窗帘包装及运输服务项目可行性研究报告（模板参考）

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1、泓域咨询/窗帘包装及运输服务项目可行性研究报告目录第一章 总论6一、 项目名称及项目单位6二、 项目建设地点6三、 项目建设进度6四、 项目提出的理由6五、 建设投资估算7六、 项目主要技术经济指标7主要经济指标一览表8七、 主要结论及建议9第二章 市场营销10一、 窗帘产业发展策略10二、 窗帘产业重点领域11三、 窗帘行业基本原则15四、 窗帘行业发展目标16五、 窗帘行业可行性及必要性19六、 总体展望20七、 窗帘行业发展战略20八、 市场需求21九、 专业化和多元化发展21十、 智能化和数字化发展21十一、 品牌建设和服务提升22第三章 公司治理分析23一、 信息与沟通的作用23二、

2、 机构投资者治理机制24三、 内部监督比较27四、 债权人治理机制28五、 内部控制评价的组织与实施31六、 公司治理的框架42第四章 运营管理模式47一、 公司经营宗旨47二、 公司的目标、主要职责47三、 各部门职责及权限48四、 财务会计制度51第五章 人力资源管理58一、 培训课程设计的程序58二、 奖金制度的制定59三、 基于不同维度的绩效考评指标设计63四、 培训课程设计的项目与内容67五、 企业培训制度的基本结构80六、 绩效考评标准及设计原则81七、 绩效考评的程序与流程设计87第六章 SWOT分析说明93一、 优势分析（S）93二、 劣势分析（W）95三、 机会分析（O）95

3、四、 威胁分析（T）97第七章 投资方案105一、 建设投资估算105建设投资估算表106二、 建设期利息106建设期利息估算表107三、 流动资金108流动资金估算表108四、 项目总投资109总投资及构成一览表109五、 资金筹措与投资计划110项目投资计划与资金筹措一览表110第八章 项目经济效益分析112一、 经济评价财务测算112营业收入、税金及附加和增值税估算表112综合总成本费用估算表113利润及利润分配表115二、 项目盈利能力分析116项目投资现金流量表117三、 财务生存能力分析119四、 偿债能力分析119借款还本付息计划表120五、 经济评价结论121第九章 财务管理方

4、案122一、 存货成本122二、 短期融资的概念和特征123三、 企业资本金制度125四、 应收款项的管理政策131五、 营运资金管理策略的类型及评价136六、 营运资金的管理原则138报告说明窗帘作为室内装饰的必备品之一，其发展战略可以从以下几个方面进行分析。首先是材料与款式的创新，不断推陈出新，满足消费者的多元化需求。其次是营销策略的加强，通过网络、社交媒体等多种渠道推广产品，提高品牌知名度，增加销售额。同时，要注重与设计师的合作，将窗帘打造成为更有品味、更具艺术性的产品。此外，还应该注重品质控制，提升产品质量和用户体验，争取用户口碑和忠诚度。综上所述，窗帘发展战略应该围绕着材料与款式创新

5、、营销策略加强、与设计师合作和品质控制展开。根据谨慎财务估算，项目总投资7215.32万元，其中：建设投资3819.28万元，占项目总投资的52.93%；建设期利息50.77万元，占项目总投资的0.70%；流动资金3345.27万元，占项目总投资的46.36%。项目正常运营每年营业收入29700.00万元，综合总成本费用23734.70万元，净利润4372.23万元，财务内部收益率49.42%，财务净现值12868.74万元，全部投资回收期4.08年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本项目能够充分利用现有设施，属于投资合理、见效快、回报高项目；拟建项

6、目交通条件好；供电供水条件好，因而其建设条件有明显优势。项目符合国家产业发展的战略思想，有利于行业结构调整。本期项目是基于公开的产业信息、市场分析、技术方案等信息，并依托行业分析模型而进行的模板化设计，其数据参数符合行业基本情况。本报告仅作为投资参考或作为学习参考模板用途。第一章 总论一、 项目名称及项目单位项目名称：窗帘包装及运输服务项目项目单位：xxx（集团）有限公司二、 项目建设地点本期项目选址位于xxx，区域地理位置优越，设施条件完备。三、 项目建设进度结合该项目的实际工作情况，xxx（集团）有限公司将项目的建设周期确定为12个月。四、 项目提出的理由中国市场的汽车窗帘气囊主要集中在几

7、个地区，同时随着汽车工业的快速发展，对于窗帘材料的需求也越来越高。另外，智能家居的概念逐渐深入人心，电动窗帘甚至智能窗帘是未来窗帘的发展趋势。因此，对于窗帘产品的材料和功能方面的研发以及智能化技术的应用都为窗帘的发展提供了有利条件。根据分享的窗帘行业未来趋势和的智能窗帘生态发展白皮书指出，窗帘行业正朝着创新化和智能化方向发展。材料创新是其中一个重要趋势，窗帘所用的纤维材料不断创新，包括天然纤维和化学纤维。另外，智能化也成为了行业的重要发展方向，智能窗帘通过人工智能、物联网等技术实现智能控制和自动化操作，提高了窗帘的使用效率和舒适度。因此，窗帘行业的发展前景十分广阔，未来将会面临更多的机遇和挑战

8、。五、 建设投资估算（一）项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资7215.32万元，其中：建设投资3819.28万元，占项目总投资的52.93%；建设期利息50.77万元，占项目总投资的0.70%；流动资金3345.27万元，占项目总投资的46.36%。（二）建设投资构成本期项目建设投资3819.28万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用3218.16万元，工程建设其他费用481.28万元，预备费119.84万元。六、 项目主要技术经济指标（一）财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入29700.00万

9、元，综合总成本费用23734.70万元，纳税总额2723.57万元，净利润4372.23万元，财务内部收益率49.42%，财务净现值12868.74万元，全部投资回收期4.08年。（二）主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1总投资万元7215.321.1建设投资万元3819.281.1.1工程费用万元3218.161.1.2其他费用万元481.281.1.3预备费万元119.841.2建设期利息万元50.771.3流动资金万元3345.272资金筹措万元7215.322.1自筹资金万元5143.272.2银行贷款万元2072.053营业收入万元29700.00正常运营年份

