筹码学完整讲解

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1、第一章筹码的属性和缺陷一、筹码的四个属性二、筹码的缺陷第二章 筹码的定义 学习筹码的意义和现实作用一、筹码的定义二、学习筹码的意义和现实作用第三章 如何在股票行情分析软件里使用筹码一、如何在行情分析软件中使用筹码技术指标二、如何解读筹码界面中有关的内容第四章 筹码对股价的影响第五章筹码的多种形态一、静态筹码形态分为单峰筹码、多峰筹码和缺失筹码二、动态筹码形态分为筹码的发散、汇集和融合三、双峰筹码四、观测筹码形态时的某些注意事项第六章 通过筹码可以判断主力的动向、意图和底牌一、通过筹码来判断主力与否在底部吸筹和吸筹后的持仓成本二、通过筹码来判断主力的洗盘动作三、通过筹码来判断主力的持仓数量和价位

2、四、通过筹码来判断主力的控盘度五、通过筹码来判断主力与否派发第七章 筹码与成交量和线走势的关系一、筹码的沉淀二、筹码的转移三、筹码与成交量和K线走势的关系四、总结第八章 筹码的延伸技术指标穿透率、集中度、获利比例和浮筹比例第一章 筹码的属性一、筹码的四个属性:1.筹码的价位属性。在什么价位交易,自然会在筹码的记录当中体现出来;2.筹码的数量属性。在某一价位交易了多少,用筹码的记录就是比例。在行情分析软件里用水平线条或火焰山体现（与成交量和换手率相似,但成交量和换手率只体现记录周期内的股票交易数量，但不体现价位）；3.筹码的流动属性。在一只股票“实际”流通股本不变的状况下,由于每个交易日都产生交

3、易和股价波动的因素,筹码自然发生流动。因此,我们在观测筹码时，要从左到右，移动鼠标来观测筹码的多种变化和形态，从而得出分析的结论。因此,在我们使用筹码这个技术指标时,要动态地来观测,而不能静止不动。4筹码的扩容属性。一种上市公司在经营和分派利润的过程中,股本扩容常常发生，（有关股本扩容的知识,我们曾经专项讨论过。）有些股本自然会流入到二级市场进行交易,这样筹码就会有新的形态变化。此外,由于股改后大小非减持的特殊性（通过个股的信息地雷可以获知这方面的信息），实际流通的股本也自然发生变化。上面这些状况,都可以通过观测其她价位区间的筹码比例减小但总体形态不变，新浮现了一定区间的筹码而体现出来。二、筹

4、码的缺陷:筹码无法记录出一种账号里,持股的数量和平均价位。打个比方，一种人在1元的价位买了一股，又在2元的价位买了一股,事实上是持2股,持股成本为（1+2）=5元。但筹码的记录只能显示有人曾经在1元和2元价位分别买了股。我们为什么要进行这样的记录呢？由于我们需要懂得主力的持股成本和持股数量,以及后期这部分筹码的变化和去向。如何弥补这个缺陷呢?就是要把筹码移动来观测,并且必须结合线和成交量的波动变化。这方面的内容会在背面的章节里有具体的论述。第二章 筹码的定义 学习筹码的意义和实际作用懂得了筹码的属性，我们就能很容易理解本章节的题目和内容。一、筹码的定义:流通股票持仓成本分布。结合中国股票市场的

5、特点，我们重新定义一下,筹码是在二级市场中实际流通股票持仓成本分布和数量分布的技术指标记录。需要再次强调的是，流通股票和实际流通股票是两个不同的概念。流通股票是法定容许在二级市场流通的股票。而实际流通股票是曾经或和正在参与交易的股票,就是常常发生流动的股票。由此我们能引申出一种股票的操作技巧。在我们选用股票时,都要查阅股票的基本面（F0)。在流通股里，要扣除法人(上市公司实际经营者)持有的股份，才是实际流通的股票,计算出有多少实际流通股,再结合股票的价位,就能大体预判出该股票在主力机构操作时,对资金规定的高下或难易限度，从而预判出该股票的活跃限度。也能计算出主力机构在实际流通股中的持仓比例和成

