关于建立浙江省创业投资基金的议案

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1、“十五”计划期间，为了加快产业结构调整，推动产业结构升级，我联合有关省人大代表，提出了加快先进制造业基地建设的第257号提案，得到了省委、省政府领导的高度重视，并在充分调研、广泛征求意见的基础上，上升为我省经济社会发展的重要战略“八八战略”的重要内容之一。应该说建设先进制造业基地对浙江省传统产业结构调整和高新技术产业发展都起到了十分积极的作用。这个问题仍然是今后较长一段时间内我省工业化进程中需要坚持的一个战略方针。面对浙江省“十一五”发展中的突出矛盾和问题，特别是市场、资源双重压力下，我省区域经济要保持健康、稳定、快速的发展势头，确保经济、社会发展走在前列，就必须积极探索创新产业投资方式，加快

2、建立浙江省产业投资基金，这既是先进制造业基地建设金融支撑的要求，也完全符合省委、省政府大力发展现代服务业的要求。现代服务业是以金融业为核心的，可以说，没有现代金融服务业，打造先进制造业基地就很难有成效。对于浙江经济发展来说，加快建设先进制造业基地、进一步完善现代服务业，尤其是大力发展以现代金融为核心的生产性服务业，是当前经济工作中一项十分重要的任务。去年年底，为加快现代服务业的发展，在金融工具创新上，国家发展改革委、科技部、财政部、商务部、中国人民银行、国家税务总局、国家工商行政管理总局、中国银监会、中国证监会和国家外汇管理局等十部委，联合发布了创业投资企业管理暂行办法（以下简称办法）。这对我

3、省大力发展以现代金融为核心的生产性服务业是一个难得的历史性机遇。浙江作为全国民营经济最发达的省份，民间资本充裕，体制机制优势明显，政策保障体系开明，是最具发展产业基金、创业投资的省份之一。根据办法规定，结合浙江省的实际，建议省政府责成省经贸委、中小企业局，会同省发改、财政、科技等有关部门，结合办法精神，尽快研究出台有关建立产业基金或创业投资基金的具体办法和措施。“十一五”期间，我省要积极创造条件，尽快设立“浙江省中小企业产业基金”，或“浙江省创业投资基金”（以下简称“基金”），作为我省推进产业结构调整、大力发展先进制造业、促进我省经济社会可持续发展的重要举措。在基金的设立上，可以由民间资本为主

4、发起，通过政府适当支持的方式，吸引更多的民间资本加入，引导更多的民间资本用于产业发展，这对于我省来说是一项具有战略性意义的举措。同时，通过“基金”方式吸引一批国际优质资本，并以“基金”为平台，嫁接国际资本市场，对我省民营经济提高开放度也有直接引导作用，更好的推动我省民营经济融入全球化制造潮流，提高国际竞争力。附：一、我省创业投资业的基本情况及主要问题创业投资 (又称风险投资)是指向科技型、成长型企业提供股权资本，并为其提供经营管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获取中长期资本增值收益的投资行为。为了促进我省的创业投资的发展，根据国务院办公厅转发国家科技部等七部委关于建立风险

5、投资机构若干意见的通知和国家有关加快资本市场建设的意见和要求，2000年省政府颁布了浙江省鼓励发展风险投资的若干意见（浙政20008号），有力地推动了我省风险投资产业的发展。截止2004年底，我省从事风险投资业务的主要是风险投资公司和风险投资管理公司，约30家，其中风险投资公司26家，风险投资管理机构4家。从组织形式看，公司型机构是我省风险投资机构的主流。具体表现为有限责任公司和股份有限公司。从投资主体看，已呈现出多元化的趋势：有以财政出资为主的，也有国企集团、上市公司、民间资本和境外资本组建的。这些风险投资机构中，以政府财政出资建立的公司有3家，占10；以政府出资引导，吸收企业和社会资金参股

6、建组的公司有9家，占30；以企业为主体，并联合多个企业法人参股建立的公司有10家，占33.3；以民间资本为主体组建的公司有7家，占233；引进境外资金组建的公司有1家，占3.3。26家创业投资机构和创业投资管理机构注册资本为21亿元，管理运作的资本总量为39.69亿元。每个机构平均管理的资金为1.5亿元，低于国内创业投资机构管理的运作资本。从总体上看，我省创业投资机构基本是单一的公司制，至今没有一家创业投资基金公司。我省创业投资机构的注册资本和运作资本也明显偏低。由于支持创业投资的金融制度缺失，以及相应政策配套措施的不足或不到位，我省创业投资的发展形势不容乐观。主要问题有：一是创业投资机构仅靠

