老鼠仓的手法

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1、教你股票怎么建老鼠仓时代周报11月26日讯 周良低着头，足足沉默了五分钟左右，一支烟旋即燃尽，他用力 按灭烟蒂，语气低沉地对时代周报记者说：“随便聊聊吧，我可是下了很大决心和你见面。老 鼠仓的事情绝对不会轻易对外人谈起的。”曾做过长达五年基金经理的周，已经离职做个小私募。“尽管挣钱不少，我良心上过不了自 己这一关。”比周良更决绝的是黄远，只做了三年基金经理后，就彻底离开了基金行业，正 准备移民加拿大。老鼠仓在基金行业是个很普遍的现象，有着极其完整的生态利益链条， 我承认我也操作过。”周良表示，基金是否存在利益输送现象一直是监管部门监控的重点，但隐性利益输送 却始终存在。“很多时候，从上市公司、

2、券商到基金公司，这是一个完整的内幕交易链条，环环相扣。 这也是查处老鼠仓的最大难点所在。”黄远说。基金利益输送链“现在人们往往把老鼠仓存在的原因，归结到基金公司身上，这是不对的。”周良表示， 在整个基金产业链中，存在着各类利益主体。“券商也是基金产业链中另一个重要的利益主体。”黄远对时代周报记者解释说，基金 发行主要通过银行、券商等渠道，而基金投资需要通过券商席位实现。券商与基金建立了十 分密切的合作关系。此外，周良也表示，社保基金作为资本市场中主要的参与力量，也会指定部分基金公 司代为管理投资组合。基金公司通过决策委员会形成投资决策方案，而具体的投资组合管理 则由基金经理完成。保监会主席助理

3、、新闻发言人袁力曾明确表示，目前对于保险资金投资股市占比的规 定本身就留有很大余地，各公司可依据自身情况灵活掌握，保监会不过多干预。“这往往就 给一部分保险资金间接参与老鼠仓的运作，提供了一定的操作空间。”黄远说。日前，一位业内人士对时代周报记者透露说，新疆青松建材化工（集团）股份有限公 司（600425氏下称“青松建化（行情股吧）”），疑似存在“老鼠仓”，拉升前一天，有2万手 分10次砸盘，第二天狂拉，其中70%是中国人寿（行情股吧）保险股份有限公司（601628.SH， 下称“中国人寿”）的保险资金。时代周报记者查阅青松建化的“十大流通股东情况”获悉，截至今年9月30日，中国人寿 （个人分

4、红一005LFH002沪）持股548.72万股，中国人寿（普通保险产品一005LCT001 沪）持股474.55万股，中国人寿保险（集团）公司（下称，人寿集团”）持股499.99万股，均 属于新进。“至于说这些保险资金是否参与，老鼠仓交易，还很难判断。”周良表示，这需要详尽的 交易记录进行分析。同时，减持的有两个基金。中国银行（行情 股吧）一华夏行业精选股票型现持股1200 万股，减持了 192.56万股。中国工商银行一中银收益（净值）混合型基金持有255.79万股， 减持了 921.59万股。增持的亦有两个基金。华夏成长证券投资基金持有945.06万股，增持了 99.99万股。而中信实业银行

5、一建信恒久价值股票型证券投资基金持有252.22万股，减持了 52.22万股。在黄远看来，通过分析以上的利益主体，基金利益输送行为，主要形式有：基金公司 在券商股东席位频繁交易，创造佣金收入向券商股东输送利益。基金公司利用管理的公募基 金产品向社保基金组合进行利益输送。此外，基金公司利用新发产品拉升老产品重仓股，间接提升老产品整体业绩表现，也 是利益输送的一种形式。同时，基金公司自购旗下产品，同时通过非公平交易行为利用非自 购产品向自购产品进行利益输送。还有基金经理及其关联方“老鼠仓”行为是最典型的利益输 送。“当然，除此之外，基金管理公司与代销银行、托管银行；公募基金与各种类型的私募 基金、

6、上市公司之间也存在不同形式的利益输送。”黄远说。“老鼠仓”操作秘籍“中国股市的特色就是无庄不成股，而老鼠仓就存在于这些大大小小的庄股当中。” 黄远告诉时代周报记者，券商是庄股中的主力，利用自身具有融资的天然优势，从社会各方 面融入大量资金坐庄拉升股价。坐庄本来是为了赚钱盈利的，但券商坐庄真正赚钱的不算多。深圳一位不愿具名的投行老总对时代周报记者解释说，主要原因就在于券商把股价拉 升后，大量底部埋仓的“老鼠仓”蜂拥出货，券商又在高位接盘。“老鼠仓”赚个盆满钵满。周良透露说，就目前的行情来说，主力机构主要采取两种操作模式。首先是在大盘股 上建仓，这类股票资金进出相对容易。一旦完成建仓，就可以向上拉

