银行压力测试最终稿统计课堂PPT

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1、银行压力测试研究报告银行压力测试研究报告LOGO22023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息2contents 银行压力测试背景及其简介银行压力测试背景及其简介1 银行压力测试定义以及国内外现状银行压力测试定义以及国内外现状2 银行压力测试方法及模型介绍银行压力测试方法及模型介绍3 银行压力测试案例分析银行压力测试案例分析4 银行压力测试局限性分析银行压力测试局限性分析5 下一步的构想下一步的构想6银行压力测试背景及其简介银行压力测试背景及其简介第一节第一节LOGO42023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息4压力测试背景压力测试背景 商业银行的风险主要来源于利率、汇率、信用、

2、流商业银行的风险主要来源于利率、汇率、信用、流动性以及资产价格的变动。为应对风险的产生动性以及资产价格的变动。为应对风险的产生,商业银商业银行可以运用多种方法评估自身在不利的经营环境下可能行可以运用多种方法评估自身在不利的经营环境下可能受到的影响受到的影响,其中一种有效的方法是进行压力测试。压其中一种有效的方法是进行压力测试。压力测试力测试(stress test)泛指分析商业银行承担各类冲击能泛指分析商业银行承担各类冲击能力的方法。实践表明力的方法。实践表明,商业银行只在商业银行只在“正常正常”经营环境经营环境的基础上管理风险并不够的基础上管理风险并不够,因为当商业银行受到极为严因为当商业银

3、行受到极为严重的市场波动的影响时重的市场波动的影响时,可能会蒙受重大的损失。因此可能会蒙受重大的损失。因此,商业银行应将压力测试引入其风险管理程序，并定期进商业银行应将压力测试引入其风险管理程序，并定期进行压力测试。尽管商业银行进行压力测试所用的方法或行压力测试。尽管商业银行进行压力测试所用的方法或技术的复杂程度不同技术的复杂程度不同,但无论任何规模的商业银行都能但无论任何规模的商业银行都能从压力测试中获益。从压力测试中获益。LOGO52023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息5压力测试缘起压力测试缘起 压力测试来源于金融机构（银行）高层或者业务经营压力测试来源于金融机构（银行）高层或

4、者业务经营部门经常关心的问题，如：部门经常关心的问题，如：如果今天是黑色星期一，对我行投资组合市值有什么如果今天是黑色星期一，对我行投资组合市值有什么影响？市场风险压力测试影响？市场风险压力测试如果房价下跌如果房价下跌30%，对我行房贷资产质量有什么影响？，对我行房贷资产质量有什么影响？信用风险压力测试信用风险压力测试如果我行发生了大规模挤兑，现有流动性能支撑多久？如果我行发生了大规模挤兑，现有流动性能支撑多久？流动性风险压力测试流动性风险压力测试LOGO62023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息压力测试概述压力测试概述中国银监会发布的商业银行压力测试指引中，中国银监会发布的商业银行

5、压力测试指引中，将压力测试定义为将压力测试定义为“一种以定量分析为主的风险分一种以定量分析为主的风险分析方法，通过测算银行在遇到假定的小概率事件等析方法，通过测算银行在遇到假定的小概率事件等极端不利情况下可能发生的损失，分析这些损失对极端不利情况下可能发生的损失，分析这些损失对银行盈利能力和资本金带来的负面影响，进而对单银行盈利能力和资本金带来的负面影响，进而对单家银行、银行集团和银行体系的脆弱性做出评估和家银行、银行集团和银行体系的脆弱性做出评估和判断，并采取必要措施判断，并采取必要措施”。香港金管局的压力测试指引中提出：压力测试是香港金管局的压力测试指引中提出：压力测试是一种风险测量技术，

6、用于评估银行在压力环境下可一种风险测量技术，用于评估银行在压力环境下可能损失，以及这些损失对银行盈利能力和资本的影能损失，以及这些损失对银行盈利能力和资本的影响。响。LOGO72023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息压力测试的作用压力测试的作用有利于银行监管当局评估商业银行的风险承受能力有利于银行监管当局评估商业银行的风险承受能力,同时同时,预测在不利的经营条件下金融系统性风险发生的预测在不利的经营条件下金融系统性风险发生的可能性。可能性。有助于商业银行评估其在盈利和资本充足性方面抵御有助于商业银行评估其在盈利和资本充足性方面抵御风险的能力风险的能力,增进对其本身风险状况的了解增进对

7、其本身风险状况的了解,使商业银使商业银行高级管理层进一步衡量商业银行的风险承担是否与其行高级管理层进一步衡量商业银行的风险承担是否与其承受风险的能力相符。承受风险的能力相符。有助于商业银行弥补对主要以历史数据及假设为基础有助于商业银行弥补对主要以历史数据及假设为基础的数据风险方法的数据风险方法(例如估计亏损风险值模式例如估计亏损风险值模式)的运用的运用,评评估蒙受损失风险的大小。估蒙受损失风险的大小。LOGO银行压力测试定义以及国内外现状银行压力测试定义以及国内外现状第二节第二节LOGO92023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息压力测试定义压力测试定义压力测试（压力测试（stress

8、 testing）是指将金融机构或资产组）是指将金融机构或资产组合置于某一特定的极端情境下，如经济增长骤减、失合置于某一特定的极端情境下，如经济增长骤减、失业率快速上升到极端水平、房地产价格暴跌等异常的业率快速上升到极端水平、房地产价格暴跌等异常的市场变化，然后测试该金融机构或资产组合在这些关市场变化，然后测试该金融机构或资产组合在这些关键市场变量突变的压力下的表现状况，看是否能经受键市场变量突变的压力下的表现状况，看是否能经受得起这种市场的突变。是巴塞尔协议得起这种市场的突变。是巴塞尔协议II中与风险价值模中与风险价值模型型VCR（99%，X）对应的概念，即对于置信度）对应的概念，即对于置信

