交银施罗德蓝筹证券投资2008年第四季度报告

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1、交银施罗德蓝筹股票证券投资基金2008年第四季度报告2008年12月31日 基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2009年01月22日 第 9 页 共 9 页1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资

2、产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2008年10月1日起至2008年12月31日止。2 基金产品概况基金简称交银蓝筹交易代码前端519694，后端519695基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2007年08月08日报告期末基金份额总额16,895,622,061.50投资目标本基金为一只蓝筹股票基金，主要通过投资于业绩优良、发展稳定、在行业内占有支配性地位、分红稳定的蓝筹上市公司股票，在有效控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，追求在稳定分红的基础上实现基金资产

3、的长期稳定增长。投资策略本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将严谨、规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合，通过优选业绩优良、发展稳定、在行业内占有支配性地位、分红稳定的蓝筹上市公司股票进行投资，以谋求基金资产的长期稳定增长。业绩比较基准75%中证100指数+25%中信全债指数。风险收益特征本基金是一只股票型基金，以优质蓝筹股为主要投资对象，属于证券投资基金中较高预期收益和较高风险的品种，本基金的风险与预期收益都要高于混合型基金和债券型基金。基金管理人交银施罗德基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告

4、期（2008年10月01日-2008年12月31日）1.本期已实现收益(2,072,710,410.02)2.本期利润(1,219,331,669.83)3.加权平均基金份额本期利润(0.0718)4.期末基金资产净值9,130,818,907.225.期末基金份额净值0.5404注：1、本报告中的财务数据如以括号表示，则为负数；2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字； 3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值

5、表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差-过去三个月(11.67%)1.74%(15.05%)2.29%3.38%(0.55%)自基金合同生效日起至今（2007年08月08日-2008年12月31日）(45.20%)1.78%(48.48%)2.08%3.28%(0.30%)3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：图示日期为2007年8月8日至2008年12月31日。本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至2008年12月31日，

6、本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期李旭利本基金的基金经理，公司投资总监2007年08月08日11年李旭利先生，中国国籍。中国人民银行研究生部经济学硕士。1998年至2005年任职于南方基金管理有限公司，曾担任公司研究员、交易员、基金经理、投资总监等职务。2005年加入交银施罗德基金管理有限公司，任投资总监。崔海峰本基金的基金经理2008年09月01日9年崔海峰先生，中国国籍。中国人民银行研究生部经济学硕士。1999年至2008年任职于国泰基金管理有限

7、公司，历任研究员、基金经理助理、基金经理、基金管理部副总监等职务。2008年加入交银施罗德基金管理有限公司。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明在报告期内，本基金管理人严格遵循了中华人民共和国证券投资基金法、交银施罗德蓝筹股票证券投资基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内

8、（同日内、5日内、10日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较本公司旗下投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现并未出现差异超过5%的情形。4.3.3 异常交易行为的专项说明本基金本报告期内未发现异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明A股市场在经历了70%多的跌幅后，绝对估值接近了历史的底部。而基于对政府超预期的积极财政与货币政策的憧憬，整个第四季度A股市场的超跌反弹更具有持续性。行业结构表现也很活跃，过去三个月市场换手率超出前两次反弹。而现实的经济是10月以来出现了硬着陆的迹象。11月份国内工业增加值和出口

9、迅速恶化。更夸张的是PPI直接从8月份的10.06%急速降到11月份的2.0%，现实的通缩迹象极为明显。同时，政府救经济、保增长的力度和速度超出预期。财政政策的4万亿刺激经济计划11月初适时推出，而货币政策也变为事实上的积极。在3个月内利率迅速降到2002年初的低点附近。外围主要经济体美国积极降息到接近于0，开始实施非同寻常的货币放松政策。而新总统的财政刺激方案同样值得期待；降低失业率成为积极目标。第四季度本基金基本保持了偏多的仓位。本阶段基金实施了两次操作。先是季度初在外围经济体现实和预期都迅速恶化下，本基金实施减仓，操作效果良好。而在11月初积极经济政策迅速展开下，本基金做了增持动作。这一

