会计报表分析课件粉饰

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1、 会 计 报 表 分 析 第 一 章 会 计 报 表 分 析 基 础 一 、 会 计 报 表 分 析 的 概 念u会 计 报 表 分 析 是 指 在 会 计 报 表 及 有 关 资 料 基础 上 ， 对 各 项 报 表 数 据 和 各 项 财 务 指 标 之 间进 行 分 析 的 一 项 管 理 活 动 。u会 计 报 表 分 析 有 健 全 的 方 法 体 系 、 有 系 统 的资 料 依 据 ， 是 一 项 对 企 业 经 营 状 况 和 未 来 发展 趋 势 进 行 判 断 的 管 理 活 动 。 u1、 分 析 依 据u（ 1） 会 计 报 表 （ 起 主 要 作 用 ）u按 反 映

2、内 容 分 类 ： 资 产 负 债 表 （ 静 态 报 表 ）u 利 润 表 （ 动 态 报 表 ）u 现 金 流 量 表u 所 有 者 权 益 状 况 变 动 表u按 编 报 时 间 分 类 ： 年 度 报 表u 半 年 度 报 表u 季 度 报 表u 月 度 报 表 u按 编 制 单 位 分 类 ： 单 位 会 计 报 表u 汇 总 会 计 报 表u按 服 务 对 象 分 类 ： 内 部 会 计 报 表u 外 部 会 计 报 表u （ 2） 其 他 有 关 资 料 （ 起 辅 助 作 用 ）u 报 表 附 注u 审 计 报 告u 财 务 情 况 说 明 书u 市 场 信 息 、 行 业 信

3、 息u u 2、 分 析 的 内 容 ： 财 务 指 标 分 析 ： 偿 债 能 力 指 标 分 析 盈 利 能 力 指 标 分 析 营 运 能 力 指 标 分 析 报 表 数 据 分 析 ： 直 接 对 报 表 项 目 的 变 化 进 行 分 析 ( 财 务 专 题 分 析 ： 财 务 失 败 预 警 分 析 、 财 务 盈 利预 测 分 析 、 资 产 重 组 分 析 ) 3、 分 析 的 目 的 ： 为 企 业 经 营 管 理 服 务 u二 、 会 计 报 表 分 析 的 主 体u1、 债 权 人 ： 主 要 分 析 偿 债 能 力(还 关 注 营 运 资 金 、 资 本 结 构 、 获

4、 利 能 力 等 ）u2、 投 资 人 ： 主 要 分 析 盈 利 能 力（ 还 关 注 经 营 业 绩 、 偿 债 能 力 、 资 本 结 构 等 ）u3、 经 营 管 理 者 ： 综 合 分 析u4、 政 府 机 构 ： 主 要 分 析 报 表 可 信 度（ 政 府 机 构 包 括 财 政 、 税 务 、 工 商 、 社 会 保 障 部 门 等 ） u5、 企 业 职 工 ：u依 次 关 注 偿 债 能 力 和 获 利 能 力u6、 社 会 公 众 ：u（ 潜 在 的 债 权 人 、 投 资 者 ， 关 注 企 业 未 来 发 展 ）u u各 主 体 之 间 看 待 报 表 分 析 的 观

5、 点 有 冲 突 u三 、 会 计 报 表 分 析 的 意 义u1、 是 一 种 检 查 方 法 ： 检 查 数 据 变 化 ， 查 找 原因 ， 提 出 建 议u2、 是 报 表 编 制 工 作 的 延 续 ： 报 表 数 据 编 制 完成 后 ， 对 报 表 进 行 分 析 再 编 制 报 表 附 注 ， 以满 足 不 同 使 用 者 需 要u3、 对 企 业 未 来 发 展 作 出 预 测 ： 分 析 的 手 段 和基 础 u四 、 会 计 报 表 分 析 的 步 骤（ 一 ） 明 确 目 的 (起 点 和 关 键 )(要 分 清 主 次 、 难 易 )短 期 债 权 人 偿 债 能 力

6、 短 期 偿 债 能 力 “ 流 动 资产 ”投 资 者 获 利 能 力 销 售 利 润 率 资 产 的 规 模 、结 构u 投 资 报 酬 率 u u政 府 部 门 报 表 可 信 度 资 产 的 保 值 增 值 u(二 )确 定 分 析 范 围u更 多 的 情 况 是 仅 对 某 一 方 面 进 行 分 析 或 是 重点 对 某 方 面 进 行 分 析 u（ 三 ） 拟 定 提 纲 ： 分 析 内 容 、 人 员 分 工 、 时间 安 排投 资 者 获 利 能 力 销 售 业 务 获 利 投 资 业 务 获 利 u投 资 者 分 析 内 容 ：u1、 销 售 收 入 是 否 稳 定 ？ 销

7、 售 利 润 率 是 否 够 高 ，是 否 有 增 长 ？u2、 是 否 有 较 多 投 资 业 务 ， 投 资 报 酬 率 如 何 ？u3、 费 用 增 长 是 否 得 到 控 制 ？ u（ 四 ） 搜 集 资 料 ： 保 证 分 析 质 量 的 基 本 程 序u特 定 资 料 、 更 全 面 的 资 料u上 市 公 司 披 露 信 息 的 资 料 ： 上 市 前 的 招 股 说 明 书 、 上市 公 告 书 ； 上 市 后 的 中 报 、 年 报 、 临 时 公 告u收 集 资 料 应 核 实 资 料 的 真 实 性 、 有 效 性 u（ 五 ） 确 定 方 法u有 比 较 分 析 法 、

8、 结 构 分 析 法 、 趋 势 分 析 法 、 因素 分 析 法 、 财 务 比 率 分 析 法 。比 较 分 析 法 有 利 于 比 较 并 找 原 因结 构 分 析 法 有 利 于 分 析 某 项 目 的 内 部 结 构趋 势 分 析 法 有 利 于 预 测 未 来 发 展因 素 分 析 法 有 利 于 分 析 原 因财 务 比 率 分 析 法 有 利 于 判 断 企 业 的 各 种 能 力u u(六 )确 定 分 析 标 准u1、 历 史 标 准 ： 以 历 史 最 佳 数 据 或 过 去 时 期 的 数据 为 标 准 作 比 较 ， 数 据 易 获 得 ,便 于 清 楚 企 业 经营

