氢氧化钴产业市场前瞻

《氢氧化钴产业市场前瞻》由会员分享，可在线阅读，更多相关《氢氧化钴产业市场前瞻（12页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、氢氧化钴产业市场前瞻一、 锂电池回收行业特点和发展趋势（一）锂电池高镍化趋势带动市场镍需求量增长为维持新能源汽车及其相关产业的可持续健康发展，国家逐渐提高对于新能源汽车的补贴门槛，包括续航里程及能量密度标准等，且呈收紧和逐年退坡趋势。长续航里程是新能源汽车的主要发展方向之一，对动力电池的能量密度提出了更高要求。相比于采用常规三元材料的锂电池，高镍三元材料电池具有更高的能量密度，更长的续航里程和更低的综合成本。随着电池行业的技术进步，三元正极材料市场正在逐步往高镍方向发展，三元正极材料高镍化趋势明朗。高镍化趋势导致市场的镍需求量快速攀升，预计未来动力锂电池的镍需求量将从2020年的949万吨增长

2、至2025年的5103万吨，复合增长率达40%。与此相对，印尼作为全球镍储量与产量第一的国家，近年来对镍出口政策不断收紧，禁止原矿出口、矿权审批趋严，将导致未来全球镍资源供需缺口进一步扩大。（二）废旧电池回收规模逐步扩大，将成为锂电池产业链重要环节三元锂电池中镍、钴、锰、锂等元素均可回收利用，具有较高的经济效益。在镍、钴等资源日益稀缺的背景下，废旧电池回收行业方兴未艾。从市场规模来看，2011年，我国新能源汽车行业正式进入产业化阶段，2014年起市场呈井喷式增长，此后我国新能源汽车产业规模持续快速扩大，带动了动力电池的装机量提升。一般动力电池的使用寿命在4-8年，2014年装机的动力电池在20

3、18年迎来首批退役潮，且后续大量动力电池逐渐步入退役期，报废量的高峰期即将到来。根据EVTank统计数据，2020年中国市场锂电池回收量达到478万吨，其中车用动力电池回收量达到257万吨，预计到2025年中国锂电池回收量将达到988万吨，其中动力电池回收量超过57万吨。未来，随着废旧电池回收行业迅猛发展，镍、钴等资源的供需压力有望得到缓解。随着全球绿色低碳趋势进一步深化，发达国家更加重视对电池回收行业的投入与管理。以欧盟为例，2022年2月，欧盟通过电池与废电池法规，规定2030年前要实现电池活性材料中再生原材料中镍含量4%、钴含量12%、锂含量4%、铅含量85%，且以上指标会在未来进一步提

4、高。中国于2020年在联合国大会上正式提出将于2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的战略目标；为实现该目标，近年来政府已推出新能源汽车产业发展规划（20212035年）十四五原材料工业发展规划关于加快推动工业资源综合利用的实施方案等多部支持性法规，未来可能继续推出支持性或强制性法规。由此看来，电池回收兼具经济效益及环境效益，未来电池回收将成为锂电池行业的重要环节之一。二、 锂电池行业发展期近年来，新能源汽车需求爆发、国家环保政策等多重利好带动下，锂电池行业快速发展。但受疫情、原材料价格上涨等影响，锂电池行业盈利能力下降。不过，随着新能源汽车的快速发展以及日常生活智能化消费的增加，锂电

5、池应用场景将更加丰富，未来10年至15年将是其黄金发展期。受国家环保政策影响，锂电池行业迎来快速发展。据高工产研锂电研究所（GGII）统计数据显示，2017年至2021年，我国锂电池出货量不断攀升，每年保持两位数的增幅。其中，车用动力电池出货量占比不断上升，2021年占全国锂电池市场69%的份额，远超其他应用终端。虽然锂电池行业持续快速增长，但近两年受疫情、原材料价格上涨等因素影响，锂电池行业的盈利能力却在下降。一方面，原材料价格上涨，对锂电池行业传导效应明显。宁德时代财报显示，2022年一季度，虽然公司48678亿元的营业收入远超去年同期水平，但是由于上游原材料价格快速上涨，公司营业成本上涨

