概念与思考题及答案

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1、第八章 货币供应本章重要概念货币供应:货币供应是指一国在某一时点上为社会经济运营服务的货币量，它由涉及中央银行在内的金融机构供应的存款货币和钞票货币两部分构成。货币供应理论：货币供应理论重要是研究货币供应量的规定性、供应渠道或程序、决定因素以及中央银行调控等理论,它是货币理论的重要构成部分。原始存款:原始存款（imaryDeosit）：是指银行吸取的钞票存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。它涉及商业银行吸取到的、增长其准备金的存款。派生存款:派生存款(DerivveDepsit)：是相对于原始存款而言的，是指由商业银行以原始存款为基本发放贷款而引伸出的超过最初部分存款的存款。基本货币：亦

2、称货币基数（Monetary ase），又称高能货币或强力货币（High Pered oney)，它是指起发明存款作用的商业银行发明更多货币的基本，它涉及纯发明存款的商业银行和金融机构在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货这两者的总和。货币乘数：是指一定量的基本货币发挥作用的倍数,指银行系统通过对一定量的基本货币运用之后，所发明的货币供应量与基本货币的比值。法定存款比率:是指商业银行所交存的法定存款准备金与非银行部门所持有的活期存款负债之间的比例关系。钞票比率:是指非银行部门所持有的中央银行钞票负债与非银行部门所持有的商业银行的活期存款负债之间的比例关系。定期存款比率:是指非银行部门

3、所持有的商业银行的定期存款负债与存款负债的比例关系。超额准备比率：是指商业银行持有的超额准备金(实际持有的超过应当保存的部分)与非银行部门所持有的商业银行的活期存款负债之间的比例关系。货币供应宏观调控模式:是指中央银行在对宏观经济的调控中,必须具有明确的最后目的(如经济增长、国际收支平衡、减少失业率、稳定物价等)，采用有效的政策工具(如公开市场业务、再贴现、存款准备金等)，选择具体的调控对象（或中间目的，即联系最后目的和政策工具之间的金融目的，如货币供应量、利率水平等），运用合适的调控形式(如通过金融市场、筹划手段、法律手段等）。以上诸部分互相间的密切联系和有关作用构成一种完整的调控系统。虚拟

4、经济：虚拟经济来源于虚拟资本，它是信用制度高度发展与货币资本化的产物，是指相对独立于实体经济之外的虚拟资本持有和交易活动。本章思考题1.试述货币供应理论的产生和发展。（1）货币供应理论产生的宏观背景在纸币流通完全取代金属货币流通,以及在中央银行垄断了货币发行权之后，客观经济形势就迫切需要人们对货币供应问题进行进一步研究了。(2）信用发明货币供应理论的基本货币供应理论的产生不仅有其客观必要性,尚有其现实也许性,这就是信用发明学说的产生与发展。信用发明学说兴起之后,流通中的货币是如何形成的和怎么运营的等问题开始明朗化，作为货币管理当局的中央银行通过什么手段、采用什么措施加以控制等问题也就很自然地提

5、出来了。(3）货币供应理论的发展过程萌芽期。信用发明理论为货币供应理论的产生提供了理论根据。据有关资料，货币供应理论的萌芽期最早可追溯到20世纪代。成长期。货币供应理论在20世纪60年代有了长足的发展a)初期影响最大的是米德和丁百根两人,她们的重要奉献在于对整个银行制度与货币供应量作了系统的研究，她们将实证研究措施引进货币供应理论。b)弗里德曼和施瓦兹有关货币供应决定因素的分析见二人合著的867190年的美国货币史一书。c)美国出名经济学家菲利普卡甘于165年出版了专著1875160年美国货币存量变化的决定及其影响,这一研究成果是对近一百年来美国货币供应量的最全面最进一步的分析。d)货币供应理

6、论通过以上学者的发展，尽管存在某些不同观点，但基本观点是一致的:即货币供应量由强力货币(亦称基本货币）和货币乘数两个因素共同作用而成。由此就形成了一种人们所普遍接受的货币供应模型,即货币供应量=货币乘数基本货币。2.试述货币供应的一般模型。（)货币供应量由基本货币（亦称强力货币)和货币乘数两个因素共同作用而成,即货币供应量=货币乘数基本货币，SB(MS为货币供应量,m为货币乘数，为基本货币)。这就是货币供应理论的一般模型。（2)基本货币，亦称货币基数（oeary Base），又称高能货币或强力货币(High Pwered Mone),它是指起发明存款作用的商业银行发明更多货币的基本,它涉及纯发

