投资学之技术分析

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1、 本章内容 1、技术分析概述 2、K线理论3、切线分析 4、形态理论 5、指标分析 6、波浪理论课外分享 有人说财务自由有5个等级：一级财务自由，菜市场买菜不看贵贱；二级财务自由，商场购物不看贵贱；三级财务自由，珠宝奢侈店血拼不看贵贱；四级财务自由，楼盘买房不看贵贱；五级财务自由，也就是最高级别的财务自由，是买公司不看贵贱。感谢股市，A股投资者目前好像都超越了前四个级别而直接进入了第五级财务自由。在狂热气氛中直接进入第五级别即买公司股票不看贵贱的那些人，可能很快失去其最基本的财务自由：第一级别的财务自由。第一节第一节 技术分析方法概述技术分析方法概述 技术分析和基本面分析技术分析和基本面分析相

2、结合相结合：基本面选基本面选好公司好公司与技术分析选与技术分析选好股票；好股票；好公司并不一定就是好股票好公司并不一定就是好股票，因为在当前某时点上，好，因为在当前某时点上，好公司已经获得了较高的溢价，失去了股价上升的动能；公司已经获得了较高的溢价，失去了股价上升的动能；如何让好公司成为好股票？关键在于买入的时机和价格。如何让好公司成为好股票？关键在于买入的时机和价格。因此，应该将因此，应该将技术分析和基本面分析技术分析和基本面分析相结合，相结合，即即首先用基本面分析选择好公司，然后再利用技术分析选首先用基本面分析选择好公司，然后再利用技术分析选择好买入的时点。择好买入的时点。第一节第一节 技

3、术分析方法概述技术分析方法概述 技术分析的定义技术分析的定义 通过对市场过去和现在的行为，运用一系列方法进行归纳和总结，概括出一些典型的行为，并据此预测证券市场行情的未来变化。其特征表现为：其特征表现为：(1)运用历史资料进行分析。(2)大量采用统计指标和图形方法。(3)许多技术分析方法包含着对人们 心理活动的定量分析。第一节第一节 技术分析方法概述技术分析方法概述 技术分析和基本面分析的区别：技术分析和基本面分析的区别：技术分析是对股票价格变动趋势的分析，其目的是预测股价变动的方向和幅度，提供买卖时点；基本面分析是对股票价值的分析，其目的是判断股票价格相对于价值的高低，帮助精选个股。技术分析

4、是根据历史资料分析股票价格的未来变化；基本面分析是根据预期股息和贴现率确定股票内在价值。技术分析侧重于短期分析和个股分析；基本面分析着重于长期分析和大势分析。第一节第一节 技术分析方法概述技术分析方法概述 技术分析的理论基础技术分析的理论基础（三大假设）（三大假设）1、市场反映一切市场反映一切-基石基石 股价的市场表现包含一切信息；有效市场理论中的强有效市场理论中的强 势市场。势市场。2、股价的变动有规律股价的变动有规律可循可循-根本根本 股价变动具有趋势并保持趋势3、历史会重演历史会重演-生命生命 当过去某个时候影响股价的相同或类似因素再次发生时，股价将会出现类似的变动。2010年4月13日

5、发改委上调油价，早上7时49分，青海玉树县7.1级地震。2010年10月25日发改委上调油价。同一天，印尼苏门答腊岛7.2级地震，并引发海啸。2011年2月20日发改委再次上调油价，新西兰发生6.5级地震。2011年3月11日发改委再次上调油价，日本发生大地震。2011年4月7日发改委再次上调油价，日本本州岛东北部再次发生7.4级地震。2013年2月7日发改委再次上调油价，菲律宾中部发生地震。2015年2月28日发改委2015年首次上调油价，云南发生5.5级地震。.前天,发改委宣布自2015年4月25日零时起上调油价,因此,昨天一天,我都在胆战心惊中小心翼翼地度过.一直到下午,没有听到有地震的

6、消息,不禁对发改委的神力有所怀疑了.看来，发改委也没啥稀奇的，也有预测不准确的时候，因此，对发改委的崇拜顿时减少了几分。谁知道下午5点尼泊尔发生8.1级地震。震惊！太震惊了！发改委又一次神一样的预测成功！在此，我要向神圣的发改委致以真诚的歉意，我不该对你用上调油价来预测地震的能力有所怀疑。从今以后，我绝不听地震局的，我只听发改委的！第一节第一节 技术分析方法概述技术分析方法概述 技术分析的技术分析的基本基本要素要素 1、两个基本要素：价、量、两个基本要素：价、量 股票市场行情最基本的表现就是股票市场行情最基本的表现就是成交价成交价和和成交成交量。量。买卖双方对价格的认同程度通过成交量来确认。买