6、本。二、学习筹码的意义和指引作用我们懂得,筹码是股票的技术指标之一,因此:1学习筹码可以更好地指引我们的操作;.通过对筹码的动态观测可以找到和解释股票具体运营的因素;3.通过对筹码的观测可以预判出股票后期的运营方向4.通过对筹码的观测，是我们购买股票选时的重要根据之一;(买不买是选股,介入点是选时。）5.通过对筹码的观测，再结合K线的走势以及成交量（换手率)的变化,可以揣摩出主力的意图和动向.通过对火焰山的观测,可以看到筹码的历史痕迹和以天数为单位的平均成本及比例；.通过对筹码的计算记录,可以得到浮筹比例和穿透率的计算成果，对股票的操作也有参照和指引意义。上面的有些内容，我们会分章节具体分析和

7、讨论。阐明：1.同花顺的筹码和火焰山记录的图形不相符,应当是计算误差的问题。因此，我们以东吴大智慧行情分析软件中选用图例进行学习。2.本文会对筹码的常用和具有指引意义形态做图例阐明和解释。对不常用和没有实际指引意义的形态，则仅仅拿出一种示例,人们可以自己复盘观测。股票筹码学（二）第三章 如何在股票行情分析软件里使用筹码 一、如何在行情分析软件中使用筹码技术指标:以同花顺为例:进入线界面，在屏幕的右下角点击【筹】或【焰】(习常用法是用“筹”),再把鼠标移动到K线部位,从左向右持续移动鼠标，就可以看到筹码随交易日的进行而浮现的多种形态变化;.以东吴大智慧为例:进入K线界面，在屏幕的右下角点击【筹码

8、】，再把鼠标移动到线部位,用鼠标的左键单击,用方向键的左右键移动光标,就可以看到筹码随交易日的进行而浮现的多种形态变化。东吴大智慧筹码技术记录的特色是有浮筹比例和穿透率；.以通达信为例。进入线界面,在屏幕的右下角点击【筹】,再把鼠标移动到K线部位,用鼠标的左键单击,用方向键的左右键移动光标,就可以看到筹码随交易日的进行而浮现的多种形态变化。二、如何解读筹码界面中有关的内容：通过上面的示例图片,我们在筹码的页面上可以看到：1.红色的筹码为获利盘，蓝色的筹码为被套盘;.在筹码的分布中,有一条白色的水平线，为该股票即时平均持仓成本。它有两个含义：平均持仓成本代表的是筹码的总体重心;平均持仓成本与现股

9、价相对比,可以看到大部分持股者的盈亏水平。3.获利比例表达持股者持有的筹码的获利比例;.光标获利：光标处在任意价位状况下的获利盘数量比例；5.0%成本和70%成本分别表达去掉最高和最低价5%和15后,该股票90%的筹码和0%的筹码所处的价位区间;.集中度：阐明筹码的密集限度。数值越高,表白筹码越分散。反之越集中。（由于是计算措施的问题,因此不容易从字面上去理解。人们可以结合具体的股票来观测。)7.筹码穿透率；8.浮筹比例;9.通过对火焰山的观测,可以理解筹码在某一价位积累的延续时间。对3、和项,我们会在背面的章节具体讲述。第四章 筹码对股价的影响筹码对股票的运营或者说对股价的影响有两个方面阻碍

10、和支撑。这两个作用归结为一点就是筹码对股票目前的形态起到稳定作用,对股票发生的任何非常态（上涨和下跌）变化都起到阻碍作用。股票在某一种相对空间运营的时间越久，其作用力越大。如果破坏这种常态，都需要借助外力才干实现,就是成交量的放大!我们还是按照两个方面来论述，这两方面的作用要以股价和筹码的相对位置和股价运营的方向来判断。我们从多种方面来论述。一、当股价在某一种筹码密集区内部运营时，筹码的阻碍和支撑作用并不明显。成交量就是量芝麻点。动因是无利可图,因此承办和抛出的意愿都不会强烈。本质是目前的运营是一种相对常态；二、当股价上涨并脱离本来的筹码密集区时，这个筹码密集区就会或多或少地对股价的上涨起到阻

11、碍的作用。动因是总会有一部分筹码由于短暂的获利而发生抛出的动作。本质是此时股票的运营打破了常态。因此我们往往会在此刻看到“以量破价”的体现。结合短线是银技术就是“放量过线”和”轻松过线”；三、当股价下跌，同样需要借助放大的卖出成交量才干脱离所在的筹码密集区。（下跌成交量的放大相对于上涨时的成交量要小。有时日成交量的放大不是很明显,但在30分钟K线里，一定能观测到持续放大的卖出量。)当股价继续下跌到下部筹码密集区时，这个区域的筹码会对股价起到支撑的作用。一般会在下部筹码密集区的上沿止跌企稳。但股票跌势剧烈时,股价会在下部筹码密集区的下沿得到支撑；四、当股价在筹码峡谷间运营时，（浮现这样的状况都是