7、明存款的商业银行和金融机构在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货这两者的总和。（3）是指一定量的基本货币发挥作用的倍数，指银行系统通过对一定量的基本货币运用之后,所发明的货币供应量与基本货币的比值。如何结识流通中的货币重要是由银行贷款渠道注入的? 银行自身具有发明资金来源的能力，为了便于阐明,将银行的资产负债表汇总并简化如下页表：根据资金平衡表原理,有如下公式：A1+2+A+A4=L1+L+L3+L+5（1）资金运用(资产）不增长,资金来源（负债）不会增长。在资金运用不增长的状况下，以上A1、2、3、A4各项的增长,都是在信贷资金来源一方的各项目之间此增彼减，并不影响资金来源总量的变

8、化。银行的资产负债表汇总及简化表资金来源（负债）甲资金运用(资产）乙A1各项存款A银行自有资金 其中：当年结益A3流通中货币A4其她各项贷款L2金银库存占款L3外汇库存占款L4上缴财政款5财政透支合 计合 计(2)资金运用(资产)发生变动，资金来源（负债)会相应变动。资金运用减少,在一般状况下,一是公司用销货收入提前归还贷款,则体现为1和L1相应减少同一额度;二是银行按期收回贷款，则A或A3与L1相应减少同一额度。若资金运用增长，如某公司向银行贷款，则体现为L和A1相应增长；公司贷款中部分要提取钞票，则体现为L1和1、A的相应增长。若银行购进金银外汇，则发售金银和外汇的个人会增长一笔存款或钞票

9、,体现为2和A1、A3的相应增长。若银行弥补财政赤字，则体现为L1和的同步增长。（）根据以上分析,再将原有的资产负债表加以简化，即可得出“贷款存款+钞票”这一恒等式。这一恒等式的实质内容阐明，国内货币大多数是由贷款这一渠道注入流通的。.“贷款决定存款”这一结论会不会导致信贷失控？ “贷款决定存款”这一结论不会导致信贷失控。(1)有一种观点觉得，既然是“贷款决定存款”,银行就也许大胆地发放贷款,从而导致信贷失控。这种观点是错误的。（2）从纯技术的角度探讨，存款由贷款引出,贷款制约并决定着存款，因此，就银行整体而言,银行扩大信贷的能力是无限的。但是,在现实生活中信贷的无限扩张是极其少见的。现状是:

10、贷款的恶性扩大导致流通中货币过多，货币过多又必然引起经济运营的紊乱。(）银行扩大信贷技术上的无限性只是问题的一种方面，更重要的是它具有客观上的有限性。通过银行向公司单位提供和分派信贷资金是价值的分派,这种价值的分派受客观生产条件的限制。(4)因此，“贷款决定存款”这一结论不会导致信贷失控。信贷失控常常是由于银行不顾客观生产条件，恶性贷款导致流通中货币过多，货币过多又必然引起经济运营的紊乱。5.试述原始存款和派生存款的关系。（）原始存款,指银行吸取的钞票存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款,涉及商业银行吸取到的、增长其准备金的存款；派生存款，它是相对于原始存款而言的,是指由商业银行以原始存款

11、为基本发放贷款而引伸出的超过最初部分存款的存款。(2）派生存款必须以一定量的原始存款为基本。派生存款并非可以凭空发明,必须具有派生的基本，即有一定量的原始存款予以保证。(3）派生存款是在商业银行（或称存款货币银行）内直接形成的。但凡在银行具有发明信用流通工具能力的货币,都具有发明派生存款的能力。（4)以原始存款为基本,通过商业银行内的存贷活动形成的派生存款量，是由贷款引伸出的超过最初部分的存款。（5)原始存款和派生存款还存在有互相转化的关系,这种互相转化须以贷款为条件。原始存款转化为派生存款的过程是：当中央银行用再贷款形式向商业银行发放贷款时,贷款转入借款人存款账户，成为可供借款者使用的存款。

12、但由于存款的所有权属于银行,因此表目前银行账面上,在原有存款的基本上，又引伸出一笔存款来。以此类推，这些引伸出来的存款，就是派生存款。派生存款转化为原始存款的过程是：商业银行在不同层次的存款派生过程中，总有数量不等的存款准备金交存中央银行，与此同步，又形成了一定量的原始存款，作为存款派生的基本。6.试述存款货币的发明过程。（1)银行之因此可以发明存款货币,是由于运用原始存款发放贷款的成果。（）为了分析简便,作如下假设:银行体系由中央银行及至少两家以上的商业银行所构成； 法定准备率为20; 存款准备金由商业银行的库存钞票及其存于中央银行的存款所构成；银行客户将其一切收入均存入银行体系。(3)存款

