银行表外业务管理课件

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1、18 表外业务管理2本章内容概述种类资产证券化 3概述4涵义涵义 商业银行所从事的不影响资产负债总额而未被列入资产负债表的活动。表外业务一般没有发生实际的货币收付，银行也没有垫付任何资金，但根据事先的承诺或约定，已形成了银行的债权债务，它们随时可能转变为事实上的资产或负债。因此，表外项目也被称为“或有负债”和“或有资产”项目，或者叫“或然资产和负债”。这一概念有狭义和广义两个定义：n狭义的表外业务是指那些虽未列入资产负债表，但同表内的资产业务或负债业务关系密切的业务，包括贷款承诺、担保、金融衍生工具、投资银行业务等。n广义的表外业务除包括上述狭义的表外业务外，还包括信托、咨询、支付与结算、代理

2、及与贷款有关的服务等业务。一般所谓表外业务指其狭义概念。5发展状况1980年代以来，随着金融自由化和市场化的不断发展，国际银行业的生存压力不断加大，资产业务所占比重及赢利空间不断缩小。在这种情况下，各国银行纷纷利用自己的优势大量经营表外业务。目前，西方商业银行表外业务收入一般在银行收入中占比达30%以上。随着表外业务市场的迅速发展，与表外业务相关的风险案件也不断出现，涉案规模不断扩张，因此，其信息的披露也越来越被监管当局、投资者、管理者所重视。6发展原因I监管当局增强了对银行资本充足率的要求。n1980年代初，银行信用状况的下降给监管部门带来压力，促使其要求银行增加资本水平。n商业银行一方面需

3、要在高资本比率下运营，另一方面，由于信用状况的降低，使银行筹集资本金成本提高。这促使商业银行更多地从事不受资本充足率管制的业务，即表外业务。衍生产品市场的发展。n布雷顿森林体系的解体后，利率、汇率波动频繁，微观经济主体迫切需要银行提供相关规避利率、汇率风险的表外业务工具，适应这一需要，各种与利率、汇率相关的衍生工具迅速发展起来。n衍生产品市场的发展为银行表外业务的发展准备了市场条件。7发展原因II金融市场发展对银行生存模式的冲击。n金融市场的迅速发展，导致直接融资规模不断扩大，而通过商业银行传统的存放业务活动实现的间接融资规模日趋缩小，商业银行传统生存模式受到严峻挑战，迫使商业银行在表外从事大

4、量非传统银行业务，如从事有价证券发行，资产证券化等业务。混业经营成为潮流。n而这一时期，混业经营也成为一种潮流，最初实行严格分业经营的国家也都纷纷放松了管制，从而为银行涉足表外业务准备了法理条件。8发展原因III市场需求。n伴随私人财富的增长，社会上中产阶级人数日益增多，他们对银行服务提出了更高要求，不但要求财富安全，而且，对增值服务提出更多要求。n商业银行适应客户理财服务需求这一变化，推出了基金、保险等多样化理财工具。技术进步为银行表外业务发展提供了可能性。n1980年代以来，信息技术、计算机技术、电信技术的发展使商业银行能够设计出更复杂的工具，而且商业银行能够利用复杂的方法为其定价。9表外

5、业务的管理表外业务的管理 巴塞尔协议将表外业务按其风险程度分为类，并赋予不同的信用风险转换系数，以便将表外项目转为表内项目，同银行的资本金大小联系起来。我国按照中央银行的有关规定，我国把商业银行的表外业务分为十一类进行管理：（一）等同于直接信用形式。（二）特定交易项下的或有项目。（三）短期内可以自动清偿和与贸易有关的或有项目。（四）回购协议。（五）有追索权的资产销售。（六）买入远期资产。（七）票据发行和循环包销便利。（八）初始期限为一年以下的、可随时无条件取消的承诺。（九）初始期限为一年或一年以上的其他承诺。（十）利率、汇率合约。（十一）部份缴付款项的股票。10表外业务与表内业务的相互转化表外

