资金流量核算金融交易

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1、国民经济核算国民经济核算第五章第五章 资金流量核算资金流量核算金融交易金融交易第一节第一节 金融资产与金融交易金融资产与金融交易第二节第二节 金融交易核算金融交易核算 第三节第三节 资金流量表金融交易部分分析应用资金流量表金融交易部分分析应用国民经济核算国民经济核算本章学习目标本章学习目标掌握金融资产的概念和分类掌握金融资产的概念和分类 掌握金融交易核算的基本类型掌握金融交易核算的基本类型 掌握非金融交易与金融交易之间的关系掌握非金融交易与金融交易之间的关系 国民经济核算国民经济核算第一节第一节 金融资产与金融交易金融资产与金融交易 金融交易在国民核算中的意义金融交易在国民核算中的意义记录核算

2、期内从事交易而引起金融资产和负债记录核算期内从事交易而引起金融资产和负债变化变化解释非金融投资中的资金盈余和资金短缺的投解释非金融投资中的资金盈余和资金短缺的投资和融资方式资和融资方式反映一国金融交易的总体状况反映一国金融交易的总体状况反映一国参与国际金融交易状况反映一国参与国际金融交易状况国民经济核算国民经济核算什么是金融资产？什么是金融资产？金融资产金融资产是经济资产的一种类型，是经济资产的一种类型，体现为一种对未来收益的要求权。体现为一种对未来收益的要求权。与非金融资产的显著差异：与非金融资产的显著差异：金融资产和金融负债具有对称性（货币黄金和金融资产和金融负债具有对称性（货币黄金和特别

3、提款权除外）特别提款权除外）国民经济核算国民经济核算什么是金融资产？什么是金融资产？(续）续）满足经济资产的两个必要条件：满足经济资产的两个必要条件：所有权条件所有权条件收益性条件收益性条件非金融资产所有者是通过在生产过程中直接使用非非金融资产所有者是通过在生产过程中直接使用非金融资产创造利润而获益；金融资产创造利润而获益；金融资产所有者则是通过分享其他单位的生产成果金融资产所有者则是通过分享其他单位的生产成果而获益。而获益。国民经济核算国民经济核算金融资产的类型金融资产的类型类类 型型资产持有者资产持有者 负债承担着负债承担着货币黄金和特别提款权货币黄金和特别提款权通货通货存款存款股票以外的

4、有价证券股票以外的有价证券贷款贷款股票和其他权益股票和其他权益保险专门准备金保险专门准备金金融衍生工具金融衍生工具其他应收应付款其他应收应付款 货币当局和基金货币当局和基金组织成员国组织成员国持有者持有者持有者持有者持有者持有者金融机构金融机构持有者持有者投保人投保人合约人合约人应收者应收者 发行机构发行机构存款机构存款机构发行人发行人借款人借款人发行公司发行公司保险公司保险公司合约人合约人应付者应付者根据资产的流动性及债权人和债务人的关系特征分类根据资产的流动性及债权人和债务人的关系特征分类国民经济核算国民经济核算金融交易金融交易金融交易金融交易是涉及机构单位金融资产所有权变化的所有交是涉及

5、机构单位金融资产所有权变化的所有交易，包括金融资产和负债的产生和清偿。易，包括金融资产和负债的产生和清偿。净金融投资净金融投资是指机构单位在一个核算期内获得的金融资产是指机构单位在一个核算期内获得的金融资产减去发生的金融负债。减去发生的金融负债。引起金融资产所有权变化的交易引起金融资产所有权变化的交易:货币性实物交易货币性实物交易影响净金融投资水平。影响净金融投资水平。严格的金融交易严格的金融交易不不影响净金融投资水平。影响净金融投资水平。国民经济核算国民经济核算金融交易和非金融交易的关系金融交易和非金融交易的关系非金融交易中资金来源与资金运用的差额非金融交易中资金来源与资金运用的差额最终表现

6、为非金融投资中的净金融投资；最终表现为非金融投资中的净金融投资；金融交易中金融资产变化与负债变化的差额金融交易中金融资产变化与负债变化的差额最终表现为金融交易环节的净金融投资；最终表现为金融交易环节的净金融投资；上述两个净金融投资大小完全相等。上述两个净金融投资大小完全相等。内在的经济意义：内在的经济意义：在于金融交易与实物交易之间的对应关系。在于金融交易与实物交易之间的对应关系。国民经济核算国民经济核算金融交易和非金融交易的关系（续）金融交易和非金融交易的关系（续）金融交易的净金融投资金融交易的净金融投资反映了非金融投资中资金余缺的调剂方式，反映了非金融投资中资金余缺的调剂方式，是对后者的解

7、释，是对后者的解释，是对整个实物交易中资金余缺调剂方式的解释。是对整个实物交易中资金余缺调剂方式的解释。不是金融交易核算环节产生的独立的平衡项，不是金融交易核算环节产生的独立的平衡项，而是金融交易核算的起点。而是金融交易核算的起点。国民经济核算国民经济核算第二节第二节 金融交易核算金融交易核算金融交易的核算原则金融交易的核算原则 金融交易核算的基本内容金融交易核算的基本内容资金流量表资金流量表金融交易部分金融交易部分 金融交易核算的平衡关系金融交易核算的平衡关系 国民经济核算国民经济核算金融交易核算的原则和基本内容金融交易核算的原则和基本内容 核算原则核算原则权责发生制权责发生制市场价格原则市

