投资管理公司全球首选投资策略

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1、全球首选投资策略因为卓越，所以首选长期竞争洗礼，成就非凡企业May. 2002策略的六大特性 精选20-30个全球最重要产业中的领导企业 我们深信：始终保持领导地位的企业，才能真正为投资人创造稳健卓越的投资回报 采取“均等比重”的资产配置策略 平均投资在20-30个领导企业，让每一个企业有均等创造绩效的机会 “纪律式“的投资策略 每季进行投资比重的均等化调整 藉此进行部位获利了结，及加码股价被低估的个股 美国及欧洲的投资比重较大 因为美国及欧洲的企业几乎囊括各产业的明星 以MSCI World Index为绩效评比指标 只做绩效评比，不做个股配置及持有比重的依据 与一般全球股票型基金的策略相比

2、，相对高报酬高风险本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书强过竞争对手的实力展现 享誉国际的荷银全球产业研究团队 设于阿姆斯特丹的全球产业研究部门专门收集第一手的产业信息 每年超过1,300次的企业访谈，经纪商提供大量的研究信息 广泛的企业投资经验 始终以“产业角度切入”(Industry Approach) 与竞争对手专注“个别区域及国家”(Geographic/Country A

3、pproach)的方式大不相同 费时4年的投资组合模拟 负责模拟操作的21人小组，自1998年开始运作，经过多次修正，确认长期绩效可以持续超越MSCI World Index后，正式推出投资策略 荷银为国际性企业，触角遍及全球，自能驾驭此一操作本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书资产管理与操作独特的选股策略 负责团队 荷银投资管理公司全球产业研究部门 选股范围 隶属全球重要产业的

4、384家公司 210家卫星公司(Satellite Company) 筛选标准 持续创新的产品 企业的竞争优势与经营策略 财务优势与管理质量、企业前景 配置策略 均等比重(每支个股的持有比率相同) 每季末进行换股操作及调整个股比重至相同本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书三大选股准则 首选企业：以公司面、财务面、产业面选出各产业综合分数最佳者公司面财务面产业面竞争优势创新能力盈益

5、率营收成长率景气前景循环位置管理能力股东结构获利率股东报酬率长期成长率信息化本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书面面俱到的风险管理 分散策略-资产分布在20-30个全球重要产业及企业 风险管理指标 标准差(Standard Deviation) 误差率(Tracking Error) 避险工具 以期货市场为主 其他衍生性工具暂不考虑 汇率风险控管 原则上不做汇率避险，因为全球化投

6、资已经使汇率变动趋于中性， 长期对投资组合的绩效影响不大本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书现阶段入选的22家首选企业 Transocean Sedco ForexNestle(雀巢) Akzo NobelColgate Palmolive(高露洁) Emerson(爱默生)Medtronic SercoPfizer(辉瑞) Ryanair(爱尔兰航空)Deutsche Bank

7、(德意志银行) Porsche(保时捷)ING GucciMunich Re(慕尼黑再保险) AccorVeritas Software VNUDell(戴尔) WalMart(威名)Vodafone(伏得风) AholdNational Grid本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书首选企业代表-(1)Porsche保时捷汽车 “速度”的代名词，跑车迷间更有在赛车跑道上， 唯有保

8、时捷才能打败保时捷这样的说法 六十多年来，身为德国汽车业规模最小的保时捷， 其股票报酬率却可媲美世界其他众多车厂 继现行911、Boxster之后，保时捷持续推出第三车系新型休旅车Cayenne的新车款，预期未来二至三年内，车辆销售和获利都将维持高水平资料来源:Bloomberg根据最新财报数字；股价及营收成长率为最近三年数字。本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书營益率股東報酬率

9、每股盈餘股價成長率營收成長率12%30%15.46美元129%76%(1)保时捷股价表现资料来源:Bloomberg本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书(2)Ryanair爱尔兰航空 欧洲最大的区域型航空公司，以费用平实、飞机误点率低、服务亲切、高效率经营等特质，赢得最佳航空管理、爱尔兰之翼等多项大奖 1997年中股票上市，至2001年底，各年度的的报酬率为71%、44%、74%

10、、117%及23%，年复合报酬率高达85%。 平价旅游的销售策略吸引喜好旅游的欧洲人士，具有稳定成长的客源，我们认为未来仍具成长潜力资料来源:Bloomberg根据最新财报数字；股价及营收成长率为最近三年数字。本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书營益率股東報酬率每股盈餘每股盈餘成長率營收成長率23%19%0.19歐元93%32%(2)爱尔兰航空股价表现资料来源:Bloomberg

