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1、金融衍生工具之现货 金融衍生工具 现货概述 投资者盈亏 金融机构盈利 类似衍生工具目录一、金融衍生工具金融衍生工具储蓄，股票，基金，保险，债券？储蓄，股票，基金，保险，债券？期货，现货，股指，期权？期货，现货，股指，期权？定义:指一种根据事先约定的事项进行支付的双边合约，其合约价格取决于或派生于原生金融工具的价格及其变化。金融衍生工具是相对于原生金融工具而言的。这些相关的或原生的金融工具一般指股票、存单、货币、债券等。特点:金融衍生工具的收益具有较高的不确定性,与强有力的财务杠杆作用和高度的金融风险相对应。金融衍生工具发展：20世纪70年代。自出现以来，发展迅速，三个主要原因：70年代高通货膨
2、胀率以及普遍实行的浮动汇率制度，衍生工具能有效地转移投资者某些不愿承担的风险给愿意承担者；各国政府逐渐放松金融管制；通讯技术、信息处理技术的进步等有利条件。类型：按交易形式，即合约类型可以分为远期、期货、期权和互换四大类。根据交易方法，即是否在交易所上市，可分为场内工具和场外工具。根据交易方法分类，现货属于哪种工具？金融衍生工具二、现货概述现货现货：亦称实物，指可供出货、储存和制造业使用的实物商品。可供交割的现货可在近期或远期基础上换成现金，或先付货，买方在极短的期限内付款的商品的总称。期货的对称。现货电子交易，是把现有的货物（现货）通过电子商务的形式，在网上按照一定的标准通过集合竞价进行统一
3、的撮合成交。现货与股票的比较现货特点时间较为自由门槛低流动性强风险高主要交易所国外：伦敦国际石油交易所、纽约商业交易所、芝加哥交易所、东京商品交易等。国内：上海黄金交易所、渤海商品交易所、天津贵金属交易所、西南大宗商品电子交易市场、南方大宗农产品交易所、天新茶叶、寿光果蔬等。投资品种主要是原油（沥青），贵金属（如黄金、白银、铜、铝、镍），农产品等。贵州保利商品交易中心：现货银锭、电解铜、现货沥青现货银锭 现货银锭又称国际现货白银或者伦敦银，是一种是利用资金杠杆原理进行的一种合约式买卖。它不像我们通常所说的一手交钱一手交货，而是要求在交易成交后12个工作日内完成交割手续，但有些投资者并不在交易后
4、进行白银的实际交割，而只是到期平仓以赚取差价利润。现货白银交易以美元为货币单位，以盎司为合约单位，价格随市场的变化而变化。交易重量以1盎司为单位，即为1手，交易以100盎司或其倍数为交易单位，投资者可利用1盎司的价格购买100盎司的白银的交易权并利用这100盎司的白银的交易权进行买涨卖跌，赚取中间的差额利润。影响价格变动因素1.供给（1）地上的现货白银存量（2）年供求量（3）新的金矿开采成本（4）现货白银生产国的政治、军事和经济的变动状况（5）央行的现货白银抛售2.需求（1）现货白银实际需求量（首饰业、工业等）的变化（2）保值的需要（3）投机性需求影响价格变动因素 3.其他因素（1）美元汇率影
5、响（2）各国的货币政策与国际现货白银价格密切相关（3）通货膨胀对金价的影响（4）国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响（5）国际政局动荡、战争等(6）股市行情对白银价格的影响（7）现货白银前景广阔应用领域：在土木工程中，主要应用于屋面、地面、地下结构的防水，木材、钢材的防腐；还是道路工程中应用广泛的路面结构胶结材料，它与不同组成的矿质材料按比例配合后可以建成不同结构的沥青路面，高速公路应用较为广泛。类别：沥青主要可以分为煤焦沥青、石油沥青和天然沥青三种影响沥青价格因素：1.季节2.道路建设3.冬储4.焦化料生产5.原油价格波动现货沥青数据 EIA原油库存数据：由美国能源资料协会(EIA)是美国能
6、源部下属的能源信息署统计公布的，此数据主要显示了美国当周原油库存数量，对于原油及原油提炼品(汽油、柴油、沥青等)有较大影响。公布时间为每周三晚间10:30(冬令时11:30)。大非农：美国劳工部公布在每个月的第一个星期五20:30分公布（冬令时21:30）。小非农：美国自动数据处理公司在美国劳工部发布非农业人口数据之前公布的私营部门非农数据，一般在每个月的第一个星期三晚20:15（冬令时21:15)公布，对非农数据有一定的预示作用。现货白银合约表 现货沥青合约表三、投资者盈亏操作流程听朋友说，最近做现货电子盘交易盈利非常可观，李女士准备找一家现货公司做现货沥青投资。李女生找到当地一家现货公司D