6、业务与表内业务的相互转化I表外转表内表外转表内n表外业务在其特定的可能事项成为现实时，转化为表内业务，此时，应由表外核算转换到表内核算。n例如，开出信用证，在“客户未能按合同付款”这已特定可能事项出现之前，在表外科目“开出信用证”、“应付信用证款项”中核算；一旦“客户未能按合同付款”成为现实，银行向收款人支付合同款项后，就转化到表内，作为资产业务核算，此时，会计部门需要销记表外科目。会计分录为：借：应付信用证款项（或有负债科目）贷：开出信用证（或有资产科目）n同时，在表内借记“信用证垫款”，贷记相关的资金账户，完成表外核算到表内核算的转化。11表外业务与表内业务的相互转化表外业务与表内业务的相

7、互转化II表内转表外表内转表外n表内业务由本来确定的事项转化为需要由不确定事项来证实其发生时，就应转移到表外科目进行核算。n例如，银行卖出其买入的票据：银行买入票据的时候，在表内买入票据科目或贴现科目核算，当银行将该票据卖出后（未到期），银行的付款责任由本来的确定转变为由“卖出的票据被拒付”这一不确定事项决定，因此，银行应在卖出票据时，销记表内（借有关资金科目，贷买入票据或贴现），同时在表外登记这种不确定的付款责任（借卖出票据或再贴现、转贴现，贷应付卖出票据款），直至票据到期，这种可能不再出现时，才可以销记表外业务。12种类从业务内容上看，狭义表外业务主要可分为三类：n承诺业务，即银行承诺在一

8、定的条件下、一定的期间内向客户提供资金或购买证券，一旦协议生效，可能会引起银行资产负债的变动。n担保业务，即合同双方的第三者（担保人，即银行）应合同一方（委托人）的要求，向合同的另一方（受益人）出具的书面担保，保证对委托人的债务或应履行的合同义务承担损失和赔偿责任。n金融衍生工具业务，主要包括贷款证券化、贷款出售、外汇期货、货币利率互换、远期利率协议以及各种信用衍生工具。目前国内银行业主要开展承诺和担保两类业务。13贷款承诺贷款承诺是银行与借款客户达成的一种具有法律约束力的正式契约，银行将在有效承诺期内，按照双方约定的金额、利率，随时准备应客户需要提供贷款，并向借款客户收取承诺佣金。贷款承诺的

9、风险较高，因为承诺在事先作出，如果在承诺期间借款人的财务状况恶化，影响其偿债能力，银行仍负履约贷款责任，从而增加银行的贷款质量风险。14银行承兑汇票银行承兑汇票是收款人或付款人签发的，由银行承兑，并于到期日向收款人或背书人支付款项的票据；是商业汇票的一种，也是企业之间较为通常的结算方式。银行承兑汇票的风险在于：n银行承兑汇票到期持票人申请承兑付款时，银行需凭票向持票人无条件支付票据所载相应款项，而无论承兑申请人当日是否足额交存票款。n银行支付票款后，根据承兑契约规定，可对承兑申请人执行扣款，但如果此时承兑申请人财务状况恶化、现金流量不足，则银行面临该款项难以全额收回的风险。15银行保函银行保函

10、又称银行保证书，是商业银行应委托人的请求，向受益人出具的，在一定条件下，一定期限内，担保被保证人履行某项义务或承诺经济赔偿责任的书面凭证。保函不占用资金，但一经开立，银行就承担了付款的法律责任。当保函申请人不能及时完成其应尽责任，又拒不付款或无力付款时，银行就得无条件的承担付款责任。因此，银行保函作为银行的担保业务，是一项风险很大的业务。16信用证信用证是银行（开证行）根据买方（申请人）的要求和指示向卖方（受益人）开立的、在一定期限内凭规定的单据，即期或在可确定的将来日期，兑付一定金额的书面凭证。信用证是银行的担保文件，开证行负第一性付款责任，只要卖方交付的单据与信用证之间内容一致、单据与单据

