金融风险管理：Ch12 巴塞尔协议

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1、11.1第第1212章章巴塞尔协议II、巴塞尔协议II和偿付能力法案II11.2本章主要内容本章主要内容l20世纪80年代到2000年银行监管的进化lBasel I（1988年的巴塞尔协议）l1996年的巴塞尔协议修正案lBasel II（新巴塞尔协议2007-2009年实施）lSolvency II(偿付能力法案)l 风险加权资本计算方法：净额计算法标准法内部评级法高级内部评级法11.3政府对银行体系监管原因政府对银行体系监管原因社会和谐稳定政治体系稳定经济稳定发展银行体系稳定个人和企业信心政府监管系统风险政府救市-两难之举资本金制度存款保险制度11.411.519881988年之前年之前l

2、通过资产负债表的各项占比来监管银行，例如设定资本金占总资产的比率。l不同的国家对于资本金的定义以及资本金同资产的比率的要求也往往不同。l不同的国家对于监管的力度也不相同。l交易越来越复杂：表外业务、衍生品交易增加。1988:1988:巴塞尔协议巴塞尔协议p1974年12个会员国成立巴塞尔银行监督委员会：比利时、加拿大、法国、德国、意大利、日本、卢森堡、荷兰、瑞典、瑞士、英国、美国。p该委员会在瑞士巴塞尔国际清算银行定期召开会议。p1988年7月通过“统一国际银行的资本计算和资本标准的报告”-Basel I，该协议第一次建立了一套完整的国际通用的、以加权方式衡量表内与表外风险的资本充足率标准，有

3、效地扼制了与债务危机有关的国际风险。11.71988:1988:巴塞尔协议巴塞尔协议I Il第一标准：资产同资本金的比率不能超过20,即资本金占资产比例不少于5%。l第二标准(库克比率):银行持有的资本金至少是风险加权资产的8%，在资本金的构成当中，1类资本不得低于50%（即风险加权资产的4%）l标准仅做参考，无法律约束力11.8等价信用量（表外资产计算）等价信用量（表外资产计算）l等价信用量是用合约的当前置换成本（如果是正的）加上一个附加因子而计算出来的。V：衍生品合约当前价值；L：面值；a:附加因子l不同金融工具的附加因子的值是不同的aLVC)0,max(11.10没考虑企业没考虑企业信用

4、等级信用等级11.11巴塞尔协议巴塞尔协议I I资本金要求资本金要求l资本金占风险加权资产比例不少于8%。l股权资本近可吸收损失、其他资本金优先级次于存款，银行破产时刻保护存款人n资本金的构成(1)1类资本(2)2类资本11.12资本金的类型资本金的类型l1 1类资本类资本:包括普通股本，非累积永续优先股l2 2类资本类资本:包括累积永续优先股、一定类型的99年期限债权以及期限大于5年的次级优先债权 非累积永续优先股非累积永续优先股:期限为无限长，股息为某一指定利率，没有付出的利息不累计。累积永续优先股：累积永续优先股：期限为无限长，股息为某一指定利率，没有付的利息必须在普通股付股息前付清。1

5、1.13l1级资本包括:核心1类资本：(1)实收资本或普通股(2)资本公积(3)盈余公积(4)一般风险准备(5)未分配利润(6)少数股东资本可计入部分 其他1类资本:(1)其它一级资本工具及其溢价(2)少数股东资本可计入部分11.14l2类资本-也称附属资本(1)非公开储备(2)资产重估储备(3)普通准备金(4)(债权/股权)混合资本工具(5)次级长期债券构成11.1512.4 G-30 12.4 G-30 政策推荐政策推荐l1993年，由衍生产品用户、交易商、学术界人士、财会专家及律师组成的小组提出了一个很有影响力的报告。l这项报告给衍生品交易商以及用户提出了20项有关衍生品的管理办法。该报

6、告基于全球80个交易商和72个产品用户的调查结果。11.16G30G30报告内容报告内容l董事会通过，企业各层执行风险管理政策；l衍生品盯市计价；衍生品交易采用一致性的风险管理度量，用VaR度量市场风险；l衍生品交易商必须用压力测试来求在最不利市场条件下所面临风险；l公司必须建立与交易平台独立的风险管理部门；l衍生品交易的信用风险的测量必须与当前的互换价值以及将来的互换价值有关；l计算对手的信用风险总和必须反映可执行的净额结算协定；l公司设定的信用风险额度的管理人员必须与交易人员独立；l交易商及用户必须谨慎设定信用风险缓冲策略；l只有具备合适背景及经验的人员才能参与衍生品的交易、监督和后台管理