9、度99%以外突发事件的测试。以外突发事件的测试。LOGO10压力测试是一种以定量分析为主的风险分析方法，通过压力测试是一种以定量分析为主的风险分析方法，通过测算银行在遇到假定的小概率事件等极端不利情况下可能发测算银行在遇到假定的小概率事件等极端不利情况下可能发生的损失，分析这些损失对银行盈利能力和资本金带来的负生的损失，分析这些损失对银行盈利能力和资本金带来的负面影响，进而对单家银行、银行集团和银行体系的脆弱性做面影响，进而对单家银行、银行集团和银行体系的脆弱性做出评估和判断，并采取必要措施。银行压力测试通常包括银出评估和判断，并采取必要措施。银行压力测试通常包括银行的信用风险、市场风险、流动

10、性风险和操作风险等方面内行的信用风险、市场风险、流动性风险和操作风险等方面内容。在压力测试中，商业银行应同时考虑不同风险之间的相容。在压力测试中，商业银行应同时考虑不同风险之间的相互作用和共同影响。互作用和共同影响。2023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息LOGO112023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息LOGO12压力测试在国内外的实践压力测试在国内外的实践压力测试已经被国际大型金融机构普遍认可和接受，其压力测试已经被国际大型金融机构普遍认可和接受，其测试结果也已成为年度财务报告中不可或缺的内容之一。世测试结果也已成为年度财务报告中不可或缺的内容之一。世界发达国家的监管

11、当局均要求或鼓励所属银行遵循巴塞尔银界发达国家的监管当局均要求或鼓励所属银行遵循巴塞尔银行监管委员会的建议，进行压力测试的工作。行监管委员会的建议，进行压力测试的工作。2001年年IMF对己经完成的对己经完成的28个金融部门评估计划个金融部门评估计划(FSAP)进行了调查。调查表明，成员国对包括利率风险、汇率风险、进行了调查。调查表明，成员国对包括利率风险、汇率风险、信用风险、流动性风险、资产价格风险、商品价格风险信用风险、流动性风险、资产价格风险、商品价格风险(发展发展中国家中国家)、其他风险、其他风险(如如GDP下降下降)等进行了压力测试。等进行了压力测试。2023-2-19此处添加公司信

12、息此处添加公司信息LOGO13国内银行开展压力测试比较晚，国内银行开展压力测试比较晚，2003年末工、农、中、年末工、农、中、建、广东发展银行在银监会组织下，对所在行的信用风险、建、广东发展银行在银监会组织下，对所在行的信用风险、利率风险利率风险(人民币、外币人民币、外币)、汇率风险、流动性风险等四个方面、汇率风险、流动性风险等四个方面的风险进行了第一次压力测试。测试总体表明各家银行面临的风险进行了第一次压力测试。测试总体表明各家银行面临着程度不同的信用风险、利率风险，这两种风险对各行的盈着程度不同的信用风险、利率风险，这两种风险对各行的盈利能力和资木充足率将形成较大冲击，但测试的技术和方法利

13、能力和资木充足率将形成较大冲击，但测试的技术和方法细节并未公开。细节并未公开。2009年年2月，美联储为了评估银行在面临更具挑战性的月，美联储为了评估银行在面临更具挑战性的经济环境时的资金需求情况，进而判定哪些银行需要政府额经济环境时的资金需求情况，进而判定哪些银行需要政府额外注资援助，针对美国外注资援助，针对美国19家规模最大的银行进行了压力测试。家规模最大的银行进行了压力测试。测试结果显示，有测试结果显示，有10家银行需要补充资本金，总额为家银行需要补充资本金，总额为1000亿亿美元，其中仅美国银行就需要补充近美元，其中仅美国银行就需要补充近400亿美元资本金。亿美元资本金。2023-2-

14、19此处添加公司信息此处添加公司信息LOGO142010年一季度，我国多家大型银行对房地产贷款进行了年一季度，我国多家大型银行对房地产贷款进行了压力测试。内部报告显示，压力测试是在三种假设情景下对压力测试。内部报告显示，压力测试是在三种假设情景下对商业银行个人住房贷款、开发贷款、土地储备贷款以及房地商业银行个人住房贷款、开发贷款、土地储备贷款以及房地产上下游贷款质量的迁徙情况进行检测。具体分为，轻度压产上下游贷款质量的迁徙情况进行检测。具体分为，轻度压力环境，利率上浮力环境，利率上浮27个基点，房价下跌个基点，房价下跌10%；中度压力环境，；中度压力环境，利率上升利率上升54个基点，房价下跌个

15、基点，房价下跌20%；重度压力环境，利率跳；重度压力环境，利率跳升升108个基点，房价下跌三成。测试结果显示，在商业银行中，个基点，房价下跌三成。测试结果显示，在商业银行中，民生银行对房价下跌的承受力最大，容忍房价跌幅在四成左民生银行对房价下跌的承受力最大，容忍房价跌幅在四成左右；工商银行、建设银行对房价下跌的容忍度次之，约为右；工商银行、建设银行对房价下跌的容忍度次之，约为35%；交通银行、中国银行、华夏银行、兴业银行等能承受；交通银行、中国银行、华夏银行、兴业银行等能承受的房价跌幅约为三成。的房价跌幅约为三成。2023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息LOGO15目前，我国大型金融

16、机构在压力测试的运用方面仍处于目前，我国大型金融机构在压力测试的运用方面仍处于起步阶段，各银行对于风险管理缺乏实践经验和紧迫感，因起步阶段，各银行对于风险管理缺乏实践经验和紧迫感，因此压力测试技术水平不高，积极性不强。随着我国金融业的此压力测试技术水平不高，积极性不强。随着我国金融业的全面开放，金融全球化已经成为无法阻挡的趋势。在这前所全面开放，金融全球化已经成为无法阻挡的趋势。在这前所未有的机遇和挑战面前，我国金融机构需要加紧学习和借鉴未有的机遇和挑战面前，我国金融机构需要加紧学习和借鉴国际先进的风险管理技术并成功运用于中国特色的改革实践，国际先进的风险管理技术并成功运用于中国特色的改革实践

17、，实现中国金融业的飞跃发展和自身蜕变。实现中国金融业的飞跃发展和自身蜕变。2023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息LOGO银行压力测试的方法及基本流程银行压力测试的方法及基本流程第三节第三节LOGO17此处添加公司信息此处添加公司信息压力测试的具体分析方法敏感度分析法：敏感度分析法：即单一因素分析，比如考虑的因素是利率的变动或汇即单一因素分析，比如考虑的因素是利率的变动或汇率的变动。即考察在其他风险因子不变条件下，某个风险率的变动。即考察在其他风险因子不变条件下，某个风险因子变动给金融机构带来的影响。其优点是易于操作，有因子变动给金融机构带来的影响。其优点是易于操作，有利于考察金融机