12、两峰填谷的状态，后来会有具体的论述。）也就脱离了上下部筹码密集区的束缚。事实上股票是处在一种上有压力下有支撑的状态。这样，股票运营的空间就很宽裕，表目前每日的振幅比较大。其她的获利和套牢筹码会采用观望的态度。因此对成交量也没有过高的规定；五、当股价在缺失筹码区运营时,一方面要观测这个筹码缺失是由K线的跳空低开缺口还是跳空高开缺口导致的。同步还要观测目前股票的运营方向。当股票向上运营遇到前期跳空低开的缺口时，会遇到强阻力。(形成这样条件的股票，阐明筹码已经所有上移到高位，就是头部。那么,一旦浮现跳空低开,就会发生一轮明显下跌的动作,这样股价会在很长的时间内都无法反弹到这个缺口部位。还要注意的是，

13、K线缺口和筹码缺失并不一定同步。）当股票向下运营遇到前期跳空高开的缺口时,会遇到强支撑。结合短线是银理论就是磁悬浮在上述两种状况下,用筹码指引操作的意义不大。其压力和支撑的精确位置运用缺口知识来判断，更为合理。但筹码对股票打破常态运营的阻碍作用仍然存在；六、当股价由下部筹码密集区突破后进入到上部筹码密集区的下沿时,上部筹码密集区对股价起压力作用,由于上部筹码密集区积累了大量的套牢盘,当股价对这部分筹码完毕解套动作后，抛出的意愿也十分强烈。此外,下部筹码密集区的获利盘也会对股价进行打压。因此,股价不通过双峰填谷的动作,就直接进入上部筹码密集区往往会以失败而告终。特例,当上下部筹码之间的峡谷空间狭

14、窄时,股价直接回到上部筹码密集区的成功率很高。股票筹码学(三) 第五章 筹码的多种形态一方面人们要掌握一种原则,筹码的形态要结合K线的走势和价位综合判断，才干得出对的的结论。筹码的形态有静态筹码形态和动态筹码形态两个概念。一、静态筹码形态分为单峰筹码、多峰筹码和缺失筹码。.单峰筹码按部位来划分有底部单峰筹码、顶部单峰筹码和上升半途的单峰筹码,按形态来划分有针形筹码和三角形筹码。我们分别论述。底部单峰筹码:股票通过长时间横盘后(或小幅度波动),或股票通过底部上涨进入平台休整,本来的底部筹码消失上移至新的高点平台后（这样的状况一般都是该股票更换主力），而形成的筹码形态。一般而言，中小盘股形成的是针

15、形单峰筹筹码,而超级大盘股形成的则是三角形单峰筹码。顶部单峰筹码：股价通过一轮行情大幅上涨后来,主力在高位平台区派发。(平台区的运营时间根据主力派发的难易限度和操作风格来决定,因此无法用恒定的交易日来界定。）底部筹码消失，形成高位的单峰筹码区。一般派发完毕后的筹码形态为三角形。单峰针形筹码：是明显的底部特性!在一轮多头行情中，一只股票的筹码会浮现单峰筹码多峰筹码(上涨）单峰三角形筹码(主力派发)再次单峰（平台或箱体）再次多峰筹码(上涨）的循环变化，并且底部不断抬高。这个变化形态很普遍。三角形单峰筹码：分为超级大盘股的底部三角形单峰筹码、派发完毕后的顶部三角形单峰筹码和上升趋势中的三角形筹码。（

16、)超级大盘股的底部三角形单峰筹码:因素：一方面,此类股票都是主力机构的长期压仓股,当机构买入后，大部分股票被锁仓，因此持股成本自然参差不齐,这样就会形成三角形筹码;另一方面，由于此类股票的实际流通股本也非常大，对运作股票的资金规定非常高，自然导致此类股票的流动性和活跃度比较差，这样也会形成三角形筹码；（示例股票工商银行,见前面图片内容。）(2）派发完毕后的顶部三角形单峰筹码:主力派发时,不也许在同一价位所有派发,（但会在某一种价位浮现明显的派发动作,那么这个价位的筹码比例就会较大。)只能在一定的股价空间内完毕派发。并且要尽量在较短时间内完毕派发的动作,因此筹码既不凝集也不发散,由于筹码的凝集和