10、4总成本费用万元23734.705利润总额万元5829.646净利润万元4372.237所得税万元1457.418增值税万元1130.509税金及附加万元135.6610纳税总额万元2723.5711盈亏平衡点万元9936.20产值12回收期年4.0813内部收益率49.42%所得税后14财务净现值万元12868.74所得税后七、 主要结论及建议本期项目技术上可行、经济上合理，投资方向正确，资本结构合理，技术方案设计优良。本期项目的投资建设和实施无论是经济效益、社会效益等方面都是积极可行的。第二章 市场营销一、 窗帘产业发展策略随着人们生活水平的提高，对于家居装饰的需求也越来越高。作为家居装饰

11、的重要组成部分，窗帘产业也随之得到了快速的发展。窗帘产业涉及面广，包括窗帘设计、制造、销售、安装等环节，因此其发展需要全面的战略规划。（一）产业结构调整在窗帘产业中，市场竞争激烈、同质化程度高，导致行业利润空间较小，因此需要进行产业结构调整。首先，企业应该加大技术改进和创新力度，不断推出具有差异化和竞争力的产品，提高产品附加值和品牌知名度。其次，可以通过兼并、收购等方式进行资本整合，将资源集中起来，优化产业布局、提升企业规模，从而增强市场话语权。（二）渠道拓展窗帘产品渠道多样，主要包括商场、家居建材市场、电商平台、专卖店等。针对不同的市场，企业可以采取相应的营销策略。例如，在家居建材市场中，可

12、以通过举办产品展示、推出促销活动等方式吸引消费者；而在电商平台中，则需要注重网络宣传和用户评价，提高产品的购买率和品牌知名度。此外，企业还可以通过与实体店、物流公司等合作，拓宽销售渠道，降低物流成本。（三）品牌建设品牌是企业长期发展的核心竞争力，窗帘品牌建设应该立足中高端市场，注重品质和设计，树立精品形象。同时，要加强品牌宣传，通过广告、赞助等方式增强品牌曝光度，争取更多的消费者认可。此外，在企业内部要建立品牌文化，使员工形成共同的品牌认知和价值观念，增强企业凝聚力和竞争力。（四）绿色环保随着社会的发展，人们对环保问题的关注不断提高，窗帘企业也应该将环保作为重点发展方向。首先，从材料选择上优先

13、选择环保材料，减少资源浪费和污染物排放。其次，在生产过程中要注重节能减排，减少对环境的影响。最后，可以推出环保产品，满足消费者对绿色环保产品的需求。综上所述，窗帘产业的发展需要多方面的战略规划，包括产业结构调整、渠道拓展、品牌建设和绿色环保等方面，企业应该在实践中不断总结经验，不断完善和调整发展策略，以确保企业能够持续稳定地发展。二、 窗帘产业重点领域（一）窗帘布料领域窗帘布料是窗帘制作的主要原材料，因此窗帘布料领域对整个窗帘产业的发展起着至关重要的作用。在窗帘布料领域，重点涉及到材料的选择、加工工艺、印染技术等方面。首先，窗帘布料的选择直接关系到窗帘产品的品质和效果。窗帘布料应该具备良好的光

14、滑度和柔软性，同时还要具有隔音、隔热、保暖等功能。除了传统的纺织布料外，如今市场上还出现了较多新型材料，例如纤维素窗帘、竹窗帘等，这些新型材料在设计、款式、花色等方面也有着很多的创新。其次，窗帘布料的加工工艺也是窗帘产业中非常关键的一环。目前，国内的窗帘布料加工主要采用喷涂、压花、3D立体压花等技术，这些技术都能够增强窗帘的美观程度和实用性。最后，在窗帘布料领域，印染技术也是一项非常重要的技术。通过印染技术，可以实现窗帘布料的各种设计和图案，同时还能保证产品在经久使用后，色泽不变、不掉色等优点。（二）智能化窗帘领域随着科技的不断发展，智能化已经成为了窗帘产业中的一个重要发展方向。智能化窗帘主要

15、依靠智能控制器、电机、传感器等技术，实现自动打开、关闭、调节，以及遥控等操作。在智能化窗帘领域，最重要的是智能控制器的设计和研发。智能控制器需要能够支持多种功能，例如定时开关、声控、光感等，同时使用起来也要方便、简单。另外，电机也是智能化窗帘发展过程中不可或缺的一环。目前市场上主要有直流电机和交流电机两种，其中直流电机主要用于小型窗帘，交流电机则适用于大型窗帘。此外，电机的精度和稳定性也是需要考虑的因素。除此之外，智能化窗帘还需要配备各种传感器，例如温度传感器、湿度传感器等，以便实现智能化的自适应控制。（三）设计领域窗帘作为一种居室配饰，其设计风格和花色对于整个房间装修也起着非常重要的作用。因

16、此，窗帘产业中的设计领域也非常重要，窗帘设计的质量和创意水平对整个行业的发展影响很大。在窗帘设计领域，首先需要考虑顾客需求和市场需求，了解当前流行趋势，并且结合产品特点，进行个性化设计。同时，还需要研究各种窗帘设计元素，如颜色、材料、图案、花型等，以便为顾客提供更加多元化的选择。此外，窗帘设计行业还需要不断进行创新，通过融入时尚元素、数字化设计等方式，实现创新突破，为窗帘产业注入新的生命力。（四）销售领域在窗帘产业中，销售是一个非常重要的环节。目前，窗帘产品的销售渠道主要包括实体店、电商平台和社交媒体等。对于销售领域来说，需要考虑以下几个方面：第一，提高购买体验。窗帘作为一种大件商品，客户在选

17、购时需要了解产品的尺寸、颜色、款式等，因此需要提供详细的信息，同时充分体现出产品的美观度、实用性等。第二，提高客户服务质量。对于窗帘产业中的销售行业来说，提供良好的客户服务体验也是非常重要的。这包括及时回复客户咨询，并且关注客户的售后服务体验。第三，优化销售渠道。针对不同类型的客户，窗帘产业中的销售企业需要选择不同的销售渠道。例如，针对老年人群体的销售渠道可以选择实体店和社区等，而针对年轻人的销售渠道可以选择电商平台和社交媒体等。总之，窗帘产业中的销售领域需要注重客户需求和市场需求的变化，不断优化销售渠道和服务质量，以提高产品的销售率和市场竞争力。以上是对窗帘产业中的重点领域进行的详细分析和论

