会计报表分析课件

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1、 会会 计计 报报 表表 分分 析析第一章第一章 会计报表分析基础会计报表分析基础一、会计报表分析的概念一、会计报表分析的概念u会会计报表分析是指在表分析是指在会会计报表及有关表及有关资料料基基础上，上，对各各项报表数据和各表数据和各项财务指指标之之间进行分析的一行分析的一项管理活管理活动。u会会计报表分析有健全的方法体系、有系表分析有健全的方法体系、有系统的的资料依据，是一料依据，是一项对企企业经营状况和未来状况和未来发展展趋势进行判断的管理活行判断的管理活动。u1、分析依据、分析依据u（1）会）会计报表（起主要作用）表（起主要作用）u按反映内容分按反映内容分类：资产负债表（静表（静态报表）

2、表）u 利利润表（表（动态报表）表）u 现金流量表金流量表u 所有者所有者权益状况益状况变动表表u按按编报时间分分类：年度：年度报表表u 半年度半年度报表表u 季度季度报表表u 月度月度报表表u按按编制制单位分位分类：单位会位会计报表表u 汇总会会计报表表u按服按服务对象分象分类：内部会内部会计报表表u 外部会外部会计报表表u （2）其他有关）其他有关资料料（起（起辅助作用）助作用）u 报表附注表附注u 审计报告告u 财务情况情况说明明书u 市市场信息、行信息、行业信息信息u u 2、分析的内容：、分析的内容：财务指指标分析：分析：偿债能力指能力指标分析分析 盈利能力指盈利能力指标分析分析 营

3、运能力指运能力指标分析分析 报表数据分析：直接表数据分析：直接对报表表项目的目的变化化进行分析行分析 (财务专题分析：分析：财务失失败预警分析、警分析、财务盈利盈利预测分析、分析、资产重重组分析分析)3、分析的目的：、分析的目的：为企企业经营管理服管理服务u二、会二、会计报表分析的主体表分析的主体u1、债权人：主要分析人：主要分析偿债能力能力(还关注关注营运运资金、金、资本本结构、构、获利能力等）利能力等）u2、投、投资人：主要分析盈利能力人：主要分析盈利能力（还关注关注经营业绩、偿债能力、能力、资本本结构等）构等）u3、经营管理者：管理者：综合分析合分析u4、政府机构：主要分析、政府机构：主

4、要分析报表可信度表可信度（政府机构包括（政府机构包括财政、税政、税务、工商、社会保障部、工商、社会保障部门等）等）u5、企、企业职工：工：u依次关注依次关注偿债能力和能力和获利能力利能力u6、社会公众：、社会公众：u（潜在的（潜在的债权人、投人、投资者，关注企者，关注企业未来未来发展）展）u u各主体之各主体之间看待看待报表分析的表分析的观点有冲突点有冲突u三、会三、会计报表分析的意表分析的意义u1、是一种、是一种检查方法：方法：检查数据数据变化，化，查找原找原因，提出建因，提出建议u2、是、是报表表编制工作的延制工作的延续：报表数据表数据编制完制完成后，成后，对报表表进行分析再行分析再编制制

5、报表附注，以表附注，以满足不同使用者需要足不同使用者需要u3、对企企业未来未来发展作出展作出预测：分析的手段和分析的手段和基基础u四四、会、会计报表分析的步表分析的步骤（一）明确目的（一）明确目的(起点和关起点和关键)(要分清主次、要分清主次、难易易)短期短期债权人人 偿债能力能力 短期短期偿债能力能力 “流流动资产”投投资者者 获利能力利能力 销售利售利润率率 资产的的规模、模、结构构u 投投资报酬率酬率 u u政府部政府部门 报表可信度表可信度 资产的保的保值增增值u(二二)确定分析范确定分析范围u更多的情况是更多的情况是仅对某一方面某一方面进行分析或是重行分析或是重点点对某方面某方面进行

6、分析行分析u（三）（三）拟定提定提纲：分析内容、人：分析内容、人员分工、分工、时间安排安排投投资者者 获利能力利能力 销售售业务获利利 投投资业务获利利 u投投资者分析内容：者分析内容：u1、销售收入是否售收入是否稳定？定？销售利售利润率是否率是否够高，高，是否有增是否有增长？u2、是否有、是否有较多投多投资业务，投，投资报酬率如何？酬率如何？u3、费用增用增长是否得到控制？是否得到控制？u（四）搜集（四）搜集资料：保料：保证分析分析质量的基本程序量的基本程序u特定特定资料、更全面的料、更全面的资料料u上市公司披露信息的上市公司披露信息的资料：上市前的招股料：上市前的招股说明明书、上、上市公告

7、市公告书；上市后的中；上市后的中报、年、年报、临时公告公告u收集收集资料料应核核实资料的真料的真实性、有效性性、有效性u（五）确定方法（五）确定方法u有比有比较分析法、分析法、结构分析法、构分析法、趋势分析法、因分析法、因素分析法、素分析法、财务比率分析法。比率分析法。比比较分析法有利于比分析法有利于比较并找原因并找原因结构分析法有利于分析某构分析法有利于分析某项目的内部目的内部结构构趋势分析法有利于分析法有利于预测未来未来发展展因素分析法有利于分析原因因素分析法有利于分析原因财务比率分析法有利于判断企比率分析法有利于判断企业的各种能力的各种能力u u(六六)确定分析确定分析标准准u1、历史史

8、标准：准：以以历史最佳数据或史最佳数据或过去去时期的数期的数据据为标准作比准作比较，数据易，数据易获得得,便于清楚企便于清楚企业经营状况的状况的变化，但比化，但比较保守，企保守，企业内外内外环境有境有重大重大变化化时不适用。不适用。u2、预算算标准：准：与与预计数据数据为标准比准比较，便于企，便于企业完成既定任完成既定任务，但，但较主主观u3、经验标准：准：与与实践践经验数据数据为标准比准比较，简单、直、直观，但，但经验标准不普遍适用准不普遍适用u4、行、行业标准：准：常指行常指行业平均水平，利于企平均水平，利于企业了了解其行解其行业地位，但比地位，但比较对象象难确定，数据确定，数据难获得得u