9、 状 况 的 变 化 ， 但 比 较 保 守 ， 企 业 内 外 环 境 有重 大 变 化 时 不 适 用 。u2、 预 算 标 准 ： 与 预 计 数 据 为 标 准 比 较 ， 便 于 企业 完 成 既 定 任 务 ， 但 较 主 观u3、 经 验 标 准 ： 与 实 践 经 验 数 据 为 标 准 比 较 ， 简单 、 直 观 ， 但 经 验 标 准 不 普 遍 适 用u4、 行 业 标 准 ： 常 指 行 业 平 均 水 平 ， 利 于 企 业 了解 其 行 业 地 位 ， 但 比 较 对 象 难 确 定 ， 数 据 难 获得 u(七 )具 体 分 析u(八 )作 出 结 论u编 写

10、财 务 报 表 分 析 报 告u说 明 过 去 、 分 析 目 前 、 预 测 将 来 ， 提 出 管 理建 议 五 、 报 表 分 析 的 原 则 ：u1、 有 用 性 原 则 ： 分 析 结 论 对 各 类 分 析 者 有 用u2、 可 理 解 性 原 则 ： 尽 量 选 择 普 遍 适 用 的 方 法 、财 务 指 标 、 分 析 标 准 ， 保 证 被 各 类 分 析 者 理解 分 析 过 程u3、 定 量 分 析 与 定 性 分 析 结 合 的 原 则 ： 定 量 分析 是 对 数 据 分 析 ， 定 性 分 析 是 对 文 字 分 析 。定 性 分 析 是 前 提 ， 定 量 分

11、析 是 手 段 。u4、 客 观 性 、 全 面 性 、 联 系 性 、 发 展 性 结 合 的原 则 u六 、 会 计 报 表 分 析 的 基 本 观 念u（ 一 ） 会 计 报 表 有 局 限 性u1、 只 反 映 单 个 企 业 的 信 息 ， 只 反 映 一 个 时 期的 信 息u2、 披 露 的 信 息 是 不 全 面 的 ： 只 反 映 能 用 货 币准 确 计 量 的 财 务 信 息 u3、 披 露 的 信 息 主 要 是 历 史 性 的 信 息u4、 披 露 的 信 息 是 不 精 确 的 （ 对 不 确 定 事 项 只能 进 行 会 计 估 计 ）u（ 二 ） 会 计 报 表

12、 分 析 人 的 局 限 性u立 场 不 同 分 析 的 目 的 与 观 点 有 差 异u经 验 和 素 质 不 同 ， 得 出 结 论 可 能 不 同 u（ 三 ） 会 计 报 表 分 析 方 法 的 局 限 性（ 比 如 使 用 比 较 分 析 法 时 ， 要 与 同 行 业 的 其 他 企业 比 较 ， 必 须 选 择 同 行 业 经 营 规 模 接 近 、 经 营方 式 相 同 的 企 业 。 ）（ 采 用 趋 势 分 析 法 时 ， 要 剔 除 经 营 异 常 的 期 间 ）（ 采 用 比 率 分 析 法 ， 得 出 的 财 务 指 标 值 都 是 历 史数 据 ， 有 些 还 是

13、估 计 的 数 据 ， 其 结 论 可 能 出 现偏 差 ） u（ 二 ） 应 用 联 系 的 观 点 来 分 析 报 表u1、 有 效 的 结 合 各 种 会 计 资 料u将 报 表 、 报 表 附 注 、 审 计 报 告 等 相 关 资 料 结 合 起 来分 析u2、 运 用 联 系 的 分 析 形 式u绝 对 数 分 析 与 相 对 数 分 析 相 结 合u静 态 分 析 和 动 态 分 析 相 结 合u综 合 分 析 与 专 题 分 析 相 结 合 u定 期 分 析 与 不 定 期 分 析 相 结 合u纵 向 分 析 与 横 向 分 析 相 结 合u定 量 分 析 与 定 性 分 析

14、相 结 合u内 部 分 析 与 外 部 分 析 相 结 合 七 、 会 计 报 表 分 析 方 法（ 一 ） 比 较 分 析 法 :实 际 数 与 各 种 标 准 比 较 ,确 定 数量 差 异 的 分 析 方 法 （ 可 采 用 多 种 分 析 标 准 数 据 ）1、 比 较 的 内 容u本 期 数 据 与 以 前 数 据 的 比 较u本 企 业 与 其 他 企 业 比 较u本 期 实 际 数 与 计 划 数 比 较u实 际 数 与 经 验 数 比 较 u2、 比 较 的 方 式 纵 向 比 较 ： 与 企 业 上 期 或 历 史 最 佳 水 平 相 比 横 向 比 较 ： 行 业 平 均

15、数 指 标 比 较 行 业 中 先 进 企 业 或 竞 争 者 比 较 绝 对 数 比 较 :只 说 明 差 异 金 额 相 对 数 比 较 :相 对 数 一 般 以 百 分 比 或 比 率 出 现 相 对 数 比 较 可 进 一 步 说 明 变 动 程 度 u绝 对 数 比 较 分 析 ：u A公 司 比 较 性 资 产 负 债 表u项 目 2002年 2003年 增 减 金 额u货 币 资 金 85732 93290 7558u交 易 性 金 融 资 产 7664 6645 -1019u u注 :93290-85732=7558 u相 对 数 比 较 分 析 ：u A公 司 比 较 性 资

16、 产 表 u项 目 2002年 2003年 增 减 幅 度u货 币 资 金 85732 93290 8.82%u交 易 性 金 7664 6645 -13.3%u融 资 产u 注 :（ 93290-85732)/85732=8.82% u 绝 对 数 比 较 与 相 对 数 比 较 结 合 : A公 司 比 较 性 资 产 表 项 目 2002年 2003年 增 减 金 额 增 减 幅 度 比 率货 币 资 金 85732 93290 7558 8.82% 1.08交 易 性 金 融 7664 6645 -1019 -13.3% 0.87资 产 注 :7558/85732=8.82% 9329

