轨道交通行业宏观经济存在不确定性

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1、轨道交通行业宏观经济存在不确定性一、 轨道交通行业宏观经济存在不确定性近年来，由于新冠疫情以及国际形势复杂多变等因素的影响，宏观经济发展不确定性增加。我国轨道交通产业的投资建设主要由政府进行主导，如果未来宏观经济形势发生变化，可能会导致国家对轨道交通产业的政策作出重大调整或出现未来城市轨道交通投资建设进度放缓，从而对行业发展产生不利影响。二、 全球轨交装备市场规模2015-2021年，全球轨道交通装备行业市场规模呈现平稳波动趋势。2015年市场规模最大，达到655亿欧元，这主要是受到中国南车和中国北车合并后市场信心大涨的影响。之后市场逐渐回归正轨，趋于平稳。2021年，全球市场规模达到892亿

2、欧元。同比2020年上涨842%。三、 轨道交通行业细分市场中国轨交装备行业可细分成铁路交通装备、城轨交通装备和其他轨道交通装备，其中铁路交通装备占比最重，占据了中国轨道交通装备市场46%的市场份额，城轨交通装备占比16%，其他轨道交通装备占比38%。四、 轨交装备行业概述轨道交通装备是铁路和城市轨道交通运输所需各类装备的总称，主要涵盖了机车车辆、工程及养路机械、通信信号、牵引供电、安全保障、运营管理等各种机电装备。伴随我国轨交行业不断发展与突破，技术层面的国产化日程渐行渐近。根据科技部颁布的中国制造2025技术路线图，轨道交通装备行业未来十年的发展方向较为明晰。目前我国在自主化大功率机车制动

3、系统、自主化轨道交通通信信号装备等方面技术基本成熟，并且掌握动车组、城轨车辆车钩材料、缓冲器吸能技术。五、 中国轨道交通车辆数量变化情况随着智慧城轨的深入开展，推动北京燕房线全自动运行项目，重庆CBTC互联互通项目，上海智能运维项目，广州地铁、深圳地铁和上海地铁的智慧车站，呼和浩特和太原的城轨云平台等示范工程的推广应用，新技术为城轨交通行业带来了新的活力，对轨交装备的需求也随之增加。数据显示，2016-2020年，累计新增运营线路长度为43517公里，年均新增运营线路长度8703公里，年均增长率171%，创历史新高。六、 轨交设备行业竞争情况分析轨交设备行业代表性企业包括中国中车、长客股份、唐

4、山机车、青岛四方、山东机车、资阳机车、大连机车、广州电力机车等。除中国中车在机械零配件、机电设备及系统、整车制造三大领域皆有涉猎以外，其他企业多专注于单一领域。目前中国中车不仅稳坐国内头把交椅，在全球竞争市场上同样位居首位。数据显示，2021年中国中车轨道交通装备及其延伸产业营业收入达225732亿元，其中铁路装备营业收入为90685亿元，占比4017%；城轨与城市基础设施营业收入为54556亿元，占比2417%。2020年中国中车在其他国家或地区的主营业务收入达17064亿元，相较上年有所减少，主要原因在于疫情下出口交易受阻，但其在全球轨交设备市场中地位仍然稳固，市占率超50%。2021年中

5、国中车在其他国家或地区的主营业务收入回升，达20034亿元，增速为174%。轨道交通装备产业链中，上游轨道交通装备设计大致分为结构设计及功能设计，原材料除了钢材、铝合金等基础材料外，还有一些特殊材料如防水材料、减震材料、绝缘材料和弹性元件等。中游为轨道交通装备的制造，机械零配件包括车体、刹车片、转向架、车钩及缓冲装置等，其中转向架是轨道交通装备的重大部件，也是其核心竞争力的重要组成部分。机电设备及系统包括牵引转动系统、辅助供电系统、制动系统、列车控制系统、通信信号系统等系统。轨道交通装备整车制造按照不同类型分为铁路客车、地铁、有轨电车、轻轨车及其它；下游为轨道交通装备的运营和安全检测及维护。从

