金融借贷模式

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1、金融借贷模式P2P 模式简介P2P，英文叫做Peer-to-Peer lending，即点对点借贷，或称个人对 个人借贷。而P2P企业，就是从事点对点借贷中介服务的网络平台。 P2P 借贷，是正在兴起的基于互联网应用的一个相对较新的模式。建 立的基本前提是，需要借贷的人群可以通过网站平台寻找到有出借能 力并且愿意基于一定条件出借的人群。网络借贷中介帮助确定借贷的 条款和准备好必需的法律文本。更重要的是，中介网络平台的可以帮 助贷款人通过和其他贷款人一起分担一笔借款额度的方式来分散风 险，也帮助借款人在充分比较的信息中选择有吸引力的利率条件。而 同时，收取一定的服务费作为中介平台的回报。P2P（

2、个人对个人）网络借贷因为拥有阳光透明的借贷程序，对 抵制高利贷，扶持创业有着非常积极的促进作用。国内著名经济学家 茅于轼在谈及P2P网络借贷时，表示：个人对个人的借贷风险很小， 民间借贷对整个金融体系起着至关重要的作用，因此应该尽快立法， 监管部门也应该从防范转为鼓励，给民间借贷一个发展方向。目前在世界各地，诸如美国加拿大英国日本意大利、中国等都出 现了一些运营模式略有不同的P2P网络借贷平台。P2P 是“乡村银行”价值理念的体现。“乡村银行”小额贷款方式，是第三世界国家良好的扶贫范本。 “乡村银行”属于纯民间的带有公益性质的银行，它透过贷放50 美 元到 100 美元的小额资本，帮助农民启动

3、能增加收入的小型项目，也 促成她们创造出了一种自产自销的小商业模式。“乡村银行”不需担 保，还款率高达98.8%，贷款者 96%为农村贫困妇女，迄今为止，已 向 800 万人提供了小额贷款。他开创了全球最独特的“小额贷 款”“微型金融”“微型商业”等财经理念及其实践。目前“乡村银 行”已被 100 多国仿效。P2P 企业的运营模式1国外P2P企业的运营模式Prosper模式o 2006年，网站prosper.Com在美国成立并运营。prospe 帮助人们更方便地相互借贷。借的人要说明自己借钱的理由和还钱的 时间；贷款额最低50元。网站就帮助借贷双方找到自己的需要，实 现自己的愿望，而网站靠收取

4、手续费盈利。与普通的机构贷款对借款 人过往借款历史的严格审查标准不同，Prosper出借人是根据借款人 的个人经历、朋友评价和社会机构的从属关系来进行判断的。对于借 款人，可以创建最高2.5 万美元的借款条目，并设定一个愿意支付给 出借人的最高利息率。像拍卖一样，出借人开始通过降低利息率进行 竞拍， 拍卖结束后， Prosper 将最低利率的出借人组合成一个简单的 贷款交给借款人。Prosper负责交易过程中的所有环节，包括贷款支 付和收集符合借贷双方要求的借款人和出借人。Prosper 的收入来自借贷双方，从借款人处提取每笔借贷款的 1%3%费用，从出借人处按年总出借款的1%收取服务费。从2

5、006 年1月发布至2008年1月，Prosper已促成了 1.17亿美元的贷款交易， 2007 年贷款额比 2006 年增加了 8100 万美元，增长速度达到了 115%; 美国国内的总注册会员已达到58万人，2007年增加用户40.5 万人， 达到了 230%的增长速度。这个网站最终引起了美国证监会的注意， 他们认为网站实际是在卖投资、卖金融产品，这种P2P（个人对个人） 的借贷模式不合法，2008 年初，美国证监会勒令网站关闭。不过 2009 年加州允许该公司重新开业并重新从事P2P借贷业务。这说明P2P 借贷模式在美国也是处于动荡的探索期。Prosper 模式是比较单纯的借贷中介模式，

6、出售平台服务并收取服务 费。Zopa 模式。 Zopa 起源于英国，并在美国日本和意大利推广。它 提供的是P2P社区贷款服务。Zopa提供的是比较小的贷款，在1000 美元和 25000 美元之间，他们运用信用评分的方式来选择他们的借款 人。首先将借款人按信用等级分为A*、A、B和C四个等级，然后 出借人可以根据借款人的信用等级、借款金额和借款时限提供贷款， 当然，借款人也可以相应地选择能够接受的贷款利率。Zopa在整个 交易中代替银行成为了中间人，责任包括借贷双方交易中所有有关借 款的所有事务、完成法律文件、执行借款人的信用认证、雇佣代理机 构为出借人追讨欠账等等。Zopa希望能用各种保护措

