《支付清算业务》PPT课件.ppt

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1、中央银行业务 陈 燕 商 学 院 2 第五章中央银行的支付清算业务 支付清算系统：是一个国家对交易者之间的债权债务关系进行 清偿的系统。 各国中央银行对本国支付系统的参与有两个极端： 完全不参与：支付系统完全由私营机构经营与管理，如 加拿大、英国。 积极参与：从支付活动规则的制订，到直接提供支付服 务无所不为。这个极端的典型有美联储、法兰西银行。 3 5.1 :中央银行支付清算概述 一 、 中央银行支付清算系统 （一）支付清算系统的作用 1.是经济和社会生活正常运转的重要保障 2.对货币政策实施具有重要影响 3.与金融稳定有密切关系 4.在跨国支付清算中发挥重要作用 （二）中央银行支付清算体系

2、（见教材） 4 二、中央银行支付清算业务的主要内容 （一）组织票据交换和清算 票据交换程序如下： 付款人 将表示欠款的票据交给 收款人 ， 收款人 将票据交给 开户银行 ，银行收到客户提交的票据之后 ，拿到 票据交换所进行提示 ， 付款银行 对票据 进行确认 之后， 委托票据交换所进行清算 。 票据交换所 委托 中央银行 将开设在中央银行的 付款银行 账户 的资金转移到 收款银行 的账户。然后通过各自在中央银行开 设的账户进行彼此间的 债权债务抵消和资金清算 。 5 票据交换工作的基本原理 表中 A银行应收应付轧差，应收净额为 10： 对 B银行应收 20，应付 30； 对 C银行应收 10，

3、应付 20； 对 D银行应收 40，应付 10； 6 70年代美国率先利用电子化和自动化技术实现了票据的自动交换 ，即通过电子支票传输系统，将支票的主要信息传送至 付款银行 ，而将实物 支票截留 ，以备核查，极大地提高了清算效率。 7 “ 支票截留 ” 简介 一、背景 1. 美国联邦储备委员会制定了 21世纪支票交换法案 。该法案 于 2004年 10月 28日正式生效，被称为金融界的重大事件。 2. 支票问题：处理成本过高、处理速度较慢、支票易于伪造。 3. 早在 20世纪 70年代，美国自动票据清算所已经采用 票据截留 的 方式实现支票清算电子化。但电子提示支票的发展并 不尽人意 。 8

4、二、传统的支票处理系统的处理流程： 商家将支票存入代收行后，实体支票必须由 代收行 转送 票据交 换所 ，再分别送回各 付款银行 作为支付凭证。 这一机制使得 银行 与 票据交换 所必须耗费大量人力物力，来处 理实体支票的分配及派送。 三、支票截留 原始支票 以电子提示 的方式进行 提示付款 。即： 代收银行 保存 客户提交的 纸质支票 ，并把它转换成电子影像 发 送到 付款银行 ； 付款银行 根据电子影像的信息 借记出票人的 存款账户 。 9 一票在手，走遍神州 06.12.18，我国央行正式启动 全国支票影像交换系统 试点运行， 07.6月底前完成了 全国支票影像交换系统 在全国的建设推广

5、。 10 （二）办理异地跨行清算 异地跨行清算的原理是： 付款人向自己的往来银行 发出支付通知 ， 往来银行作为 汇出银行 向当地 中央银行 发出 支付指令 ， 央行将往来银行账户上的资金扣除，然后通过 清算中心 向 汇 入银行 所在地区的央行发出 向汇入银行支付 的信息， 汇入银行所在地区中央银行收到信息以后， 将资金划入汇入 银行的账户 ， 汇入银行向受付人发出到账通知。 11 （三）提供跨国清算服务（略） 12 简介 : 银行会计、支票相关知识 13 三、中央银行支付清算的方式 （一）净额批量清算与全额实时清算系统 1. 净额批量清算 参与清算的金融机构 累计多笔支付业务发生额后，在一个

6、清 算周期结束前，要从应收、应付的转账金额中 轧出差额 ，形 成据以结算的 净余额 。 清算系统 将根据在一定时点上收到的各金融机构的转账金额 总数，得出净结算头寸。 中央银行 通过对相关清算活动参与者的账户进行差额头寸的 转移划拨，即可完成最终清算。 14 净额批量清算系统具有 设计和应用上的缺陷 ： 在整个营业日内，参加清算的所有 净债权银行 向所有 净债务银行 实际上提供了 日间信贷 ，从而产生了 信用 和 流动性风险 隐患： 在清算时刻，若净债务银行没有足够的资金头寸清偿债务，清算系 统将无法完成清算。 15 2. 实时全额清算系统（ Real Time Gross Settlemen