17、0/85732=1.08 uABC分 析 法 ： 当 有 多 个 所 属 项 目 与 总 项 目 的所 占 比 重 进 行 结 构 分 析 时 ， 以 其 所 占 比 例 大小 及 项 目 本 身 性 质 确 定 重 要 及 次 要 分 析 项 目的 方 法uABC法 是 从 管 理 会 计 中 对 存 货 的 ABC管 理 方法 中 转 变 而 来 的 。 u ABC分 析 法 :u A公 司 比 较 性 资 产 表项 目 2002年 2003年 增 减 金 额 增 减 幅 度 重 要 分 析 程 度货 币 资 金 85732 93290 7558 8.82% B类交 易 性 金 7664

18、6645 -1019 -13.3% B类融 资 产应 收 票 据 6590 5088 -1502 -22.79% A类应 收 账 款 16772 26521 9749 58.12% A类 预 付 账 款 17023 17423 400 2.35% C类存 货 122381 146550 24169 19.75% A类 u从 绝 对 数 比 较 看 ,存 货 变动 金 额 最 高 ,存 货 太 多 ,影响 资 产 的 流 动 性 .必 须 查明 原 因 .u从 相 对 数 比 较 看 ,增 长 最快 的 是 应 收 账 款 ,应 收 账款 增 长 太 快 ,收 账 风 险 高 ,资 金 周 转

19、速 度 受 影 响 . u LX公 司 营 业 利 润 比 较 分 析 表项 目 03年 04年 05年 04年 较 05年 较 03年 增 加 04年 增 加 金 额 占 收 入 百 分 比营 业 收 入 1116 100% 1222 100% 1208 100% 106 14 营 业 成 本 870 77.96% 969 79.3% 964 79.8% 99 1.34% 5 0.5%营 业 税 金 及 附 加 57 5.11% 65 5.32% 59 4.88% 8 0.21% 6 0.44%三 项 期 间 费 用 10 0.9% 14 1.15% 19 1.57% 4 0.25% 5 0

20、.42%营 业 利 润 179 16.04% 174 14.24% 166 13.74% 5 1.8% 8 0.5% u从 绝 对 数 的 比 较 看 ,04年 比 03年 营 业 收 入 增 多 ,但成 本 费 用 也 增 长 较 快 ,导 致 营 业 利 润 下 降 .05年 比04年 营 业 收 入 和 成 本 费 用 都 下 降 ,营 业 利 润 也 下降 .表 明 企 业 在 04年 扩 大 营 业 收 入 的 同 时 ,没 有 注意 控 制 成 本 费 用 ,而 05年 在 缩 小 营 业 收 入 时 同 样没 有 控 制 好 成 本 费 用 ,尤 其 是 期 间 费 用 .u从

21、相 对 数 的 比 较 看 ,04年 比 03年 营 业 的 成 本 和 费用 占 营 业 收 入 比 例 都 有 上 升 ,导 致 营 业 利 润 所 占比 例 下 降 .05年 比 04年 ,营 业 成 本 与 期 间 费 用 比 例上 升 ,营 业 税 金 及 附 加 比 例 下 降 ,最 后 营 业 利 润 比例 仍 然 下 降 .表 明 该 企 业 04年 营 业 成 本 比 例 变 动程 度 较 大 ,05年 期 间 费 用 比 例 变 动 程 度 较 大 .05年期 间 费 用 增 长 太 快 . 项 目 计 划 实 际 实 际 /计 划 增 减 金 额 增 减 幅 度营 业 收

22、 入 1220 1208 99.02% -12 -0.98%营 业 成 本 960 964 100.42% 4 0.42%营 业 税 金 及 附 加 60 59 98.33% -1 -1.67%期 间 费 用 12 19 158.33% 7 58.33%营 业 利 润 188 166 88.3% -22 -11.7% 横 向 比 较1、 正 确 确 定 比 较 对 象 :行 业 、 规 模 、 会 计 方 法2、 正 确 计 算 行 业 平 均 值u 简 单 算 术 平 均 法u 二 次 算 术 平 均 法u 加 权 平 均 法 假 设 某 行 业 中 上 海 5家 企 业 和 北 京 5家

23、企 业 的 销 售 利 润率 如 下 ：上 海 企 业 销 售 利 润 率 A B C D E 5% 8% 4% 15% 13% 合 计 45%注 ： 以 简 单 算 术 平 均 法 计 算 行 业 平 均 值 为 -(A+B+C+D+E)/5=9%(9%-5%)+(9%-8%)+(9%-4%)+(15%-9%)+13%-9%)/5=4%(平 均 偏 差 ) 北 京 企 业 销 售 利 润 率 A B C D E 7% 14% 4% 12% 10% 合 计 47% 注 ： 以 简 单 算 术 平 均 法 计 算 行 业 平 均 值 为 -(A+B+C+D+E)/5=9.4%(9.4%-7%)+

24、(14%-9.4%)+(9.4%-4%)+(12%-9.4%)+(10%-9.4%)/5=3.12%(平 均 偏 差 ) 由 于 以 北 京 这 5家 企 业 计 算 出 的 销 售 利 润 率 平 均 值 的 平均 偏 差 小 于 上 海 的 5家 企 业 ,所 以 北 京 这 5家 企 业 的 行 业平 均 销 售 利 润 率 更 具 代 表 性 上 海 企 业 A B C D E销 售 利 润 率 5% 8% 4% 15% 13%北 京 企 业 A B C D E销 售 利 润 率 7% 14% 4% 12% 10% 按 二 次 算 术 平 均 法 ,以 2%的 间 距 对 这 10家