11、之间内容一致，银行就要履行付款责任。17信用证的风险信用证业务是单据的买卖，只认单证不认货，只要单证一致、单单一致，银行就必须付款，进口商（开证申请人）则可能以货物与合同规定不符为由拒付货款；或者由于市场条件变化，导致进口商的产品滞销，或由于其他原因引起财务状况恶化、现金流量不足时，开证申请人可能无力支付货款，这样，银行就不得不垫付资金，垫付的资金同时转为贷款。如果以后开证申请人即保证人不能归还贷款本息，银行将承受资金损失。银行在审核单证时，必须在规定的营业时间内一次性提出单证不一致或单单不一致的不符点，否则就失去拒付的权利从而导致自身的损失。18备用信用证备用信用证是开证银行应借款人的要求，

12、以放款人作为信用证的受益人而开具的一种特殊信用证，其实质是对借款人的担保行为，保证在借款人破产或不能及时履行义务的情况下，由开证银行向受益人支付本利。与一般的信用证不同，备用信用证业务中开证银行通常是第二付款人，只有当借款人不能履行付款义务时才承担付款责任。备用信用证处理的是信用证规定的文件，只要受益人出具的汇票与证明申请人未能履约的文件符合备用信用证的规定，开证银行即对受益人付款并对已付款项无追索权。因此备用信用证的开证行与申请人和受益人之间的合同无关，这是它有别于一般担保的地方。19衍生工具业务范围广阔，规模巨大，发展迅速。随着混业经营潮流的形成，商业银行通过衍生工具扩大经营规模、拓展业务

13、范围，成为1980年代以来国际银行业发展的一个主要趋势。由于衍生工具的特殊性，许多业务已难以明确界定为表内或表外业务。由于衍生工具大多有较高的财务杠杆，操作原理和流程又十分复杂，银行大量从事这类业务使其风险度量和风险防范变得十分困难，也增加了监管难度。20资产证券化21概念资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在金融市场上可以出售的流通的证券的过程。22起源：住宅抵押市场证券化概念1980年代首先在美国住宅抵押市场出现。一组承诺（息票）利率、到期日与地理相同的住宅抵押贷款汇集到一起以汇集的住宅抵押贷款

14、作为抵押基础，以保护抵押支持证券买方利益设立汇集贷款的担保人与服务机构并为此付费以保护汇集贷款投资人的利益贷款产生的现金流定期支付给抵押支持证券投资者23种类根据产生现金流的证券化资产的类型不同，资产证券化可分为n住房抵押贷款证券化(Mortgage-Backed Securitization，简称MBS)：基础资产是住房抵押贷款。n资产支撑证券化(Asset-Backed Securitization，简称ABS)：基础资产是除住房抵押贷款以外的其他资产。24一般程序发起人出售资产/资产组合SPV将购买的资产组成资产池证券化结构设计证券发行资产管理服务投资者服务25流程图证券发行人或SPE贷

15、款银行贷款银行贷款公司贷款公司出售贷款现金受托人把任何临时现金盈余进行投资并确保证券持有者获得支付审查所有步骤与操作以确保与合同相符从而保护证券投资人的利益贷款客户贷款客户信用评级机构信用增益人（通常发行信用证或其他工具降低信用风险）证券承销商流动性增益人（提供备用现金保证投资者按时收到本金和利息）购买证券化资产的投资人（接受市场风险，但一般信用风险很小）向公众出售证券以筹集现金证券本息的再支付从证券购买方处获得的资金26若干说明SPE：特定目标实体。SPE与贷款银行完全独立，因此即使银行破产，也不会影响到汇集资金的信用级别。信用评级机构：如穆迪、标准普尔或惠誉等。受托人：确保发行人有资格将贷