18、述，针对窗帘布料领域、智能化窗帘领域、设计领域和销售领域进行了阐述。每个领域都有其独特的作用和优点，在整个窗帘产业中起到不可或缺的作用，综合发展将有助于推动窗帘产业的全面发展。三、 窗帘行业基本原则（一）质量和安全原则窗帘作为装饰和遮阳用品，其质量和安全性十分重要。因此，窗帘行业的基本原则之一是以质量和安全为重要标准。在生产过程中，需要严格把控材料的选择和加工，确保所选材料符合国家标准，并且没有含有有害物质。同时，在制造过程中还需要严格按照相关标准进行生产，确保窗帘的各项指标均符合国家标准，以确保窗帘的质量和安全。（二）环保原则随着人们生态意识的不断提高，对环保的需求也越来越高。窗帘行业作为家

19、居行业的一个分支，更应该注重环保问题。窗帘不能污染环境，因此，窗帘行业的基本原则之一便是环保原则。在生产过程中，需要使用环保材料并符合国家标准，确保窗帘不会对环境造成损害。同时，在制造过程中还需要注重能源的节约，以达到可持续发展的目的。（三）设计原则窗帘作为家居装饰品，其设计十分重要。窗帘行业的基本原则之一是窗帘设计原则。在制造过程中，需要注重窗帘的造型、颜色、材质等方面，以确保窗帘不仅具有实用性，同时也要美观、符合家居装饰的整体风格。（四）功能原则除了作为装饰品外，窗帘还具有遮阳、隔热、防蚊、防尘等功能。因此，窗帘行业的基本原则之一便是功能原则。在生产过程中，需要根据窗帘的不同功能，选择相应

20、的材料和加工工艺，确保窗帘不仅具有美观效果，同时也具备实用性，能够满足消费者的各种需求。（五）服务原则窗帘作为一种大件物品，其售后服务尤为重要。消费者购买窗帘时需要提供专业的建议和服务。因此，窗帘行业的基本原则之一便是服务原则。要做好售前、售后服务，为消费者提供完善的安装、使用和维护指导，为消费者创造更好的购买体验。以上五个方面便是窗帘行业的基本原则，这些原则不仅适用于窗帘行业，也适用于其他家居行业。只有在生产过程中严格执行这些原则，才能生产出高品质、环保、实用、美观的窗帘产品，并为消费者提供最好的购买体验。四、 窗帘行业发展目标（一）市场需求日益增加随着社会经济的不断发展，人们的生活水平不断

21、提高，对于家居环境方面的要求也越来越高，窗帘作为家居中不可或缺的一部分，其市场需求也在迅速增加。因此，窗帘行业的发展目标之一是满足消费者多样化的需求。首先，窗帘产品需要具有时尚感和美观性，以符合年轻消费群体的审美需求。其次，在窗帘材料的选择方面，应该更注重环保性和舒适度，适应消费者对健康和舒适的追求。最后，在智能化方面，窗帘产品应该具备智能控制功能，更好地适应人们生活的便捷性和舒适度。（二）品牌建设成为突破口窗帘行业中品牌建设已经成为企业发展的不可忽视的重要因素。因此窗帘行业的另一个发展目标是通过品牌建设带动企业的发展。首先，企业需要树立自己的品牌形象，并注重产品质量的提升，以赢得消费者的信任

22、和支持。其次，企业需要加强市场营销和品牌推广力度，积极拓展市场份额，提高品牌知名度。最后，在服务方面，企业还需要加强售后服务，提高消费者的满意度，为企业的长期发展打下良好的基础。（三）科技研发与创新是突破口窗帘行业不断推陈出新、不断创新才是企业长期稳定发展的保证。因此，窗帘行业的另一重要发展目标是加强科技研发和创新水平的提升。首先，企业需要注重对窗帘产品设计的创新性，发挥窗帘产品的实用性和美观性，推出更多风格各异的产品，满足不同消费者的需求。其次，企业需要加强对新材料的研究和应用，开发出符合环保要求的新型材料，并注重对新技术的应用和运用，使得窗帘产品新颖且具有更高的技术含量。最后，在生产制造方

23、面，企业需要不断提高生产工艺，注重工艺流程的优化和生产效率的提升，保证产品的品质和产能的提升。（四）窗帘行业要走向国际市场目前国内窗帘行业在全球市场的竞争力还比较弱，在窗帘市场上扮演的角色也相对有限。因此，窗帘行业需要将国际市场作为发展的重点之一，从而实现窗帘行业的长远发展。首先，企业需要加强对国际市场的了解和研究，掌握国际市场的趋势和消费者的需求，提高企业的市场响应速度。其次，企业需要不断增强自身的国际化品牌形象，推出符合国际市场的产品，并逐步进军海外市场。最后，在生产制造方面，企业需要逐步提高产品的技术含量和质量水平，确保产品的国际竞争力。综上所述，窗帘行业需要注重满足消费者多样化的需求、

24、加强品牌建设、推动科技创新以及走向国际市场等多个方面的发展，这些都是窗帘行业在未来发展中所需要关注和重点发展的方向。五、 窗帘行业可行性及必要性（一）市场需求随着人们生活水平的不断提高，人们对居住环境的舒适度要求也越来越高。同时，家居装修也已经成为人们生活中必不可少的一个环节。而窗帘作为家居装饰的重要组成部分，自然也成为了人们关注的焦点。窗帘除了具有装饰效果外，还可以起到遮光、保暖、隔音等实用功能。因此，窗帘市场需求广泛且稳定，具有可观的市场规模和发展空间。（二）供应链成熟窗帘行业已经形成了完整的供应链体系，包括窗帘面料、窗帘配件、窗帘制品等多个方面。同时，国内窗帘制造业也已经比较成熟，拥有一

