产品关联性强精细化学品行业具有规模经济性

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1、产品关联性强，精细化学品行业具有规模经济性一、 产品关联性强，精细化学品行业具有规模经济性一方面，精细化工的产品研发和生产具有较强的关联性，往往基于同一种化学反应原理和技术、同一套机器设备和生产线，可能生产出多种化学特性相似，但应用领域不同的化学产品。另一方面，精细化工产品生产工艺复杂多样，化学反应环节多，中间工艺过程需要严格控制，对产品稳定性要求较高。在生产过程中，一旦时间、温度及原料配比、催化剂选择等方面发生细微的改变，都可能会在某些程度上改变最终产品的化学特性，需要大量生产以避免相关耗费。因此，精细化工行业容易形成规模经济。国外精细化工生产企业的生产规模多在十万吨以上，以美国和日本为代表

2、的全球精细化工生产企业均呈大型化、专业化发展，以不断降低生产成本。目前我国精细化工行业集中度较低，小型企业居多，中型和大型企业，尤其是大型企业的占比较低。二、 中国精细化工市场竞争格局分析从区域竞争格局来看，我国精细化工行业参与者主要集中在沿海地区，在这些地区形成了规模较大的精细化工产业群。根据2022年1月17日，企查查搜索关键词精细化工，选择存续在业的精细化工企业得到5643家注册资本100万以上的生产企业，其中广东省分布最多。根据中国精细化工百强2020评选报告数据对企业精细化工主营业务进行汇总分析，中国精细化工行业市场集中度低，CR10仅为约12%，其中浙江龙盛集团股份位居榜首，浙江新

3、和成股份和河北诚信集团分列二三位，营收占比分别约为4%和1%。表明中国精细化工行业整体市场集中度低，且从一定程度上说明，企业无法形成核心竞争力优势，即产品同质化较为严重。结合上述细分子行业研究分析数据，初步判断细分市场间竞争程度激烈且行业内产品同质化问题较严重。三、 精细化工行业产业链精细化工行业包括精细化学品与专用化学品，与通用及半通用化学品均为大宗产品不同，精细化工产品具有少量生产、目前应用领域相对较为集中、产业链长而复杂的特点，通过对基本化工原料进行一系列的化学反应制备而成，产品主要应用在医药、农药、染料、液晶等领域。行业的上游产业主要是基础化工行业，包含无机化工原料和有机化工原料;而行

4、业的中游包含化学中间体和化工制剂两大细分领域，前者包含精细化学品和专用化学品，而后者包含精细化学品制剂和专用化学品制剂;行业的下游应用场景主要包含医药、农药、染料和日化等应用市场。从参与企业来看，精细化工行业上游以中国石化、恩捷股份、荣盛石化等传统石化企业为主，市场集中度高，份额供给较为稳定;中游为精细化工制造企业，专业性强化，细分程度较高，比如新和成主营医药精细化工产品，联化科技以农药精细化工产品为主;下游行业主要是成品领域经营商，比如宝洁日化、浩业医药等。从有关精细化工的所有企业区域分布情况来看，企业整体依然主要分布在沿海地区。根据企查猫统计的数据，我国精细化工行业参与者主要集中在沿海地区

5、，在这些地区形成了规模较大的精细化工产业群。从精细化工代表企业的业绩情况来看，精细化工行业代表企业的毛利率均值达到24%。从单独企业情况来看，大部分企业精细化工业务的毛利率处于20%至30%之间，少部分企业的毛利率低于20%。从精细化工业务相关营收来看，行业主要上市公司的业务规模差距明显，因业务侧重点的不同而呈现出分层差异。四、 精细化学品市场现状分析及行业前景预测精细化学品这个名词，沿用已久，原指产量小、纯度高、价格贵的化工产品，如医药、染料、涂料等。但是，这个含义还没有充分揭示精细化学品的本质。据杭州先略发布的精细化学品市场现状分析及行业前景预测报告研究显示：近年来各国专家对精细化学品的定

6、义有了一些新的见解，欧美一些国家把产量小、按不同化学结构进行生产和销售的化学物质，称为精细化学品（finechemicals）;把产量小、经过加工配制、具有专门功能或最终使用性能的产品，称为专用化学品（specialtychemicals）。中国、日本等则把这两类产品统称为精细化学品。精细化学工业是生产精细化学品工业的通称，简称精细化工。所谓精细化学品是指那些具有特定的应用功能，技术密集，商品性强，产品附加值较高的化工产品。1986年原化学工业部将精细化工产品分为11个类别：（1）农药;（2）染料;（3）涂料（包括油漆和油墨）;（4）颜料;（5）试剂和高纯物质;（6）信息用化学品（包括感光材料

