全面保障未成年人的民事权益公司商品价格风险管理方案（参考）

《全面保障未成年人的民事权益公司商品价格风险管理方案（参考）》由会员分享，可在线阅读，更多相关《全面保障未成年人的民事权益公司商品价格风险管理方案（参考）（62页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、泓域/全面保障未成年人的民事权益公司商品价格风险管理方案全面保障未成年人的民事权益公司商品价格风险管理方案xxx有限责任公司目录一、 企业汇率风险管理的主要工具3二、 汇率风险概述5三、 市场风险的度量10四、 市场风险应对的一般方法19五、 企业风险21六、 风险的影响22七、 企业全面风险管理战略的概念24八、 企业全面风险管理战略的构成要素24九、 商品价格风险的含义29十、 我国的价格管理体制30十一、 项目简介33十二、 产业环境分析38十三、 儿童发展的特点39十四、 必要性分析42十五、 人力资源配置分析42劳动定员一览表43十六、 项目风险分析45十七、 项目风险对策47十八、

2、 SWOT分析说明49十九、 发展规划分析58一、 企业汇率风险管理的主要工具随着全球金融外汇市场的不断发展，金融创新的步伐不断加快，汇率风险管理工具层出不穷。汇率风险管理已成为一门单独的学科，这里只介绍几种常见的汇率风险管理工具。（一）远期外汇交易远期外汇交易是按照事先规定的金额和汇率在约定的未来某一时间交割的外汇买卖，该汇率即为远期汇率。远期外汇交易可以用于避免未来汇率变化的风险。借助远期外汇合约，企业可以创造与未来外汇流量相反的头寸，固定未来外币现金流量的本币价值。（二）掉期外汇交易掉期外汇交易是在买入某日交割的某种外币（A币），卖出另一种外币（B币）的同时，卖出在另一个交割日的某种外币

3、（A币），买回另一种外币（B币）。这两笔外汇买卖货币数额相等，方向相反，交割日不同。掉期外汇交易可以帮助客户锁定汇率风险或套取汇差，以及轧平各货币因到期日不同所造成的资金缺口。（三）外汇期货外汇期货实际上是金额、期限和到期日都标准化的远期外汇合同，而远期外汇合同的金额、期限可以由银行与交易对手商定。外汇期货交易只需要缴纳保证金，交易一方如果违约，损失的只是保证金。外汇期货流动性强，任何人都可以自由买卖期货合同，随时通过做相反交易平仓了结，或者根据实际头寸的变化和市场汇率水平调整期货头寸。外汇期货交易的套期保值是针对现货市场的某笔交易，在期货市场上做一笔买卖方向相反、期限相同的交易，用期货市场的

4、盈利来冲抵现货市场的亏损。外汇期货的缺陷在于，期货合同标准化的金额、期限和到期日很难与现货交易完全一致，而且，期货价格的变动也可能与现货价格的波动不完全一致，从而出现基差风险。（四）外汇期权外汇期权是企业买卖远期外汇的权利，是一种货币买卖合约，它赋予合约购买者在一定期限内按规定价格购买或出售一定数量某种货币的权利。其与外汇远期交易或外汇期货合同的差别在于：外汇期权合同的购买方有执行合同的权利，而没有必须执行的义务。从而在防范不利的汇率波动的同时，又不丧失汇率有利波动可能产生额外收益的机会。相应的，购买外汇期权进行套期保值的成本要高一些。期权合同也是标准化的，其缺陷同样在于其金额和期限很难与现货

5、交易保持完全一致。（五）货币互换货币互换是交易双方交换支付实际债务本金与利息的责任。交易双方首先按固定汇率在期初交换两种不同货币的本金，然后按约定的日期和预定的利率进行一系列的利息互换，到期日按事先约定的汇率将本金再换回来。货币互换，期初可以不交换本金，利息可以是浮动利率对浮动利率的不同货币互换、固定利率对固定利率的货币互换，也可以是固定利率对浮动利率的货币互换。企业可以通过货币互换，换来所需要货币的资金，从而降低所需货币的负债成本，并避免汇率变化的风险。二、 汇率风险概述（一）汇率风险的定义汇率风险是指预期以外的汇率变动对企业价值的影响。还可定义为（由未进行套期的敞口导致）企业现金流量、资产

6、和负债、净利润以及因汇率变动导致的股票市值的可能的直接损失或间接损失。通常下列企业可能会面临汇率或货币风险：（1）商品或服务的出口商；（2）商品或服务的进口商；（3）拥有海外子企业的企业；（4）本身为海外子企业的企业；（5）借入和借出外汇的企业。（二）汇率的影响因素各国汇率的形成和变动既包括经济因素，又包括政治因素和心理因素，并且各种因素相互联系、相互制约。简单来说，汇率主要受以下几个因素影响。1、国际收支状况国际收支状况是影响汇率最重要的因素。当一国外汇收入增加或外汇支出减少时，该国的国际收支将产生顺差，导致外汇供给大于外汇需求，从而外币贬值，本币升值；反之，如果外汇收入下降或外汇支出增加导

7、致该国国际收支产生逆差时，外汇需求大于外汇供给，因而外币将升值，本币将贬值。2、外汇储备一国外汇储备的多少，反映了该国干预外汇市场，稳定汇率的能力。如果该国外汇储备增加，外汇市场对本国货币的信心就会增加，这时本币将升值；反之，如果外汇储备下降，外汇市场对本国货币缺乏信心，这时本币将会贬值。3、相对利率利率是货币资金的价格，表示一定数量的资本所能获得的收益。一国利率的变动必然会影响到该国的资金输出和输入，进而影响到该国货币的汇率。一国利率上升，会导致国际资本流入增加，国内资本流出降低，从而该国资本账户得到改善，进而本币会升值；反之，如果利率下降，会导致国际资本流入下降，资本流出增加，从而该国的资