9、(七七)具体分析具体分析u(八八)作出作出结论u编写写财务报表分析表分析报告告u说明明过去、分析目前、去、分析目前、预测将来，提出管理将来，提出管理建建议五、五、报表分析的原表分析的原则：u1、有用性原、有用性原则：分析：分析结论对各各类分析者有用分析者有用u2、可理解性原、可理解性原则：尽量：尽量选择普遍适用的方法、普遍适用的方法、财务指指标、分析、分析标准，保准，保证被各被各类分析者理分析者理解分析解分析过程程u3、定量分析与定性分析、定量分析与定性分析结合的原合的原则：定量分：定量分析是析是对数据分析，定性分析是数据分析，定性分析是对文字分析。文字分析。定性分析是前提，定量分析是手段。定

10、性分析是前提，定量分析是手段。u4、客、客观性、全面性、性、全面性、联系性、系性、发展性展性结合的合的原原则u六、会六、会计报表分析的基本表分析的基本观念念u（一）会（一）会计报表有局限性表有局限性u1、只反映、只反映单个企个企业的信息，只反映一个的信息，只反映一个时期期的信息的信息u2、披露的信息是不全面的：只反映能用、披露的信息是不全面的：只反映能用货币准确准确计量的量的财务信息信息u3、披露的信息主要是、披露的信息主要是历史性的信息史性的信息u4、披露的信息是不精确的（、披露的信息是不精确的（对不确定事不确定事项只只能能进行会行会计估估计）u（二）会（二）会计报表分析人的局限性表分析人的

11、局限性u立立场不同分析的目的与不同分析的目的与观点有差异点有差异u经验和素和素质不同，得出不同，得出结论可能不同可能不同u（三）会（三）会计报表分析方法的局限性表分析方法的局限性（比如使用比（比如使用比较分析法分析法时，要与同行，要与同行业的其他企的其他企业比比较，必，必须选择同行同行业经营规模接近、模接近、经营方式相同的企方式相同的企业。）。）（采用（采用趋势分析法分析法时，要剔除，要剔除经营异常的期异常的期间）（采用比率分析法，得出的（采用比率分析法，得出的财务指指标值都是都是历史史数据，有些数据，有些还是估是估计的数据，其的数据，其结论可能出可能出现偏差）偏差）u（二）（二）应用用联系的

12、系的观点来分析点来分析报表表u1、有效的、有效的结合各种会合各种会计资料料u将将报表、表、报表附注、表附注、审计报告等相关告等相关资料料结合起来合起来分析分析u2、运用、运用联系的分析形式系的分析形式u绝对数分析与相数分析与相对数分析相数分析相结合合u静静态分析和分析和动态分析相分析相结合合u综合分析与合分析与专题分析相分析相结合合u定期分析与不定期分析相定期分析与不定期分析相结合合u纵向分析与横向分析相向分析与横向分析相结合合u定量分析与定性分析相定量分析与定性分析相结合合u内部分析与外部分析相内部分析与外部分析相结合合七、会七、会计报表分析方法表分析方法（一）比（一）比较分析法分析法:实际

13、数与各种数与各种标准比准比较,确定数确定数量差异的分析方法（可采用多种分析量差异的分析方法（可采用多种分析标准数据）准数据）1、比、比较的内容的内容u本期数据与以前数据的比本期数据与以前数据的比较u本企本企业与其他企与其他企业比比较u本期本期实际数与数与计划数比划数比较u实际数与数与经验数比数比较u2、比、比较的方式的方式 纵向比向比较：与企：与企业上期或上期或历史最佳水平相比史最佳水平相比 横向比横向比较：行：行业平均数指平均数指标比比较 行行业中先中先进企企业或或竞争者比争者比较 绝对数比数比较:只只说明差异金明差异金额 相相对数比数比较:相相对数一般以百分比或比率出数一般以百分比或比率出

14、现 相相对数比数比较可可进一步一步说明明变动程度程度u绝对数比数比较分析：分析：u A公司比公司比较性性资产负债表表u项目目 2002年年 2003年年 增减金增减金额u货币资金金 85732 93290 7558u交易性金融交易性金融资产 7664 6645 -1019u u注注:93290-85732=7558u相相对数比数比较分析：分析：u A公司比公司比较性性资产表表 u项目目 2002年年 2003年年 增减幅度增减幅度u货币资金金 85732 93290 8.82%u交易性金交易性金 7664 6645 -13.3%u融融资产u 注注:（93290-85732)/85732=8.8

15、2%u 绝对数比数比较与相与相对数比数比较结合合:A公司比公司比较性性资产表表 项目目 2002年年 2003年年 增减金增减金额 增减幅度增减幅度 比率比率货币资金金 85732 93290 7558 8.82%1.08交易性金融交易性金融 7664 6645 -1019 -13.3%0.87资产 注注:7558/85732=8.82%93290/85732=1.08uABC分析法：当有多个所属分析法：当有多个所属项目与目与总项目的目的所占比重所占比重进行行结构分析构分析时，以其所占比例大以其所占比例大小及小及项目本身性目本身性质确定重要及次要分析确定重要及次要分析项目目的方法的方法uABC

16、法是从管理会法是从管理会计中中对存存货的的ABC管理方管理方法中法中转变而来的。而来的。u ABC分析法分析法:u A公司比公司比较性性资产表表项目目 2002年年 2003年年 增减金增减金额 增减幅度增减幅度 重要分析程度重要分析程度货币资金金 85732 93290 7558 8.82%B85732 93290 7558 8.82%B类交易性金交易性金 7664 6645 -1019 -13.3%B7664 6645 -1019 -13.3%B类融融资产应收票据收票据 6590 5088 -1502 -22.79%A6590 5088 -1502 -22.79%A类应收收账款款 1677