7、、磁性材料等能接受电磁波的化学品）;（7）食品和饲料添加剂;（8）粘合剂;（9）催化剂和各种助剂;（10）（化工系统生产的）化学药品（原料药）和日用化学品;（11）高分子聚合物中的功能高分子材料（包括功能膜，偏光材料等）。随着国民经济的发展，精细化学品的开发和应用领域将不断开拓，新的门类将不断增加。精细化工产品具有产品种类繁多、应用领域广泛、工艺技术复杂、产品附加值高、产品对下游客户粘度较高等特点。近年来，借助于高新技术的进步，随着石油和化工行业向深加工方向发展，国际国内精细化工行业也得到前所未有的快速发展。美国、西欧和日本等化工行业发达国家或地区的精细化工行业也较为发达，代表了当今世界精细化

8、工的最高发展水平。由于精细化学品的难以替代性，其应用范围不断向纵深扩张，精细化工行业的快速发展已成为化工行业发展必然趋势。近十多年来，我国重视精细化工行业的发展，把精细化工作为化学工业发展的战略重点之一，列入多项国家发展计划，从政策和资金上予以倾斜支持。随着科研力量及产能的提升，我国精细化工行业已得到迅速发展，精细化率不断提升。目前精细化工细分品种与日俱增，其产能、产量、品种和生产厂家仍在不断增长。尽管如此，与化学工业发展历史更加悠久的发达国家相比，我国精细化工产品的整体技术水平仍然偏低，精细化工行业的核心技术与国际先进水平还存在一定差距，高性能、功能化和高附加值的精细化学品进口依存度仍然较高

9、。2015年我国精细化学品市场需求为363亿吨，2019年为511亿吨，同比2018年增长891%。相比发达国家的精细化率水平，我国的精细化工行业仍具有较大的提升空间。随着我国经济的稳定增长、工业化及信息化进程的不断深入、产业结构的调整升级，尤其是国家对精细化工行业的高度重视，未来我国精细化工行业将迎来良好机遇和广阔空间。五、 中国精细化工供给市场分析2015-2020年中国化学药品制剂制造固定资产投资完成额呈现波动变化趋势，且波动范围为200-350亿元。2020年固定投资完成额达到252万元左右，同比增长约11%，结合化学制剂行业不断上涨的需求空间来看，化学制剂行业处于上升周期，预计未来行

10、业市场规模将进一步上升。当前农药试剂行业发展较为成熟，由于国内市场趋于饱和，因此绝大部分产能用于出口，通过小型和大型公司销往海外市场。以当前业内领先企业安道麦为例，2020年安道麦精化农药业务主要产品产能利用率均达到79%及以上，其中除草剂产能利用率更是达到95%，公司的产能稳步且规模较大，业务成熟度高。2015-2020年，中国涂料染料产量波动下降。尤其是近两年我国染料行业产量呈现萎缩的趋势，这主要是受到疫情影响停工减产所造成的;2020年涂料染料产量接近77万吨，同比下降约3%。结合涂料染料行业正在逐步复苏的需求市场来看，涂料染料供给市场在未来将有所恢复。从近年来中国香精香料产量和销售收入

11、统计情况看，香精香料行业呈现稳步增长的态势，香精的生产已基本满足人民生活和工农业生产的需求，产量由2015年的88万吨增长至2019年的113万吨，结合2020新冠疫情对香精香料不同产品部门的影响差异，经过初步估算，2020产量将保持小幅增长，将达到115万吨左右。2010-2020年中国精化制成助剂子行业工业总产值逐年上升，增幅有所缩窄并稳定在12%-15%区间波动，2020年受到疫情影响，行业工业总产值达到13966亿元，同比增长1056%，较2019年增幅减少近5个百分点。综合来看，制成助剂行业供给较为稳定。随着时间推移，人们对电子、汽车、机械工业、建筑新材料等需求将进一步上升，刺激医药

12、、涂料染料、农药等精细化工子行业进一步转型升级，全球范围内精细化学品市场规模将进一步扩大。2015-2021年，中国精细化工行业市场规模逐年上升。根据中国化工协会2019年3月发布的2017-2025年精细化工行业发展的设想与对策提出，我国精细化工产业2021年总产值将突破5万亿元，年均增长率超过15%，精细化率超过50%。结合中国各细分精化行业促进因素，经过初步估算，2021年，市场规模超过55万亿元，年复合增长率达到8%左右。2016-2020年，中国精细化工行业企业数量逐年下降。2020年企业数量进一步下降，规模达到21722家。表明近五年来受整体经济环境下行与化工行业相关环保政策收紧的

13、影响，中国精细化工行业参与热情有所下降，行业内横向整合趋势明显。六、 中国精细化工需求市场分析2013-2020年，中国化学药品制剂行业销售收入波动上升。2020年，化学药品制剂行业销售收入超过8800亿元，同比增长约为30%。医药与人民生活息息相关，因此化学药品制剂行业的需求市场只增不减。综合来看，精细化工医药子行业的需求市场潜力较大且未来发展趋势较好。2015-2020年，中国农药制剂行业消费量逐年下降。2020年消费量达到215万吨，同比上涨约15%，与2019年基本持平，从一定程度上说明，中国农药制剂需求市场饱和，当前农药制剂产能以出口为主。中国农药工业协会的数据显示，中国作为农药出口