8、本账户将会恶化，导致本币贬值。不过，利率的变化对汇率的影响是短暂的。4、相对通货膨胀率相对通货膨胀率是决定汇率长期趋势的主要因素。在纸币流通制度下，一国货币的对内价值是由国内一般物价水平来反映的。通货膨胀就意味着该国货币代表的价值量下降，货币对内贬值；而货币对内贬值又会引起货币的对外贬值。一般而言，如果一国的通货膨胀率超过另一个国家，则该国货币对另一个国家的货币贬值；反之，则升值。另外，通货膨胀会通过国际收支来间接影响汇率。其逻辑关系为：本国通货膨胀率上升时，本国商品价格将上升，从而导致出口下降，进口上升，长此以往国际收支经常项目将产生逆差，从而本国货币将会贬值。同时，本国通货膨胀率上升，则实

9、际利率水平下降，资本将会产生外逃，国际收支资本项目恶化，从而导致本币贬值。5、经济实力一国经济实力是该国货币汇率稳定与否的基础。国家经济的增长稳定、低通胀率、充足的外汇储备、合理的经济结构、均衡的国际收支等，都是一国货币汇率稳定或稳中有升的物质基础。6、宏观经济政策宏观经济政策主要是指一国为了充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡的目标而实施的货币政策和财政政策。一国实行扩张性的货币政策和财政政策会导致国际收支逆差，从而通货膨胀率上升，然后本国货币贬值。反之，如果一国实行紧缩性的货币政策和财政政策，会产生国际收支顺差，通货膨胀率下降，从而本币升值。7、其他因素除了上述经济因素的影响外，还有

10、许多非经济因素可能会对汇率产生影响。如政治、军事以及心理等因素。其中心理因素又与政治、军事等因素有极大的相关性，并可能对汇率产生重大影响。（三）企业外汇风险的类型1、交易风险交易风险是指以外币计价的交易，由于该币与本国货币的比值发生变化即汇率变动而引起的损益的不确定性。这些交易包括：以信用为基础的即以延期付款为支付条件的商品或劳务的进口和出口；以外币计价的国际借贷活动；待履行的远期外汇合同的一方，在合同到期时，因汇率变化，可能要以更多的货币去换取另一种货币；其他用外币表示的所获得的资产或负债。除非通过远期合同等手段得到“对冲”，否则企业的交易风险在从交易发生之日起，到实际支付之日止的期间内，一

11、直存在。交易风险的特点是具有要么损失、要么获益的或然性，即依据一定的条件可以相互转化。2、折算风险折算风险也称会计风险。它是根据会计制度的规定，在企业全球性的经营活动中，为适应报告需要而出现的风险，即因为汇率的变化，引起资产负债表上某些项目价值的变化。只要一个集团企业下面设有海外子企业，它都会面临折算风险。当母企业在准备合并财务报表时，海外子企业的资产、负债和利润等都要被折算成本国货币。本国货币和外国货币之间的汇率在当年发生变化会影响报告的子企业的净资产价值和利润，从而导致折算方面的损益。折算风险的特点是，发生折算风险时，用外币计量的项目（资产、负债、收入、费用）的发生额必须按照本国货币重新表

12、述，且必须按母企业所在国的会计规定进行。3、经济风险经济风险是指由于突然的汇率变动，引起企业在未来一定期间的收益发生变化，它是一种潜在性的风险，其程度大小取决于汇率变动对产品数量、价格及成本的影响程度。所有有国际业务的企业和所有有国际竞争对手的企业都面临经济风险。经济风险的特点是，它带有主观意识，因为它取决于一定时期内企业预测未来现金流动量的能力，而企业预测这种能力是千差万别的；其风险影响比交易风险和折算风险大，因为这种风险不但影响企业在国内的经济行为与效益，还直接影响企业在海外的经营效益或投资效益。三、 市场风险的度量在确认对企业有显著影响的市场风险因素以后，就需要对各种风险因素进行度量，即

13、对风险进行定量分析。目前经常使用的市场风险度量指标大致可以分为两种类型，即相对度量指标和绝对度量指标。（一）相对指标相对度量指标主要用来测量市场因素的变化与金融资产收益变化之间的关系。主要指标有久期、凸性、Beta系数、Delta，Gamma，Vega，Theta和Rho。其中久期、凸性主要用来衡量利率风险，Beta系数主要用来衡量股票的系统风险，而Delta，Gamma，Vega，Theta和Rho等些指标主要用来衡量衍生产品市场（包括商品期货、金融期货）的风险。1、久期久期也称持续期，是1938年由F.R.Macaulay提出的，因此这个概念也经常被称为麦考雷久期。它计量了回收一笔投资资金

14、所需要的平均时间，故也称加权平均回收期。久期分析常见的作用是可以比较两笔期限相同、票面利率相同但是现金流不同债券的优劣。因此，久期本质上是指实际收回全部现金所需要的时间。后来，久期分析逐渐成为衡量债券利率风险的工具。久期随着市场利率的下降而上升，随着市场利率的上升而下降，久期与市场利率成反比关系。久期越大，债券价格对收益率的变动就越敏感，收益率上升所引起的债券价格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的债券价格上升幅度也越大。可见，同等要素条件下，久期小的债券比久期大的债券抗利率上升风险能力强，但抗利率下降风险能力较弱。正是久期的上述特征给投资者的债券投资提供了参照。当投资者判断当前的利率水平存在

15、上升可能，就可以集中投资于短期品种、缩短债券久期；而当投资者判断当前的利率水平有可能下降，则拉长债券久期、加大长期债券的投资，这就可以帮助投资者在债市的上涨中获得更高的溢价。需要说明的是，久期的概念不仅广泛应用在个券上，而且广泛应用在债券的投资组合中。一个长久期的债券和一个短久期的债券可以组合一个中等久期的债券投资组合，而增加某一类债券的投资比例又可以使该组合的久期向该类债券的久期倾斜。所以，当投资者在进行大资金运作时，准确判断好未来的利率走势后，就是确定债券投资组合的久期，在该久期确定的情况下，灵活调整各类债券的权重，基本上就能达到预期效果。此外，在持有期间不支付利息的金融工具，其久期就等于