7、t ， RTGS） （ 1）概念：对每一笔支付业务的发生额 立即单独全部 进行交割 实时： 指清算在营业期间内非间断、非定期地持续进行； 全额： 指每笔业务单独进行、全额清算，而不是在指定时 点进行借、贷方中额轧差处理； 即：在 RTGS方式下，支付系统对各金融机构的 每一笔 转 账业务进行 一 一对应结算 ， 而不是在 指定时点 进行 借、 贷差额的结算。 RTGS系统所有清算都是 不可变更 、 无条件 的 终局性 清算。 16 （ 2）实时全额清算系统设计的 4 种清算流程 ： 1. V型结构 付款行先将完整的支付信息传送到中央银行， 央行完成资金汇划清算后，在将完整的信息发给收款行。 1

8、7 2. Y型结构 I. 付款行 先将完整的支付信息传送到 中央处理器 ， II. 中央处理器 再将信息传送到 中央银行 ，中央银行确认付款行账 中有足够资金，则立即进行清算。 III. 之后，将已清算信息传回中央处理器，中央处理器再将完整的 支付信息传至收款行。 18 3. L型结构 I. 付款行 先将完整的支付信息传送到 中央银行 ， II. 中央银行 核实付款行账中是否有足够资金，在做出清 算决定后，向 付款行 传回已清算信息， III. 付款行 再将其传至 收款行 。 19 4. T型结构 I. 付款行 同时 向 收款行 和 中央银行 发送支付信息， II. 收款行 先收到未经清算的支

9、付信息， 其后才可能收到中央银行发出的证实清算已完 成的信息。 20 前 3种：收款行只有在清算完成之后，才可收到支付信息。 第 4种：可能产生 信用风险 或 流动性 风险。 所以，大多数国家 不采用 T 型结构 。 21 （二）大额支付系统 与 小额支付系统 1. 大额支付系统 特点是：交易笔数相对较少，但每笔交易活动交易金额巨大 ，在支付的时间性、准确性、安全性上有特殊要求。 清算对象：行间往来、货币市场、证券交易、外汇交易等债 权债务清偿和资金转移。 大额支付系统都是电子资金转移系统，如美国的联邦电子资 金划拨系统（ Fed wire），纽约清算所同业银行支付系统（ CHIPS），英国的

10、清算所自动支付系统（ CHAPS）等。 22 （ 2）大额支付系统的运作模式（ 4种分类） 按系统的提供者划分：央行或是私营清算所， 按结算的方式划分：全额还是差额， 按清算时间是否连续划分：连续还是间隔， 按有否透支安排划分：透支和无透资。 23 第一种： 中央银行全额、连续、无透支系统 1. 该系统是“贷记系统”：付款命令由付款行发出。 2. 该系统由中央银行经营，全额、连续、无透支系统 3. 以瑞土同业银行清算系统 SIC为典型。 4. 无透支即指：不为系统用户提供透支便利： 付款银行发出付款指令时，如果其清算账户上没有足够的 余额，则支付命令无法执行，命令成为等待执行状态。 等待执行的

11、命令按时间顺序排列，命令的执行按先后顺序 进行（先入先出），如果在一个营业周期结束时命令仍处 于等待状态，则该命令自动取消，银行需第二天再次提交 命令。 24 第二种：中央银行全额、连续、有限透支系统 该系统进行 全额、连续、有限透支 结算服务 . 这种系统的典型例子是 美联储电划系统 （联邦电子资金划拨 系统 Fedwire）。 25 美联储电划系统简介 1. Fedwire 是一个覆盖全国 12家联邦储备银行及其分行，并拥有 l 万多家商业银行和其他存款机构作为其成员的 资金和证券 的 电子转账网络 。是各商业银行（包括外国银行在美的分行） 在 联储体系的储备账户存款 实现清算 的 主要支

