企业财务报表分析概论

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1、Company LOGO 第 一 章 企 业 财 务 报 表 分 析 概 论 Company LOGO 第 一 节 企 业 的 利 益 相 关 者 及 其 对 财 务 状 况 的不 同 关 注 点财 务 分 析 的 含 义p 从 分 析 内 容 看 ：对 企 业 历 史 的 财 务 状 况 与 成 果 进 行 分 析对 企 业 将 要 实 施 的 投 资 项 目 在 投 资 方 面 进 行 评 价 与 分 析p 从 分 析 的 主 体 看 ：从 外 部 股 东 和 债 权 人 角 度 出 发从 内 部 管 理 者 角 度 出 发财 务 报 表 分 析 ： 企 业 的 利 益 相 关 者 借 助

2、 企 业 的 财 务 报 表 以 及 以 财 务 报 表 为 基 础 的 一 系 列 财 务 指 标 来 对 企 业 财 务 状 况进 行 的 分 析 与 评 价 Company LOGO 一 、 企 业 业 主 或 股 东p 决 策 ： 是 否 进 一 步 投 资 或 保 留 投 资p 关 注 ： 企 业 获 利 能 力 、 投 资 风 险 、 股 票 的 市 场 价 值 、 现 金 流p 注 意 ： 股 东 持 股 比 例 的 影 响 控 股 股 东 或 重 大 影 响 性 股 东 ： 与 企 业 战 略 性 发 展 相 关 非 控 股 股 东 ： 企 业 业 绩 、 股 利 分 配 政

3、策 、 短 期 现 金 流二 、 企 业 的 贷 款 提 供 者p 短 期 贷 款 者 ： 短 期 偿 债 能 力p 长 期 贷 款 者 ： 长 期 获 利 能 力 、 现 金 流 动 性 Company LOGO 三 、 商 品 和 劳 务 供 应 商p 本 质 ： 债 权 人p 关 注 ： 短 期 偿 债 能 力 长 期 偿 债 能 力 ： 长 期 合 作四 、 企 业 管 理 人 员p 涉 及 内 容 最 广 泛 ， 几 乎 包 括 外 部 使 用 人 关 注 的 所 有 问 题p 关 注 ： 较 高 管 理 层 次 ， 较 全 面 的 财 务 状 况 较 低 管 理 层 次 ， 自 身

4、 决 策 范 围 内 相 关 的 财 务 信 息 Company LOGO 五 、 顾 客p 关 注 ： 企 业 长 期 发 展 前 景 -相 关 的 获 利 能 力 、 财 务 杠 杆 指 标六 、 员 工p 关 注 ： 企 业 长 期 发 展 前 景 -相 关 的 获 利 能 力 、 偿 债 能 力 指 标七 、 政 府 管 理 部 门p 关 注 ： 获 利 能 力 、 偿 债 能 力 、 持 续 经 营 能 力 Company LOGO 结 论 ：p财 务 信 息 使 用 者 要 求 的 信 息 大 都 面 向 未 来p不 同 的 信 息 使 用 者 因 其 目 的 不 同 ， 对 信

5、息内 容 、 深 度 、 广 度 的 要 求 也 不 同p企 业 财 务 报 表 中 并 不 包 含 信 息 使 用 者 所 需的 全 部 信 息 Company LOGO 第 二 节 企 业 财 务 报 表 的 组 成 内 容一 、 基 本 财 务 报 表 资 产 负 债 表现 金 流 量 表 所 有 者 （ 股 东 ） 权 益 变 动 表利 润 表 Company LOGO 第 二 节 企 业 财 务 报 表 的 组 成 内 容二 、 附 注 报 表 的 编 制 基 础会 计 政 策 、 会 计 估 计 变 更 以 及 差 错 更 正 的 说 明财 务 报 表 中 重 要 项 目 的 进