16、偿还期限，而那些分期付息的金融工具，其久期则总是小于偿还期限。2、凸性久期本身也会随着利率的变化而变化，所以它不能完全描述债券价格对利率变动的敏感性，1984年StanleyDiller引进凸性的概念。凸性是对债券价格利率敏感性的二阶估计，是对债券久期利率敏感性的测量。在价格一收益率出现大幅度变动时，它们的波动幅度呈非线性关系，由久期作出的预测将有所偏离，凸性就是对这个偏离的修正。久期描述了价格一收益率曲线的斜率，凸性描述了曲线的弯曲程度。凸性是债券价格对收益率的二阶导数，也是久期本身对利率变化的敏感程度，通常与久期配合使用，以提高利率风险度量的精度。凸性具有以下性质。（1）凸性随久期的增加而

17、增加。若收益率、久期不变，票面利率越大，凸性越大。利率下降时，凸性增加。（2）对于没有隐含期权的债券来说，凸性总大于0，即利率下降，债券价格将以加速度上升；当利率上升时，债券价格以减速度下降。（3）含有隐含期权的债券的凸性一般为负，即价格随着利率的下降以减速度上升，或债券的有效持续期随利率的下降而缩短，随利率的上升而延长。因为利率下降时买入期权的可能性增加了。3、Beta系数Beta系数是用来衡量个别股票受包括股市价格变动在内的整个经济环境影响程度的指标。Beta系数定义为某个资产的收益率同市场组合收益率之间的相关性，它反映了个别资产收益的变化与市场上全部资产平均收益变化的关联程度，即相对于市

18、场全部资产平均风险水平来说，一项资产所包含的系统风险的大小。4、DeltaDelta是指衍生产品（包括期货、期权等）的价格相对于其标的资产价格变化的敏感程度，Delta用于度量商品价格风险或股票价格风险。5、Theta期权组合的Theta，是在其他条件保持不变的条件下，组合价值变动与时间变化之间的比率。通常对Theta报价时，时间是按日度量的，此时的Theta用来衡量权利金的日损失率，它仅与时间价值相关。6、GammaGamma，用符号表示，是用来衡量Delta本身相对于其标的资产价格变化的敏感程度，通常与Delta配合使用，以提高商品价格风险或股票价格风险度量的精度。7、VegaVega，即

19、v，表示衍生产品的价格相对于其波动率变化的敏感程度，Vega用于度量商品价格风险或股票价格风险。8、RhoRho表示衍生产品的价格对利率水平变化的敏感程度，Rho用于衡量利率风险。通常使用相对指标对相关市场风险作敏感性分析，估算市场波动不大和剧烈波动两种情形下的损益。每一次测算时仅考虑一个重要风险因素，比如利率、汇率、证券和商品价格等，同时假设其他因素不变。以此为基础，风险管理部门可以检测到整个企业的市场风险，并根据需要调整资产结构。上述针对债券等利率性金融产品的久期和凸性，针对股票的Beta，针对衍生金融工具的Delta，Gamma，Vega等风险度量指标实际上是测量证券组合价值对其市场因子

20、的敏感性，所以也称为灵敏度方法。灵敏度方法由于简单、直观而在实际中获得广泛应用，但灵敏度方法在测量市场风险时存在以下主要问题。近似性。只有在市场因子的变化范围很小时，这种近似关系才与现实相符，因此它只是一种局部性测量方法。对产品类型的高度依赖性。某一种灵敏度概念，只适用于某一类资产、针对某一类市场因子，如Beta只适用于股票类资产，久期只适用于债券类资产。这样一方面无法测量包含不同市场因子、不同金融产品的证券组合的风险，另一方面也无法比较不同资产的风险程度。对于复杂金融产品的难理解性。如对于衍生证券，Gamma，Vega等概念很难理解。相对性。灵敏度只是一个相对的比例概念，并没有回答某一证券组

21、合的风险损失到底是多大。要得到损失的大小，必须知道市场因子的变化量是多大，但这几乎不可能市场因子的变化是随机的。因此利用灵敏度测量市场风险时，必须掌握市场因子这一随机变量的特性（这一特性往往用概率分布给以描述）。正是针对相对指标的这些缺陷，产生了对市场风险进行度量的绝对指标，主要有方差/标准差、下偏距以及VaR方法。（二）绝对指标1、方差/标准差方差或标准差作为金融资产风险的度量指标被学术界和实务界广泛接受。在HarryMarkowitz1952发表的论文证券组合选择中，Markowitz假定投资风险可以视为投资收益的不确定性，这种不确定性可以用统计学中的方差或标准差加以度量。比方说，某一金融

22、资产组合的价值为100万美元，标准差为5%，则该组合的风险可能为5万美元。由于方差具有良好的统计特性，被广泛运用于度量金融资产组合的风险。方差/标准差反映的是证券收益的波动性，因此称为波动性方法。这种方法“似乎”解决了风险测量问题知道了某一组合的波动性，可以得到其收益的平均波动。但这种波动性的描述同样没有解决风险度量问题，主要表现在以下方面：波动性只是描述了收益的不确定性偏离平均收益的程度，这种偏离可以是正偏离，也可以是负偏离，而实际中关注的只是负偏离（损失），但波动性并没有说明这一点。当然，可以引入下偏距（半方差）概念，但下偏距（半方差）一方面往往不具有良好的统计特性，另一方面也没有解决下面