17、2 26521 9749 58.12%A16772 26521 9749 58.12%A类 预付付账款款 17023 17423 400 2.35%C17023 17423 400 2.35%C类存存货 122381 146550 24169 19.75%A122381 146550 24169 19.75%A类 u从从绝对数比数比较看看,存存货变动金金额最高最高,存存货太多太多,影影响响资产的流的流动性性.必必须查明原因明原因.u从相从相对数比数比较看看,增增长最最快的是快的是应收收账款款,应收收账款增款增长太快太快,收收账风险高高,资金周金周转速度受影响速度受影响.uLX公司公司营业利利润

18、比比较分析表分析表项目目 03年年 04年年 05年年 04年年较 05年年较 03年增加年增加 04年增加年增加 金金额 占收入百分比占收入百分比营业收入收入 1116 100%1222 100%1208 100%106 14 营业成本成本 870 77.96%969 79.3%964 79.8%99 1.34%5 0.5%营业税金及附加税金及附加57 5.11%65 5.32%59 4.88%8 0.21%6 0.44%三三项期期间费用用 10 0.9%14 1.15%19 1.57%4 0.25%5 0.42%营业利利润 179 16.04%174 14.24%166 13.74%5 1

19、.8%8 0.5%u从从绝对数的比数的比较看看,04年比年比03年年营业收入增多收入增多,但但成本成本费用也增用也增长较快快,导致致营业利利润下降下降.05年比年比04年年营业收入和成本收入和成本费用都下降用都下降,营业利利润也下也下降降.表明企表明企业在在04年年扩大大营业收入的同收入的同时,没有注没有注意控制成本意控制成本费用用,而而05年在年在缩小小营业收入收入时同同样没有控制好成本没有控制好成本费用用,尤其是期尤其是期间费用用.u从相从相对数的比数的比较看看,04年比年比03年年营业的成本和的成本和费用占用占营业收入比例都有上升收入比例都有上升,导致致营业利利润所占所占比例下降比例下降

20、.05年比年比04年年,营业成本与期成本与期间费用比例用比例上升上升,营业税金及附加比例下降税金及附加比例下降,最后最后营业利利润比比例仍然下降例仍然下降.表明表明该企企业04年年营业成本比例成本比例变动程度程度较大大,05年期年期间费用比例用比例变动程度程度较大大.05年年期期间费用增用增长太快太快.项目目 计划划 实际 实际/计划划 增减金增减金额 增减幅度增减幅度营业收入收入 1220 1208 99.02%-12 -0.98%营业成本成本 960 964 100.42%4 0.42%营业税金及附加税金及附加60 59 98.33%-1 -1.67%期期间费用用 12 19 158.33

21、%7 58.33%营业利利润 188 166 88.3%-22 -11.7%横向比横向比较1、正确确定比、正确确定比较对象象:行行业、规模、会模、会计方法方法2、正确、正确计算行算行业平均平均值u 简单算算术平均法平均法u 二次算二次算术平均法平均法u 加加权平均法平均法假假设某行某行业中上海中上海5家企家企业和北京和北京5家企家企业的的销售利售利润率如下：率如下：上海企上海企业销售利售利润率率 A B C D E 5%8%4%15%13%合合计 45%注：以注：以简单算算术平均法平均法计算行算行业平均平均值为-(A+B+C+D+E)/5=9%(9%-5%)+(9%-8%)+(9%-4%)+(

22、15%-9%)+13%-(9%-5%)+(9%-8%)+(9%-4%)+(15%-9%)+13%-9%)/5=4%(9%)/5=4%(平均偏差平均偏差)北京企北京企业销售利售利润率率 A B C D E 7%14%4%12%10%合合计 47%注：以注：以简单算算术平均法平均法计算行算行业平均平均值为-(A+B+C+D+E)/5=9.4%(9.4%-7%)+(14%-9.4%)+(9.4%-4%)+(12%-9.4%)+(10%-(9.4%-7%)+(14%-9.4%)+(9.4%-4%)+(12%-9.4%)+(10%-9.4%)/5=3.12%(9.4%)/5=3.12%(平均偏差平均偏差

23、)由于以北京由于以北京这5 5家企家企业计算出的算出的销售利售利润率平均率平均值的平的平均偏差小于上海的均偏差小于上海的5 5家企家企业,所以北京所以北京这5 5家企家企业的行的行业平均平均销售利售利润率更具代表性率更具代表性上海企上海企业 A B C D E销售利售利润率率 5%8%4%15%13%北京企北京企业 A B C D E销售利售利润率率 7%14%4%12%10%按二次算按二次算术平均法平均法,以以2%的的间距距对这10家企家企业分分组:4%-6%:3(4%4%-6%:3(4%、4%4%、5%5%）6%-8%:16%-8%:1（7%7%）8%-10%:18%-10%:1（8%8%

24、）10%-12%:110%-12%:1（10%10%）12-14%:212-14%:2（12%12%、13%13%）14-16%:214-16%:2（14%14%、15%15%）算算术平均比率平均比率=（4%+4%+5%+7%+8%+10%+12%+13%+14%+4%+4%+5%+7%+8%+10%+12%+13%+14%+15%15%）/10=9.2%/10=9.2%众数平均比率众数平均比率=（4%+4%+5%)/3+(12%+13%)/2+4%+4%+5%)/3+(12%+13%)/2+（14%+15%14%+15%）/2/2/3=30.3%/3=10.1%3=30.3%/3=10.1%