17、发散都需要时间。这样筹码自然会形成一定跨度的三角形。这个部位这样的筹码形态极不稳定。后期两个方向，再次密集形成针形筹码,等待新一轮的上涨。破位下跌，形成自上而下的多峰筹码；(3)上升趋势中的三角形筹码:有些股票趋势向上,中长期均价线多头排列，长期均价线平行走势。没有主升浪,只有小波段的涨跌，但重心不断上移。这样的股票筹码也是三角形单峰筹码。但由于这样的股票可以通过趋势线或通道来指引操作,因此使用筹码来指引操作没故意义。(示例天坛生物，这样的股票都是黑马草上飞走势。)2.多峰筹码:由单峰筹码发散而来。还可以由多峰筹码变成更多峰筹码。多峰筹码尚有一种特点,多峰的形成可以是自下而上也可以是自上而下,

18、它们代表的是多头行情或空头行情，两者的市场概念和含义截然相反。3.缺失筹码:当股价迅速涨跌时，由于在这些价位区域运营的时间短,因此筹码稀少，会浮现筹码凹陷，我们称为峰(之间的)谷。当股价急速涨跌并跳空高开或低开，并且后期没有回补这个缺口时,筹码则不会具有持续性，我们称之为缺失筹码。当股价跌回缺失筹码区时会有强支撑,当股价上涨到缺失筹码区时会有强压力。由于存在持续涨停和持续跌停的状况,因此支撑和压力的精确部位用筹码无法判断。此时,我们用缺口知识来分析、解释和指引操作应当更为完善。跳空低开导致的筹码缺失比较少见。由于在熊市下跌中,都是下跌企稳反弹再跳空低开。这样，企稳反弹部位汇集的筹码就占据跳空低

19、开的部位。虽然产生跳空低开的筹码缺失,一般也会被小波段反弹而弥补。二、动态筹码形态分为筹码的发散、汇集和融合。1.筹码的汇集：多峰筹码通过筹码的转移后形成单峰筹码形态。分为多峰筹码向上汇集（主力派发)和多峰筹码向下汇集（套牢盘出局）两种形态;2.筹码的发散:单峰筹码通过筹码的转移后形成多峰筹码形态。分为底部筹码向上发散（股价上涨）和顶部筹码向下发散(股价下跌）两种形态；注意下面两张图片筹码汇集后的形态和位置,以及发散形成多峰筹码后,获利盘和亏损盘的比例。3.筹码的融合：一般浮现于双峰筹码之间，我们在背面的双峰筹码讨论内容里详述。4.我们以一轮牛市开始到熊市结束的完整行情来描述，这样人们就会更容

20、易理解。股价长期在底部运营,主力收集筹码建仓动作完毕。(单峰针形筹码)主力开始抬拉股价,股价脱离本来的筹码密集区(开始形成双峰筹码,筹码发散。）在某一价位整盘(也可以称为震荡、洗盘或震仓。）(双峰筹码正式形成）上述抬拉整盘的动作在股价的拉升过程中反复多次（形成多峰筹码,就是筹码再发散。）主力开始派发(底部筹码比例开始减少）主力派发完毕(底部筹码迅速消失，形成单峰三角形筹码。）由于没有统一的资金维持和抬拉股价,股票开始逐渐下跌,并且下跌反弹的变化会反复多次。（自上而下的多峰筹码)通过很长一段横盘时间的运营，大部分套牢筹码认赔出局。（底部筹码再汇集).当浮现上述筹码形态时，如何指引操作？我们结合短

21、线是银技术,总结一下：单峰针形筹码:底部特性，拉升在即，大量介入。介入点为“庄家咽喉部”或“OK买入点”;双峰筹码:由单峰针形筹码向上发散形成双峰筹码，此时都不够主力的派发空间。这时要注意股市的大背景对个股的影响,双峰虽然对称但不稳定。我们背面详述;自下而上的多峰筹码：介入安全,但一定要注意底部筹码价位与现价位的价格空间，以及底部筹码的稳定性,否则容易接盘主力的派发筹码。其幅度可以通过短线是银计算涨幅公式来预测。在股价上涨的过程中，拉升的半途形成筹码的稀薄区,在休整的过程中形成筹码密集区;底部筹码开始消失并完全消失（形成顶部三角形筹码）：是主力派发的明显特性，回避。但要判断是主升浪还是猎豹出击