25、定的生产规模和技术水平。这些供应链的不断完善和发展，为窗帘行业的可持续发展提供了有力支撑。（三）品牌竞争激烈随着市场需求的增加和消费者对品质和服务的要求越来越高，窗帘行业的品牌竞争也越来越激烈。不同品牌之间的差异化竞争不断加剧，品牌建设和品牌塑造成为窗帘企业重要的发展战略。这种市场竞争的压力也可以促使窗帘企业不断提高产品的品质和服务水平，以满足消费者的需求。（四）创新驱动窗帘行业也面临着市场需求的不断变化和技术的不断革新。如何在市场竞争中保持领先地位，就需要企业不断进行技术创新、产品创新和管理创新等方面的探索。只有不断地进行创新，才能够满足市场需求，赢得市场份额。六、 总体展望随着人们对居住环

26、境舒适度要求的提高，窗帘作为家居装饰的重要组成部分，拥有着广泛的市场需求与发展空间。同时，窗帘行业的供应链已经比较完善，国内市场上也有许多具有一定实力的企业。但是，也必须看到，窗帘行业也面临着品牌竞争激烈、技术创新需求强烈等挑战。因此，窗帘企业要在差异化竞争中不断提升自己的核心竞争力，才能够在市场上立于不败之地。同时，政府和行业协会也应该为企业提供更好的政策和服务，共同推动窗帘行业的健康发展。七、 窗帘行业发展战略随着人们消费水平和生活品质的提高，窗帘作为室内软装饰的重要组成部分，越来越受到人们的关注和重视。因此，窗帘行业也逐渐形成规模化、专业化和多元化的发展态势。本文将围绕着窗帘行业现状、竞

27、争格局、市场需求等方面，探讨合理的发展战略。八、 市场需求窗帘行业的发展与市场需求有着密切的关系。除了传统的遮光、隔音、保暖等功能，如今的窗帘还具备着更多的功能，例如隐私保护、环保健康、智能化、时尚美观等等。此外，随着人们环保意识的增强，窗帘的环保性也日益重要。因此，在窗帘的设计、材料选择等方面，应该更多考虑市场需求，紧跟时代潮流，推出更加符合市场需求的产品。九、 专业化和多元化发展窗帘行业作为一个特殊的室内软装领域，其专业化和多元化发展趋势更为明显。专业化的窗帘商家通常会围绕着不同的市场需求，开发出各类窗帘产品，并实行差异化经营。例如，一些窗帘企业会针对儿童、老年人、宠物等顾客群体，推出专门

28、的窗帘产品。多元化的窗帘商家除了销售窗帘外，还可能涉及到其他软装领域，如高端定制家居、墙纸、地毯等等。多元化经营需要企业具有较强的综合实力和品牌影响力，通过不断拓展产品线，提升品牌竞争力。十、 智能化和数字化发展当前，随着技术、信息的发展和普及，消费者对于智能化、数字化的需求越来越多。在窗帘行业中，智能化的窗帘产品将成为未来的主流。例如，通过智能控制系统，实现窗帘的自动开合、定时控制等功能，能够提高用户的舒适度和便利性。此外，数字化的设计、生产、销售等环节也将为窗帘企业带来更多的机遇。例如，采用虚拟样机技术，能够快速、高效地制作产品图样；数字化销售渠道能够更好地满足消费者的需求。十一、 品牌建

29、设和服务提升在激烈的市场竞争中，品牌建设和服务提升是窗帘企业不可或缺的发展战略。针对不同的市场需求和消费者群体，窗帘企业应该精心打造自己的品牌形象，并通过产品质量、服务水平等方面的提升，增强用户的信任度和忠诚度。同时，窗帘企业应该注重售后服务的提升，增加用户黏性，带来更多口碑的传播。总之，窗帘行业的发展需要注重市场需求、专业化和多元化发展、智能化和数字化发展、品牌建设和服务提升等方面，并根据自身实际情况制定合理的发展战略，促进窗帘行业的健康快速发展。第三章 公司治理分析一、 信息与沟通的作用信息与沟通的作用主要表现在以下几方面。（一）信息与沟通是有效实施内部控制的重要载体未来竞争是管理的竞争，

30、竞争的焦点在于企业内外部的有效信息来源以及充分沟通上。经济市场化程度的提高，要求企业必须加强信息的采集、存储、处理、加工和运用。信息与沟通是内部控制体系的重要组成部分，贯穿于内部控制体系的整个过程，是有效实施内部控制的重要载体，直接影响着企业内部控制的贯彻执行以及企业经营目标乃至战略目标的实现。（二）信息与沟通是整个内部控制系统的生命线内部控制是一个动态的过程，依据环境来制定相应的措施，整个过程就是通过连续不断的信息反馈来纠正错误，并不断改进与完善。因此，信息与沟通为管理层监督各项活动并在必要时采取纠正措施提供了保证。另外，信息与沟通是保障内部控制效率和效果的重要手段，随着信息系统的广泛应用，

31、企业内部实现了物流、资金流、信息流的集成管理，外部实现了与供应商、客户的信息共享，使得信息传递更加流畅，从而使内控运行的效率得到提高。（三）信息与沟通是实施内部控制的关键因素从纵向来看，管理层通过信息与沟通下达任务，了解业务进展情况，及时发现其中隐藏的风险。这种自上而下的沟通方式同样伴随着企业有关目标、风险、管理流程信息的传递。而员工则通过自下而上的沟通方式向管理层反映有关一线经营、生产中存在的问题，使管理层能够及时地了解相关信息，动态地优化管理及控制流程。从横向来看，不同部门、不同职责的员工之间通过有效的沟通来传达各自信息需求、信息缺口，有助于信息交流与共享，从而最大化地提高信息资源的利用效

32、率。因此，广泛的信息沟通通过辅助决策来促进企业战略目标的实现；通过加强管理和控制来提高经营的效率和效果；通过保障内控效率和效果来保证财务报告和管理信息的真实、可靠和完整，确保资产的安全完整，以及遵循国家法律法规的要求。总的来说，有效的信息与沟通是内部控制目标实现的重要保证。二、 机构投资者治理机制（一）机构投资者及其特征1、机构投资者的含义机构投资者是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构，包括证券投资基金、社会保障基金、商业保险公司和各种投资公司等。2、机构投资者的种类目前我国资本市场上的机构投资者主要有基金公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、社保基