6、一 步 说 明重 要 会 计 政 策 、 会 计 估 计 的 说 明或 有 和 承 诺 事 项 资 产 负 债 表 日 后 的 股 利 发 放 情 况 Company LOGO 第 二 节 企 业 财 务 报 表 的 组 成 内 容思 考 ：为 什 么 财 务 报 告 会 出 现 虚 假 财 务 信 息 ？ Company LOGO 我 总 是 在 画 假 画一 商 人 购 买 一 幅 签 名 毕 加 索 的 油 画 ，找 他 鉴 定 ， 毕 加 索 答 ： 赝 品 ！数 月 后 ， 该 商 人 又 购 买 另 一 幅 签 名毕 加 索 的 油 画 ， 毕 加 索 又 答 ： 赝品 ！ ！商

7、人 揭 发 说 ： 几 年 前 ， 我 看 见 你 自己 在 画 这 幅 画 。毕 加 索 答 ： 我 总 是 在 画 假 画 。你 是 否 认 为 会 计 师 也 在 画 假 画 ？ Company LOGO 第 三 节 制 约 企 业 报 表 编 制 的 基 本 会 计 假 设p 作 用 ： 限 定 了 会 计 处 理 与 财 务 报 告 的 空 间 范 围 限 定 了 企 业 会 计 活 动 的 范 围 影 响 会 计 概 念 ， 资 产 影 响 会 计 行 为 ， 出 发 点 为 企 业 主 体 的 立 场 会 计 主 体 Company LOGO p 作 用 ： 为 企 业 在 编

8、制 报 表 时 会 计 方 法 的 选 择 奠 定 了 基 础p 注 意 ：l 是 否 受 到 破 产 和 清 算 的 威 胁 ？ l 对 资 产 分 类 和 价 值 的 影 响 ？ 历 史 成 本 清 算 价 值l 对 长 期 资 产 、 费 用 摊 销 的 影 响 ？ l 对 负 债 分 类 和 价 值 的 影 响 ？ 可 偿 还 价 值 某 些 债 务 按 高 于 正 常 陈 报 的 价 值 进 行 报 告 持 续 经 营 Company LOGO p持 续 经 营 假 设 的 结 果 p作 用 ： 决 定 了 企 业 对 外 报 送 报 表 的 时 间 间 隔 以 及企 业 报 表 所

9、 涵 盖 的 时 间 跨 度p注 意 ：l 自 然 营 业 年 度 与 日 历 年 度 的 区 别 ？ l 会 计 期 间 越 短 ， 财 务 报 告 越 不 可 靠 ？l 会 计 期 间 的 划 分 应 当 体 现 较 为 完 整 的 生 产 经 营 过 程 会 计 期 间 Company LOGO 海 南 椰 岛 （ 600238） http:/ 期 公 告&reportType=ALL&moreConditions=true 历 年 中 报 OCF均 为 负 数 ， 白 糖 生 产 周 期 的 季 节 性 。 每 年 11月 至 来 年 4月 ， 是 糖 业 生 产 榨季 。 上 半 年

10、 正 是 海 南 椰 岛 大 量 向 糖 厂 支 付 白 糖 采 购 款 的 期 间 。 Company LOGO p作 用 ： 为 企 业 统 一 汇 总 、 计 量 大 量 经 济 业 务 提 供了 可 能p注 意 ：l 币 制 是 否 稳 定 ？l 如 何 考 虑 通 货 膨 胀 的 影 响 ？ 企 业 是 否 披 露 相 关 信息 ？ 货 币 计 量 Company LOGO 第 四 节 制 约 企 业 报 表 编 制 的 一 般 原 则 是 否 会 成 为 保 持 不 真 实 会 计 记 录 的 理 由 ？ 例 ： 合 并 处 理 中 ， 购 买 方 要 求 被 购 买 方 大 额