22、导致的上涨。如果没有主升浪，该股票后来必会再次发动一轮行情;自上而下的多峰筹码：坚决回避！虽然跌幅已经达到0%以上时也不可介入。由于顶部套牢盘割肉出局需要一种时间过程。这些没有及时止损出局的套牢盘就是死多头,正所谓“多头不死,空头不止。”三、双峰筹码：本章节既有静态筹码又有动态筹码的内容，人们注意它们之间的联系和区别。1自上而下的双峰筹码:由顶部单峰筹码发散而来,是股票开始正式下跌的起始信号之一。由于有其她更敏感和更明确的技术形态来指引下跌和反弹的操作,因此这个筹码形态意义不大。我们以自上而下的多峰筹码来看待。如果股价破位下跌,而没有得到有效的支撑时，就更应当回避;2.自下而上的双峰筹码：由底

23、部单峰筹码发散而来,是股票开始正式上涨的起始信号之一。需要注意的是：股票拉升后,如果受到多种因素影响发生回调的幅度比较大时，没有在上部筹码密集区的下沿和下部筹码密集区的上沿获得有效支撑，则阐明股票偏弱,宜择机出局;当股价忽然跌出上部筹码密集区的下沿时主力应当有一种护盘动作，但这个护盘动作往往不成功，一般都会在下部筹码密集区的上沿得到支撑，就是后一种波段的低点是前一种波段的高点;当股价在下部筹码密集区的上沿得到支撑后，会逐渐抬高股价，最后再次进入上部筹码密集区，因此使双峰筹码融合成为一种三角形筹码,我们称之为双峰填谷。只有完毕了这个融合,股价才有条件上涨。这是一种非常普遍的现象！(如果股价直接跳

24、入上部密集区,后期会被压回。)这也能解释为什么会浮现老鸭头形态,和为什么老鸭头的鸭鼻和鸭嘴运营时间的长短不同，和为什么会浮现多种鸭鼻的因素,由于每支股票填谷动作需要的时间不同，两峰之间的空间不同。这是一种非常重要的技术形态,人们一定要记牢！股价无论在哪里得到支撑，当短期均价线和筹码形态得到修复后来，会再次突破上部的筹码密集区,形成新的“鸭嘴张开” 和突破T线；在一轮牛市行情中,会形成多峰筹码。股价常常会游移于最上面两个筹码密集区之间。此时忽视下面其她的筹码密集区,按双峰筹码来指引操作。四、观测筹码形态时的某些注意事项：单单通过上述的基本筹码形态，还不能完全通过筹码来指引操作。.大盘股和小盘股的

25、筹码形态存在区别;2游资操作的股票和基金操作的股票运营的方式不同，导致筹码的形态不同；3.目前的中国股市是以基金为主力。根据基金合同不容许清仓，因此,有些个股的底部或顶部筹码理论来讲也许永远都不会消失,至少是短时期内不会消失。有些基金调仓的股票可以导致底部筹码彻底消失；4高点被套筹码的性质也要分清,是主力的还是散户的，这点，会导致股票后来的运营方式完全不同；5.股票的走势不同，空间位置不同，虽然筹码的形态相似,但却代表着不同的市场含义。本章节内容比较多，为了便于人们记忆做一种轮廓性小结：1.静态筹码形态:单峰筹码:涉及底部单峰筹码、上升半途的单峰筹码、顶部单峰筹码、针形筹码和三角形筹码;多峰筹

26、码：涉及自下而上的多峰筹码和自上而下的多峰筹码;缺失筹码：跳空高开和跳空低开导致的筹码空白区域。2.动态筹码形态：通过汇集、发散和融合，使筹码发生移动，使多种静态筹码形态之间发生互相转化。3双峰筹码:双峰填谷。4使用筹码指引操作时的注意事项。第六章 通过筹码可以判断主力的动向、意图和底牌一、通过筹码来判断主力与否在底部吸筹和吸筹后的持仓成本。如果股价通过长期下跌，上部套牢筹码大部割肉出局,基本形成底部单峰筹码，但这并不代表主力吸筹。如果成交量开始明显放大，而股价涨幅有限(一般在2%左右)，股价在最底部的筹码密集区内运营，筹码的形态保持基本稳定，阐明主力开始在底部吸筹。这种吸筹的效果比较差,由于