7、施降低出借人的风险，比如强制要求 借款人按月分期偿还贷款、借款人必须签署法律合同、允许出借人将 一笔钱贷给几位个人借款人。Zopa的收入来源于收取借款人每笔 0.5%以及出借人年借款额0.5%的服务费。Zopa的模式获得了业界的 认可，在2007年分别获得了 Webby Award的“最佳金融/支付网站” 奖和 Banker Award 的“最佳在线项目”奖。成立至今 Zopa 已经获得 包括天使投资在内的四轮共3390 万美元的投资。Zopa 模式的特点在于分散贷款、划分信用等级、强制按月还 款，网站担负了更多的工作，较好地控制了风险。通过以上 P2P 企业的典型分析可以看出，国外 P2P

8、企业主要是在 探索中前进，就其运营模式来看，Kiva是非盈利的公益借款平台， Prosper 是典型的借贷中介平台，在此出借人和借款人完全是自主交 易、Zopa做得更多，最主要的是强制借款人每月还款，降低了出借 人的风险。而其盈利模式是一致的，利润都是来自中介服务费。据此认为可以把国外的P2P企业归纳为：非盈利公益型（Kiva）、 单纯中介型（Prosper）和除了是平台中介还是担保人、联合追款 人、利率制定人的复合中介型（Zopa）三类。2.中国的P2P运营模式根据调查，中国注册登记为担保、 金融咨询等公司从事民间借 贷中介业务的有上万家,但是其中可以比较规范和成功从事P2P业务 的，却仍是

9、凤毛麟角。比较得到公认的有拍拍贷、五色土、智上村、 宜信、速贷邦和青岛的部分金融中介公司。而出现的时间却与外国公 司相去不远。下面针对这些P2P企业做典型性分析。 拍拍贷模式：无抵押无担保模式。拍拍贷成立于2007年的上海，是国内较为典型的P2P在线借贷平 台，可以作为国内一些P2P网站的典型样本。拍拍贷借鉴的主要是 Prosper 的模式，采用竞标方式来实现在线借贷过程。利率由借款人 和竞标人的供需市场决定。企业利润来自服务费。其操作流程是，借 款人发布借款信息，把自己的借款原因、 借款金额、预期年利率、 借款期限一一列出并给出最高利率，出借人参与竞标，利率低者中标。 一般多个出借人出借很小

10、的资金给一个借款人，以分散风险。网页上 会有该借款人借款进度以及完成投标笔数的显示。如果资金筹措期 内，投标资金总额达到借款人的需求，则他此次的借款宣告成功，网 站会自动生成电子借条，借款人必须按月向放款人还本付息。若未能 在规定期限内筹到所需资金，该项借款计划则流标。 其风险控制的两个特点是： 一，规定借款人按月还本付息。这样每月要还的数额是很小的，还款 压力也小。而出借人可以按月收到还款，风险也小。二是信用审核引 入社会化因素。即借款人的身份证、户口本、结婚证、学历证明等都 可以增加个人信用分，但这些资料并不需要提供原件，其真实性难以 得到有效保证。所以，拍拍贷认为网络社区、用户网上的朋友

11、圈也是 其信用等级系统的重要部分之一，网站内圈中好友、会员好友越多， 个人借入贷出次数越高，信用等级也越高。这样，网路活跃度也和用 户个人身份、财务能力、银行信用度等一起构成了一整套的评价系统。 拍拍贷发展迅速，在近一年半的时间内，在全国积累了逾8 万名注册 用户，单2009年 3月的放贷金额就接近累计总额的五分之一。 虽然拍拍贷有黑名单公开曝光，但并不赔偿出借人的经济损失，对于 逾期不还的情况，拍拍贷只退还出借人手续费，所以资金回收的潜在 风险只能由出借人自行承担。拍拍贷对借款人只有信用要求而无抵押，对出借人也不承担 担保责任。出借人和借款人完全是自行交易，拍拍贷只是作为一个见 证人和交易平

