债券股票估价选择题及判断题

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1、债券估价一、单选题1.对于分期付息的债券,当市场利率不不小于票面利率时,随着债券到期日的接近,债券价值将相应( B )A.增长 减少 C.不变 不拟定.当债券的票面利率不不小于市场利率时,债券应( C ）A.按面值发行 .溢价发行 C.折价发行 无法拟定3.甲公司发行面值为100元，票面利率10%,期限五年,且到期一次还本付息(单利计息)的债券,发行价格为00元，乙投资者有能力投资,但想获得%以上的投资报酬率,则( )A.甲债券的投资收益率为.25%，乙投资者应当投资B甲债券的投资收益率为4%,乙投资者不应当投资C.甲债券的投资收益率为74%,乙投资者应当投资D.甲债券的投资收益率为825,乙

2、投资者不应当投资4如果名义年利率为,每年复利计息两次,则实际年利率为( ）A.8.% B6% C.1% D.6% . 某债券面值为100元，票面年利率为%，期限5年,每半年支付一次利息。若市场利率为1%,则其发行价格将 ( C）(平价发行)A.高于1000 B低于000 C.等于10 D.无法计算 .可转换债券对投资者来说,可在一定期期内将其转化为（ B )A.其她债券 B一般股 C优先股 .收益债券7.当市场利率上升时,长期固定利率债券价格的下降幅度（ A ）短期债券的下降幅度。.不小于 B.不不小于 C.等于 D.不拟定8.对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是

3、（ C ）.流动性风险 B系统风险 违约风险 D.购买力风险9.某公司与4月日以100元购得面额为10000元的新发行债券，票面利率为12%,两年后一次还本,每年支付一次利息,该公司若持有该债券至到期日,其到期收益率为（ )A.12% B1 C.8% D.1%1当债券溢价发行时,债券的到期收益率比当期收益率（ A ).小 B.大 C相等 D无法比较11某公司于月1日以950元购得面额为100元的新发行债券,票面利率为1,每年支付息一次,到期还本,该公司若持有该债券至到期日,其到期收益率为(A ）.高于2 B.不不小于% C.等于 .难以拟定二、多选题决定公司债券发行价格的因素重要有（ AE ）

4、A.债券面额 B票面利率 C公司类型 D.债券期限 .市场利率2.下列表述对的的是( ABCDE )A.从不支付票息的债券一定以低于票面价值的价格发行B.可转换债券是指在债券到期前，债券持有人有权选择将其债券转换为固定数量的公司股票C浮动利率债券价的值取决于利息的支付是如何进行调节的D利率风险指的是由于利率变化所导致的债券价值变化的风险债券级别的划分是基于公司违约的也许性及在违约时债权人受到的保护限度拟定从财务的角度看,与权益相比，债务有如下特性（ ABCE ）A.债务并不是公司的一项所有者权益B公司支付的债务利息在税前支付,可以抵减税收C.发行债务也许导致公司财务失败D.债券人不能拥有表决权

5、E. 公司支付的债务利息视为一项经营成本4下列说法中对的的是（ ABD )A.票面利率不能作为评价债券收益的唯一原则B虽然票面利率相似的两种债券,由于付息方式不同，投资人的实际经济利益亦有差别C.如不考虑风险,债券价值不小于市价时，买进该债券是合算的D.债券以何种方式发行最重要是取决于票面利率与市场利率的一致限度E.债券到期收益率是能使将来钞票流入现值等于买入价格的贴现率5下列表述对的的是( ABDE ）A对于分期付息的债券,当期限越接近到期日时,债券价值向面值回归B.债券价值的高下受利息支付的方式影响.一般而言债券期限越长，其利率风险越小D.当市场利率上升时,债券价值会下降E.一般而言债券票

6、面利率越低，其利率风险越大6下列表述对的的是( BCD ）.债券的价值等于债券票息的价值与票面价值的现值之和.债券的价格与利率总是反方向变化的C.债券当期收益率等于年票息除以债券价格D债券当期收益率低于到期收益率，是由于未能考虑债券折价发行而得到的内含资本利得E信用债券是一种无担保债券7下列表述中对的的是( ABCDE )名义利率是指货币数量变化的比例B实际利率是指购买力变化的比例C名义利率与实际利率之间的关系称为费雪效应D.实际利率是指已经根据通货膨胀进行调节后的利率名义利率是由实际利率、通货膨胀率和对投资者获得的收益由于通货膨胀贬值所进行的补偿所构成为了拟定和计算债券在某一特定期点上的价值

7、，需要懂得债券如下某些要素（ AC)A到期前的剩余时期数 B面值 C.票面利率 D.市场利率 E发行数量下列哪些因素变动会影响债券到期收益率( CE )A.债券面值 .票面利率 C.市场利率 .债券购买进价格 .到期日0下列因素中，属于债券收益率的影响因素是（ ABDE )A.实际利率 B将来通货膨胀率 C利率风险 D.违约风险 E流动性风险三、判断题1.在必要报酬率始终保持不变的状况下，不管它高于或低于票面利率，债券价值随着到期时间的缩短逐渐向债券面值接近，至到期日债券价值等于债券面值。 对的2债券的年票息除以债券价格,等于债券的到期收益率。 错误3.当投资者预期将来的通货膨胀率较高时,长期