13、货币的发明过程下表来表达：（)在部分准备金制度下,一笔原始存款由整个银行体系运用扩张信用的成果，可产生不小于原始存款若干倍的存款货币。多倍存款的发明过程表银行增长存款法定准备金增长放款第一家银行第二家银行第三家银行第四家银行:10008000064000:0100012800：800064005100:：总 计500000100040000试述存款货币的发明在量上有哪些限制因素。整个商业银行体系所能发明的存款货币并不是无限的，而是有限的。这个限度重要取决于两个因素：其一是客观经济过程对货币的需求,它规定银行体系必须适度地发明货币；其二是商业银行在存款发明的过程中，尚有如下因素对存款发明倍数的限

14、制：(1)法定存款准备率（)对存款发明的限制整个商业银行发明存款货币的数量会受法定存款准备率的限制,其倍数同存款准备率呈现一种倒数关系。(2)钞票漏损率(c)对存款发明的限制钞票漏损是指银行在扩张信用及发明派生存款的过程中,难免会有部分钞票流出银行体系，保存在人们的手中而不再流回。这种钞票漏损对于银行扩张信用的限制与法定存款准备率具有同等的影响。（3）超额准备率(e)对存款发明的限制在银行体系中,超额准备率的变化对于信用的影响，同法定准备率及钞票漏损率具有同等作用。(）定期存款准备金对存款发明的限制银行对定期存款(Dt）也要按一定的法定准备率(r)提留准备金（定期存款的法定准备率往往不同于活期

15、存款的法定准备率）。定期存款D同活期存款总额(Dd)之间也会保持一定的比例关系，当令t= Dt / D时，则(tDt）/Dd=rt。这部分rt或(rtDt)Dd对存款乘数的影响，便可视同为法定准备率的进一步提高。因此，存款发明乘数K在量上可用如下公式表达： K = 1/(r+ett）8.试述基本货币“质”与“量”的规定性。()基本货币“质”的规定性基本货币亦称货币基数，又称高能货币或强力货币,是起发明存款作用的商业银行发明更多货币的基本。基本货币有如下五个明显特点:它是中央银行的负债；流通性很强，即持有者可以自主运用,是所有货币中最活跃的部分;派生性,即它运动的成果可以产生出数倍于它自身的货币

16、量，具有多倍的伸缩功能；与货币供应的各有关层次有较高的有关度，它的变化对于货币供应变化起着重要的决定性作用;可控性,即中央银行可以控制它,并且通过对它的控制来控制整个货币供应量。基本货币最本质的特性是和两点。（)基本货币“量”的规定性有关基本货币量的规定性,不同的国家有不同的计算口径,不同的学者有不同的解释，我们觉得：基本货币=手持钞票法定储藏超额储藏。由以上对基本货币质和量的分析，可以得到基本货币的完整定义：起发明存款作用的商业银行发明更多货币的基本，它涉及纯发明存款的商业银行和金融机构在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货这两者的总和。用公式表达为:=R+C9.试述影响基本货币变

17、动的因素。基本货币重要由存款准备金和流通在银行体系以外的钞票两部分构成，影响基本货币变动的因素，具体来说就是影响基本货币两个构成部分变动的因素:（1)影响商业银行存款准备金变动的因素存款准备金比率。中央银行提高存款准备金的比率，商业银行上交存款准备金则多，基本货币量增长;反之反是。流通中的钞票量。流通中的钞票流入（流出)银行系统的数量增长，能使商业银行上缴存款准备金随之增长(减少)。中央银行买卖信用证券的数量。中央银行通过公开市场业务买进有价证券,就能使商业银行的上缴存款准备金增长；反之反是。中央银行对商业银行放款、贴现的松紧。中央银行作为最后的贷款者,如果它扩大或放松对商业银行的放款、贴现,

18、商业银行在中央银行的存款准备金也可以增长；反之，会使商业银行的上缴存款准备金减少。（2)影响流通在银行体系以外的钞票量变动的重要因素公众收入增长和消费倾向。一般来说,公众货币总收入会逐年增长，手持钞票量也会有所增长物价变动状况。一般来说,在币值和物价比较稳定的状况下，公众手持的钞票除了随着季节性的变化有所变动外,基本上是比较稳定的。经济发展和体制变动状况。如商品交易发展、就业人数增长、集贸市场扩大、价风格节等因素,往往会促使流通中钞票量增长。存款和钞票比例的变化。如收购农副产品付现比重提高，农业贷款、个人贷款中相称部分的付现等，也会促使钞票流通量增长。信用开展限度。如银行存款利率的提高、储蓄网