7、卖双方对价格的认同程度通过成交量来确认。当认同程度小、分歧大时，成交量大；反之亦当认同程度小、分歧大时，成交量大；反之亦然。然。关系关系组合组合：逆时针曲线的逆时针曲线的8个阶段（见个阶段（见163页）页）第一节第一节 技术分析方法概述技术分析方法概述 技术分析的技术分析的基本基本要素要素 2、从两个基本方面：时、空、从两个基本方面：时、空 一是时间：分析一是时间：分析完成某个过程需要的完成某个过程需要的时间长短时间长短；二是空间：分析某一时点上价、量变动的二是空间：分析某一时点上价、量变动的空间范空间范围。围。时空的配比关系：时空的配比关系：“横起来有多长，竖起来就有多高横起来有多长，竖起来

8、就有多高”空间幅度大，时间将短暂；时间持续越长，空间空间幅度大，时间将短暂；时间持续越长，空间幅度将大。幅度将大。（利于挖掘有着巨大上升潜力的股票）（利于挖掘有着巨大上升潜力的股票）技术分析实质上就是通过分析价格与成交量的时技术分析实质上就是通过分析价格与成交量的时空关系，对价格未来的变动趋势和幅度进行预测。空关系，对价格未来的变动趋势和幅度进行预测。第一节第一节 技术分析方法概述技术分析方法概述 技术分析方法的局限：技术分析方法的局限：各种技术分析方法都有它的适应范围各种技术分析方法都有它的适应范围 很多技术指标都具有滞后性很多技术指标都具有滞后性 被人为利用制造技术陷阱被人为利用制造技术陷

9、阱 第二节第二节 K线理论线理论 K线的画法和各部分名称 单根K线的意义 K线组合形态及应用上影线上影线实体实体下影线下影线阳线阳线最高价最高价收盘价收盘价开盘价开盘价最低价最低价 股票价格变动主要表现在四个价格上，即开盘价、最高价、股票价格变动主要表现在四个价格上，即开盘价、最高价、最低价和收盘价。最低价和收盘价。K K线就根据这四个价格而绘成线就根据这四个价格而绘成，由实体和影线，由实体和影线两部分构成。两部分构成。阳线（红）阳线（红）表示多方获胜，表示多方获胜，阴线（绿）阴线（绿）表示空方表示空方获胜。获胜。上影线上影线实体实体下影线下影线阴线阴线最高价最高价开盘价开盘价收盘价收盘价最低

10、价最低价 一条一条K K线记录的是某种股票某一时间段（如一天）的价格变线记录的是某种股票某一时间段（如一天）的价格变动情况，把动情况，把K K线按时间顺序排列在一起，就组成了线按时间顺序排列在一起，就组成了K K线图。线图。在短线分析中常用在短线分析中常用5 5分、分、1515分、分、3030分和分和6060分钟分钟K K线图，日常分线图，日常分析中常用日线、周线析中常用日线、周线、月线月线和和年线年线分析。分析。根据短线还是长线投资根据短线还是长线投资进行选择即可。进行选择即可。1 1、光头光脚的、光头光脚的K K线线大阳线，表示股价涨势很强。阳线的长大阳线，表示股价涨势很强。阳线的长短，代

11、表买盘的强劲程度，实体越长，短，代表买盘的强劲程度，实体越长，买盘越强。股市行情看涨。买盘越强。股市行情看涨。大阴线，表示股价跌势很猛。阴线的长大阴线，表示股价跌势很猛。阴线的长短，代表卖盘的强劲程度，实体越长，短，代表卖盘的强劲程度，实体越长，卖盘越强。股市行情看跌。卖盘越强。股市行情看跌。2 2、有下影线的、有下影线的K K线线带下影的阳线，表示开盘后股价先下跌，然带下影的阳线，表示开盘后股价先下跌，然后又上升到开盘价以上，并以最高价收盘。后又上升到开盘价以上，并以最高价收盘。买盘力量较强，后市仍有可能保持上涨行情。买盘力量较强，后市仍有可能保持上涨行情。带下影的阴线，表示开盘后股价就下跌