23、的缺陷。波动性并没有确切指明证券组合的损失到底是多大。仅仅知道标准差是50万元，无法判定组合的损失可能远远大于50万元（如最大可以是1000万元），也可能小于50万元，标准差并没有指出风险为50万元的可能性有多大。而事实上，由于市场因子的随机性，证券组合的收益变化是一个随机变量，根据统计学理论，随机变量的特性应该通过随机变量的概率分布确切描述，而不是仅用标准差。这样，证券组合市场风险的度量，应该通过证券组合收益的概率分布进行描述一定概率水平（置信度）下的可能损失。这就引入了市场风险度量的VaR方法。2、下偏距方差/标准差方法同时度量了风险的正面和负面影响，而人们通常认为风险仅有负面影响，因此用

24、方差/标准差方法度量风险不能反映人们真实的心理感受。针对方差/标准差方法的这一缺陷，下偏距方法不考虑风险的正面影响，仅刻画相对某一目标收益水平（通常取总体平均水平或零收益水平）之下的收益率分布状况。该类方法的理论基础是：对于各种收益率分布，投资者在考虑和管理风险时，着重考察收益率分布的左边，以此为前提，产生了许多刻画相对某一目标收益水平之下的收益率分布特征的风险指标，其中最具代表性并形成较成熟理论体系的是哈洛的LPM方法。与方差/标准差相似，DownsideRisk方法主要运用于度量金融资产组合的风险。3、风险价值风险价值代表了目前市场风险度量的最佳实践，是度量市场风险的国际标准工具。它最早起

25、源于20世纪80年代，但作为一种市场风险测定和管理的工具，则是由J.P.Morgan投资银行在1994年的RiskMetries系统中提出。VaR的定义是：在一定置信水平下，由于市场波动而导致整个资产组合在未来某个时期内可能出现的最大损失值。由于VaR方法能简单清晰地表示金融资产头寸的市场风险大小，又有比较严格系统的统计理论作为基础，因此得到了国际金融理论和实业界的广泛认可。国际银行业巴塞尔委员会也利用VaR模型所估计的市场风险来确定银行以及其他金融机构的资本充足率。计算VaR的方法很多，主要包括方差协方差法、历史模拟法和蒙特卡罗模拟法。（1）方差协方差法。该方法是假定风险因素收益的变化服从特

26、定的分布，通常假定为正态分布，然后通过历史数据分析和估计该风险因素收益分布的参数值，如方差、均值、相关系数等，然后根据风险因素发生单位变化时，头寸的单位敏感性与置信水平来确定各个风险要素的VaR值，再根据各个风险要素之间的相关系数来确定整个组合的VaR值。（2）历史模拟法。以历史可以在未来重复为假设前提，直接根据风险因素收益的历史数据来模拟风险因素收益的未来变化。在这种方法下，VaR值直接取自于投资组合收益的历史分布，组合收益的历史分布又来自于组合中每一金融工具的盯市价值，而这种盯市价值是风险因素收益的函数。具体来说，历史模拟法分为三个步骤：为组合中的风险因素安排一个历史的市场变化序列；计算每

27、一历史市场变化的资产组合的收益变化；推算出VaR值。因此，风险因素收益的历史数据是该VaR模型的主要数据来源。（3）蒙特卡罗模拟法。即通过随机的方法产生一个市场变化序列，然后通过这一市场变化序列模拟资产组合风险因素的收益分布，最后求出组合的VaR值。蒙特卡罗模拟法与历史模拟法的主要区别在于前者采用随机的方法获取市场变化序列，而不是通过复制历史的方法获得，即将历史模拟法计算过程中的第一步改成通过随机的方法获得一个市场变化序列。市场变化序列既可以通过历史数据模拟产生，也可以通过假定参数的方法模拟产生。由于该方法的计算过程比较复杂，因此应用上没有前面两种方法广泛。VaR的优点非常明显，它把预期的未来

28、损失和该损失发生的概率结合起来，将不同市场因子、不同市场的风险集成为一个数，较准确地测量了由不同风险来源及其相互作用而产生的潜在损失，利于管理者、投资者和金融监管当局准确把握金融机构的实际风险。综合上述方法对风险进行的定量分析，可以使企业明确自身所面临的市场风险大小，为进一步的风险管理活动奠定基础。四、 市场风险应对的一般方法一旦企业确认了自身面临的主要风险，并且通过风险度量方法对这些风险有了定量的把握，那么企业现在就可以运用多种手段和工具来对它们所面临的风险暴露加以定量的管理了。首先需要明确的是，并不存在一种对所有企业都是最优的风险应对技术。不同的企业，甚至是同一企业在不同的发展阶段，其所面

29、临的风险类型和规模都不一样，因此需要针对具体情况采取不同的优化风险管理策略。一般来讲，当企业认为其面临的风险暴露超过了企业可以承受的标准以后，可以采用以下几种方式来管理风险，从而使其风险暴露回复到可以承受的水平之下。（1）风险回避。风险和收益总是相伴而生的，获得收益的同时必然要承担相应的风险。试图完全回避某种市场风险的影响意味着完全退出这一市场。因此，对企业的所有者而言，完全回避风险通常不是最优的风险应对策略。（2）风险接受。有些企业在经营活动中会忽略它们面临的部分市场风险，不会采取任何措施来管理某些类别的风险。有研究发现，几乎所有的瑞士企业都不关心它们所面临的汇率风险。（3）风险分散。很多大

30、的企业和机构往往采取“把鸡蛋放在不同篮子里面”的方法来分散市场风险，即通过持有多种不同种类的并且相关程度很低的资产来起到有效降低风险的目的，而且这种方法的成本往往比较低廉。但是对于小型企业或者个人投资者来说，由于缺乏足够的资金和研究能力，他们经常无法有效地分散风险；同时，现代资产组合理论也证明，分散风险的方法只能降低非系统风险，而无法降低系统风险。（4）风险转移。市场风险本身是不可能从根本上加以消除的，但是可以通过各种现有的金融工具来对市场风险加以管理。例如，企业可以通过运用金融工程的方法，将其面临的风险加以分解，从而使其自身保留一部分必要的风险，然后将其余风险通过衍生产品（如互换、远期等）工