19、点的增多、非钞票结算的广泛开展等，这些因素往往会影响流通中的钞票量。10.试述影响货币乘数的若干因素。（）法定存款准备率(r) 对货币乘数的影响。货币乘数受法定存款准备率的限制，货币乘数同存款准备率呈现一种倒数关系。r重要受三类因素影响：中央银行货币政策的意向；商业银行存款负债的构造;商业银行的经营规模和处所。（2）钞票比率（）与钞票漏损率(c）对货币乘数的影响。所谓钞票比率是指非银行部门所持有的钞票(C）与非银行部门所持有的存款D之间的比例关系。钞票漏损是指银行在扩张信用及发明派生存款的过程中，难免会有部分钞票流出银行体系,保存在人们的手中而不再流回。这种钞票漏损对于银行扩张信用的限制与法定

20、存款准备率具有同等的影响。h的高下重要受如下因素影响：非银行部门的可支配收入;非银行部门持有的机会成本;金融市场的完善限度；其她非经济因素（u)。()定期存款比率(t）对货币乘数的影响。银行对定期存款(Dt)也要按一定的法定准备率(rt)提留准备金。定期存款Dt同活期存款总额(Dd)之间也会保持一定的比例关系，当令t D/ d时，则(rtD）/Drt。这部分rtt或(rtt)/Dd对货币乘数的影响，便可视同为法定准备率的进一步提高。t的高下重要受如下因素影响:非银行部门的可支配收入;持有定期存款的机会成本；定期存款的利率。（)超额准备比率(e)对货币乘数的影响。超额准备比率对货币乘数的影响与法

21、定存款碧绿具有同等作用。 e重要受如下因素影响:商业银行持有e的机会成本；商业银行借入准备金的代价;非银行部门对钞票的偏好；非银行部门对定期存款的偏好；中央银行货币政策的意向（ P)；商业银行的业务经营老式。综上,货币乘数m在量上可用如下公式表达: m /(r+c+ rtt）或者 m= 1r+e+c+h-(r+e)(c+h) （h为财政性存款比率）。11试述中央银行货币供应调控机制的构成。货币供应调控机制是一种以信用发明理论为基本、与中央银行体制的存在有密切联系、由内在诸因素有机联系和互相作用的复杂综合体。可以按如下三个层次加以剖析：(1）调控主体一是中央银行，这里称之为发动主体;二是商业银行

22、,称之为放大主体；三是非银行经济部门，称之为目的主体。我们可以用图表达如下: 中 央 商 业 非 银 行 银 行 银 行 经济部门 (2)基本因素货币供应量调控机制的基本因素也有三个：一是基本货币;二是货币乘数；三是货币供应量。基本货币是货币供应量的前提条件,整个货币供应量是基本货币与又称货币乘数的乘积。（3)若干金融变量影响货币供应调控模式的若干金融变量具体指钞票漏损率、法定存款比率、超额准备金比率、定期存款比率、财政性存款比率等，这些因素共同作用于倍数放大效应。以上诸金融变量中，直接受制于中央银行行为的是法定存款比率;直接受制于商业银行行为的是超额准备比率；直接受制于非银行经济部门行为的是

23、钞票漏损率、定期存款比率和财政性存款比率等。以上货币供应量调控机制的构成，只是从静态角度作抽象考察,如果从各变量主体行为的经济背景和动态分析,实际运营过程要复杂得多。.试述中央银行调控货币供应量的复杂性。影响货币供应的基本因素是基本货币和货币乘数。（1)中央银行对基本货币的调控控制基本货币是中央银行的一项基本任务。基本货币涉及法定存款准备金、超额准备金和流通钞票。中央银行可运用存款准备率作为限制商业银行信用扩张的工具，中央银行还可运用其她货币政策工具,如公开市场业务、再贴现率、若干选择性的货币政策工具,以及直接控制和间接信用指引调控基本货币等。然而，不仅这些货币政策工具的运用也会存在这样或那样

24、的问题,并且超额准备金、流通中钞票的调控却受商业银行、公司、公众以及客观现实经济状况影响，这使中央银行难以对基本货币进行有效调控。()中央银行对货币乘数的调控从货币供应量间接型调控总模型中也可看出,影响货币乘数的诸因素并非都由中央银行的意向所决定,如钞票漏损率、定期存款比率、财政性存款比率等均由非银行经济部门的经济行为所决定。可见，中央银行对货币供应量的调控处在异常复杂的境地。固然，这不等于中央银行只能被动应付，甚至束手无策。中央银行完全可以积极出击,采用有效措施,努力变化现状，促使自己的意图得以实现,如中央银行可以通过对来自非银行部门的外部因素的变动进行预测，如变动利率、完善金融市场等，以使非银行经济部门的经济行为纳入自己的轨道,为实既有效的宏观调控发明必要的条件。