12、，在带下影的阴线，表示开盘后股价就下跌，在最低价得到支撑，有所上涨，但是直到收盘最低价得到支撑，有所上涨，但是直到收盘也没有上升到开盘价以上。卖盘力量较强，也没有上升到开盘价以上。卖盘力量较强，但后市可能有反弹行情。但后市可能有反弹行情。3 3、有上影线的、有上影线的K K线线 带上影的阳线，表示开盘后股价先带上影的阳线，表示开盘后股价先上涨，在最高价遇到阻力，开始下跌，上涨，在最高价遇到阻力，开始下跌，但一直到收盘，股价仍保持在收盘价之但一直到收盘，股价仍保持在收盘价之上。买盘力量较强，但后市可能会有回上。买盘力量较强，但后市可能会有回调行情。调行情。带上影的阴线，表示开盘后股价先上涨，带上

13、影的阴线，表示开盘后股价先上涨，在最高价遇到阻力，开始下跌，且跌破在最高价遇到阻力，开始下跌，且跌破开盘价，最后以最低价收盘。买盘力量开盘价，最后以最低价收盘。买盘力量较强，后市可能会延续下跌行情。较强，后市可能会延续下跌行情。4 4、带上下影线的、带上下影线的K K线线 对于这类对于这类K K线，如果实体小于影线，如果实体小于影线，以至于像十字线，则归入十字线线，以至于像十字线，则归入十字线分析；如果实体大于影线，则根据上分析；如果实体大于影线，则根据上影线与下影线之间的比较来区分，但影线与下影线之间的比较来区分，但下影线较长时，归入带下影线的下影线较长时，归入带下影线的K K线线分析，如果

14、上影线较长，则归入带上分析，如果上影线较长，则归入带上影线的影线的K K线分析。在分析中必须结合线分析。在分析中必须结合股价运动趋势。股价运动趋势。5 5、十字线、十字线 买卖双方力量暂买卖双方力量暂时取得平衡的一种态时取得平衡的一种态势，后市行应可能发势，后市行应可能发生变化，应静观其变。生变化，应静观其变。十字线在股价较上日十字线在股价较上日上涨时为红线，反之上涨时为红线，反之为黑线。为黑线。6 6、T T字线与倒字线与倒T T字线字线T T字线，表明低位的的买盘较强。字线，表明低位的的买盘较强。倒倒T T字线，表明高位的卖盘力量较强。字线，表明高位的卖盘力量较强。7 7、一字线、一字线在

15、全天的交易中只有一个价格。在涨跌幅在全天的交易中只有一个价格。在涨跌幅限制的情况下，经常会见到这种限制的情况下，经常会见到这种K K线，其线，其意义与大阳线或大阴线的意义相同。意义与大阳线或大阴线的意义相同。一根一根K线对市场行为反映的简化记忆线对市场行为反映的简化记忆：1、阳线实体越长，有利于上涨，阴线实、阳线实体越长，有利于上涨，阴线实体越长，有利于下跌；体越长，有利于下跌；2、指向一个方向的影线越长，越不利于、指向一个方向的影线越长，越不利于价格今后向这个方向变动；价格今后向这个方向变动；3、相对于实体部分，太短的上下影线与、相对于实体部分，太短的上下影线与光头光脚没有区别，不造成多大影

16、响。光头光脚没有区别，不造成多大影响。19991999年年7 7月月1 1日是证券法正式实日是证券法正式实施的第一天，市场主力抓住这一有施的第一天，市场主力抓住这一有“利利”的时机，放量打压，盘面上的时机，放量打压，盘面上令人惊讶地出现了几百只个股的跌令人惊讶地出现了几百只个股的跌停板，两市双双收出一根大黑棒，停板，两市双双收出一根大黑棒，开始了长达半年之久的中期调整。开始了长达半年之久的中期调整。高位大阴线高位大阴线高位大阴线高位大阴线绿肥红瘦，愁云惨雾绿肥红瘦，愁云惨雾20022002年年1 1月月2323日出现的大红棒，日出现的大红棒，给阴跌半年之久的深沪两市给阴跌半年之久的深沪两市带来