33、金、保险公司、合格的外国机构投资者（QFII）等。美国资本市场上的机构投资者主要有商业银行、保险公司、共同基金、投资公司及养老基金。3、机构投资者的特征机构投资者的特征主要包括机构投资者在进行投资时追求的是具有中长期投资价值的投资项目；机构投资者拥有行业及公司分析专家、财务顾问等，具有人才优势；机构投资者可以利用股东身份，加强对上市公司的影响，参与上市公司的治理。（二）机构投资者治理机制的形式机构投资者并不是一开始就积极地参与到公司治理活动中的。事实上，早期的机构投资者作为公司所有者的色彩非常淡薄，它们只是消极股东，并不直接干预公司的行为，并且非常倾向于短期炒买炒卖从中牟利，因此，早期的机构投

34、资者在公司治理结构中的作用是微弱的。但是，到了20世纪90年代，大部分机构投资者都放弃了华尔街准则“用脚投票”，在对公司业绩不满或对公司治理问题有不同意见时，他们不再是简单地把股票卖掉，“逃离劣质公司”，而是开始积极参与和改进公司治理。机构投资者参与公司治理的原因主要在于：严格限制机构投资者参与公司治理的法律环境渐趋宽松；机构投资者成长很快、规模不断扩大；以“股东至上主义”为核心的股权文化的盛行。机构投资者参与公司治理的必要性和可行性主要表现为：首先，解决国内上市公司治理中的“内部人控制”问题需要机构投资者的介入；其次，包括基金在内的机构投资者正面临着转变投资理念、开辟新的投资途径的任务；最后

35、，以证券公司、基金公司为代表的机构投资者拥有人才、资金和政策优势，这也为机构投资者参与公司治理提供了可能性。（三）机构投资者参与公司治理的主要途径1、行为干预机构投资者作为投资人有参与到被投资公司进行管理的权利。机构投资者发现价值被低估的公司就增持该公司的股票，然后对董事会加以改组、发放红利，从而使机构投资者持有人获利。2、外界干预机构投资者还可以直接对公司董事会或经理层施加影响，使其意见受到重视。例如，机构投资者可以通过其代表的代言人对公司重大决策（如业务扩张多元化、购并、合资、开设分支机构、雇用会计师事务所表明审计意见等）施加影响。三、 内部监督比较内部控制制度的有效实施，依赖于有效的内部

36、监督系统。内部监督作为内部控制的基本要素之一，对于内部控制的有效运行，以及内部控制的不断完善起着重要的作用。内部监督是对企业内部控制整体运行情况的跟踪、监测和调节。内部监督是在尽可能不影响企业正常经营管理活动的情况下，对内部控制实施情况进行评价，及时纠正企业发生的错误和舞弊，将内部控制制度的缺陷和改进意见反馈给管理者，对发现的内部控制缺陷及时予以弥补。COSO的企业内部控制整体框架和企业风险管理框架中都规定监督为其构成要素。COSO报告与我国企业内部控制基本规范在内部监督的定义、内容与组织机构方面进行了比较。我国企业内部控制基本规范指出内部监督是企业对内部控制建立与实施情况进行监督检查，评价内

37、部控制的有效性，发现内部控制缺陷，应当及时加以改进，内部监督的主要内容包括日常监督和专项监督、缺陷报告、档案记录与验证，内部监督的主要进行机构为内部审计机构（或经授权的其他监督机构）。四、 债权人治理机制（一）债权人的概念当企业发展到一定规模时，就要进入资本经营阶段，企业必须借助融资才能更好地发展壮大。在融资方式上，主要有负债融资和所有者权益融资。在当前我国企业的融资结构中，负债融资发挥着巨大的作用。债权人是公司借入资本即债权的所有者。理论上讲，由于债权人要承担本息到期无法收回或不能全部收回的风险，因此债权人和股东一样，在公司治理上，有权对公司行使监督权。债权人可以通过给予或拒绝贷款、信贷合同

38、条款安排、信贷资金使用监管、参加债务人公司的董事会等渠道起到实施公司治理的作用，尤其是当公司经营不善时，债权人可以提请法院启动破产程序，此时，企业的控制权即向债权人转移。由于我国资本市场发展的时间较短，企业资金主要来源于银行体系。因此，我国上市公司的主要债权人为银行部门。（二）债权人治理机制的类型债权人对公司治理的作用形成了特殊的债权人治理机制。债权人治理机制主要通过以下方面作用于公司治理。（1）激励机制。债权人可以通过影响经营管理者的经营管理水，平和其他行为选择，通过施加压力促使经营者努力工作。（2）控制权机制。债权人作为公司资本的投入者，决定着公司收益去向，规定着公司剩余控制权的分配。（3

39、）信用机制。如果经理班子制定了损害债权人利益的政策和发生此类行为时，债权人可以对公司的管理层进行控告和起诉，这将降低公司的债券评级，引起中介机构（如外部审计）的介入以及机构投资者的关注。（4）监督机制。债权人可以通过债务的期限安排，对企业进行频度适当的审查。（三）债权人参与公司治理的途径债权人可以通过多种途径参与公司治理。根据权利来源不同，可以分为约定参与和法定介入。约定参与包括信贷契约、人事整合、重大决策时的债权人会议等。法定介入是指具体制度由法律加以规定如重整制度和破产制度。具体而言有如下途径。1、信贷契约建立企业与主要往来银行的信贷联系。通过建立信贷联系，加强企业与主要往来银行的存贷款关