11、本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书(3)Nestle雀巢 1866年成立于瑞士，员工22万人，是全球最大、产品最多的食品公司 除了拥有知名度及丰富产品的形象之外，雀巢更蝉联2000年财星杂志全球食品业最受尊崇的公司第一名，国外信评机构并给予AAA级最高信评等级 尽管在全球不景气之中，雀巢在2001年仍然发配了瑞币6.4元的股利反馈投资人，相较于2000年，更是大幅成长了16.4

12、%，投资光环未曾稍褪资料来源:Bloomberg根据最新财报数字；股价及营收成长率为最近三年数字。本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书營益率股東報酬率每股盈餘每股盈餘成長率營收成長率11%21%17.25歐元58%18%(3)雀巢股价表现资料来源:Bloomberg本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经

13、理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书(4)Colgate高露洁 1806年成立于美国的国际性企业，销售据点遍及全球两百个国家，多项产品包括牙膏、牙刷、洗发精、肥皂乳等在许多国家拥有第一品牌知名度 年营业额94亿美元，以3/28每股57.15美元计算，总市值高达314亿美元 2000-2001年科技股重挫，高露洁股价平均仅下滑6%，充分显示股东对公司营运及股价的忠诚度资料来源:Bloomberg根据最新财报数字；股价及营收成长率为最近三年数字。本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或

14、邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书營益率股東報酬率每股盈餘股價成長率營收成長率20%139%1.92美元47%5%(4)高露洁股价表现资料来源:Bloomberg本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书(5)Gucci

15、 流行服饰界的翘楚，名媛雅仕眼中的名牌代表 总部设于荷兰，公认是获利率极高的企业之一 过去3年，股价成长2倍 客户品牌忠诚度极高，获利不受景气影响 新聘设计师带来创意产品，配合全球精品店陆续增设，获利前景看好资料来源:Bloomberg根据最新财报数字；股价及营收成长率为最近三年数字。本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书營益率股東報酬率每股盈餘股價成長率營收成長率10%7%2.7

16、4歐元207%N/A(5)Gucci股价表现资料来源:Bloomberg本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书(6)Wal-Mart威名百货商场 美国最大的连锁百货店，荣获美国财星(FORTUNE)杂志最新一期美国五百大企业排行榜榜首 总计超过一百二十万名员工，全球员工最多的公司， 替Wal-Mart去年创造出二千二百亿美金的总营收，跃登全美及全球第一大企业 满足消费者一次便宜购足

17、各种食衣住行必备品的采购乐趣，许多人早已将Wal-Mart视为生活中的一部份资料来源:Bloomberg根据最新财报数字；股价及营收成长率为最近三年数字。本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书營益率股東報酬率每股盈餘每股盈餘成長率營收成長率5%20%1.42美元78%58%(6)Wal-Mart股价表现资料来源:Bloomberg本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或

18、邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书(7)Dell戴尔计算机 以“直销”及“网络销售”的营销手法，逆势创造市场占有率，目前为全球最大的在线与直销计算机销售公司 宣布与EMC长达5年的策略联盟，将旗下产品推广至企业界，有利产品推广，并加深未来的获利能力 过去五年32%的平均销售成长率，远胜同业中IBM的2.5%； 过去五年平均EPS为21.9美元，远胜IBM的11.7美元 未来成长性及获利能力，都对投资人具有相当高的吸引力资料来源:

19、Bloomberg根据最新财报数字；股价及营收成长率为最近三年数字。本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书營益率股東報酬率每股盈餘股價成長率7%24%26.11美元65%(7)Dell股价表现资料来源:Bloomberg本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理

20、人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书(8)经济型旅馆盈利的 Accor 服务遍及全球90个国家，平均每天有1,300万人受惠于Accor3,700家的旅馆服务，无疑是餐旅业中的翘楚！ 去年911事件导致全球旅游业出现自1982年以来首次下滑的纪录，Accor却藉由经济型旅馆获利抵消豪华旅馆的不景气，于2001年度创下6%成长率的佳绩。 欧洲第二大旅馆企业的Accor，藉由自身餐旅业的多元化优势来提升全球竞争力，2002年获利更将再上一层楼。资料来源:Bloomberg根据最新财报数字；股价及营收成长率为最近三年数字。本资料谨供参考, 请勿视

