犬用冻干卵磷脂行业投资潜力及发展前景

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1、犬用冻干卵磷脂行业投资潜力及发展前景一、 宠物食品行业发展趋势分析当今新一代的城市年轻宠物主人与城镇和农村地区的传统宠物主人明显不同。这种不断变化的主人结构导致了宠物的人性化趋势。人性化趋势还推动了更为复杂的消费行为，在宠物食品市场，宠物主人们逐渐推崇天然高端食品，在宠物基本健康的基础上更加注重营养均衡、毛发光滑等高层次因素，对纯天然、添加有机成分或具备特定功能性效用的产品更加青睐，并且这种青睐在年轻群体中更加明显。宠物食品市场涵盖了广泛的产品，从标准的狗粮到天然、新鲜的宠物食品的选择。近几十年来的发展，市场已经非常多样化了。人类食物消费的趋势已经影响到了宠物世界，而且很可能会持续下去。无论它

2、是免费的，有机的，还是低卡路里的，消费者在店内或网上购物时都有各式各样的选择。全球宠物食品市场每年都在稳步增长。2020年，全球宠物食品总销售额超过1020亿美元。这比2019年增加了近100亿美元。二、 宠物食品行业市场规模受益于中国宠物经济的高速发展，宠物食品市场规模水涨船高。根据中国宠物行业白皮书，中国宠物食品市场规模从2012年的157亿元增长至2021年的1282亿元，年复合增速高达263%。从宠物行业市场结构来看，近年来宠物食品市场快速发展，以52%的份额位列宠物经济中的最大细分市场。三、 宠物食品行业未来发展趋势国内经济的发展和人均可支配收入的增加带动宠物消费需求扩张。据国家统计

3、局数据，我国人均可支配收入从2015年的21，96619元增加至2021年35，12800元，复合增长率达814%。随着我国人均可支配收入快速增加，物质生活更加充盈，人民愈发注重精神需求的满足。宠物不仅仅充当人们感情寄托的角色，也逐渐被当作中国人家庭中重要的成员。宠物消费成为情感消费，相比物质消费，具有更大的需求空间和可持续性。（一）宠物食品行业国内市场本土品牌崛起消费升级和需求多元化使消费者更加注重产品品质并为高性价比的产品买单，本土品牌在电商销售渠道崛起背景下迎来发展机遇。据2020年中国宠物行业白皮书研究数据，影响养宠人群对宠物食品购买意愿的主要因素是原料成分、适口性及性价比。国内宠物食

4、品企业早期从事OEM/ODM业务，加工制造经验丰富，与海外品牌相比具有成本优势；近年来国产品牌借助电商渠道，以高性价比优势布局国内市场，快速抢占市场份额，同时，在传统渠道份额逐渐被电商渠道挤占的情况下，国外宠物食品企业在商超等传统渠道的优势减弱。借助消费升级和电商化趋势，本土品牌的市场份额持续上升。（二）国内宠物食品行业集中度提升，利好头部企业我国宠物食品行业发展初期，行业内中小企业偏多，行业内无序竞争情形较为普遍，随着近年来国内宠物行业相关政策的不断完善，行业门槛逐渐提高，行业内无序竞争的局面有所改变。随着科学养宠的普及，宠物主对宠物食品的营养、质量、安全要求都会提高。质量稳定、有口碑的产品

5、将获得更大市场。由于宠物更换主粮品牌的成本较高，已树立品牌优势的头部企业在竞争中存在先发优势，这对小规模企业具有一定的品牌壁垒。同时，产业资本的进入将加速行业整合，未来客户、资金及各类资源都将向头部企业集中，龙头企业的优势将被进一步放大，行业集中度将进一步得到提升。（三）宠物食品行业国内养宠年轻化，年轻人群成为消费主力军养宠人群年轻化，80、90后成为养宠主力。据2021年中国宠物行业白皮书，我国养宠人群以80、90后为主，其中80后占比305%，90后占比463%。越来越多的年轻一代对精神生活品质的追求提升，年轻群体更多地将宠物视为家人，对宠物陪伴的需求迫切，养宠成为一种时尚的生活方式。同时