6、19866%，净利润同比下滑2362%。成立于2003年的星恒电源是国内动力锂电池的主要生产商之一，其生产的轻型车锂电池国内市场占有率接近45%。据了解，2020年、2021年该公司销售收入在40亿元左右，盈利情况良好，但今年上半年有所下降。业内人士称，在市场供需调节之下，行业上游的原材料碳酸锂价格一直在每吨3万到20万元之间波动。但今年碳酸锂价格一度飙升至每吨50万元左右，大大超出了锂电池企业的成本承受范围。另一方面，新能源汽车消费日趋成熟，并于2021年迎来爆发期，市场需求从2020年的120万辆左右跃升至300万辆左右。但产业链上下游的企业并没有做好准备，供给跟不上。三、 锂电池行业整体

7、情况链的上游主要包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液及其他材料，主要通过镍、钴、锰、铝、锂、石墨等矿产资源生产加工而成；中游为锂电池电芯到电池包（Pack）的生产制造；下游应用领域主要分为车用动力电池、消费电池和储能电池三大领域。退役的锂电池可通过梯次利用和回收拆解方式实现回收利用。回收拆解锂电池后可以得到镍、钴、锰及锂盐，并可进一步产出三元前驱体和正极材料，直接用于锂电池材料的制造。四、 锂电池回收行业发展情况退役的锂电池可通过梯次利用和回收拆解方式实现回收利用。当动力电池容量降至80%时进入退役阶段，经过分选后可梯次利用到储能和低速电动车等领域，最终进行拆解回收，或者退役的动力电池和消费电

8、池可跳过梯级利用环节直接进行拆解回收。根据电池自身性质和回收效益，磷酸铁锂电池电池容量衰减程度较小，但回收拆解的经济效益相对较低，一般用于梯次利用，而三元锂电池则适合直接回收拆解。退役三元电池通过回收利用可以得到镍、钴、锰及锂盐，并可进一步产出三元前驱体和正极材料，直接用于锂电池电芯制造。（一）国内锂电池回收市场情况因锂电池的大规模应用时间较晚，前期锂电池报废数量较少，锂电池回收行业仍处于起步阶段。随着中国新能源汽车市场规模的壮大，动力电池装机规模逐年提升，同时锂电池在电动工具、3C电子、电动两轮车等领域的应用也不断推动锂电池出货量的攀升，而随着以上电池的接近使用寿命，未来锂电池报废量也将进一

9、步增加。目前，锂电池回收行业的规范程度有待提高，国家尚未制定强制性规范措施，加之回收渠道不完善、回收体系不健全，大量的报废锂电池由个人或无合格资质的企业进行回收处置，导致纳入统计范围的实际回收量远小于理论回收量，造成了资源浪费及环境污染，更有甚者将导致安全事故及人员伤亡。为加强对锂电池回收企业的支持与规范，工信部出台了新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件（2019年本）和新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范公告管理暂行办法（2019年本），并于2020年正式开始评选符合条件的企业。白名单入选企业中，池州西恩、华友钴业、邦普循环、格林美等企业均已开始在行业内布局。在未来市场进一步规范

10、后，业内符合以上行业规范条件的企业将承担起锂电池回收的主要责任，并占据主要的市场份额。（二）锂电池回收行业竞争格局锂电池回收行业参与者主要包括以下3类：汽车生产企业、锂电池生产企业及锂电池回收利用及资源再生企业。其中，汽车生产与锂电池生产企业拥有最直接的电池回收渠道，根据新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法，落实生产者责任延伸制度，汽车生产企业承担动力蓄电池回收利用主体责任，而锂电池生产企业作为汽车生产企业的紧密合作对象，以上两方占据较高的市场份额。但由于锂电池报废量逐年增加，回收市场规模日益扩大，汽车生产与锂电池生产企业无法消化快速增长的市场需求；与此同时，凭借在回收工艺及设备上的竞争优