18、构对某个特定因子的敏感性；缺点是可能利于考察金融机构对某个特定因子的敏感性；缺点是可能不符合现实，因为当极端事件发生时，通常多个风险因子不符合现实，因为当极端事件发生时，通常多个风险因子都会同时发生变动。而构造单因子压力测试的方法又分为都会同时发生变动。而构造单因子压力测试的方法又分为标准法和主观法两种。标准法和主观法两种。2023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息LOGO18此处添加公司信息此处添加公司信息l据新加坡货币监管局据新加坡货币监管局(MAS)2003年的研究报告，实践中常用的交易账年的研究报告，实践中常用的交易账户标准冲击有：户标准冲击有：1.利率期限结构曲线上下平移利率

19、期限结构曲线上下平移100个基点个基点 2.利率期限结构曲线的斜率变化（增加或减少）利率期限结构曲线的斜率变化（增加或减少）25个基点个基点 3.上述二种变化同时发生（上述二种变化同时发生（4种情形）种情形）4.股价指数水平变化股价指数水平变化20%5.股指的波动率变化股指的波动率变化20%。6.对美元的汇率水平变动对美元的汇率水平变动6%7.互换的利差变动互换的利差变动20个基点个基点 标准法的优点是易于理解并且容易被业界人士接受，但在某些时标准法的优点是易于理解并且容易被业界人士接受，但在某些时候会丧失它们的相关性，据候会丧失它们的相关性，据MAS的衍生品政策组的研究发现，在一些的衍生品政

20、策组的研究发现，在一些实际发生的极端事件中，风险因子的变化会超过上述设定。因此采用实际发生的极端事件中，风险因子的变化会超过上述设定。因此采用主观法设定风险因子和冲击大小也是业内接受的惯例。主观法设定风险因子和冲击大小也是业内接受的惯例。LOGO19此处添加公司信息此处添加公司信息情景分析法：情景分析法：即多因素分析，考虑多种因素同时发生的条件下银行即多因素分析，考虑多种因素同时发生的条件下银行的盈利情况、资产质量和资本充足情况等等。的盈利情况、资产质量和资本充足情况等等。即测算多个即测算多个风险因子同时变动带来的冲击，根据巴塞尔国际金融体系风险因子同时变动带来的冲击，根据巴塞尔国际金融体系委

21、员会委员会(BCGFS)2001年的一项调查，国际活跃银行进行的年的一项调查，国际活跃银行进行的215个压力测试中，有个压力测试中，有138个是多因子测试，只有个是多因子测试，只有77个是个是单因子测试。单因子测试。对情景的设定方法对情景的设定方法 历史情景法历史情景法 假设情景法假设情景法 混合方法混合方法LOGO202023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息 银行压力测试基本流程银行压力测试基本流程LOGO212023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息选择目标业务/资产组合 对于日常性的压力测试工作而言，其测试的目标资产对于日常性的压力测试工作而言，其测试的目标资产/业务组

22、业务组合往往已经确定了。该组合承压对象和承压指标往往也已经明确合往往已经确定了。该组合承压对象和承压指标往往也已经明确了。了。而对于临时的或不定期的压力测试，压力测试任务往往不是足而对于临时的或不定期的压力测试，压力测试任务往往不是足够清晰的。在挑选测试对象时应遵循以下原则：够清晰的。在挑选测试对象时应遵循以下原则：（1）重要性原则。要选择那些对系统有重大影响的对象，一般来）重要性原则。要选择那些对系统有重大影响的对象，一般来说，可能存在重大影响的包括份额占比较大，资产质量较差的业说，可能存在重大影响的包括份额占比较大，资产质量较差的业务。（务。（2）经济性原则。根据测试目的和条件的限制适当缩

23、小测试）经济性原则。根据测试目的和条件的限制适当缩小测试范围，对没有本质影响的对象不予考虑，以节约开展压力测试所范围，对没有本质影响的对象不予考虑，以节约开展压力测试所可能消耗的资源。可能消耗的资源。大多数国家的监管环境都不允许商业银行直接进行股权投资或大多数国家的监管环境都不允许商业银行直接进行股权投资或持有股权类金融资产，所以，在考虑市场风险的股票价格的压力持有股权类金融资产，所以，在考虑市场风险的股票价格的压力测试时可以从以下两方面选择测试的对象，一方面，看是否存在测试时可以从以下两方面选择测试的对象，一方面，看是否存在股票价格的系统性风险；另一方面，看是否有子公司或关联公司股票价格的系

24、统性风险；另一方面，看是否有子公司或关联公司为证券类公司或资产管理类公司，或者银行贷款客户是否从事股为证券类公司或资产管理类公司，或者银行贷款客户是否从事股票投资。票投资。LOGO22此处添加公司信息此处添加公司信息信用风险压力因素l压力因素（压力因素（X）的选取）的选取l宏观周期性风险：宏观经济衰退、住房价格周期性下跌、宏观周期性风险：宏观经济衰退、住房价格周期性下跌、原油价格波动、利率及汇率变动原油价格波动、利率及汇率变动。如个人住房贷款和房地。如个人住房贷款和房地产开发贷款的信风险作为承压对象，住房价格就可以作为产开发贷款的信风险作为承压对象，住房价格就可以作为该次测试的压力因素该次测试

25、的压力因素。l重大事件风险：雪灾引发的电煤价格暴涨、重大事件风险：雪灾引发的电煤价格暴涨、“三鹿奶粉事三鹿奶粉事件件”等。如三鹿事件，奶制品生产相关行业贷款的信用风等。如三鹿事件，奶制品生产相关行业贷款的信用风险作为承压对象，其行业（或客户）的销售情况就可以作险作为承压对象，其行业（或客户）的销售情况就可以作为该次测试的压力因素。为该次测试的压力因素。LOGO23此处添加公司信息此处添加公司信息信用风险压力指标l压力指标（压力指标（X）的选取）的选取LOGO24此处添加公司信息此处添加公司信息l承压指标（承压指标（Y）的选取）的选取LOGO25此处添加公司信息此处添加公司信息压力情景的设计l第