6、年轻群体对宠物食品的接受度更高，消费意愿更强，宠物食品渗透率在所有年龄段中相对更高，因此80、90后也成为宠物食品的消费主力军。（四）海外宠物食品市场保持稳定增长海外宠物食品市场已经发展成熟，但仍能保持稳步增长的态势。据Statista数据预测，2012年至2022年间，全球宠物食品市场年均复合增长率约为852%，预计未来海外市场需求将保持稳定增长的趋势。（五）全球科学养宠观念提升，宠物食品健康化发展随着社会经济发展，居民生活水平的不断提高以及宠物家庭地位的提高，宠物主的诉求逐渐向精细化科学养宠方向转变，对宠物食品的品质和健康也有着更高的追求，宠物主愿意支付更高的价格选购品质更优、原材料更健康

7、、甚至量身定制的宠物食品。四、 宠物食品：种类多元化，主粮刚需消耗大宠物食品可分为宠物主粮、宠物零食和宠物保健品等。宠物主粮是宠物最主要的食品；宠物零食能够补充单一或部分营养素但不追求全面平衡营养；宠物保健品是为满足宠物各生命阶段及其生理需要而制作的营养补充剂。我国养宠不断精细化，宠物犬猫经历由一开始吃剩饭菜，到食用专门主粮，再到主粮以外食用零食与保健品的变化。随着我国人民生活水平进一步提高，科学养宠进一步普及，食品分类将会更加细化。目前国内规模体量较大的上市或拟上市公司，除了福贝外，均以境外代工模式为主，且产品以宠物零食为主。但各公司的主营产品差异较大，每个细分赛道都有充分发展空间，彼此境外

8、业务的竞争相对较小。食品细分又有犬猫类，肉感饼干类，干湿，适龄等区别，利于各个公司发展特色产品，在特定品类下占领细分赛道。随着各家公司的规模逐步扩大、境内宠物食品的快速发展，中宠、佩蒂、乖宝、路斯股份等均加速布局境内主粮业务。预计主粮业务的竞争较为激烈。龙头企业稳定增长，中小企业发展空间充足。本土企业发展较早的如中宠、佩蒂已经形成可观规模，近年营收平稳增长。中小企业生存状态良好，营收亦稳健增长。未来宠物食品呈现科学化+品牌化+精细化趋势，宠物食品行业将形成多元生态，为各类品牌和企业创造生存空间。当前我国宠物食品行业正处于快速发展阶段之中，其中主粮占宠物食品市场的75%。在主粮方面，随着宠物行业

9、市场规模的持续扩大及消费者科学养宠意识的不断提升，宠物主粮行业在发展中迎来了品牌与品类的升级。根据产品形态及功能，宠物主粮可以划分为10剩饭、20宠物粮、30天性粮和40功能粮四个阶段。目前中国基本处于20宠物粮阶段，正向30天性粮阶段发展。行业规模：养宠渗透率和宠物食品渗透率对宠物食品行业市场规模产生影响。当前我国宠物食品行业市场规模达到人民币1，337亿元，其中宠物猫食品市场规模达人民币527亿元，宠物犬食品市场规模达人民币667亿元。预计2025年宠物食品市场规模有望达到约人民币2，417亿元。结构变化：宠物猫与宠物犬数量结构正在发生变化。因各地养犬政策调整及疫情限制居民活动等客观因素影

10、响，导致宠物犬数量预计于2021年出现负增长。宠物猫因室内饲养等因素，获接受程度更高，数量增速快于宠物犬。月均花费方面，宠物猫高于宠物狗，预计未来月均花费差异化持续走阔。国产宠物食品品牌的强力出圈。关键在于不断提升产品力、品牌力与渠道供应力，助力国货企业与海外品牌竞争。艾瑞梳理国产品牌出圈的要素指标，针对赛道内优秀企业扫描。海外品牌凭借产地优势、渠道策略、研发投入和品类引领形成独特的产品优势，凭借历史积淀和对中国市场的长期深耕形成品牌力，开展国际化经营。宠物食品是专门为宠物、小动物提供的植物类或肉类食品，即介于人类食品与传统畜禽饲料之间的动物食品。宠物食品以其形态、功能和营养成分可区分为宠物主