7、注册资本进行投资，加上退出渠道不畅，融资渠道缺乏，创业资本来源的枯竭，逐渐出现创业行业失血的趋势。二是创业投资项目和投资金额逐年下降，投资项目从2001年投资105个项目，到2002年投资56个项目，再下降到2004年只投资25个项目；投资金额也逐年下降，从每年4亿多元，下降到2亿多元。三是虽然我省创业投资机构从数量上没有多大萎缩，但其业务内容和投资趋势看，2004年有一半以上的创业投资机构没有投资创业项目，而转向其它业务。与此同时，我省中小企业近年取得了长足发展，已经成为支撑浙江经济社会持续快速发展的重要力量，在推动经济增长、与国际贸易与金融接轨、激发市场竞争、增加社会就业、保障社会稳定、推

8、动技术创新和提供社会服务方面发挥着不可替代的重要作用。然而，大多数成长中的中小企业面临融资难的问题。很多中小企业往往由于筹措不到足够的资本金或者提供不出相当额度的担保、抵押从而获得银行贷款而错失市场良机。银行贷款的期限也比较短，无力支撑中小企业的长期发展。事实上，尽管浙江金融业在近年取得了长足的进步，但其发展进度仍然相对滞后于产业发展速度，现有的金融体系无法满足日益增长的民营中小企业发展的需求，尤其是对以股权投资为载体、以资本快速增值为内在动力的基金投资服务的需要。可以说，我省中小企业的发展十分需要创业投资业的支持，而创业投资则呼唤创业投资基金（“基金”）的产生。二、国内外创业投资发展的现状创

9、业投资作为扶持中小企业发展的有力举措是市场经济条件下促进区域经济发展的重要保证。以美国为例，促进中小企业发展一个特别重要的方面，就是建立中小企业创业成长投资机制，完善中小企业融资体系。1958年，美国联邦小企业管理局就开始实施“小企业投资公司计划”，推动了创业投资产业的快速发展，促进了知识经济的形成和发展，培育了一大批高成长性企业。比如苹果电脑、联邦快递、微软、英特尔、康柏、雅虎等世界著名的企业巨子，在20世纪六七十年代都还是名不见经传的小企业，创业之初都曾得到过创业成长投资基金的支持。创业投资资本报酬可观，美国1999创投资本所投资公司IPO平均报酬92.6%。创业投资对于美国保持经济的高速

10、增长起了决定性的作用。从国内情况看，“十五”计划以来，为了促进产业结构调整，促进经济增长方式转变，国家高度关注创业投资产业的发展。各省在促进科技型企业、成长型企业发展的过程中，积极探索通过创业投资的方式促进区域经济的增长。全国各省基本上都成立了各种形式、各种规模、各个层次的风险投资机构，有力地促进了资本市场的形成，推动了中小企业的成长。近几年来，风险投资作为一种股权投资方式，虽然在总体规模还不大，在形式上以离岸基金为主， 但是在国内也创造了很多成功案例，如：鼎辉投资、上海联创、中科招商等。2005年夏季，中国内地企业分众传媒、百度等先后在美国纳斯达克市场成功登陆，收获颇丰。风险投资已经逐渐被大

11、多数投资者所认可，中国企业在海外受到投资者的青睐，使国内创投机构受到极大的鼓舞，也为国内下一步风险投资业的发展积累了宝贵的经验。我省作为民营经济发达省份，民间资本充裕，市场机制灵活，科技型、成长型中小企业发达，这为我省风险投资产业的发展奠定了良好的基础。我省民营经济市场化程度比较高，创业投资以民间资本为主，总体规模偏小，投资形式比较单一，迄今为止创业投资对推动中小企业成长还没有起到十分有力的作用，也未建立起有一定规模的创业投资基金。三、加快我省创业投资发展的对策建议（一）切实加强对发展创业投资重要性的认识创业投资对高新技术产业化、传统产业改造有着十分重要的推动作用。我省产业总体层次偏低、技术创

12、新能力比较薄弱，通过发展创业投资的方式促进产业层次提升、建立先进制造业基地具有十分重要的意义。近几年来，各级政府在解决中小企业在融资难方面开展了积极地探索，到2005年全省已建立各类中小企业信用担保机构225家，平均放大倍数为4.16倍，有9家商业银行开展了中小企业贷款改革试点，国家建设银行新增600亿元贷款计划，重点支持我省中小企业发展，开通中小企业贷款担保“绿色通道”，有效地缓解了我省企业融资难的问题。但是，必须指出中小企业融资难的问题依靠担保机构还不能从根本上解决问题，寻求风险投资、融资担保、公开上市等多种方式的现代金融服务体系是促进中小企业发展的战略性举措。可以说没有现代的风险投资体系