26、一种设计压力情景的方法是从最坏的情景出发，即压力因素的最差第一种设计压力情景的方法是从最坏的情景出发，即压力因素的最差值，在给定可以接受的关于最坏情景的可能性的前提下，给出对系统值，在给定可以接受的关于最坏情景的可能性的前提下，给出对系统影响最不利的情景，称之为影响最不利的情景，称之为”最差可能性方法最差可能性方法“。l第二种设计压力情景的方法是从压力结果出发，有给定系统的最不利第二种设计压力情景的方法是从压力结果出发，有给定系统的最不利影响状态，即承压对象的最差组合值，得出产生这种影响的冲击组合影响状态，即承压对象的最差组合值，得出产生这种影响的冲击组合，称之为，称之为”最差门槛方法最差门槛

27、方法“。l第三种压力情景设计的方法，是从已知的压力测试结果出发，然后反第三种压力情景设计的方法，是从已知的压力测试结果出发，然后反过来分析哪些事件会导致这些结果，导致这些事件发生的风险因素变过来分析哪些事件会导致这些结果，导致这些事件发生的风险因素变动情况如何。反向压力测试是从最差门槛方法中衍生出来的，两者都动情况如何。反向压力测试是从最差门槛方法中衍生出来的，两者都是从承压对象的结果出发，但反向压力测试并不明确是否为最不利状是从承压对象的结果出发，但反向压力测试并不明确是否为最不利状态。态。l一般来说，根据对承压对象影响程度不同，在设计压力情景时，一般一般来说，根据对承压对象影响程度不同，在

28、设计压力情景时，一般可将压力情景分为可将压力情景分为”轻度轻度“，”中度中度“，”重度重度“三种情况分别设计三种情况分别设计，根据压力测试主体的需要，也可以在此基础上进行进一步的细化。，根据压力测试主体的需要，也可以在此基础上进行进一步的细化。同时，压力测试过程还需要明确测试的基准情景。同时，压力测试过程还需要明确测试的基准情景。LOGO26此处添加公司信息此处添加公司信息压力情景生成方法l1.历史情景法历史情景法 历史情景法是从已有的历史数据中选取最为极端不利历史情景法是从已有的历史数据中选取最为极端不利的情景，这些情景既可以是历史上最不利的情景，也可以的情景，这些情景既可以是历史上最不利的

29、情景，也可以按照分位点选择接近最差的情景，这些情景的选择依赖于按照分位点选择接近最差的情景，这些情景的选择依赖于测试主体的测试目的。测试主体的测试目的。历史情景法可能是最直观也最直接的方法，相对其他历史情景法可能是最直观也最直接的方法，相对其他方法，不需要太多的建模工作。该法的优点是比较客观，方法，不需要太多的建模工作。该法的优点是比较客观，使模型假设性的情形降低许多。当然历史情景在使用上有使模型假设性的情形降低许多。当然历史情景在使用上有些先天的缺陷，一是需要进行压力测试的极端事件很有可些先天的缺陷，一是需要进行压力测试的极端事件很有可能是历史上尚未出现过的；二是因为社会经济变迁这种回能是历

30、史上尚未出现过的；二是因为社会经济变迁这种回溯的方法可能无法反映目前特有的市场结构和当今经济环溯的方法可能无法反映目前特有的市场结构和当今经济环境。境。LOGO27此处添加公司信息此处添加公司信息l2.假设情景法假设情景法 假设情景法是基于专家经验和判断，对驱动因子的压假设情景法是基于专家经验和判断，对驱动因子的压力情景进行设定。该法的优点是结合了当今的社会和经济力情景进行设定。该法的优点是结合了当今的社会和经济环境，压力情景具有前瞻性。但缺点也比较明显，一是在环境，压力情景具有前瞻性。但缺点也比较明显，一是在结构化的多因子情景设计方面缺乏说服力；二是主观性较结构化的多因子情景设计方面缺乏说服

31、力；二是主观性较强，缺乏一个可以比较的基准造成在各机构间的压力测试强，缺乏一个可以比较的基准造成在各机构间的压力测试结果难以进行统一比较。结果难以进行统一比较。l 3.混合方法混合方法 即历史情景法和假设情景法的结合。在目前国内缺乏即历史情景法和假设情景法的结合。在目前国内缺乏历史数据的情景下，最常用的往往是历史情景法和假设情历史数据的情景下，最常用的往往是历史情景法和假设情景法的结合，也就是利用历史数据结合专家判断直接构造景法的结合，也就是利用历史数据结合专家判断直接构造压力情景。压力情景。LOGO28此处添加公司信息此处添加公司信息压力测试情景的其他问题 在建立压力情景时，还需要注意压力情

32、景设置的一致在建立压力情景时，还需要注意压力情景设置的一致性问题，也就是说，如果对同一个业务组合进行信用风险性问题，也就是说，如果对同一个业务组合进行信用风险和市场风险的压力测试，如果选择的压力因素有重合，则和市场风险的压力测试，如果选择的压力因素有重合，则这些重合因子的情景选择应该尽量保持相同。这些重合因子的情景选择应该尽量保持相同。一个理想的压力测试模型应该具备以下几个特点：首一个理想的压力测试模型应该具备以下几个特点：首先，压力测试情景应具备前瞻性；其次，压力测试应该关先，压力测试情景应具备前瞻性；其次，压力测试应该关注风险因子的剧烈变动；另外，应该尽量将资产池与经济注风险因子的剧烈变动

33、；另外，应该尽量将资产池与经济环境相联系。同时，压力测试应该包含相关的众多风险因环境相联系。同时，压力测试应该包含相关的众多风险因子。因为在现实世界中当压力事件发生时，往往会导致几子。因为在现实世界中当压力事件发生时，往往会导致几个风险因子一起向坏的方向发展。在这种意义上，考虑风个风险因子一起向坏的方向发展。在这种意义上，考虑风险因子之间的联动效应也是十分必要的。险因子之间的联动效应也是十分必要的。在选择压力测试情景还应特别关心测试所处的时刻，在选择压力测试情景还应特别关心测试所处的时刻，在不同时刻的测试所选用的情景也会不同。在不同时刻的测试所选用的情景也会不同。LOGO29此处添加公司信息此