11、食、零食及营养品。宠物食品类目是目前宠物行业最大的细分市场，刚需、高频的消费属性使食品类目成为宠物行业最重要的竞争市场。随着人们对喂养商品粮的认知提升，市场对宠物食品的需求将进一步释放。随着宠物行业市场规模的持续扩大及消费者科学养宠意识的不断提升，宠物主粮行业在发展中迎来了品牌与品类的升级。主粮产品的革新主要集中于形态及功能两大方面，从过去猫狗吃剩饭，到宠物粮食的诞生及品类细化，进一步创新出天性粮和功能粮等新产品。目前我国宠物主粮市场发展处在20阶段中，宠物主逐渐接受为宠物购买商品主粮，更多的宠物主开始重视宠物的营养健康。宠物食品中主粮产品根据更加细分的消费需求，可以划分为干粮和湿粮两类。干粮

12、主要特征是水分含量少、表面干燥、颗粒状，包括膨化粮、烘焙粮、风干粮、冻干粮等多种产品形态。湿粮主要是糊状、水分含量高，主要有罐头、鲜切包和鲜食三种形态，其中鲜食即指鲜粮，是湿粮中更精细的赛道，强调食材新鲜，原材料肉眼可见，没有经过深度加工。鲜食与鲜切包和罐头不同的是，其保质期更短。湿粮市场尚未成熟：国内湿粮市场认知度仍有待提高，主营湿粮的市场参与者较少。赛道高门槛：湿粮产品对原料形态改变小，保鲜要求高，生产工艺运输条件要求高，配方定制化，赛道门槛较高。精细化市场易出圈：美国宠物食品市场集中度较高，仍有Freshpet等湿粮品牌杀出重围，市值快速增长，依靠的就是湿粮精准化细分市场。对比海外湿粮市

13、场的高渗透率及高增速，中国市场仍为蓝海，发展空间广阔。在人均消费上，整体数据采用一、二线城市花费数据。养宠户人均宠物食品消费水平与日本还存在约6%左右的消费增长空间。若以全国宠物食品消费比较，我国宠物食品市场拥有更大的消费增长空间。一、二线城市养宠渗透率高于全国范围的渗透率。以全国范围养宠渗透率比较，我国宠物市场还具备约75个百分点的增长空间。设置行业人均消费/人均GDP比值，测算行业天花板：一、二线城市宠物食品消费与人均GDP比例为073%，高于日本的047%，若以全国人均GDP进行比较，则该比例将更高于日本水平。宠物食品作为非必选消费，其消费占人均GDP比例应处于更合理区间之内。我国养宠渗

14、透率和食品渗透率均有待提高，随着宠物主消费者群体的扩大，宠物食品人均消费与人均GDP比值将趋近至合理范围内。我国居民养宠意愿有所提高。宠物成为了家庭成员们的伴侣、朋友与玩伴，居民饲养宠物的意识逐渐提升，越来越多的家庭开始接纳养宠生活方式。养宠家庭渗透率稳定增长，2021年我国一、二线城市养宠家庭渗透率达到391%，以宠物猫及宠物犬为主的宠物数量规模增长。随着中国宠物主粮市场从20宠物粮阶段向30天性粮阶段变化，宠物主对宠物食品的消费意识不断加强和提升。宠物食品消费金额随消费意识提升和市场阶段变化而获得增长。宠物数量与宠物食品消费金额的共同提升宠物食品市场规模增长。因各地养犬政策调整及疫情限制居

