国外信托业的发展趋势及对我国的启示

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1、国外信托业的发展趋势及对国内的启示【摘要】目前，理论界对国内信托研究大部分还停留在基本问题的探讨上，虽然对国内信托业目前已经浮现的问题进行了论述，但缺少对国外先进经验的研究和借鉴。本文通过对国外信托业的发展趋势进行分析，试图从主线上找出解决问题的方案，为国内信托业拟定具有可操作性的发展思路和战略。 【核心词】信托 尤斯制度混业经营 研究现代信托发展的历史，在探讨信托的来源上，学术界有几种不同的见解。一般觉得,信托来源于英国,尤斯制度是现代信托制度的最初形态。尤斯制是一种为她人领有财产权并代其管理产业的措施,其最初的目的是为了维护宗教上的利益，回避法令的限制，对象也局限于土地。随后这种原理被运用

2、于其她方面，财产内容也由土地转移到物品、货币等。信托也由免费的道德行为发展成为一种经济利益关系,成为一种具有赚钱目的的经济活动。在西方,现代信托业是连接货币市场、资我市场、产业市场的纽带,具有经济活化作用和多种社会功能。但在国内,由于缺少基本性业务规范和定位，信托业始终存在市场不清、主业不明、违规经营等问题，并形成了一定的风险。 一、国外信托业的发展趋势分析 西方发达国家的信托与银行、证券业一般都经历了混业分业混业的发展过程,目前大部分采用了混业经营模式，信托、银行及长期资我市场浮现了同步发展的趋势。随着世界经济一体化和资本经营的国际化进程加快以及众多国家对金融管制的放宽,发达国家信托业的制度

3、和业务也发生了很大的变化,浮现了某些新动向： 1、信托职能走向多元化。信托的基本职能是协助别人进行财产管理。发达国家在继续强调信托财产管理职能的同步，对信托的其她职能也越来越注重。如日本在二战后建立的信托银行制度，增强了信托机构的融资职能,极大地加大了吸取社会游资的力度，并为日本的产业和证券市场的发展提供了有利的资金支持。此外，国外信托代理证券、基金业务极为普遍，有些发达国家的信托机构已经将金融服务推广到保险、租赁、期货等其她领域。可见,信托职能的多元化使信托投资渗入到国家的一切经济生活之中,使信托派生出多种各样的社会机能。2、信托的定义被模糊化。由于国外信托机构与其她金融机构业务交叉，机构交

4、叉,使信托这一独立的金融机构概念含混不清。在美国,几乎每家银行均有专门开展信托业务的分支机构,银行把信托业务和其她银行产品分件交易,重新组合，以向客户提供更新的金融服务也日益流行起来。信托与证券的结合也越来越紧密，两者在证券业务上体现为既竞争又合伙。在日本，信托机构分担证券业务的倾向十分明显,信托资金投资证券的状况很普遍，在一定限度上适应了国民储蓄形式逐渐从存款和信托转向证券的趋势。不少国家在信托机构经营证券业务方面，几乎没有法律上的限制。 3、信托投资业务逐渐国际化。94年5月,日本与美国达到合同,容许美国及其她西方国家银行参与日本的信托业务，开放日本的信托市场。不久,美国花旗银行、英国巴克

5、莱银行等被批准在日本开展信托业务。同步，西方国家也容许日本的银行到其国内经营信托业务,使日本的信托银行体制进入欧洲国家,从而增进了日本和欧洲国家信托业的交流和发展。这种信托投资业务的国际化,刺激了各国同行业新业务的开发，各国信托业的经营经验日益成为共享的财富。 、信托品种日益创新。西方国家的信托品种始终随着社会环境的变化而不断创新。例如在日本,除了金钱信托以外,年金信托、职工持股信托等使其信托业务形成了范畴广、种类多、方式灵活的特点，其中贷款信托就是其独创的信托新品种。初期信托的重要运用者是个人,发展到现代后,公司公司早已成为重要的运用者。信托的应用领域也从重要用于家庭和民事领域,发展到社会生

6、活的各个领域。 二、国外信托业发展经验对国内的启示 尽管西方各国的法制、习俗、历史渊源不同，并且生产力发展水平、社会制度和经济体制各有差别,信托模式和发展状况也不完全相似，但有某些共性,发展的趋势及各自有特色的东西仍然是值得我们借鉴和学习的。 1、重塑信托形象,普及社会的信托意识。发达国家的信托业之因此发达，重要因素是其信托观念早已根深蒂固。信托业的发展基本一方面是受信于民，因此，构建信任基本是信托公司开展一切信托业务的唯一出发点。国内既有的信托公司在通过整顿后，一方面应加强自身的管理，重塑信托形象,另一方面应成立行业协会，注重信托理财的宣传,转变个人理财观念，提高全民信托意识。 2、对信托业

