2020年射频滤波器扩产项目可行性研究报告

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1、2020年射频滤波器扩产项目可行性研究报告2020年11月目 录一、项目概况3二、项目实施前景31、把握自主可控、国产替代的机遇，实现公司发展战略32、抢占蓝海市场，增强服务下游优质客户的能力，提升市场竞争力4三、项目实施能力51、公司拥有一定的行业技术和人才积累，已具备扩产项目的量产能力52、下游市场需求广阔，公司具有稳定且优质的客户资源，预计能消化相应产品的设计产能6四、项目投资概算7五、项目产能消化举措71、广阔的市场前景有助于消化项目产能82、公司竞争优势明显，将充分受益国产替代93、公司已经能量产项目所扩产产品，销售情况良好104、公司已制定新增产能消化措施10六、项目经济效益评价1

2、1一、项目概况项目由公司作为实施单位，建设地点位于公司现有土地。项目计划在公司总部基地园区内建设一栋4层高的厂房，建筑面积为16,456平方米，厂房建成后，公司将引进一系列配套设备，对LTCC射频元器件及SAW滤波器产品进行扩产。本项目投资总额为47,518.98万元，项目建设期2年，项目设计产能为年产LTCC射频元器件11亿只、SAW滤波器14亿只，项目全部达产后，预计可实现年产值66,112.00万元。 二、项目实施前景 1、把握自主可控、国产替代的机遇，实现公司发展战略 射频元器件工艺难度较高，目前主要供应商以日本的村田、京瓷、TDK、太阳诱电以及美国的博世、CTS等为主，国内供需严重不

3、平衡。根据智研资讯统计，2014年开始SAW滤波器的市场需求持续上涨，国内市场规模在2020年将达到171亿元，较上年增长6.2%。其中2018年我国SAW滤波器消费量为151.2亿只，产量为5.04亿只，国产化率仅为3.3%。在贸易摩擦不确定性增加大的前提下，为打破美日企业垄断格局，国内手机厂商引入国内滤波器厂商的需求迫切。射频元器件的国产替代成为5G产业链的主要课题，这也给国内射频器件厂商提供了良好的发展机遇。 公司一直专注于LTCC技术的研发与应用，目前已经成功掌握了SAW、LTCC射频滤波器的生产技术和工艺，通过高通、MTK和展讯平台认证，成功导入知名大客户如闻泰、华勤等并量产销售。本

4、项目的实施将进一步扩大公司SAW滤波器和LTCC射频器件的产能，为公司产品线进一步向射频前端模块扩展奠定基础，是打破国外技术垄断、提高滤波器的国产化程度及高端电子产品配套水平的重要举措，有利于抢占市场份额，提高公司的盈利水平，实现业务可持续发展，进而实现公司的战略目标。 2、抢占蓝海市场，增强服务下游优质客户的能力，提升市场竞争力 随着5G建设全面加速，智能终端消费正在升级，更多厂商瞄准中高端产品，而智能化需求的提升也使得智能终端对滤波器的数量、性能和可靠性要求也越来越高，滤波器市场需求将保持快速增长。根据QYR Electronics Research Center统计，2011-2018年

5、全球射频滤波器市场规模从21.1亿美元增长至83.61亿美元，占比射频前端行业整体约56%，预计至2023年市场规模将达219.1亿美元，年复合增速高达21.2%。 在5G设备端，移动通信设备端滤波器市场需求以SAW/BAW为主，5G全网通支持SA/NSA的手机将新增6个射频前端模组，对应新增15-20颗LTCC射频元器件，包括LTCC带通滤波，巴伦，耦合器，双工器等，Gartner数据显示，5G手机单设备滤波器价值量将从6.5美元提升到15.3美元，提升幅度135%。根据Skyworks预测，在5G手机当中需要支持约30个频段，5G智能手机单机射频滤波器需求至少约为72-75个，相比4G智能

6、手机单机用量（以40个作为计算标准）提升至少约为80%。 在5G基站端，LTCC滤波器具有广阔的应用空间，按4G基站的1.2倍保守计算，5G国内基站总数约653万个（建设周期2019-2026年），同期全球基站数约1,306万个，假设5G滤波器供应期间的滤波器单价降幅15%/年，国内5G 基站端滤波器市场空间为369.2亿元（4G的1.56倍），全球市场约738.5亿元。 滤波器的生产门槛较高，目前国内厂商存在产品技术水平偏低、生产规模较小、技术开发投入不足等问题。公司通过增加滤波器的生产能力，提升射频器件的出货规模，将弥补国内厂商在高端元器件领域配套下游优质客户能力的不足，参与知名厂商国产替