15、民活动等客观因素影响，导致宠物犬数量预计于2021年下滑并出现负增长。在预测期间宠物犬数量增速呈现收缩态势。宠物猫因饲养难度低，获接受程度更高，数量将不断增加。预计未来宠物猫数量增速将维持在5%-6%区间，2025年宠物猫的数量将达到约6，415万只。宠物猫与宠物犬食品月均花费差异化程度持续走阔。因宠物猫狗数量结构变化，宠物猫数量将于2021年超越宠物犬。猫宠主更喜爱以精细化饲喂方式宠爱猫咪，选购主粮的渗透率大于犬宠主，预计宠物猫的月均食品消费增速将持续走高。受益于宠物猫数量扩大及食品消费增速提高，宠物猫食品市场规模预计将超越宠物犬，在2025年达1，530亿元。随着科学养宠概念在宠物主消费群

16、体中广泛传播，越来越多的宠物主对养宠生活中的宠物营养问题加深了解，宠物主逐渐认识和接受宠物营养品概念。中国宠物饲喂环境特点致使宠物具有营养补充需求，而营养品可满足宠物日常营养补充并进行疾病预防，填补了国内原有市场在营养补充方面的空白。预计2021至2025年宠物营养品市场复合增长率将达到22%，高于宠物食品市场同期16%的增速。宠物营养品具有日常化消费的特点，预计其渗透率将得到不断提升，2025年宠物营养品市场规模将达到348亿元。宠物零食市场的复合增长率预计将低于宠物营养品。由于缺乏清晰的产品划分标准、产品形态多元复杂，作为非必选消费产品，宠物零食易于被宠物主粮和营养品替代。预计2021年至

17、2025年宠物零食市场复合增长率为6%，在2025年达到218亿元。宠物食品消费者可划分出不同消费群体，各消费群体呈现鲜明的消费心理特点。品牌通过泛娱乐化营销手段吸引年轻消费群体的关注，通过影视剧合作和明星代言等方式吸引流量，扩大社会公众对品牌的认知度。对新成为宠物主的养宠新手，品牌通过建立社区化运营的一站式购物平台，提供购物、交流和科普的平台，增强消费体验和粘性。对女性宠物主，品牌通过IP联名合作打造热度，迎合喜好并获得认同。对宠物更加宠溺的高端用户，则推出定制化的高端产品满足需求。宠物行业各类细分赛道的竞争参与者，通过拓展其横向业务布局和纵深发展而寻求新的业务增长点，以扩大企业竞争力的方式

18、提升品牌力。其发展分为横向布局与纵深发展两种拓展方式：宠物企业在原有主营业务发展进入成熟阶段后逐步在横向拓展新业务，包括进军宠物医疗、宠物食品和宠物服务等赛道，实现在宠物行业经营版图的扩张。在纵深发展方面，企业通过在单宠品类上不断丰富产品组合来满足养宠者全方面的需求，实现多线增长，提高品牌市场占有率。品牌从提供解决单一养宠需求产品的角色，提升为满足全方位养宠需求的综合宠物品牌。企业借助长期积累的宠物市场洞察经验，更了解宠物主在养宠过程中发生的不同需求，其新扩展产品亦能与原有优势产品形成产品协同效应，提高经济效益，增强竞争力。五、 宠物食品的分类宠物食品是饲养宠物的刚性需求，贯穿宠物整个生命周期

19、，具有复购性高、价格敏感性低、黏性强的特点。宠物食品市场是宠物行业最大的细分市场，也最先受益于宠物经济的发展。据Statista数据，预计2022年全球宠物食品市场规模达到1，36000亿美元，2012年至2022年，全球宠物食品市场年均复合增长率约为852%。美国是全球宠物经济第一大国，也是宠物食品消费最多的国家。根据APPA、Statista数据，2011年美国宠物食品市场规模约1985亿美元，2021年市场规模约500亿美元，年均复合增长率约968%。根据EuromonitorInternational数据，犬猫食品是美国宠物食品的两大主要品类，其中犬用食品销售规模最大，2019年犬用食