12、付系统 。 26 2. Fedwire由美联储所拥有和运作： 使用该系统的金融机构在美联储开立储备账户后，才可利 用 Fedwire发送和接受支付指令：双方通过在美联储开立的 储备账户进行资金划转。 该系统进行 全额、连续、有限透支 结算服务。 该系统对每笔业务的处理均是 终局和不可撤销 的。 27 3. Fedwire由 2个系统组成： Fedwire资金转移系统 Fedwire簿记证券系统 28 （ 1） Fedwire资金转移系统的运作 当资金转移指令的发出者（付款者）通过 Fedwire发出指令 后，联储立即 借记 其在联储开立的账户，同时 贷记 指令接 收者（收款者）的账户 ； 由于

13、向 Fedwire发送的支付指令是最终和不可撤销的， Fed wire为用户设计了严格的操作规程（如，数次提示等）， 并在支付指令加密后发送。 29 （ 2） Fedwire簿记证券系统。 该系统运行原理类似于 Fedwire资金转账系统。 原则上，在储备银行拥有储备资金账户的金融机构即可在 联储开立簿记证券账户，通过两个账户记载和反映其自身 及其客户的证券交易和资金清算状况。 由于 Fedwire属 RTGS模式，又分为资金转移和簿记证券 两个系统，所以其证券转账服务采取 证券交割 与 资金结算 同步、实时完成。 简介：新证券法相关问题 30 4. Fedwire的主要特点是 大额业务； 转

14、账迅速，业务随到随办，办理一笔业务的转账时间 1.3秒 即可完成； 差额清算，允许日间透支； 业务一经办理，即不能退票； 联储通过该系统为商业银行提供最终清算； 费用较高。 31 Fedwire与 SIC的区别： 对系统用户提供有限的透支便利： 1. 联储会匡算商业银行的最大透支额。 当支付命 令发送行不足的资金： 如果在央行规定的透支额度之内，央行自动提供透支； 如果超过透支额，支付命令或者被拒绝或者进入等待状态。 32 2. 商行的账户余额在一个营业周期结束时 一定要轧平 ： 如果在营业周期结束时银行的账户余额仍为 负数 ，银行就 必须 求助于中央银行的贴现窗口 ，通过中央银行信贷来轧 平

15、头寸。中央银行的贴现利率一般都是一种 惩罚性利率 ， 高于当天同业拆放利率。 中央银行对这种情况会 严密监视并作出分析 ，决定这是 流 动性 问题还是 清偿性 问题。 33 分析：中央银行是否应该向商业银行提供透支 ： 1. 不提供透支： 2. 提供透支： 34 第三种：中央银行定时、差额结算系统 操作： 支付命令不是随时处理，而是指定若干命令处理时间（如 1天内的 9、 13、 15点）， 在 2个指定时间内，对收到的支付命令进行差额计算，再 在指定时间对差额资金通过账户划拨。 典型范例是日本银行经营的 日本银行金融网络系统 （ BOJ NET）。 35 BOJ NET系统比较独特的是，它包

16、含两种做法， 1. 类似 SIC的全额、连续、无透支系统。 但它与 SIC有所不同的是，如果用户账户没有足够的资金， 命令则被自动拒绝， 而不允许命令进入 等待状态 。 36 2. 定时、差额结算系统 （它的处理量是全额连续无透支系统的 50倍 ）： 系统在一个营业周期（ 9 5时）指定 4个命令处理时间 （分别为上午 9时，下午 1时、 3时、 5时）， 在两个指定时间内对收到的支付命令进行差额计算， 在指定时间对差额资金进行划拨。 37 第四种：私营多方 净额批量清算 系统 纽约清算所经营的 银行同业清算系统 CHIPS是 该系统的典型 CHIPS专门经营和处理国际银行间 美元资金交易的结

17、算 ，经 该系统处理的资金清算额占国际间美元清算总额的 95。该 系统日平均收付资金业务处理量达 24万笔左右，日资金清算 量达 1.2万亿美元左右。 38 CHIPS： 银行同业清算系统 它是：私营 多方净额批量 清算系统 CHIPS是 纽约清算所 建立的。纽约清算所是美国最大、历史最悠 久的私营清算组织。 CHIPS专门经营和处理国际银行间 美元资金交易的结算 ，经该系 统处理的资金清算额占国际间美元清算总额的 95。该系统日平 均收付资金业务处理量达 24万笔左右，日资金清算量达 1.2万亿 美元左右。 39 CHIPS提供的服务包括：由国际贸易、外汇买卖、国际信贷、欧 洲美元交易、欧洲