7、；l公司必须有足够完善的系统来收集数据、处理交易、进行结算、产生交易报告；l交易商及用户应采用衍生品来管理和对冲风险，并对由此产生的收入有清楚认识。净额结算（信用风险资本金确定）净额结算（信用风险资本金确定）l场外衍生品交易市场的参与者一般会为交易签署一个国际互换和衍生品协会ISDA的主协议。而净额结算一词含义来源于主协议中的一个条款。l净额结算：如果交易的一方在交易中有一份合约违约，那么这一方必须在与同一对手的所有的合约交易中违约。l净额结算的直接效应是可以减少信用风险。l在1995年，净额结算得到许多国家法庭认可。1988年的条约得以修改，银行可以采用净额结算来减少其等价信用风险量。11.

8、18【案例】假定，一家银行与某交易对手一份有3笔互换交易，其价格如下p无净额结算时：交易对手选择1,3违约，保存2，则银行损失2400+800万元p有净额结算时：若交易对手违约，则1,2,3全部违约，银行损失2400+800-1700=1500对银行价值(万元)对交易对手价值(万元)互换12400-2400互换2-17001700互换3800-80011.19净额结算净额结算l没有考虑净额结算的等价信用量l考虑净额结算的等价信用量l净额结算替代率NiiV1)0,max(NiiV10,max无净额结算的头寸0,max有净额结算的头寸0,maxNRR11NiiNiiVV11.20净额结算净额结算l

9、原等价信用量l修改后等价信用量NiiiiLaV1)0,max(NiNiiiiLaV11)NRR6.04.0()0,max(11.2111.2212.6 1996 12.6 1996 年修正案年修正案l1995年巴塞尔委员会对1988年协议提出修正案，在1998年得以实施(BIS-1998)，但被称为1996修正案l修正案包括对交易资产和负债设定资本l对交易产品(无论是负债还是资产)，都实行盯市计价制:大部分衍生品，可变买股票证券、外汇和商品等。11.2312.6 1996 12.6 1996 年修正案年修正案l1996年修正案中，对1988年提出的信用风险资本金对交易及银行账户中的表内和表外资

10、产仍然适用，但这一信用风险资本金对以下产品不适用(1)债券及股票交易(2)大宗商品及外汇交易对交易账户，无论表内还是表外业务均设定市场风险资本金11.24交易账户与银行账户交易账户与银行账户l交易账户：大部分衍生产品、可变卖股票证券、外汇商品实行盯市计价（又称公允价值会计制度）l银行账户：贷款，某些债券和那些一直被持有到满期的投资资产-不实行盯市计价11.25l1996年修正案提出计算市场风险资本金的标标准方法准方法，它对不同种类的债券、股票、外汇、商品及期权设定不同资本金要求，但对不同产品间相关性没有特殊处理。11.26市场风险资本市场风险资本-内部模型法内部模型法p规模较大的银行都希望采用

11、内部模型法 体现了投资多元化好处该方法计算的资本金量低于标准法p市场资本金量为l其中 k 为监管部门所选择的乘积因子(至少3个),l昨天计算的展望期为10天置信度为99%的VaR与过去60天VaR取最大值lSRC 是特定公司的特定风险资本金数量。SRCVaR k11.2719961996年修正案年修正案-整体资本金整体资本金l信用资本金=0.08*信用风险加权资本l市场资本金=0.08*市场风险加权资产l市场风险加权资产=12.5*市场资本金量l整体资本金=SRCVaR k0.08*（信用风险加权资本+市场风险加权资产）11.28新巴塞尔协议（新巴塞尔协议（Basel IIBasel II）p

12、发展历程1999年提出2001-2003修正2004年成员同意2005年得到进一步更新新巴塞尔协议实施于 2007年p新协议适合大型国际银行，对小银行不太合适。11.29新巴塞尔协议（新巴塞尔协议（Basel IIBasel II）p基于三个支柱l最低的资本金要求和更小的操作风险。(1)对信用风险的计算考虑到了对手（借贷方）方法的信用(2)增加了操作风险的资本金(3)市场风险同1996年的协议。资本金计算中不涉及RWA,资本金乘12.5转化为RWA。银行持有资本金数量是RWA的8%。l监督审查:更加彻底和一致，l市场纪律:更多的批露，要求银行资本金分配和自身承担风险信息。整体资本金=8%(信用