14、大国，出口地区以亚洲和拉丁美洲为主。主要品种有草甘膦、百草枯、吡虫啉、烯草酮、百菌清、莠去津、甲氨基阿维菌素、氟虫腈、毒死蜱及阿维菌素等。2015-2020年，中国涂料染料行业表观消费量波动下降。2020年，中国涂料染料表观消费量超过195万吨，同比增长2%。近两年表观消费量进一步下降的主要原因是各种隔离措施使市场消费出现断崖式下滑，终端企业大量停产或开工推迟;而疫情过后，下游需求市场逐渐复苏，2020年涂染料的表观消费量相应出现轻微上涨。2005-2020年，中国香精香料行业销量逐年上升。2020年，中国香精香料销量超过110万吨，同比增长13%。由于国内市场发展较晚，供需远未达到饱和状态，

15、因此，未来中国香精香料市场有较大上升空间。2015-2020年，中国制成助剂销量波动上涨，且呈现整体销量高位放缓的特征。2020年销量超过900万吨，同比小幅增长067%。随着后疫情时代的来临，市场需求逐渐恢复，2021年增幅有望扩大，市场需求可能进一步增长。七、 中国精细化工行业发展历程精细化工是石化产业的重要组成部分。中国精细化工行业起步较晚，八五规划提出重点发展精细化工，九五确立精细化学品为结构调整的重点领域，而十二五规划期间，受到关键技术的制约，国内精细化工和新材料方面发展较为缓慢，基于此发展背景，十二五规划明确指出，精细化工行业应积极技术创新，大力生产环境良好型产品和高附加值的化工新

16、材料，以求缩短与发达国家在技术水平上的差距。而到了十三五期间，精细化工行业的发展主题变成围绕石化工业转型升级，依据各省市原有产业基础因地制宜，以建设国家重要的战略性石化产业基地为目标，进一步扩大油气加工、乙烯生产、新型煤化工等生产规模，延伸产业链条，促进石油化工与煤化工产业耦合发展。到当前的十四五期间，根据中国石油和化学工业联合会副会长的发言，石化产业高质量发展、深化供给侧结构性改革，还应在产业结构和产品结构调整与优化上狠下功夫，还应在产品的高端化、差异化上狠下功夫，还应继续把精细化工作为石化产业高质量发展的重点领域和重要方向;而精细化工行业作为石化行业重要的细分领域，行业正处于由初、中级阶段

17、向精细化工过渡时期，传统大宗通用级产品占比将逐渐下降，发展高技术高质量的产品是行业的重要发展方向。八、 中国精细化工行业发展前景及趋势预测根据十四五化工行业发展规划，未来可以从两大方面入手促进精细化工行业健康发展。其一，继续推进产能整合，淘汰落后产能;其二，通过清洁生产、绿色发展以及技术创新来实现产业价值链提升。在这种行业发展趋势驱使下，未来业内龙头企业市占率与高附加值产品比重有望继续提升。双碳战略实际上通过带有约束条件的发展，不断优化行业结构，提升行业技术水平，促进经济朝更高质量和更可持续的方向发展。据2021石化产业发展大会发布的分析，未来双碳战略的提出将对精细化工行业的运营模式、产品结构

18、等将产生颠覆式影响，也将推动业内细分市场景气度提升。根据Marketupdate发布的2021全球精细化工品市场报告，Marketupdate预测全球精细化学品市场将以相当大的速度增长。亚太地区将在未来几年占据更多的市场份额，特别是在中国地区，预计未来行业年复合增长率将超过全球精化行业年复合增长率。且结合中国化工协会2019年对于精细化工行业2021年总产值的预测，初步估算，2022-2027年中国精细化工行业市场规模逐年上升，且2027年市场规模有望超过11万亿元。九、 中国精细化工行业发展现状分析进口规模方面。2016-2020年中国精细化工进口规模逐年上升，但增幅有所缩减。2020年受疫

19、情影响，进出口贸易受阻，精细化工品规模达到4亿元。2021年1-6月进口规模已经超过25亿元，有望超过2020年规模恢复疫情前水平。出口规模方面。2016-2020年中国精细化工行业出口规模逐年上升，但增幅有所缩窄。2018年后增速大幅放缓，2020年行业出口规模超过11亿元。综合来看，近年来中国精细化工行业进出口规模呈现上升趋势，但相较于整体化工品进出口市场，精细化工品整体进出口规模仍较小，未来仍有较大增长空间。当前中国精细化工品保持出超地位，但产品结构有待优化。进口结构方面。制成助剂连续五年业内进口规模排名首位，其次是医药原剂和精油、香料及盥洗、光洁制品，细分领域占比呈现波动变化。2020年制成助剂占比超过60%，医药原剂占比约为40%，精油、香料及盥洗、光洁制品占比达到2931%。出口结构方面。制成助剂连续五年占比位居前列，但整体幅度呈现上升趋势;2020年占比接近60%;医药原剂位列第二，整体也呈现上升趋势，2020年占比约为30%，较2016年增长约7个百分点。