8、名义利率将低于短期名义利率。 错误4.债券的当期收益率比到期收益率低的因素在于它仅仅考虑了总收益中的票息部分，没有考虑由于债券折价发行而得到的内涵资本利得。 对的5.与发行权益不同,公司发行债务的成本之一就是导致财务失败的也许性。 对的6公司支付的债务利息可以在税前支付,因此可以像股利那样，抵减税收。 错误7从不支付票息的债券一定以低于票面价值的价格发行,这种债券称为零息债券。 错误8.在市场利率不小于票面利率的状况下,债券的发行价格低于其面值。 对的9.在其她状况相似的条件下，债券到期时间越长，利率风险越小。 错误1向上倾斜的期限构造事实上就是对预期将来通货膨胀率上升的一种反映。 对的1.债

9、券的到期收益率是使将来钞票流入现值等于债券面值的折现率。 错误12在债券到期前,债券持有人有权选择将其债券转化为固定数量的公司股票，这种债券称为可转换债券。 对的13.当必要报酬率不不小于债券利率时,债券价值不小于面值，向到期日时接近时，债券价值下降接近面值。 对的.短期利率与长期利率之间的关系称为利率的期限构造。 对的15.在其她状况相似的条件下,债券的票面利率越低,利率风险越小。 错误16.当通货膨胀率不小于零时,实际利率不小于名义利率。 错误1.债券的价格会随着市场利率的变化而变化。当市场利率上升时，债券价格下降。当市场利率下降时，债券价格上升。 对的1.当必要报酬率不小于债券利率时,债

10、券价值不不小于面值,向到期日接近时，债券价值逐渐提高接近面值。 对的19名义利率与实际利率之间的关系一般称为费雪效应。 对的20.当债券的必要报酬率=债券利率时,债券价值=面值。 对的股票估价一、单选题1甲公司发行了一种优先股，每年的股利为每股825美元,假定该股票目前的价格为每股11美元，其必要报酬率为( A ).70 .3.7% C.722% D10股票的价格就是( B ) A.将来各期股利之和 B.将来各期股利现值之和C公司各期每股收益之和 公司各期每股收益现值之和3人恒公司每年的股利增长率为%,如果公司的股利收益率为.9%，则该公司股票的必要报酬率为( D ) .21% 6.0% C.

11、3.90% D99%4一张面额为100元的长期股票,每年可获利1元,如果折现率为,其估价为(B)元.100 B.125 C0 D.你正考虑购买两家非常相似的股票。两家公司今年的财务报表大体相似,每股盈余都是4元,若A公司预期发放每股股利4元，而B公司预期每股发放股利2元。已知A公司的股价为40元，假设两家股票的市盈率类似,你所规定的必要报酬率为%,则B股票成长率合理的估计值为( C ) 10% .0% % D.26.某股票的将来股利不变，当股票市价低于股票价值时,则投资人此时发售股票获取的报酬率(B)投资人规定的最低报酬率A.高于 B.低于 C等于 D也许高于也也许低于7收益增长，但长期不发股

12、利的公司股票（ B) 价值为零 B.价值不小于零 C.价值不不小于零 D价值不拟定8一家公司股票的目前每股价格为70美元,必要报酬率为14%,该股票的总报酬平分为资本利得收益和股利收益。如果公司保持它的股利增长率不变,则该公司股票目前的每股股利为( ） A4.90 B.58 .0 .5.489.股利固定增长类型的股票估价不波及如下哪个因素( D ）A将来第一期股利 B股利增长率 C贴现率 .过去一年股利1某种股票目前的市场价格是0元，每股股利是2元,预期的股利增长率是,则其市场决定的预期收益率为( D ） A5% B5 C10% D.25%二、多选题1.股票投资可以带来的钞票流入量是( A )

13、A资本利得 B股利 利息 D.发售价格 E.购买价格.一般股与优先股的共同特性重要有（ B ).需支付固定股息 B.同属公司股本 C股息从净利润中付 D.可参与公司重大决策 股利均可抵减税收.一般股股东拥有的权利有( BCD )A分派股利权 B.分派剩余财产权 .重大事务表决权D优先认购股 优先发售权4股票预期报酬率涉及（ AC )预期股利收益率 .预期股利增长率 C.预期资本利得收益率D.预期资本利得增长率 E.预期利润增长率.优先股的“优先”仅重要表目前( A).优先分派股利 优先分派剩余资产 .优先投票权D优先购买股票权 E.优先选举董事权.公司股票的钞票股利常用类型有( B )A.零增

14、长 B.固定增长 .变动增长D.低增长 .高增长7.在股利贴现模型中，股利增长率的估计需要使用( B )收益留存率 B.留存收益的报酬率C.收入增长率D.利润增长率 股票价格增长率三、判断题.股票总的必要报酬率等于股利收益率与资本利得收益率之和。 对的2.股利收益率是通过预期钞票股利除以目前股价计算而得到的。 对的.股票价格等于下一期股利和下一期股利价格的现值的总和。 对的4.与一般股同样，优先股股东拥有选举董事的投票表决权。 错误5.对持续经营的公司而言，“优先权”意味着只有在优先股股东获取股利后，一般股股东才有资格分派股利。 对的6.固定股利增长模型不太合用于零股利公司的股票估价。 对的.与一般股股东相比，优先股股东拥有按比例优先购买公司新发行股票的权利。 错误.与债券利息同样,公司所支付的股利不能作为公司的一项经营费用,因此股利无法实现抵扣公司税收的目的。 错误9.股票价格等于将来所有各期股利之和。 错误10.优先股在股利分派方面优先于一般股，而在公司破产清偿时不拥有剩余财产优先分派权。错误11.一项资产的价值是由将来钞票流的现值决定的。 对的