34、处添加公司信息2023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息压力传导模型建设压力传导模型建设 按压力传导的机理，压力传导模型可分为自下而上和自上而下的方法。按压力传导的机理，压力传导模型可分为自下而上和自上而下的方法。1.自下而上是指首先在局部和个体层面进行测试，然后将个体的测试结自下而上是指首先在局部和个体层面进行测试，然后将个体的测试结果汇总得出整体的结果。果汇总得出整体的结果。自上而下法适用情景：承压对象与压力因素之间的关系不是很清楚的自上而下法适用情景：承压对象与压力因素之间的关系不是很清楚的 情况，或者测试成本较高，投入较大的情况。如宏观压力测试。情况，或者测试成本较高，投入较大

35、的情况。如宏观压力测试。采用技术：统计计量，回归等技术采用技术：统计计量，回归等技术2.自上而下的测试是将所有测试对象组成一个整体，集中同时进行测试。自上而下的测试是将所有测试对象组成一个整体，集中同时进行测试。特别在中国银行业的历史数据长度较短的环境下，更应该选择自上而特别在中国银行业的历史数据长度较短的环境下，更应该选择自上而下法。下法。自下而上法使用情景：承压对象与压力因素之间的关系比较清楚，测自下而上法使用情景：承压对象与压力因素之间的关系比较清楚，测 试投入资源较大，有足够时间和精力进行测试。自下而上方法通过对试投入资源较大，有足够时间和精力进行测试。自下而上方法通过对风险因素和单个

36、测试对象的承压指标之间建立关系，并将单个测试结风险因素和单个测试对象的承压指标之间建立关系，并将单个测试结果处理汇总成最终的结果。如外资企业压力测试。果处理汇总成最终的结果。如外资企业压力测试。采用技术：财务模型，结构化模型采用技术：财务模型，结构化模型LOGO30此处添加公司信息此处添加公司信息模型构建模型构建 统计计量模型统计计量模型 常用的压力测试模型框架源于常用的压力测试模型框架源于1997年著名风险管理专家年著名风险管理专家Wilson,Thomas.C.（1997）第一步，部门第一步，部门j的违约概率具有的违约概率具有logit函数形式：函数形式：其中表示在外部环境为其中表示在外部

37、环境为s状态下，部门状态下，部门j中的某个成员时刻中的某个成员时刻t违约的违约的概率，表示宏观经济变量为概率，表示宏观经济变量为X时与部门有关的指数，它的参数估计如时与部门有关的指数，它的参数估计如下：下：第二步，建模估计各个宏观经济变量变化的时间序列，经常使用如下第二步，建模估计各个宏观经济变量变化的时间序列，经常使用如下的单变元的单变元AR（p）模型：）模型：其中其中 是与第是与第i个宏观经济因素相关的一系列自回归系数，是独立同个宏观经济因素相关的一系列自回归系数，是独立同分布的正态误差项。分布的正态误差项。LOGO31此处添加公司信息此处添加公司信息2023-2-19此处添加公司信息此处

38、添加公司信息第三步，联立上述三个方程，给出了从宏观经济因素到各个部门的特定违第三步，联立上述三个方程，给出了从宏观经济因素到各个部门的特定违约概率的系统模型约概率的系统模型 其中有（其中有（ji）1 的一个误差向量，表示成的一个误差向量，表示成E，一个（，一个（ji）（）（ji）的协方差矩阵定义如下：的协方差矩阵定义如下：第四步，利用所有参数估计和误差项以及整个方程系统来模拟生成未来一第四步，利用所有参数估计和误差项以及整个方程系统来模拟生成未来一段时间内各个部门的违约概率的变化。用段时间内各个部门的违约概率的变化。用Monte Carlo模拟就能决定给定模拟就能决定给定的压力测试情景下带来的

39、损失分布。的压力测试情景下带来的损失分布。财务模型财务模型 统计计量模型、结构化模型都比较复杂，在实际操作上往往需要很高的统计计量模型、结构化模型都比较复杂，在实际操作上往往需要很高的技巧，而且，基于信用风险模型的压力测试对数据的要求技巧，而且，基于信用风险模型的压力测试对数据的要求 一般都相当严格，一般都相当严格，这也增加了实施的难度。相比之下，财务模型的主要优点是更直接也更简这也增加了实施的难度。相比之下，财务模型的主要优点是更直接也更简单，它假设一个压力情景，并将该情景映射到银行或客户的资产负债表等单，它假设一个压力情景，并将该情景映射到银行或客户的资产负债表等财务信息，在此基础上研究冲

40、击对客户、银行的稳定性会产生怎样的直接财务信息，在此基础上研究冲击对客户、银行的稳定性会产生怎样的直接影响。影响。财务模型也有自身难以突破的缺陷，从模型的建立看，财务模型基于财务模型也有自身难以突破的缺陷，从模型的建立看，财务模型基于反映过去公司业绩的财务报表，而不是考虑公司的未来表现反映过去公司业绩的财务报表，而不是考虑公司的未来表现LOGO32此处添加公司信息此处添加公司信息2023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息 结构化模型结构化模型 结构化模型一般把违约认为是企业的资产价值过程低于某个违约点结构化模型一般把违约认为是企业的资产价值过程低于某个违约点的事件，在这里违约点通常与特

41、定公司的债务结构有关。的事件，在这里违约点通常与特定公司的债务结构有关。其中其中 VT是公司在是公司在T时刻的价值，是时刻的价值，是T时刻的违约点，由公司的负债时刻的违约点，由公司的负债所决定。从结构化建模的角度分析公司的违约概率，就需要对公司的资所决定。从结构化建模的角度分析公司的违约概率，就需要对公司的资产产所满足的价值过程所满足的价值过程 进行建模。进行建模。本质是把公司的股权资产看作一个本质是把公司的股权资产看作一个T时刻到期的看涨期权，标的资时刻到期的看涨期权，标的资产为公司的价值产为公司的价值，执行价格为违约点，执行价格为违约点，从而通过可以从金融市场上观，从而通过可以从金融市场上