40、系，加强银行对企业的了解和监控。银行以债权人的身份，密切掌握公司经营和财务动态，以保持对公司事实上的监控。然而，信贷契约并不足以保护贷款人利益，主要因为信贷契约的不完全性、信息不对称、资产的专用性。2、资本参与信贷联系虽然是银行控制企业的有力手段，但在本质上还不是资本的结合关系，一旦银行向企业持股则为银行参与企业治理提供了实质性的前提条件；银行持有企业的股份，并有权派员参与企业的财务管理。3、人事结合银行与工商企业的人事结合，即向对方派遣董事使得通过信贷和持股所建立起来的银行对企业之间的渗透得以进一步强化。银行以股东的身份进入公司董事会，参与公司重大经营决策的制定。4、债权人会议和重整制度债权

41、人在监督过程中发现公司业绩下滑，首先是采取非正式磋商。如果这不能解决问题，债权人可能提起破产程序。破产重整制度是指对存在重整原因、具有挽救希望的企业法人，经债务人、债权人或其他利害关系人的申请，在法院的主持下及利害关系人的参与下，依法同时进行生产经营上的整顿和债权债务关系或资本结构上的调整，以使债务人摆脱破产困境，重获经营能力的破产清算预防程序。依法申报债权的债权人为债权人会议的成员，享有会议表决权，债权尚未确定的债权人不得行使表决权，对债务人的特定财产享有担保权的债权人，未放弃优先受偿权利的，对于通过和解协议和破产财产分配方案两种事项不享有表决权。重整制度是债务人具备破产条件在进入破产程序前

42、有债务人或者债权人申请法院对债务人进行重整。5、债转股债转股作为一种资本结构调整的手段为建立和改进公司治理创造了条件和机遇，从而能够促使企业通过重组来摆脱困境，也使金融资产转劣为优。从资本结构调整和强化治理机能的角度，债转股问题的实质是针对经营不善的内部人控制企业，银行通过债权转股权，对企业治理机制进行彻底调整，在股份多元化的基础上最终建立股东主导型的经济型治理体系。目前我国实施转股的对象主要有两类企业，类是经营不善但还有发展前景的企业；另一类是资本金不足，资产负债率过高的企业。债转股的真正意义在于调整资本结构、强化治理机制，以促使企业实现经济型治理。五、 内部控制评价的组织与实施内部控制评价

43、是由企业董事会和管理层实施的。进行评价的具体内容应围绕企业内部控制基本规范中提及的内部控制五个要素即内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督，以及企业内部控制基本规范及企业内部控制应用指引中的内容。在确定具体内容后，企业应制定内部控制评价程序，对内部控制有效性进行全面评价，包括财务报告内部控制有效性和非财务报告内部控制有效性；同时为内部评价工作形成工作底稿，详细记录企业执行评价工作的内容，包括评价要素、关键风险点、采取的控制措施、有关证据资料以及认定结果等；企业还应在评价工作中明确内部控制缺陷的认定准则；完成评价后，企业应当准备一份内部控制自我评价报告，在其年报中进行披露：企业董事会

44、应当对内部控制评价报告的真实性负责。（一）内部控制评价的相关概念内部控制评价一般是指由专门的机构或人员，通过对单位内部控制系统的了解、测试和分析，对其完整性、合理性及有效性提出意见，并进行报告，以利于单位进一步健全和完善内部控制体系。我国企业内部控制基本规范第四十六条指出：企业应当结合内部监督情况，定期对内部控制的有效性进行自我评价，出具内部控制自我评价报告。内部控制自我评价的方式、范围、程序和频率，由企业根据经营业务调整、经营环境变化、业务发展状况、实际风险水平等自行确定。（二）内部控制评价应当遵循的原则根据企业内部控制评价指引第三条的规定，内部控制评价应遵循以下3个原则。1、全面性原则评价

45、工作应当包括内部控制的设计与运行，涵盖企业及其所属单位的各种业务和事项。2、重要性原则评价工作应当在全面评价的基础上，关注重要业务单位、重大业务事项和高风险领域。3、客观性原则评价工作应当准确地揭示经营管理的风险状况，如实反映内部控制设计与运行的有效性。（三）内部控制评价的内容根据企业内部控制评价指引的要求，内部控制评价涉及以下7个方面。（1）企业应当根据企业内部控制基本规范、应用指引以及本企业的内部控制制度，围绕内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督等要素，确定内部控制评价的具体内容，对内部控制设计与运行情况进行全面评价。（2）企业组织开展内部环境评价，应当以组织架构、发展战略、

46、人力资源、企业文化、社会责任等应用指引为依据，结合本企业的内部控制制度，对内部环境的设计及实际运行情况进行认定和评价。（3）企业组织开展风险评估机制评价，应当以企业内部控制基本规范有关风险评估的要求，以及各项应用指引中所列主要风险为依据，结合本企业的内部控制制度，对日常经营管理过程中的风险识别、风险分析、应对策略等进行认定和评价。（4）企业组织开展控制活动评价，应当以企业内部控制基本规范和各项应用指引中的控制措施为依据，结合本企业的内部控制制度，对相关控制措施的设计和运行情况进行认定和评价。（5）企业组织开展信息与沟通评价，应当以内部信息传递、财务报告、信息系统等相关应用指引为依据，结合本企业

47、的内部控制制度，对信息收集、处理和传递的及时性、反舞弊机制的健全性、财务报告的真实性、信息系统的安全性，以及利用信息系统实施内部控制的有效性等进行认定和评价。（6）企业组织开展内部监督评价，应当以企业内部控制基本规范有关内部监督的要求，以及各项应用指引中有关日常管控的规定为依据，结合本企业的内部控制制度，对内部监督机制的有效性进行认定和评价，重点关注监事会、审计委员会、内部审计机构等是否在内部控制设计和运行中有效发挥监督作用。（7）内部控制评价工作应当形成工作底稿，详细记录企业执行评价工作的内容，包括评价要素、主要风险点、采取的控制措施、有关证据资料以及认定结果等。评价工作底稿应当设计合理、证

48、据充分、简便易行、便于操作。（四）内部控制评价的程序根据企业内部控制评价指引第十二条的要求，企业应按照内部控制评价办法规定程序，有序开展内部控制评价工作。内部控制评价程序一般包括制订评价控制方案、组成评价工作组、实施评价工作与测试、认定控制缺陷、汇总评价结果及编报评价报告等环节。在这里重点讲解制订评价控制方案、组成评价工作组、实施评价工作与测试、汇总评价结果四个环节。1、制订评价控制方案企业可以授权审计部门或专门机构负责内部控制评价组织的实施工作。承担内部控制评价的部门或机构应具备以下条件。（1）能够独立行使对内部控制系统建立与运行过程及结果进行监督的权力；（2）具备与监督和评价内部控制系统相