18、证券交易、短期金融工具交易等引起的 美元资 金支付与清算。 中国银行于 1986年作为我国首家银行加入了 CHIPS。 40 CHIPS运行 ： 1. 参加 CHIPS系统的清算用户必须在 纽约联邦储备银行 开立账户。 2. CHIPS系统为 各个用户彼此之间 限定一个 双边透支额度 。在营业 周期中，系统负责监测各用户的双边透支额度及总透支额度，如 果用户的头寸差额超出额度，则命令无法执行。 3. 在营业日开始时，成员的清算余额均为零，当支付命令传送到 CHIPS时， CHIPS核实后分别进行相应的借记和贷记记录，并连 续不断地计算每一个成员的净头寸； 41 4. 每日营业终止后的 1.5小

19、时内（ 4.30 6.00），进行当天的收付 差额清算。 5. 清算成员间的净差额，通过清算所在纽约联邦储备银行开设的 清算账户进行最终清算。 6. 在下午 5.45之前，当日产生 负数净额 的清算成员，必须 I. 将净差额资金 （通过 Fedwire） 转入 清算所在纽约联邦储备 银行开立的清算账户， II. 再由 纽约联邦储备银行 将转入的资金（通过 Fedwire）向 产生正值净额的清算成员划拨。 42 CHIPS的运行时间为： 普通营业日为 7： 00am - 4： 30pm， 每日营业终止后的 一个半小时内 进行当天的 收付净额 批量清 算，资金转移的最终完成时间为下午 6时 。 4

20、3 2.小额支付系统 服务对象：广大消费者个人、从事商品和劳务交换的工商 企业。这些市场参与者交易活动的特点是交易发生频繁， 但交易金额相对较小。 支付工具：现金、支票、信用卡、记账卡、自动清算所资 金转移，等等。这些支付工具大大便利了市场参与者交易 的迅速、安全、低成本完成。 种类： ACH、 ATM、 POS 44 ACH： 美国自动清算所 ACH是小额支付系统，是 替代支票 功能的 自动化支付方式 。 ACH（ automated clearing house）是覆盖全美国的一个电 子清算系统，用于 行间交换和清算 。目前，几乎所有银行都参 加了 ACH系统。 ACH主要为政府、公司、消

21、费者提供服务，适用于： 工资、政府福利津贴、养老金等的发放； 保险费、消费者账单、抵押分期付款及利息等的支付； 商业机构的现金集中处理； 企业间的货款结算等。 45 该系统的支付以磁性电脑带为载体。 转账支付流程如下： 首先由付款人将转账金额、资金转出、入的银行和账户 的名称、转账的日期刻录在磁盘上。 磁盘可直接或通过付款人的银行送到 ACH。 ACH将该信息递入收款银行的磁带，收款银行再将支付 信息递入收款人账户。 到既定的日期，银行按计划进行支付。 46 ACH优于纸体转账之处： 付款人可以在支付日期前他方便的任何时候，将有关支付 的内容刻录在磁带上， 收到磁带信息的银行同业可以在支付日期

22、前任何方便的时 候，将信息递入收款人的账户。 ACH对于数量较大的批量交易，如工资支付、利息支付、 社会保障支付等特别实惠。在美国，联邦政府是 ACH的最 大使用者。 47 ACH系统的主要特点是： 重复性，即收付双方大都是固定的客户； 小额业务，批量处理； 有的业务不是当天，而是第二天或第三天进账； 收费低廉。 48 （ 2）自动柜员机 ATM （ 3）销售终端点转账系统 POS（ point of sale transfer system） 该系统是个人交易无纸化的核心：消费者 商店 银行。 49 5.2 支付清算体系的风险及其管理 一 、 支付系统风险 （ 6种 ） （一）信用风险 1.

