财富管理和资产配置天津清河课件

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1、你你不不理理财财 财财不不理理你你汇聚财智 共享成长如何看待您的财富如何看待您的财富如何看待您的财富如何看待您的财富目目 录录我们为您提供的服务我们为您提供的服务我们为您提供的服务我们为您提供的服务超越理财介绍超越理财介绍超越理财介绍超越理财介绍如何管理您的钱如何管理您的钱如何管理您的钱如何管理您的钱汇聚财智 共享成长如何看待您的财富如何看待您的财富如何看待您的财富如何看待您的财富汇聚财智 共享成长如何看待您的财富如何看待您的财富家庭家庭朋友朋友健康健康时间时间知识知识经验经验汇聚财智 共享成长如何看待您的财富如何看待您的财富时间时间知识知识经验经验汇聚财智 共享成长如何管理您的钱如何管理您的

2、钱如何管理您的钱如何管理您的钱汇聚财智 共享成长通胀形势严峻通胀形势严峻通胀形势严峻通胀形势严峻 CPICPICPICPI涨幅屡创新高涨幅屡创新高涨幅屡创新高涨幅屡创新高蒜你狠、豆你玩、姜你军、苹什么、盐王爷，药你命。蒜你狠、豆你玩、姜你军、苹什么、盐王爷，药你命。什么都在涨，就是钱袋子没什么都在涨，就是钱袋子没“涨涨”！汇聚财智 共享成长认清自己认清自己定位自己定位自己时间时间风格风格激进激进稳健稳健保守保守选择投资方式选择投资方式自己投资自己投资专业理财专业理财期货期货股票股票债券债券黄金黄金房子房子保险保险存款存款 汇聚财智 共享成长一个词，一个等式和一句话一个词，一个等式和一句话风险！

3、风险！风险溢价风险溢价=预期收益预期收益本金安全是第一位的！本金安全是第一位的！彩票彩票澳门澳门汇聚财智 共享成长规避风险的方法规避风险的方法位置感位置感仓位的配置仓位的配置定投定投对冲对冲止损止损汇聚财智 共享成长汇聚财智 共享成长汇聚财智 共享成长投资的几个误区投资的几个误区追涨杀跌,满仓操作羊群效应听消息，炒概念追跌杀涨，控制仓位人弃我取用常识和生活经历来投资汇聚财智 共享成长资产配置规则资产配置规则篮子规则：篮子规则：不要把鸡蛋放在一个篮子里，但是一定要放在篮子里不要把鸡蛋放在一个篮子里，但是一定要放在篮子里用低风险，稳定收益的品种对冲高风险，高收益品种的用低风险，稳定收益的品种对冲高

4、风险，高收益品种的可能风险可能风险留部分现金备用留部分现金备用3:13:1规则规则盈亏比盈亏比3:13:17272法则：法则：8%-12%8%-12%的收益率是合理的的收益率是合理的100100法则法则生命周期投资生命周期投资投资时钟投资时钟基于经济周期的投资基于经济周期的投资汇聚财智 共享成长100100法则法则资产资产生命周期生命周期Retired资产资产PeakStableGrowth按照生命周期投资理论，年轻人可投资期限一般较长，风险承受能力强，投资上可以进取一些，中年人可相对稳健，老年人则应趋向保守。投资100定律：用100减去自己的年龄得到投资股票资产的比例比如30岁的年轻人，可以

5、考虑把70%的可投资资产配置在股票或股票型的理财产品上汇聚财智 共享成长投资时钟投资时钟衰退衰退衰退衰退阶阶阶阶段：段：段：段：债债债债券券券券为为为为主主主主复复复复苏阶苏阶苏阶苏阶段：股票段：股票段：股票段：股票为为为为主主主主繁荣繁荣繁荣繁荣阶阶阶阶段：大宗商品段：大宗商品段：大宗商品段：大宗商品类类类类股票股票股票股票为为为为主主主主 滞滞滞滞胀阶胀阶胀阶胀阶段：段：段：段：现现现现金金金金为为为为主主主主 汇聚财智 共享成长我们为您提供的服我们为您提供的服我们为您提供的服我们为您提供的服务介绍务介绍务介绍务介绍汇聚财智 共享成长我们能为您提供的服务我们能为您提供的服务股票：黄金股、煤

