金融理论与实务PPT3

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1、金融理论与实务金融理论与实务1金融理论与实务金融理论与实务当今的商品经济社会，我们与货币有哪些联系？当今的商品经济社会，我们与货币有哪些联系？.人们的衣食住行、工资、股权分红、财产性收入人们的衣食住行、工资、股权分红、财产性收入.企业的生产经营企业的生产经营.非经营性机关、团体等职能的发挥非经营性机关、团体等职能的发挥.政府的运作，对宏观经济的调控政府的运作，对宏观经济的调控.一国与另一国在经济、政治、文化、体育等各方面的交往一国与另一国在经济、政治、文化、体育等各方面的交往金融理论与实务金融理论与实务学习本课程参考书目学习本课程参考书目金融理论与实务，邓超，岳意定等编著，中南大学出版金融理论

2、与实务，邓超，岳意定等编著，中南大学出版社，社，20082008，第，第2 2版版金融理论与实务金融理论与实务金融理论与实务内容体系金融理论与实务内容体系金融机构、金融机构、商业银行、商业银行、信托、保信托、保险险金融工具、金融工具、金融市场金融市场货币制度、货币制度、信用、利信用、利息与利率息与利率供求与均供求与均衡、通货衡、通货膨胀、货膨胀、货币政策币政策图图1金融理论与实务内容体系图金融理论与实务内容体系图金融理论与实务金融理论与实务金融理论与实务目录金融理论与实务目录第一章第一章货币与货币制度货币与货币制度第二章第二章信用与信用工具信用与信用工具第三章第三章利息与利息率利息与利息率第四

3、章第四章金融工具金融工具第五章第五章金融市场金融市场第六章第六章金融机构体系金融机构体系第七章第七章商业银行业务商业银行业务第八章第八章信托与租赁信托与租赁第九章第九章保险保险第十章第十章对外金融关系对外金融关系第十一章第十一章货币供求与均衡货币供求与均衡第十二章第十二章通货膨胀通货膨胀第十三章第十三章货币政策货币政策金融理论与实务金融理论与实务第一章第一章货币与货币制度货币与货币制度第一节第一节货币的产生货币的产生第二节第二节货币的种类货币的种类第三节第三节货币的职能货币的职能第四节第四节货币制度货币制度本章要求：本章要求：掌握货币的概念、本质与职能、货币形式以及货币制度掌握货币的概念、本质

4、与职能、货币形式以及货币制度等知识。并对等知识。并对中国的人民币制度中国的人民币制度有大致的了解。有大致的了解。返回金融理论与实务金融理论与实务第一节第一节货币的产生货币的产生1.1.1货币的定义货币的定义n本质定义：固定充当一般等价物的特殊商品（马克思）本质定义：固定充当一般等价物的特殊商品（马克思）n职能定义：交换媒介、价值尺度、支付手段和价值贮藏职能定义：交换媒介、价值尺度、支付手段和价值贮藏n法律定义：国家通过立法授予某种物品具有清偿债务的合法权力，债券人法律定义：国家通过立法授予某种物品具有清偿债务的合法权力，债券人不得拒绝接受，不得要求用另外的物品来支付。不得拒绝接受，不得要求用另

5、外的物品来支付。n层次定义：凡是在商品与劳务交易和债务清偿中，可作为交易媒介与支付层次定义：凡是在商品与劳务交易和债务清偿中，可作为交易媒介与支付工具被普遍接受的手段均可称为货币。工具被普遍接受的手段均可称为货币。金融理论与实务金融理论与实务第一节第一节货币的产生货币的产生我国现阶段将货币供应量划分为三个层次，其含义分别是：我国现阶段将货币供应量划分为三个层次，其含义分别是：M0：流通中现金，即在银行体系以外流通的现金；：流通中现金，即在银行体系以外流通的现金；M1：狭义货币供应量，即：狭义货币供应量，即M0可交易活期存款；可交易活期存款；M2：广义货币供应量，即：广义货币供应量，即M1定期存

6、款。定期存款。在这三个层次中，在这三个层次中，M0与消费变动密切相关，是最活跃的货币；与消费变动密切相关，是最活跃的货币；M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于标，流动性仅次于M0；M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况，通常所说的货币供应量，主要指胀的压力状况，通常所说的货币供应量，主要指M2。金融理论与实务金融理论与实务第一节第一节货币的产生货币的产生1.1.2货币的产生货币的产生.货币是商品生产和商品交换发展的产物；货币是商品生产

7、和商品交换发展的产物；.商品是用来交换的物品，是使用价值（商品的自然形式）和价值（商品的社会商品是用来交换的物品，是使用价值（商品的自然形式）和价值（商品的社会属性）的矛盾统一体。属性）的矛盾统一体。.商品的价值形式是商品的社会属性，它只能表现在与另一种商品的交换价值上。商品的价值形式是商品的社会属性，它只能表现在与另一种商品的交换价值上。商品交换使商品内部矛盾得以解决，商品价值得到表现。但商品交换的发展阶段商品交换使商品内部矛盾得以解决，商品价值得到表现。但商品交换的发展阶段不同，商品价值的表现形式也不同。不同，商品价值的表现形式也不同。.随着社会生产力和商品交换的发展，商品的价值形式经历了

8、四个阶段：随着社会生产力和商品交换的发展，商品的价值形式经历了四个阶段：简单的价值形式：简单的价值形式：X量的商品量的商品AY量的商品量的商品B扩大的价值形式扩大的价值形式:X量的商品量的商品A=Y量的商品量的商品B或或Z量的商品量的商品C或或W量的商品量的商品D一般价值形式一般价值形式:Y量的商品量的商品B=X量的商品量的商品A或或Z量的商品量的商品C或或W量的商品量的商品D货币价值形式货币价值形式:金融理论与实务金融理论与实务第二节第二节 货币的种类货币的种类1.2.1实物货币实物货币在人类社会早期阶段，曾经有许多种非金属商品充当过交易媒介，在人类社会早期阶段，曾经有许多种非金属商品充当过