11、势，锂电池回收利用及资源再生企业的涌入弥补了市场缺口。汽车生产企业、锂电池生产企业及锂电池回收利用及资源再生企业的多方参与，组成了完整的废旧锂电池回收网络。五、 下游需求旺盛推动锂离子电池行业市场发展目前锂离子电池电解液行业的下游应用仍在不断丰富中。在动力电池应用领域，全球汽车电动化趋势愈发明朗，新能源汽车行业发展迅速，渗透率不断提升，带动动力电池装机量迅速提升。六、 锂电池行业各产业链环节发展情况2018年以来，国内硫酸镍产值呈持续增长态势，2021年国内硫酸镍产值达4166亿元，同比增长14165%。求快速增长的背景下，锂电池对于镍资源的需求大幅增长；根据BenchmarkMineralI

12、ntelligence的预测，2030年，动力电池对镍的需求量将占镍总需求量的30%。镍通常以硫酸镍的形式进入电池产业链，可应用于三元动力电池及传统的镍镉、镍氢电池领域；在三元动力电池领域，主要用于加工生产三元前驱体。在三元锂电池的高镍化趋势下，电池级硫酸镍需求将持续增长，预计未来动力锂电池的镍需求量将从2020年的949万吨增长至2025年的5103万吨，复合增长率达40%。从供给端来看，硫酸镍可通过红土镍矿加工、硫化镍矿加工、废料处置及电池回收等途径制取，其中，红土镍矿是硫酸镍制取的主要途径，而镍矿资源主要集中于印尼、菲律宾等国；其中，印尼占世界镍矿储量的22%。2009年，印尼颁布并实施

13、新矿产和煤炭矿业法，自此以后，印尼逐步收紧对原矿的出口限制；印尼政府于2022年1月起暂停未加工矿石的出口。虽然国内外企业已提前布局并在印尼投资建厂，可以保障未来镍资源的稳定供应，但由于需求增长迅猛，中长期供需缺口仍将扩大。三元前驱体为镍钴锰氢氧化物，是生产三元电池正极材料的核心原材料，其材料指标直接影响烧结后三元正极材料的质量及性能；而其出货量情况与锂电池及正极材料的出货量息息相关。随着下游三元锂电池需求量的爆发，带动了国内三元前驱体市场的增长；2021年国内三元前驱体出货量为618万吨，同比增长8070%。锂盐在锂电池领域的主要应用为碳酸锂、氢氧化锂、六氟磷酸锂及新型锂盐；其中，碳酸锂与氢

14、氧化锂可与三元前驱体烧结后制成三元正极材料，而六氟磷酸锂及新型锂盐可用于生产电解液。随着新能源汽车、储能、5G技术、3C电子等领域的市场需求快速增长，全球锂盐需求量呈快速上涨趋势，预计2025年年需求量将达140万吨，而国内锂资源供应也将形成以锂矿石资源、盐湖锂资源、锂粘土矿资源提取以及废旧锂电池资源回收为主的多元化供应格局。正极材料的成本占锂电池总成本的40%以上，不同的正极材料对锂电池的能量密度、功率、循环次数等性能均有影响。常见的正极材料主要有镍钴锰酸锂、钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂正极材料等，各类型正极材料的市场化应用场景不同、各有利弊，相互之间尚无明显的替代效应。近年来，受益于动力、储能

15、及小型电池领域的同步发展，锂电池市场规模快速增长，带动了上游正极材料出货量的提升。2021年，中国锂电池正极材料总体出货量达到1094万吨，同比增长9855%，其中三元正极材料出货量达422万吨，占总出货量的3857%。三元正极材料主要分为NCM和NCA两条技术路线，但NCA的市场占有率较低，NCM为目前三元正极材料的主要组成部分。根据NCM中镍、钴、锰元素比例按照镍元素占比从低到高主要分为NCM111、NCM523、NCM622、NCM811等。近年来受钴价格上升影响，市场呈现高镍化及低钴化的趋势，国内三元锂电池装机量结构中，高镍三元正极的市场份额快速提升，渗透率从2018年的839%提升至