16、款转移到汇集资金，并提供各种承诺的服务。银行通常是汇笼所有汇集贷款发生的现金流并将其交付给受托人，受托人要确保持有资产支持证券的投资人按时收到适当支付。信用增益：担保不发生违约；流动性增益：担保现金流不中断。这两种增益可以是内部的（如把证券分成不同信用等级或提出部分现金储备以防贷款违约），也可以是外部的（以信用证或信用互换的形式）。增益可以提高证券化交易的信用级别，并且与基础资产无关。27好处：对商业银行资产证券化为原始权益人提供了一种高档次的新型融资工具。原始权益人能够保持和增强自身的借款能力。原始权益人能够提高自身的资本充足率。原始权益人能够降低融资成本。原始权益人不会失去对本企业的经营决

17、策权。原始权益人能够得到较高收益。28好处：对投资者投资者可以获得较高的投资回报。获得较大的流动性。能够降低投资风险。能够提高自身的资产质量。能够突破投资限制。资产证券化提高了资本市场的运作效率。29抵押支持债券（CMO）30操作流程将抵押贷款或以此为基础的证券汇集起来作为发行CMO的抵押品贷款产生预期现金流，以此作为应得利息与本金支付给证券买方提前清偿的贷款产生的现金流使得证券的各种期限终止CMO投资人获得预付贷款现金，CMO最短的A级投资人最先获得，然后是次短的B级投资人，以此类推至期限最长的Z级投资人。前位投资人未完全被尝付前后位投资人不能获得现流金31基本原理根据一组金融工具的现金流特

18、征构造出另一组金融工具。抵押支持证券的现金流来源严重依赖抵押贷款集合。对原有金融工具的风险/收益特征进行重新组合以满足不同投资者的需要。对标的资产现金流的准确预测成为证券化成功的前提。32种类抵押传递证券(Mortgage Pass-through Security):贷款人将抵押贷款组成一个集合，然后出售该组合的股份或者参与证。其现金流完全依赖标的贷款集合的现金流；本息剥离抵押支持证券(Stripped Mortgage-Backed Security)：IO(Interest-only)和PO(Principle-only)两类证券，其受益来源分别为贷款的利息和本金；担保抵押债务(Coll

19、ateralized Mortgage Security)：将抵押传递证券的现金流进行重新组合以创造出新的证券。33提前偿还问题采用固定合同利率条件下，提前偿还是很常见的。提前偿还造成抵押贷款回收的现金流发生不可预期的变化，影响了以此为基础的抵押支持证券的价值。影响提前偿还行为的因素有：n现行的抵押贷款利率：包括现行的利率水平和利率波动的路径。n标的抵押贷款的特征。n季节性因素。n宏观经济状况。34提前偿还的模拟有条件提前偿还率：对于特定的抵押贷款集合，可以根据其过去的提前偿还情况，当前经济状况和对未来的预期预测其提前偿还率。提前偿还基准：假设对于一笔抵押贷款，在最初的一段期限内提前偿还率比较

20、低，随着时间的推移，提前偿还的比例逐渐提高，经过一段时间后趋于稳定。35政府国民抵押贷款协会（GNMA)个人家庭抵押贷款的提前偿还模型v利用19781987年间GNMA30年期单个家庭抵押贷款的数据，采用极大似然法建立提前偿还模型；v利用该模型可以得到几个相关因素对提前偿还行为的影响系数；v问题在于这个模型极大地依赖历史数据，这对于期限较长的抵押贷款难以保证期预测的准确性。36案例8-1 应收账款证券化：美国运通TRS付款卡37TRS付款卡业务v“美国运通旅游有关服务”(American Express Travel Related Services，简称TRS)是美国运通国际化品牌经营战略的

21、主体，也是世界最大的旅行社之一.vTRS付款卡卡员在TRS指定的机构进行采购，在一定期间，TRS商家支付折扣后的货款。vTRS向卡员开出帐单，卡员收到帐单后才需要向TRS支付货款（可能也有折扣）。38CREDCO的融资服务v美国运通信贷公司（CREDCO）为TRS付款卡提供应收账款融资服务。v由于CREDCO与TRS存在关联性，事实上CREDCO的主要功能就是为TRS提供购买商家应收账款所需要的融资服务。v为了保证前者在货币市场上具备优越的借款条件以控制筹资成本，TRS对CREDCO提供了暗示性的支持：后者所购买的应收账款折扣与其（利息）支出是相联系的，从而保证其息税前收入与其利息费用的比例稳