27、筹码的本来持有者获利少或由于股价涨幅不够没有解放套牢盘,导致抛出的意愿不够强烈。欲想取之必先与之就是这个道理二、通过筹码来判断主力的洗盘动作。无论主力如何做坏各项技术指标，但只要不大量动用自己收集到的筹码，就不也许使筹码的形态发生明显的变化。而此时,股价仍然没有达到主力的预设派发价位，主力就不也许卖出收集到的筹码。如果底部筹码稳定,股价在有关的筹码密集区边沿得到支撑,现股价离主力成本区比较近等等，都可以判断为主力震仓。三、通过筹码来判断主力的持仓数量和价位。1.当股价呈波段式上涨时,要进行多次上涨和休整的交替过程，因此筹码会呈多峰形态,最下面的筹码一定是主力的,而不是散户的。由于主力操作股票是

28、一种中长期行为，因此这部分的筹码就会被主力长期锁仓，因此这部分筹码的价位和比例保持基本恒定,暨获利但不被抛售的筹码是主力筹码。我们还可以通过F0中的股东研究与这部分筹码形成的时间来进行关联比对。这样，我们可以更进一步确认底部筹码,（由于底部既由下跌空间决定，也是由主力收集筹码的价位决定。)也可以记录出，现股价被主力拉升了多少空间。这个部位的筹码就是我们学习过的底量等顶量或潜收集所积累起来的筹码;.股票浮现深度回调时，股价介于多峰筹码之间。当股票再次上涨时，股价穿透高筹码密集区而成交量增长不明显，阐明这部分的筹码是主力筹码；3.如果股票的涨幅在30%以上时,以现股价为基准,低于现股价0以上的筹码

29、绝大部分是主力筹码。由于短期获利的筹码很容易被主力的震仓行为所困惑，而不断地发生频繁的换手，致使这部分筹码无法在某一种价位区间长期沉淀。这部分筹码的动态去向会随着股价的不断拉升逐渐上移，并和主力拉升时买入的筹码一起最先达到顶部区域;在熊市行情中,主力机构会浮现多次的诱多减仓行为，主力的筹码数量和价位不容易判断。由于此时的行情需要回避，因此分析主力的筹码也没有太多的实际意义。四、通过筹码来判断主力的控盘度。1.当股价突破压力趋势线或前头部时,也就是股价脱离本来的筹码密集区,如果成交量没有浮现明显的放量，阐明主力高度控盘（轻松过头);2当股价形成持续波段性上涨时，筹码浮现多种峰值，而没有浮现明显的

30、增量量潮,阐明主力高度控盘。也阐明中间价位的筹码发生锁仓行为,这是主力在强收集过程中所获取的筹码;.当股价长期上涨浮筹比例依交易日延续而逐渐减小时，阐明中长期筹码的比例在增长,则主力高度控盘。五、通过筹码来判断主力与否派发。中长期底部筹码迅速消失和上移,阐明大部分长期获利筹码在进行获利了结，可以确觉得主力派发。这个特性要比观测其她技术形态更为敏感和有效，这部分内容已经反复强调，相信人们都应当烂熟于心。也是筹码这个技术操作系统优势之所在！因此人们必须纯熟掌握和运用!股票筹码学（四) 第七章筹码与成交量和线走势的关系通过这部分学习可以弥补筹码的缺陷，也就是如何判断筹码的归属问题以及其中的原理。并为

31、下一种章节做一定的铺垫。一方面建立两个概念筹码的沉淀和筹码的转移。一、筹码的沉淀：当股价发生明显的变动时，在初始价位积累的筹码没有随着股价的变动而发生转移，称之为筹码的沉淀。1.当股价浮现长期下跌时,顶部被套筹码会发生沉淀。特点是持续的时间不长,由于这是散户行为；2.当股价浮现长期上涨时，底部获利筹码会发生沉淀。特点是持续的时间较长，由于这是主力行为;3.当股价浮现中短期涨跌时，状况比较复杂,需要集合筹码的延伸技术指标来进行判断和分析。二、筹码的转移:当股价发生任何变动时，在初始价位积累的筹码随着股价的变动而发生转移,称之为筹码的转移或筹码的过滤。任何市场背景下,股票每天都会发生转移。其重要动

32、因是受到市场趋势和主力调控股价的影响下,所有市场参与者的综合行为，是多空两大阵营的力量互为叠加和抵消后最后得出的市场结论。筹码的转移会发生在主力和主力之间、主力和散户之间以及散户和散户之间,不同的方式代表着不同的市场含义。主力和散户之间发生筹码的转移和转移的方向更具有趋势的代表性。三、筹码与成交量和K线走势的关系。1.股价长期上涨。也就是股价由底部到拉升再到顶部的过程。股票形成底部的初期,大部分筹码应当被散户持有。当成交量放大主力开始吸筹,其区域成交量的总和要不小于主力收集到的筹码，由于这里还具有散户的行为。当股价多次拉升和休整后来，必然导致筹码的沉淀和筹码的移动。这样就可以辨别出筹码的归属。

