第二次作业(徐工科技2008年年末资产运用效率分析报告)

《第二次作业(徐工科技2008年年末资产运用效率分析报告)》由会员分享，可在线阅读，更多相关《第二次作业(徐工科技2008年年末资产运用效率分析报告)（6页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、徐工科技 2008 年年末资产运用效率分析报告 一、影响资产周转率的因素 资产周转率指标不仅综合了各项资产的运行效率和管理效果，而且对投资酬劳率有着重要的影响：当销售利润率肯定时，投资酬劳率的凹凸干脆取决资产周转率的快慢。1.企业所处行业及其经营背景不同，会导致不同的资产周转率 徐工科技属于制造业，可能须要占用大量的原材料、在产品、产成品、机器、设备、厂房等，其资产占用量越大，资产周转相对越慢。企业的经营背景不同，其资产周转也会呈现不同趋势：越是落后的、传统的经营和管理，其资产周转可能相对与越慢。2.企业经营周期长短不同，会导致不同的资产周转率 营业周期是指从取得存货起先到销售存货并收回现金为

2、止的时期。因此，我们可由应收账款周转天数和存货周转天数之和简化计算营业周期。反之，营业周期长短对企业资产周转率具有重要影响：营业周期越短，资产的流淌性相对越强，在同样时期内实现的销售次数越多，销售收入的累积额相对越大，资产周转相对越快，反之亦然。3.企业资产的构成及其质量不同，也将导致不同的资产周转率 在实务中，由于主观和客观的缘由，某些流淌资产长时间无法变更其占用形态，不再具有较强的流淌性，则已转化为实质上的长期资产。企业在肯定时点上的资产总量，是企业取得收入和利润的基础。然而，当企业的长期资产、固定资产占用过多或出现有问题资产、资产质量不高时，就会出现资产挤压，资产流淌性低下，以至营运资本

3、不足。在资产总量不变的状况下，非流淌资产所占的比重越大，企业所实现的周转价值越小，资产的周转速度也就越慢。4.资产管理的力度和企业采纳的财务政策不同，也将导致不同的资产周转率。资产管理力度不同，会有较大的资产构成和资产质量差异：资产管理力度越大，拥有越合理的资产结构和越优良的资产质量，资产周转率越快，反之越慢。总之，资产周转率受褚多因素的影响。通过对这些因素的分析和了解，一方面告知我们不同行业、不同经营性质和经营背景的企业，其资产周转率不能比较，或者说比较的意义很小。即使在同行业、同类型企业之间进行比较，也应留意它们在资产构成、财务政策等方面是否存在差异，假如有差异则应将其影响剔除后方能得一较

4、客观的比较结论。另一方面，我们也了解到：加大资产的管理力度，合理支配资产结构，提高资产的质量，选择有利的财务政策，可以提高资产管理效率，加速资产周转。二、资产周转率的趋势分析 企业的经济现象特别困难，受多方面因素的影响，只从某一时点上很难看清其发展规律和真实面目，尤其是资产周转的率指标，其中资产数据是一个时点数，极易受偶然因素的干扰甚至是人为的修饰的影响。因此，要弄清企业资产周转率的真实状况，首先应对其进行趋势分析，即对同一企业的各个时期的资产周转率的变更加以对比分析，驾驭其发展规律和发展趋势。资产的动用效率评价的财务比率是资产周转率 资产周转率周转额资产（一）总资产周转率 总资产周转率=主营

5、业务收入总资产平均余额 总资产来均余额=（期初总资产+期末总资产）=（3024076333.59+3638232589.15）=3331154461.37 总资产周转率=3354209316.933331154461.371.01（次）总资产周转天数=计算期天数总资产周转率 总资产周转天数=3601.01=357（天）（二）分类资产周转率 流淌资产周转率 流淌资产周转率主营业务收入流淌资产平均余额 流淌资产平均余额（期初流淌资产期末流淌资产）=（2118636512.96+2467656202.46）=2293146357.71 流淌资产周转率=3354209316.932293146357.

6、71=1.46(次)流淌资产周转天数计算期天数流淌资产周转率 流淌资产周转天数3601.46=246(天).固定资产周转率 固定资产周转率主营业务收入固定资产平均余额 固定资产平均余额（期初固定资产余额期末固定资产余额）=（623329168.82+941195120.94）=782262144.88 固定资产周转率3354209316.93782262144.88=4.29(次)固定资产周转天数固定资产周转率 固定资产周转天数4.29=84(天)长期投资周转率 长期投资周转率主营业务收入长期投资平均余额 长期投资平均余额=（期初长期投资+期末长期投资）=（20959451.4+4353553

7、.52）=12656502.46 长期投资周转率3354209316.9312656502.46=265.02(次)长期投资周转天数长期投资周转率 长期投资周转天数265.02=1.36（天）其他资产周转率 其他资产周转率主营业务收入其他资产平均余额 其他资产平均余额=（261151200.41+225027712.23）=243089456.32 其他资产周转率3354209316.93243089456.32=13.8(次)其他资产周转率天数其他资产周转率 其他资产周转率天数13.8=26(天)（三）单项资产周转率 应收账款周转率 应收账款周转率（次数）主营业务收入 应收账款平均余额 应收