31、具传递给他人。或者，通过“操作对冲”的形式将风险暴露降低到可以承受的水平之下。例如，企业可以通过调整原料供应渠道，在销售地直接设厂生产或者调整外汇的流入和流出大小等方法来达到上述目的。五、 企业风险企业风险是企业在未来经营中面临的可能对其经营目标产生影响的所有不确定性。在市场经济中，任何企业，无论其经营规模多大，经营结构如何，在其经营活动中都要面临来自企业外部或内部的各种各样的风险，这些风险在不同程度上影响着企业的生存、发展和竞争力。目前没有统一而权威的关于企业风险的分类方法，各种分类方法中相同名称的风险概念其内涵边界并不相同。例如，国资委将企业风险分为战略风险、财务风险、运营风险、市场风险和

32、法律风险五大类。国际知名的风险咨询公司甫瀚公司根据不确定性的来源将企业风险分为环境风险、流程风险和决策信息风险三类：环境风险包含主权/政治风险、法律风险、股东关系、资本取得等；流程风险包含营运风险、授权风险、信息风险、金融风险等；决策信息风险包含经营性决策风险、财务性决策风险和战略性决策风险。华小宁等（2007）将企业风险分为财务风险和非财务风险两个类别，财务风险又分为流动性风险、信用风险、商品价格风险和金融产品价格风险；非财务风险又分为操作风险、结算风险、法律风险等。王正志等（2007）将企业风险分为自然风险、商业风险和法律风险三类。COSO的企业风险管理一整合框架将企业风险事件划分为内部因

33、素与外部因素两大类：内部因素包含基础设施、人力资源、流程和技术；外部因素包含经济、政治、社会、自然环境、行业、科技等。RobertJ.Chapman（2006）将企业风险划分为内部影响微观因素和外部影响宏观因素。六、 风险的影响人们关注风险，主要在于它会带来一些负面影响，主要表现在以下3个方面。1、经济损失风险对人类最大的影响就是可能会发生一些经济损失，这些损失是风险的主要影响，也是人们要试图避免和减轻风险的主要原因。经济损失可以分为直接损失和间接损失。直接损失包括财产损失、责任损失、雇员伤害及生病。间接损失有正常利润的损失、额外经营费用、更高的融资成本和放弃新的投资机会、破产等。2、机会损失

34、除了直接或间接的经济损失以外，风险对人们的其他负面影响之一就是可能造成机会的丧失。风险发生的不确定性要求人们谨慎地准备应对可能发生的风险。在没有保险的情况下，人们可以通过积累储备金以弥补风险可能带来的损失。但是，储备金的积累也带来了机会成本。储备金属于具有较高流动性的资产，其投资回报率较低。3、影响经济增长风险的存在对经济增长和资本积累有显著影响。经济增长在很大程度上取决于资本积累率，而资本积累面临着风险。只有当投资回报充分高以至于能够弥补动态和静态风险时，投资者才愿意进行投资。事实上，风险除了带来负面的影响外，也具有积极的一面，即带来收益的可能，但这一点常常为人们所忽略。风险可能造成损失，也

35、可能带来收益。风险和收益是相对称的，要想获得高收益必须承担高风险，低风险只会带来低收益。七、 企业全面风险管理战略的概念全面风险管理战略是根据企业整体经营战略制定的全面风险管理的整体战略，目的是保证企业的风险最优化。与企业整体战略保持一致的风险战略过程的直接结果就是减少了战略错误的可能性，企业风险战略实际上起着风险转换的作用。八、 企业全面风险管理战略的构成要素企业全面风险管理战略一般包括以下6个要素。（一）风险模型和风险度量风险模型和风险度量是整个风险战略及风险分析和评价的基础。企业应当根据自己的实际情况建立在整个企业中统一的风险模型和风险度量，用以描述本企业各个部门和层面上所有的风险。风险

36、度量是指企业建立一套标准去度量企业风险的重要性，然后利用这些基准去分析风险。而这些度量方法主要应用于被指定的范围内，因为没有一种度量方法是适用于所有范畴的。有些风险的度量只能在主观上进行大致估计。对此，微软公司的风险管理人员有如下观点：“我们只能尽可能地把财务风险和经营风险数量化、精确化，但也不必为不能将所有因素数量化而感到愧惜”。在现实当中，人们更容易得到高频率、小破坏力事件的分布数据。如果风险能够被准确度量，企业就能确定风险的真实水平，而不至于仅凭感觉和经验行事。目前，对市场风险进行度量的模型主要有：正常情况下的VaR价值模型、极端情况下的压力测试或情景分析方法、资产/负债管理模型。对信用

37、风险进行度量的模型主要有信用评分模型、信用转移模型、信用敞口模型及信用组合模型。营运风险的度量方法主要有自上而下法和自下而上法。这些模型将在第三篇和第四篇中进行详细说明，在此不再赘述。（二）风险偏好和风险承受度企业及其下属各级单位应当利用建立的风险模型和度量，从本单位的战略经营目标出发建立本单位的风险偏好和风险承受度。在众多的风险中，有些是企业不愿承担而需要避免、转移或者降低的，而有些则因为能够取得更高的回报率是企业愿意承担的。这就是为什么需要风险管理战略和政策来确定企业的风险偏好和风险承受度。实际上，风险偏好和风险承受度解决这样的问题：“企业在追寻自己的目标、执行自己的策略时，希望接受什么样