49、适应的专业胜任能力和职业道德素养；（3）与企业其他职能机构就监督与评价内部控制系统方面应当保持协调一致，在工作中相互配合、相互制约；（4）能够得到企业董事会和经理层的支持，通常直接接受董事会及其审计委员会的领导和监事会的监督，有足够的权威性来保证内部控制评价工作的顺利开展。内部控制评价部门或机构应根据内部监督情况和要求，制订评价工作方案，明确评价范围、工作任务、人员组织、进度安排和费用预算等相关内容，报经董事会或其授权审批后实施。这是一个进行内部控制评估前的全面计划，提供内部控制评价的效率和效果。2、组成评价工作组内部控制评价部门或机构在评价方案获得批准后，需要组织评价工作组，具体承担内部控制

50、检查评价任务。评价工作组成员应具备独立性、业务胜任能力和职业道德素养及吸收企业内部相关机构熟悉情况、参与日常监控的负责人或业务骨干参加。企业可根据自身的条件建立内部控制培训机制，为评价工作组成员提供培训，使其尽快掌握内部控制知识，熟悉企业业务流程及应关注重点、评价工作流程、方法以及工作底稿准备的要求。对于拥有内部审计部门的企业来说，内审部门很有可能也同样地担当内部控制评价组的工作。但如果企业决定利用外聘会计师事务所为其提供内部控制评价服务，根据企业内部控制基本规范的要求，则该事务所不应同时为企业提供内部控制的审计服务。3、实施评价工作与测试评价工作组需通过了解企业层面基本情况、各业务层面的主要

51、流程，识别有关主要风险后，才能开展实施及测试设计和运行有效性的内部控制工作。（1）了解公司层面基本情况。评价工作组与被评价单位进行充分沟通，了解其经营业务范围、企业文化、发展战略、组织结构、人力资源等内部环境及内部控制内容中五个要素的运作情况。（2）了解各业务层面的主要流程及风险。在这一阶段，评价工作组把工作重点放在主要业务流程上，如资金管理流程、销售流程和采购流程等。为支持评估工作与相关测试有效进行，企业应建立全面文档记录。文档记录可以帮助评价工作组了解各个主要业务领域的流程，识别相关的风险关注点及可能存在的内部控制措施。评价工作组可审阅的内控流程文档可能有以下几种。风险控制矩阵文档。关注点

52、在于复核风险流程的合理性，例如，文档是否包含了流程面临的所有风险、列示的风险是否得到定期或及时的更新、对于各项风险的重要性水平分析是否合理，以及复核控制点的识别，关键控制点、重要控制点、一般控制点的判断是否合适。流程图文档。关注点在于流程图是否与实际操作及风险控制矩阵描述相符合，流程图是否清楚地标示所有风险点及控制点，流程图中责任部门、岗位以及其他管理机构是否表述清晰、表述的流程路径是否清晰、是否存在交叉，以及内容是否涵盖所有流程实际操作及相应的控制活动。审批权限表文档。关注点在于部门及岗位的描述是否准确、权限的划分和设置是否合理。评价工作组应识别业务流程中的关键业务或固有风险，提出对于每一重

53、大流程在交易过程中“可能出错”而产生重大错误的问题在这些控制点上识别降低风险的控制，这些控制应当能够为防止发生重要的错误或者能发现并更正错误提供合理保证。有些控制可能并不显而易见，可能是电子化或者是人工的，并且同时是高层及基层实施。这些关注点将是评价工作组进行设计或运行有效性并做出结论的地方。例如，银行账户管理中，银行账户的开立、变更及撤销未经合理的审批及授权，对于该风险点应该采取相应控制措施，提交给银行的开立账户申请书需要经过公司总经理书面批准（签章），提交给银行的变更账户申请需要经过财务经理和总经理审批，提交给银行的撤销账户申请需要经过财务经理和总经理审批。再以资金管理流程为例，企业面临的

54、一个关键业务风险可能是客户需求的波动，当客户需求下降时，企业收入减少，进而发生资金的短缺并增加对营运资金需求的压力，资金需求将会直接导致银行融资或企业债券融资的增加进而导致企业的财务费用成本增加。固有风险是指假设不存在相关的内部控制，某一业务风险事项发生的可能性。例如，某企业所处行业的性质决定该类企业资金、在建工程与固定资产的交易比存货（通常为一些低值易耗品）的交易更容易出现差错。一些产生经营风险的外部因素也可能影响固有风险，如“节能减排”的目标要求企业投资建立高效率、低消耗的新型生产线，并对旧装备进行技术改造，这些都会影响资金流。在各重要流程中，管理层可能已实施不同程度的控制以应对风险。例如

55、，在资金管理流程、银行账户的开立的风险点中，可能有的控制措施是要求提交给银行的开立账户申请书需要经过公司总经理书面批准或签章。（3）确定检查评价范围和重点。评价工作组根据掌握的情况确定评价范围、检查重点和抽样数量，进行分工与测试。评价范围、方式、程序和频率，将因企业经营业务调整、经营环境、风险水平等因素而异。（4）开展现场检查测试。评价工作组可综合运用个别访谈、调查问卷、专题讨论、穿行测试、实地查验、抽样和比较分析等评价方法，收集被评价单位内部控制设计与运行是否有效的证据，按照要求填写工作底稿、记录有关测试结果。如果发现内部控制出现缺陷，则需与管理层沟通，对有关缺陷进行认定并进行记录。个别访谈