13、，我省先进制造业基地建设将存在制度上的缺失。（二）充分发挥政府对创业投资产业发展的引导作用为体现政府对创业投资发展的引导作用，办法提倡政府对备案的创业投资企业注入引导基金，早在办法颁行之前，上海市政府财政出资是10亿元组建创业基金，江苏省出资6.5亿元作为创业母基金，吸引境内外民间和外资基金，组建了10家基金公司。这种设立母子基金的做法，值得我们借鉴。这不仅发挥政府资金对创业投资的引导和放大作用，激励民间和境外创业资本投向由政府设立的创业投资母子基金，构建以政府为牵头的创业投资基金网络，同时引进境外优秀创业投资管理机构和管理人才落户本省，将带来先进的管理理念和运作机制，有利于促进本土创业投资业

14、的发展。在基金审批上，积极争取国家政策支持。目前国内尚无完整的产业投资基金法规，成立创业基金须以个案审批的方式进行。中瑞合作基金和中国-比利时直接股权投资基金（以下简称“中比基金”），是中国唯有的二家中外合资产业投资基金。 鉴于浙江中小企业发展对产业基金迫切需要，以及国际金融组织（包括亚洲开发银行、德国开发银行、国际金融公司等）对共同参与组建基金的意向，若省政府能直接出面与国家有关主管部门沟通协调，我省首家中外创业投资基金的成立是可能的。（三）创新创业投资的发展方式目前，我省创业投资的主体以风险投资公司为主，为了促进我省创业投资发展的需要，应充分利用我省民间产业资本投资积极性高和民间资本充裕的

15、优势，积极引导民营资本开展创业投资。一是继续发挥风险投资公司的作用，特别是围绕成长型、科技型中小企业的发展，发挥风险投资公司在民营企业改制、提升过程中的作用，提高民营经济的开放程度和国际化水平。对现有的风险投资公司要通过兼并、重组、扩股等方式做强做大，同时组建规模比较大、管理比较好的创业投资公司。二是积极创造条件组建创业投资的产业基金。通过组建产业基金的方式，整合国内外资源，为中小企业风险投资提供新的平台。（四）组建一家中外合资、有一定规模的创业投资基金，带动我省创业投资发展创业投资基金可以弥补一般商业银行无法进行股权投资的缺陷，解决中小企业长期发展资金不足这一主要矛盾，可以直接优化企业的资本

16、结构，提高企业的资产质量，有效降低企业资产负债率和对银行的依赖程度，同时也降低了银行放贷风险。创业投资基金将在吸取创业投资企业经验教训的基础上尝试金融创新，从而克服单纯的创业投资企业由于金融制度缺乏而导致的靠注册资本进行投资、退出渠道不畅、融资渠道缺乏、创业资本来源的枯竭等弊端。组建一家中外合资、具有一定规模的创业投资基金将有效地整合国际国内两种资源，为浙江中小企业打开国际合作的窗口，寻找国际领袖企业作为其战略合作伙伴。众多的国际组织和投资机构长期以来一直看好中国尤其是浙江的中小企业发展，据省经贸委初步接触，国际金融公司（IFC）、亚洲发展银行（ADB）等都有意参与我省创业投资基金的组建。若这

17、样一家基金得以顺利组建，无疑将带动我省创业投资发展。（五）进一步完善创业投资管理体制根据国家最新颁布的办法，对希望申请政策扶持的创业投资企业实行事后备案管理。建立和健全创业投资企业的备案管理制度势在必行。明确创业投资企业备案管理的主要目的和内容。对创业投资企业备案管理是是为了规范创业投资企业的投资运作，确保政策扶持目标的实现，避免一些并非真正从事创业投资的机构以“创业投资”名义享受国家政策扶持，并促进创业投资企业发展成为专业的创业投资机构。备案管理的内容：一是从经营范围、最低资本额和管理团队等方面，审查备案条件。二是依据办法规定的投资限制条款，对创业投资企业进行必要的检查。三是对未按办法规定进行投资运作的，责令其在30个工作日内改正；未改正的，取消备案。明确创业投资企业备案管理的职能部门。为降低备案成本、提高备案效率，办法对创业投资企业实行国家和省（含副省级城市）两级备案管理。国家备案管理部门为国家发展改革委员会，省级备案管理部门由各省根据企业投资管理的职能确定。目前，我省企业投资管理部门由省经贸委、省发改委共同负责，考虑到创业投资的对象以成长型、科技型企业为主，目的是推动企业技术进步为主，资金来源以民营资本为主，建议由省经贸委为主，会同省发改委、省科技厅、省信息产业厅组织开展备案。