7、，该公司是贵州保利交易平台的会员单位，李女生办理了一张与该平台合作的工商银行的银行卡并开通了网银业务。随后，李女生通过提交一系列资料，在贵州保利平台开设了自己的现货账户。（开户）李女生将10万元人民币转入工商银行卡备用（这时属于第三方银行托管）。经过一段时间的学习，李女生掌握了现货交易的操作流程技巧，准备投入一笔钱进行操作。于是，李女生将5万元转入贵州保利的现货账户。（入金）操作流程D公司业务人员通知李女士在周三晚上会公布EIA数据，分析师预测 在10:30开始会出现一波利空的大行情。李女士在周三晚上10:24在1850点时卖出了3手150吨的现货沥青，建仓；在10：30时，美国公布EIA数据
8、，美国原油库存增加，表明市场上原油供应量过剩，导致油价下跌；自EIA数据公布的短短几分钟，现货沥青的价格大幅下跌，在10:47时价格跌至1800点，李女士在此时又买进了3手150吨现货沥青，平仓，交易完毕。李女士在此次交易中赚了还是赔了？盈亏金额是多少？费用计算（一）保证金=建仓价规格手数保证金比例3%=185015033%=24975毛利润=（建仓价-平仓价）规格手数（做空时）=（1850-1800）1503=22500手续费=（建仓价+平仓价）规格手数手续费比例6%=（1850+1800）15036%=985.5点差费=规格手数点差 =15034=1800隔夜费=建仓价规格手数隔夜费比例1
9、%天数 =0净利润=毛利润-手续费-点差费-隔夜费=19714.5费用计算 盈利率=100%=78.94%1830做空到1800，盈利率为43.39%；1870做空到1800，盈利率为113.72%。保证金净利润费用计算（二）D公司业务人员通知李女生在周三晚上会公布EIA数据，分析师预测 在10:30开始会出现一波利多的大行情。李女生在周三晚上10:24在1850点时买进了3手150吨的现货沥青，建仓；在10：30时，美国公布EIA数据，美国原油库存增加，表明市场上原油供应量过剩，导致油价下跌；自EIA数据公布的短短几分钟，现货沥青的价格大幅下跌，在10:47时价格跌至1800点，李女士在此时
10、卖出了3手150吨现货沥青，平仓，交易完毕。费用计算保证金=185015033%=24975毛利润=（平仓价-建仓价）规格手数（做多时）=（1800-1850）1503=-22500手续费=（1850+1800）15036%=985.5点差费=15034=1800隔夜费=0净利润=毛利润-手续费-点差费-隔夜费=-25285.5 盈利率=100%=-101.24%（亏损率）保证金净利润四、机构盈利显性收入手续费=（建仓价+平仓价）规格手数手续费比例6%=（1850+1800）15036%=985.5点差费=规格手数点差 =15034=1800隔夜费=建仓价规格手数隔夜费比例1%天数 =1850
11、15031%=83.25显性收入主要在手续费和点差费，有的平台没有点差费，但手续费会很高。营销方式1.电销:业务员推分析师2.微销：现货分析师身份3.群销：群内大牛风险控制1.资金由第三方银行托管，保证金制度，预付款模式。2.遵循国际报价，全球价格实时联动，无庄家。3.市商交易，全球现货投资者随时买卖，不存在套牢。4.无涨跌限制，但可设置止盈止损。5.分析师团队盯盘，及时发送行情指导建议。隐形收入市商交易：投资者赚钱了，谁在赔市商交易：投资者赚钱了，谁在赔钱？钱？投资者的资金！投资者的资金！五、类似衍生工具案例2008年7月，位于西城区裕民路北环中心内的华夏商品现货交易所有限公司（以下称华夏现
12、货交易所）遭400多名客户围堵，这些人称该交易所诈骗了他们巨额资金。此前，全国近20万人通过该交易所的400多家代理商开户，在交易所提供的系统上进行“现货交 易”，但去年年底，客户们突然发现账户资金无法转出。而前晚，该交易所的法人代表与交易所逾亿元的资金消失。一代理商的员工称，根据开户情况统计，全国近20万人有十几亿元的资金被套。邮币卡邮集邮品，一切邮政用品，还有印花税票；币钱币，包括流通币(市场流通的纸币和硬币)、贵金属币(金币和银币)、非贵金属币(除金银币外的金属硬币)指可以合法买卖的所有钱币。卡原指电话卡，现在已经包括了电话卡、银行卡、上网卡。交易所：上海邮币卡交易中心、南京文交所，江苏
13、文交所，中南文交所，北京金马甲等。特点：门槛更低，只能买涨，风险成级数倍增加 操作技巧1.记录决定交易的因素2.止赢和止损同样重要3.切勿有急于翻身的交易心态4.循序渐进，以谨慎的态度学习保证金交易5.以真实交易的心态进行模拟交易6.操作尽量避开价格变动频繁难以预测的时段Thanks for listening谢谢观看/欢迎下载BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES.BY FAITH I BY FAITH
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