21、为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书營益率股東報酬率每股盈餘每股盈餘成長率營收成長率10%12%2.41歐元45%31%(8)Accor股价表现资料来源:Bloomberg本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应

22、详阅本基金公开说明书(9)Deutsche Bank德意志银行 德国最大银行德意志银行，世界顶尖的金融服务集团之一，1870年成立于德国，员工95,000人，客户120万人，于70个国家设有据点。 旗下金融资产超过8,000亿欧元，并为少数拥有Moodys Aa3、S&P AA高等级评等的金融机构。 近期与德国第二大德利银行集团商谈合并，将使德意志银行成为全球最大的金融机构之一，总资产高达1兆2000 亿美元，合并后将有利降低经营成本，并提高竞争力。资料来源:Bloomberg根据最新财报数字；股价及营收成长率为最近三年数字。本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证

23、期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书利息收入成長率存款成長率資金利用率股價成長率營收成長率12%7%123%41%50%(9)德意志银行股价表现资料来源:Bloomberg本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书(10) Munich

24、Re慕尼黑再保险 全球最大再保险公司，1880年成立于德国，事业范围涵盖保险、再保险与资产管理等服务。 911事件的发生，使得保险公司特别重视再保的重要性，而慕尼黑再保半年多来的股价涨幅已达两成以上，远高于MSCI保险类股的涨幅。 世界知名保险公司评鉴机构A.M.Best，强调慕尼黑再保险集团的完善之处在于，平衡不同再保险类别的波动幅度以及增添其业务多样化的资产管理。资料来源:Bloomberg根据最新财报数字；股价及营收成长率为最近三年数字。本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司

25、除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书營益率股東報酬率每股盈餘每股盈餘成長率營收成長率7%24%0.84歐元155%25%(10)慕尼黑再保险股价表现资料来源:Bloomberg本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书MSCI 定义的22个重要产业 Energy(能源)Food Beverage & Tobacco Ma

26、terials(原物料)Household & Personal products Industrials(一般产业)Healthcare(健康医疗) Capital goodsHealth Care Equipment & Services Commercial Services & SuppliersPharmaceuticals & Biotechnology TransportationFinancial Services(金融服务) Consumer Discretionary（特定消Banks费品）Diversified Financial Automobiles & Compon

27、entsInsurance Consumer Durables & ApparelInformation Technology(信息科技) Hotels, Restaurants & LeisureSoftware & Services MediaTechnology hardware & Equipment RetailingTelecommunications(通讯)- Consumer Staples（大宗消费品）Telecommunications services Food & Drug RetailingUtilities(公用事业)本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建

28、议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书产业展望（1） 消费性商品 0-6 个月6-12 个月3-5 年 消费性物品与织品 饭店餐厅及旅游 零售业 食品与药品零售预测时间：2002年三月本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开

29、说明书产业展望（2） 消费性商品 饮料与烟草 家庭与个人日常用品 健康护理设备与服务 制药与生化科技 0-6 个月6-12 个月3-5 年预测时间：2002年三月本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书产业展望（3） 基本工业 0-6 个月6-12 个月3-5 年 能源 原物料 资本设备耐久财 商业服务与器材补给预测时间：2002年三月本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建

30、议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书产业展望（4） 基本工业 0-6 个月6-12 个月3-5 年 运输业 汽车与零件 公共事业 预测时间：2002年三月本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书产业展望（5） 信息科

31、技, 媒体及电信服务 0-6 个月6-12 个月3-5 年 软件与服务 电子设备与仪器 电信服务 媒体预测时间：2002年三月本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书产业展望（6） 金融服务业 0-6 个月6-12 个月3-5 年 银行 多元化金融 保险预测时间：2002年三月本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司

32、以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书投资组合模拟MSCI涵盖产业及配置比重Energy Materials Capital GoodsCommercial Services & SuppliesTransportation Automobiles & ComponentsConsumer Durables & apparel Hotels Restaurant & LeisureMediaRetailing Food & Drug retailingFood, Beverage & T

33、obacco Household & Personal ProductsHealth Care Equipment & Services Pharmaceuticals & BiotechnologyBanks Diversified FinancialsInsurance Software & ServicesTechnology Hardware & EquipmentTelecommunication ServicesUtilities Real EstateWeight of Industry Group in the MSCI World Index0%1%2%3%4%5%6%7%8