42、观测到的股权价值来估计公司的实际价值测到的股权价值来估计公司的实际价值。特点：比较理论化，仅适用上市公司特点：比较理论化，仅适用上市公司LOGO33此处添加公司信息此处添加公司信息2023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息模型结果的检验模型结果的检验l经济意义检验经济意义检验 模型经济意义合理性检验，如收入和违约率之间关系。模型经济意义合理性检验，如收入和违约率之间关系。l统计检验统计检验 对模型的拟合优度的检验、变量及参数显著性检验。如在构建多元回对模型的拟合优度的检验、变量及参数显著性检验。如在构建多元回归模型之前，应进行承压指标与单一压力指标的单变量回归分析，通归模型之前，应进行

43、承压指标与单一压力指标的单变量回归分析，通过对各个压力指标与承压指标之间的统计显著性检验过对各个压力指标与承压指标之间的统计显著性检验l计量经济学检验计量经济学检验 主要检验模型是否符合计量经济方法的基本假设，包括自相关（序列主要检验模型是否符合计量经济方法的基本假设，包括自相关（序列 相关）检验、异方差检验、多重共线性检验、变量平稳性检验。如某相关）检验、异方差检验、多重共线性检验、变量平稳性检验。如某些风险指标（如宏观经济指标些风险指标（如宏观经济指标GDP增长率与固定资产投资增长率）之增长率与固定资产投资增长率）之间的相关性较强，甚至个别风险指标之间存在定量转换关系间的相关性较强，甚至个

44、别风险指标之间存在定量转换关系LOGO34此处添加公司信息此处添加公司信息2023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息结果分析结果分析l分析的形式：分析承压指标在极端情景下相对于基准情景的变化程度，分析的形式：分析承压指标在极端情景下相对于基准情景的变化程度，最好采用图表比较的方式，以便能够直观的显示不同情景下承压指标最好采用图表比较的方式，以便能够直观的显示不同情景下承压指标的区别，据此分析承压指标对压力情景的承受力。在有多个承压因子的区别，据此分析承压指标对压力情景的承受力。在有多个承压因子的压力测试中，分析不同承压指标对压力情景的承受力，得到最敏感，的压力测试中，分析不同承压指标对

45、压力情景的承受力，得到最敏感，最能反映承压对象脆弱性的承压指标。最能反映承压对象脆弱性的承压指标。l影响程度：通过结果的取值，从经济学和业务角度，分析各个压力指影响程度：通过结果的取值，从经济学和业务角度，分析各个压力指标对承压指标的影响程度，例如，在宏观压力测试中，标对承压指标的影响程度，例如，在宏观压力测试中，GDP增速、固增速、固定资产投资增长率下降会造成宏观违约率定资产投资增长率下降会造成宏观违约率MPD的大幅上升。会上升到的大幅上升。会上升到何种程度，银行是否能承受这种影响。何种程度，银行是否能承受这种影响。l长期趋势的预测：对承压对象未来信用风险水平趋势进行预测，判断长期趋势的预测

46、：对承压对象未来信用风险水平趋势进行预测，判断出对信用风险影响更为长远的压力因子，不同的压力因子影响力的持出对信用风险影响更为长远的压力因子，不同的压力因子影响力的持续性存在区别，例如：地区性宏观经济变动对信用风险的长远影响往续性存在区别，例如：地区性宏观经济变动对信用风险的长远影响往往相对于全国性宏观经济变动的影响要弱一些。往相对于全国性宏观经济变动的影响要弱一些。银行压力测试案例分析银行压力测试案例分析第四节第四节LOGO36三农贷款风险案例三农问题是我国的根本问题，是关系到我国经济发展、三农问题是我国的根本问题，是关系到我国经济发展、社会和谐的关键问题。农行积极配合中央三农政策，为促社会

47、和谐的关键问题。农行积极配合中央三农政策，为促进农村经济金融发展，专门成立三农金融事业部，以期更进农村经济金融发展，专门成立三农金融事业部，以期更好的服务三农。三农贷款不仅是农行的一项重要业务，更好的服务三农。三农贷款不仅是农行的一项重要业务，更是农行承担促进农村、城镇和谐发展的重要社会责任。因是农行承担促进农村、城镇和谐发展的重要社会责任。因此，就具有农行特色的三农贷款信用风险进行压力测试实此，就具有农行特色的三农贷款信用风险进行压力测试实证研究具有重要的意义。证研究具有重要的意义。2023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息LOGO372023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信

48、息（一）压力测试方法与模型（一）压力测试方法与模型 压力测试是模拟危机事件来估计极端却可能的压力情压力测试是模拟危机事件来估计极端却可能的压力情境下金融机构的波动，在压力测试的框架中，其模型表示境下金融机构的波动，在压力测试的框架中，其模型表示为为 式（式（1）表示在模拟的压力情境下评价金融机构稳定）表示在模拟的压力情境下评价金融机构稳定性指标的表现。性指标的表现。Q表示衡量金融系统的风险矩阵，是衡量表示衡量金融系统的风险矩阵，是衡量违约情况的指标，主要通过模拟压力情境下的点估计得违约情况的指标，主要通过模拟压力情境下的点估计得到。到。F 表示损失方程，该方程模拟了宏观经济冲击对金融表示损失方

49、程，该方程模拟了宏观经济冲击对金融机构资产组合的影响关系。机构资产组合的影响关系。LOGO382023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息38 根据有关宏观经济因素和贷款违约率之间的非线性关系根据有关宏观经济因素和贷款违约率之间的非线性关系设定，并在此基础上使用设定，并在此基础上使用Logit方程，将贷款违约率转化为方程，将贷款违约率转化为宏观综合指标宏观综合指标Y，以指标，以指标Y作为因变量与宏观经济因素进行多作为因变量与宏观经济因素进行多元线性回归分析。元线性回归分析。LOGO392023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息39流程图示 SmartArt 单击此处添加文本单击此

