简析美国次贷金融危机的成因及对我国经济的影响.

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1、简析美国次贷金融危机的成因及对我国经济的影响 【论文摘要】本文介绍了当今金融危机产生的过程及其危害，并运用马克思主义理论对此次金融危机的产生缘由、现象、危害进行了分析，指出其实质就是当代新经济危机，最终介绍了我国如何应对此次危机。【论文关键词】马克思主义理论；金融危机；经济危机金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些

2、时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。一、美国次贷金融危机产生的过程进入20世纪90年头以来，金融危机频繁爆发：先是在1992年爆发了英镑危机，然后是1994年12月爆发的墨西哥金融危机；19971998年东亚金融危机。从2007年上半年起先，美国抵押贷款风险起先浮出水面，随后，次贷危机全面爆发，并快速席卷整个世界，成为全球性金融危机。本轮金融风暴是美国房地产次贷危机进一步延长的结果，而次贷危机则与美国金融机构在金融创新中过度利用金融衍生品有关。什么是次贷危?美国房贷两大巨头(房利美和房地美)购买商业银行和房贷公司流淌性差的贷款，通过资产证券化将其转换成债券在市场上发售，吸引投资银行等金融机

3、构购买，而投资银行又利用其“精湛”的金融工程技术，再通过创新将其进行分割、打包、组合并出售。由此，最初一元钱的贷款通过创新可以被放大为几元，甚至十几元的金融衍生产品，以至于最终没有人再去关切这些金融产品的真正基础价值，从而助长了短期投机行为，最终酿成了严峻的次贷危机。这个过程发展之快，数量之大，影响之巨，可以说是人们始料不及的。大体上说，可以划成三个阶段：一是债务危机，借了住房贷款的人，不能按时还本付息引起的问题。其次个阶段是流淌性的危机。这些金融机构由于债务危机导致的一些有关金融机构不能够刚好有一个足够的流淌性应付债权人变现的要求。第三个阶段，信用危机。就是说，人们建立在信用基础上的金融活动

4、产生怀疑，造成这样的危机。当前的金融危机是由美国房产市场泡沫促成的。从某些方面来说，这一金融危机与其次次世界大战结束后每隔4年至10年爆发的其它金融危机有相像之处。然而，在金融危机之间，存在着本质的不同。当前的危机标记信贷扩张时代的终结，这个时代是建立在作为全球储备货币的美元基础上的。这通常是未能相识到贷款意愿和抵押品价值之间存在的关系。假如简单获得信贷，就带来了需求，而这种需求推高了房地产价值；反过来，这种状况又增加了可获得信贷的数量。当人们购买房产，并期盼能够从抵押贷款再融资中获利，泡沫便由此产生。近年来，美国住宅市场旺盛就是一个佐证。以美国为代表的发达经济体，在过去近10年，受益于全球化

5、的大趋势，经济不断旺盛，但这种旺盛的基础其实比较脆弱。这些经济体自身的储蓄相对不足，消费不断增长，经济的金溶化趋势不断加强，其集中的表现就是家庭利用已有的金融资产，尤其是房地产为抵押，向银行借款来支持其日益高涨的消费。这一格局发展的必定结果就是消费信贷链的裂开，集中的表现就是美国的次级房贷危机。每当信贷扩张遇到麻烦时，美国当局都实行了干预措施，向市场注入流淌性，并找寻其它途径，刺激经济增长。当时金融市场刚起先全球化，美国则起先出现常常账户赤字。金融全球化使美国可以吸取全球其它地区的储蓄，并消费高出自身产出的物品。2006年，美国常常账户赤字达到了其国内生产总值(GDP)的67。通过推出越来越困

6、难的产品和更为慷慨的条件，金融市场激励消费者借贷。每当全球金融系统面临危急之际，金融当局就出手干预，起到了推波助澜的作用。1980年以来，监管不断放宽，甚至到了名存实亡的地步。假如美国政府能够及早对华尔街进行审查和监管，“两房”、雷曼兄弟、美林、贝尔斯登和华盛顿互惠银行等或许就不会像多米诺骨牌一样倒掉。“次贷危机”这只“美国蝴蝶”扇动翅膀所引发的金融海啸快速向全球扩散，向实体经济扩散，并最终造成全球性金融危机。二、运用马克思主义理论揭示美国次贷金融危机实质2008年美国次贷金融危机的实质是新时代的经济危机。马克思主义对资本主义经济危机的分析主要针对十九世纪的实体经济生产相对过剩危机。马克思指出