8、场价格原则 取净值原则取净值原则合并原则合并原则核算基本内容核算基本内容针对不同资产和负债类别，记录其当期由于交针对不同资产和负债类别，记录其当期由于交易引起的净变化。易引起的净变化。国民经济核算国民经济核算资金流量表资金流量表金融交易部分金融交易部分资金流量表是一个金融交易项目（行）资金流量表是一个金融交易项目（行）机机构部门（列）的二维矩阵结构的平衡表。构部门（列）的二维矩阵结构的平衡表。运用方运用方记录金融资产的净增加记录金融资产的净增加来源方来源方记录金融负债的净增加记录金融负债的净增加举例举例5 51 1：20002000年中国资金流量表年中国资金流量表金融交易部分金融交易部分 国民

9、经济核算国民经济核算资金流量表资金流量表金融交易部分金融交易部分(续续1)1)理解和应用资金流量表应注意：理解和应用资金流量表应注意：表中数据是各部门与其他部门交易的净流量；表中数据是各部门与其他部门交易的净流量；来源方和运用方所记录的金融工具具有相同分来源方和运用方所记录的金融工具具有相同分类，但是属性不同；类，但是属性不同；每种金融工具都有特定的资产方和负债方，因每种金融工具都有特定的资产方和负债方，因此有些机构部门并不会持有所有种类的金融资此有些机构部门并不会持有所有种类的金融资产或负债；产或负债；国民经济核算国民经济核算资金流量表资金流量表金融交易部分金融交易部分(续续2)2)理解和应

10、用资金流量表应注意：理解和应用资金流量表应注意：为突出显示金融机构的作用，资金流量表中常为突出显示金融机构的作用，资金流量表中常常会保留一些特定的金融资产分类，目的是便常会保留一些特定的金融资产分类，目的是便于深入分析金融机构之间的交易；于深入分析金融机构之间的交易；为了集中表现对外金融交易状况，资金流量表为了集中表现对外金融交易状况，资金流量表中专门将国内金融交易项目与对外金融交易项中专门将国内金融交易项目与对外金融交易项目区分开来，使后者得以独立列示。目区分开来，使后者得以独立列示。国民经济核算国民经济核算详细的资金流量表详细的资金流量表二维资金流量表的缺陷二维资金流量表的缺陷虽然提供了各

11、个部门虽然提供了各个部门“通过何种手段融资通过何种手段融资”的的信息，但是它不能回答信息，但是它不能回答“谁为谁融资谁为谁融资”的问题。的问题。将交易部门区分为债权方与债务方，从而将交易部门区分为债权方与债务方，从而扩展为三维资金流量表，也称为详细的资扩展为三维资金流量表，也称为详细的资金流量表。金流量表。其结构变为债权人其结构变为债权人债务人债务人金融交易金融交易。举例举例5 52 2：详细的资金流量表：详细的资金流量表 国民经济核算国民经济核算金融交易核算的平衡关系金融交易核算的平衡关系部门内部的平衡关系部门内部的平衡关系各部门运用方记录合计等于来源方记录合计。各部门运用方记录合计等于来源

12、方记录合计。即即：金融资产净增加金融资产净增加=负债净增加负债净增加+净金融投资净金融投资部门之间的平衡关系部门之间的平衡关系针对特定金融交易项目，针对特定金融交易项目，各部门来源方的记录各部门来源方的记录合计等于各部门运用方的记录合计。合计等于各部门运用方的记录合计。即：即：各部门金融资产净增加合计各部门金融资产净增加合计=各部门负债各部门负债净增加合计净增加合计 国民经济核算国民经济核算金融交易核算的平衡关系（续）金融交易核算的平衡关系（续）将平衡关系推广到一个经济总体将平衡关系推广到一个经济总体,表现为：表现为：国内金融资产净增加国内金融资产净增加=国内负债净增加国内负债净增加+对国外对

13、国外的净金融投资的净金融投资对外金融资产净增加对外金融资产净增加=对外负债净增加对外负债净增加+对国外对国外净金融投资净金融投资 国内净金融投资与国外部门的净金融投资国内净金融投资与国外部门的净金融投资数量大小相等，方向相反。数量大小相等，方向相反。国民经济核算国民经济核算 第三节第三节 资金流量表金融交易资金流量表金融交易 部分的分析应用部分的分析应用 交易项目的分析交易项目的分析金融投资的总体结构分析金融投资的总体结构分析 证券投资的部门结构分析证券投资的部门结构分析 机构部门的分析机构部门的分析非金融企业的融资渠道分析非金融企业的融资渠道分析 住户部门的投资方式分析住户部门的投资方式分析