10、阶段基金的仓位控制并不是非常重要；而行业的结构配置表现出重要的作用。财政政策刺激的行业，例如泛基建行业，表现得很活跃。本基金在行业配置上坚持了中线持有和阶段性主题投资相结合的策略。第四季度本基金中线持有的医药、电力设备、饮食、商业表现良好。而本基金持有的大市值行业，主要是银行板块，作为后周期反应行业，业绩第三季度才开始放缓，所以尽管绝对估值合理，但其反弹力度一般。同时在积极财政货币政策下所增持的地产和泛基建类行业，其表现可圈可点。这些行业的市场表现受到现实的业绩压制和政府反衰退政策的预期推动。这两个因素的影响还将持续到2009年的上半年。展望下一阶段，投资人将面临着两种因素的困扰：首先是实体经

11、济在去库存化中现实的经济数据和企业业绩在快速恶化，而投资人在对业绩恶化作出反应后，对经济的未来趋势的判断依然是不稳定的。出口有赖于海外主要经济体消费的回升。这需要观察。而国内更值得关注的是房地产，例如房地产的存货能否短期内在价格平稳调整中得到消化。对此，投资人并不能乐观起来。其次，政府超预期的反周期经济政策值得投资人期待。政府的财政和货币政策的实施和随后的效果总会有一定的延迟，但对缓和和消化库存的作用将是积极的。同时，积极的财政政策也会一定程度上使一些直接相关的泛基建行业受益。投资人在预期上面临着上述两种因素乐观和悲观的摇摆，从而使得A股市场表现出阶段性平衡和震荡态势。但是，潜在的流动性扩张预

12、期不能忽视。这样的超低利率环境非同寻常。如果流动性真地逐步释放出来，尽管市场指数还可能是震荡格局，但资金的趋利性会加强其追逐市场结构性的投资机会。本基金将积极观察实体经济去库存化和产能利用率回升的情况，以及政府政策的推动效应。在阶段性平衡和震荡格局下，本基金在仓位控制上考虑适度的逆向操作。而在行业配置上本基金依然坚持中线持有和阶段性主题投资相结合的思路。在经济不稳定阶段，稳定性预期的行业依旧值得中线持有。2009年经过业绩预期下调后，市场平均PE会大幅上升。因此，尽管稳定性行业估值不低了，但在2009年不稳定性阶段，依旧具有吸引力。在财政刺激和大幅降息下，我们将关注先周期行业可能出现的业绩拐点

13、带来的机会。2008年投资人经历了单边震荡下跌的市场，而在2009年投资人更面临着绝对收益的考验。它更值得我们去挑战。5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（）1权益投资6,635,924,774.3872.31其中：股票6,635,924,774.3872.312固定收益投资924,641,095.5210.08其中：债券790,225,695.528.61 资产支持证券134,415,400.001.463金融衍生品投资4买入返售金融资产131,921,884.251.44其中：买断式回购的买入返售金融资产131,921,884.251.445

14、银行存款和结算备付金合计1,438,199,276.1515.676其他资产46,767,868.920.517合计9,177,454,899.22100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（）A农、林、牧、渔业B采掘业165,509,729.431.81C制造业2,967,276,033.5932.50C0 食品、饮料 677,255,022.407.42C1 纺织、服装、皮毛47,350,000.000.52C2 木材、家具52,780,000.000.58C3 造纸、印刷C4 石油、化学、塑胶、塑料398,598,026.604.37

15、C5 电子C6 金属、非金属385,641,632.144.22C7 机械、设备、仪表668,388,896.257.32C8 医药、生物制品737,262,456.208.07C99 其他制造业D电力、煤气及水的生产和供应业138,215,116.701.51E建筑业239,441,198.322.62F交通运输、仓储业347,721,118.823.81G信息技术业277,183,506.463.04H批发和零售贸易449,224,633.344.92I金融、保险业1,121,625,525.1512.28J房地产业715,310,229.287.83K社会服务业114,518,912.0