17、了一线曙光，两市当天带来了一线曙光，两市当天有数百支个股封上涨停板。有数百支个股封上涨停板。低位大阳线低位大阳线红肥绿瘦，牛气袭人红肥绿瘦，牛气袭人 二、二、K线组合的含义线组合的含义观察连续的观察连续的K线图，可以看出买卖双方的力量对比及股线图，可以看出买卖双方的力量对比及股价将来的变动趋势。价将来的变动趋势。无论是两根无论是两根K线还是多根线还是多根K线，都是以两根线，都是以两根K线的相对位线的相对位置的高低和阴阳来推测行情的。前天的置的高低和阴阳来推测行情的。前天的K线是判断行情线是判断行情的基础的基础,第二天的第二天的K线是判断行情的关键。线是判断行情的关键。线组合形态案例线组合形态案

18、例通过以下几种代表性形态，可以得知K线组合的含义阴包阳空方发威后市看跌空方发威后市看跌东软股份，原称东大阿尔派，东软股份，原称东大阿尔派，19991999底增发底增发15001500万股万股A A股，基本上向新股，基本上向新基金配售，发行价高达每股基金配售，发行价高达每股30.530.5元，元，因发行后不设锁定期，因发行后不设锁定期，1212月月2929日即日即上市流通，新基金就势拉升，仅两上市流通，新基金就势拉升，仅两个月股价就翻了一倍。但个月股价就翻了一倍。但“市市”上上没有只涨不跌的股票，没有只涨不跌的股票，2 2月月1717日的日的“一阴包二阳一阴包二阳”宣告拉升暂告一段宣告拉升暂告一

19、段落。落。当日放出当日放出576.2576.2万万股巨量。股巨量。东大阿尔派阴包阳阳阳包包阴阴强劲上行见底信号强劲上行见底信号20002000年年5 5月月1212日，受中国日，受中国与欧盟入世谈判成功利好与欧盟入世谈判成功利好消息的刺激，纺织、港口消息的刺激，纺织、港口等板块整体上扬，沉寂多等板块整体上扬，沉寂多时的二纺机拔地而起，在时的二纺机拔地而起，在短短的短短的7 7个交易日中股价个交易日中股价竟狂飚竟狂飚50%50%。一阳包二阴、一阳包一阳包二阴、一阳包三阴、一阳吞四阴形三阴、一阳吞四阴形态也较常见。态也较常见。三只乌鸦三只乌鸦后市看跌后市看跌3 3月月8 8日，传媒报道青岛海尔空调

20、在国际日，传媒报道青岛海尔空调在国际市场旺销，其专业服务网获国际认证。市场旺销，其专业服务网获国际认证。3 3月月9 9日，公司又公布董事会公告称海尔日，公司又公布董事会公告称海尔电冰箱有限公司与青岛海尔集体资产内电冰箱有限公司与青岛海尔集体资产内部持股会合资成立电子商务有限公司。部持股会合资成立电子商务有限公司。“利好利好”一经兑现，庄家正好把筹码派一经兑现，庄家正好把筹码派发给电子商务的追捧者。发给电子商务的追捧者。青岛海尔的三只乌鸦青岛海尔的三只乌鸦三阳开泰三阳开泰买进信号后市看涨买进信号后市看涨“澄星澄星”在这在这里升起！三年里升起！三年不开张，开张不开张，开张吃三年！吃三年！澄星是一

21、只流通盘仅为澄星是一只流通盘仅为63006300万的小万的小盘纺织股，上市三年，尽管收益均盘纺织股，上市三年，尽管收益均在在0.300.30元左右，但其股价则徘徊在元左右，但其股价则徘徊在1010元上下。自元上下。自20002000年年3 3月月1717日出现日出现“红三兵红三兵”后，股价开始后，股价开始“竖竖”起起来。来。黄昏之星黄昏之星夕阳无限好，只是近黄昏夕阳无限好，只是近黄昏见顶信号后市看跌见顶信号后市看跌20002000年年3 3月月2727日、日、2828日、日、2929日，日，民丰农化形成典型的黄昏之星民丰农化形成典型的黄昏之星民丰农化于民丰农化于3 3月月1818日公布了几项利