13、风险加权资本金+市场加权风险资本金+操作风险资本金)11.3011.3111.811.8新巴塞尔协议新巴塞尔协议中的信用风险资本金中的信用风险资本金l信用风险资本金计算方法：(1)标准法(2)基础内部评级法(3)高级内部评级法l美国只采用内部评级法11.32Basel II Basel II 标准法标准法lBasel II标准法计算资本金类似Basel I，不同之处是对应的资产风险权重不同。lBasel II中关于国家、银行、企业的风险权重与信用级别有关。l对于抵押品的调节银行采用两种方法调节风险权重：简单法和综合法11.33新资本金要求：新资本金要求：标准法标准法11.34Basel IIB

14、asel II计算风险加权资本计算风险加权资本权重调整权重调整Basel II零售贷款标准权重75%（Basel I 100%）Basel II房屋贷款有抵押权重35%（Basel I 50%）Basel II商铺贷款100%(历史数据显示商铺风险大)11.35Basel II Basel II 计算风险加权资本计算风险加权资本权重调整权重调整抵押品的调节两种方法：简单法（simple approach）综合法（comperhensive approach）银行账户中的资产：计算信用资本金时两种方法任选交易账户中的资产：计算信用资本金时只能用综合法11.36抵押品风险权重的调节抵押品风险权重的

15、调节简单法：简单法：抵押品覆盖的风险头寸，交易对手的风险权重被抵押品风险权重代替；抵押品未覆盖的部分，用交易对手对应的风险。抵押品对应的最小权重是20%，抵押品6个月估价一次。综合法：综合法：首先要计算风险调节头寸，调节后的新风险头寸等于调整以后风险头寸减去调整后抵押品的价格。风险加权资本等于调整后风险头寸乘交易对手对应的权重。11.37Basel II Basel II 内部评级法内部评级法l内部评级法将资本金要求建立在在险价值（VaR展望期1年，置信水平99.9%-解释为最坏情形下的损失）基础上，资本金总量等于VaR减去预期损失。l计算公式资本金总量=最坏情形下损失（VaR）-预期损失11

16、.38内部评级法内部评级法01234ExpectedLossX%Worst Case LossRequired CapitalLoss over time horizon01234ExpectedLossX%Worst Case LossRequired CapitalLoss over time horizon预期损失最坏情形下的损失资本金11.39预期损失计算预期损失计算l违约造成的预期损失lEAD：交易对手违约时的风险敞口，如果交易对应的是单笔贷款，EAD就是违约时的既存本金，如果交易对应的是衍生品，EAD就是违约时的等价信用量。lLGD：违约损失率；PD：预期违约概率。PDLGDEAD

17、iii11.40最坏情形下损失计算最坏情形下损失计算VaRVaR一年展望期，99.9%置信水平的损失计算公式WCDRLGDEADiii.NPDNNWCDR-1)9990()(1111.41关键的模型关键的模型 (高斯高斯 CopulaCopula函数函数)l 在99.9%的把握下，“最糟糕情形的违约率”是资本金数量.NPDNNWCDR-1)9990()(11)(iiiiiPDWCDRLGDEAD11.4211.43企业、银行和政府的风险暴露企业、银行和政府的风险暴露1 12.0 11124.01112.0PD5050505050PDPDPDeeeee之间的关系：与违约率表表11-6 关于企业、

18、政府及银行头寸的关于企业、政府及银行头寸的WCDR与与PD的关系的关系PD0.1%0.5%1.0%1.5%2.0%WCDR3.4%9.8%14.0%16.9%19.0%11.4411.8.4 11.8.4 企业、政府以及银行的风险暴露企业、政府以及银行的风险暴露%8)()ln(05478.011852.0M5.11)5.2(1)(5.122RWAPDbbbMPDWCDRLCDEADRWA风险加权资本资本金是有效日期，而且其中）风险加权资本（11.45l说明1.内部评级基础法中，银行估算对手PD（取决于信用等级），其他参数LGD，EAD和M由巴塞尔委员会设定2.当存在抵押品时，应首先调整风险暴露

19、头寸及抵押品的价值，然后计算新的LGD等于初始LGD乘以调整抵押品与调整风险暴露头寸的比率，调整风险暴露头寸及抵押品价值都要用综合法计算。EAD用等价信用度类似方法，M=2.53.内部评级高级法银行对于企业、国家级其他银行的头寸自己估算LGD，EAD，PD等4.WCDR在99.9%的把握下计算11.4611.47内容回顾内容回顾p1988年以前-资本金/总资产p1988年-巴塞尔协议I：风险加权资产：表内、表外(等价性用量)监管信用风险，但权重与信用等级无关p1993年-G30政策推荐：衍生品盯市计价、净额结算(NRR)p1996年修正案-BIS1998:监管信用风险+市场风险(内部模型法)p