33、2.股价达到主力的预想空间后，主力开始派发。此时底部筹码大量并迅速上移。这个过程已经在其她的章节里多次重点强调,这里不在赘述;上述两种状况一般是主力和散户之间的筹码转移。3股价长期下跌。也就是股价由顶部到下跌再究竟部的过程。股票形成顶部的晚期，大部分筹码应当被散户持有。由于主力参与的成分较少，有时为了促使股价加速下跌主力还会刻意打压股价,因此成交量萎缩并逐渐下跌。在下跌的过程中间或浮现反弹，辨认反弹的几种要点，长期均价线的趋势没有被变化、没有形成季价托和这个时期的成交量不等于顶量等等，基金甚至会借反弹之机采用诱多减仓的行为。由于熊市也是一种漫长的过程,因此筹码的沉淀和转移也会频繁发生,但筹码的

34、沉淀并不具有持续性。这种状况一般是散户和散户之间的筹码转移;4.主力之间的筹码转移。一般会发生在如下状况：主力从底部收集筹码后把股价拉升到自己的预想价位后派发,而其她的主力觉得该股票的基本面和估值仍然有题材和潜力可以挖掘,因此积极接盘。例如年初中邮系基金介入中天城投,到了4月份又开始减仓,可后来该股票的股价又翻了一倍还多；基金驱赶游资。当股票的基本面浮现明显利好时,基金会入驻这些股票,它们会运用多种手段使前期介入的游资交出筹码。最明显的示例是卧龙地产,该股票在半年报里仍然有游资在驻守，到了三季报在十大流通股股东里基金占据了前八位。该股票也由前期的黑马草上飞走势变成波段式上涨。四、总之，成交量的

35、放大要鉴别是由于主力吸筹还是派发带动，成交量的萎缩要鉴别是由于主力的洗盘还是主力派发完毕后的散户行为;每一种筹码密集区要鉴别是主力持有的筹码还是散户持有的筹码，并且动态观测这部分筹码的去向；线的走势要鉴别是在牛市还是在熊市的背景下,是什么性质的上涨和下跌。每一只股票的运营均有其独特性。其独特的运营方式是诸多共性因素排列组合后并最后的具体体现。因此探知和预测股票将来的走势，要结合股票的筹码、成交量或换手率的水平和K线走势来进行综合判断。此外还需要结合股票的基本面等等,由于这方面的知识不归属本文的内容，因此省略。第八章 筹码的延伸技术指标穿透率、集中度、获利比例和浮筹比例股票的筹码每天都在变动，变

36、动的幅度和方向根据市场和主力行为而浮现多种差别。为了总体和细节上描述这些变化,从而产生出筹码的延伸技术指标穿透率、集中度、获利比例和浮筹比例。这些延伸的技术指标在参照使用时,仍然要结合筹码的形态和线的走势来进行综合判断。下面一一进行论述:一、穿透率:每一种交易日股价都会浮现或上或下的浮动，也就是股价在某一筹码密集区内或其之间穿行,并使一定的筹码发生流动。为了表述这种状态以及强弱,因此设计出穿透率这个技术指标。其计算公式为：穿透率=当天股价穿越筹码的比例diide;当天的换手率。通过这个公式可以懂得,穿透率与当天股价穿越的筹码比例成正比，与当天的换手率成反比。由于股价可以上下穿越筹码，因此穿透率

37、有正负值之分。结合筹码的形态、穿透率的大小和股票的涨跌会有不同的排列组合，每一种组合都涉及着不同的市场定义。下面就某些重点内容进行论述:.吸筹：股票处在低位无论涨跌和筹码形态,当股价穿越的筹码多成交量大,表白主力吸筹，并且吸筹的效果较好（低位波段顶部放量或长阴倒拔垂杨柳等);2.洗盘：前期成交量放大后来,当单峰筹码股票下跌时,股价穿越的筹码多成交量小,负穿透率很强。在低位浮现,表白主力洗盘。在顶部浮现,提示主力完毕派发股票即将下跌；.启动：单峰筹码股票上涨时,股价穿越的筹码多成交量小,正穿透率很强。这部分被穿越的筹码被主力持有的也许性较大。这个状态常常发生在主力吸筹洗盘完毕后再次上涨的阶段;4