22、日公布了几项利空消息，但庄家却在空消息，但庄家却在5 5个交易日内个交易日内强行将股价拉高，随后开始派发。强行将股价拉高，随后开始派发。希望之星希望之星晨星，在太阳升晨星，在太阳升起之前，预示着起之前，预示着前途一片光明前途一片光明。见底信号后市看涨见底信号后市看涨19991999年年1212月月2828日，深日，深圳成分指数形成希望圳成分指数形成希望之星，大盘持续走强之星，大盘持续走强千年虫吓得胆小鬼减仓千年虫吓得胆小鬼减仓深成指却构成世纪大底深成指却构成世纪大底K线组合形成的重要线组合形成的重要反转反转突破突破形形态态1、双重顶和双重底、双重顶和双重底 反转突破形态包括双重顶反转突破形态包

23、括双重顶(底底)、头肩顶、头肩顶(底底)和圆弧顶和圆弧顶(底底)3种种 u双重顶形态有以下要点：双重顶形态有以下要点：两个顶点高度应大致相同，以不超过两个顶点高度应大致相同，以不超过3%为限；为限；形态形成时间可长可短，少则一个交易日，多则数形态形成时间可长可短，少则一个交易日，多则数年，时间越长，对后市的影响越大；年，时间越长，对后市的影响越大；突破颈线是形态成立的标志，突破颈线就是突破轨突破颈线是形态成立的标志，突破颈线就是突破轨道线；道线；突破颈线后，从突破点算起，股价将至少要跌到与突破颈线后，从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。形态高度相等的距离。对于双重底，情形完全相

24、反对于双重底，情形完全相反,原理完全相同。三重顶原理完全相同。三重顶底可以视为双重顶底的扩展，其原理与双重顶底完底可以视为双重顶底的扩展，其原理与双重顶底完全相同。全相同。2、头肩顶和头肩底头肩顶和头肩底 头肩顶头肩顶(底底)是实际股价形态中出现得最多的是实际股价形态中出现得最多的形态，是最著名和最可靠的反转突破形态。形态，是最著名和最可靠的反转突破形态。头肩形头肩形态态形成的时间较长，少则形成的时间较长，少则3、5个月，个月，长则数年之久，显然，形态越大，对市场的影长则数年之久，显然，形态越大，对市场的影响就越大。响就越大。颈线突破后，股价运动的方向是下跌，下颈线突破后，股价运动的方向是下跌

25、，下跌的深度从突破点算起，股价将至少要跌到与跌的深度从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。形态高度的测算是这样形态高度相等的距离。形态高度的测算是这样的，量出从头到颈线的距离，这个长度就是头的，量出从头到颈线的距离，这个长度就是头肩顶形态的高度。形态的高度是股价下落最起肩顶形态的高度。形态的高度是股价下落最起码的深度，实际下落的位置要根据很多其他因码的深度，实际下落的位置要根据很多其他因素来确定。素来确定。对头肩底而言，原理与头肩顶一样，只是对头肩底而言，原理与头肩顶一样，只是方向正好相反。方向正好相反。3、圆弧顶底、圆弧顶底 圆弧形在实际中圆弧形在实际中出现的机会较少出现的机会

26、较少，但是一旦，但是一旦出现则是绝好的机会，它的反转深度和高度是出现则是绝好的机会，它的反转深度和高度是不可侧的，这一点同前面几种形态有一定区别。不可侧的，这一点同前面几种形态有一定区别。成交量在此形态中非常重要成交量在此形态中非常重要。而圆弧形形。而圆弧形形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强。成所花的时间越长，今后反转的力度就越强。应用应用K K线组合应注意的问题线组合应注意的问题 1 1、K K线分析的错误率是比较高的线分析的错误率是比较高的 2 2、K K线分析只能作为战术手段而线分析只能作为战术手段而不能作为战略手段不能作为战略手段 3 3、根据实际情况，适当、根据实际情况，适当“

27、修修改改”K”K线组合线组合 第三节第三节 指标分析指标分析一、移动平均数移动平均数(MA)(MA)和平滑异同移动平均数和平滑异同移动平均数(MACD)(MACD)（一）移动平均数（一）移动平均数(MA)(MA)1、移动平均数的计算、移动平均数的计算及绘制及绘制 移动平均数是统计学用以研究事物发展变化趋势的移动平均数是统计学用以研究事物发展变化趋势的方法。方法。假设有一反映事物发展变化某一方面特征的数字，数列存在假设有一反映事物发展变化某一方面特征的数字，数列存在某种趋势，上升、下降或上下变动，数列的这个趋势是受到某种趋势，上升、下降或上下变动，数列的这个趋势是受到某种主要因素影响的结果。但一