12、台存在。所以，事实上这种形式对出借人来说风险是比 较大的。但是拍拍贷的中标利率往往在 15%以上，对于出借人来说还 是有很大的诱惑。所以笔者认为投资拍拍贷，风险较高而收益也较高。 因为是以竞标形式达成交易，交易双方自由交易，这些都是 Prosper 模式的典型特征。所以，拍拍贷属于单纯中介型P2P。而与拍拍贷相 类似的是著名的红岭模式，虽然多了 VIP会员保障金制度，但其高风 险和拍拍贷是类似的。五色土模式：有抵押无担保模式。五色土成立于 2003 年的上海，五色土在国内率先创建民间不动产抵 押借贷咨询模式。可以作为国内一些P2P模式公司的典型样本。其业 务是通过五色土的风险控制，来保障借贷融

13、资的稳健。一方面，通过 不动产做抵押，快速解决借款人的资金难题；另一方面，通过五色土 的资信评级，切实化解投资人的放贷风险。既是一种规范化、阳光化、 合法化的民间借贷咨询模式，亦是一种的严谨的投资理财产品；借款 人以不动产抵押作为财富的流通手段，证明财力和信用；投资人以不 动产抵押作为财富的贮藏手段，确保安全和收益；五色土以风险评级 作为财富的保护手段，承担责任和道义；因其规范化和阳光化，被业 内称为“五色土模式”。其风险控制的特点是：“五色土”是指可以实现的不动产五类物权，代表一种安全性好、 收益性高、流动性强的金融资产。五类物权即：所有权、用益权、抵 押权、占有权、质押权。宜信模式：无抵押

14、有担保模式宜信 P2P 公司成立于 2006年的北京。不同于拍拍贷，宜信采取的不 是竞标方式。而是宜信全程掌控。当出借人决定借款，宜信就为他在 借款申请人中挑选借款人，借款人的利率由宜信根据其信用审核决 定。企业利润来自服务费。操作流程是，宜信将出借人的款项打散，做一份多人借款的 合同给出借人，等到款项到第三方账户，合同正式生效。宜信虽然没 有出借人和借款人双方共立的合同，但是宜信第三方账户人，担任了 出借和借款的债务转移人，即首先第三方账户户主成为宜信的出借 人，等到宜信挑选好借款人后，第三方账户户主就把债权转到真正的 出借人手中。对于P2P借贷服务平台推荐的每个借款人，出借人有权 利决定是

15、否借给宜信组合的借款人；借款人每月还款，出借人每月可 以动态地了解每一笔债权的偿还、收益等信息，出借人可以在第二个 月得到所还本金和利息。当然出借人也可以选择不收款而继续放在宜 信找下一个借款人。五年来，宜信快速崛起，目前已经在四十多个城 市和农村地区建立起强大的全国协同服务网点，为客户提供全方位、 个性化的财富增值与信用增值服务，吸纳了几千名投资人的上亿资 金，成为全国性P2P借贷连锁中介机构。宜信模式主要有两个特点： 一是宜信的保障金制度。从宜信的运作模式看，宜信对借款人的掌控 力度更强，出借人一般不参与审核，并且与借款人没有合同，而只有 与宜信第三方的债权转让合同。这样，出借人就会有极大

16、的风险。所 以，为保护出借人的借款安全，宜信在与出借人的合同中承诺，一旦 出现借款不还的情况，宜信从公司提取的保险金里出钱，包赔出借人 全部本金和利息。这是对出借人的最大化担保。二是风险控制的两个绝招。作为还款的有力保障，宜信采取的分散贷 款和每月还款制度，比较大限度地保障了有效还款。除此之外，值得 一提的是，宜信对借款人审核时都要求面见。所以，宜信在15 个城 市设点，其目的之一就是方便面见。面见由本人亲自出示各种证原件 并当面询问使用用途等情况，较好地保证了借款人的真实性。据称宜 信的坏账一直控制在 5%以下。从对借贷流程的强大操控力上看，宜信主要借鉴的是 Zopa模式，而由P2P企业根据

17、信用等级确定借款人利率的方式，则是与 Lending Club相同，所以宜信属于复合中介型P2P。笔者认为宜信模 式的风险控制力度较大，投资风险比较小，但收益相比拍拍贷低。智上村模式：有抵押有担保模式智上村成立于 2010 年，智上村在单纯的借贷服务平台的基础上进行 了品牌战略的提升，赋予了更多的服务内容，迎合了国家政策导向， 获取政府相关部门扶持，除了为高资产净值客户提供优质的理财服 务，同时也为中小微企业解决融资及管理两难问题，促进企业快速稳 健发展，从而降低不良率，目的是使借贷双方能良性可持续发展，实 现共赢。是国内领先的P2P融资理财服务商，公司通过独有的风险控 制体系，金融产品的创新