25、中数平均比率中数平均比率=(8%+10%)/2=9%=(8%+10%)/2=9%标准平均比率准平均比率=(=(算算术平均比率平均比率+众数平均比率众数平均比率+中数中数平均率平均率)/3=(9.2%+10.1%+9%)/3=9.43%)/3=(9.2%+10.1%+9%)/3=9.43%上海企上海企业 A B C D E销售利售利润率率 5%8%4%15%13%北京企北京企业 A B C D E销售利售利润率率 7%14%4%12%10%按加按加权平均法平均法,以以2%的的间距距对这10家企家企业分分组:4%-6%:4%-6%:有有4%4%、4%4%、5%5%，平均，平均值4.3%4.3%6%

26、-8%:6%-8%:有有7%,7%,平均平均值7%7%8%-10%:8%-10%:有有8%,8%,平均平均值8%8%10%-12%:10%-12%:有有10%,10%,平均平均值10%10%12-14%:12-14%:有有12%12%、13%,13%,平均平均值12.5%12.5%14-16%:14-16%:有有14%14%、15%,15%,平均平均值14.5%14.5%以企以企业数数为权数数,按加按加权平均法平均法计算的算的标准平均比率准平均比率为:标准平均比率准平均比率=(4.3%=(4.3%3)+(7%3)+(7%1)+(8%1)+(8%1)+(10%1)+(10%1)+(12.5%1)

27、+(12.5%2)+(14.5%2)+(14.5%2)/10=9.19%2)/10=9.19%u简单算算术平均法与二次算平均法与二次算术平均法、加平均法、加权平均法平均法计算行算行业平均平均值的比的比较：u1、难易程度易程度u2、精确程度、精确程度u3、适用范、适用范围u比比较分析法的注意事分析法的注意事项：u1、正确、正确选择比比较对象、象、标准（注意准（注意对比企比企业的的类型、型、经营规模、模、经营方式的一致性等）（以分方式的一致性等）（以分析目的决定比析目的决定比较的分析的分析标准）准）u2、会、会计计量量标准、会准、会计政策和会政策和会计处理方法的理方法的一致性一致性u3、绝对数分析

28、与相数分析与相对数分析相数分析相结合合u4、有多个、有多个项目比目比较时应分清主次分清主次u结构分析法：构分析法：u分析分析报表表项目的目的结构比例，判断构比例，判断项目的目的结构构比例是否合理的方法比例是否合理的方法u第一种，以某一关第一种，以某一关键项目做目做100%的的对比比项目目u第二种，以第二种，以总指指标为100%的的对比比项目，研究目，研究其他所属其他所属项目占目占总指指标的的结构比例（最普遍构比例（最普遍适用）适用）u结构分析法构分析法:u A公司比公司比较性性资产表表项目目 2002年年 2003年年 增减比重增减比重货币资金金 85732 9.59%93290 10.36%

29、0.77%85732 9.59%93290 10.36%0.77%交易性金融交易性金融资产7664 0.86%6645 0.74%-0.12%7664 0.86%6645 0.74%-0.12%应收票据收票据 6590 0.74%5088 0.57%-0.17%6590 0.74%5088 0.57%-0.17%应收收账款款 16772 1.88%16521 1.84%-0.04%16772 1.88%16521 1.84%-0.04%预付付账款款 17023 1.9%13435 1.49%0.41%17023 1.9%13435 1.49%0.41%存存货 122381 13.7%13055

30、0 14.5%0.8%122381 13.7%130550 14.5%0.8%资产总额 893862 100%900220 100%893862 100%900220 100%注：注：85732/893862=9.59%85732/893862=9.59%；7664/893862=0.86%7664/893862=0.86%93290/900220=10.36%93290/900220=10.36%；6645/900220=0.74%6645/900220=0.74%10.36%-9.59%=0.77%10.36%-9.59%=0.77%；0.74%-0.86=-0.12%0.74%-0.86

31、=-0.12%结构分析法的注意事构分析法的注意事项：u分析的目的是分析的目的是为了考察了考察项目目结构构变动是否合是否合理及理及项目目结构构变动的原因的原因u主要是分析主要是分析资产负债表和利表和利润表的某表的某项目目结构比例的构比例的u课堂作堂作业：请以下列表格内容以下列表格内容为资料，以利料，以利润总额为100%的的项目目进行行结构分析和比构分析和比较，并做出，并做出结论：项目目 2002年年 2003年年 纵向增向增 金金额 比重比重 金金额 比重比重 减比减比重重 营业利利润 38500 40.87 171500 73.5138500 40.87 171500 73.51投投资收益收益

32、 500 0.53 31500 13.5500 0.53 31500 13.5营业外利外利润 55200 58.6 30300 12.9955200 58.6 30300 12.99利利润总额 94200 233300 94200 233300 项目目 2002年年 2003年年 纵向增向增 金金额 比重比重 金金额 比重比重 减比重减比重 营业利利润 38500 40.87%171500 73.51%32.64%38500 40.87%171500 73.51%32.64%投投资收益收益 500 0.53%31500 13.5%12.47%500 0.53%31500 13.5%12.47%

33、营业外利外利润 55200 58.6%30300 12.99%-45.61%55200 58.6%30300 12.99%-45.61%利利润总额 94200 100%233300 100%94200 100%233300 100%2003 2003年比年比20022002年相比年相比,不不仅获利水平有了利水平有了较大提高大提高,而且而且获利利结构也有所改善构也有所改善.营业利利润比重增加比重增加,投投资收益比重增加收益比重增加,营业外利外利润比重减少比重减少,说明盈利明盈利结构构趋于于稳定定,获利渠道增多利渠道增多.教材教材P21(以以营业收入收入为100%的的项目目)项目目 03年年 04