28、些次要的、偶然某种主要因素影响的结果。但一些次要的、偶然 的因素也在的因素也在影响这个数列，使其呈现出不规则变动影响这个数列，使其呈现出不规则变动,我们可我们可用逐项移动平用逐项移动平均的办法消除这些次要的、偶然的变动，使其均的办法消除这些次要的、偶然的变动，使其主要趋势主要趋势呈现呈现出来。出来。移动平均线移动平均线的绘制的绘制 以日线为例：以日线为例：5 5日平均价日平均价=(C1+C2+C3+C4+C5)=(C1+C2+C3+C4+C5)5 5第六天第六天5 5日平均价日平均价=(C2+C3+C4+C5+C6)=(C2+C3+C4+C5+C6)5 5 把计算出的平均价标在每天的股价图上再

29、进把计算出的平均价标在每天的股价图上再进行平滑连接，就得到行平滑连接，就得到5 5日、日、1010日等日等移动平均线移动平均线。2 2、移动平均线的分类移动平均线的分类 5 5日均线，又称周线。日均线，又称周线。1010日均线，又称半月线。日均线，又称半月线。2020日均线，又称月线。日均线，又称月线。6060日均线，又称季线。日均线，又称季线。120120日均线，又称半年线。日均线，又称半年线。250250日均线，又称年线。日均线，又称年线。3 3、移动平均线的实质移动平均线的实质 移动平均线是一种平滑工具，通过计算价格数据的移动平均线是一种平滑工具，通过计算价格数据的平均值，可以求得一条起

30、伏较为平缓的曲线。平均值，可以求得一条起伏较为平缓的曲线。移动平均线的变化滞后于市场行情的变化。移动平均线的变化滞后于市场行情的变化。但是，借助于较为平缓的移动平均线，但是，借助于较为平缓的移动平均线，可以大大简化探可以大大简化探究潜在趋势的工作。究潜在趋势的工作。移动平均线移动平均线实质上是一种追踪趋势的工具实质上是一种追踪趋势的工具，其目的，其目的在于识别和显示旧趋势已经终结或反转、新趋势正在萌在于识别和显示旧趋势已经终结或反转、新趋势正在萌生的关键契机。生的关键契机。4 4、移动平均线的用途移动平均线的用途1.1.揭示股价平均成本。揭示股价平均成本。2.2.显示股价变动的基本趋势。显示股

31、价变动的基本趋势。3.3.股价支撑线和阻股价支撑线和阻力力线。线。4.4.自动发出买卖讯号。自动发出买卖讯号。5.5.预测一项交易的利润与风险。预测一项交易的利润与风险。6.6.组合长、短期移动平均线，使投资者把握买卖组合长、短期移动平均线，使投资者把握买卖时机。时机。4 4、移动平均线的用途移动平均线的用途将一定期间的价格加起来平均，则知道目前价格的平均成将一定期间的价格加起来平均，则知道目前价格的平均成本，再与当日价格做比较，并且从过去价格的变动可以看出本，再与当日价格做比较，并且从过去价格的变动可以看出平均成本增加或降低。平均成本增加或降低。若移动平均线保持上行状态，对价格有不断上推的若

32、移动平均线保持上行状态，对价格有不断上推的助涨助涨作作用；相反，若移动平均线保持下滑状态，则使市场买方的人用；相反，若移动平均线保持下滑状态，则使市场买方的人气逐渐消散，对价格有气逐渐消散，对价格有助跌助跌的作用。的作用。将一段期间内购买股票者的平均成本公开，在知已知彼的将一段期间内购买股票者的平均成本公开，在知已知彼的情况下，买卖双方进而可以从未来成本变动中做出明智决定。情况下，买卖双方进而可以从未来成本变动中做出明智决定。1 1）揭示股价平均成本揭示股价平均成本4 4、移动平均线的用途移动平均线的用途 移动平均线是一条趋势线，移动平均的周期天数越长，移动平均线是一条趋势线，移动平均的周期天