9、交易媒介，如牲畜、贝壳、木材、布匹等普通商品。如牲畜、贝壳、木材、布匹等普通商品。1.2.2金属货币金属货币以金、银、铜等金属为币材的货币。以金、银、铜等金属为币材的货币。1.2.3代用货币代用货币是金属货币的代表物，它通常是由政府或银行发行代替金属货币流是金属货币的代表物，它通常是由政府或银行发行代替金属货币流通使用的纸币。是实物货币的延伸，需要全部准备或部分实物准备通使用的纸币。是实物货币的延伸，需要全部准备或部分实物准备1973年实现黄金与货币脱钩。年实现黄金与货币脱钩。1.2.4信用货币信用货币是代用货币的进一步发展的产物。只作为信用关系的产物，不再作是代用货币的进一步发展的产物。只作

10、为信用关系的产物，不再作为金属货币的代表物，是纯粹的货币价值符号，是一种债务型的货币。为金属货币的代表物，是纯粹的货币价值符号，是一种债务型的货币。取决于人们对此货币的信心和发行的立法保障。（纸币、辅币、银行存取决于人们对此货币的信心和发行的立法保障。（纸币、辅币、银行存款货币）款货币）1.2.5电子货币电子货币 通常是利用电脑或储值卡所进行的金融活动。通常是利用电脑或储值卡所进行的金融活动。金融理论与实务金融理论与实务第二节第二节货币的种类货币的种类四川交子布币布币 刀币刀币 铜贝铜贝鬼脸钱铜范图图2货币的种类及演变货币的种类及演变金融理论与实务金融理论与实务第二节第二节货币的种类货币的种类

11、货币的种类知识扩展货币的种类知识扩展1.用纸做的货币：银行发行的银行券与国库发行的纸用纸做的货币：银行发行的银行券与国库发行的纸币，它们的区分及转化。币，它们的区分及转化。2.账簿上的货币账簿上的货币存款货币：可签发支票的存款与存款货币：可签发支票的存款与定期存款。定期存款。3.以电磁信号为载体的货币。以电磁信号为载体的货币。金融理论与实务金融理论与实务第二节第二节货币的种类货币的种类货币的种类知识扩展货币的种类知识扩展n银行卡分类银行卡分类银行卡按支付功能可分为三大类，即现消费现付款（借记卡）银行卡按支付功能可分为三大类，即现消费现付款（借记卡）、先付款后消费（储值卡）和先消费后付款（贷记卡

12、（准贷、先付款后消费（储值卡）和先消费后付款（贷记卡（准贷记卡）记卡）从材质角度看，有曾经出现过的金属卡，有目前普遍使用的从材质角度看，有曾经出现过的金属卡，有目前普遍使用的塑胶卡。从技术角度分，有磁条卡和芯片卡。塑胶卡。从技术角度分，有磁条卡和芯片卡。nATMAutomatic Teller MachineATMAutomatic Teller Machine自动出纳（柜员）机自动出纳（柜员）机POSPoint of Sale POSPoint of Sale 销售点终端机销售点终端机POSPoint of Sells POSPoint of Sells 电子收款机系统电子收款机系统金融理论

13、与实务金融理论与实务第三节第三节货币的职能货币的职能1.3.1价值尺度：价值尺度：赋予交易对象以价格形态；赋予交易对象以价格形态；1.3.2流通手段：充当物品交换的媒介；流通手段：充当物品交换的媒介；1.3.3支付手段：作为购买和支付的手段；支付手段：作为购买和支付的手段；1.3.4贮藏手段：贮藏手段：作为积累和保存价值的手段。作为积累和保存价值的手段。金融理论与实务金融理论与实务第三节第三节货币的职能货币的职能货币货币赋予价格形态赋予价格形态观念的货币观念的货币用于购买支付用于购买支付用于积累保存用于积累保存价值价值现实的货币现实的货币流通流通不流通不流通图图3货币职能图示货币职能图示金融理

14、论与实务金融理论与实务第四节第四节货币制度货币制度1.4.1货币制度的形成货币制度的形成货币制度的含义：由国家制定并主要通过国家法律强制保障实施的，它体现货币制度的含义：由国家制定并主要通过国家法律强制保障实施的，它体现了国家在不同程度上，从不同角度对货币所进行的控制。前资本主义的货币制度了国家在不同程度上，从不同角度对货币所进行的控制。前资本主义的货币制度形成的主要标志是铸币（形成的主要标志是铸币（CoinedMoney)的出现。的出现。1.4.2货币制度的主要内容货币制度的主要内容货币制度是国家以法律形式确定的货币体系和货币流通的组织形式。一个国货币制度是国家以法律形式确定的货币体系和货币

15、流通的组织形式。一个国家的货币制度主要由以下五个要素构成：家的货币制度主要由以下五个要素构成：（1）货币种类）货币种类（2）货币材料）货币材料（3）货币单位）货币单位（4）货币的发行与流通）货币的发行与流通（5）准备制度）准备制度1.4.3货币本位制度的演变货币本位制度的演变银本位制银本位制金银复本位制金银复本位制金本位制金本位制信用本位制信用本位制金融理论与实务金融理论与实务第四节第四节货币制度货币制度图图4货币制度的演进过程货币制度的演进过程金融理论与实务金融理论与实务第四节第四节货币制度货币制度1.4.4货币制度的稳定条件货币制度的稳定条件n要有一个稳定的政权来支撑要有一个稳定的政权来支

16、撑n货币供应量要与生产和交换的实际需要相适应货币供应量要与生产和交换的实际需要相适应金融理论与实务金融理论与实务第四节第四节货币制度货币制度1.4.5我国的人民币制度我国的人民币制度 1950.3以前的人民币：以前的人民币：1948.12.1，对解放区货币实行，对解放区货币实行“固固定比价、混合流通、逐步收回、负责到底定比价、混合流通、逐步收回、负责到底”；对国民党货币；对国民党货币禁止使用，用适当比价组织商民到国统区换物资；禁止外币禁止使用，用适当比价组织商民到国统区换物资；禁止外币流通和金银流通；流通和金银流通；1950.31953，改财政发行为信用发行，改财政发行为信用发行恶性通胀的治理

17、：查封上海证交所（因银元投机）、外汇黑恶性通胀的治理：查封上海证交所（因银元投机）、外汇黑市、地下钱庄、提高私营金融机构的准备金比例；紧缩银根、市、地下钱庄、提高私营金融机构的准备金比例；紧缩银根、按约收贷、推迟财政拨付、统一高价抛低吸物资、加强工商按约收贷、推迟财政拨付、统一高价抛低吸物资、加强工商和税收管理、推行折实储蓄，发行公债，严管现金，建立各和税收管理、推行折实储蓄，发行公债，严管现金，建立各级金库、统一调度和掌握头寸。级金库、统一调度和掌握头寸。金融理论与实务金融理论与实务目前我国人民币制度的基本内容包括：目前我国人民币制度的基本内容包括：（1）人民币是我国的法定货币；）人民币是我

