财务管理主讲李丽

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1、财务管理 主讲：李丽 财 务 管 理 主 讲： 李 丽 办公室： A903室 电话： 82116793 电子邮箱： Financial Management 课程重要性及要求： 1、属管理类课，是会计和工商管理专业的限选课 3、有一定的难度，计算分析较多；重点掌握 基本理论 4、四次作业，每次必按时交。 2、区别于其他管理类课程，重点在财务的管理 5、 学会利用 网上 资源自主学习 财务管理 主讲：李丽 课程教学目标 培养理财能力 财务管理 主讲：李丽 第一章 总 论 财务管理属于管理学内容，也称之 为 理财 ，在企业整个经营管理中处于举 足轻重的地位。 财务管理 主讲：李丽 财务管理 主讲：

2、李丽 管 什么 ? 怎么管 ？ 管 教 学 内 容 1、财务 管 理应对企业 哪些 方面作出管理？ 财务活动 2、 怎么 对企业的财务进行 管 理？ 财务关系 财务管理 主讲：李丽 第一节 财务管理基本概念 财务管理 是对企业 财务活动 实施 决策与控制，并对其所体现的 财务关系 进行的一种管理。 一、财务管理基本概念 财务管理 主讲：李丽 G W P W G 实物商品资金运动： 金融商品资金运动： G Gw G 财务活动 与 财务关系 存在于资金运动中。 财务管理 主讲：李丽 基本理论 （第一、 二 章） 筹 资 第三、 四 章 财务管理 主讲：李丽 资金营运 第 六 章 利润分配 第八章

3、财务分析 （第 九 章） 教学体系结构图 投 资 第 五 、七章 企业财务活动 筹资 二、财务活动与财务关系 财务管理 主讲：李丽 投资活动 日常资金活动 分配活动 筹资活动 筹多少？怎么筹？（风险、成本） 对内、外投资；投资项目评价 如何加速资金周转，提高资金利用效果 对投资收入和利润进行分派 上述财务活动相互依存、相互作用 创造价值 财务管理 主讲：李丽 财务关系 是企业在 理财 活动 中产生的与 各相关利益集团 间的利益关系。 债权人 投资、报酬、企业发展 企业 出资者（股东） 1、 2、 企业 还本付息 （二）财务关系 财务管理 主讲：李丽 3、 企业 国家 4、 企业 市场交易主体

4、5、 企业内部各部门间 （作为行政事务管理者） 财务管理 主讲：李丽 从现在企业制度看，财务关系是企业与各 相关利益团体间的利益博弈关系，它最终 通过各方所达成的各类契约来协调。这些 契约大多表现为企业外部的各种法律规章 制度和市场交易规则，还有一些则表现为 企业内部的各种规则，形成各类内部财务 制度。 财务管理 主讲：李丽 财务关系的处理及规范化，最终 体现为各种如：法律、制度或道 德等游戏规则 财务管理 主讲：李丽 第二节 财务管理目标 企业进行财务活动要达到 的根本目的，是评价企业 财务活动是否合理的标准， 它决定着财务管理的基本方向。 财务管理 主讲：李丽 财务管理目标特征 在一定时期

5、内具有战略稳定性 多元性 财务管理 主讲：李丽 一、财务管理总目标 总目标是全部财务活动实现的最终目标 （一）利润最大化 优点： 简明实用、便于理解 缺点： 1、是个绝对数指标，不是相对数指标。 2、没考虑资金时间价值因素。 3、没考虑风险问题。 4、使企业财务决策具有短期行为的倾向， 不考虑企业长远的发展 财务管理 主讲：李丽 投入 获利 100万元 20万元 500万元 40万元 100万元 10万元 10万元 100万元 7万元 14万元 财务管理 主讲：李丽 （二）资本利润率最大化或每股利润每 股收益最大化 资本 净利润资本利润率 所有者权益长期负债资本 资本与资金的区别 普通股股数