6、炭股股票：黄金股、煤炭股期货：商品期货、股指期货期货：商品期货、股指期货债券：国债、企业债、可转债债券：国债、企业债、可转债专业机构理财：超越理财、开放式基金、交易所基金专业机构理财：超越理财、开放式基金、交易所基金（ETF、封闭式基金、封闭式基金、LOF）人民币理财：债券逆回购、货币市场基金人民币理财：债券逆回购、货币市场基金融资融券：账户满融资融券：账户满18个月，资产个月，资产50万以上万以上我们提供的不仅仅是股票我们提供的不仅仅是股票!汇聚财智 共享成长更高等级的服务更高等级的服务资产配置建议资产配置建议股票池股票池理财产品精选理财产品精选个人账户诊断个人账户诊断行业研究行业研究套利：

7、套利：ETF套利、期现套利套利、期现套利对冲：对冲：汇聚财智 共享成长基金定投基金定投 投资人选定一支或数支基金，于每月固定日以固定金额自动每月固定日以固定金额自动进行投资，其主要利用平均成本平均成本的特性，发挥强迫投资的功能。每月300元的定投，3个月内大幅下跌：单位净值申购金额获得份额第1期1.50300元200第2期1.00300元300第3期0.5300元600合计：盈亏点：900/1100=0.818900/1100=0.818元元只需要等基金净值回升到只需要等基金净值回升到0.8180.818元就可以回本，涨回到元就可以回本，涨回到1.001.00元就可以赚元就可以赚22%22%。

8、基金定投基金定投汇聚财智 共享成长基金定投基金定投利用小钱累积大财富利用小钱累积大财富降低平均投资成本降低平均投资成本分散投资时机的风险分散投资时机的风险克服恐惧与贪婪的工具克服恐惧与贪婪的工具子女子女父母父母家庭家庭汇聚财智 共享成长假定情景：一年期定存（整存整取）：一年存12,000元，到期连本带息滚存于下一期，利率按每次存款当年的一年期定期存款实际利率计算，扣除利息所得税；基金定投：每月投入1000元，投资目标为上证指数的完全复制型指数基金，年投入同样为12000元，以2009年12月31日为收益模拟截止日期，按指数实际收益率计算3年5年10年19年*累计投入资金（元）36，00060，

9、000120，000240，000一年期定存期末41，87379，670174，550331，221基金定投期末39，54499，701220，069881，80536个月60个月120个月228个月*注：由于上证指数基日为1990年12月19日，这里模拟定投起始日期为1990年12月31日，截止2009年12月31日最长只能模拟19年基金定投与一年期定存收益比较基金定投与一年期定存收益比较汇聚财智 共享成长假定情景：三年期定存（整存整取）：三年存36,000元，到期连本带息滚存于下一期，利率按每次存款当年实际的三年期定期存款利率计算，扣除利息所得税；基金定投：每月投入1000元，投资目标为上

10、证指数的完全复制型指数基金，三年投入同样为36000元，以2009年12月31日为收益模拟截止日期，按指数实际收益率测算3年6年9年18年累计投入资金（元）36，00072，000108，000216，000三年期定存期末45，703115，527171，833341，167基金定投期末39，544126，369198，380610，99636个月72个月108个月216个月注：模拟定投起始日期为1991年12月31日，截止2009年12月31日基金定投与三年期定存收益比较基金定投与三年期定存收益比较汇聚财智 共享成长年份年份一年期定存利率一年期定存利率三年期定存利率三年期定存利率199019

11、908.64%8.64%10.08%10.08%199119917.56%7.56%8.28%8.28%199219927.56%7.56%8.28%8.28%1993199310.98%10.98%12.24%12.24%1994199410.98%10.98%12.24%12.24%1995199510.98%10.98%12.24%12.24%199619967.47%7.47%8.28%8.28%199719975.67%5.67%6.21%6.21%199819983.78%3.78%4.14%4.14%199919992.25%2.25%2.70%2.70%200020002.25

12、%2.25%2.70%2.70%200120012.25%2.25%2.70%2.70%200220021.98%1.98%2.52%2.52%200320031.98%1.98%2.52%2.52%200420042.25%2.25%3.24%3.24%200520052.25%2.25%3.24%3.24%200620062.52%2.52%3.69%3.69%200720074.14%4.14%5.40%5.40%200820082.25%2.25%3.33%3.33%200920092.25%2.25%3.33%3.33%利息税的有关规定：利息税的有关规定：p储蓄存款在储蓄存款在199