18、国的法定货币；（2）人民币是我国唯一的合法通货；）人民币是我国唯一的合法通货；（3）人民币的发行，坚持集中统一发行、计划发行和）人民币的发行，坚持集中统一发行、计划发行和经济发行相结合的原则；经济发行相结合的原则；（4）我国建立的黄金和外汇储备，主要用于平衡国际）我国建立的黄金和外汇储备，主要用于平衡国际收支，同时对人民币的发行起保证作用。收支，同时对人民币的发行起保证作用。金融理论与实务金融理论与实务人民币发行程序图示人民币发行程序图示出库入库投放回笼图图5 人民币发行程序人民币发行程序金融理论与实务金融理论与实务第二章第二章信用与信用工具信用与信用工具第一节第一节信用关系信用关系第二节第二

19、节信用形式信用形式第三节第三节信用工具信用工具第四节第四节案例分析案例分析本章要求：本章要求：了解信用关系的产生及本质特征；了解信用的产生与发展；了解信用关系的产生及本质特征；了解信用的产生与发展；把握主要的信用形式与信用工具。把握主要的信用形式与信用工具。返回金融理论与实务金融理论与实务第一节第一节 信用关系信用关系一、信用的定义与特点一、信用的定义与特点（一）信用指不同所有者之间以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为。（一）信用指不同所有者之间以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为。（二）基本特点：（二）基本特点：1 1、信用是以偿还本金和支付利息为条件的；、信用是以偿还本金和支付利息为条件的

20、；2 2、信用是价值运动的特殊形式；（所有权、使用权）、信用是价值运动的特殊形式；（所有权、使用权）3 3、信用是从属于商品货币经济的经济范畴，是发生在不同经济实、信用是从属于商品货币经济的经济范畴，是发生在不同经济实 体、不同人或不同国家之间有条件让渡货币或实物的一种经济关系。体、不同人或不同国家之间有条件让渡货币或实物的一种经济关系。二、信用关系的产生二、信用关系的产生（一）赊销情况下，商品使用价值与价值的分离及转移；（一）赊销情况下，商品使用价值与价值的分离及转移；租税情况下，支付形成的信用关系。（债权人、债务人）租税情况下，支付形成的信用关系。（债权人、债务人）（二）个别、偶然、分散的

21、经济现象（二）个别、偶然、分散的经济现象 普遍、必然、整体的社会经济现象普遍、必然、整体的社会经济现象（三）信用关系的发生，必须具备三个基本的构成要素：（三）信用关系的发生，必须具备三个基本的构成要素：1 1、债权人（授信人）与债务人（受信人）。授信人对受信人的信用评价，一、债权人（授信人）与债务人（受信人）。授信人对受信人的信用评价，一般至少要考虑受信人的品德、能力、资本等方面的情况。般至少要考虑受信人的品德、能力、资本等方面的情况。2 2、时间间隔。、时间间隔。3 3、信用工具。信用关系形成与发展的三个阶段：、信用工具。信用关系形成与发展的三个阶段：第一阶段的信用是以口头承诺、账面信用为依

22、据，尚未使用正式的信用工具；第一阶段的信用是以口头承诺、账面信用为依据，尚未使用正式的信用工具；第二阶段的信用关系是以正式的书面凭证为依据，如：借贷契约、债务；第二阶段的信用关系是以正式的书面凭证为依据，如：借贷契约、债务；第三阶段为信用工具流动化阶段，如：股票、债券的交易。第三阶段为信用工具流动化阶段，如：股票、债券的交易。金融理论与实务金融理论与实务三、信用在现代经济运行中的作用三、信用在现代经济运行中的作用（一）调剂资金余缺，从而实现资源的优化配置。（一）调剂资金余缺，从而实现资源的优化配置。（二）一国的经济主体划分为：个人、企业、政府、金融机构、国外部（二）一国的经济主体划分为：个人、

23、企业、政府、金融机构、国外部门五类。门五类。（三）信用调剂社会资源，有其独特表现：（三）信用调剂社会资源，有其独特表现：1、信用调剂资源具有广泛性：、信用调剂资源具有广泛性：主体的广泛性；主体的广泛性；客体（调剂的对象）的广泛性：商品、货币、资本等社会资源客体（调剂的对象）的广泛性：商品、货币、资本等社会资源调剂方式的广泛性：商业信用、银行信用、国家信用、消费信调剂方式的广泛性：商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、资本信用和国际信用关系等。用、资本信用和国际信用关系等。2、信用关系可以把众多分散的小额货币变成庞大的社会资本，提高、信用关系可以把众多分散的小额货币变成庞大的社会资本，提高一国

24、的储蓄水平，从而对经济增长产生有力的推动。一国的储蓄水平，从而对经济增长产生有力的推动。3、信用关系对国际经济的交往发挥重要作用。、信用关系对国际经济的交往发挥重要作用。金融理论与实务金融理论与实务第二节第二节信用形式信用形式长期信用与短期信用长期信用与短期信用国内信用与国外信用国内信用与国外信用以信用主体为标准，可将信用划分为商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、民间以信用主体为标准，可将信用划分为商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、民间信用、资本信用和国际信用等。信用、资本信用和国际信用等。一、商业信用一、商业信用1、商业信用的定义与形式、商业信用的定义与形式（1）商业信用指）商业信

25、用指企业间企业间在商品交易过程中，以赊销或预付款等形式相互提供的信用。在商品交易过程中，以赊销或预付款等形式相互提供的信用。（2）赊销赊销和和预付货款预付货款是商业信用的两种基本形式。主要通过是商业信用的两种基本形式。主要通过商业票据商业票据来完成。来完成。2、商业信用的作用：、商业信用的作用：（1）对经济的润滑与增长的作用；）对经济的润滑与增长的作用；（2）商业信用合同化，使分散、自发的商业信用有序可循。）商业信用合同化，使分散、自发的商业信用有序可循。3、商业信用的特点、商业信用的特点（1）商业信用的债券债务人都是职能资本家（之间以商品形态提供的商业信用；）商业信用的债券债务人都是职能资本