22、定在125。39类似的业务关系美国运通信贷公司TRS付款卡应收账款通用汽车承兑公司汽车贷款应收账款Sears&Roebuck承兑公司 零售业务40TRS付款卡应收账款现金流特征应收账款的平均期限为43天；违约损失比率：0.5-0.7；盈利与固定费用的比率稳定在1.28：1基于付款卡的应收账款不同于信用卡应收账款，有其独特的卖点。41发行人的考虑1991年底，CREDCO的信用评级被调低；TRS对CREDCO过分依赖，市场上出现了对应收账款证券化的有益尝试；希望能够吸引以往从未投资于CREDCO商业票据和长期债务的投资者群体；可能会带来的结果：降低融资成本；改善CREDCO的资产负债表 42证券

23、结构信托结构；n随机抽取TRS合格帐户，组成应收账款集，作为信托财产与TRS以及CREDCO的其他财产区分开.财务结构；n信托应收账款：25亿；nA级债券：10亿；nB级债券：0.35亿；n卖方利益：14.65亿.43评级机构关注的问题证券化资产的收益是否足够支付资产支持证券的本息及其他费用，并提供“额外收益”缓冲；支持资产自身的质量是否能够承受严重的信用恶化；财务结构中是否提供“提前摊销事件”的保障。44评级机构的调查结果年周转率：，收益率3，年收益率为；实时清算，防止欺诈和坏帐的累积低损失率和高支付率；频繁变动的会员期和地理分布的多样性；45结论：如果A级债券具有5.5的附属将被授予AAA

24、级 。46定价v资产支持证券发行价格通过发行人与承销商的谈判来确定。v承销商宣布价格范围；v投资者提出申购报价；v承销商和发行人根据累积申购量确定最后的价格 v莱曼兄弟认为：基于TRS付款卡应收账款的证券报价应该介于相同评级的信用卡证券和金融公司债券之间。47案例8-2 不良资产证券化：RTC48缘起1980年代末至1990年代初美国储贷协会危机，美国政府设立 清 算 信 托 公 司（Resolution Trust Corporation,RTC）清理坏帐及问题金融机构。相对于坏帐的规模来说，RTC的规模微不足道，只能求助于坏账证券化的方式来寻求社会共同分担：证券化允许RTC将收购来的坏帐转

25、化为优良债券，以此获得资金消化坏账。49形势v坏帐价值100万，尚有一半价值。v出售人希望能够拿回50万，但是买家怀疑这些资产是否真的可以拿回50万。v信息不对称使得坏帐难以公平估价，直接出售难以完成；即便能够完成，也须旷日持久。50解决办法发行人可以发行A、B两组债券：其中A为优先债券，价值30万；B为次级债券，价值20万。当坏帐造成超过预期的损失（预计损失50万）时首先由B组承担，待B组全部损失之后才由A组承担剩余的损失。A组证券可以取得优良评级，在市场上很容易出售；B组债券必须以比较低的价格出售。如果发行人对价格不满意，也可以自己持有以避免低价求售带来的损失。51原理资产的信用评级可以与

26、发行人的信用评级分开：黄金没有臭味。通过增加担保比例提高发行证券的保障能力：B组债券对应的资产起到了超额担保的作用；将资产组中优良部分和不良部分分别计价、出售，防止错买、错卖：好坏苹果一起卖和分开卖，效果不一样。52RTC 1992-N1A 1992年12月，RTC将一些不良债权、准不良债权与不合规格贷款共计432笔组成一个贷款群组，作为RTC第一个不良债权证券化案例，编号为RTC 1992-N1A53RTC1992N-1A贷款分布地点 地点占贷款面值比例(%)Florida12New York11Missouri9Ohio7Texas7California5Kansas5Other(24)4