56、。评价工作组人员可以个别访谈企业或被评价单位的不同人员，了解公司内部控制的现状与运行。个别访谈通常用于企业层面与业务层面评价的阶段。调查问卷。调查问卷多用于企业层面的评价，通过扩大对象范围，如企业中的全体员工，收集简单结果，如对公司企业文化的认同。专题讨论。这是一种集合企业中有关专业人员就内部控制执行情况或控制问题进行的分析和讨论。穿行测试。穿行测试是指在流程中任意选取一项交易为样本，获取原始单据，跟踪交易从最初起源，到会计处理、信息系统和财务报告编制，直到这项交易在财务报表中报告出来的全过程。通过执行“穿行测试”，评价工作人员可获取对一个流程的了解，查找潜在的内控设计问题并识别出相关控制。实

57、地查验。这是一个用于业务层面评价的方法。例如，评价工作人员进行实地盘点以测试企业记录存货的数量，或有关控制的有效性。抽样。抽样方法可以分为随机抽样和其他抽样法。随机抽样一般被认为是最具有代表性或是基于统计学的取样方式，从样本库中抽取一定数量的样本，进行控制测试，以获取有关控制的运行状况。随机选取通常是采用计算机来完成。其他抽样如分层抽样、整群抽样及系统抽样等。比较分析。这是一种通过数据分析，识别评价关注点的方法。例如，通过比较月度的销售情况，识别异常区间，进行检查。审阅与检查。这也是在业务层面评价的常用方法，通过核对有关证据而获取有关控制的运行状况，如选择某些调节表上的差异，追溯到相应的单据记

58、录（如银行对账单）或检查调节表是否有相关负责人签字。4、汇总评价结果评价工作组人员应当在其工作底稿中，记录评价所实施的程序及有关结果。企业内部控制评价工作组应当建立评价质量交叉复核制度，有关评价报告应由评价工作组负责人严格审核确认；与被评价单位进行通报，在提交内部控制评价部门或机构前得到被评价单位相关责任人签字确认。如果在评价工作中发现所有差异，如穿行测试及控制测试中发现的与访谈结果的差异、与流程手册的差异，也应在汇总中适当地记录。企业内部控制评价部门或机构应编制内部控制缺陷认定汇总表，结合日常监督和专项监督发现的内部控制缺陷及其持续改进情况，对内部控制缺陷及其成因、表现形式和影响程度进行综合

59、分析和全面复核，提出认定意见，并以适当的形式向董事会、监事会或者经理层报告。重大缺陷应当由董事会予以最终认定。企业对于认定的重大缺陷，应当及时采取应对策略，切实将风险控制在可承受度之内，并追究有关部门或相关人员的责任。六、 公司治理的框架公司治理主要包括治理结构和治理机制两部分（见本书第二章、第三章的内容），根本目的是提高治理效率。治理结构是从静态考虑，公司治理是一种政治化、法律化的安排，具有制度性和结构性的特点，具体表现为：有关收益和风险的制度安排，有关权力分立和制衡的结构安排和组织安排。治理机制是从动态考虑，指公司治理系统中持续互动的管控关系、功能和运行原理，包括监督机制、激励机制、决策机

60、制和外部治理，表现出系统的无限开放性。按照机制设计或实施所利用资源的来源，公司治理可以简单区分为公司外部治理系统与公司内部治理系统。（一）外部治理系统外部治理系统指的是尽管机制的实施超出了公司资源的计划范围，但仍然可以用于实现公司治理目标的各种公司治理机制的总称它包括公司治理的法律和政治环境、公司控制权市场、产品和要素市场、外部代理人市场。主要目的在于权力制约和平衡，实现利益相关者利益最大化。1、公司治理的法律和政治环境公司治理是一个经济问题，但它同时也是一个法律和政治问题。公司治理的法律途径在公司治理机制中处于基础性位置。各国在股权结构、资本市场和公共政策上的差异与投资者在法律上所受到的保护

61、程度密切相关。在市场经济国家，公司治理的政治途径多是借助法律途径来实现的。2、资本市场和公司控制权市场资本市场不仅为投资者提供了一种分散风险的保险机制，还为投资者提供了关于公司业绩状况的信号。随着市场流动性的提高，其监督功能也加强，当然，资本市场对公司治理的最重要的贡献是创造了控制权市场。从该理论可以推知，公司并购后，被收购企业的管理者将被更换，然而经验表明并非如此。接管市场的存在将限制公司总经理忽视利润和所有者回报的行为，从而会约束总经理营造公司帝国的梦想。接管市场的批评者认为，接管的收益来自享受的税收优惠，与原公司经理人、雇员终止合同，以及非效率的资本市场在价值评估中的错误。3、产品和要素

62、市场产品市场是指供人们消费的最终产品和服务的交换场所及其交换关系的总称。要素市场也即生产要素市场包括生产资料市场、金融（资金）市场、劳动力市场、房地产市场、技术市场、信息市场、产权市场等。产品（要素）市场竞争不仅是市场经济条件下改善整体经济效率的十分强大的力量，同时，它在公司治理方面也发挥着重要作用。但是正如Jensen（1996）所指出的那样，产品和要素市场的监督力量对于新的和存在大量经济租或准租的活动而言十分微弱。4、外部代理人市场尤金法玛认为，如果一个企业被看成一组合约，那么企业的所有制就不重要了，完善的经理人市场可以自动约束经理人的行为，并解决由所有权和控制权的分离而产生的激励问题。G

63、ibbon和Murphy（1992）研究了当工人关注未来职业时最优的激励合约设计。他们证明，最优的激励合约将最大化包括来自职业关注的隐性激励和来自报酬合约的显性激励在内的总的激励。（二）内部治理系统内部治理系统指的是机制的设计或实施在一个企业资源计划范围内用来实现企业治理目标的各种治理机制的总称。它包括所有权结构与公司治理、董事会、大股东治理、激励报酬合约等。1、所有权结构与公司治理代理成本的存在否定了MM定理的合理性。债务的代理成本会产生两种相反的效应，第一种效应主要表现为债券会导致经理倾向于投资高风险高收益的项目；另一种效应表现为，由于从声誉角度出发考虑问题，公司或经理倾向于选择相对安全、能保证还清债务的项目，而不是真正价值最大化的项目。2、董事会董事会可以理解为一个内生决定的用来缓解代理问题的制度安排，成为仍处在发展早期的董事会理论文献中揭示董事会存