38、.拉升：股票在拉升的过程中，如果成交量放大，则表白抛压比较重,主力在底部吸筹不够充足。如果穿透的筹码稀少时,则股票较弱；5派发:股票处在高位无论涨跌，股价穿越的筹码多成交量大，都表白主力派发;6.下跌：在下跌的过程中，负穿透率较小;7当股价穿越的筹码少成交量小时,阐明该股票处在临时的平衡状态;股价处在单峰筹码或较为密集的筹码区域时，穿透率具有指引意义。在多峰筹码状态下，无论是自下而上还是自上而下发散的筹码，当股价所在的筹码密集区筹码比例稀少时,穿透率技术指标并不合用;9.穿透率在不同股票之间不具有可比性。二、集中度:筹码的状态不是集中就是发散,因此使用集中度技术指标来表述这些状态和限度。集中度

39、的计算措施是，集中度=（筹码的最高价-筹码的最低价)&ide；（筹码的最高价+筹码的最低价)。90%筹码集中度的计算措施是，用去掉筹码上部的5%比例后的价格替代筹码的最高价，用筹码下部的5%比例后的价格替代筹码的最低价来进行计算。7%筹码集中度的计算措施类似,只但是数值各为15%。集中度代表的含义是一只股票最高价和最低价之间的跨距限度,或持股成本的差别限度。通过它的计算原理我们可以懂得:1.集中度的理论值在到00之间；2筹码的集中度数值越小，阐明股价间的跨距越小，筹码就越集中。反之筹码就越分散。以大智慧数值为例,底部单峰筹码的集中度不超过.，集中度介于到10为波段顶部，超过10为一轮主升浪。需

40、要强调和注意的是，每支股票的运营状态和活跃度各有不同,因此不能用一种简朴的筹码集中度的数值来判断;.股价从底部上涨后来,筹码高度发散,集中度数值越高，阐明股价被拉升的幅度越大，回调形成波段和主力派发形成顶部的也许性越大。股价从顶部回落后来,集中度数值越高，阐明股价被打压的幅度越大,底部还没有达到；.在多头行情中,股价高位筹码集中度增长形成头部;在空头行情种,股价低位筹码集中度增长形成底部；.集中度的缺陷是无法描述发散筹码形成的方向是自上而下还是自下而上。无法描述单峰筹码是底部还是顶部筹码；6.集中度只是标注筹码状态的一种技术指标，其大小并不能描述出股票形态的优劣。三、获利比例:这个技术指标在前

41、面的内容已有所波及，涉及收盘获利和光标获利（光标获利在不同的行情分析软件中有不同的名称）。收盘获利是指开盘时的即时价位或收盘后价位如下的筹码比例。光标获利是指任选一种价位其如下的的筹码比例。运用获利常常运用于如下几种方面：1.牛市行情中,股票通过基本性上涨，形成多头形态,K线为一组零散的小阳线(东方红）,当收盘获利超过85%时,为可靠的买入信号。因素是,主力欲想拉升股价必须先收集筹码。当主力开始收集筹码时，肯定会尽量在低位收集,只要收集筹码，股价就会被不同限度地拉升,这样就形成一种基本性上涨形态。当主力收集完筹码并洗盘后来,一定是但愿其她的股票持有者在拉升前或开始拉升的瞬间卖出股票，因此会缓慢

42、拉升股价,以消磨其她持股人的意志,这样也形成一种基本上涨的形态。无论那种状况，都可以使主力持有的大比例筹码获利，当主力持有大比例筹码时，正式拉升股票上涨就成为必然；四、浮筹比例：大多数市场的操作者都觉得浮筹就是抛来抛去不能长期稳定锁仓的筹码。严格意义上说，这部分筹码应当称为短期获利性和止损性流动筹码。那么浮筹比例究竟是一种什么样的概念呢？浮筹比例是指以即时价位为准，正负10%的筹码比例之和。浮筹比例的指引作用类似于筹码的集中度。指引操作的意义有:1.低位单峰筹码，浮筹比例可以达到90%以上,一般可以确认底部。甚至可以确认二次底部；2.高位单峰筹码,浮筹比例可以达到60以上,一般可以确认顶部;3自下而上的多峰筹码，浮筹比例减小，有进一步上涨的趋势，如果浮筹比例逐渐增长并超过0（高位筹码密集)，有形成顶部的也许；4自上而下的多峰筹码，浮筹比例减小，有进一步下跌的也许，如果浮筹比例逐渐增长并超过60%(地位筹码密集)，有形成底部的也许。