13、91999年年1111月月1 1日前孳生的利息所得，日前孳生的利息所得，不征收个人所得税；不征收个人所得税；p储蓄存款在储蓄存款在19991999年年1111月月1 1日至日至20072007年年8 8月月1414日孳日孳生的利息所得，按照生的利息所得，按照2020的比例税率征收个人的比例税率征收个人所得税；所得税；p储蓄存款在储蓄存款在20072007年年8 8月月1515日至日至20082008年年1010月月8 8日日孳生的利息所得，按照孳生的利息所得，按照5 5的比例税率征收个人的比例税率征收个人所得税；所得税；p储蓄存款在储蓄存款在20082008年年1010月月9 9日日(含含)后

14、孳生的利息所后孳生的利息所得，暂停征收个人所得得，暂停征收个人所得税。税。来源：中国人民银行网站定存利率、利息税历史情况定存利率、利息税历史情况汇聚财智 共享成长较长的投资期对开展基金定投、稳步分享市场收益非常有利，通过长期投资，定投的赢面将进一步扩大；假设定投30年养老，由于中国股市运行时间较短，我们以香港恒生指数过去30年的实际收益率测算一下每月定投1000元的收益情况，事实证明，经过30年的累积，这笔钱将会达到相当的规模定投起始时间1979年12月31日恒指879点定投截止时间2009年12月31日恒指21872点恒生指数期间累积涨幅2，387%定投期数360期总计投入金额360，000

15、元定投期末金额2412，246元定投适合远期投资目标定投适合远期投资目标汇聚财智 共享成长 假定我们假定我们3030年之后退休，希望届时通过定投攒够年之后退休，希望届时通过定投攒够100100万，以恒生指数万，以恒生指数19791979年到年到20092009年年底的实际收益率计算，越早开始投资，每月所需要年年底的实际收益率计算，越早开始投资，每月所需要的投入就越少，负担越小。的投入就越少，负担越小。pp3030岁开始定投，累计投资岁开始定投，累计投资3030年，攒够年，攒够100100万，每月需投万，每月需投414414元元pp3535岁开始定投，累计投资岁开始定投，累计投资2525年，攒够

16、年，攒够100100万，每月需投万，每月需投843843元元pp4040岁开始定投，累计投资岁开始定投，累计投资2020年，攒够年，攒够100100万，每月需投万，每月需投17301730元元晚开始投资晚开始投资1010年，获得相同数额的养老金，每月需要的定投投入增年，获得相同数额的养老金，每月需要的定投投入增加了加了3 3倍多，可见，养老金定投也是倍多，可见，养老金定投也是“宜早不宜迟宜早不宜迟”的的定投定投“宜早不宜迟宜早不宜迟”汇聚财智 共享成长基金定投基金定投 定投品种：定投品种：ETF（指数型基金）、封闭式基金、LOF、股票组合 定投理念：定投理念：位置高时少投、位置低时多投、见好就

17、收 定投方法：定投方法：基于技术分析：均线、指数点位 基于基本面：以个股估值为基准 自己操作智慧定投智慧定投汇聚财智 共享成长超越理财介绍超越理财介绍超越理财介绍超越理财介绍汇聚财智 共享成长负责任的管理人与合作伙伴负责任的管理人与合作伙伴 多年来，长江证券在资产管理业务领域已形成竞争优势：管理产品11只，排名第三；管理规模约52亿，排名第九。长江证券集合理财规模长江证券集合理财规模位居券商第位居券商第9 9名名推出推出“超越理财增强债券超越理财增强债券”（20092009年同类产品第二年同类产品第二）推出推出“超越理财超越理财1 1号号”（累计收益累计收益60.77%)60.77%)最早推出

18、规范化最早推出规范化集合理财产品集合理财产品2009年年2008年年2005年年2001年年2010年年20102010年中国证券公司最佳资产管理部门年中国证券公司最佳资产管理部门“超越理财灵活配置超越理财灵活配置”荣获荣获“20102010年中国证券公司最佳理财产品年中国证券公司最佳理财产品”奖。奖。汇聚财智 共享成长投资管理团队投资管理团队长江证券资产管理总部拥有一支经验丰富、作风稳健的投资管理团队，集合了海内外40名金融、投资、管理等方面的复合型专业人才，其中90具有硕士及以上学历。投资经理均拥有超过10年的证券投资经验。团队对宏观经济走势、投资对象选择和研判具有独到眼光，擅长于从大量投