34、年年 05年年 04年比年比 05年比年比 03 年年 04年年营业收入收入 100%100%100%100%100%100%减减:营业成本成本 77.96%79.3%79.8%1.34%0.5%77.96%79.3%79.8%1.34%0.5%营业税金及附加税金及附加 5.11%5.32%4.88%0.21%-0.44%5.11%5.32%4.88%0.21%-0.44%三三项期期间费用用 0.9%1.15%1.57%0.25%0.42%0.9%1.15%1.57%0.25%0.42%营业利利润 16.04%14.24%13.47%-1.8%-0.5%16.04%14.24%13.47%-1

35、.8%-0.5%营业成本比重逐年增加成本比重逐年增加,但速度放但速度放缓;期期间费用比重逐年增用比重逐年增加加,且速度加快且速度加快;企企业应加加强这两两项费用的控制用的控制.营业税金及税金及附加比重开始增加后来下降附加比重开始增加后来下降.这三三项费用比重用比重变化的化的综合影合影响响导致致营业利利润下降下降.假假设某企某企业在两年内流在两年内流动资产各各项目比重有如下目比重有如下变化化,请做出分析意做出分析意见.项目目 第第1年年 第第2年年 纵向增减比重向增减比重货币资金金 10%25%15%交易性金融交易性金融资产 20%10%-10%应收收账款款 10%25%15%存存货 60%40

36、%-20%流流动资产 100%100%u货币资金比重上升金比重上升,存存货比重下降比重下降,表明企表明企业资金存金存量增加量增加,流流动资产的流的流动性增性增强,短期短期偿债能力增能力增强.但也不一定但也不一定说明明货币资金的上升是由存金的上升是由存货下降引起下降引起的的.u交易性金融交易性金融资产比重下降比重下降,要要结合金融合金融资产的市价和的市价和企企业的理的理财观念来看念来看.u应收收账款比重上升款比重上升,可能是可能是赊销引起引起,要要结合企合企业销售状况来判断售状况来判断.应收收账款上升款上升,坏坏账风险加大加大.财务比率分析法比率分析法1、比率、比率类型型（1）按分子分母关系划分

37、）按分子分母关系划分相关比率：相关比率：分子与分母相互关分子与分母相互关联但性但性质不同不同u如如资产负债率率=总负债/总资产结构比率：构比率：分子是分母的一部分分子是分母的一部分u如如现金金资产比率比率=现金金/总资产效率比率：效率比率：分子与分母代表了投入与分子与分母代表了投入与产出的关系出的关系u如投如投资报酬率酬率=净利利润/平均平均资产u（2）按反映内容划分）按反映内容划分u可分可分为反映反映偿债能力、能力、获利能力、利能力、营运能力的运能力的财务比率比率财务比率比比率比较分析法的注意事分析法的注意事项:u最最为常常用用的的横横向向分分析析技技术是是公公司司之之间的的财务比率比比率比

38、较分析。分析。u财务比比率率往往往往是是根根据据需需要要选择一一些些基基本本和和主主要的要的财务比率加以具体比率加以具体应用。用。u标准准统一的一的财务比率及其体系和比率及其体系和标准的准的财务比率比率计算方法事算方法事实上并不存在（不同的分上并不存在（不同的分析者可以根据自己的理解和析者可以根据自己的理解和实际分析的需要分析的需要采取不尽相同的比率采取不尽相同的比率设计方法方法,和采取不尽相和采取不尽相同的同的财务比率体系）。比率体系）。正确正确计算比率。算比率。财务比率通常以百分比或倍比率通常以百分比或倍数表示。数表示。报表中遇到表中遇到带有有负号的或号的或为0的数据的数据不能不能计算比率

39、。算比率。不同企不同企业的会的会计政策和政策和经营方方针对企企业财务比率的影响比率的影响较大。大。多元化公司多元化公司进行行财务比率分析最好是以主要比率分析最好是以主要竞争争对手作比手作比较，而不以行，而不以行业标准作比准作比较。注意注意财务比率之比率之间说明明问题的一致性。的一致性。u.一一般般而而言言,在在设计或或选择财务比比率率时,应该遵遵循以下两个原循以下两个原则:u1 1财务比比率率的的分分子子和和分分母母必必须来来自自同同一一个个企企业的同一个期的同一个期间的的财务报表表u2 2财务比比率率的的分分子子与与分分母母之之间必必须有有着着一一定定的的逻辑联系系(如如因因果果关关系系),

40、),从从而而保保证所所计算算的的财务比比率率能能够说明明一一定定的的问题,即即比比率率应具具有有财务意意义。u当当财务比率反映的是某一比率反映的是某一资产负债表表变量与某一量与某一收益表收益表变量之量之间的关系的关系时,资产负债表表变量就需要量就需要计算年度的平均算年度的平均值。外部分析者只能得到年初数。外部分析者只能得到年初数和年末数。和年末数。u因因此此，计算算此此类财务比比率率,就就无无法法消消除除由由于于季季节以以及及周周期期变化化而而带来来的的问题,也也反反映映不不出出年年度度内内发生生的不的不规则变化。化。u 趋势分析法分析法:对连续几个几个时期的期的报表表进行分析，行分析，总结变

41、化化规律，判断未来律，判断未来发展展趋势的分析方法。的分析方法。主要与主要与历史史标准数据准数据对比。比。u1、定比分析：以某个期、定比分析：以某个期间的数据作的数据作为固定固定标准，准，然后每个期然后每个期间都与之都与之进行行对比。比。u定比分析有利于判断定比分析有利于判断发展方向。展方向。u2、环比分析：每个期比分析：每个期间都与上个期都与上个期间进行行对比，比，如此循如此循环。u环比分析可以看到比分析可以看到发展速度的增加或减少。展速度的增加或减少。u A公司公司趋势百分比百分比计算表算表u 2001年年 2002年年 2003年年u现金金 59726 85732 93290u定比定比