7、代的进程，打造5G时代新的利润增长点，抢占优质赛道，提升市场竞争力。 三、项目实施能力 1、公司拥有一定的行业技术和人才积累，已具备扩产项目的量产能力 公司于2007年开始涉足LTCC技术，从原材料配方、内部电路设计、流延技术和内连接技术、产品制程技术、产品测试技术等所有技术均为公司自主研发和积累。作为LTCC射频元器件的基础，公司的LTCC射频低损耗材料配方从引进国外知名供应商粉料到与国内电子科技大学进行粉料合作研发，已逐步实现自产材料的生产和使用；在LTCC射频元器件的设计方面，公司以客户需求的性能指标为依据，以HFSS软件为基础，依据公司产线工艺流程与参数不断修正与改善，历经多年建设了从

8、单一模型结构设计到各种设计结构的优化组合，建立了LTCC滤波器的设计平台数据库。此外，公司还建设了计算云平台，可以同时计算70多个方案，大大缩短了新产品的设计周期。2015年公司开始涉足SAW滤波器的研发，2017年实现批量生产，产品获得主要客户的认可。 目前，公司已掌握LTCC射频元器件、SAW滤波器研发与生产的关键技术，集聚了一批具备材料学、半导体、化工、测量、电路等跨学科能力的专业高端人才，成功研制出了多种规格的滤波器、天线等射频产品并批量交付，“高世代声表面波材料与滤波器产业化技术”项目荣获2018年度国家科学技术进步二等奖；公司在2020年获批深圳市级博士后创新实践基地。公司的技术积

9、累和生产能力为本项目的开展奠定了技术基础。 2、下游市场需求广阔，公司具有稳定且优质的客户资源，预计能消化相应产品的设计产能 作为国内主流的电子元器件供应商，针对下游5G智能终端产品对自主可控的高性能射频滤波器的急迫需求，公司通过2016年募集资金积极布局该等产线，已逐步量产并向国内知名手机厂商批量供货，且成功导入基站领域并量产销售。 凭借服务国际化大客户的行业经验和较强的技术响应能力，公司在射频元器件市场获得了良好的口碑与信誉度，与优质客户保持了长期稳定的合作关系，并不断尝试拓展高端品牌客户并配套其高端产品线。广阔的下游市场和稳定的客户积累为公司项目实施和产能消化创造了良好的市场空间。四、项

10、目投资概算 本项目投资总额为47,518.98万元，主要包括建筑工程费用、设备购置及安装费和铺底流动资金等，项目具体投资情况如下： 单位：万元五、项目产能消化举措本项目是公司在市场需求旺盛、产能相对饱和的背景下，对有市场竞争力的优势产品产能扩充，扩产项目的主要产品属于公司已量产的产品类别，其主要生产工艺与现有同类产品产线不存在重大差异，是对现有生产工艺和产线的优化与提升，生产设备的自动化、智能化程度、加工效率与精度较现有设备提升，不存在重复建设情况。本项目围绕公司主营业务、顺应行业发展趋势，市场需求旺盛，公司凭借现有的客户资源、行业地位、研发水平、管理能力等制定了产能消化措施，在市场需求、技术

11、方向、行业政策、经济环境等方面未发生重大不利变化的情况下，预计能充分消化本次项目新增产能，不存在产能利用率不足的重大风险。 1、广阔的市场前景有助于消化项目产能 据QY Research统计，2018年射频滤波器市场规模增长至83.61亿美元，占射频前端市场规模的比重约56%，2020年预计增长速率为19.22%，2020-2023年增长速率保持在15%左右，至2023年其市场规模将达219.1亿美元。5G时期智能终端轻薄化、频率资源拥挤化，滤波器用量成倍增加，对其尺寸、重量、性能、价格提出更高要求。首先，5G MIMO技术的应用使接收线路数量增加，对射频滤波器的需求量翻倍增长，传统4G频段的