25、企 业 分 组 :4%-6%:3(4%、 4%、 5%）6%-8%: 1（ 7%） 8%-10%:1（ 8%）10%-12% :1（ 10%） 12-14%: 2（ 12%、 13%） 14-16%:2（ 14%、 15%） 算 术 平 均 比 率 = （ 4%+4%+5%+7%+8%+10%+12%+13%+14%+15%）/10=9.2%众 数 平 均 比 率 = （ 4%+4%+5%)/3+(12%+13%)/2+（ 14%+15%） /2/3=30.3%/3=10.1%中 数 平 均 比 率 =(8%+10%)/2=9%标 准 平 均 比 率 =(算 术 平 均 比 率 +众 数 平

26、均 比 率 +中 数平 均 率 )/3=(9.2%+10.1%+9%)/3=9.43% 上 海 企 业 A B C D E销 售 利 润 率 5% 8% 4% 15% 13%北 京 企 业 A B C D E销 售 利 润 率 7% 14% 4% 12% 10% 按 加 权 平 均 法 ,以 2%的 间 距 对 这 10家 企 业 分 组 :4%-6%:有 4%、 4%、 5%， 平 均 值 4.3%6%-8%:有 7%,平 均 值 7%8%-10%:有 8%,平 均 值 8%10%-12%:有 10%,平 均 值 10%12-14%: 有 12%、 13%,平 均 值 12.5%14-16%

27、:有 14% 、 15%,平 均 值 14.5% 以 企 业 数 为 权 数 ,按 加 权 平 均 法 计 算 的 标 准 平 均 比 率为 :标 准 平 均 比 率=(4.3% 3)+(7% 1)+(8% 1)+(10% 1)+(12.5% 2)+(14.5% 2)/ 10=9.19% u简 单 算 术 平 均 法 与 二 次 算 术 平 均 法 、 加 权 平 均 法计 算 行 业 平 均 值 的 比 较 ：u1、 难 易 程 度u2、 精 确 程 度u3、 适 用 范 围 u比 较 分 析 法 的 注 意 事 项 ：u1、 正 确 选 择 比 较 对 象 、 标 准 （ 注 意 对 比

28、企 业 的类 型 、 经 营 规 模 、 经 营 方 式 的 一 致 性 等 ） （ 以 分析 目 的 决 定 比 较 的 分 析 标 准 ）u2、 会 计 计 量 标 准 、 会 计 政 策 和 会 计 处 理 方 法 的一 致 性u3、 绝 对 数 分 析 与 相 对 数 分 析 相 结 合u4、 有 多 个 项 目 比 较 时 应 分 清 主 次 u结 构 分 析 法 ：u分 析 报 表 项 目 的 结 构 比 例 ， 判 断 项 目 的 结 构比 例 是 否 合 理 的 方 法u第 一 种 ， 以 某 一 关 键 项 目 做 100%的 对 比 项 目u第 二 种 ， 以 总 指 标

29、为 100%的 对 比 项 目 ， 研 究其 他 所 属 项 目 占 总 指 标 的 结 构 比 例 （ 最 普 遍适 用 ） u结 构 分 析 法 :u A公 司 比 较 性 资 产 表项 目 2002年 2003年 增 减 比 重货 币 资 金 85732 9.59% 93290 10.36% 0.77%交 易 性 金 融 资 产 7664 0.86% 6645 0.74% -0.12%应 收 票 据 6590 0.74% 5088 0.57% -0.17%应 收 账 款 16772 1.88% 16521 1.84% -0.04%预 付 账 款 17023 1.9% 13435 1.49

30、% 0.41%存 货 122381 13.7% 130550 14.5% 0.8% 资 产 总 额 893862 100% 900220 100%注 ： 85732/893862=9.59%； 7664/893862=0.86% 93290/900220=10.36%； 6645/900220=0.74% 10.36%-9.59%=0.77%； 0.74%-0.86= -0.12% 结 构 分 析 法 的 注 意 事 项 ：u分 析 的 目 的 是 为 了 考 察 项 目 结 构 变 动 是 否 合理 及 项 目 结 构 变 动 的 原 因u主 要 是 分 析 资 产 负 债 表 和 利 润

31、表 的 某 项 目 结构 比 例 的 u课 堂 作 业 ： 请 以 下 列 表 格 内 容 为 资 料 ， 以 利 润 总 额 为 100%的项 目 进 行 结 构 分 析 和 比 较 ， 并 做 出 结 论 ：项 目 2002年 2003年 纵 向 增 金 额 比 重 金 额 比 重 减 比 重 营 业 利 润 38500 40.87 171500 73.51投 资 收 益 500 0.53 31500 13.5营 业 外 利 润 55200 58.6 30300 12.99利 润 总 额 94200 233300 项 目 2002年 2003年 纵 向 增 金 额 比 重 金 额 比 重

32、减 比 重 营 业 利 润 38500 40.87% 171500 73.51% 32.64%投 资 收 益 500 0.53% 31500 13.5% 12.47%营 业 外 利 润 55200 58.6% 30300 12.99% -45.61%利 润 总 额 94200 100% 233300 100% 2003年 比 2002年 相 比 ,不 仅 获 利 水 平 有 了 较 大 提 高 ,而 且 获 利 结 构 也 有 所 改 善 . 营 业 利 润 比 重 增 加 ,投 资 收 益 比 重 增 加 ,营 业 外 利润 比 重 减 少 ,说 明 盈 利 结 构 趋 于 稳 定 ,获 利

33、 渠 道 增 多 . 教 材 P21(以 营 业 收 入 为 100%的 项 目 )项 目 03年 04年 05年 04年 比 05年 比 03 年 04年营 业 收 入 100% 100% 100% 减 :营 业 成 本 77.96% 79.3% 79.8% 1.34% 0.5%营 业 税 金 及 附 加 5.11% 5.32% 4.88% 0.21% -0.44%三 项 期 间 费 用 0.9% 1.15% 1.57% 0.25% 0.42%营 业 利 润 16.04% 14.24% 13.47% -1.8% -0.5% 营 业 成 本 比 重 逐 年 增 加 ,但 速 度 放 缓 ;期