27、4表2：RTC1992N-1A的贷款分布地点54RTC1992N-1A不动产种类分布种类占DIV的百分比（）多住户住宅32办公室大楼17零售商店14医疗安养7工业区6其他24表3：RTC1992N-1A的不动产种类分布55操作方案组合资产组织团队财务规划承销发行 56组合资产在挑选资产的时候最重要的原则就是分散风险，以避免贷款集中在某一些特定类型而引发难以承受的损失。1992年12月，RTC将如下坏帐、准坏帐和不合规格贷款共计432笔组成一个贷款群。种类说明数量(笔)比例(%)坏账停止付息22552转坏账仍在付息，但预期未来会出现付息困难10424不合规格贷款付息正常，只是有若干文件缺陷不合规

28、格1032457组织团队RTC需要的是集不动产管理和不动产融资两种能力于一身的合作伙伴。合作方式：组建有限合伙公司。RTC充当有限合伙人，专业服务机构充当管理合伙人；RTC为了保证其合作伙伴尽心尽力，会要求其伙伴拿出现金认股入伙，并且分摊经营后果。58RTC1992N-1A资产负债表贷款（共计432个）155 债券现金30.6 第一组50第二组30第三组20第四组10权益A组（49)37B组（51）38.6表4：RTC1992N-1A资产负债表（单位：百万美元）资产负债59财务规划债券切割的主要依据：DSCR(Debt-Service Coverage Ratio)，这是债券评级机构最为重视的

29、指标；根据能够得到的NOI(Net Operation Income)以及评级所要求的DSCR，对债券在不同偿还顺序组别间进行切割，以保证C1组能够得到最好的评级。这种优先/次级债券切割法在证券化的过程中已经成为增强信用的最重要的方法。只要切割得法，就可以评到优异级别，卖个好价钱，哪怕背后的抵押品是一堆坏帐。60Fitch评级依据：DSCRRating LevelHold Scenario DSCRAA2.50-3.50A1.75-2.50BBB1.40-2.00BB1.20-1.50B1.10-1.25表5：Fitch评级依据：DSCR61影响评级因素的非量化因素正面正面负面负面发起人出资自

30、备款低分散程度高分散程度低不动产市场复苏不动产市场衰退服务机构经验丰富服务机构经验不足服务机构出资参与服务费不随表现而调整发行机构强力保证发起机构不予保证文件齐备文件不全不动产状态良好不动产状态破坏混入优良贷款过多坏帐62NOI的计算贷款群的收入 为维持上述现金收入所支出的成本（根据财产调查）证券化的营运成本证券化的NOINOI的计算63其他信用升级措施v为浮动利率债券设立调整上限，避免利率成本暴升；v除非所有的债券都已经清偿，股东不得分配盈利；v安排一个1000万美元的（缓冲）基金，随时准备在现金收入不够时进行垫款；v设立一个500万美元的基金，准备代为支付各种修缮费用、保险费用、税金以及确

31、保各建筑物的营业收入能力，必要时该基金亦可垫付利息支出；v由RTC出面担保各建筑物的合法性。64案例8-3 贷款出售：国家开发银行间接银团贷款65定义由开发银行作为安排行先向借款人发放贷款，并将所形成的债权按照借款合同规定的贷款偿还时间进行拆分，然后把拆分后的债权分别转让给其他金融机构，使得开发银行贷款成为由两家以上银行承贷的银团贷款。66要点开发银行作为安排行开发银行先向借款人发放贷款存量贷款按借款合同规定的贷款偿还时间进行拆分转让给其他在境内获准经营人民币贷款业务的金融机构及其分支机构67设计原则平等协商、互惠互利、利益共享、风险共担遵守现行法律法规存量资产出售期限分割债权转移避免多头管理