11、计 提 资 产 减 值 。 表 面 理 由 ： 以 “ 谨 慎 ” 原 则 真 实 理 由 ： 减 少 并 购 后 需 要 结 转 的 销 售 成 本 、 需 要 计 提 的 固 定 资 产 折 旧 和 无 形 资 产 摊 销 。谨 慎 Company LOGO 同 一 企 业 不 同 时 期 发 生 的 同 类 型 的 经 济 业 务 采 用 相 同 的 会 计 处理 方 法 、 会 计 政 策 改 变 时 ， 是 否 在 会 计 报 表 附 注 中 说 明 ？ 并 解 释 其 影 响 ？ 现 实 中 ， 上 市 公 司 偏 好 会 计 差 错 处 理 ， 为 什 么 ？ 与 收 入 有 关

12、 的 成 本 和 已 确 认 的 收 入 配 比 ？ 摊 销 期 限 的 确 定 ？配 比可 比 性 会 计 估 计变 更 导 致的 损 益 直接 进 入 当前 损 益 Company LOGO 例 ： 通 用 汽 车 公 司 在 车 辆 出 售 的 同 时 对 给 予 汽 车 代 理 商 的 销 售 鼓励 、 退 货 备 抵 及 通 用 汽 车 回 扣 卡 作 会 计 处 理 。 假 设 这 一 处 理 晚 于 收 入 确 认 之 时 ， 这 种 时 间 上 的 延 迟 是 否 会有 悖 于 成 本 与 收 入 配 比 原 则 ？ 可 能 会 ， 虚 增 了 利 润 。 与 特 定 销 售

13、鼓 励 计 划 有 关 的 成 本 确 认 为 销 售 收 入 的 减 项 ， 这种 做 法 是 否 会 存 在 任 何 配 比 问 题 ？ 会 ， 当 期 销 售 收 入 不 一 定 与 特 定 销 售 鼓 励 计 划 有 关 。 Company LOGO 收 入 确 认 的 时 点 的 影 响 ？ 销 售 时 点 、 生 产 结 束 点 、 现 金 收 到 点 、 生 产 中 间 点 、 成 本 回 收 点万 科 2012年 年 报 报 告 期 内 公 司 实 现 销 售 面 积 1295.6万 平 方 米 ， 销 售 金 额 1412.3亿 元 ，分 别 比 2011年 增 长 20.5

14、%和 16.2%。 公 司 实 现 结 算 面 积 899.3万 平 方 米 ， 同 比 增 长 60.0%， 结 算 收 入1015.8亿 元 ， 同 比 增 长 43.8%。 截 至 报 告 期 末 ， 公 司 尚 有 1354.9万 平 方 米 已 销 售 资 源 未 竣 工 结 算 ， 合同 金 额 总 计 1436.5亿 元 。 ” 收 入 确 认 Company LOGO 宜 华 地 产 金 螳 螂 通 过 倒 签 竣 工 验 收 报 告 及 交 房 书 方 式 ， 提 前 确 认 收 入 实 现 股 改 业 绩 承 诺 ， 避 免 追 送 2亿 多 元 市 值 的 股 份 对 价

15、 。 采 用 完 工 百 分 比 法 提 前 确 认 收 入 Company LOGO 相 对 规 模 和 对 企 业 的 重 要 性 某 个 主 体 的 重 要 事 项 未 必 是 另 一 主 体 的 重 要 事 项 专 业 判 断 -是 否 会 影 响 财 务 报 告 使 用 者 的 判 断 许 多 影 响 主 体 未 来 发 展 的 重 要 事 项 ， 由 于 不 属 于 交 易 事 项 ， 未 在 报 表 中 反 映 重 要 性交 易 事 项 Company LOGO 第 五 节 制 约 企 业 报 表 编 制 的 法 规 体 系企 业 会 计 准 则 体 系 基 本 会 计 准 则

16、会 计 准 则 应 用 指 南 和 解 释 公 告具 体 会 计 准 则一 般 业 务 处 理 准 则 特 殊 行 业 会 计 准 则 特 定 业 务 准 则 Company LOGO 成 员 代 表 面 更 广 泛 ， 成 果 更 丰 硕1973年 ，财 务 会 计 准 则 委 员 会 FASB成 员 ： 来 自 9个 组 织 机 构 的 代 表 ：美 国 注 册 会 计 师 协 会 、 财 务 经 理 协 会 、 管 理 会 计 师 协 会 、 财 务 分 析 师 联盟 、 美 国 会 计 协 会 、 证 券 行 业 协 会 及 3个 非 营 利 组 织 。成 果 ： 财 务 会 计 准