34、%9%10%11%12%资料日期：2002年3月本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书全球首选与MSCI资产配置的差异1. 全球首选不投资房地产类股2. 全球首选采“均等比重”的策略，不同于MSCI按市值大小配置Energy Materials Capital GoodsCommercial Services & SuppliesTransportation Automobiles

35、 & Components Consumer Durables & apparel Hotels Restaurant & LeisureMediaRetailing Food & Drug retailingFood, Beverage & TobaccoHousehold & Personal Products Health Care Equipment & Services Pharmaceuticals & BiotechnologyBanksDiversified FinancialsInsurance Software & ServicesTechnology Hardware &

36、 EquipmentTelecommunication ServicesUtilities Real Estate0%1%2%3%4%Weight of Industry Group in the MSCI World Index Weight of industry group in fund5%6%7%8%9%10%11%12%资料日期：2002年3月本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基

37、金公开说明书2001年，22个产业相较于MSCI世界指数的相对表现 2001年股价表现最佳的产业是零售业、商业服务业及消费耐久财产业MSCIUniverse 12/31/00to 12/31/01150%100%50%-100%-50%0%Automobiles & ComponentsBanksCapital GoodsCommercial Services & SuppliesConsumer Durables & ApparelDiversified FinancialsEnergyFood & Drug RetailingFood Beverage & TobaccoHealth Ca

38、re Equipment & ServicesHotels Restaurants & LeisureHousehold & Personal ProductsInsuranceMaterialsMediaPharmaceuticals & BiotechnologyRetailingSoftware & ServicesTechnology Hardware & EquipmentTelecommunication ServicesTransportationUtilities本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经

39、理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书1998-2001年，22个产业相较于MSCI世界指数的相对表现 过去3年，股价表现最佳的产业是零售业、商业服务业及硬件与设备产业MSCIUniverse 12/31/98to 12/31/01-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%350%400%450%500%Automobiles & ComponentsBanksCapital GoodsCommercial Services & Supplies Consumer Du

40、rables & ApparelDiversified FinancialsEnergyFood & Drug RetailingFood Beverage & TobaccoHealth Care Equipment & ServicesHotels Restaurants & LeisureHousehold & Personal ProductsInsuranceMaterialsMediaPharmaceuticals & Biotechnology RetailingSoftware & ServicesTechnology Hardware & EquipmentTelecommu

41、nication ServicesTransportationUtilities本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书广泛投资可以获得更多的获利机会仔细比较前面两张图表，可以发现很多珍贵经验 以报酬率作比较，2001年的成绩如下 有18支个股(分属8种产业)的报酬率超越MSCI指数100%-150% 近百支个股(分属21种产业)的报酬率超越MSCI指数50%-100% 以报酬率作比

42、较，1998-2001年的成绩如下 有10支个股(分属7种产业)的报酬率超越MSCI指数400%-500% 有25支个股(分属10种产业)的报酬率超越MSCI指数300%-400% 有51支个股(分属14种产业)的报酬率超越MSCI指数200%-300% 由上列数字可知 投资时间越长，个股所能创造的相对报酬率越高 科技业不是高获利的唯一来源，零售业、商业服务及消费性产业在获利的绝对表现及稳定度上凌驾科技业本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金

43、之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书投资地区及资本等级分布小型股4.5%北美洲中型股36%36.4%大型股欧洲59.1%64%小型股:市值100亿欧元本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书投资组合绩效模拟 绩效年年超越评比指标资料来源：荷银资产管理公司说明：模拟绩效是以欧元为计算货币本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核

44、准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书2001200019991998全球首選-7.1%42.4%50.6%20.7%摩根史坦利全球指數-12.0%-7.0%46.8%15.6%3002902802702602502402302202102001901801701601501401301201101009080Dec-97 Mar-98 Jun-98 Sep-98 Dec-98 Mar-99 Jun-99 Sep-99 Dec-99 Mar-00 Jun

45、-00 Sep-00 Dec-00 Mar-01 Jun-01 Sep-01 Dec-01 Mar-02Global Leader ModelMSCI World Total Return* start date 01/01/1998 is 100Source: ABN AMRO Asset Management投资绩效 v.s. 评比指标Performance Model (gross of fees and expenses in EUR)*资料截止日期：3/29/2002本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理

46、绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书报酬与风险测试报告测试期间：Jan. 1998-Jan. 2002 共49个月本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书GLF評比指標(MSCI)月數(No. of Months) =4949平均報酬率(Geometric Mean Return)=超