23、 指支付过程中因一方无法履行债务带来的风险。 2. 赫斯塔特 Herrstatt 事件： 在支付命令发送后与资金转移实际 发生的时间中，一方因种种原因陷入清偿力危机，导致在资金 实际交割时无法履约。 3. 电子资金转移系统的存在，使支付命令的发送与资金的交割在 当天便可完成， 大大减少了 支付过程中 存在的信用风险 。 50 （二）流动性风险 1. 指：在支付过程中一方无法 如期履行合同 的风险。 2. 流动性风险 与 信用风险 的 区别： 违约方不一定清偿力发生 危机 ，而仅仅是在合同规定的时间无法如期如数履行债务 ，如果给予其足够的时间，该方可以通过变卖资产筹措相 应资金满足清算的要求。

24、51 （三）系统风险 1. 指：支付过程中一方无法履约，造成其它各方陷入无法履 约的困境。 2. 系统风险是支付系统构造中各国货币当局 最为关注的问题 。尤其是大额支付系统，由于交易金额巨大，参加系统的 各方的相互依赖性，一方的违约的后果很容易在各方扩散 ， 造成整个系统的崩溃 。 52 （四）法律风险 1. 指：由于法律的不完善，造成支付各方的权力与责任的不 确定性，从而妨碍支付系统功能的正常发挥。 2. 支付的 终结性 问题，是“支付法”的一个重要问题 。 53 （五）非法风险 1. 指：人为的非法活动如假冒，伪造，盗窃活动对支付系统 带来的风险。 2. 在现代大额支付体系借助电子通讯的时

25、代，在支付数据处 理，传输过程中进行非法发送命令，窃取数据等一系列非 法活动，对一国的支付系统形成了严重的威胁。 54 （六）操作风险 指：电子数据处理设备及通讯系统出现技术性故障，使整个 支付系统运行陷入瘫痪的潜在风险。 55 二、中央银行对支付体系风险的管理 （一）对大额支付系统透支进行限制 以下是美联储对 Fed wire系统用户的当日透支实行限制性管 理的措施： 1. 对 每日平均透支金额 收取费用（利率比贴现率高 2）； 2. 对开立储备账户的金融机构规定 最大透支额度 ； 3. 对经营不善或没有遵守美联储风险管理政策的金融机构不予提 供透支便利； 4. 要求经常超过最大透支额度的金

26、融机构对超过部分提供美联储 可以接受的透支抵押担保等 56 5.3 中央银行支付清算业务运作 一、联邦储备体系提供的支付服务 （一）通过联邦储备账户提供同业银行清算服务 （二）为私营清算组织提供差额清算服务 （三）实例：美国支付清算体系及其运作 1. Fedwire 2. CHIPS 3. ACH 57 二、欧元支付清算体系及其运作（略） 58 三、中国支付清算体系及其运作 中国人民币资金清算划付系统分为两大系统： I. 中央银行资金支付清算系统， II. 各商业银行自己的资金清算划付系统。 59 中央银行资金支付清算系统负责办理： 1. 财政国库资金的划付、 2. 中央银行对金融机构再贷款、

27、 3. 对商业银行存款准备金的管理、 4. 央行公开市场操作资金清算、 5. 人民银行系统内部财务资金的划拨、 6. 为 商业银行间跨系统 资金支付办理划转。 60 各商业银行资金清算系统负责办理： 1. 为本行客户办理相关资金收付业务， 2. 商行本系统内部资金头寸调拨管理、资金往来划付。 61 （一） 同城清算：同城清算所 1. 概念 2. 基本做法 同城商业银行间 本系统内 票据交换： 2种方法 同城商业银行间 跨系统 票据交换 62 （二）异地清算 通过联行系统转汇，基本做法： 1. 各商行全国联行跨系统和系统内 大额汇划款项 ，均通过 人 行联行 办理转汇并清算资金。 2. 未达到转

28、汇金额起点的汇划款项，分别通过商业银行 跨系 统 、 本系统 、人行 联行 划转。 63 1. 通过跨系统商业银行转汇 根据商业银行机构设置情况，跨系统商行转汇有三种具体方式： （ 1） 先横后直 的划款方式 该方式适用于 汇出行 为 双设机构 地区 。划款程序是： I. 由汇出行将跨系统的汇划凭证，通过 同业存放款项 ，将款项划入 汇入行的转汇行， II. 转汇行再通过 本系统的联行 将款项划入汇入行。 64 （ 2）先直后横的方法 . 该方式适用于 汇出行 所在地为 单设机构 地区 ，其划款程序是 I. 由汇出行将款项通过 本系统联行 划至汇入行所在地本系统的 转汇行， II. 再由其通过