17、则 公 告 、 解 释 指 南 、 技 术 公 告 GAAP组 成 部 分 财 务 会 计 概 念 公 告 属 于 会 计 概 念 框 架 ， 为 GAAP提 供 理 论 支 持 利 益 集 团 Company LOGO 问 题 ： 具 体 的 会 计 处 理 方 法 中 具 有 部 分 国 家 利 益 保 护 倾 向 。 它 忽 视 了 其 他 一 些 经 济 组 织 和 个 人 的 利 益 ， 没 有 非 公 有 制 经 济 的代 表 ， 没 有 考 虑 到 企 业 经 理 人 员 的 利 益 ， 会 遭 到 其 他 利 益 主 体 的排 斥 。 引 起 “ 制 度 低 效 ” 。 最 直

18、 接 的 表 现 就 是 在 会 计 准 则 规 范 下 的 不 规范 会 计 行 为 的 大 量 出 现 。2003年 初 ，我 国 财 政 部 会 计 准 则 委 员 会成 员 ： 由 中 国 证 监 会 、 中 国 会 计 学 会 、 中 国 注 册 会 计 师 协 会 、 企 业 界 、学 术 界 等 组 成 。成 果 ： 会 计 准 则 体 系 由 一 项 基 本 会 计 准 则 、 38项 具 体 会 计 准 则 和 2项会 计 科 目 、 会 计 报 表 规 定 组 成 。 财 政 部 会 计 司财 务 会 计 概 念 框 架 Company LOGO 一 、 信 息 披 露 的

19、 内 容 投 资 者 评 估 公 司 状 况 所 需 的 信 息 对 股 价 运 行 有 重 要 影 响 的 事 项http:/ 六 节 上 市 公 司 的 信 息 披 露 制 度 Company LOGO 二 、 按 时 间 、 内 容 、 方 式 的 不 同 ： 首 次 信 息 披 露 ： 公 司 首 次 发 行 股 票 时 须 履 行 的 披 露 义 务 ， 包 括招 股 说 明 书 、 上 市 公 告 书 。 持 续 信 息 披 露 ： 上 市 公 司 股 票 上 市 后 需 履 行 的 持 续 性 信 息 披 露义 务 ， 包 括 定 期 报 告 和 临 时 报 告 。 最 早 制

20、定 年 报 信 息 披 露 法 规 的 国 家 ： 英 国 当 今 信 息 披 露 制 度 最 完 善 、 最 成 熟 、 最 规 范 的 国 家 ： 美 国 Company LOGO 上 市 公 司 年 报 披 露 依 据美 国 美 国 国 会 颁 布 的 法 律（ ACT） ： 1933年 证券 法 、 1934年 证券 交 易 法 、 2002年 萨 奥 法 案 （ 2002年 公 众 公 司 会 计 改 革和 投 资 者 保 护 法 案 ） SEC的 规 则 或 规 定（ REGULATION） ： 年 度 报 告 格 式 中 10K表 供一 般 发 行 人 使 用 中 国 法 律 ：

21、 中 华 人 民 共 和 国 证 券法 66条 规 定 ： 公 开 发 行 证 券 的 公 司信 息 披 露 内 容 与 格 式 准 则 第 2号 年 度 报 告 的 内 容 与 格 式 （ 2007年 修 订 ） 、 公 开 发 行证 券 的 公 司 信 息 披 露 内 容 与 格式 准 则 第 30号 创 业 板 上 市 公司 年 度 报 告 的 内 容 与 格 式 、 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披露 编 报 规 则 第 15号 财 务 报 告的 一 般 规 定 （ 2010年 修 订 ） 格 式 与 内 容 规 范 区分 开 来 ， 重 点 突 出 全 面 规 范 ，重