26、家（之间以商品形态提供的商业信用；（2）商业信用所贷出的资本是处在）商业信用所贷出的资本是处在产业资本循环周转过程中产业资本循环周转过程中一定阶段的商品资本一定阶段的商品资本（3）商业信用与产业资本的动态一致。）商业信用与产业资本的动态一致。4、局限性、局限性：（：（1）信用规模有限；（）信用规模有限；（2）提供信用的期限短；）提供信用的期限短；（3）受信用双方了解程度与信用程度的局限。）受信用双方了解程度与信用程度的局限。金融理论与实务金融理论与实务二、银行信用二、银行信用1、银行信用的定义及特点、银行信用的定义及特点（1）银行信用指银行或其他金融机构通过货币形式，以存放款、贴）银行信用指银

27、行或其他金融机构通过货币形式，以存放款、贴现等方式进行的借贷行为。是再生产过程中游离出来的现等方式进行的借贷行为。是再生产过程中游离出来的暂时闲置资金暂时闲置资金及及其他其他游离资金游离资金。（2）银行信用的特点：广泛性（银行借贷的对象主要是货币）；）银行信用的特点：广泛性（银行借贷的对象主要是货币）；间接性（媒介、间接融资）；间接性（媒介、间接融资）；综合性（对国民经济的反映和监督、调节和综合性（对国民经济的反映和监督、调节和管理。管理。2、银行信用的地位：在经济社会信用体系中占核心地位。、银行信用的地位：在经济社会信用体系中占核心地位。三、国家信用三、国家信用国家信用的定义与种类国家信用的

28、定义与种类金融理论与实务金融理论与实务第二节第二节信用形式信用形式国家信用是中央政府以国家的名义同国内外其他信用主体之国家信用是中央政府以国家的名义同国内外其他信用主体之间发生的信用关系。分为内债与外债，内债主要采取发行政间发生的信用关系。分为内债与外债，内债主要采取发行政府债券的形式。府债券的形式。n国家信用的形式：发行公债；发行国库券；向央行透支国家信用的形式：发行公债；发行国库券；向央行透支n国家信用的作用：调剂财政收支平衡；弥补财政赤字；筹国家信用的作用：调剂财政收支平衡；弥补财政赤字；筹集建设资金；调节货币流通；集建设资金；调节货币流通；n国家信用与银行信用的关系国家信用与银行信用的

29、关系n我国的国家信用我国的国家信用n思考：政府向央行大量透支会产生什么后果？思考：政府向央行大量透支会产生什么后果？金融理论与实务金融理论与实务第二节第二节信用形式信用形式四、消费信用四、消费信用n消费信用的形式：分期付款；信用卡、消费贷款消费信用的形式：分期付款；信用卡、消费贷款n消费信用的作用：提高消费水平；刺激需求等消费信用的作用：提高消费水平；刺激需求等n我国的消费信用我国的消费信用扩展知识：扩展知识：银行喜欢的消费者对象：公务员、教师、专业人士银行喜欢的消费者对象：公务员、教师、专业人士信用工具：已开通对象：住房、汽车、助学、结婚等信用工具：已开通对象：住房、汽车、助学、结婚等禁止：

30、不指定对象，禁止零首付禁止：不指定对象，禁止零首付n思考：消费信用对经济发展有哪些影响？思考：消费信用对经济发展有哪些影响？金融理论与实务金融理论与实务第二节第二节信用形式信用形式五、五、民间信用民间信用n民间信用又称个人信用，是指个人之间的直接借贷关系。民间信用又称个人信用，是指个人之间的直接借贷关系。一般采取利息面议、直接成交的方式。民间信用的特点是利一般采取利息面议、直接成交的方式。民间信用的特点是利率高、风险大、容易发生违约纠纷，但却十分灵活，能弥补率高、风险大、容易发生违约纠纷，但却十分灵活，能弥补银行信用的不足。银行信用的不足。n民间信用在我国的发展由来已久，民间信用在我国既有其民

31、间信用在我国的发展由来已久，民间信用在我国既有其存在和发展的客观环境，又有其令人担忧的负面作用。存在和发展的客观环境，又有其令人担忧的负面作用。n高利贷行为高利贷行为n思考：目前的民间信用带来哪些社会问题？思考：目前的民间信用带来哪些社会问题？金融理论与实务金融理论与实务第二节第二节信用形式信用形式2.2.6证券信用证券信用证券信用是指企业以发行股票和债券的形式等筹集资金的一证券信用是指企业以发行股票和债券的形式等筹集资金的一种信用方式，是一种直接信用。种信用方式，是一种直接信用。n证券信用与股份制证券信用与股份制n证券信用的发展证券信用的发展因为有了股份公司，才会产生股东，衍生出作为凭证的股

32、票因为有了股份公司，才会产生股东，衍生出作为凭证的股票因为有了信用制度，人们才会去买股票，把钱给不认识的陌因为有了信用制度，人们才会去买股票，把钱给不认识的陌生人投资生人投资所以说股份公司的产生和信用制度的发展是证券所以说股份公司的产生和信用制度的发展是证券市场形成的基础市场形成的基础金融理论与实务金融理论与实务第二节第二节信用形式信用形式2.2.7国际信用国际信用国际信用反映国际间的借贷关系国际信用反映国际间的借贷关系国际信用的形式：国际信用的形式：n国际银行贷款；国际银行贷款；n出口信贷；出口信贷；n国际金融机构贷款；国际金融机构贷款；n国际间政府贷款；国际间政府贷款；国际租赁；国际租赁；

33、又称租赁贸易或租赁信贷，也称为国际金融租赁又称租赁贸易或租赁信贷，也称为国际金融租赁或购买性租赁。系指出租人通过签订租赁合同将设备等物品或购买性租赁。系指出租人通过签订租赁合同将设备等物品较长期地租给承租人，承租人将其用于生产经营活动的一种较长期地租给承租人，承租人将其用于生产经营活动的一种经济合作方式。经济合作方式。补偿贸易；补偿贸易；补偿贸易又称产品返销，指交易的一方在对方提补偿贸易又称产品返销，指交易的一方在对方提供供信用信用的基础上，进口设备技术，然后以该设备技术所生产的基础上，进口设备技术，然后以该设备技术所生产的的产品产品，分期抵付进口设备技术的价款及，分期抵付进口设备技术的价款及