7、，资本主义经济危机由资本的贪欲本性所导致，而且经济危机会在资本主义发展过程中重复出现，无法避开。经济危机与资本主义与生俱来，是一种制度病、基因病。经济危机产生的过程是这样的：由于资本对利润永不知足的贪欲，推动着生产规模越来越大；又由于财宝中的大部分被资本家所占有，劳动者的购买力相对于不断扩大的企业产能事实上是趋于下降，于是产品卖不出去，资本周转中断，企业只能被迫闲置生产力，于是经济危机爆发了。但是经济危机不能消退资本主义社会的一些根本冲突，于是一次危机过去后，随着经济的复原和发展，又一次新的危机起先酝酿，并最终爆发。近一百多年来马克思关于资本主义经济危机理论被资本主义发展历史反复证明。马克思关

8、于实体经济生产相对过剩危机的理论与当下的金融危机又有何联系呢?随着经济的全球化和信息技术的发展，虚拟经济兴起，同时货币资金投机不断出现。世界经济起先金溶化，金融起先世界化，虚拟资本大量出现。资本主义发展至今，已发展为全球性金融垄断资本主义。二战后美元在国际贸易、投资和金融领域形成主导地位，这使得美国只要通过发外债、印钞票，尤其是人为地使美元贬值，就会导致其他国家所持有的美元和美国债券大幅缩水，就可以实现全球财宝向美国的转移。美国人口只占世界人口的45，却消耗全球30的资源；而事实上，美国国内债务和国际债务总和早已超过60万亿美元，为美国GDP的4倍。无疑，美国是在利用其美元地位透支全世界。为了

9、攫取更多财宝，美国及华尔街“独创”的金融衍生品越来越困难，使得金融泡沫越吹越大，当世界实体经济发展无法支撑这么大的泡沫时，金融危机爆发。因此，此次发端于美国并向世界扩散的金融危机，更加证明了马克思主义的科学性，金融危机不过是金融资本从产业资本中独立出来后经济危机特别表现，其实质仍旧是马克思理论的生产相对过剩危机。三、金融危机对我国经济的影响金融危机导致发达国家金融机构必需重新估计风险、安排资产。发达国家资金将纷纷逆转回涌，加强当地金融机构的稳定度。由此将导致新兴市场国家的证券市场价格大幅缩水、本币贬值、投资规模下降、经济增长速度放缓。对我国经济产生的影响表现在以下方面：外贸进出口增幅回落较快，

10、投资增长有所放慢；工业生产显著放缓，原材料价格和运输市场需求下降；房地产和汽车市场低迷，消费热点降温；部分企业经营更加困难，就业形势严峻；财政收入增幅逐步回落，金融市场潜在风险不容忽视。在全球金融风暴中，处于风口浪尖的进出口行业受到的冲击最干脆也最严峻。首先，危机从金融层面转向经济层面，干脆影响出口。详细到我国，短期内，中国国内需求的增加无法弥补美国经济对华进口需求的削减。据测算，美国经济增长率每降1，中国对美出口就会降56。次贷危机进一步强化了美元的弱势地位，加速了美元的贬值速度，从而降低了出口产品的优势。美国联邦储备局不断降低利率、为银行注入流淌性资金与我国紧缩性的货币政策形成冲突，导致大

11、量热钱流人中国，加速了美元贬值和人民币升值的进程，从而使中国出口产品价格优势降低，对美出口形成挑战。在上述因素的作用下，中国出口呈现减速迹象。除了出口数量削减外，受金融危机的影响，海外企业的违约率也起先上升，出口企业的外部信用环境进一步恶化。详细到行业，纺织行业等传统劳动密集型企业受到的影响比较严峻。汽车行业受美国金融危机的影响，总体表现低迷。船舶行业也深受其害。由于金融危机，世界船舶融资的形势也日益严峻，欧洲很多银行都暂停了船舶融资业务，预订船舶但未获融资的比例明显上升。就地区而言，东部地区由于以外向型经济为主导，所受损失相对较严峻。如广东近期有2万至3万家大大小小的工厂倒闭，其中影响最大的