42、100%143.54%156.2%u环比比 143.54%108.82%u定比定比:85732/59726=143.54%:85732/59726=143.54%；93290/59726=156.2%93290/59726=156.2%u环比比:85732/59726=143.52%:85732/59726=143.52%；93290/85732=108.82%93290/85732=108.82%u课堂作堂作业 第第1年年 第第2年年 第第3年年 第第4年年 第第5年年营业收入收入 20000 23000 25000 27000 2800020000 23000 25000 27000 28

43、000净利利润 8000 9500 10500 12000 125008000 9500 10500 12000 12500u请用用趋势百分比的定比和百分比的定比和环比方法比方法进行分析，并作行分析，并作出出结论。第第1年年 第第2年年 第第3年年 第第4年年 第第5年年营业收入收入 20000 23000 25000 27000 2800020000 23000 25000 27000 28000定比定比趋势 1.15 1.25 1.35 1.41.15 1.25 1.35 1.4环比比趋势 1.15 1.09 1.08 1.041.15 1.09 1.08 1.04 净利利润 8000 9

44、500 10500 12000 125008000 9500 10500 12000 12500定比定比趋势 1.19 1.31 1.5 1.561.19 1.31 1.5 1.56环比比趋势 1.19 1.12 1.14 1.041.19 1.12 1.14 1.04u以定比以定比趋势来看来看,企企业销售售额与与净利利润逐年增逐年增长,且且每年每年净利利润增增长都超都超过销售收入售收入.基本没有异常基本没有异常经营情况。情况。u以以环比比趋势来看来看,企企业销售售额和和净利利润逐年增逐年增长,但但除第除第4年外年外,整体的增整体的增长速度在不断下降速度在不断下降.没有异常没有异常经营情况。情

45、况。u综合来看合来看,企企业经营状况状况较为稳定，定，经营管理有方管理有方,利利润增增长高于收入高于收入,费用控制有效用控制有效.但增但增长速度下降速度下降,表明企表明企业应积极开拓其他极开拓其他产品或市品或市场.教材教材P28项目目 01年年 02年年 03年年 04年年 05年年营业收入收入 6500 7000 7000 7830 8700定比定比环比比净利利润 650 700 600 790 840定比定比环比比要求要求:(1)运用运用绝对数数总量比量比较分析法分析法,分析分析该企企业营业收入和收入和净利利润的的变动情况情况.(2)根据定比和根据定比和环比百分比的比百分比的结果果,进行分

46、析行分析说明明.(3)预测2006年年净利利润.项目目 01年年 02年年 03年年 04年年 05年年营业收入收入 6500 7000 7000 7830 87006500 7000 7000 7830 8700定比定比 1 1.07 1.07 1.2 1.341 1.07 1.07 1.2 1.34环比比 1.07 1 1.12 1.11净利利润 650 700 600 790 840定比定比 1 1.07 0.92 1.22 1.29环比比 1.07 0.86 1.32 1.06u该企企业营业收入在逐年增加收入在逐年增加,净利利润也基本上在逐年也基本上在逐年增加增加,但但03年年营业收入

47、没有增收入没有增长,净利利润下降很快下降很快,表表明明03年年销售不佳售不佳,费用未得到有效控制用未得到有效控制.u定比定比趋势也也说明了上述明了上述问题,但可以更好的看出但可以更好的看出03 年年净利利润与与营业收入的增收入的增长不成比例不成比例,费用未得到用未得到有效控制有效控制;04年有所好年有所好转,净利利润的增的增长大于大于营业收收入入;05年又有所下降年又有所下降,净利利润的增的增长小于小于营业收入收入.表表明企明企业今后今后还是要注意控制是要注意控制费用用.u综合来看合来看,06年的年的净利利润还是会是会继续增增长,但企但企业经营状况不状况不稳定，并要有效控制定，并要有效控制费用

48、用.u3、注意事、注意事项：u（1）定比与）定比与环比比结合分析合分析u（2）选择连续的的较长的几个期的几个期间u（3）至少）至少对两个或以上两个或以上项目做定比和目做定比和环比分析比分析u（4）注意会）注意会计政策政策变更或差异的影响更或差异的影响u（5）关注异常期）关注异常期间，查找原因找原因u（6）评价价现在与在与预测未来未来结合做出合做出结论u因素分析法因素分析法1、概念、概念2、适用范、适用范围3、程序、程序4、方法、方法（1）连环替代法替代法（2）差）差额分析法分析法1、连环替代法替代法u假假设某某经济指指标由相由相联系的系的A、B、C三个因素三个因素组成：成：上期指上期指标N1=

49、A1B1C1本期指本期指标N2=A2B2C2u三个指三个指标都有都有变化，可用化，可用连环替代法替代法进行三次替代求行三次替代求得哪个因素的得哪个因素的变化化对指指标的影响最大。的影响最大。上期指上期指标N1=A1B1C1第一次替代：第一次替代：N3=A2B1C1 第二次替代：第二次替代：N4=A2B2C1第三次替代：第三次替代：N2=A2B2C2（即（即转本期指本期指标）u ：是由于：是由于A1变为A2带来的影响来的影响u ：是由于：是由于B1变为B2带来的影响来的影响u ：是由于：是由于C1变为C2带来的影响来的影响u假假设某企某企业资料如下，料如下，请用用连环替代法分析各因素替代法分析各

50、因素变动对材材料料费用的影响程度：用的影响程度：u 项目目 计划数划数 实际数数u产品品产量（件）量（件）200 220200 220u单位位产品材料耗量品材料耗量(千克千克)30 28)30 28u材料材料单价价(元元)500 480)500 480u材料材料费用用 300300万万 295.86295.86万万u计划材料划材料费用用=200=2003030500=300500=300万万 u实际材料材料费用用=220=2202828480=295.86480=295.86万万u第一次替代第一次替代:220:2203030500=330500=330万万 u第二次替代第二次替代:220:22