34、间 费 用 比 重 逐 年 增加 ,且 速 度 加 快 ;企 业 应 加 强 这 两 项 费 用 的 控 制 . 营 业 税 金 及附 加 比 重 开 始 增 加 后 来 下 降 .这 三 项 费 用 比 重 变 化 的 综 合 影响 导 致 营 业 利 润 下 降 . 假 设 某 企 业 在 两 年 内 流 动 资 产 各 项 目 比 重 有 如 下 变 化 ,请 做 出 分 析 意 见 .项 目 第 1年 第 2年 纵 向 增 减 比 重货 币 资 金 10% 25% 15%交 易 性 金 融 资 产 20% 10% -10%应 收 账 款 10% 25% 15%存 货 60% 40% -

35、20%流 动 资 产 100% 100% u货 币 资 金 比 重 上 升 ,存 货 比 重 下 降 ,表 明 企 业 资 金 存量 增 加 , ,流 动 资 产 的 流 动 性 增 强 ,短 期 偿 债 能 力 增 强 .但 也 不 一 定 说 明 货 币 资 金 的 上 升 是 由 存 货 下 降 引 起的 .u交 易 性 金 融 资 产 比 重 下 降 ,要 结 合 金 融 资 产 的 市 价 和企 业 的 理 财 观 念 来 看 .u应 收 账 款 比 重 上 升 ,可 能 是 赊 销 引 起 ,要 结 合 企 业 销售 状 况 来 判 断 .应 收 账 款 上 升 ,坏 账 风 险

36、加 大 . 财 务 比 率 分 析 法1、 比 率 类 型（ 1） 按 分 子 分 母 关 系 划 分相 关 比 率 ： 分 子 与 分 母 相 互 关 联 但 性 质 不 同u如 资 产 负 债 率 =总 负 债 /总 资 产结 构 比 率 ： 分 子 是 分 母 的 一 部 分u如 现 金 资 产 比 率 =现 金 /总 资 产效 率 比 率 ： 分 子 与 分 母 代 表 了 投 入 与 产 出 的 关 系u如 投 资 报 酬 率 =净 利 润 /平 均 资 产u（ 2） 按 反 映 内 容 划 分u可 分 为 反 映 偿 债 能 力 、 获 利 能 力 、 营 运 能 力 的 财 务

37、比 率 财 务 比 率 比 较 分 析 法 的 注 意 事 项 :u最 为 常 用 的 横 向 分 析 技 术 是 公 司 之 间 的 财 务比 率 比 较 分 析 。u财 务 比 率 往 往 是 根 据 需 要 选 择 一 些 基 本 和 主要 的 财 务 比 率 加 以 具 体 应 用 。u 标 准 统 一 的 财 务 比 率 及 其 体 系 和 标 准 的 财务 比 率 计 算 方 法 事 实 上 并 不 存 在 （ 不 同 的 分析 者 可 以 根 据 自 己 的 理 解 和 实 际 分 析 的 需 要采 取 不 尽 相 同 的 比 率 设 计 方 法 ,和 采 取 不 尽 相同 的

38、财 务 比 率 体 系 ） 。 正 确 计 算 比 率 。 财 务 比 率 通 常 以 百 分 比 或 倍数 表 示 。 报 表 中 遇 到 带 有 负 号 的 或 为 0的 数 据不 能 计 算 比 率 。 不 同 企 业 的 会 计 政 策 和 经 营 方 针 对 企 业 财 务比 率 的 影 响 较 大 。多 元 化 公 司 进 行 财 务 比 率 分 析 最 好 是 以 主 要 竞争 对 手 作 比 较 ， 而 不 以 行 业 标 准 作 比 较 。 注 意 财 务 比 率 之 间 说 明 问 题 的 一 致 性 。 u.一 般 而 言 ,在 设 计 或 选 择 财 务 比 率 时 ,

39、应 该 遵循 以 下 两 个 原 则 :u 1 财 务 比 率 的 分 子 和 分 母 必 须 来 自 同 一 个企 业 的 同 一 个 期 间 的 财 务 报 表u 2 财 务 比 率 的 分 子 与 分 母 之 间 必 须 有 着 一定 的 逻 辑 联 系 (如 因 果 关 系 ),从 而 保 证 所 计 算的 财 务 比 率 能 够 说 明 一 定 的 问 题 ,即 比 率 应 具有 财 务 意 义 。 u当 财 务 比 率 反 映 的 是 某 一 资 产 负 债 表 变 量 与 某 一收 益 表 变 量 之 间 的 关 系 时 ,资 产 负 债 表 变 量 就 需 要计 算 年 度 的

40、 平 均 值 。 外 部 分 析 者 只 能 得 到 年 初 数和 年 末 数 。u因 此 ， 计 算 此 类 财 务 比 率 ,就 无 法 消 除 由 于 季 节 以及 周 期 变 化 而 带 来 的 问 题 ,也 反 映 不 出 年 度 内 发 生的 不 规 则 变 化 。 u 趋 势 分 析 法 :对 连 续 几 个 时 期 的 报 表 进 行 分 析 ，总 结 变 化 规 律 ， 判 断 未 来 发 展 趋 势 的 分 析 方 法 。主 要 与 历 史 标 准 数 据 对 比 。u1、 定 比 分 析 ： 以 某 个 期 间 的 数 据 作 为 固 定 标 准 ，然 后 每 个 期 间

41、 都 与 之 进 行 对 比 。u定 比 分 析 有 利 于 判 断 发 展 方 向 。u2、 环 比 分 析 ： 每 个 期 间 都 与 上 个 期 间 进 行 对 比 ，如 此 循 环 。u环 比 分 析 可 以 看 到 发 展 速 度 的 增 加 或 减 少 。 u A公 司 趋 势 百 分 比 计 算 表u 2001年 2002年 2003年u现 金 59726 85732 93290u定 比 100% 143.54% 156.2%u环 比 143.54% 108.82%u定 比 :85732/59726=143.54%； 93290/59726=156.2%u环 比 :85732/5

42、9726=143.52%；93290/85732=108.82% u课 堂 作 业 第 1年 第 2年 第 3年 第 4年 第 5年营 业 收 入 20000 23000 25000 27000 28000净 利 润 8000 9500 10500 12000 12500u请 用 趋 势 百 分 比 的 定 比 和 环 比 方 法 进 行 分 析 ， 并 作出 结 论 。 第 1年 第 2年 第 3年 第 4年 第 5年营 业 收 入 20000 23000 25000 27000 28000定 比 趋 势 1.15 1.25 1.35 1.4环 比 趋 势 1.15 1.09 1.08 1.