38、的变动因素及相应可能的损失呢？”1、风险偏好（1）风险偏好的概念。所谓风险偏好，广义地讲，就是企业在追求其价值增值过程中所愿意接受的风险数量。它反映了一个企业的风险管理理念，反过来也会对企业文化与经营风格产生影响。许多企业定性地考虑风险偏好问题，将风险分为高、中、低几个大类；另外一些企业采用定量方法，在增长、收益与风险之间进行平衡。风险偏好直接和公司的战略目标制定有关。因为制定不同的战略会产生不同的风险，而考虑该风险是否和公司的风险偏好一致就会影响管理层战略目标的选择。（2）风险偏好对企业的影响。风险偏好引导企业的资源配置。高风险偏好的企业愿意将企业的大部分资本投入高风险领域，如新兴市场等。相

39、反，低风险偏好的企业可能为了限制资本短期内的巨大损失而仅投资于成熟、稳定的市场。公司可以根据对风险的偏好来分配资金。有些公司，主要是商业银行及其金融机构，分配资金（股权或监管要求的资金）给主要的风险源头。事实上，在大多数发达国家，银行业的监管要求商业银行根据不同的业务来分配资金。风险偏好与企业的战略直接相关。不同的战略伴随不同的风险，因此，企业风险管理有助于管理层选择一种预期价值创造与公司风险偏好相一致的战略。风险偏好影响企业的风险应对策略：实际上，企业可以选择接受、转移或减轻风险。企业（或利益相关者）的风险偏好对于方法的选择有很大的影响。比如，企业家接受了某种风险，既可能因为他能够忍受这种风

40、险，也可能因为他能够转移风险或把风险的影响减轻到某种可承受的程度。2、风险承受度企业必须确定每种风险的最大风险自担极限，特别是必须指出那些损失不能自担的风险。设置这样一个限制是制定风险管理政策中最困难的决策之一，但是，要避免极端的风险，就必须作出这个决策。（1）风险承受度的概念。风险承受度是指企业有能力承担的风险，它是许多变量的一个函数。这些变量包括人员，流程，用来测量、监控及管理风险的技术，公司的运营环境，以及资金、长期商业策略、负债能力、收入/现金流对财务及其他因素的敏感性。企业的风险承受度与企业的目标相关，在确定风险承受度时，管理层需要考虑各具体目标的相对重要性，并将风险承受与风险偏好相

41、协调。（2）风险承受度的决定因素。企业到底能够承担多少风险？这个问题既复杂，又充满技术性。风险管理的基本理念是一个企业应该尽可能多地自担风险。一个企业可以承担的风险当然取决于它的现金流量、流动资产和企业在应对紧急事件时可以从外部获得的资金。确定可以安全消化的损失最大量，需要测定现金流和估计现金流增加的可能性。大多数管理人员都会同意：风险偏好必须总是低于公司承担风险的能力，否则公司就会陷于重大财务困难的风险泥淖中。公司的挑战在于，在寻求有效率的调度资金时，选择合适的中间地带，并通过长期监控来更新选择。（三）风险管理指导方针企业及其下属各级单位应当建立结合本单位战略经营目标的风险管理指导方针，包括

42、对于风险管理的基本态度、风险管理的目标、各种风险管理策略的选择和实施规划。企业应当明确风险管理为企业经营目标服务的原则。在制定风险管理指导方针时，企业应当充分考虑到各方利益相关人的利益诉求，特别关注企业合规经营的需要。企业应当在风险管理的指导方针中确定对每一个或每一类风险的对策，包括风险回避、风险接受、风险降低和风险分担。（四）风险管理的资源配置企业及其下属各级单位应当为实行本单位的风险管理总体战略准备必需的资源，以保证风险战略的执行；同时，注意把握风险管理成本与风险管理收益的平衡。（五）风险文化企业的风险文化是企业风险管理水平的反映，也是风险管理的有力工具。企业应当致力于风险文化的培养，使风

43、险管理真正成为企业文化的有机组成部分。企业应当通过风险管理培训等手段，增强每一位职工的风险意识，努力把风险管理变成每一位员工的自觉行动。企业要充分发挥企业中党组织和职工代表大会的作用，推进风险文化的建设。企业应当制定并公布本企业员工遵守的道德诚信准则。企业的道德诚信准则应当经过全体员工讨论后由企业董事会或决策层批准。（六）为实现风险管理某一具体目标而作的特殊安排企业应当在清楚认识企业整体经营战略要求的基础上，分析风险管理工作的需要，为满足全面风险管理的战略、经营、报告和合规4个目标做出具体安排。九、 商品价格风险的含义商品价格运动背离买卖双方的利益要求，从而形成风险，叫作商品价格风险。商品价格

44、风险属于动态风险，又是投机风险，总会使买卖双方的一方可能受损，而另一方可能受益。商品价格风险会影响到消费者和最终用户。如果最终用户是企业，则这些企业在商品价格上升的情况下，采购成本将会增加，利润将会减少。商品价格风险也会影响到商品生产者。如果商品价格下降，生产收入将会降低，从而减少企业所得。事实上，商品价格的暴涨暴跌，从长期来看，无论是对商品的生产者，还是对商品的消费者来说都是不利的。因而企业应加强对商品价格风险的管理。十、 我国的价格管理体制1978年以前，我国实行计划经济，商品价格是实行高度集中的价格管理体制，价格管理权限绝大部分集中在政府手里，企业没有定价权。中共十一届三中全会以后，价格

45、改革被确立为我国经济体制转轨过程中的关键一步。19791983年是我国价格改革的初始阶段，政府以宏观调整价格为主，改善部分商品价格的不合理程度，并逐步放开一些商品价格的管理权限。如1979年提高了粮食和其他一些主要农产品的统购价格，1981年提高了烟酒价格，1982年放开了工业品中100种小商品的价格，以后逐年扩大放开的品种范围。19841988年是我国价格改革的展开阶段，这阶段政府以放开价格管理权限为主，同时继续对由国家管理的价格进行若干调整。采取的重大政策措施有：1985年，除少数重要农产品少数经济作物由政府定价外，其他农产品价格放开，实行市场调节，放开生产资料计划外部分的价格；1986年