16、61.25L传播与文化产业M综合类99,898,771.231.09合计6,635,924,774.3872.685.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数量（股）公允价值(元)占基金资产净值比例（）1600519贵州茅台3,450,000375,015,000.004.112000002万科A51,399,903331,529,374.353.633000792盐湖钾肥5,024,633285,298,661.743.124600276恒瑞医药7,370,000283,818,700.003.115601398工商银行80,000,0002

17、83,200,000.003.106600089特变电工10,027,616239,459,470.082.627601318中国平安7,449,777198,089,570.432.178000402金融街25,989,459197,779,782.992.179000063中兴通讯7,009,406190,655,843.202.0910600036招商银行15,000,000182,400,000.002.005.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（）1国家债券2央行票据733,375,000.008.033金融债券21,642,000.

18、000.24其中：政策性金融债4企业债券35,208,695.520.395企业短期融资券6可转债7其他8合计790,225,695.528.655.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)占基金资产净值比例（）1080108708央行票据875,000,000488,650,000.005.352080109508央行票据952,500,000244,725,000.002.68312601808江铜债465,16033,784,570.800.37408160108深发债(固)200,00021,642,000.000

19、.24511200508万科G17,632816,166.080.015.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细序号证券代码证券名称数量(张)公允价值(元)占基金资产净值比例（%）1083801308信银A21,340,000134,415,400.001.475.7 本基金本报告期末未持有权证5.8 投资组合报告附注5.8.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查。在报告期内本基金投资的前十名证券除中兴通讯之外在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。报告期内本基金投资的中兴通讯（证券代码：000063）于10月7日收到财政部驻深圳

20、市财政监察办事处向该公司送达的行政处罚决定书。本基金管理人对该证券投资决策程序的说明如下：本基金管理人对证券投资特别是重仓股的投资有严格的投资决策流程控制。本基金在重大事件发生前已经持有该证券，对该证券的投资也严格执行投资决策流程。在对该证券的选择上，严格执行公司股票池审核流程进入核心股票池；在对该证券的持有过程中公司研究员密切关注上市公司动向，在上述事件发生时及时分析其对投资决策的影响，经过分析认为此事件对上市公司财务状况、经营成果和现金流量未产生重大的实质性影响，所以不影响对该公司基本面和公司治理的投资判断。5.8.2本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5

21、.8.3 其他资产构成序号名称金额（元）1存出保证金1,651,296.642应收证券清算款30,418,806.493应收股利4应收利息14,584,161.475应收申购款113,604.326其他应收款7待摊费用8其他9合计46,767,868.925.8.4 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5 本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。5.8.6 交银施罗德基金管理有限公司期末持有本基金份额19,034,797.82份，占本基金期末总份额的0.11%，报告期内未发生申购、赎回。6 开放式基金份额变动单位：份报告期期初基金份额总额17,104,676,

22、183.83报告期期间基金总申购份额55,609,111.65报告期期间基金总赎回份额264,663,233.98报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）报告期期末基金份额总额16,895,622,061.50注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。7 备查文件目录7.1 备查文件目录1、中国证监会批准交银施罗德蓝筹股票证券投资基金设立的文件；2、交银施罗德蓝筹股票证券投资基金基金合同；3、交银施罗德蓝筹股票证券投资基金招募说明书；4、交银施罗德蓝筹股票证券投资基金托管协议；5、关于募集交银

23、施罗德蓝筹股票证券投资基金之法律意见书； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照；7、基金托管人业务资格批件、营业执照；8、报告期内交银施罗德蓝筹股票证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。7.2 存放地点备查文件存放于基金管理人的办公场所。7.3 查阅方式投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(，)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services。