43、04 净 利 润 8000 9500 10500 12000 12500定 比 趋 势 1.19 1.31 1.5 1.56环 比 趋 势 1.19 1.12 1.14 1.04 u以 定 比 趋 势 来 看 ,企 业 销 售 额 与 净 利 润 逐 年 增 长 ,且每 年 净 利 润 增 长 都 超 过 销 售 收 入 .基 本 没 有 异 常 经营 情 况 。u以 环 比 趋 势 来 看 ,企 业 销 售 额 和 净 利 润 逐 年 增 长 ,但除 第 4年 外 ,整 体 的 增 长 速 度 在 不 断 下 降 .没 有 异 常 经营 情 况 。u综 合 来 看 ,企 业 经 营 状 况

44、较 为 稳 定 ， 经 营 管 理 有 方 ,利 润 增 长 高 于 收 入 ,费 用 控 制 有 效 .但 增 长 速 度 下 降 ,表 明 企 业 应 积 极 开 拓 其 他 产 品 或 市 场 . 教 材 P28项 目 01年 02年 03年 04年 05年营 业 收 入 6500 7000 7000 7830 8700定 比环 比净 利 润 650 700 600 790 840定 比环 比要 求 :(1)运 用 绝 对 数 总 量 比 较 分 析 法 ,分 析 该 企 业 营 业收 入 和 净 利 润 的 变 动 情 况 . (2)根 据 定 比 和 环 比 百 分 比 的 结 果

45、,进 行 分 析 说 明 . (3)预 测 2006年 净 利 润 . 项 目 01年 02年 03年 04年 05年营 业 收 入 6500 7000 7000 7830 8700定 比 1 1.07 1.07 1.2 1.34环 比 1.07 1 1.12 1.11净 利 润 650 700 600 790 840定 比 1 1.07 0.92 1.22 1.29环 比 1.07 0.86 1.32 1.06 u该 企 业 营 业 收 入 在 逐 年 增 加 ,净 利 润 也 基 本 上 在 逐年 增 加 ,但 03年 营 业 收 入 没 有 增 长 ,净 利 润 下 降 很 快 ,表 明

46、 03年 销 售 不 佳 ,费 用 未 得 到 有 效 控 制 .u定 比 趋 势 也 说 明 了 上 述 问 题 ,但 可 以 更 好 的 看 出 03 年 净 利 润 与 营 业 收 入 的 增 长 不 成 比 例 ,费 用 未 得 到有 效 控 制 ;04年 有 所 好 转 ,净 利 润 的 增 长 大 于 营 业 收入 ;05年 又 有 所 下 降 ,净 利 润 的 增 长 小 于 营 业 收 入 .表明 企 业 今 后 还 是 要 注 意 控 制 费 用 .u综 合 来 看 ,06年 的 净 利 润 还 是 会 继 续 增 长 ,但 企 业 经营 状 况 不 稳 定 ， 并 要 有

47、效 控 制 费 用 . u3、 注 意 事 项 ：u（ 1） 定 比 与 环 比 结 合 分 析u（ 2） 选 择 连 续 的 较 长 的 几 个 期 间u（ 3） 至 少 对 两 个 或 以 上 项 目 做 定 比 和 环 比 分 析u（ 4） 注 意 会 计 政 策 变 更 或 差 异 的 影 响u（ 5） 关 注 异 常 期 间 ， 查 找 原 因u（ 6） 评 价 现 在 与 预 测 未 来 结 合 做 出 结 论 u因 素 分 析 法1、 概 念2、 适 用 范 围3、 程 序4、 方 法（ 1） 连 环 替 代 法（ 2） 差 额 分 析 法 1、 连 环 替 代 法u假 设 某

48、经 济 指 标 由 相 联 系 的 A、 B、 C三 个 因 素 组 成 ：上 期 指 标 N1=A1 B1 C1本 期 指 标 N2=A2 B2 C2u三 个 指 标 都 有 变 化 ， 可 用 连 环 替 代 法 进 行 三 次 替 代求 得 哪 个 因 素 的 变 化 对 指 标 的 影 响 最 大 。上 期 指 标 N1=A1 B1 C1第 一 次 替 代 ： N3=A2 B1 C1 第 二 次 替 代 ： N4=A2 B2 C1第 三 次 替 代 ： N2=A2 B2 C2（ 即 转 本 期 指 标 ） u ： 是 由 于 A1变 为 A2带 来 的 影 响u ： 是 由 于 B1变

49、 为 B2带 来 的 影 响u ： 是 由 于 C1变 为 C2带 来 的 影 响 u假 设 某 企 业 资 料 如 下 ， 请 用 连 环 替 代 法 分 析 各 因 素 变 动 对 材料 费 用 的 影 响 程 度 ：u 项 目 计 划 数 实 际 数u产 品 产 量 （ 件 ） 200 220u单 位 产 品 材 料 耗 量 (千 克 ) 30 28u材 料 单 价 (元 ) 500 480u材 料 费 用 300万 295.86万u计 划 材 料 费 用 =200 30 500=300万 u实 际 材 料 费 用 =220 28 480=295.86万u第 一 次 替 代 :220 3

50、0 500=330万 u第 二 次 替 代 :220 28 500=308万 u第 三 次 替 代 : =220 28 480=295.86万 (实 际 材 料 费 用 ) :产 量 变 动 对 材 料 的 影 响 为 330万 300万 =30万 :材 料 单 耗 变 动 对 材 料 费 用 的 影 响 为 308万 330万=-22万 :材 料 单 价 变 动 对 材 料 费 用 的 影 响 为 295.68万 330万=-12.32万 三 个 因 素 对 材 料 费 用 的 总 影 响 为 30万 -22-12.32=-4.32万 ,即=295.68万 -300万 =-4.32万 . 由