50、处添加文本 单击此处添加文本单击此处添加文本 单击此处添加文本单击此处添加文本标题标题 单击此处添加文本单击此处添加文本 单击此处添加文本单击此处添加文本 单击此处添加文本单击此处添加文本标题标题 单击此处添加文本单击此处添加文本 单击此处添加文本单击此处添加文本 单击此处添加文本单击此处添加文本标题标题(二二)宏观经济因素对三农贷款不良率的影响分析宏观经济因素对三农贷款不良率的影响分析LOGO402023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息40点击此处添加脚注信息点击此处添加脚注信息LOGO412023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息41点击此处添加脚注信息点击此处添加脚注信

51、息 结合三农贷款自身的特点以及数据获取的难度，初步结合三农贷款自身的特点以及数据获取的难度，初步选取以下选取以下6个宏观经济变量作为解释变量个宏观经济变量作为解释变量:GDPGDP增长率增长率(用工业增加值增长率替代用工业增加值增长率替代);RR同业拆解利率同业拆解利率;FDC房地产价格指数房地产价格指数;NYCL农药产量农药产量;CPI居民消费价格指数居民消费价格指数;NCPJG农产品批发价格指数农产品批发价格指数;1.影响因素分析影响因素分析LOGO422023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息42点击此处添加脚注信息点击此处添加脚注信息LOGO432023-2-19此处添加公司信

52、息此处添加公司信息43点击此处添加脚注信息点击此处添加脚注信息 将将6个宏观经济变量与个宏观经济变量与Y进行相关性检验，通过进行相关性检验，通过Eview3.0计计算后结果如表算后结果如表3所示所示:综合指标综合指标Y与与GDP增长率、农产品批发价格指数相关增长率、农产品批发价格指数相关性较高，而与其他几个宏观经济变量相关性较低。三性较高，而与其他几个宏观经济变量相关性较低。三农贷款的不良率与同业拆借利率农贷款的不良率与同业拆借利率RR,房地产价格指数房地产价格指数FDC、农药产量、农药产量NYCL以及以及CPI的相关性较小。的相关性较小。LOGO442023-2-19此处添加公司信息此处添加

53、公司信息44点击此处添加脚注信息点击此处添加脚注信息 将将GDP增长率、居民消费价格指数增长率、居民消费价格指数CPI、同业拆借利率、同业拆借利率RR、房地产价格指数、房地产价格指数FDC，农药产量，农药产量NYCL以及农产品批发以及农产品批发价格指数价格指数NCPJG与综合指标与综合指标Y值进行多元线性回归分析，估值进行多元线性回归分析，估计结果如表计结果如表4所示所示:LOGO452023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息45点击此处添加脚注信息点击此处添加脚注信息 对综合指标对综合指标Y，GDP增长率、居民消费价格指数增长率、居民消费价格指数CPI以及以及农产品批发价格指数农产品

54、批发价格指数NCPJG进行进行Granger因果关系检验因果关系检验.结结果如表果如表5所示所示:LOGO46l综上，我们初步确定将增长率、居民消费价格指数综上，我们初步确定将增长率、居民消费价格指数CPI以及农产品批发价格指数以及农产品批发价格指数NCPJG作为风险因子。作为风险因子。LOGO472023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息47点击此处添加脚注信息点击此处添加脚注信息2.模型的估计与分析模型的估计与分析 将将GDP增长率、居民消费价格指数增长率、居民消费价格指数CPI,农产品批发价格农产品批发价格指数指数NCPJG以及综合指标的一阶滞后变量、二阶滞后变以及综合指标的一阶

55、滞后变量、二阶滞后变量分别对代人上述模型进行多元线性回归，模型结果如量分别对代人上述模型进行多元线性回归，模型结果如下下(见表见表6一一8):LOGO482023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息48点击此处添加脚注信息点击此处添加脚注信息LOGO492023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息49点击此处添加脚注信息点击此处添加脚注信息LOGO50l最终，我们发现，如表最终，我们发现，如表8所示，当在被解释变量当中只引人所示，当在被解释变量当中只引人Y的一阶滞后变量时，各解释变量的的一阶滞后变量时，各解释变量的t检验均非常显著，且检验均非常显著，且综合来看模型的回归效果是最好的

56、。从模型解释变量的系综合来看模型的回归效果是最好的。从模型解释变量的系数符号来看，只有居民消费价格指数数符号来看，只有居民消费价格指数CPI的系数为负，这的系数为负，这表明随着表明随着CPI 的增加，值也会减小，经过的增加，值也会减小，经过Logit变换后的变换后的三农贷款不良率将会增加三农贷款不良率将会增加;而而GDP增长率和农产品批发增长率和农产品批发价格指数价格指数NCPJG的系数均为正，即当增长率或农产的系数均为正，即当增长率或农产品批发价格指数上升时，品批发价格指数上升时，Y值会变大，相应的贷款不良率值会变大，相应的贷款不良率P将会减小将会减小;综合指标综合指标Y明显受其一阶滞后变量

57、的显著影响明显受其一阶滞后变量的显著影响。LOGO512023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息51点击此处添加脚注信息点击此处添加脚注信息根据解释变量根据解释变量GDP 增长率、居民消费价格指数增长率、居民消费价格指数CPI以及以及农产品批发价格指数农产品批发价格指数CPJG，作出各解释变量与三农贷款，作出各解释变量与三农贷款不良率不良率P的相对发展趋势图如图的相对发展趋势图如图3所示所示:LOGO522023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息52点击此处添加脚注信息点击此处添加脚注信息从图从图3当中我们可以看出，当当中我们可以看出，当GDP 和农产品批发价格指和农产品批发价

58、格指数数NCPJG越小，越小，PD越大，越大，CPI越小，越小，PD越小越小;反之亦然。这反之亦然。这与上述通过回归模型分析所得结果一致。根据表与上述通过回归模型分析所得结果一致。根据表8，得到如，得到如下回归方程：下回归方程：LOGO532023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息53（三）压力测试的实践与执行点击此处添加脚注信息点击此处添加脚注信息针对模型所选取的宏观经济变量，通过历史情景法和专针对模型所选取的宏观经济变量，通过历史情景法和专家情景法结合，设定温和、中度、严重三种不同程度的压力家情景法结合，设定温和、中度、严重三种不同程度的压力情景，参考国内外相关经济衰退期数据，出于