34、利息利息.n国际债券国际债券金融理论与实务金融理论与实务第二节第二节信用形式信用形式2.2.7国际信用国际信用我国对国际信用的利用我国对国际信用的利用金融理论与实务金融理论与实务第三节信用工具第三节信用工具2.3.1信用工具及其类型信用工具及其类型2.3.2几种典型的信用工具几种典型的信用工具金融理论与实务金融理论与实务第三节信用工具第三节信用工具2.3.1信用工具及其类型信用工具及其类型n涵义：亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资涵义：亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的

35、凭证。的凭证。n分类：分类：按融资方式：直接融资工具和间接融资工具。按融资方式：直接融资工具和间接融资工具。按可接受的程度：无限可接受性的信用工具和有限可接按可接受的程度：无限可接受性的信用工具和有限可接受性的使用工具。受性的使用工具。按偿还期限：短期信用工具、长期信用工具和不定期信按偿还期限：短期信用工具、长期信用工具和不定期信用工具。用工具。金融理论与实务金融理论与实务第三节信用工具第三节信用工具2.3.2几种典型的信用工具几种典型的信用工具n本票：又称期票，指债务人向债权人开出的，以发票人本本票：又称期票，指债务人向债权人开出的，以发票人本人为付款人，承诺在一定期间内偿付欠款的支付保证书

36、。票人为付款人，承诺在一定期间内偿付欠款的支付保证书。票面上注明支付金额、还款期限和地点，其特点是见票即付，面上注明支付金额、还款期限和地点，其特点是见票即付，无需承兑。无需承兑。n汇票：指由债权人发给债务人，命令其支付一定款项给第汇票：指由债权人发给债务人，命令其支付一定款项给第三者或持票人的支付命令书。三者或持票人的支付命令书。n支票：指由存款人向其存款银行发出的，命令银行支付一支票：指由存款人向其存款银行发出的，命令银行支付一定款项给第三者或持票人的支付命令书。分为现金支票和转定款项给第三者或持票人的支付命令书。分为现金支票和转帐支票两种。帐支票两种。n信用证；信用卡；可转让存单；股票；

37、债券等信用证；信用卡；可转让存单；股票；债券等金融理论与实务金融理论与实务绵阳政务网讯：日前，市府办转发市财金办关于创建金融生态环境模范城工作意见的通知，日前，市府办转发市财金办关于创建金融生态环境模范城工作意见的通知，要求培育四类信用主体，加强对中介组织的管理和司法环境建设，推进金融服要求培育四类信用主体，加强对中介组织的管理和司法环境建设，推进金融服务创新，从而优化我市社会信用环境，提升中介服务水平，依法维护金融债权，务创新，从而优化我市社会信用环境，提升中介服务水平，依法维护金融债权，扩大有效信贷投放，为我市跨越式发展提供强有力的金融支持。扩大有效信贷投放，为我市跨越式发展提供强有力的金

38、融支持。通知要求，各地要继续推进通知要求，各地要继续推进“诚信政府诚信政府”建设，加快建设，加快“诚信企业诚信企业”建设，建设，创建创建“信用社区信用社区”和和“信用村信用村”，继续进行个人征信试点，探索建立城乡个人，继续进行个人征信试点，探索建立城乡个人信用评价指标体系。督促各中介机构进一步规范执业行为，提升专业化服务水信用评价指标体系。督促各中介机构进一步规范执业行为，提升专业化服务水平和诚信水平，建立中介机构金融信用档案，加快建设多元化、多形式、多层平和诚信水平，建立中介机构金融信用档案，加快建设多元化、多形式、多层次、多渠道的信用担保体系。建立金融涉诉案件协调工作会议制度，开展金融次、

39、多渠道的信用担保体系。建立金融涉诉案件协调工作会议制度，开展金融涉诉案件集中执法活动，加大对逃废金融债务行为的打击力度。涉诉案件集中执法活动，加大对逃废金融债务行为的打击力度。n思考：建立城乡个人信用评价指标体系目前存在哪些障碍？思考：建立城乡个人信用评价指标体系目前存在哪些障碍？第四节第四节案例分析案例分析金融理论与实务金融理论与实务第三章第三章利息和利率利息和利率第一节第一节利息利息第二节第二节利息率利息率第三节第三节利率总水平的决定因素利率总水平的决定因素第四节第四节利率在经济中的作用利率在经济中的作用第五节第五节案例分析案例分析本章要求本章要求:认识利息的实质，掌握利息率的种类、利息的

40、计量方法；理认识利息的实质，掌握利息率的种类、利息的计量方法；理解利率决定的有关理论和影响利率的主要因素；掌握利息率解利率决定的有关理论和影响利率的主要因素；掌握利息率的作用。的作用。返回金融理论与实务金融理论与实务第一节第一节利息利息3.1.1利息的实质利息的实质3.1.2利息的作用利息的作用3.1.3利息与价格的关系利息与价格的关系3.1.4利息的计算利息的计算金融理论与实务金融理论与实务第一节第一节利息利息3.1.1利息的实质利息的实质n利息是指在信用关系中债务人支付给债权人的（或债权人向利息是指在信用关系中债务人支付给债权人的（或债权人向债务人索取的）报酬。利息是信用存在和发展的必要条

41、件。债务人索取的）报酬。利息是信用存在和发展的必要条件。n利息是剩余价值的转化形式（马克思）利息是剩余价值的转化形式（马克思）n利息是贷者因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬（配第）利息是贷者因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬（配第）n利息是资本的租金（达德利利息是资本的租金（达德利诺思）诺思）n利息是借贷资本家节欲的报酬（纳骚利息是借贷资本家节欲的报酬（纳骚西尼尔）西尼尔）n现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：投现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。资人让渡资本使用权而索要的补偿。对机会成本的补偿；对风险的补偿。对机会成本的补偿；对风

42、险的补偿。金融理论与实务金融理论与实务第一节第一节利息利息3.1.2利息的作用利息的作用n积累资金：利率是有偿使用闲置资金的手段积累资金：利率是有偿使用闲置资金的手段n调节宏观经济：通过利率变动优化资源配置调节宏观经济：通过利率变动优化资源配置n媒介货币向资本转化：闲置货币转化为生产资本媒介货币向资本转化：闲置货币转化为生产资本n分配国民收入：利率变动影响利息收入分配国民收入：利率变动影响利息收入金融理论与实务金融理论与实务第一节第一节利息利息3.1.3利息与价格的关系利息与价格的关系利率与价格的关系已经在现实经济中得到体现利率与价格的关系已经在现实经济中得到体现,前期因部前期因部分物品价格出