19、资标的中寻找到具有最佳风险收益比的投资机会，并具有丰富的股票市值管理经验。汇聚财智 共享成长 理财客户分类理财客户分类要求绝对回报，不愿要求绝对回报，不愿意承担亏损风险，收意承担亏损风险，收益参考基准是银行同益参考基准是银行同期储蓄存款利率。期储蓄存款利率。储蓄型储蓄型客户客户客户群体按其风险收益特征划分为三种类型客户群体按其风险收益特征划分为三种类型:收益型收益型客户客户愿意承担有限风险，追愿意承担有限风险，追求相对较高收益，收益求相对较高收益，收益参考基准是银行理财产参考基准是银行理财产品收益率。品收益率。愿意承担较高风险，追愿意承担较高风险，追求高收益，收益参考基求高收益，收益参考基准是

20、市场指数或基金收准是市场指数或基金收益率。益率。风险型风险型客户客户汇聚财智 共享成长目标客户定位及分类目标客户定位及分类1、愿意承担极愿意承担极低风险，期望低风险，期望收益率区间收益率区间-2%;8%;长江证券零售客户资产管理业务的长江证券零售客户资产管理业务的目标客户定位为收益型目标客户定位为收益型客户。客户。收益型客户根据愿意承担的风险大小不同，又可以细分收益型客户根据愿意承担的风险大小不同，又可以细分成三类成三类:2、愿意承担、愿意承担稍低风险，期稍低风险，期望收益率区间望收益率区间-5%;15%;3、愿意承担、愿意承担较低风险，期较低风险，期望收益率区间望收益率区间-10%;30%;

21、汇聚财智 共享成长目前理财市场的供应情况目前理财市场的供应情况 银行理财产品及货币型基金主要满足储蓄型客户的需求；证券公司的股票投资及股票型基金主要满足风险型客户的需求；债券型基金主要满足收益型1类客户的需求，而收益型2类及3类客户的需求目前很少有理财产品可以供应（见表1）。表表1：理财客户风险收益特征及产品供应一览表：理财客户风险收益特征及产品供应一览表客户类型风险收益特征产品供应储蓄型不愿意承担亏损风险，收益极低银行理财产品、货币基金、收益型收益型收益型收益型1 1愿意承担极低风险，期望收益率高于一年期定期存款利率纯债券基金、纯债集合计划、结构型信托计划收益型收益型2 2愿意承担稍低风险，

22、期望收益率略高于通货膨胀率目前产品较少收益型收益型3 3愿意承担较低风险，期望获得较高的投资收益-10%;30%目前产品较少风险型风险型1略低于市场风险，收益低于市场收益股票基金、证券投资信托计划风险型2高于市场风险，收益高于市场收益股票、权证、期货汇聚财智 共享成长投资管理理念投资管理理念 长江证券资产管理业务以追求绝对收益为目标，通过灵活的仓位配置设计开发适合投资者的产品。集合资产管理计划被证监会定义为私募性质产品。在严格控制风险的前提下开展投资管理工作，并在此基础上提升投资业绩。实施风险限额以及强制止损的投资制度，确保理财产品的产值稳健增长。通过及时或强制分红，锁定投资收益。汇聚财智 共

23、享成长 长江证券过往发行的全部集合理财产品，经过一个完整委托年度，均获长江证券过往发行的全部集合理财产品，经过一个完整委托年度，均获得了正收益，即使经历了得了正收益，即使经历了20082008年的大熊市亦如此。其中股票型产品表现如下年的大熊市亦如此。其中股票型产品表现如下负责任的管理人与合作伙伴负责任的管理人与合作伙伴名称累计收益率（截至7月14日）累计分红年化收益率（截至7月14日）超越理财1号60.77%已到期30.38%30.38%超越理财3号24.76%27500/10万份9.17%9.17%超越理财灵活配置15.83%21000/10万份7.87%7.87%超越理财趋势掘金9.4%2800/10万份8.39%8.39%汇聚财智 共享成长 恭喜恭喜恭喜恭喜 发财！发财！发财！发财！