59、谨慎期考虑，情景，参考国内外相关经济衰退期数据，出于谨慎期考虑，假设压力情景如表假设压力情景如表9所示。所示。LOGO542023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息54点击此处添加脚注信息点击此处添加脚注信息 通过假设宏观经济变量的异动，利用前面得到的多元线性通过假设宏观经济变量的异动，利用前面得到的多元线性回归方程和回归方程和logit模型就可以测算出压力情境下的不良率期望值模型就可以测算出压力情境下的不良率期望值的点估计。通过测算，在表的点估计。通过测算，在表9的压力情景下，农行三农贷款不的压力情景下，农行三农贷款不良率的点估计如表良率的点估计如表10所示。所示。LOGO55l从表

60、从表10可以看出，在三种不同程度的压力情境下，根据模可以看出，在三种不同程度的压力情境下，根据模型预测估计出三农贷款不良率随着冲击程度的加大而不断型预测估计出三农贷款不良率随着冲击程度的加大而不断上升。上升。LOGO562023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息56点击此处添加脚注信息点击此处添加脚注信息在不影响各变量变化趋势的基础上，为了更好的展示三种在不影响各变量变化趋势的基础上，为了更好的展示三种压力情境下各变量的相对变化趋势，在数据上进行了一定的处压力情境下各变量的相对变化趋势，在数据上进行了一定的处理后，将各变量与三农贷款不良率的关系在图理后，将各变量与三农贷款不良率的关系在

61、图4中予以展示。中予以展示。LOGO572023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息57点击此处添加脚注信息点击此处添加脚注信息从图从图4中我们可以看出，随着冲击程度的提高三农贷款不良中我们可以看出，随着冲击程度的提高三农贷款不良率率PD也随之提高，也随之提高，PD随着随着GDP增长率和农产品价格指数增长率和农产品价格指数NCPJG的下降而上升。与的下降而上升。与CPI的变化趋势一致，并且，在的变化趋势一致，并且，在引起引起PD同等幅度的变化情况下，相对同等幅度的变化情况下，相对GDP和和NCPJG，CPI只需一个更微小的变动就能达到。这也与之前根据回归模只需一个更微小的变动就能达到。这

62、也与之前根据回归模型的系数做出的判断完全一致。型的系数做出的判断完全一致。LOGO58银行压力测试局限性分析银行压力测试局限性分析第五节第五节LOGO592023-2-19LOGO60国外银行压力测试的主要缺陷2023-2-19LOGO61一、压力测试范围相对狭窄化2023-2-19LOGO62二、压力测试标准单一化LOGO63三、压力测试方法僵硬化LOGO64四、压力测试信息披露封闭化LOGO652023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息65LOGO661.制度层面的不健全制度层面的不健全l 国外金融监管当局对应用压力测试制定了较为完善的国外金融监管当局对应用压力测试制定了较为完善的

63、法律法规体系，压力测试的应用获得了制度上的保障。我法律法规体系，压力测试的应用获得了制度上的保障。我国银行业关于压力测试的制度建设起步较晚，与国外相比国银行业关于压力测试的制度建设起步较晚，与国外相比还很不健全，对压力测试的执行不够规范，幵展压力测试还很不健全，对压力测试的执行不够规范，幵展压力测试的具体内容不够充分，进而影响到了压力测试的效果。的具体内容不够充分，进而影响到了压力测试的效果。2023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息LOGO672.2.技术落后技术落后l 经过十数年的探索，国外银行业在压力测试的理论和经过十数年的探索，国外银行业在压力测试的理论和实践上都己积累了丰富的

64、经验，己经形成了一系列科学有实践上都己积累了丰富的经验，己经形成了一系列科学有效的压力测试方法体系，而我国压力测试的技术较为落后效的压力测试方法体系，而我国压力测试的技术较为落后，与国外同行还存在较大的差距。一方面，由于我国银行，与国外同行还存在较大的差距。一方面，由于我国银行业、相关学者从事压力测试的研究和实践的时间较晚，导业、相关学者从事压力测试的研究和实践的时间较晚，导致开展压力测试的技术积累相对不足；另一方面，鉴于我致开展压力测试的技术积累相对不足；另一方面，鉴于我国国情的特殊性以及我国银行业自身结构的特殊性，我们国国情的特殊性以及我国银行业自身结构的特殊性，我们很难直接套用国际上己有

65、的模型来进行本国的压力测试，很难直接套用国际上己有的模型来进行本国的压力测试，这便给我国幵展银行压力测试提出了难题，增加了我国银这便给我国幵展银行压力测试提出了难题，增加了我国银行业压力测试的复杂性。行业压力测试的复杂性。2023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息LOGO683.数据的可得性不佳数据的可得性不佳l 我国商业银行的数据库系统建设相对较晚，且数据体我国商业银行的数据库系统建设相对较晚，且数据体系及数据量不够完善，因此开展压力测试所需的大量历史系及数据量不够完善，因此开展压力测试所需的大量历史数据无法从数据库系统中获取，从而影响到了数据的可得数据无法从数据库系统中获取，从而影

66、响到了数据的可得性与数据的质量。压力测试时情景设计可用历史情景法和性与数据的质量。压力测试时情景设计可用历史情景法和专家情景法，前者的优点在于情境设计相对客观、可靠，专家情景法，前者的优点在于情境设计相对客观、可靠，缺点在于其数据不易获取；后者便于获取数据，而其局限缺点在于其数据不易获取；后者便于获取数据，而其局限性在于存在较大的主观性。较差的数据可得性必然导致国性在于存在较大的主观性。较差的数据可得性必然导致国内银行在开展压力测试时偏向于采用专家情景法而非历史内银行在开展压力测试时偏向于采用专家情景法而非历史情景法，进而影响到压力测试的效果，不利于准确、客观情景法，进而影响到压力测试的效果，不利于准确、客观地评估金融系统抵御极端风险的能力。地评估金融系统抵御极端风险的能力。2023-2-19此处添加公司信息此处添加公司信息LOGO694.人才储备不足人才储备不足l 压力测试是一套系统性工程，需要大量的专业人员配压力测试是一套系统性工程，需要大量的专业人员配合工作才能得以完成。从国外银行压力测试的经验来看，合工作才能得以完成。从国外银行压力测试的经验来看，开展大规模的压力测试必然需要一