现金流量表解释

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1、一、现金净增加额的作用分析对现金流量表的分析，首先应该观察现金的净增加额。一个企业在生产经营 正常，投资和筹资规模不变的情况下，现金净增加额越大，企业活力越强。换言 之，如果企业的现金净增加额主要来自生产经营活动产生的现金流量净额。可以 反映出企业收现能力强，坏账风险小，其营销能力一般较强；如果企业的现金净 额主要是投资活动产生的，甚至是由处置固定资产、无形资产和其它长期资产而 增加的，这可能反映出企业生产经营能力削弱，从而处置非流动资产以缓解资金 矛盾，但也可能是企业为了走出困境而调整资产结构；如果企业现金净增加额主 要是由于筹资活动引起的，意味着企业将支付更多的利息或股利，它未来的现金 流

2、量净增加额必须更大，才能满足偿付的需要，否则，企业就可能承受较大的财 务风险。现金流量净增加额也可能是负值，即现金流量净额减少，这一般是不良信息， 因为至少企业的短期偿债能力会受到影响。但如果企业经营活动产生的现金流量 净额是正数，且数额较大，而企业整体上现金流量净减少主要是固定资产、无形 资产或其它长期资产引起的，或主要是对外投资所引起的，这一般是由于企业进 行设备更新或扩大生产能力或投资开拓市场，这种现金流量净减少并不意味着企 业经营能力不佳，而是意味着企业未来可能有更大的现金流入。如果企业现金流 量净减少主要是由于偿还债务及利息引起的，这就意味着企业未来用于满足偿付 需要的现金可能将减少

3、，企业财务风险变小，只要企业营销状况正常，企业不一 定就会走向衰退。当然，短时期内使用过多的现金用于偿债，可能引起企业资金 周转困难。二、对企业现金流量来源和现金流量用途及其风险性，偿还债务和支付股利 占净现金流量的比重分析（一）企业自身创造现金能力的比率。计算公式为：经营活动的现金流量/现金 流量总额。这个比率越高，表明企业自身创造现金能力越强，财力基础越稳固， 偿债能力和对外筹资能力越强。经营活动的净现金流量从本质上代表了企业自身 创造现金的能力，尽管企业可以通过对外筹资等途径取得现金流，但企业债务的 偿还主要依靠于经营活动的净现金流量。（二）企业偿付全部债务能力的比率。计算公式为：经营活

4、动的净现金流量/ 债务总额。这个比率反映企业一定时期，每1元负债由多少经营活动现金流量所 补充，这个比率越大，说明企业偿还全部债务能力越强。（三）企业短期偿债能力的比率。计算公式为：经营活动的净现金流量/流动负 债。这个比率越大，说明企业短期偿债能力越强。（四）每股流通股的现金流量比率。计算公式为：经营活动的净现金流量/流通 在外的普通股数。比率越大，说明企业进行资本支出的能力越强。（五）支付现金股利的比率。计算公式为：经营活动的净现金流量/现金股利。 比率越大，说明企业支付现金股利能力越强。当然，这并不意味着投资者的每股 股票就可以获取许多股利。股利发放与股利政策有关。如果管理当局无意于发放

5、 股利，而是青睐于用现金流量进行投资，以期获得较高的投资效益，从而提高企 业的股票市价，那么，上述这项比率指标的效用就不是很大，因此本比率指标对 财务分析只起参考作用。（六）现金流量资本支出比率。计算公式为：经营活动的净现金流量/资本支出 总额。公式中“资本支出总额”是指企业为维持或扩大生产能力而购置固定资产或 无形资产而发生的支出。这个比率主要反映企业利用经营活动产生的净现金流量 维持或扩大生产经营规模的能力，其值越大，说明企业发展能力越强，反之，则 越弱。另外，该比率也可用于评价企业的偿债能力，因为当经营活动产生的净现 金流量大于维持或扩大生产规模所需的资本支出时，其余部分可用于偿还债务。

6、（七）现金流入对现金流出比率。计算公式为：经营活动的现金流入累计数/ 经营活动引起的现金流出累计数。这个比率表明企业经营活动所得现金满足其所 需现金流出的程度。一般而言，该比率的值应大于1，这样企业才能在不增加负 债的情况下维持简单再生产，它体现了企业经营活动产生正现金流量的能力，在 某种程度上也体现了企业盈利水平高低。其值越大，说明企业上述各方面的状况 越好，反之，则说明企业上述各方面的状况越差。（八）净现金流量偏离标准比率。计算公式为：经营活动的净现金流量/（净收 益+折旧或摊销额）。这个比率表明经营活动的净现金流量偏离正常情况下应达到 的水平程度，其标准值应为1。该比率说明企业在存货、应

7、收账款、负债等管理 上的成效。其值大于1时，说明企业在应收账款、管理存货等方面措施得当，产 生正现金流量；其值小于1时，说明企业在应收账款、管理等方面措施不力，产 生了负现金流量。三、结合资产负债表、损益表对现金流量表进行全面、综合地分析和运用现金流量表反映的只是企业一定期间现金流入和流出的情况，它既不能反映 企业的盈利状况，也不能反映企业的资产负债状况。但由于现金流量表是连接资 产负债表和损益表的纽带，利用现金流量表内的信息与资产负债表和损益表相结 合，能够挖掘出更多、更重要的关于企业财务和经营状况的信息，从而对企业的 生产经营活动做出更全面、客观和正确的评价。（一）现金流量表与资产负债表比

8、较分析1. 偿债能力的分析在分析企业偿债能力时，首先要看企业当期取得的现金收入在满足生产经营 所需现金支出后，是否有足够的现金用于偿还到期债务。在拥有资产负债表和损 益表的基础上，可以用以下两个比率来分析：短期偿债能力=经营现金流量/流动负债长期偿债能力=经营现金流量/总负债以上两个比率值越大，表明企业偿还债务的能力越强。但是并非比率值越大 越好，因为现金的收益性较差，若现金流量表中现金增加额”项目数额过大，则 可能是企业现在的生产能力不能充分吸收现有资产，使资产过多地停留在盈利能 力较低的现金上，从而降低了企业的获得能力。2. 盈利能力及支付能力分析由于利润指标存在的缺陷，因此可运用现金净流

9、量与资产负债表相关指标进 行对比分析，作为每股收益、净资产收益率等盈利指标的补充。每股经营活动现金净流量/总股本。这一比率反映每股资本获取现金净流量 的能力，比率越高，表明企业支付股利的能力越强。经营活动现金净流量/净资产。这一比率反映投资者投入资本创造现金的能 力，比率越高，创现能力越强。（二）现金流量表与损益表比较分析将现金流量表的有关指标与损益表的相关指标进行对比，以评价企业利润的 质量。1.经营活动现金净流量与净利润比较。经营活动产生的现金流量与会计利润之比若大于1或等于1，说明会计收益的收现能力较强，利润质量较好；若小于 1，则说明会计利润可能受到人为操纵或存在大量应收账款，利润质量较差。2.销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入比较。收现数所占比重大，说明销售收入实现后所增加的资产转换现金速度快、质量高。3. 分得股利或利润及取得债券利息收入所得到的现金与投资收益比较，可大 致反映企业账面投资收益的质量。综上分析，现金流量表与资产负债表及损益表构成了企业完整的会计报表信 息体系，在运用现金流量表对企业进行财务分析时，要注意与资产负债表和损益 表相结合，才能对所分析企业的财务状况得出较全面和较合理的结论。