43、现通胀分物品价格出现通胀,导致市场曾一度出现负利率的现象导致市场曾一度出现负利率的现象,目目前已经引起管理层的重视前已经引起管理层的重视,有望未来经济出现健康发展有望未来经济出现健康发展,也将也将有利于个股经济上市公司业绩保持稳定发展有利于个股经济上市公司业绩保持稳定发展。n名义利率和物价指数保持着一种正相关关系（吉布逊迷团）名义利率和物价指数保持着一种正相关关系（吉布逊迷团）经济学里指数化与真实利率与名义利率通货经济学里指数化与真实利率与名义利率通货膨胀率是一种怎么样的关系？有公式可套吗？膨胀率是一种怎么样的关系？有公式可套吗？金融理论与实务金融理论与实务指数化：举个例子说说我的理解指数化：

44、举个例子说说我的理解,比如物价指数比如物价指数假设全假设全世界只有世界只有1种东西：种东西：猪肉猪肉。目前的价格是。目前的价格是10块块那么我们以一那么我们以一个指数个指数100来代替目前的物价水平。来代替目前的物价水平。第二天，猪肉涨价了，第二天，猪肉涨价了，12块。则物价指数就是块。则物价指数就是120点。点。以次类推。以次类推。只不过现实世只不过现实世界商品种类很多，因此会有一个界商品种类很多，因此会有一个加权平均加权平均的过程。的过程。名义利名义利率率(Nominal)真实真实利率利率通胀预期通胀预期名义利率名义利率是可以是可以看到的，一个实际存在的数值。看到的，一个实际存在的数值。通

45、货膨胀率通货膨胀率是通过模型测是通过模型测算出来的。算出来的。真实利率真实利率是为了便于说明问题才被提出的是为了便于说明问题才被提出的(是是真有，也是最不真实的一个数值，只能接近真有，也是最不真实的一个数值，只能接近)。今天的一元今天的一元并不等于明天的一元并不等于明天的一元,就是这个道理。就是这个道理。金融理论与实务金融理论与实务第一节第一节利息利息3.1.4利息的计算利息的计算利息的计算方法：单利与复利利息的计算方法：单利与复利n单利：单利：（1）概念：是指以本金为基数计算利息，所生利息不再加）概念：是指以本金为基数计算利息，所生利息不再加入本金计算下期利息的计息方法。入本金计算下期利息的

46、计息方法。（2）计算公式：）计算公式：n复利：复利：（1）概念：将上一期利息加入本金一并计算下一期利息的）概念：将上一期利息加入本金一并计算下一期利息的计息方法。计息方法。（2）计算公式：）计算公式：I=F-PF=P（1+r）nF=P（1+rn）金融理论与实务金融理论与实务v复利：根据本金和前期利息之和计算的利息，俗复利：根据本金和前期利息之和计算的利息，俗称称“利滚利利滚利”。v上例：年初存入上例：年初存入10001000元，第二年年底到期，年利元，第二年年底到期，年利率率10%10%，按复利计算：，按复利计算：v第一年利息第一年利息I1=1000 x10%=100I1=1000 x10%=

47、100元元v第二年利息第二年利息I2=I2=（1000+1001000+100）x10%=110 x10%=110元元v到期利息到期利息I=I1+I2=210I=I1+I2=210元元金融理论与实务金融理论与实务vI I 表示获取或支付的利息；表示获取或支付的利息；vi i 表示支付或承担的利息率；表示支付或承担的利息率；vP P表示本金，即款项目前的价值表示本金，即款项目前的价值-现值；现值；vn n 表示交易涉及的年数或期数表示交易涉及的年数或期数v某人将某人将10001000元存入银行，银行存款年元存入银行，银行存款年利率为利率为10%10%，按单利利计息，第二年，按单利利计息，第二年后

48、底的本利和后底的本利和v根据公式：根据公式：v利息利息1000100010%10%x2x2200200（元）（元）金融理论与实务金融理论与实务第一节第一节利息利息3.1.4利息的计算利息的计算复利是计息的根本方法复利是计息的根本方法n利息的存在，表明社会承认资本依其所有权就可取得一部利息的存在，表明社会承认资本依其所有权就可取得一部分社会产品的分配权利；分社会产品的分配权利；n只要承认这种存在的合理性，那么按期结出的利息自应属只要承认这种存在的合理性，那么按期结出的利息自应属于贷出者所有并可作为资本继续贷出；于贷出者所有并可作为资本继续贷出；n因而，复利的计算方法反映利息的本质特征因而，复利的

49、计算方法反映利息的本质特征，是更符合生，是更符合生活实际的计算利息的观念。活实际的计算利息的观念。金融理论与实务金融理论与实务第一节第一节利息利息3.1.4利息的计算利息的计算终值与现值终值与现值n终值：未来某一时点的本利和，带有预期性。终值：未来某一时点的本利和，带有预期性。n现值：未来某一时点的本利和的现在价值（即本金）。现值：未来某一时点的本利和的现在价值（即本金）。计算：把未来某一时点上的一定金额的货币看作是那时的计算：把未来某一时点上的一定金额的货币看作是那时的本利和，按现行的利率计算出要得到这笔金额现在必须具有本利和，按现行的利率计算出要得到这笔金额现在必须具有的本金。的本金。如：

50、如：n年后年后1元的现值元的现值=1/（1+r）n求现值也称贴现，所以现值也称贴现值。求现值也称贴现，所以现值也称贴现值。金融理论与实务金融理论与实务第二节第二节利息率利息率3.2.1利息率的定义利息率的定义3.2.2利率的形式利率的形式金融理论与实务金融理论与实务第二节第二节利息率利息率3.2.1利息率的定义利息率的定义n利率，利息率的简称，指借贷期满所形成的利息额与所贷利率，利息率的简称，指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。出的本金额的比率。n基本形式基本形式年率年率%、月率、月率%、日率、日率%。n中国的中国的“厘厘”：年率年率1厘，厘，1%；月率；月率1厘，厘，1；日拆；日