33、数越长，平均线就越平滑，就越能反映市场价格趋势。平均线就越平滑，就越能反映市场价格趋势。短期移动平均短期移动平均线代表短期趋势，中长期移动平均线则代表中长期趋势。线代表短期趋势，中长期移动平均线则代表中长期趋势。在在欧美市场，投资机构较看重欧美市场，投资机构较看重200200日的长期移动平均线，并以此日的长期移动平均线，并以此作为长期投资的依据。作为长期投资的依据。一般而言：一般而言：行情价格在长期移动平均线下，属空头市场；行情价格在长期移动平均线下，属空头市场；行情价格在长期移动平均线之上，则为多头市场。行情价格在长期移动平均线之上，则为多头市场。2 2）显示股价变动的基本趋势显示股价变动的

34、基本趋势4 4、移动平均线的用途移动平均线的用途 行情价格走在平均线之上，移动平均行情价格走在平均线之上，移动平均线具有对股价的支撑作用线具有对股价的支撑作用，则则其其视为股价视为股价的的支撑支撑线线。价格即使下跌，只要多头市场价格即使下跌，只要多头市场尚未结束，跌到特定的移动平均线时，一尚未结束，跌到特定的移动平均线时，一定会获得相当的支撑。这是因为此时的移定会获得相当的支撑。这是因为此时的移动平均线代表的是买入股票的平均成本。动平均线代表的是买入股票的平均成本。3）股价支撑线和阻股价支撑线和阻力力线线 行情价格走在平均线之下，移动行情价格走在平均线之下，移动平均线则可视为股价的平均线则可视

35、为股价的阻阻力力线线。价格。价格即使回升，只要空头市场尚未结束，即使回升，只要空头市场尚未结束，遇到特定的移动平均线时，一定会遇遇到特定的移动平均线时，一定会遇到压力。这是因为此时的移动平均线到压力。这是因为此时的移动平均线代表的是卖出股票的平均成本。代表的是卖出股票的平均成本。3）股价支撑线和阻股价支撑线和阻力力线线 5、MA的经典运用葛兰碧法则 葛兰碧法则的内容是：葛兰碧法则的内容是：买入信号买入信号：平均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线；平均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线；股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上

36、升；上升；股价在平均线股价在平均线之之下，并连续暴跌，远离平均线。下，并连续暴跌，远离平均线。卖出信号卖出信号:平均线从上升开始走平，股价从上下穿平均线；平均线从上升开始走平，股价从上下穿平均线；股价连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度股价连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降；下降；股价在平均线之上，并连续暴涨，远离平均线。股价在平均线之上，并连续暴涨，远离平均线。指标分析指标分析PPPMAP买进的三种情形买进的三种情形TPTPTMAMA 指标分析指标分析卖出的三种情形卖出的三种情形PTMAPPTMAPPTMAP 如果只有两个不同参数的如果只有两个不同参数的MA，则

37、我们可，则我们可以将相对短期的以将相对短期的MA当成股价，将较长期当成股价，将较长期的的MA当成当成MA。在盘整阶段、趋势形成后的中途休整阶在盘整阶段、趋势形成后的中途休整阶段、局部的反弹和回档，段、局部的反弹和回档，MA极易发出错极易发出错误的信号，这是使用误的信号，这是使用MA应该注意的。应该注意的。5、MA的经典运用葛兰碧法则 几种重要的移动平均线的意义几种重要的移动平均线的意义 股价跌破股价跌破3030日均线，强势市场结束。日均线，强势市场结束。股价跌破股价跌破6060日均线，多头市场动摇。日均线，多头市场动摇。股价跌破股价跌破120120日均线，漫长雨季来临。日均线，漫长雨季来临。股

38、价跌破年线，熊市绵绵无绝期。股价跌破年线，熊市绵绵无绝期。3 13 23 33 4 第三节第三节 指标分析指标分析（二）平滑异同移动平均数（二）平滑异同移动平均数(MACD)(MACD)1 1、实质：实质：MACDMACD可以去除掉移动平均线经可以去除掉移动平均线经常出现的假讯号，又保留了移动平均线的常出现的假讯号，又保留了移动平均线的优点。优点。2 2、功能：、功能：利用长、短期二条平滑平均线利用长、短期二条平滑平均线之间的关系（之间的关系（计算两者之间的差离值计算两者之间的差离值），），来判断买卖的时机来判断买卖的时机。3 3、但是，由于但是，由于MACDMACD对价格变动的灵敏度对价格变