6、轨道交通装备产业链生态全景来看，上游产业中，装备设计方面主要由各大设计院承担；原材料供应由以鞍钢集团、中航特玻等企业供应的钢材、玻璃产品。中游轨道交通装备制造方面，中国中车集团的覆盖面最广，在整车制造、机械零配件和机电设备及系统领域皆有涉猎，其他的企业则更专注于单一领域进行生产和研发。下游方面则是轨道交通运营领域，代表性企业则为中国铁路、运达科技、深圳地铁等铁路系统、城市轨道交通运营公司。七、 轨道交通行业上游情况中国轨交装备上游最重要的上游原材料为钢材和铝合金，两者的产量对轨交装备行业起着一定的影响作用，根据数据显示，中国钢材和铝合金产量逐年上涨，2021年中国钢材产量为133666百万吨，

7、铝合金产量为1068万吨。八、 中国轨道交通装备产业链各环节现状分析截至2019年底，全国已建成专业化轨道交通装备设计产业园区目前较少，约有15个；全国轨道交通装备设计从业人员为30万人，400多所高等院校开设了工业设计专业；轨道交通装备设计专利注册数量也在快速增长。原材料方面，轨道交通装备的上游原材料主要有钢铁行业、铝材行业、橡胶行业、玻璃行业等。钢材是冶金专用设备重要的原材料之一。2013-2020年，我国钢材产量呈波动增长趋势。根据国家统计局最新统计数据显示，2020年，我国钢材产量为1324亿吨，同比上涨77%。铝材方面，从2012年至2017年，我国铝材产量逐年提升，至2017年铝材

8、产量达到58324万吨，创历史新高。2018年，受环保政策调整的影响，铝材市场受到较大的影响，铝材产量有所下滑。但随着光伏产业的复苏及铝型材在汽车轻量化、电子电力、家用电器、新能源汽车及高端装备制造领域应用的逐步深入，市场对铝材的需求逐步扩大，2020年铝材产量达到了57793万吨，逐步摆脱了环保政策调整的影响。根据中国中车等相关公司的公报和市场份额占比，测算得出我国轨道交通装备行业市场规模。2016-2019年，我国轨道交通装备市场规模将总体呈上升趋势，2020年受疫情影响略有下降。2019年我国轨道交通装备行业的市场测算值约为2992亿元，同比上升260%。2020年约下降621%左右到2

9、806亿元。根据中国轨道交通装备行业2019年市场规模的测算数据，在铁路交通装备市场、城轨交通装备市场、其他轨道交通装备市场三大市场中，铁路交通装备市场规模最大，约为1369亿元人民币，占2019年轨道交通装备行业市场总规模的4576%；其次是其他轨道交通装备市场，市场规模约1135亿元，占比为3793%；最后是城轨交通装备市场，市场规模约488亿元，占比1631%。轨道交通装备产业链下游主要是铁路、城轨等运营行业，从我国铁路系统客运规模来看，2009-2019年全国铁路客运量呈现稳步上升趋势，2019年，全国铁路完成旅客发送量366亿人，同比增长8%；国家铁路完成3579亿人，同比增长79%

10、。2020年，受新冠状肺炎疫情的影响，全国铁路客运量为216亿人，同比下降394%。从城轨系统的客运规模来看，2012-2019年我国城市轨道交通的客运量呈现连续增长，2019年我国全年共有轨交客运量2371亿人，同比增长125%。到2020年底，中国大陆地区共有45个城市开通城市轨道交通运营线路244条，运营线路总长度79697公里。但受到疫情影响，2020年我国城轨客运量出现明显下降，全年客运量为1759亿元。从铁路货运情况来看，铁路货运量与经济形势与较大的相关性，2014-2016年，铁路货运量经历了连续3年的下滑后，2017-2020年中国铁路总货运形势开始逆转，连续大幅上扬。一直以来

11、，煤炭是铁路货运量的保障，煤炭运量的好坏直接影响铁路货运量的走势，而2014-2016年正是中国煤炭去产能的关键时期，全国的煤炭的运输量减少，从而导致了铁路货运量的下跌。2020年，国铁集团调整运力安排加强货物运输组织，新冠疫情影响铁路货运十分有限，全国铁路完成货物发送量4552亿吨，同比增长32%。在铁路装备车辆方面，经过2014年中国南车和北车合并后，我国铁路交通装备制造行业的集中度再次提升，据统计，合并后中国中车的市场份额达到90%的水平，形成了垄断的效果，其余10%的份额则被例如青岛四方庞巴迪铁路运输设备等合资企业占有。目前中国中车的高速动车组、大功率机车、铁路货车等产品已广泛应用于中