29、 同业存放款项 转划给跨系统汇入。 65 （ 3）“先直后横再直” . 这种方式适用于 汇出行和汇入行 所在地 均为单设机构 地区 ，其划款程序： I. 由汇出行先通过本系统联行将款项划至设有双设机构的本系统的 转汇行， II. 再由其通过 同城票据交换 将款项划至跨系统汇入行的转汇行， III. 最后由汇入行的转汇行通过系统联行转划给汇入行。 66 2. 通过中央银行转汇 各商行 大额 汇划款项要通过央行转汇。 根据 央行机构 设置情况，可采取三种转汇方式。 67 （ 1）先横后直再横 适用于 汇出行和汇入行 所在地为 双设机构 地区，其程序为： I. 先由汇出行将款项划给 同城开户央行 I

30、I. 再由其通过央行联行系统划给 汇入行开户央行 III. 最后汇入行开户行转划给 汇入行 。 68 （ 2）先直后横再横 适用于 汇出行 所在地为 单设机构 地区 （即所在地没有中央银 行机构），汇入行所在地为双设机构地区，程序是： I. 先由汇出行通过 本系统联行 将款项将至汇入行所在地 本系统转汇， II. 再由其通过 同城开户央行 转划给汇入行。 69 （ 3）先直后横再横再直 适用于 汇出行 和 汇入行 所在地均为 单设机构 的地区 、程序为 I. 先由汇出行通过本系统联行将款项划至就近的双设机构的本 系统转汇行， II. 再由其通过 同城开户央行 转划经当地汇入行的联行转汇行， I

31、II. 最后由汇入行的转汇行通过 本系统联行 划给汇入行。 70 （三）全国电子联行系统 1. 电子联行往来 指：经人行总行核准的 有电子联行行号 的行与行之间通过电子 计算机网络进行异地资金划拨的账务往来。 2. 全国电子联行机构设置 人民银行总行设立 资金清算总中心 ， 各分行、营业部、省会中心支行设立 资金清算分中心 。 71 3. 运行流程： 电子联行采用“星形结构，纵向往来，随发随收，当时核对，每日 结平，存欠反映”的做法： 星形结构， 是指清算中心分布全国各地； 纵向往来， 是指各分中心受理的 汇划业务 ， 直接发送 总中心 。 各分中心之间 不发生直接的 横向 关系。 72 （四

32、）电子资金汇兑系统 电子资金汇兑系统是 商业银行 系统内 的电子支付系统。 各银行的电子汇兑系统通常分为多级结构，形成： I. 全国处理中心、 II. 省级处理中心、 III. 城市处理中心、 IV. 县级处理中心的布局层次。 73 （五）我国支付清算系统的现代化建设和发展 1991年我国开始规划建设 中国现代化支付系统 CNAPS（ China National Advanced Payment System），并于 1996 年开始动工建设。 CNAPS系统的主要应用系统由两个应用系统组成： 1. 大额实时支付系统、 2. 小额批量支付系统。 74 大额支付系统实行： 逐笔实时处理，全额清

33、算资金 。 I. 为各银行和广大企业单位以及金融市场提供快速、高效 、安全、可靠的支付清算服务，防范支付风险。 II. 为中央银行更加灵活、有效地实施货币政策具有重要作 用。 小额批量支付系统实行： 在一定时间内对多笔支付业务进行轧 差处理，净额清算资金。 I. 建设小额批量支付系统的目的，是为社会提供低成本、 大业务量的支付清算服务，支撑各种支付业务的使用， 满足社会各种经济活动的需要。 75 大额实时支付系统处理： 1. 同城和异地商行跨行之间、人民银行行内的 大额贷记 支付业务， 2. 人民银行系统的 贷记 支付业务。 3. 紧急的 小额贷记 支付业务， 大额实时支付系统业务种类包括：

34、1. 汇兑、委托收款、托收承付汇划、定期贷记支付业务， 2. 中央银行会计和国库部门的资金汇划，公开市场操作、债券交易的 即时转账等。 76 小额批量支付系统处理： 1. 中央银行会计和国库部门的 借记 支付业务， 2. 同城和异地 纸凭证截留 的商业银行 跨行之间 的定期 借记 支 付业务， 3. 每笔金额在规定起点以下的 小额贷记 支付业务。 小额批量支付系统采取 轧差净额清算资金 。 77 期中考试 1. 何谓中央银行的独立性？试分析我国中央银行独立性现状。 2. 试述货币发行准备制度的基本内容。 3. 试述香港联系汇率制度及其运行。 4. 何谓支票截留？谈谈支票截留对意义。 5. 简述净额批量清算与全额实时清算。