金融衍生品分析

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1、金融衍生品分析（英语）教学大纲课程编号：课程类型：通识教育必修课 通识教育选修课专业必修课 专业选修课学科基础课总学时： 48 讲课学时： 48 实验（上机）学时： 0 学 分： 3适用对象： 金融学（数据与计量分析） 先修课程： 投资学一、教学目标 这是金融学本科生的专业必修课，旨在帮助学生理解金融市场的相关基本原理，利用无套利的基本规则，掌握金融衍生品的定价基本技巧，从而深刻的知悉 金融市场的动作规律和方式。通过这门课程的学习，学生应当掌握金融市场具体操作的原理和应用，能够 在今后的工作或者研究中，将理论应用到实践，为学生的进一步发展，提供强有 力的专业基础知识保障。二、教学内容及其与毕业

2、要求的对应关系（一）教学内容1知识体系 第一部分：金融衍生品基本介绍； 第二部分：金融远期合约； 第三部分：金融期货合约；第四部分：mm理论；第五部分：金融期权基本介绍；第六部分：二叉树期权定价公式第七部分：Black-Scholes期权定价公式第八部分：利率远期与掉期2核心内容介绍金融衍生品分析的核心理论包括四个方面，一是金融远期合约与期货合约， 介绍合约的权利与义务，执行价格与当期价格的关系，以及期货合约的即时清算； 二是企业价值的资本结构无关理论，即 MM 理论，讲述一个企业的两种融资方 式（股权融资和债权融资），在一定条件假设的满足下，并不影响这个企业的价 值；三是期权，包括期权的定义

3、、分类、执行等相关概念，以及其定价公式；最 后部分是关于利率的远期与掉期合约，主要讲述如何通过利率远期和掉期合约， 锁定利息成本。（二）教学方法和手段 在具体的课程讲授中，本课程既注重理论知识的讲解，要求学生把最核心的 理论知识深刻掌握，又要注重学生将理论应用到实践，与金融市场上的各种衍生 工具结合起来，并且知识理论与实践之间的关系和差距。通过实例、启发、互动、 展示等方式，调动学生的积极性与学习热情，鼓励学生提出自己的思考和想法。 为了帮助学生更好的掌握课堂知识，本课程会有适当的课后作业和小组讨论。（三）考核方式本课程的考核方式为闭卷考试，期中占总成绩 30%，期末占总成绩的 60%， 平时

4、作业和课堂考勤等占 10%。（四）学习要求 要求学生能够有投资学的基础，数学上会基础的微积分即可，语言上要求可以阅读英文教材和文献。三、各教学环节学时分配以表格方式表现各章节的学时分配，表格如下教学课时分配序号章节内容讲课实验其他合计1金融衍生品基本介绍332金融远期合约663金融期货合约664MM理论995金融期权基本介绍336二叉树期权定价公式667Black-Scholes期权定价公式668利率远期与掉期99合计480048四、教学内容第一章 金融衍生品基本介绍第一节 金融衍生品引论第二节 常见金融衍生品的分类与定义第三节 金融衍生品的收益和利润 教学重点、难点：金融衍生品相关概念的理解

5、与运用。课程的考核要求：从实用性的角度去了解金融衍生品存在的意义，以及初步 了解最常见的金融衍生品。复习思考题：1.为什么要有金融衍生品？2.如何定义一种金融衍生品的收益？第二章 金融远期合约 第一节 金融远期合约基本概念第二节 金融远期合约的特性与定价 教学重点、难点：金融远期合约的权利与义务。 课程的考核要求：理解远期合约的概念，掌握远期合约的定价。 复习思考题：1. 为什么远期合约没有初始支付？2. 远期价格是怎么被决定的？第三章 金融期货合约第一节 金融期货合约的基本概念第二节 金融期货与一般远期合约的区别第三节 金融期货的清算 教学重点、难点：金融期货的清算原理与公式。 课程的考核要

6、求：掌握金融期货与一般远期合约的联系与区别，以及金融期 货的清算原理与公式。复习思考题：1. 金融期货合约为什么比一般的远期合约更有流动性？2. 金融期货合约的即时清算是怎么实现的？第四章 MM 理论第一节 MM 理论基本介绍第二节 MM 理论满足的基本条件第三节 无税 MM 理论第四节 有税 MM 理论 教学重点、难点：税盾产生的原理与计算。课程的考核要求：掌握MM理论的基本原理，以及两种不同的模型计算。 复习思考题：1为什么一个企业的资本结构不影响一个企业的价值？2在有税条件下，为什么举债可以提高股东的权益？第五章 金融期权基本介绍第一节 期权的基本概念第二节 期权的分类第三节 期权的收益

7、与定价 教学重点、难点：期权是一种权利，没有义务。课程的考核要求：掌握期权的最基本概念、分类和定价，知道期权产生的背 景和应用范围。复习思考题：1期权产生的金融学背景和意义是什么？ 2为什么期权需要有初始支付？第六章 二叉树期权定价公式第一节 二叉树期权定价公式基本介绍第二节 两期二叉树公式第三节 多期二叉树公式 教学重点、难点：二叉树模型与现实金融期权的联系。课程的考核要求：理解与掌握二叉树基本模型，用使用二叉树公式计算期权 的价格。复习思考题：1两期二叉树公式的基本假设是什么？ 2二叉树模型为什么可以逼迫现实中的金融期权？第七章 Black-Scholes 期权定价公式第一节 Black-

8、Scholes 公式基本介绍第二节 Black-Scholes 公式的基本参数和条件第三节 Black-Scholes 公式的计算实现教学重点、难点：Black-Scholes公式的推导和证明。课程的考核要求：掌握Black-Scholes公式的基本计算。复习思考题：1二叉树模型与 Black-Scholes 公式之间的关系是什么？2Black-Scholes 公式当中的参数，是如何影响最终期权的价格的？第八章 利率远期与掉期第一节 利率远期合约基本介绍第二节 利率掉期合约基本介绍第三节 利率掉期合约的计算教学重点、难点：利率掉期合约的计算。课程的考核要求：理解和掌握利率远期合约和掉期合约存在

9、的意义和功能， 并进行熟练的计算。复习思考题：1为什么说利率远期合约是风险相对较小的合约方式？2利率掉期合约是如何将浮动利率转换为固定利率的？五、考核方式、成绩评定 本课程的考核分为平时考核及其中、期末考核。本课程平时考勤、课堂参与 和平时成绩占10%，期中占 30%，期末占 60%。六、主要参考书及其他内容1 Robert L. McDonald (2008), Derivatives Markets, 3rd Edition, Prentice Hall.2 John Hull (2011), Options, Futures and Other Derivatives, 8th Edition, Pearson Education Limited.执笔人：李委明教研室主任：系教学主任审核签名：