7、的职能进行合理定位。借鉴发达国家信托业的特性，要使信托业能健康、长远地发展下去，必须结合国内国情对其进行一种基本、合理的定位。 (1)财产管理职能。财产管理功能是指信托受委托人之托，为之经营管理或解决财产的功能,这是信托业的基本功能。现代信托业所从事的无论是金钱信托还是实物信托,都属于财产管理功能的运用。中国信托业的发展必须根植于此职能,其重要职能定位应当是财务管理，绝不能背弃该职能而偏重于其她功能的发挥。 （2）融资职能。在商品货币经济条件下,财产有相称一部分以货币资金形态存在，因此对这些信托财产的管理和运用就必然随着着货币资金的融通。并且这一功能与信贷有本质上的区别,信托体现了委托人、受托

8、人和受益人的多边关系,实现了直接融资与间接融资的结合,成为银行信用与商业信用的结合点。国内可以借鉴日本把信托作为融通长期资金的金融机构，运用信托的这一职能,为基本设施建设等融资。 （）服务职能。该功能是指信托业解决和协调交易主体之间的经济关系和为其提供信任、信息与征询服务。在现代经济生活中，固有的信息不完备和交易主体内存的机会主义行为倾向,都使得交易费用越来越昂贵。因此，为了减少交易费用，交易主体一般都要理解与经营有关的经济信息,经济征询、投资征询、担保见证等则构成信托的特有业务。信托运用这一职能起到了协调经济关系和增进经济发展的积极作用。 （4）社会投资职能。这是一种运用信托业务手段参与社会

9、投资活动的功能。信托机构开办投资业务是世界上许多国家都普遍采用的做法。只有信托机构享有投资权和具有合适的投资方式，其财产管理功能的发挥才有了可靠的基本。国内自信托机构恢复以来,信托投资业务始终是其最重要的一项业务。因此，该项功能可以定位为国内信托业的辅助功能之一。 (5)为社会公益事业服务的职能。信托业可觉得欲捐款或资助社会公益事业的委托人服务,以实现其特定的目的。随着经济的发展,越来越多的人热心于公益事业，纷纷捐款或没立基金会,但她们一般对所募集的资金缺少科学的管理经验，但又但愿该事业能持续下去，于是就有了与信托机构合伙办理公益事业的愿望。在目前发达的国家里，办学基金、慈善机构大多由信托机构

10、代理经营。随着国内社会的进步,近期浮现的扶贫基金、养老统筹基金等也可以由信托经营。 3、加强与其她金融机构的合伙。自以来，国内金融机构的跨行业合伙始终都在进行当中。而信托公司要想大规模销售信托品种,特别是个人信托品种,运用银行或证券公司的网点代理销售是最佳的，不仅范畴大,成本低，并且体现了信托公司以便客户、服务客户的思想。此外，信托同保险的结合空间也极为广阔。 4、立足本国，积极开拓国际市场。信托公司融入国际金融市场的步伐加快,重要表目前信托机构和信托业务的国际化。当年日本与国际金融机构在信托业务方面的合伙，不仅增进了日本信托机构的发展，也繁华了其信托市场。国内加入WTO带来了金融业的开放，也

11、必然吸引大批国外金融机构经营国内信托市场,从而增进国内信托业和信托机构的繁华和发展。信托投资公司可以运用这一契机，加强与它们的合伙，借鉴其先进的技术和理念，逐渐融入国际金融市场。 5、抓住市场，开创信托业务新品种。 ()开展个人金融资产信托。个人金融资产信托在国外是典型的信托业务,但在国内几乎没有开展。事实上,在国内开展此业务有巨大的市场潜力和切实的可行性。信托公司应当积极向社会宣传和推广投资理财业务，运用自身专家理财的优势,代人理财。(2)发展国有资产信托品种。国内国企改革已进行了近年，并获得了阶段性的成果，但国有资产产权主体缺位的问题始终未得到有效地解决。信托是一种高度专业化的财产管理制度

12、,非常适合国有资产的经营管理。信托投资公司可以根据国有资产的不同特点和需要推出不同的信托品种，例如针对国有股权的管理,推出表决权信托；对国有财产管理则采用财产信托和专项资金信托。()积极发展基本设施信托。基本设施是长期制约国内经济发展的瓶颈,其资金需要量大，有稳定的收益。信托公司应通过基本设施信托的方式积极参与基本设施的建设。这一方面有助于其市场形象和品牌的树立,另一方面,也能获取可观的利润回报。(4)积极开展公益信托业务。在国外,专项基金管理大多由信托机构运作，如日本的年金信托和公益信托等。国内目前也有大量的公益事业基金会，但这些基金大部分被各主管部门分割、控制。由于这些部门并非金融机构,缺少资金运作经验、技术和专业人才,无法实现专家理财，同步由于不接受严格的金融监管,导致资金运营效率低下。因此,国内应开展这方面的业务以保证公益基金的不断升值，并对该基金的用途进行有效的监管，保护基金受益人的利益。