22、 点 不 突 出 Company LOGO 上 市 公 司 年 报 披 露 内 容美 国 财 务 报 告 股 东 情 况 介 绍 五 年 期 汇 总 的 财 务 数 据摘 要 管 理 人 员 对 财 务 状 况 和经 营 成 果 的 评 论 与 分 析 披 露 税 前 收 入 中 的 本 国货 币 与 外 汇 的 构 成 情 况 特 殊 事 项 等 中 国 公 司 简 介 股 东 情 况 介 绍 、 股 本 变 动 情 况 、股 东 大 会 情 况 简 介 会 计 数 据 和 业 务 数 据 摘 要 、 财务 会 计 报 告 董 事 会 报 告 、 监 事 会 报 告 、 公 司 治 理 结

23、构 重 要 事 项 等披 露 时 间 短 ， 实 效性 强 ， 区 分 对 待 。大 型 加 快 披 露 ： 60天加 快 披 露 ： 75天非 加 快 披 露 ： 90天越 大 型 公 司 披 露 时间 越 短 会 计 年 度 结 束 日起 4个 月 内沪 市 2012年 年 报披 露 时 间 表 600005 武 钢 股 份 2013-4-27 600031 三 一 重 工 2013-4-27 600360 华 微 电 子 2013-4-27 Company LOGO 公 司 基 本 情 况 ： 美 国 ： 从 经 营 业 务 、 公 司 拥 有 财 产 、 公 司 所 涉 法 律 诉 讼

24、 、 提 交 表 决 事项 方 面 重 点 披 露 ， 重 点 突 出 。 中 国 ： 繁 冗 琐 碎 ， 重 点 不 突 出 ， 散 布 在 年 报 不 同 部 分 。权 益 变 动 及 内 控 情 况 ： 美 国 ： 重 点 防 范 上 市 公 司 以 会 计 手 段 操 纵 财 务 结 果 。 中 国 ： 募 集 资 金 的 使 用 情 况 披 露 要 求 较 严 格 针 对 “ 圈 钱 ” 现 象公 司 治 理 情 况 ： 美 国 ： 对 董 事 、 高 管 等 个 人 信 息 、 报 酬 标 准 、 持 股 情 况 等 财 务 安 排 、关 联 关 系 和 关 联 交 易 、 中 介

25、 机 构 收 费 情 况 中 国 ： 对 高 管 的 考 评 及 激 励 机 制 方 面 的 披 露 要 求 不 充 分 ， 导 致 实 践 中往 往 无 实 质 性 内 容 。财 务 数 据 ： 美 国 ： 过 去 5年 中 国 ： 过 去 3年 Company LOGO 上 市 公 司 年 报 披 露 违 规 处 理美 国 界 定 为 欺 诈 刑 事 责 任 ： 20年 以 下徒 刑 ， 自 然 人 最 高 罚款 100万 美 元 、 非 自然 人 最 高 罚 款 500万美 元 ， 可 并 处 。 行 政 责 任 民 事 责 任 中 国 一 般 3年 以 下 徒 刑 ， 罚 款 额 为

26、违 法收 入 的 1-5倍 。 对 未 按 规 定 披 露 ， 或 披 露 信 息 有虚 假 记 载 、 误 导 性 陈 述 、 重 大 遗漏 的 ： 责 令 改 正 、 警 告 、 三 十 万以 上 六 十 万 以 下 罚 款 。 主 管 人 员或 责 任 人 员 ， 警 告 、 三 万 以 上 三十 万 以 下 罚 款 。 对 未 按 规 定 报 送 ， 或 报 送 报 告有 。 。 。 ： 同 上可 操 作 性 强 、 责 任 落实 明 确 、 实 施 有 力 可 操 作 性 不 强 、 手 段 有限 、 力 度 不 够 截 至 2011年 5月 23日 ， 上 百 家 公 司 发 布 公 告 表 示 年 报 披 露 出 现 错 误 。