39、动的灵敏度不高，不高，属于中长线指标属于中长线指标，所以在盘整行情所以在盘整行情中不适用。中不适用。（二）平滑异同移动平均数（二）平滑异同移动平均数(MACD)(MACD)4 4、MACDMACD的计算公式。的计算公式。MACDMACD由正负差由正负差(DIF)(DIF)和异同平均数和异同平均数(DEA)(DEA)两部分两部分组成组成 。DIFDIF是是短期短期移动平均数移动平均数减去长期减去长期移动平均数移动平均数的数的数值值。DEADEA是是DIFDIF的移动平均，的移动平均，即即连续数日的连续数日的DIFDIF的算术的算术平均。平均。（二）平滑异同移动平均数（二）平滑异同移动平均数(MA

40、CD)(MACD)5 5、应用、应用MACDMACD的的原则原则。uDIFDIF和和DEADEA均为正值时，属多头市场。均为正值时，属多头市场。DIFDIF向上突破向上突破DEADEA是买入信号，是买入信号，DIFDIF向下突破向下突破DEADEA应获利了结。应获利了结。uDIFDIF和和DEADEA均为负值时，属空头市场。均为负值时，属空头市场。DIFDIF向下突破向下突破DEADEA是卖出信号，是卖出信号，DIFDIF向上突破向上突破DEADEA只能认为是股价将有所反弹，即股价长只能认为是股价将有所反弹，即股价长期下跌后暂时上涨，随后还会继续下跌。期下跌后暂时上涨，随后还会继续下跌。二、K

41、DJ指标 KDJ指标又称随机指数，由George Lane首先提出，最早是用于期货市场。1、计算公式 计算RSV(Raw Stochastic Value)未成熟随机值 n日RSV=100 CtLnHnLn式中：Ct：当天收盘价 Hn和Ln：最近日内（包括当天）出现的最高价和最低价 第三节第三节 指标分析指标分析 计算K值，对RSV进行指数平滑 今日K值=2/3昨日K值1/3今日RSV 计算D值，对K值进行指数平滑 今日D值=2/3昨日D值1/3今日K值 计算J值，J是D的一个修正值 J=3D2K=D+2（DK）KD是在WMS的基础上发展起来的，KD具有WMS的一些特征。反映市场变化时，WMS

42、最快，K其次，D最慢。K指标反应敏捷，但易出错；D反应稍慢，但较稳、可靠。第三节第三节 指标分析指标分析2、KDJ指标的应用 目的是反映出近期当前收盘价在价格区间中的相对位置，即偏向于最高、最低价格带的哪一边。K、D值越大，表示多方力量越强。K、D取值在0100，80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。K、D的形态，在较高或较低的位置形成头肩形或多重顶（底）时，是采取行动的时候。K、D交叉，K上（下）穿D，形成金（死）叉，观察形成交叉的位置和次数来决定采取行动。K、D指标背离，指KD的位置及变化与股价走势背离，应采取行动。J大于100或小于0，属于价格非正常区。第三节第三节 指标分析

43、指标分析 三、相对强弱指标相对强弱指标(RSI)(RSI)表示向上波动的幅度占总波动的百分比，如果占的比例表示向上波动的幅度占总波动的百分比，如果占的比例大就是强市，否则是弱市。大就是强市，否则是弱市。1、计算公式 RSI的参数是天数，一般取5、9、14等，以14为例 第一步；找到包括当天在内的连续15天的收盘价，用每一天的收盘价减去上一天的收盘价，得到14个数，其中有正有负。第二步；A=14个数字中正数之和 B=14个数字中负数之和（1）第三步：RSI（14）=100 A A+B 式中：A 14天中股价向上波动的大小 B 14天中股价向下波动的大小 A+B 股价总的波动大小 第三节第三节 指标分析指标分析 1、计算原理计算原理%100)(和日内上涨和下跌幅度之日内上涨幅度之和nnnRSI n n为参数，一般为为参数，一般为6 6、1212、2424日等。日等。2、应用法则 不同参数的两条或多条RSI的联合应用：a 短期长期，属多头；b 短期长期，属空头。根据取值判断：第三节第三节 指标分析指标分析 从曲线形状判断：在较高或较低的位置形成头肩形或多重顶（底）时，是采取行动的信号，离50越远越可靠。RSI与股价背离：顶背离为卖出信号，底背离为买入信号。第三节第三节 指标分析指标分析演讲完毕，谢谢观看！