14、 金融机构部门中介作用分析金融机构部门中介作用分析 国民经济核算国民经济核算金融投资的总体结构分析金融投资的总体结构分析2 4%4 2%7%2 7%非金融企业部门金融企业部门政府部门住户部门 图图5 51 20001 2000年中国金融资产净增加的部门分布年中国金融资产净增加的部门分布 金融企业部门是金融资产净增加最大的部门，金融企业部门是金融资产净增加最大的部门，住户住户部门和非金融企业部门的规模相当，政府部门在全社部门和非金融企业部门的规模相当，政府部门在全社会的比重较低。会的比重较低。国民经济核算国民经济核算金融投资的总体结构分析（续金融投资的总体结构分析（续1 1）-5 0 0 005

15、 0 0 01 0 0 0 01 5 0 0 02 0 0 0 0通货存款贷款证券保险准备金结算资金金融机构往来准备金库存现金央行贷款其他直接投资其他国际投资国际储备资产亿元图图5-2 20005-2 2000年中国金融投资的资产结构年中国金融投资的资产结构 中国金融投资以存款和贷款为主，表明中国目前的金中国金融投资以存款和贷款为主，表明中国目前的金融结构以间接融资为主。融结构以间接融资为主。直接投资所占的比重微乎其微，直接投资所占的比重微乎其微，表明中国参与国际投资的方式有待多元化发展。表明中国参与国际投资的方式有待多元化发展。国民经济核算国民经济核算金融投资的总体结构分析（续金融投资的总体

16、结构分析（续2 2）-4 0 0 0-3 0 0 0-2 0 0 0-1 0 0 001 0 0 02 0 0 0通货存款贷款证券保险准备金结算资金金融机构往来准备金库存现金央行贷款其他直接投资其他国际投资国际储备资产亿元图图5-3 20005-3 2000年中国净金融投资的资产结构年中国净金融投资的资产结构 只有存款、贷款、央行贷款、其他国际投资和国际储只有存款、贷款、央行贷款、其他国际投资和国际储备资产为正值，其他各项资产的净投资均为负值，备资产为正值，其他各项资产的净投资均为负值，表明表明中国的国内和国际金融投资都存在直接投资方式远远落中国的国内和国际金融投资都存在直接投资方式远远落后于

17、间接投资方式的现象。后于间接投资方式的现象。国民经济核算国民经济核算证券投资的部门结构分析证券投资的部门结构分析 从事证券投资（即资产增加）的主力军是金融从事证券投资（即资产增加）的主力军是金融企业部门，政府部门（即负债增加）是最大的证企业部门，政府部门（即负债增加）是最大的证券融资部门券融资部门 。05 0 01 0 0 01 5 0 02 0 0 02 5 0 03 0 0 03 5 0 04 0 0 0资产负债亿元非金融企业部门金融企业部门政府部门住户部门图图5-4 20005-4 2000年中国证券投融资的部门结构年中国证券投融资的部门结构 国民经济核算国民经济核算非金融企业的融资渠道

18、分析非金融企业的融资渠道分析 非金融企业融资的主要方式是贷款，反映出中国企业的非金融企业融资的主要方式是贷款，反映出中国企业的融资方式以间接融资为主的特点。国际市场融资也已经成融资方式以间接融资为主的特点。国际市场融资也已经成为非金融企业部门融资的重要途径，其中直接投资是主要为非金融企业部门融资的重要途径，其中直接投资是主要的融资渠道。的融资渠道。56%1 4%2 0%1 0%贷款证券直接投资其他对外债权债务图图5-5 20005-5 2000年非金融部门的融资结构年非金融部门的融资结构 国民经济核算国民经济核算住户部门的投资方式分析住户部门的投资方式分析 住户将其盈余资金调剂出去的主要方式是

19、存款，证住户将其盈余资金调剂出去的主要方式是存款，证券投资是第二重要的投资方式，这种投资结构反映了券投资是第二重要的投资方式，这种投资结构反映了住户的投资以间接投资为主的特点。此外，投保也逐住户的投资以间接投资为主的特点。此外，投保也逐渐成为住户部门金融投资的一种重要方式。渐成为住户部门金融投资的一种重要方式。9%6 0%0%2 0%1 1%通货存款贷款证券保险准备金图图5-6 20005-6 2000年住户部门的金融投资结构年住户部门的金融投资结构 国民经济核算国民经济核算金融机构部门中介作用分析金融机构部门中介作用分析非金融企业非金融企业部门部门金融机构部金融机构部门门政府部门政府部门住户

20、部门住户部门国内合计国内合计资金运用资金运用100100100100100100100100100100通货通货10.8110.810.90.99.19.12.72.7存款存款77.977.93.13.175.675.660.860.841.541.5贷款贷款80.480.441.441.4三项合计三项合计88.7188.7183.583.576.576.569.969.985.685.6资金来源资金来源100100100100100100100100100100通货通货6.96.90 03.13.1存款存款94.994.90 041.941.9贷款贷款61.261.2-1.8-1.87.17.110010031.231.2三项合计三项合计61.261.21001007.17.110010076.276.2表表5 51 1 各部门的间接金融交易各部门的间接金融交易 单位：单位：%