12、国的铁路轨道交通，也出口到海外的多个国家和地区，在全球占有较大的市场份额。城轨交通装备市场竞争上，根据RT轨道交通公布的按中标金额划分的城轨交通装备市场竞争格局，目前城市轨道交通整车制造领域基本被中国中车垄断，市场份额超过90%，旗下株洲电力机车、南京浦镇、长客合计占据了81%的市场份额，这一竞争格局将继续保持稳定。其他轨道交通装备领域中，在轨道交通通信系统市场方面，目前，轨道交通信号系统领域国内外厂商竞争力相当，产品国产化率高。交控科技、众合科技是国内城轨通信系统代表性企业；中国通号是国内铁路通信系统代表性企业。在牵引变电一次设备企业里，卧龙电气旗下控股子公司已成为目前国内铁路牵引变压器的主

13、要生产企业之一。特变电工控股的昌吉变压器厂也已经开始介入铁路变压器市场。轨交牵引控制系统方面，其市场早期主要被西门子、阿尔斯通、ABB等外资企业在国内的合资公司占据。随着中车时代电气在牵引技术领域形成突破，牵引控制技术国产化的序幕正式拉开，中车时代电气乘着国产化的浪潮占据全国城轨车辆牵引系统60%的市场，成为行业的绝对龙头。九、 中国轨道交通装备技术发展路径随着中国轨道交通技术越来越发达，轨道交通装备行业得以快速发展，近些年中国政府相继出台了政策帮助中国轨道交通装备行业良好健康的发展，2021年国家综合立体交通网规划纲要，这有利于中国轨道交通装备行业进一步发展。随着中国轨道交通的迅速发展，中国

14、轨道交通车辆数量逐年上涨，根据数据显示，中国轨道交通数量从2014年的173万辆上涨到2021年的573万辆，同比2020年上涨1599%，随着中国轨道交通车辆数量的增加，对轨交装备的需求也随之增加。十、 中国轨交装备市场规模根据数据显示，在城市人口数量不断上升的背景下，轨道交通装备行业迎来了发展机遇，2020年中国轨道交通装备行业市场规模为7762亿元，同比增长82%；2021年市场规模进一步增长至8425亿元，较上年同比增长约1141%，其中铁路轨道交通装备市场规模约为3921亿元，占比4654%。十一、 未来中国轨交装备行业发展趋势今天新技术涌现和跨界融合，为轨道交通装备技术变革带来契机

15、。以现代通信技术、控制制度和泛在互联为代表的新兴技术不断在工程实验中得到应用，开放融合创新的范围、作用及影响将不断扩大。对轨道交通装备制造业而言，开展跨行业融合、跨领域技术借鉴，将其他高端装备制造业、先进技术、新一代信息技术、新能源技术、新材料技术融合创新，为轨道交通装备技术进步带来了发展新机遇。轨交设备是铁路和城市轨道交通运输所需各类装备的总称。轨交设备产业链上游涵盖装备设计和原材料，中游为轨道交通装备制造，包括机械零配件制造、机电设备及系统、整机制造三大内容，下游为轨交设备的运营与维护。十二、 轨交装备市场竞争格局中国轨交装备市场较为集中，根据数据显示，中国中车占据了中国轨交装备市场562

16、%的市场份额，市占率远超其它企业，占比第一，属于中国轨交装备市场的龙头企业，占比第二为新筑股份，占比122%，今创集团占比91%，康尼电机占比86%，永贵电器占比62%，鼎汉技术占比51%，其它企业占比26%。全球轨道交通装备行业市场集中度较高，其中中国中车在全球市场中占据主导地位，市场占有率超过50%，据数据显示，2021年以中国中车、加拿大庞巴迪、法国阿尔斯通和德国西门子等企业市场销售占比占比较高，分别为542%、105%、98%和76%，其他企业比重合计约为179%。作为全球规模领先、品种齐全、技术一流的轨道交通装备供应商，中国中车规模效益指标持续位居全球轨道交通装备制造业前列，轨交装备业务收入稳居全球第一，风电装备、高分子复合材料等进入国内前列。根据数据显示，中国中车轨交装备业务收入近些年呈现V字型变动，2021年中国中车轨交准备业务收入为22573亿元，同比2020年下降084%。