《CRR二叉树模型及例题》由会员分享，可在线阅读，更多相关《CRR二叉树模型及例题（5页珍藏版）》请在装配图网上搜索。
1、CRR二叉树模型二叉树模型模型，简称模型。第步：确定参数。ertdp,-udu，etd，e-t其中t为把时间分成的许多小的时间段上升的比率为它的概率为下降的比率为它的概率为为利率o为标准差第 2 步：二叉树结构。当时间为时，证券价格为，时间为t时，证券价格要么上涨到，要么下跌到时间为t时，证券价格就有种可能，分别为Su2,Sud,Sd2，以此类推，在时间t，证券价格有种可能，用公式表示为Sujdi-j其中，。第步：根据二叉树进行倒推定价。在二叉树模型中，期权定价从树形图末端开始，采用倒推定价法进行。由于在时刻欧式看跌期权现金流为，求解tT时刻每一节点上的期权价格时都可以通过将时刻齐全现金流预期
2、值以无风险收益率进行贴现求出。假设将欧式看跌期权的存续期分成个长度为t的小区间，设f（0iN,0ji）表示在时刻t第个节点处的欧式看跌期权价i_j格，也称f为节点（）的期权价值，同时Sujdi-j表示节点（）i_j处的标的价格，欧式看跌期权到期价值是所以有Tf=max（K-Suidn-j,0）N,j其中，N当时间从t变到（）t时，从节点（）移动到（）的概率为移动到（）的概率为（）则在风险中性情况下f=e-rtpf（1，p）f,0iN1,0jii,ji1,j1i1,j当我们选择的时间间隔足够小时，就可以求出欧式看跌期权的精确值。例:（30）的男性被保险人投保了一年可续保定期寿险，无风险利率假设为 2.，5 死%亡波动率为 100，%q=0.000881，q=0.000932假设3031一年的定期给付为 100 元 0，0 求可续保选择权的期权费。方法一：在中执行如下命令：运行结果如下从计算结果看，OptionOption 第一行第一列乘以 1000010000 就是可续保选择权的期权费，该可续保选择权的期权费为 3.16243.1624 元。方法二：由题目可知q0.000881q=0.000932o,t=130314则ueo,te1X41.648721e0.025x40.6065311.6487210.606531对于例题中的期权，其二叉树结构如下图所示。
CRR二叉树模型及例题