51、拆1厘，厘，0.1。金融理论与实务金融理论与实务第二节第二节利息率利息率3.2.2利率的形式利率的形式名义利率与实际利率名义利率与实际利率n划分的依据：利率是否剔除了划分的依据：利率是否剔除了通货膨胀率通货膨胀率的影响。的影响。n名义利率：名义利率：指市场现行的利率。指市场现行的利率。n实际利率：实际利率：又称真实利率，是根据物价水平的实际又称真实利率，是根据物价水平的实际变化或变化或预期变化进行调整的利率。因此又可分为事后实际利率和事预期变化进行调整的利率。因此又可分为事后实际利率和事前实际利率。前实际利率。短期利率与长期利率短期利率与长期利率金融理论与实务金融理论与实务第二节第二节利息率利

52、息率3.2.2利率的形式利率的形式固定利率与浮动利率固定利率与浮动利率划分依据：划分依据：借贷期内是否调整。n固定利率：固定利率：指在借贷期内不作调整的利率；n浮动利率：浮动利率：指在借贷期内可定期或按规定调整的利率。调整期一般为半年。官定利率与市场利率官定利率与市场利率一般利率与优惠利率一般利率与优惠利率存款利率与贷款利率存款利率与贷款利率金融理论与实务金融理论与实务第三节第三节利率水平的决定因素利率水平的决定因素3.3.1马克思的利率决定理论马克思的利率决定理论3.3.2影响利率总水平的其它因素影响利率总水平的其它因素3.3.3资金供求状况资金供求状况3.3.4企业承受能力企业承受能力3.

53、3.5国家产业政策等经济政策国家产业政策等经济政策3.3.6银行经营成本银行经营成本3.3.7社会经济运行周期社会经济运行周期3.3.8预期价格变动率预期价格变动率3.3.9历史利率水平历史利率水平3.3.10国际利率水平国际利率水平3.3.11汇率汇率金融理论与实务金融理论与实务第三节第三节利率水平的决定因素利率水平的决定因素马克思的利率决定论马克思的利率决定论n任一国家的一定时期，总有一个相对稳定的利率水平，可任一国家的一定时期，总有一个相对稳定的利率水平，可视之为平均利息率。视之为平均利息率。n平均利息率高不过平均利润率；低不能等于零。当然，在平均利息率高不过平均利润率；低不能等于零。当

54、然，在复杂的经济生活中，总有例外。复杂的经济生活中，总有例外。n至于处于中间何处？没有规律可以论证。至于处于中间何处？没有规律可以论证。相反，传统习惯、法律规定、借贷双方的竞争等因素，相反，传统习惯、法律规定、借贷双方的竞争等因素，都起作用。都起作用。金融理论与实务金融理论与实务第三节第三节利率水平的决定因素利率水平的决定因素西方经济学关于利率决定的分析西方经济学关于利率决定的分析西方经济学关于利率决定的分析实际上都是论证利率水平为西方经济学关于利率决定的分析实际上都是论证利率水平为什么趋高、趋低，而不是论证决定平均利息率必然处于哪一什么趋高、趋低，而不是论证决定平均利息率必然处于哪一点的规律

55、。点的规律。金融理论与实务金融理论与实务第四节第四节利率在经济中的作用利率在经济中的作用3.4.1利率的调节作用利率的调节作用3.4.2利率在经济中的导向和传递作用利率在经济中的导向和传递作用3.4.3利率在经济中的分配作用利率在经济中的分配作用3.4.4利率在经济中的调控作用利率在经济中的调控作用金融理论与实务金融理论与实务第四节第四节利率在经济中的作用利率在经济中的作用n在市场经济中，利率的作用相当广泛：在市场经济中，利率的作用相当广泛：从微观角度说，对个人收入在消费与储蓄之间的分配，对从微观角度说，对个人收入在消费与储蓄之间的分配，对企业的经营管理和投资决策，利率的影响非常直接；企业的经

56、营管理和投资决策，利率的影响非常直接；从宏观角度说，对货币需求与供给，对市场总供给与总需从宏观角度说，对货币需求与供给，对市场总供给与总需求，对物价水平，对国民收入分配，对汇率和资本的国际流求，对物价水平，对国民收入分配，对汇率和资本的国际流动，进而对经济成长和就业等，利率都是重要的经济杠杆。动，进而对经济成长和就业等，利率都是重要的经济杠杆。n在经济学中，无论是微观经济学部分还是宏观经济学部分，在经济学中，无论是微观经济学部分还是宏观经济学部分，在基本模型中，利率几乎都是最主要的、不可缺少的变量之在基本模型中，利率几乎都是最主要的、不可缺少的变量之一。一。金融理论与实务金融理论与实务第四节第

57、四节利率在经济中的作用利率在经济中的作用利率发挥作用的环境和条件利率发挥作用的环境和条件在市场经济中，利率的作用所以极大，基本原因在于：在市场经济中，利率的作用所以极大，基本原因在于：n经济人有足够的独立决策权。对于各个可以独立决策的企经济人有足够的独立决策权。对于各个可以独立决策的企业、个人等经济人来说，利润最大化、效益最大化是基本的业、个人等经济人来说，利润最大化、效益最大化是基本的准则；而利率的高低直接关系到经济人的收益；在利益约束准则；而利率的高低直接关系到经济人的收益；在利益约束的机制下，利率必然有广泛而突出的作用。的机制下，利率必然有广泛而突出的作用。n改革开放以来，利率在中国经济

58、中的作用逐步显现。改革开放以来，利率在中国经济中的作用逐步显现。要要使利率的作用能够较为充分的发挥，核心的问题，是要使经使利率的作用能够较为充分的发挥，核心的问题，是要使经济行为主体，真正成为市场经济所要求的经济行为主体。济行为主体，真正成为市场经济所要求的经济行为主体。金融理论与实务金融理论与实务第五节第五节案例分析案例分析算账：贷款付房钱不如贷款买家电算账：贷款付房钱不如贷款买家电有人算了这样一笔账，如果需要在购房上贷款有人算了这样一笔账，如果需要在购房上贷款10万元，在万元，在1年年还清的情况下，年利率为还清的情况下，年利率为5.58%，一年后大约本息共需偿还，一年后大约本息共需偿还10

59、3048.21元，其中元，其中3048.21元为利息及各种费用；如果分元为利息及各种费用；如果分30年偿还，年偿还，则年利率为则年利率为6.12%，共需偿还，共需偿还218623.41元，总利息高达元，总利息高达118623.41元。元。相比之下，如果同样在家电购置上贷款相比之下，如果同样在家电购置上贷款10万元，不论在半年还万元，不论在半年还是一年内还清，如在一些家电卖场，无需交纳任何利息或其他费用，是一年内还清，如在一些家电卖场，无需交纳任何利息或其他费用，在其他卖场则需要交纳在其他卖场则需要交纳1.5%至至2%手续费，即便这样，除本息外总共手续费，即便这样，除本息外总共所要交纳的费用也不