32、68间接银团贷款与一般银团贷款的区别安排行按认贷额确定参加行贷前共同或各自评审参加行共同商议贷款协议参加行共同与借款人签订贷款协议参加行认贷资金按借款合同分期到位贷款期限相同权利和责任是静态的谈判时间较长成本开支大安排行为开发银行开发银行先发放贷款开发银行提出框架协议开发银行先与借款人签订借款合同，再分别与参加行签订贷款转让协议参加行资金一次到位贷款期限可以不同权利和责任是动态的缩短谈判时间节约成本一般银团贷款间接银团贷款69组织设立安排行、参加行、代理行和经办行,四者均是平等的民事权利义务主体。安排行开发银行参加行间接银团贷款的参与者 代理行开发银行经办行间接银团贷款业务的资金结算银行 安排

33、行、参加行的地位不以贷款数额的多少决定 70转让事先征得借款人和担保人的同意，并签订补充协议期限应与借款合同所规定的贷款偿还截止期限一致间接银团贷款到期一次还本参加行可根据需要选择，但最长不得超过开发银行贷款期限，最短不得低于一年贷款受让：即时支付（本金、银团安排费）71文件间接银团贷款转让的依据：开发银行借款合同、保证合同及补充协议，以及间接银团贷款转让文件。转让文件一般包括保密协议、贷款转让协议协议框架文本由开发银行制定。72结果债权、债务的转移。借款人的债务责任以及担保人的担保责任均不发生变化。债权人由开发银行一家变为开发银行和参加行多家。73费用向借款人：除利息外，不再收取任何费用。向

34、参加行收取银团安排费代理手续费具体费率可通过谈判确定74银团安排费理由市场开发承担了前期风险银团的安排收取时点：在贷款转让协议签订次日。收取方式：由开发银行向参加行一次性收取。75代理手续费理由：银团管理本息回收收取时点：在每次回收间接银团贷款利息、本金时。收取方式：由开发银行在每次回收间接银团贷款利息、本金时直接向参加行扣收。76回收根据贷款转让协议，间接银团贷款本息的回收由参加行委托开发银行进行管理。参加行应在开发银行开设专门帐户，专门进行与开发银行间的资金结算。开发银行收到借款人归还的贷款本息，在直接扣收代理手续费后于2个有效工作日内划付给各银团成员。77管理 参加行受让的贷款债权如到期

35、无法得到借款人部分或全部清偿，应通过开发银行向借款人、担保人进行追索，不得直接向开发银行追索。经开发银行同意，参加行在不损害银团成员利益的情况下可以把受让标的再次转让；在同等条件下，开发银行有优先回购权。开发银行（代理行）要跟踪了解项目的进展情况，及时发现和解决项目可能出现的问题，并通报参加行，或与参加行共同寻求解决办法。78呆坏帐准备金与贷款核销呆坏帐准备金：由银团成员根据各自的贷款额自行提取。贷款核销：由开发银行牵头办理，各自核销。79银团会议开发银行负责召集并主持。每年至少一次，于15天前以电话、传真等方式通知各参加行。如开发银行认为有必要，可在3天前通知各参加行召开临时间接银团会议。会

36、议费用由银团各成员自理。80召开会议的主要议题：借款人出现提前还款的情形。借款人出现逾期还款的情形。借款人出现破产清算的情形。借款人申请调整还款计划或申请展期。借款人、担保人或银团成员出现其他重大违约事件，开发银行认为可能损害银团成员利益的情形。81信息沟通开发银行负责向参加行提供与贷款有关的信息。开发银行应如实向银团通报贷款本息回收、借款人经营及财务状况等情况，并接受银团的咨询。82总结跨越两个概念n银团贷款n贷款转让n逐步走向资产证券化跨越两个市场n客户市场n银行间市场n逐步走向资本市场83思考题你如何评价我国商业银行通过推动金融创新来开展表外业务？其障碍可能出在哪里？它可能成为我国商业银行新的利润增长点吗？我国商业银行不良资产的规模如何？成因如何？证券化是否可行？