20、1999年提出2007年实施-巴塞尔协议II：l资本金：监管信用风险+市场风险+操作风险信用风险:标准法(信用等级、抵押品)、内部评级法、高级内部评级法l监督审查l市场纪律11.48零售贷款头寸零售贷款头寸l方法与上节相似，但PD，EAD，LGD银行自己估算，且无期限调节比其它情形要低零售业贷款所采用的对比对于其他零售头寸对于循环零售头寸对于住房贷款计算得来由风险加权资本),811()1111.(.1300.03 1110.161103.00.040.15)611()(5.123535353535PD-PDPDe.eeeeWCDRPDWCDRLGDEAD11.4911.5011.8.6 11.

21、8.6 信用担保及信用衍生产品信用担保及信用衍生产品【案例】信用级别为AA的公司给贷款方信用级别为BBB的贷款提供担保，在计算资本金时，在计算资本金时，应当以AA还是BBB信用级别来计算资本金？【方法】银行首先在风险头寸没有任何担保的假设下进行资本金计算，完成计算后将资本金再乘以0.15+160PDg，其中PDg为担保人一年期的违约率11.5111.9 11.9 新巴塞尔协议新巴塞尔协议对操作风险的处理对操作风险的处理p操作风险来源：银行内部流程出现失误和银行外部突发的不良事件。p计算操作风险资本金的方法：l基本指标法:毛收入的15%l标准法:不同的业务类别乘以对应于不同的毛收入的因子。l高级

22、计量法:评估在99.9%的置信度下所对应的最大损失。11.5211.10 11.10 第第2 2支柱：监督审查过程支柱：监督审查过程lBasel II 提出监督审查的四项原则：l银行必须保证资本金充足；l监管机构必须检验银行内部资本充足率评估系统，保证充足率符合监管规定；l监管部门应期望银行运作时资本金持有率高于最低要求；l监管部门应及时发现问题，及时采取措施保证资本金要求。l监督审查变动l不同国家之间有相似的监管力度。l当地监管部门应该调整变量的参数以适应当地的环境。l侧重点是早期压力干预。11.5311.11 11.11 第第3 3支柱：市场纪律支柱：市场纪律l巴塞尔委员会鼓励银行加强自身

23、风险测定程序以及资本金充足率等信息l银行被要求披露以下信息：l银行中实施新巴塞尔协议的部门l资本金构成产品的特征l资本金类型及占有率l银行面临的风险的特征11.5411.12 11.12 对对新巴塞尔协议新巴塞尔协议的改进的改进2007-2008银行巨亏之后，巴塞尔委员会采取新措施，修改银行管理流动性的管理规则框架，并对情景分析和压力测试提供了知道意见，同时对再证券化增加资本金要求。以下针对交易账户：l新增风险资本(不再区分银行账户里的信贷项目和交易账户中的信贷项目，考虑违约、信用等级变化、流动性等风险)l压力风险价值度(在计算市场风险资本时，考虑有重大损失的那一年的市场变量的变动)l弱化自我

24、监管。11.5511.13 11.13 偿付能力法案偿付能力法案II IIl保险监管没有国际标准l偿付能力法案I已被II取代p II与巴塞尔协议的三个支柱相似l第1支柱阐明了资本金种类、计算和最低要求(MCR)，以及偿付能力要求(SCR)l如果保险公司的资本金低于SCR水平，保险公司要给当局提交一份计划，说明如何将资本金恢复到SCR水平 l如果资本金低于MCR水平，监管当局可以要求保险公司不在承接新业务11.56偿付能力法案偿付能力法案II IIpSCR的两种计算方式：标准法和内部模型法l内部模型法要采用一年的展望期和99.5%的置信区间计算VaRl包括投资风险，承销风险和操作风险pSCR 要

25、能抵御重大不利事件11.57偿付能力法案偿付能力法案II IIp内部模型要满足3个测试(1)统计质量测试(2)校正测试(3)使用测试pMCR的计算方法(1)设定MCR为SCR的一定比例(2)采用与SCR同样方法，将置信区间设定一个低于99.5%11.58偿付能力法案偿付能力法案II IIp3种资本金(1)由股票资本，留存收益和其他等价的资金构成(2)由优先级次于投保人保单的债券(满足某些可得性条件)(3)由优先级次于投保人保单的债券（无可得性条件）11.59思考：1-5，9作业：6,7，17,2211.60作业题作业题lP179 练习题：11.2,11.3,11.411.9,11.11,11.13,11.14，11.15，11.16,11.17作业题：11.19,11.20,11.21，11.22