18、设计，流动性管理体系，企业管理实效课程 开发等使智上村在赢得客户广泛认可的基础上得到迅速发展。 智上村是具有 P2P 创新模式的专业性公司。智上村模式建立了全新的风险控制模式：1、融资信息筛选：公司通过各种宣传获取大量融资信息，通过抵 押物及软件条件进行初步筛选，将软硬件条件好一定比例的借款人纳 入待调查取证范围；2、尽职调查取证：公司案源部相关客户经理对借款人的软硬件进 行全面调查取证，对抵押物进行评估拍照，对经营场地及在建项目进 行现场考察，陪同其打印征信报告及现金流水，对其行业背景、财务 报表、上下游协议进行分析等等，其他部门给予复核确认；3、风险评级说明：公司通过调查取证并形成报告说明

19、，风控部门 根据调查取证复核及报告说明对借款人罗列风险点并给出评级，由总 部风控部进行复议终审，严格按照借贷员调查初审、相关部门复核材 料真伪、风控部复查、总部复议终评四级风控标准，从而确定最终风 险评级及融资利率；4、融资方案设计：公司根据借款人的需求及风险点不同设计出融 资方案，既要满足借款人的借款需求，同时最大可能通过法律约定有 针对性的降低借款风险。5、房屋产权抵押：根据物权法规定，抵押权属于物权，通过在房 产局的产权抵押办理实现该物权，由我司法务部全程陪同协议签署相 关协议并办理相关手续。6、法务团队护航：除公司总部有强大的专职律师团队外，每个地 方公司一般要求必须至少有一位专职律师

20、和一位兼职律师，为理财客 户进行法务护航，最大程度上提高理财投资的安全系数。7、贷后跟踪管理：公司的贷后管理除每月提前催收利息外，公司 要求相关部门人员每两个月至少进行一次贷后回访工作，及时掌握借 款人的相关信息，一旦出现风险及时制定并采取相关防范措施。另外， 公司根据借款人的发展需要，不仅提供一些资源对接，还邀请其参加 智上村商学院的管理培训课程，助推借款人快速发展壮大，从而降低 投资风险，实现良性循环。8、十年行业经验：智上村的管理层大部分有十年以上行业经验， 多为金融及管理专业研究生及以上学历，在风险控制、资产评估、相 关法律、企业管理、不良资产处理等环节有着丰富的经验和理论知识， 整体

21、资产不良率控制在 1.2%以内，坏账至今没有发生一笔，取得了 客户的广泛好评。P2P 模式风险评级标志：3. 中外 P2P 企业运营模式小结从我国的P2P典型企业的运营模式和运营现状来看，中国借鉴外 国模式是比较成功的。目前中国缺少像 Lending Club 这样利用现成的 交际平台的 P2P 企业，但是五色土模式和智上村模式则更有中国特 色，而且中国 P2P 企业的风险控制比较成功，整个行业也正在迅速兴 起和壮大中。监控严管根据银监会对国内网络借贷相关情况的调查， “P2P 借贷平台” 目前处于“监管真空”的无序发展状态。和民间金融一样， “P2P 借贷平台”业务游离于央行与银监会等监管

22、部门的灰色地带。其只需要在工商注册一个公司，就可以进行网络借 贷业务。而工商、金融等法律法规对“人人贷”的准入资质、信息披 露、内部管理等未作要求，也未明确具体的行业主管部门。“目前，国家还没有明确哪个部门监管P2P借贷中介。”周世平称， 此前央行组织相关部门前往该公司调研，但也没有将其纳入监管范围在银行借贷持续偏紧背景下，类似“P2P网络贷款平台”民间借 贷平台，今年获得了迅速发展。到目前为止，今年通过五色土这一借 贷平台，借出的资金达到5 亿元。今年6 月份刚刚在南京开设分公司 的智上村P2P贷款平台，到目前也有1亿元借贷额。“P2P借贷平台”是一种新型民间借贷模式，通过第三方网络平台牵 线搭桥，用贷款方式将有理财投资需求的个人的资金贷给其他有借款 需求的人。第三方中介公司收集借款人、出借人信息，评估借款人的 房产、汽车等抵押物后进行配对，并收取中介服务费。