60、过所要交纳的费用也不过200元。元。金融理论与实务金融理论与实务第四章第四章金融工具金融工具第一节第一节金融工具概述金融工具概述第二节第二节货币市场工具货币市场工具第三节第三节资本市场工具资本市场工具第四节第四节金融衍生工具金融衍生工具第五节第五节案例分析案例分析本章要求：本章要求：n掌握几种主要的货币市场工具与资本市场工具；掌握几种主要的货币市场工具与资本市场工具；n掌握债券和股票的基本性质和主要区别；掌握债券和股票的基本性质和主要区别；n了解金融工具的特征和几种主要的金融衍生工具；了解金融工具的特征和几种主要的金融衍生工具；返回金融理论与实务金融理论与实务第一节第一节金融工具概述金融工具概

61、述4.1.1金融工具的涵义金融工具的涵义n金融工具金融工具资金短缺者向资金剩余者借入资金时出具的、资金短缺者向资金剩余者借入资金时出具的、具有法律效力的具有法律效力的票据或证券票据或证券，证明金融交易金额、期限、价，证明金融交易金额、期限、价格的书面文件。格的书面文件。n债权债务凭证债权债务凭证和和所有权凭证所有权凭证n可流通的和可流通的和不可流通不可流通的的n金融工具又称信用工具、金融商品、金融产品、金融资产金融工具又称信用工具、金融商品、金融产品、金融资产汇票、汇票、本票、本票、债券债券股股票票活期活期存单存单金融理论与实务金融理论与实务第一节第一节金融工具概述金融工具概述4.1.2金融工

62、具的特征金融工具的特征n偿还期偿还期 偿还期是指债务人必须全部归还本金之前所经历的时间。偿还期是指债务人必须全部归还本金之前所经历的时间。n流动性流动性 流动性是指金融工具迅速变现而遭受损失的程度。变现的流动性是指金融工具迅速变现而遭受损失的程度。变现的期限短、成本低的金融工具流动性强；反之，则流动性差。期限短、成本低的金融工具流动性强；反之，则流动性差。发行者资信程度的高低，对金融工具的流动性有重要影响。发行者资信程度的高低，对金融工具的流动性有重要影响。n风险性风险性 风险性是指购买金融工具的资金遭受损失的可能性。风险性是指购买金融工具的资金遭受损失的可能性。n收益性收益性 收收益益性性是

63、是指指给给金金融融工工具具的的持持有有者者带带来来收收益益的的能能力力。它它主主要要用收益率来衡量。用收益率来衡量。金融理论与实务金融理论与实务第一节第一节金融工具概述金融工具概述4.1.3金融工具的分类金融工具的分类n按发行者的性质来分按发行者的性质来分l直接直接金融工具金融工具l间接金融工具间接金融工具n按信用关系存续时间的长短划分按信用关系存续时间的长短划分l短期金融工具短期金融工具-货币市场货币市场l长期金融工具长期金融工具-资本市场资本市场l不定期金融工具不定期金融工具银行券银行券n原生金融工具和衍生金融工具原生金融工具和衍生金融工具金融理论与实务金融理论与实务第二节第二节货币市场工

64、具货币市场工具4.2.1票据概述票据概述n票据的特点票据的特点转让流通；法定要式；支付纪律；无因性；集团债务性转让流通；法定要式；支付纪律；无因性；集团债务性n票据的作用票据的作用信用作用；流通作用；结算作用；抵消债务信用作用；流通作用；结算作用；抵消债务n票据的种类票据的种类汇票；本票；汇票；本票；支票支票n票据行为票据行为出票出票；背书背书；承兑；参加承兑；承兑；参加承兑；保证保证；提示提示；追索权；追索权汇票，本票共有汇票，本票共有汇票特有汇票特有支票支票金融理论与实务金融理论与实务第二节第二节货币市场工具货币市场工具4.2.2商业票据商业票据n商业本票（期票）商业本票（期票）企业或个人

65、签发并承诺见票即付企业或个人签发并承诺见票即付n商业汇票商业汇票商业承兑；银行承兑商业承兑；银行承兑背书转让；背书转让；贴现业务；贴现业务；1996年实施票据法年实施票据法金融理论与实务金融理论与实务第二节第二节货币市场工具货币市场工具4.2.3银行票据银行票据n银行本票；银行本票；n银行汇票；银行汇票；n银行签发的支票；银行签发的支票；n存款凭证；存款凭证；n银行券银行券银行发行的、用以代替商业票据的银行票据。一种信用货币。银行发行的、用以代替商业票据的银行票据。一种信用货币。持票人凭银行券可以随时兑现。银行券具有黄金和信用双重持票人凭银行券可以随时兑现。银行券具有黄金和信用双重保证，因而得

66、以广泛使用。保证，因而得以广泛使用。债务凭证债务凭证金融理论与实务金融理论与实务第二节第二节货币市场工具货币市场工具4.2.2支票支票公司支票；个人支票；记名和不记名；即期和远期公司支票；个人支票；记名和不记名；即期和远期4.2.3信用证信用证商业信用证；旅行信用证商业信用证；旅行信用证4.2.4信用卡信用卡n信用卡是指在消费信用基础上产生的一种短期、小额的信信用卡是指在消费信用基础上产生的一种短期、小额的信用工具。用工具。n“先消费、后付款先消费、后付款”金融理论与实务金融理论与实务第三节第三节资本市场工具资本市场工具4.3.1有价证券与虚拟资本有价证券与虚拟资本n债券与股票债券与股票能够为其所有者带来一定收益；能够为其所有者带来一定收益；有价证券的出现，可以加速资本集中，从而适应商品生产有价证券的出现，可以加速资本集中，从而适应商品生产和商品交换规模扩大的需要和商品交换规模扩大的需要n虚拟资本虚拟资本自身没有价值；自身没有价值；游离于现实资本周转过程；游离于现实资本周转过程；数量上并不一致；数量上并不一致；n有价证券的价格取决于证券预期收入的大小和银行存款利有价证券的价格取决于证券