46、，全部放开了小商品的价格；1988年，提高粮食、油料的收购价格和原油等重工业品的出厂价格；提高肉、蛋、糖、茶4类副食品价格；放开名烟、名酒价格。19891991年是我国价格改革的治理整顿阶段，政府是以稳定物价，抑制通货膨胀为主，继续推进价格改革进程。采取的重大政策措施有：1989年，提高粮、棉、油的收购价格；大部分进口商品的国内交货价格，从按国内价格作价改为按进口成本作价，即按代理作价；1989年冬季提高铁路、水运和航空客运票价；1990年，提高铁路、水运和公路的货物运价；对近40年未动的邮政资费作了适当调整；较大幅度地提高煤炭、原油、有色金属和部分钢材的出厂价格和民用燃料的销售价格；部分城市

47、提高自来水、牛奶价格和公共交通票价；把橡胶、炭黑的计划内外“双轨制”价格合并为“单轨制”价格等。19921996年是我国价格改革的深化阶段。邓小平南巡讲话和中共十四大确立了我国经济改革的目标模式是建立社会主义市场经济，这一期间价格改革的主要任务是进一步转换价格形成机制，改变价格结构，建立以市场形成价格为主的价格机制。1997年以后，价格改革进入了全面建立和完善社会主义市场价格机制的阶段。政府着力于积极运用价格杠杆扩大内需，促进产业结构调整升级，改善投资环境，研究如何应对“人世”挑战等。同时，根据市场经济规律的要求，加大价格立法和执法力度，制定市场规则，维护市场秩序，我国第一部价格法中华人民共和

48、国价格法（以下简称价格法）便是在这一年颁布的。政府在价格管理中的角色定位从以定价调价为主转到以定规则、当监督、搞服务为主。2001年，中央定价目录进行了最近一次修订。根据修订后的中央定价目录，中央管理的定价项目由1992年的121种压缩为13种。这13项分别为重要的中央储备物资、专营的烟草、食盐和民用爆破器材、部分化肥、部分重要药品、教材、天然气、中央直属及跨省水利工程供水、军品、重要交通运输、邮政基本业务、电信基本业务、重要专业服务等。2001年后，很多中央定价项目实际上已经作出调整，例如，将民航国内航空运输价格由政府定价改为政府指导价；港口收费管理被放开，港口装卸作业费、堆存费实现了市场调

49、节价；政府定价药品进一步调整，增加了实行政府定价或政府指导价的品种数量等。2001年以后，我国为进一步落实价格法的原则与精神，更好地适应WTO体制的运行环境，我国政府陆续制定和实施了价格行政处罚程序规定、责令价格违法经营者停业整顿的规定、价格主管部门公告价格违法行为的规定、禁止价格欺诈行为的规定、价格违法行为举报规定等价格管理规定。制定这些法规的目的在于，保障价格主管部门依法行使职权，保护消费者和经营者的合法权益，建立一种公开、公平、公正、自愿、诚实信用的市场交易环境。此外，我国与价格管理方面相关的主要法律法规还有：2002年实施的新的中华人民共和国反倾销条例、2004年修订后的中华人民共和国

50、反补贴条例以及2008年8月1日起施行的中华人民共和国反垄断法。通过这些法律法规，市场定价机制进一步确立和完善。经过30多年的改革，我国价格形成机制的转移已经基本完成，政府定价部分显著缩小，政府指导价和市场调节价部分相应扩大。在社会商品零售总额中，1978年政府指导价占97%，市场调节价占3%；到2005年政府定价仅占2.7%，政府指导价占1.7%，市场调节价占95.6%。另外，农副产品的政府定价比例从2000年的4.7%下降到2005年的1.2%，生产资料的政府定价比例也从2000年的8.4%下降到2006年的5.6%。这就说明大部分商品的定价权已经从政府回归到市场手里，主要由市场形成价格的

51、机制基本建立，市场价格机制在社会资源配置中已经处于主导地位（刘立查，2009）。政府定价管理的作用主要限于以下3个方面：对市场机制作用受到限制的特殊领域进行定价管理，如自然垄断行业，公益事业的产品，公共产品生产领域以及农业等；对市场价格进行管理，制止在由市场形成价格中发生的价格违法行为，维护市场竞争秩序以及生产者和消费者的利益；对要素价格进行管理，如地租、利率、汇率等。十一、 项目简介（一）项目单位项目单位：xxx有限责任公司（二）项目建设地点本期项目选址位于xx（待定），占地面积约54.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目

52、建设。（三）建设规模该项目总占地面积36000.00（折合约54.00亩），预计场区规划总建筑面积64296.08。其中：主体工程41762.09，仓储工程13271.33，行政办公及生活服务设施7157.96，公共工程2104.70。（四）项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xxx有限责任公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。（五）项目提出的理由1、符合我国相关产业政策和发展规划近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、

53、新工艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行业健康快速发展。2、项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。3、公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速

54、发展提供了有力保障。4、建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力，具备实施的可行性。巩固全区九年义务教育水平，推动义务教育现代化、学区化、集团化管理，统筹区域内教育资源，加大学位供给，优化教育资源布局。加强教育信息化建设，建成覆盖官渡区各级各类学校的教育信息化运用体系。深化义务教育均等化成果，保障外来务工人员随迁子女平等享受义务教育权。高质量推进课后服务，坚持公益性和普惠性原则，实现义务

55、教育学校课后服务全覆盖。（六）建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资22764.29万元，其中：建设投资17934.99万元，占项目总投资的78.79%；建设期利息440.88万元，占项目总投资的1.94%；流动资金4388.42万元，占项目总投资的19.28%。2、建设投资构成本期项目建设投资17934.99万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用14939.91万元，工程建设其他费用2518.69万元，预备费476.39万元。（七）项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每