51、 于 最 终 材 料 费 用 是 节 约 了 4.32万 ,因 此 三 个因 素 中 应 是 材 料 单 耗 变 动 对 材 料 费 用 的 影 响最 大 .产 量 变 动 使 材 料 费 用 增 加 ,是 负 相 关 因 素 ,不 能 作 为 最 主 要 的 影 响 因 素 . 2、 差 额 分 析 法 :假 设 某 经 济 指 标 由 相 联 系 的 A、 B、 C三 因 素 组 成 ：基 数 指 标 N1=A1 B1 C1实 际 指 标 N2=A2 B2 C2A对 N的 影 响 ： A=（ A2-A1） B1 C1B对 N的 影 响 ： B=A2 （ B2-B1） C1C对 N的 影 响

52、 ： C=A2 B2 （ C2 C1 ） 项 目 计 划 数 实 际 数 差 异 数产 品 产 量 /件 1000 1100 100单 位 成 本 /元 400 380 -20总 成 本 /元 400 000 418 000 18000 总 成 本 =产 品 产 量 单 位 成 本产 品 产 量 的 影 响 =（ 1100-1000） 400=40000单 位 成 本 的 影 响 =1100 （ 380-400） =-22000两 因 素 对 总 成 本 的 影 响 =40000-22000=18000 教 材 P29第 3题项 目 上 月 数 本 月 数 差 异 数产 品 产 量 /件 10

53、0 120 20单 位 耗 材 /KG 30 25 -5材 料 单 价 /元 20 22 2材 料 总 额 /元 60000 66000 6000 差 额 分 析 法 ： 材 料 总 额 =产 品 产 量 单 位 耗 材 材 料 单 价产 量 的 影 响 =（ 120-100） 30 20=12000单 位 耗 材 的 影 响 =120 （ 25-30） 20=-12000材 料 单 价 的 影 响 =120 25 （ 22-20） =6000三 因 素 的 影 响 =12000+（ -12000） +6000=6000 连 环 替 代 法 ： 100 30 20=60000第 1次 替 代

54、： 120 30 20=72000第 2次 替 代 ： 120 25 20=60000第 3次 替 代 ： 120 25 22=66000产 品 产 量 的 影 响 ： 72000-60000=12000材 料 耗 量 的 影 响 ： 60000-72000=-12000材 料 单 价 的 影 响 ： 66000-60000=6000综 合 影 响 为 6000元 u课 堂 作 业u某 企 业 资 料 如 下 ,请 用 因 素 分 析 法 分 析 各 因 素 变 动 对单 位 产 品 成 本 中 工 资 费 用 的 影 响 .项 目 单 位 计 划 实 际 差 异小 时 工 资 率 4 4.5

55、 单 位 产 品 工 时 小 时 100 95单 位 产 品 工 资 元 400 427.5 27.5 正 确 做 法 :计 划 产 品 工 资 :4 100=400第 一 次 替 代 =380第 二 次 替 代 4.5 95=427.5工 时 变 动 的 影 响 :380-400=-20工 资 率 变 动 的 影 响 :427.5-380=47.5u综 合 影 响 (-20)+47.5=27.5结 论 :单 位 产 品 的 工 资 增 加 了 27.5元 ,是 由 于 单 位 产 品 工时 减 少 了 20个 小 时 ,而 小 时 工 资 率 上 升 了 47.5元 造 成的 ,工 时 变

56、化 影 响 是 负 相 关 因 素 ,工 资 率 变 动 影 响 是 主要 影 响 因 素 . 错 误 做 法 :计 划 产 品 工 资 :4 100=400第 一 次 替 代 : 4.5 100=450第 二 次 替 代 : 4.5 95=427.5工 资 率 变 动 的 影 响 450-400=50工 时 变 动 的 影 响 427.5-450=-23.5综 合 影 响 :50+(-23.5)=27.5 虽 然 最 后 综 合 影 响 值 是 一 样 ,但 各 因 素 给 总 指 标 带来 的 影 响 却 不 一 样 .u之 所 以 得 出 错 误 结 论 是 由 于 运 用 连 环 替

57、代 法 的 顺 序错 了 . 连 环 替 代 法 的 注 意 事 项 :u先 替 换 数 量 因 素 ,再 替 换 质 量 因 素 (价 格 、 效 率 变 动等 )u最 后 一 次 替 换 要 得 到 本 期 指 标 或 实 际 指 标u得 出 的 是 假 设 值 ， 是 假 设 在 其 他 因 素 不 变 的 情 况 下 ，某 一 因 素 对 总 指 标 的 影 响u与 总 指 标 变 动 方 向 相 反 的 就 是 负 相 关 因 素u一 般 用 于 几 个 因 素 相 乘 的 总 指 标 变 动 分 析 某 公 司 比 较 利 润 表项 目 2004年 2005年 一 、 营 业 收

58、入 65000 78700 减 ： 营 业 成 本 55800 68100 营 业 税 金 及 附 加 3680 4460 销 售 费 用 3000 3280 管 理 费 用 1000 1200 财 务 费 用 800 1100 加 ： 投 资 收 益 12000 10800 二 、 营 业 利 润 12720 11360 加 ： 营 业 外 收 入 1820 2200 减 ： 营 业 外 支 出 2560 1820 三 、 利 润 总 额 11980 11740 u要 求 :u(1)以 营 业 收 入 为 关 键 项 目 ,运 用 共 同 百 分 比 分 析法 编 制 共 同 百 分 比 利

59、 润 表 ,分 析 利 润 表 各 项 目 的差 异 .u(2)运 用 绝 对 数 比 较 法 分 析 利 润 表 中 各 项 目 2005年 较 2004年 增 减 变 动 额 ,并 计 算 2005年 较 2004的增 减 百 分 比 . 某 公 司 比 较 利 润 表项 目 增 减 辐 度 04年 纵 比 05年 纵 比一 、 营 业 收 入 21.08% 100% 100%减 ： 营 业 成 本 22.04% 85.85% 86.53% 营 业 税 金 及 附 加 21.2% 5.66% 5.67% 销 售 费 用 9.33% 4.62% 4.17% 管 理 费 用 20% 1.54%