6、净利润每股收益 财务管理 主讲：李丽 优点： 是相对数，能够说明企业的盈利率，可 以在不同资本规模的企业或企业之间进 行比较，揭示其盈利水平的差异。 缺点： 尚不能避免与利润最大化共性的缺陷。 财务管理 主讲：李丽 企业价值的衡量（两种方法）： （三）企业价值最大化 企业价值不等于帐面资产额定总价值 在资本市场有效的假定之 下，以股票 总价格表示企业价值。 通过其 未来 预期 实现的现金净流量 的 现在价值 来表达。 企业价值如何衡量？ 财务管理 主讲：李丽 P7 例子 举例说明 3.考虑了风险因素（将风险反映在收益里） 2.克服了企业在追求利润上的短期行为 1.考虑了资金时间价值 优点： 财

7、务管理 主讲：李丽 调查对象有问题 三、不同利益主体在财务管理目 标上的矛盾与协调 （一）出资者与经营者的矛盾与协调 矛盾： 企业 减少成本费用 经营者 增加享受成本 协调： 所有者可以使用 解聘 、 接收 、 激 励 等几种措施将管理者与所有者 利益联系在一起。（所有者是弱方） 财务管理 主讲：李丽 （二）所有者与债权人的矛盾与协调 矛盾： 1、所有者未经债权人同意，将资金投 资于比债权人预计风险要高的项目。 2、所有者未经现有债权人同意，发 行新债或借新债。 协调： 1、限制借款 2、收回借款 3、债转股 财务管理 主讲：李丽 四、财务管理目标与社会责任 环境污染与环境保护 绿色会计 财务

8、管理 主讲：李丽 第三节 财务管理环境 财务管理 主讲：李丽 经济体制环境 财税环境 经 济 结 构 环 境 将军不熟悉地形是打 不好仗的 财务管理 主讲：李丽 （ 1）年利率、月利率、日利率 1、关于利率的几组概念 （五）利率及其作用 四、金融环境 我们通常所说的利率是指年利率 财务管理 主讲：李丽 （ 2）名义利率与实际利率 第一种： 由于年内 多次 计息，而使得年实 际利率大于市场报价的名义利率 例 、 某企业向银行借款 100 000元，借款合 同注明借款年利率 6%，每半年付息一次。 则该项借款的名义利率和实际利率是多少？ 什么情况下名义利率等于实际利率？ 财务管理 主讲：李丽 30

9、00元 6000元 3000元 实际付息 名义付息 财务管理 主讲：李丽 第一种情况下名义利率与实际利率的换算公式： 1) m i (1E A R m 第二种： 名义利率是包含对物价上涨补偿的利率 IPRr 财务管理 主讲：李丽 （ 3） 基准利率与套算利率 （ 4）固定利率和浮动利率 财务管理 主讲：李丽 2、利率构成 利率是资本的价格 ,影响利率形成的因素 : 资本供应方 利率的双重性 收益 资本需求方 成本 财务管理 主讲：李丽 (1)纯利率 它是不考虑 通货膨胀 和 零风险 情况下的 平均利率，一般将国库券利率当纯利率。 影响纯利率的因素：产业平均利润率 （主要因素）、资金供求关系、国

10、家调节。 纯利率不可能高于产业平均利润率， 只能介于零和平均利润率之间。 财务管理 主讲：李丽 （ 2）通货膨胀贴补率 （ 3）违约风险贴补率 （ 4）变现力风险贴补率 （ 5）到期风险贴补率 财务管理 主讲：李丽 利率 =基础利率 +风险补偿率 =（纯利率 +通货膨胀贴补率） + （违约风险贴补率 +变现力风险贴补率 +到期风险贴补率） 财务管理 主讲：李丽 3.利率在财务管理中的意义 投资 : 市场利率 -扩张或抑制投资 利率 -评价投资项目 筹资 : 利率 -筹资成本 日常资金管理 : 流动资金的机会成本 利润分配 : 利率 -决定分配给投资者利润多少 财务管理 主讲：李丽 第四节 财务组织 一、企业组织形式 二、财务分层管理体系 （一）出资者财务 （二）经营者财务 （三）财务经理财务 表 1-1 财务管理 主讲：李丽 三、财务组织体制与管理人员 （一）财务、会计管理机构合并的组织形式 （二）财务、会计管理机构分设的组织形式 （三）大型企业集团或跨国公司财务管理组织 会计核算智能与财务管理智能不作明确划分 会计主任主管会计核算工作 财务主任主管财务管理工作 除总部设立独立的财务机构外，还设财务公司 财务管理 主讲：李丽