56、年营业收入44200.00万元，综合总成本费用34303.27万元，纳税总额4651.85万元，净利润7242.74万元，财务内部收益率24.18%，财务净现值14436.62万元，全部投资回收期5.62年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积36000.00约54.00亩1.1总建筑面积64296.08容积率1.791.2基底面积20880.00建筑系数58.00%1.3投资强度万元/亩314.942总投资万元22764.292.1建设投资万元17934.992.1.1工程费用万元14939.912.1.2工程建设其他费用万元2518.692.1.3预备费

57、万元476.392.2建设期利息万元440.882.3流动资金万元4388.423资金筹措万元22764.293.1自筹资金万元13766.733.2银行贷款万元8997.564营业收入万元44200.00正常运营年份5总成本费用万元34303.276利润总额万元9656.987净利润万元7242.748所得税万元2414.249增值税万元1997.8610税金及附加万元239.7511纳税总额万元4651.8512工业增加值万元15443.6213盈亏平衡点万元16734.78产值14回收期年5.62含建设期24个月15财务内部收益率24.18%所得税后16财务净现值万元14436.62所得

58、税后十二、 产业环境分析2019年，坚持稳中求进工作总基调，深入贯彻新发展理念，落实高质量发展要求，深化供给侧结构性改革，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，全力建设“高质量产业之区、高品质宜居之城”，经济高质量发展动能持续增强，社会大局保持和谐稳定，人民群众获得感、幸福感、安全感显著提升。2020年，是“十三五”规划的收官之年，是全面建成小康社会的决胜之年。当前，世界经济格局复杂多变，但中国稳中向好、长期向好的基本态势没有改变，坚持从全局谋划一域、以一域服务全局，对标对表抓落实，沉心静气谋发展，努力推动经济社会各项事业再上台阶。十三、 儿童发展的特点（一）顺序性在儿童的发

59、展过程中，无论其身体的发展和心理的发展，都表现出一种稳定的顺序。例如，儿童身体发展方面，就整体结构的发展而言，其顺序是头部首先得到发展，而后是躯干和四肢的发展，这也是为什么孩子越小，其头部在身高中比例越大的原因。在骨骼与肌肉的协调发展中，首先得到发展的是大骨骼与大肌肉，而后才是小骨骼与小肌肉群的发展与协调。所以，儿童行动能力的发展中，依照着翻身、坐、站、走和跑，然后才有可能写字、绘画等精细动作出现这样一种不变的顺序。儿童的认知和思维能力的发展，遵循着先具体后抽象的秩序。在儿童身心发展过程中，所表现出的这种顺序是固定不变的。先前的发展变化，又是其顺序序列中紧随其后的发展和变化的基础，顺序性所具有

60、的这一特点，使儿童身心发展成为一种连续的、不可逆转的过程。（二）不平衡性不平衡性，是指在连续不断的发展过程中，儿童身心发展的速度并不是完全与时间一致的匀速运动，在不同的年龄段，其发展的速度和水平是有明显差异的。一般认为，新生儿（出生第一年）与青春期（1314岁1516岁），是儿童身心发展的两个高速发展期。不平衡性，是指在儿童发展过程中身体和心理发展并不完全协调、统一的现象。就儿童发展的整体而言，生理成熟是先于心理成熟的。十几岁的孩子就其身体发育来看，已经很接近成人的水平了，而其心理的成熟程度，却要比成人低得多。但就某个具体方面而言，也有可能表现心理能力不受生理成熟条件控制的情况。（三）阶段性儿

61、童发展的阶段性，指在儿童发展的连续过程中，在不同年龄阶段会表现出某些稳定的、共同的典型特点。这些特点无论从表现方式上、发展速度上，以及发展的结构方面，与其他阶段相比较，都会具有相当不同的特征。这种情况，又被称之为儿童发展的年龄特征。例如，在学龄前的幼儿阶段，儿童认识事物的能力，主要的特点是易于形成与实物相对应的、单个的概念，而到了儿童时期，儿童的认识能力，已发展到了可以了解和掌握事物间联系的程度，但是这种联系的建立，在一定程度上，还要依赖于具体事物的帮助。只有到了青年时期，人的认识能力才开始以抽象概念为基础，逻辑思维才成为人的认识能力的根本性特点。（四）个别差异性发展的个别差异性，是指在儿童发

62、展具有整体共同特征的前提下，个体与整体相比较，每一具体儿童的身心发展，在表现形式、内容和水平方面，都可能会有自己的独特之处，这种表现于个体发展方面的差异性，来源于个体遗传素质和生活环境的差别。例如，同样年龄的儿童，在身高方面有明显的高矮之分。同年龄的儿童，也会由于他们各自神经过程灵活性的差别，在学习中表现出注意力的持久性、知觉的广度方面的差异。儿童发展过程中表现出的个别差异性，虽然在一定程度上受到生物因素的影响，但更多的结果还是来自环境和教育的差别。而且环境和教育的影响，还能对遗传素质的优势与不足起到一定发挥与弥补作用。俗话所说的勤能补拙，就是对二者关系的一种经验总结。这一规律也是实行因材施教

63、、长善救失教育原则的基础。（五）分化与互补的协调性儿童的各种生理和心理能力的发展、成熟，虽然依赖于明确分化的生理机能的作用，但在总体发展水平方面，却又表现出一定的机能互补性特点，以协调人的各种能力，使其尽可能地适应自己的生活环境。这种协调性，是具有生理缺陷的儿童发展的重要保障，使这些儿童不至于因某种生理机能的缺陷，而严重地阻碍其整体发展水平的实现。这一规律，也是对残疾儿童进行教育的重要依据。例如，对于听力障碍的儿童，可以通过发展其对人讲话时口型变化的精细感知能力，来与对方沟通。而听力正常人的这种潜在能力，往往被更容易实现交流的其他方式所抑制了。十四、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基