16、2021年的3800%。随着行业进一步发展以及钴资源限制，未来高镍三元材料及前驱体的产量份额会进一步提高。2020年，受新冠疫情影响，全球锂电池出货量呈现先低后高趋势，下半年随着国内对疫情的有效控制以及欧洲市场大幅提升对新能源汽车的补贴力度，全球锂电池市场需求快速增长，全年出货量达到2945GWh。2021年以来，中国和欧洲新能源汽车市场表现良好，同时绿色低碳发展趋势推动中国电力系统储能和欧美家庭储能市场锂电池需求大幅增长，2021年全球锂电池出货量达到5624GWh，同比增长9083%。从国内市场来看，随着中国经济全面复苏以及海外出口量的增加，我国新能源汽车产销量不断提高，储能领域实现国内外

17、市场同步增长，同时锂电池逐步替代铅酸电池、镍氢电池，在电动两轮车及电动工具中得到广泛应用；2021年全年国内锂电池总体出货量达到3342GWh，同比增长11085%。作为战略性新兴行业，锂电池材料行业随着下游电动工具、电动两轮车、3C电子、新能源汽车、储能等应用领域对锂电池需求的持续增长而处于快速成长期。小型锂电池主要包括电动工具、电动两轮车以及3C电子领域的锂电池。2021年，小型锂电池领域保持稳定增长态势，全球出货量达到1252GWh，同比增长161%。在新冠疫情影响下，海外尤其是欧美等发达地区由于户外活动减少，室内电动工具的需求快速提升，全球电动工具锂电池需求迅速增长。传统国际电池厂商一

18、方面面临海外产能不足的困境，另一方面LG、松下也加大在新能源汽车领域的投入，逐步降低在电动工具领域的出货量。国内锂电池厂商凭借价格和品质优势在电动工具锂电池领域加速实现的进程。2021年中国电动工具市场锂电池出货104GWh，同比增长300%。2019年4月15日，新版电动自行车安全技术规范正式实施，规定电动自行车整车质量不得超过55kg，而锂电池的电池能量密度远高于铅酸电池，电动自行车锂电化可以有效降低整车质量，以满足规范要求。因此，近年来电动两轮车领域铅酸替代趋势明显，2020年全球电动两轮车出货量达到4，739万辆，带动锂电池需求达9GWh；2021年电动两轮车锂电池需求达134GWh，

19、同比增长48%。在传统消费类锂电池领域，得益于智能手机、平板电脑等3C电子的稳定増长，市场需求仍然旺盛；新兴消费应用领域，无人机、可穿戴设备、无线耳机、电子烟等新兴领域崛起，为消费类电池创造新的市场增长空间。新能源汽车已成为全球汽车产业绿色发展、低碳转型的重要方向，同时亦是锂电池最主要的应用场景。2021年全球新能源汽车销量达670万辆，同比大幅增长1024%，带动全球车用动力锂电池出货量达371GWh，同比增长1345%；其中，中国车用动力锂电池出货量为220GWh，同比增长达1604%。2019年下半年以来，宁德时代CTP技术以及比亚迪刀片电池技术的推出使磷酸铁锂电池在保持成本优势的同时提升了能量密度，促使特斯拉等新能源乘用车厂商加大了对磷酸铁锂电池的采购力度，对三元锂电池形成一定的冲击；但整体而言，动力电池整体出货量规模持续增长，两种技术路线将互相竞争、长期并存。储能发展潜力巨大，目前仍处于市场化初期阶段，储能电池主要应用于电网储能、备用电源、家庭光伏储能等场景。2021年中国储能领域锂电池出货量达423GWh，同比增长1979%，其中电网储能需求量较大，占比达652%。未来，随着全球各国向绿色低碳能源转型，储能电池作为重要支撑，有望带动以锂电池为主导的新型储能产业持续高速发展。