2016年自考《金融法》复习重点：第十七章

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1、2016年自考金融法复习重点：第十七章2016年自考金融法复习重点：第十七章 期货交易属于金融衍生产品中的一种。 期货交易是一种集中交易标准化远期合约的交易形式，即交易双方在期货交易所通过买卖期货合约并根据合约规定的条款约定未来某一时间和地点，以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的商品的交易行为。期货交易的最终目的并不是商品所有权的转移，而是通过买卖期货合约，回避现货价格风险。 二、期货交易的发展 三、期货交易的主要特征： 期货合约是由期货交易所制定的、在期货交易所内进行交易的合同; 期货合约是标准化的合约，合约中只有价格一项是通过市场竞争价交易形成的 实物交割率低。期货合约的完结并不一定必须

2、履行实际交货的义务，买卖期货合约者在规定的交割日期前任何时候都可以通过数量相同、方向相反的交易将持有的合约低效，无需再履行实际交货的义务。因此，期货交易中实物交割量占交易量的比重很小，一般小于5%; 期货交易实行保证金制度。交易者不需付出全额货款，只需付3%到5%的履约保证金。 期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实持严格的结算交割制度，未月的风险很小。 四、期货合约和上市品种 期货合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。期货合约的标准化条款一般包括： 交易数量和单位条款 质量和等级条款 交割地点条款 交割期条款

3、最小变动价位条款 每日价格最大波动幅度限制条款 最后交易日条款 此外，期货合约还包括交割方式、违约及违约处罚等条款期货上市品种：指期货合约交易的标的物;如玉米、石油等。一般说只有具备下列属性的商品才能作为期货交易合约的上市品种： 价格波动大 供需量大 易于分级和标准化 同种商品的期货价格走势与现货价格走势基本一致 现货市场价格与期货市场价格随期货合约到期日的临近，存在两者合二为一的趋势 第二节 期货交易的种类 根据交易品种，期货交易可分为两大类：商品期货和金融期货我国目前禁止金融期货，只进行商品期货交易的试点 一、商品期货，是指标的物为实物商品的期货合约，商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农

4、副产品、能源产品等几大类。 二、金融期货，指以金融工具为标的物的期货合约，如证券、货币、汇率、利率等; 目前开出来的金融期货合约品种有： 利率期货，是指以利率为标的物的期货合约; 货币期货，指以汇率为标的物的期货合约; 股票指数期货，指以股票指数为标的物的期货合约。 第三节 期货交易所的概念 一、期货交易所 1.期货交易所是专门进行期货合约买卖的场所，一般实行会员制，即由会员共同出资联合组建，每个会员享有同等的权力承担同等的义务。 期货交易所的宗旨是为期货交易者提供设施和服务，不拥有任何商品，不买卖期货合约，也不参与期货价格形成 2.期货交易场所对于期货交易所的正常开展具有十分重要作用： 统一

5、制定期货合约，将期货合约的条款统一化和标准化，使期货市场具有高度流动性，提高了市场效率。 为期货交易制定规章制度和交易规则，并保证和监督这些制度、规则的实施，最大限度的规范交易行为。 监督、管理交易内进行的交易活动，调解交易纠纷，包括交易者之间的纠纷、客户同经纪人或经济公司之间的纠纷等，并提供仲裁程序和仲裁机构服务。 为交易双方提供履约及财务方面的担保。期货交易中的买方和卖方都是以期货交易所为对手的，不必考虑真正的成交对手是谁，这是由于期货交易机制要求交易所作的“买方的卖方和卖方的买方”，承担最终履约责任，从而大大降低了期货交易中的信用风险。 提供信息服务，及时把场所内所形成的期货价格公布于中，增加了市场的透明度和公开性。 为期货交易提供结算交割服务。 为期货交易提供一个专门的、有组织的场所和各种方便多样的设施。 结算所是对每日在交易所形成的交易进行结算并提供担保的机构 二、期货经纪商与它的意义 期货经纪商，是指依法设立的以自己的名义代理客户进行期货交易并收取一定手续费的中介组织，一般称为期货经纪公司。 我国，对期货经纪商的行为规定主要有以下内容： 如实、准确地执行和记录客户交易指令 不得挪用客户资金： 为客户保守商业秘密; 不得制造、散布虚假信息等进行信息误导; 不得接受客