12、是合俊集团旗下的两家玩具加工厂倒闭，6，500名员工面临失业，这是受金融危机冲击中国实体企业倒闭规模最大的案例。就出口国家来看，中国对美国出口金额增速下降较为明显，对欧盟和大洋洲的出口受到影响较小，而对拉美和非洲等发展中地区的出口金额则略有增长。随着金融危机的进一步发展与扩散，中国对欧洲国家，甚至部分发展中国家的出口也会受到影响，从而对中国整体出口增长构成严峻挑战。我国出口增长下降，一方面将引起我国经济增长在肯定程度上放缓，同时，由于我国经济增长放缓，社会对劳动力的需求小于劳动力的供应，将使整个社会的就业压力增加。我国将面临经济增长趋缓和严峻就业形势的双重压力。大量的中小型加工企业的倒闭，也加

13、剧了失业的严峻形势，现在我们国家头等的经济大事就是保增长，促就业。另外，此次危机将加大我国的汇率风险和资本市场风险。为应对此次危机造成的负面影响，美国实行宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策。美元大幅贬值给中国带来了巨大的汇率风险。在发达国家经济放缓、我国经济持续增长、美元持续贬值和人民币升值预期不变的状况下，国际资本加速流向我国找寻避风港，将加剧我国资本市场的风险。四、我国如何应对当前金融危机面对当前全球范围的金融危机，中国政府主动应对，实行有效措施，克服了重重困难，保持了经济的平稳较快发展态势。总的来看，中国经济发展的基本面没有变更，接着朝着宏观调控的预期方向发展。一是中国在应对金融危机时比

14、其他主要经济体行动更快速、更刚好。首先中国加强并深化金融机构改革，取得了重大进展。国有商业银行股份制改革成效显著，中小金融机构经营机制不断完善，监管部门加强了审慎监管，各类金融机构实力普遍增加，盈利实力和抗风险实力提高，市场流淌性总体充裕，中国金融体系是稳健的、平安的。二是国务院还适时出台了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。这十大措施体现了“十大结合”：短期效应和长远利益相结合；调控经济和改善民生相结合；刺激经济和经济转型相结合；着眼国内和为国际社会做贡献相结合；增加信念和赢得民心相结合；应对风险与抢抓机遇相结合；稳定出口与扩大内需相结合；促进增长和深化改革相结合；中心主动性和地方主动性

15、相结合；有效扩大投资和主动拉动消费相结合。三是中国推出了大规模经济刺激安排，总金额达4万亿元人民币，并提出了加强国际合作、坚决反对贸易爱护主义等主见。四是中国制造业重新定位，进行产业升级。中国仍须要大量的向外出口，因为出口仍是保障中国在将来三十年经济高速发展的重要部分。但是以往的“三来一补”的经营模式(来料加工、来样加工、来件装配和补偿贸易)已经不能满意我国经济的高速发展。中国制造业只有接着维持低成本优势的同时大幅提高其品质和技术含量，才能在世界品牌中具有一席之地并且大幅度提高企业利润。五是接着推出多项重要举措，保持中国经济平稳、健康发展。温总理曾说，现在国家在应对金融危机上所实行的应对措施已

16、经“初见成效”。这一系列的重要举措既拉动了内需，应对了金融危机，又实现了缩小城乡差距、沿海与内地的差距的战略安排，不失是一举多得之举。不仅体现了中国政府在应对此次金融危机上的高度重视、仔细部署，也体现了中国经济的基本面非常健康，回旋空间仍旧很大，而政府的宏观调控实力、实行科学发展观的实力进一步增加。这为应对当前的金融危机奠定了良好的基础，将来中国经济仍将保持强劲的、更加健康的发展势头，是世界经济回升的重要引擎。此次金融危机，对中国既是挑战，又是一次难得的历史机遇。中国经济已经发展到了肯定规模，经济规模到了这种程度必需有足够适应的政治地位。中国在全球应对金融危机的领导作用已经“初见成效”。中国正渐渐通过软实力来提高自己的国际地位与声望，通过责任来呈现大国地位，主动开展国际经济沟通与合作，推动建立公正合理的国际经济政治秩序，在全球经济政治中正发挥着比以往任何时期都更大的作用。