7、抬。此时，“老鼠仓” 获利的周期较短，跟庄意味较浓，但获利也相对较为容易。“另一种机构操盘模式是选择中小盘股建仓。”周良表示，由于中小盘股每日的换手率 较低，大资金无法在短期内完成建仓任务，因此在操作前都会进行周密的计划，会对选定的 股票确定一个心理价位，一旦该股跌到这一价位就不断买入，阻止股价继续下跌，此时，机 构持仓量会不断增加。而在吸筹的同时，机构主力也会设定一个目标价位（通常在成本上加上10%20%）。 若吸筹期间指标股带动大盘上涨，使该股价格走高并达到预期目标，主力就采取减仓的策略， 这样可以落袋为安，同时使股价不会很快上涨，以防以后加仓的成本过高。当大盘上涨到一 定程度后展开回调时

8、，会带动中小盘股回调并再度达到主力的吸筹价位，于是主力又开始继 续加仓。周良称，通过这种滚动操作，主力仓位不断增加，外面的筹码越来越少，短线客的筹 码被吞噬，筹码锁定程度不断加深。直到股票仓位达到满意的程度后，机构主力才会向上突 破吸筹区域，展开真正的拉升行情。在这种操作手法中，“老鼠仓”除了跟庄获利以外，还充当锁仓的角色。在主力操盘的 大部分过程中都按兵不动，直到行情接近尾声、股价接近主力的最终目标时才开始逐批卖出。时代周报记者日前获悉，安徽海螺水泥股份有限公司（600585.SH，下称“海螺水泥”） 突现送红包行情，疑有“老鼠仓”，1天赚35万。11月20日，开盘500手跌停砸盘，送出大红

9、包。 在红包送出后，该股股价随即一路上扬。以收盘价计算，当日接住这一跌停抛单的投资者， 单日获利14.64%，5.92万股对应的获利金额为35.52万元。黄远则对时代周报记者坦承，“海螺水泥这个老鼠仓若一旦卖出，就能获得大概接近4 亿元的收入。凭我的直觉和经验，卖给基金的可能性最大。”“老鼠仓”监管难题“老鼠仓的操作手法，往往都是非常隐秘的，如果不是掌握一手的交易记录，就很难 取证。”周良和黄远一致认为，这也是中国“老鼠仓”屡禁不止的关键因素之一。周良告诉时代周报记者，“老鼠仓”的操作往往有着比较明显的技术特征。一般来说， 全天最低价与全天均价（个股成交额/个股成交量）相比，当最低价低于全天均

10、价10%以上 时，可以确认K线基本形态成立。这种K线的表现形式有两种：一种是长下影线，另一种 是大幅跳低开盘形成的长阳线。周良称，这种K线的出现背景是该上市公司并没有遭遇特大实质性利空，股价走势大 多处于低位徘徊或温和上涨中，盘中的瞬间暴跌没有任何预兆。瞬间暴跌结束后股价迅速恢 复原有走势，暴跌不会产生丝毫负面影响。“老鼠仓”的K线形态一般出现在股价即将拉升 之际，而且，在这种K线形成后的一段时间里，股价会表现出良好走势。而在黄远看来，“老鼠仓”的研判方法亦有迹可循。为了分清主力是否有出货的企图， 可以采用当天涨幅作为筛选工具，判别主力是否急于拉升。经过测算当涨幅达到1.2%以上 时最佳，这是

11、主力急于拉升股价。此外，黄远表示，为了辨别主力是否有出货的空间，可使用均线系统作为判断工具，“老 鼠仓”形的K线形态成立当天的最低价要比5天移动平均价低7.9%。为了判断主力是否有出 货的量能，必须参考成交量。“若在上冲过程中量能放大得过大过快，就要当心主力是否在出货，如果量能处于温和 状态，那么，老鼠仓形的K线走势的最后一个技术条件也成立了。”黄远称。“老鼠仓反映到盘面上有很多特征，只要细心观察，完全可以看到它的踪迹疽深圳一 位基金公司的投资总监告诉时代周报记者，“老鼠仓”往往利用集合竞价机制人为制造低开， 开盘后瞬间拉升行情，使其在低位的买单当天获利不小，而拉动上升的是公有资金。“但在行情

12、运行途中突然迅速下滑，接近自己挂在低位的买单，而后迅速拉升。从而打 开涨停板封单，瞬间接近自己挂的买单而后再封住涨停，随后几日连续拉高等等。”上述投 资总监说。案例俯拾皆是。周良对时代周报记者表示，山东鲁能泰山电缆股份有限公司（000720.S Z， 下称“鲁能泰山”）就曾是一个典型的例子。当天涨停板开盘，封住涨停板的买单有20余万手， 主力快速撤单造成恐慌现象，用1分钟的时间以20万手买单封住涨停板，然后两天都是涨停 板。第三天跳空高开，迅速拉高至10.50元，就在散户跟风买入时，“老鼠仓”已出货，赚钱 走人。“这还是短线的，更有长线的老鼠仓，可能逮住十几个涨停板。手里握着大把基民的 钱可供操作，何时进出都心中有数。”周良表示，至于后来这只股票再怎么走，那是普通基 民的事情，“老鼠仓”的资金又转移到别的股票上操作去了。“一般来说，操作老鼠仓可谓有惊无险，基本稳赚不赔。可是良心不安啊。出来混，迟早 都要还的。”周良又点上一支烟，目光投射到窗外，那一瞬间，似乎有些茫然。