60、 1.52% 财 务 费 用 37.5% 1.54% 1.4%加 ： 投 资 收 益 -10% 二 、 营 业 利 润 -10.69% 106.18% 96.76%加 ： 营 业 外 收 入 20.88% 减 ： 营 业 外 支 出 -28.91% 三 、 利 润 总 额 -2% 100% 100% u(1)应 以 营 业 收 入 和 利 润 总 额 两 个 项 目 为 100%的项 目 分 两 段 编 制 共 同 百 分 比 利 润 表 ,不 宜 将 全 部项 目 计 算 纵 向 百 分 比 .u投 资 收 益 不 是 从 营 业 收 入 中 扣 除 的 ,又 被 包 括 在营 业 利 润

61、中 ,不 宜 在 营 业 收 入 和 利 润 总 额 两 个 项目 中 计 算 百 分 比 .u以 营 业 收 入 为 100%项 目 编 制 的 纵 向 百 分 比 来 看 ,营 业 成 本 的 比 重 最 重 ,表 明 企 业 在 经 营 过 程 中 主要 是 经 营 成 本 为 主 ,其 他 的 费 用 较 少 .各 费 用 比 重变 动 不 大 .u以 利 润 总 额 为 100%项 目 编 制 的 纵 向 百 分 比 来 看 ,营 业 外 收 支 净 额 亏 损 ,导 致 营 业 利 润 大 于 总 利 润 .u各 利 润 比 重 变 动 不 大 . u(2)以 增 减 百 分 比

62、来 看 ,营 业 收 入 虽 然 增 加 了21.08%,但 营 业 成 本 、 营 业 税 金 、 三 项 期 间 费 用也 都 增 加 了 ， 尤 其 财 务 费 用 增 加 辐 度 较 大 。u投 资 收 益 还 下 降 了 10%， 导 致 营 业 利 润 下 降 。营 业 外 收 入 虽 增 加 ， 营 业 外 支 出 减 少 ， 但 营 业利 润 下 降 还 是 导 致 利 润 总 额 下 降 。 第 二 章 资 产 负 债 表 分 析 一 、 资 产 负 债 表 分 析 目 的u（ 一 ） 分 析 资 产 的 数 量 与 结 构u（ 二 ） 可 分 析 资 金 来 源 与 构 成

63、 情 况u（ 三 ） 可 得 出 财 务 弹 性u财 务 弹 性 ， 即 融 通 资 金 和 使 用 资 金 的 转 变 程度 ， 包 括 资 产 结 构 弹 性 和 融 资 结 构 弹 性u（ 四 ） 可 分 析 经 营 绩 效 二 、 资 产 的 阅 读 与 分 析 观 念（ 一 ） 资 产 是 企 业 实 力 的 象 征企 业 规 模 大 ,资 产 多 ,生 产 的 产 品 多 ,产 品 成 本 低 就 容 易有 竞 争 力（ 二 ） 资 产 的 规 模 和 结 构 关 系 到 企 业 的 偿 债 能 力 和 盈利 能 力 规 模 大 ， 流 动 性 强 ， 偿 债 能 力 强 ； 各

64、资 产 项 目 占总 资 产 比 重 合 理 ， 盈 利 能 力 强 。 (三 )资 产 并 非 越 多 越 好资 产 的 数 量 不 代 表 资 产 的 质 量资 产 的 潜 在 获 利 性 受 到 经 营 管 理 水 平 的 限 制（ 四 ） 资 产 的 结 构 、 规 模 反 映 企 业 的 行 业 及 经 营 特 点流 动 资 产 高 的 企 业 经 营 稳 定 性 差 ， 但 较 灵 活 ； 非 流动 资 产 高 的 企 业 相 反 。长 期 股 权 投 资 高 的 企 业 收 益 高 ， 但 风 险 大 。无 形 资 产 多 的 企 业 ， 技 术 能 力 强 。固 定 资 产 折

65、 旧 高 的 企 业 ， 设 备 使 用 效 率 高 ， 更 新 快 （ 三 ） 报 表 上 反 映 的 资 产 是 有 缺 陷 的u只 能 反 映 能 用 货 币 准 确 计 量 的 资 产u或 有 资 产 不 能 得 到 反 映u只 能 反 映 短 期 内 的 资 产u资 产 的 计 量 不 真 实u资 产 的 分 类 不 完 全 合 理 （ 四 ） 要 注 意 资 产 的 结 构 是 否 合 理u流 动 资 产 比 重 、 资 产 与 负 债 比 重（ 五 ） 要 剔 除 不 良 资 产u不 良 应 收 账 款 、 不 良 投 资 、 不 良 存 货 、 不 良固 定 资 产u（ 六 ）

66、 主 要 应 分 析 资 产 的 流 动 性 三 、 资 产 类 各 项 目 的 分 析流 动 资 产（ 一 ） 货 币 资 金主 要 包 括 现 金 和 银 行 存 款 ， 流 动 性 最 强较 多 表 明 短 期 偿 债 能 力 强 ， 但 也 说 明 资 金 闲 置资 产 规 模 越 大 ， 信 誉 越 好 ， 交 易 越 频 繁 ， 货 币 资 金 越多行 业 差 别 大 （ 二 ） 交 易 性 金 融 资 产u为 了 近 期 出 售 而 持 有 的 金 融 资 产 ,如 股 票 、 债 券 、 基金u变 现 能 力 强 ， 风 险 高u品 种 应 多 样 化 ， 规 模 应 有 所 控 制（ 三 ） 应 收 票 据u应 当 收 回 而 未 收 回 的 商 业 票 据u应 收 票 据 的 法 律 约 束 力 较 强 ， 一 般 可 收 回 金 额 ， 风险 比 应 收 账 款 小u应 用 并 不 普 遍 （ 四 ） 应 收 账 款u应 当 收 回 而 未 收 回 的 货 款u应 收 账 款 的 收 回 有 较 高 的 风 险 ， 故 应 收 账 款 越 多 ，时 间 越 长 ，