51、02828500=308500=308万万 u第三次替代第三次替代:=220:=2202828480=295.86480=295.86万万(实际材料材料费用用):产量量变动对材料的影响材料的影响为330万万300万万=30万万:材料材料单耗耗变动对材料材料费用的影响用的影响为308万万330万万=-22万万:材料材料单价价变动对材料材料费用的影响用的影响为295.68万万330万万=-12.32万万 三个因素三个因素对材料材料费用的用的总影响影响为30万万-22-12.32=-4.32万万,即即=295.68万万-300万万=-4.32万万.由于最由于最终材料材料费用是用是节约了了4.32万万

52、,因此三个因此三个因素中因素中应是是材料材料单耗耗变动对材料材料费用的影响用的影响最大最大.产量量变动使材料使材料费用增加用增加,是是负相关因素相关因素,不能作不能作为最主要的影响因素最主要的影响因素.2、差额分析法、差额分析法:假设某经济指标由相联系的假设某经济指标由相联系的A、B、C三因素组成：三因素组成：基数指标基数指标N1=A1B1C1实际指标实际指标N2=A2B2C2A对对N的影响：的影响：A=（A2-A1）B1C1B对对N的影响：的影响：B=A2（B2-B1）C1C对对N的影响：的影响：C=A2 B2（C2 C1）项目目 计划数划数 实际数数 差异数差异数产品品产量量/件件 100

53、0 1100 100单位成本位成本/元元 400 380 -20总成本成本/元元 400 000 418 000 18000 总成本成本=产品品产量量单位成本位成本产品品产量的影响量的影响=（1100-1000）400=40000单位成本的影响位成本的影响=1100 （380-400）=-22000两因素两因素对总成本的影响成本的影响=40000-22000=18000教材教材P29第第3题项目目 上月数上月数 本月数本月数 差异数差异数产品品产量量/件件 100 120 20单位耗材位耗材/KG 30 25 -5材料材料单价价/元元 20 22 2材料材料总额/元元 60000 66000

54、6000差差额分析法：分析法：材料材料总额=产品品产量量单位耗材位耗材材料材料单价价产量的影响量的影响=（120-100）30 20=12000单位耗材的影响位耗材的影响=120（25-30）20=-12000材料材料单价的影响价的影响=120 25（22-20）=6000三因素的影响三因素的影响=12000+（-12000）+6000=6000 连环替代法：连环替代法：10030 20=60000第第1次替代：次替代：120 30 20=72000第第2次替代：次替代：120 25 20=60000第第3次替代：次替代：120 25 22=66000产品产量的影响：产品产量的影响：72000

55、-60000=12000材料耗量的影响：材料耗量的影响：60000-72000=-12000材料单价的影响：材料单价的影响：66000-60000=6000综合影响为综合影响为6000元元u课堂作堂作业u某企某企业资料如下料如下,请用因素分析法分析各因素用因素分析法分析各因素变动对单位位产品成本中工品成本中工资费用的影响用的影响.项目目 单位位 计划划 实际 差异差异小小时工工资率率 4 4.5 单位位产品工品工时 小小时 100 95单位位产品工品工资 元元 400 427.5 27.5正确做法正确做法:计划划产品工品工资:4100=400第一次替代第一次替代=380第二次替代第二次替代4.

56、5 95=427.5工工时变动的影响的影响:380-400=-20工工资率率变动的影响的影响:427.5-380=47.5u综合影响合影响(-20)+47.5=27.5结论:单位位产品的工品的工资增加了增加了27.5元元,是由于是由于单位位产品工品工时减少了减少了20个小个小时,而小而小时工工资率上升了率上升了47.5元造成元造成的的,工工时变化影响是化影响是负相关因素相关因素,工工资率率变动影响是主影响是主要影响因素要影响因素.错误做法做法:计划划产品工品工资:4100=400第一次替代第一次替代:4.5100=450第二次替代第二次替代:4.595=427.5工工资率率变动的影响的影响45

57、0-400=50工工时变动的影响的影响427.5-450=-23.5综合影响合影响:50+(-23.5)=27.5 虽然最后然最后综合影响合影响值是一是一样,但各因素但各因素给总指指标带来的影响却不一来的影响却不一样.u之所以得出之所以得出错误结论是由于运用是由于运用连环替代法的替代法的顺序序错了了.连环替代法的注意事替代法的注意事项:u先替先替换数量因素数量因素,再替再替换质量因素量因素(价格、效率价格、效率变动等等)u最后一次替最后一次替换要得到本期指要得到本期指标或或实际指指标u得出的是假得出的是假设值，是假，是假设在其他因素不在其他因素不变的情况下，的情况下，某一因素某一因素对总指指标

58、的影响的影响u与与总指指标变动方向相反的就是方向相反的就是负相关因素相关因素u一般用于几个因素相乘的一般用于几个因素相乘的总指指标变动分析分析某公司比某公司比较利利润表表项目目 2004年年 2005年年 一、一、营业收入收入 65000 78700 减：减：营业成本成本 55800 68100 营业税金及附加税金及附加 3680 4460 销售售费用用 3000 3280 管理管理费用用 1000 1200 财务费用用 800 1100 加：投加：投资收益收益 12000 10800 二、二、营业利利润 12720 11360 加：加：营业外收入外收入 1820 2200 减：减：营业外支出

59、外支出 2560 1820 三、利三、利润总额 11980 11740u要求要求:u(1)以以营业收入收入为关关键项目目,运用共同百分比分析运用共同百分比分析法法编制共同百分比利制共同百分比利润表表,分析利分析利润表各表各项目的目的差异差异.u(2)运用运用绝对数比数比较法分析利法分析利润表中各表中各项目目2005年年较2004年增减年增减变动额,并并计算算2005年年较2004的的增减百分比增减百分比.某公司比某公司比较利利润表表项目目 增减增减辐度度 04年年纵比比 05年年纵比比一、一、营业收入收入 21.08%100%100%减：减：营业成本成本 22.04%85.85%86.53%营