47、額報酬(Difference) =23.498.4615.03-標準差(Standard Deviation)=追蹤誤差值(Tracking Error) =22.2818.899.75-夏普比率(Sharpe Ratio) =阿爾發值(Jenson Alpha) =資訊比率(Information Ratio) =0.880.2413.45-1.54-相關係數(Correlation)=倍它值(Beta)=0.9-1.061.00年周轉率(Annual Turnover) =163-报酬/风险指标解读 追踪误差值(Tracking Error)=标准差(超额报酬) 越小越好 夏普比率(Sha

48、rpe Ratio)=绝对报酬/标准差 越大越好 阿尔发值(Jenson Alpha)=投资组合报酬率-倍它值(评比指标) 越大越好 信息比率(Information Ratio)=超额报酬/追踪误差值 越大越好 相关系数及倍它值 越接近1越好本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书荷银投资管理公司简介荷银光华投信简介 1985年成立，为国内四家老投信之一 2000年加入荷银集团，引

49、进全球信息系统及计量式资产管理模式 产品多元化，包括国内外股票及债券基金共17支 2001年获证期会核准代客操作业务 旗下管理资产新台币888亿(迄2002/03/29) 管理资产排名居国内41家投信的第八名本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书荷银投资管理公司 1933年成立 独立于荷兰银行体系作业 全球基金经理人多达 438位 投资管理部门在全球拥有1,473位专业员工 产品多

50、元化(目前注册于卢森堡的基金总数已有36支) 旗下管理资产1,721亿欧元(迄2001/12/31)本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书资产规模年年成长200180160140120100806040200资产规模在5年内成长3倍，2001年分为四季表示单位：10亿欧元172.13128.4113.089.070.054.032.034.040.01993199419951996

51、19971998199920002001资料截至2001年底本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书国际性的资产管理集团ItalyLondon 2.7%5.0%Amsterdam 24.1%France 8.9%Rest ofEuropeScandinavia8.6%5.9%资料截至2001年底Non Europe 44.8%North America 36.2%Central &

52、Eastern Europe0.3%Asia South 3.4% America4.9%管理资产规模1,721亿欧元本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书全球投资管理网络Stockholm斯德哥尔摩OsloHelsinki赫尔辛基Amsterdam阿姆斯特丹Copenhagen哥本哈根AntwerpFrankfurt法兰克福TorontoLondon伦敦BrnoWarsaw华沙芝

53、加哥多伦多Luxembourg卢森堡Budapest布达佩斯Tokyo东京Paris巴黎 MadridIstanbul伊斯坦堡AthensZurichCairo开罗Hong Kong香港苏黎士 Milan米兰Taipei台北WillemstadBangkok曼谷Singapore新加坡Jakarta雅加达Sao Paolo圣保罗Sydney雪梨MontevideoBuenos Aires布宜司艾利司 GLOBAL PORTFOLIO MANAGEMENT CENTERS OTHER OFFICES本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风

54、险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书专注核心要素的股票投资模式 基本分析导向 专注长期成长与投资价值的研究 注重个股分析，并参酌总体及个体经济的展望 不同地区采用不同的投资研究模式（因地制宜） 低周转率(平均 25% - -50%)从个股切入的方式Business approach从国家切入的模式Country approach本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公

55、司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书分析师与经理人通力合作 产业分析架构股票分析师基金经理人本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保证最低之收益，投资人申购前应详阅本基金公开说明书扎实的投资研究 22位投资分析师(investment analyst)全力投入资产管理的研究 个股研究 (价值鍊, 生命周期研究) 团队组成结构 定期常态性的钻研逾640家企业的经营绩

56、效Gold Mines MetalsServicesInsuranceConstr. & HousingSectorAerosp. &Milit.BankingBuilding MaterialsElectr.& Electron.Finan. Servi.Busi. & Publ.Serv.ChemicalsMachinery & Engin.Energy Equip.TransportationEnergy SourcesIndustryElectron.Comp. Telecommunications HealthcareIndustr. Comp.DataMerchandisingproc.Automobiles& Repr.Broadcast. & Publ.FoodElectrical & GasAppl. &Bev. &Tobacco Housh. Dur.Leisure & TourismBusinessForest Prod. & PaperRecreation本资料谨供参考, 请勿视为买卖基金或其他投资之建议或邀约。本基金经证期会核准，惟不表示本基金绝无风险。本公司以往之经理绩效不保证本基金之最低收益；本公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责本基金之盈亏，亦不保