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1、第一节第一节 证券投资的风险与收益分析证券投资的风险与收益分析 一、股票投资的风险一、股票投资的风险 （一）投资风险概述（一）投资风险概述u1风险含义风险含义 风险是指因对未来行为的决策及客观条件风险是指因对未来行为的决策及客观条件的不确定性而可能引起的后果与预定目标发生的不确定性而可能引起的后果与预定目标发生多种负偏离的综合。多种负偏离的综合。u2股票投资风险股票投资风险 股票投资风险是指投资者预期股票投资收股票投资风险是指投资者预期股票投资收益的不确定性。益的不确定性。（二）股票投资风险的分类（二）股票投资风险的分类u 1系统性风险系统性风险 （1）购买力风险（）购买力风险（2）利率风险（
2、）利率风险（3）汇率风险）汇率风险 （4）宏观经济风险）宏观经济风险 （5）社会、政治风险）社会、政治风险u 2非系统风险非系统风险 （1）经营风险（）经营风险（2）财务风险）财务风险 （3）信用风险（）信用风险（4）道德风险）道德风险 （三）股票投资风险的防范（三）股票投资风险的防范u 1资产类型分散资产类型分散u 2行业分散行业分散u 3公司分散公司分散u 4投资风格分散投资风格分散u 5地域分散地域分散（一）股票投资收益的分类（一）股票投资收益的分类u 1红利收益红利收益u 2资本收益资本收益（二）股票投资收益率（二）股票投资收益率u 1股票收益率股票收益率本期股利收益率年现金股利本期股
3、利收益率年现金股利/本期股票价格本期股票价格100%100%u 2持有期收益率持有期收益率持有期收益率出售价格购买价格持有期收益率出售价格购买价格+现金股利现金股利/购购买价格买价格100%100%三、债券投资的风险三、债券投资的风险u 1政策风险政策风险u 2税收风险税收风险u 3利率风险利率风险u 4通货膨胀风险通货膨胀风险u 5信用风险信用风险u 6赎回风险赎回风险u 7再投资风险再投资风险u 8转让风险转让风险u 9转换风险转换风险 四、债券投资的收益四、债券投资的收益 1名义收益率名义收益率名义收益率名义收益率=年利息收入年利息收入债券面值债券面值100%100%2即期收益率即期收益
4、率即期收益率即期收益率=年利息收入年利息收入投资支出投资支出100%100%3持有期收益率持有期收益率持有期收益率持有期收益率=年利息年利息+（卖出价格（卖出价格-买入价格）买入价格）/持有年数持有年数/买入价格买入价格100%100%4认购者收益率认购者收益率第二节第二节 证券投资分析概述证券投资分析概述一、证券投资分析的概念一、证券投资分析的概念 证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券，以及这些有价证券的衍生债券、基金券等有价证券，以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资品，以获取红利、利息
5、及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。过程，是直接投资的重要形式。（一）证券投资分析的意义（一）证券投资分析的意义u 1有利于提高投资决策的科学性有利于提高投资决策的科学性u 2有利于正确评估证券的投资价值有利于正确评估证券的投资价值（二）证券投资分析的分类（二）证券投资分析的分类u 1证券投资理念证券投资理念u 2证券投资分析类别。证券投资分析类别。（1）基本分析方法。）基本分析方法。（2）技术分析方法。）技术分析方法。（3）行为分析方法。）行为分析方法。（4）组合分析法。）组合分析法。二、证券投资分析的信息二、证券投资分析的信息u 1证券投资分析的信息来源证券投资分析的信息
6、来源（1）政府部门（）政府部门（2）证券交易所）证券交易所（3）上市公司（）上市公司（4）中介机构）中介机构（5）媒体。媒体是信息发布的主体之一。）媒体。媒体是信息发布的主体之一。（6）其他来源）其他来源u 2证券投资信息分类证券投资信息分类（1）历史价格信息。（）历史价格信息。（2）公开披露的信息。（）公开披露的信息。（3）内幕信）内幕信息。息。三、市场利率分析三、市场利率分析u 1利率上升对证券市场的影响利率上升对证券市场的影响u 2利率下降对证券市场的影响利率下降对证券市场的影响四、汇率波动分析四、汇率波动分析u 1汇率的变动将影响进出口企业的利润汇率的变动将影响进出口企业的利润u 2汇
7、率的变动还将影响国外投资者的投资方向汇率的变动还将影响国外投资者的投资方向五、货币政策对股票市场的影响五、货币政策对股票市场的影响u 1货币政策的作用货币政策的作用u 2货币政策工具货币政策工具u 3货币政策对证券市场的影响货币政策对证券市场的影响六、财政政策对股票市场的影响六、财政政策对股票市场的影响七、战争及政治局势分析七、战争及政治局势分析第三节第三节 宏观分析宏观分析一、经济周期分析一、经济周期分析u 1复苏阶段复苏阶段u 2繁荣阶段繁荣阶段u 3衰退阶段衰退阶段u 4萧条阶段萧条阶段二、通货膨胀分析二、通货膨胀分析u 1通货膨胀促进股票价格上涨通货膨胀促进股票价格上涨u 2通货膨胀促
8、进股票价格下跌通货膨胀促进股票价格下跌第四节第四节 行业分析行业分析一、行业的分类一、行业的分类u 1道道琼斯分类法琼斯分类法u 2标准行业分类法标准行业分类法u 3我国国民经济的行业分类我国国民经济的行业分类u 4我国上市公司的行业分类我国上市公司的行业分类u 5上海证券交易所上市公司行业分类调上海证券交易所上市公司行业分类调整整二、行业生命周期分析二、行业生命周期分析u 1初创阶段初创阶段u 2成长阶段成长阶段u 3成熟阶段成熟阶段u 4衰退阶段衰退阶段三、影响行业兴衰的因素三、影响行业兴衰的因素u 1技术进步对行业的影响技术进步对行业的影响u 2政府政策对行业的影响政府政策对行业的影响u
9、 3产业组织创新对行业的影响产业组织创新对行业的影响u 4社会习惯的改变对行业的影响社会习惯的改变对行业的影响u 5经济全球化对行业的影响经济全球化对行业的影响第五节第五节 公司分析公司分析一、公司竞争地位分析一、公司竞争地位分析u 1年销售额的大小年销售额的大小u 2年销售额增长率年销售额增长率u 3年销售额的稳定年销售额的稳定u 4销售利润率销售利润率 二、公司经营管理能力分析二、公司经营管理能力分析u 1公司管理人员的素质和能力分析公司管理人员的素质和能力分析u 2从事管理工作的愿望从事管理工作的愿望u 3专业技术能力专业技术能力u 4良好的道德品质修养良好的道德品质修养u 5沟通协调能力沟通协调能力 三、公司财务分析三、公司财务分析u 1资产负债表资产负债表u 2利润及利润分配表利润及利润分配表u 3使用两种分析方法的局限性使用两种分析方法的局限性
第六章--证券投资的基本分析ppt课件(全)