60、业税金及附加税金及附加 21.2%5.66%5.67%销售售费用用 9.33%4.62%4.17%管理管理费用用 20%1.54%1.52%财务费用用 37.5%1.54%1.4%加：投加：投资收益收益 -10%二、二、营业利利润 -10.69%106.18%96.76%加：加：营业外收入外收入 20.88%减：减：营业外支出外支出 -28.91%三、利三、利润总额 -2%100%100%u(1)应以以营业收入和利收入和利润总额两个两个项目目为100%的的项目分两段目分两段编制共同百分比利制共同百分比利润表表,不宜将全部不宜将全部项目目计算算纵向百分比向百分比.u投投资收益不是从收益不是从营业

61、收入中扣除的收入中扣除的,又被包括在又被包括在营业利利润中中,不宜在不宜在营业收入和利收入和利润总额两个两个项目中目中计算百分比算百分比.u以以营业收入收入为100%项目目编制的制的纵向百分比来看向百分比来看,营业成本的比重最重成本的比重最重,表明企表明企业在在经营过程中主程中主要是要是经营成本成本为主主,其他的其他的费用用较少少.各各费用比重用比重变动不大不大.u以利以利润总额为100%项目目编制的制的纵向百分比来看向百分比来看,营业外收支外收支净额亏损,导致致营业利利润大于大于总利利润.u各利各利润比重比重变动不大不大.u(2)以增减百分比来看以增减百分比来看,营业收入收入虽然增加了然增加

62、了21.08%,但但营业成本、成本、营业税金、三税金、三项期期间费用用也都增加了，尤其也都增加了，尤其财务费用增加用增加辐度度较大。大。u投投资收益收益还下降了下降了10%，导致致营业利利润下降。下降。营业外收入外收入虽增加，增加，营业外支出减少，但外支出减少，但营业利利润下降下降还是是导致利致利润总额下降。下降。第二章第二章 资产负债表分析资产负债表分析一、一、资产负债表分析目的表分析目的u（一）分析（一）分析资产的数量与的数量与结构构u（二）可分析（二）可分析资金来源与构成情况金来源与构成情况u（三）可得出（三）可得出财务弹性性u财务弹性，即融通性，即融通资金和使用金和使用资金的金的转变程

63、程度，包括度，包括资产结构构弹性和融性和融资结构构弹性性u（四）可分析（四）可分析经营绩效效二、二、资产的的阅读与分析与分析观念念（一）（一）资产是企是企业实力的象征力的象征企企业规模大模大,资产多多,生生产的的产品多品多,产品成本低就容易品成本低就容易有有竞争力争力（二）（二）资产的的规模和模和结构关系到企构关系到企业的的偿债能力和盈能力和盈利能力利能力 规模大，流模大，流动性性强，偿债能力能力强；各；各资产项目占目占总资产比重合理，盈利能力比重合理，盈利能力强。(三三)资产并非越多越好并非越多越好资产的数量不代表的数量不代表资产的的质量量资产的潜在的潜在获利性受到利性受到经营管理水平的限制

64、管理水平的限制（四）（四）资产的的结构、构、规模反映企模反映企业的行的行业及及经营特点特点流流动资产高的企高的企业经营稳定性差，但定性差，但较灵活；非流灵活；非流动资产高的企高的企业相反。相反。长期股期股权投投资高的企高的企业收益高，但收益高，但风险大。大。无形无形资产多的企多的企业，技，技术能力能力强。固定固定资产折旧高的企折旧高的企业，设备使用效率高，更新快使用效率高，更新快（三）（三）报表上反映的表上反映的资产是有缺陷的是有缺陷的u只能反映能用只能反映能用货币准确准确计量的量的资产u或有或有资产不能得到反映不能得到反映u只能反映短期内的只能反映短期内的资产u资产的的计量不真量不真实u资产

65、的分的分类不完全合理不完全合理（四）要注意（四）要注意资产的的结构是否合理构是否合理u流流动资产比重、比重、资产与与负债比重比重（五）要剔除不良（五）要剔除不良资产u不良不良应收收账款、不良投款、不良投资、不良存、不良存货、不良、不良固定固定资产u（六）主要（六）主要应分析分析资产的流的流动性性三、三、资产类各各项目的分析目的分析流流动资产（一）（一）货币资金金主要包括主要包括现金和金和银行存款，流行存款，流动性最性最强较多表明短期多表明短期偿债能力能力强，但也，但也说明明资金金闲置置资产规模越大，信誉越好，交易越模越大，信誉越好，交易越频繁，繁，货币资金越金越多多行行业差差别大大（二）交易性

66、金融（二）交易性金融资产u为了近期出售而持有的金融了近期出售而持有的金融资产,如股票、如股票、债券、基券、基金金u变现能力能力强，风险高高u品种品种应多多样化，化，规模模应有所控制有所控制（三）（三）应收票据收票据u应当收回而未收回的商当收回而未收回的商业票据票据u应收票据的法律收票据的法律约束力束力较强，一般可收回金，一般可收回金额，风险比比应收收账款小款小u应用并不普遍用并不普遍（四）（四）应收收账款款u应当收回而未收回的当收回而未收回的货款款u应收收账款的收回有款的收回有较高的高的风险，故，故应收收账款越多，款越多，时间越越长，企，企业的的损失越大失越大u应收收账款无法避免款无法避免u控制控制应收收账款款应将其分散在几个客将其分散在几个客户中，并做好中，并做好账龄分析分析u1、分析坏、分析坏账损失的核算是否合理，失的核算是否合理，应收收账款是否款是否长期挂期挂账u2、要分析、要分析应收收账款的增款的增长是否合理是否合理u若若销售收入增售收入增长率和流率和流动资产增增长率率远低于低于应收收账款增款增长率，率，则说明明销售售过程中有程中有较多多应收收账款未收回，款未收回，应引起重引起