8、账款平均余额（期初应收账款期末应收账款）=（455741252.28+419204292.57）=437472772.43 应收账款周转率（次数）3354209316.93437472772.43=7.67(次)应收账款周转天数计算期天数应收账款周转率（次数）或应收账款平均余额计算期天数主营业务收入 应收账款周转天数3607.67=46.95(天)存货周转率 成本基础的存货周转率主营业务成本 存货平均净额 存货平均净额（期初存货净额期末存货净额）=（455741252.28+1144568216.84）=1044961784.16 成本基础的存货周转率3090275677.4104496178

9、4.16=2.96(次)收入基础的存货周转率主营业务收入存货平均净额 收入基础的存货周转率3354209316.931044961784.16=3.21(次)存货周转天数计算期天数存货周转率（次数）成本基础的存货周转天数存货平均净额 计算期天数主营业务成本 成本基础的存货周转天数3602.96=122(天)收入基础的存货周转天数存货平均净额 计算期天数主营业务收入 收入基础的存货周转天数3603.21=112(天)徐工科技连续 4 年的主要资产周转率指标如下表：2008 年 2007 年 2006 年 2005 年 总资产周转率 1.01 1.08 0.80 0.93 流淌资产周转率 1.46

10、 1.54 1.13 1.31 固定资产周转率 4.29 5.24 4.69 5.04 应收账款周转率 7.67 4.60 4.52 6.76 存货周转率 2.96 2.82 1.94 2.16 依据表中的计算结果，分析如下：（1）通过视察企业的资产运用效率指标中的总资产周率、应收资账款转率、分类资产周转率、单项资产周转率的计算，说明该企业应收账款周转率、分类资产周转率、单项资产周转率和总资产周转率应引起重视。依据上述分析，公司还存在着资产周转的风险。这种状况的变更还受以下两方面因素影响：公司能否接着从经营活动、投资活动中产生足够的现金，资产周转的限制。（2）肯定期间内，企业的应收账款周转率越

11、高，周转次数越多，表明企业应收账款回收速度越快，企业应收账款的管理效率越高，资产流淌性越强，短期偿债实力越强。同时，较高的应收账款周转率可有效地削减收款费用和坏账损失，从而相对增加企业流淌资产的收益实力。（3）以成本为基础的存货周转率，可以更切合实际的表现存货的周转状况；而以收入为基础的存货周转率既维护了资产运用效率比率各指标计算上的一样性，由此计算的存货周转天数与应收账款周转天数建立在同一基础上，从而可干脆相加并得。报表运用者在分析存货周转率指标时，应尽可能结合存货的批量因素、季节性变更因素等状况对指标加以理解，同时对存货的结构以及影响存货周转率的重要指标进行分析，通过进一步计算原材料周转率

12、、在产品周转率或某种存货的周转率，从不同角度、环节上找出存货管理中的问题，在满意企业生产经营须要的同时，尽可能削减经营占用资金，提高企业存货管理水平。存货周转过快，有可能会因为存货储备不足而影响生产或销售业务的进一步发展，特殊是那些供应较惊慌的存货。（三）资产周转率的同业比较分析 同行业比较即同行业之间的比较，它可以是与同行业的平均水平相比，也可以是与同行业先进水平相比，前者反映是在行业中的一般状况，后者反映的是与行业先进水平的距离或是在行业中的领先地位。企业实际分析时可依据须要选择比较标准。在徐工科技各年数据中，我们用 2008 年的数据进行同行业比较分析：指标 行业先进水平 徐工实际值 与

13、先进水平差异值 与先进水平差异率 应收账款周转率 10.21 7.67-2.54-24.88%存货周转率 7.62 2.96-4.66-61.15%流淌资产周转率 2.7 1.46-1.24-45.93%固定资产周转率 5.16 4.29-0.87-16.86%总资产周转率 1.02 1.01-0.01-0.98%（1）从表格中可以看出，虽然徐工科技的应收账款 2008 年相较于 2007 年及前几年都有所提高，但是各项指标值离行业先进水平仍旧存在较大的差距，特殊是流淌资产和应收账款都比行业先进水平低 30%以上，甚至存货的差距高达 60%以上。（2）由此，我们可以进一步分析：该公司的资产结构

14、可能存在不合理的状况，从而影响了该公司的正常生产经营实力，导致了销售不足，而使存货和应收账款的周转率低下。（3）该公司的经营过于保守或是管理实力太弱，导致了过多的流淌资产占用，从而降低了其效率。四、结论与建议 通过上述分析，可以得出结论：徐工科技主要问题是公司采纳的是开放型财务策略 对该企业发展的建议：1）加强对总资产周转率的限制，增加收入或削减资产，都可以提高资产周转率，为了找寻提高总资产周转率的途径，须要将其分解。影响应收账款周转率的缘由主要是企业的信用政策，客户有意拖延和客户财务困难。当主营业务收入肯定时，应收账款周转的率指标取决于庆收账款平均余额的大小，面应收款作为一个时点指标，易爱季节性、偶然性和人为因素的影响；应收账款周转率指标并非越快越好。资产运用效率的好坏，并非单项的资产运用效率指标所能提示，必需进行分析。无论任何，我们可以推断：该公司还存在较大的努力空间。虽然公司已意识到自身的问题，在不断的改进，但力度不够，差异仍旧很大。