12、滤波器需求主要是对SAW滤波器的需求，新增的N77/N78/N79高频段的滤波器需求主要是对LTCC射频滤波器的需求，LTCC材料优势主要体现在高频和低损耗的电性特征上；其次，5G通信射频频段的增加也对射频滤波器的性能提出了更高要求，本次项目的射频滤波器对于各频段之间干扰隔离要求及温漂特性要求也有所提高；此外，本次项目在精度改进方面，将SAW滤波器的线宽精度提高到300nm400nm；将LTCC滤波器的工艺精度线宽提高至25um来提高产品的隔离度和Q值，并布局FABR滤波器及批量技术研发。 公司目前射频器件产量较小，不能匹配未来市场需求及增速，本次项目新增LTCC射频元器件产能11亿只、SAW

13、滤波器产能14亿只，符合对未来市场空间的预期。 2、公司竞争优势明显，将充分受益国产替代 随着中美贸易摩擦升级，国产替代进程加速。当前我国电子信息产业链中核心元器件国产占有率相对较低，国产替代将带来巨大发展空间。根据前瞻研究院数据，2018年我国对于电感的需求量达到2,814亿只，国产电感的供给量为1,577亿只，国产化率约为56%；射频元器件工艺难度较高，国内供需更不平衡，根据智研资讯数据，2018年我国SAW滤波器消费量为151.2亿只，产量仅为5.04亿只，国产化率仅为3.3%。随着我国电子信息品牌厂商综合竞争力的大幅提升，对供应链安全的要求日益增加，且日本电感厂商纷纷开始产品和战略转型

14、，我国 电感厂商充分发挥产业链配套优势将获得更高市场份额，上游元器件行业迎来了国产化发展机遇期。 公司作为在片式电感和射频器件领域具有先发优势的国内企业，基于对电子元器件行业的深刻理解和多年科研积累，公司集聚了具备材料学、半导体、化工、测量、电路等跨学科专业的高端人才，研发、生产经验丰富，形成了具有自主知识产权的一大批设计技术和工艺技术，在电感产品领域，同规格产品电感量、频率、品质因素Q值、抗干扰能力更优异，在射频元器件方面，不同磁导率和介电常数的原材料配方、完善的工艺流程能够充分满足下游客户对产品参数及规格的个性化需求。公司以较高的产品性价比、快速的反应能力以及完善的售后服务等优势，市场份额

15、逐渐提升，技术和产品品质能够日益匹配下游品牌厂商的需求，通过了下游大型整机厂商较长周期的认证，与之建立长期稳定的战略合作关系，多次获得客户授予的“优秀供应商”、“商业合作伙伴”等荣誉称号。经过近二十年的精耕细作，公司已发展成为国内主流的高端电子元器件供应商，为项目的实施奠定了坚实的基础。 3、公司已经能量产项目所扩产产品，销售情况良好 作为国内主流的电子元器件供应商，为了满足5G时代下游智能终端产品在高性能射频器件及电源管理方面井喷需求，公司通过2016年募集资金积极布局该等产线，小尺寸一体电感和SAW滤波器已量产并向国内知名品牌手机客户批量供货，且成功导入基站领域并量产销售，公司的产品经过了

16、市场的检验，凭借服务国际化大客户的行业经验和较强的技术响应能力，公司在高端小尺寸片式电感和射频元器件市场获得了良好的口碑与信誉度，与优质客户保持了长期稳定的合作关系，并不断尝试拓展高端品牌客户并配套其高端产品线。 广阔的下游市场和稳定的客户积累为公司项目实施和产能消化创造了良好的市场空间。 4、公司已制定新增产能消化措施 公司多年来积累了一批优质、稳定的国内外知名品牌客户资源，通过与客户共同推进科技创新、产品创新，公司紧跟电子信息产业的快速变化，通过较准确地把握行业未来发展方向和需求。此外，已经制定了一系列消化新增产能的措施，包括： （1）以现有下游客户资源为切入点，同时大力开拓新客户和应用领域； （2）跟随重要战略客户的需求，提高技术水平，把控产品质量，提升产品竞争力； （3）加大研发投入力度和产学研合作，巩固技术壁垒；完善产品研发平台，缩短产品从研发到量产的周期， （4）合理规划产能释放进度，提高产线的柔性生产能力和自动化能力，提高生产效率和产能利用水平。六、项目经济效益评价 本项目全部达产后，预计可实现年产值66,112.00万元，项目税后静态投资回收期为5.61年（含建设期），项目税后内部收益率为20.16%，具有良好的经济效益。