20、品全年销售总额为23562亿美元，约占宠物食品销售总额6861%；猫用食品销售总额为9815亿美元，约占2858%。2019年美国宠物食品市场中主粮销售总额为27331亿美元，其中干粮销售额为19085亿美元，湿粮销售额为8246亿美元。相比主粮市场，零食市场销售规模较小，但增速较高。六、 宠物食品行业技术水平及技术特点对宠物生理学、解剖学和行为学的科学研究以及对宠物食品的配方设计技术、生产加工技术、质量保证和检验检测技术构成了宠物食品行业的主要核心技术。其中，对宠物生理学、解剖学和行为学的基础性科学研究，如犬猫不同生长阶段和条件下的营养需求、行为特点、口腔及牙齿特点、嗅觉味觉及消化功能等，是

21、宠物食品设计的科学基础。配方设计技术是通过设计宠物食品原材料的配方和加工工艺，使产品满足设定的质量标准和宠物的营养需求。不同类型和功能的宠物食品所需生产加工技术不尽相同，宠物主粮和零食领域涉及挤压膨化加工工艺和密封高压高温灭菌技术，宠物零食领域涉及热风干燥工艺和真空冷冻干燥脱水技术，其中咬胶和洁齿骨产品涉及产品硬度、密度、耐嚼度、消化性能等符合宠物生理学特征的生产和品质保证技术。质量检测技术是指在宠物食品生产过程中涉及的检测类技术，如农药残留、抗生素残留、微生物和理化指标等的检测技术。近年来，我国宠物食品生产企业通过为海外成熟市场代加工宠物食品积累了符合国际标准的配方研发技术、生产加工技术和质

22、量检验检测技术，但由于国内宠物食品行业起步较晚，国内企业在犬猫基础研究领域的基础薄弱，在核心配方的研发设计、高端设备和先进工艺的运用上与国际先进企业存在差距。七、 中国宠物食品行业市场消费现状规模的迅速增长，宠物食品行业的市场潜力也得到了快速释放。在过去十年中，我国宠物食品行业市场规模年复合增速超过25%。从细分品类来看，从消费渠道来看，宠物食品行业消费以电商和宠物专门店为主要渠道，2020年占比分别为547%和28%，中国宠物食品电商渠道份额高于全球及主要国家。我国宠物产业上游为宠物饲养；中游为宠物用品，包括宠物食品、用品及药品；下游为宠物服务，包括宠物医疗、培训、美容及其他服务。其中宠物食

23、品为最大养宠支出，2020年中国宠物食品行业规模约4405亿元，同比增长238%，2010-2020年CAGR超过25%。从宠物食品消费占宠物行业整体消费比重来看，2010-2020年，宠物食品消费占比逐年提升，2020年突破60%，达到606%。宠物食品包括主粮、零食、保健品，主粮包括干粮和湿粮，零食分为肉干类、咬胶类、饼干类；保健品主要为维生素、蛋白粉等。在宠物食品细分市场中，2020年宠物主粮、宠物零食消费和宠物保健品消费分别占到整体的6563%、3254%和183%。分宠物类别看，2010-2020年宠物猫食品消费规模占比逐年提升，宠物狗食品消费规模占比逐年下滑，2020年宠物猫食品消

24、费反超宠物狗消费规模。2020年，宠物狗、宠物猫食品消费规模占比分别为497%、501%。八、 我国宠物食品购买渠道我国宠物食品购买渠道主要有零售店、宠物专门店、电商与宠物医院。2020年零售店、宠物专门店、电商与宠物医院渠道份额占比分别为66%、280%、547%、108%，分别较2010年-215%、-336%、+535%、+17%，电商渠道占比提升显著。对比其他国家电商渠道占比，2020年全球、美国、日本、澳洲宠物食品行业线%，显著低于中国电商渠道份额。九、 境外宠物市场发展成熟，中国宠物行业潜力巨大全球宠物行业萌芽于英国工业革命后，在二战后进入高速发展期，目前在发达国家，宠物行业已经经历了100多年的发展，形成了宠物用品、宠物食品、宠物饲养、宠物医疗、宠物培训以及宠物保险等产品和服务组成的成熟行业体系。其中美国是全球宠物市场最大消费地，已成为全球第一的宠物经济大国，养宠物已成为美国人生活的重要组成部分。中国宠物市场发展受益于人均GDP增长、中西部地区发展、以及独居群体扩大等因素影响，目前正处于快速发展时期。