2023年宁夏期货从业资格考试考前冲刺卷（4）

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1、2023年宁夏期货从业资格考试考前冲刺卷（4）本卷共分为2大题50小题，作答时间为180分钟，总分100分，60分及格。一、单项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，只有一个最符合题意） 1.某大豆种植者在4月份开始种植大豆，并预计在11月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为70吨。为规避大豆价格波动的风险，该种植者决定在期货市场上进行套期保值操作，正确做法应是。A：买入70吨11月份到期的大豆期货合约B：卖出70吨11月份到期的大豆期货合约C：买入70吨4月份到期的大豆期货合约D：卖出70吨4月份到期的大豆期货合约 2.下列情形中，适合采取卖出套期保值策略的是。A：加工制造企业为

2、了防止日后购进原材料时价格上涨的情况B：供货方已签订供货合同，但尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨C：需求方仓库已满，不能买人现货，担心日后购进现货时价格上涨D：储运商手头有库存现货尚未出售，担心日后出售时价格下跌 3.6月份大豆现货价格为5000元/吨，某经销商计划在9月份大豆收货时买入500吨大豆。由于担心价格上涨，以5050元/吨的价格买入500吨11月的大豆期货合约。到9月份，大豆现货价格上涨至5200元/吨，此时期货价格亦涨至5250元/吨，此时买入现货并平仓期货。则该营销商进行套期保值操作实际购进大豆的价格为。A：5250元吨B：5200元吨C：5050元吨D：5000元吨

3、4.基差走弱时，下列说法不正确的是。A：可能处于正向市场，也可能处于反向市场B：基差的绝对数值减小C：卖出套期保值交易存在净亏损D：买入套期保值者得到完全保护 5.是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反，月份相同或相近的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。A：套期保值B：投机C：保值增值D：套利 6.是期货市场的交易主体，对期货市场的正常运行发挥着重要作用。A：套利者B：投机交易者C：套期保值者D：保值增值者 7.的存在使期货市场和现货市场紧密联系在一起，这是期货市场存在的根基。A：套利者B：投机交易

4、者C：套期保值者D：投资交易者 8.从事与期货品种相关的现货方面的生产、经营或投资，能够汇集大量与现货品种相关的各种供求信息，发挥期货市场的价格发现功能。A：套利者B：投机交易者C：套期保值者D：投资交易者 9.下列一般不是套期保值者的是。A：生产商B：贸易商C：库存商D：监管者 10.分别在期货市场和现货市场做方向相反的买卖，取得在一个市场上出现亏损的同时，在另一个市场上赢利的结果，已达到锁定本企业生产经营成本或收益的目的。A：套利者B：投机交易者C：套期保值者D：保值增值者 11.期货交易的保证了现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。A：保证金制度B：交割制度C：交易

5、制度D：强行平仓制度 12.如果违反了套期保值的原则，不仅达不到规避价格风险的目的，反而增加了价格风险。A：商品种类相同或相关B：商品数量相等或相当C：月份相同或相近D：交易方向相反 13.当现货价格高于期货价格时，基差为正值，这种市场状态称为。A：正向市场B：正常市场C：反向市场D：负向市场 14.如7月1 日的小麦现货价格为800美分蒲式耳，9月份小麦期货合约的价格为810美分蒲式耳，11月份小麦期货合约的价格为830美分蒲式耳，那么该小麦的基差为美分蒲式耳。A：10B：30C：-10D：-30 15.在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与的大小有关。A：持仓量B：持仓费C：成交量D：

6、成交额 16.如果基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对数值越来越大，我们称这种基差的变化为“”。A：走强B：走弱C：不变D：趋近 17.若某年11月，CBOT小麦市场的基差为一3美分蒲式耳，到了12月份基差变为3美分蒲式耳，这表明市场状态从正向市场转变为反向市场，这种基差变化是“”的。A：走强B：走弱C：不变D：趋近 18.下列说法中，出现反向市场的原因不正确的是。A：近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量B：现货价格增加，高于期货价格C：期货价格下降，低于现货价格D：交割月到来，持仓费降至零 19.由于持有现货需花费一定费用，期货价格通常要高于现货价

7、格，这时。A：市场为反向市场，基差为负值B：市场为反向市场，基差为正值C：市场为正向市场，基差为正值D：市场为正向市场，基差为负值 20.买入套期保值是指套期保值者先在期货市场上买人与其将在现货市场上的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约。A：买入B：卖出C：交换D：互换 21.商品生产厂家担心库存商品价格下跌，应采取方式来保护自身利益。A：买入套期保值B：卖出套期保值C：期现套利D：期转现 22.在期货市场中进行卖出套期保值，如果基差走强，使保值者出现。A：净亏损B：净赢利C：盈亏平衡D：盈亏相抵 23.在基差(现货价格-期货价格)为+2时，买入现货并卖出期货，在基差时结清可

8、获利。A：+1B：+2C：+3D：-1 24.当时，买入套期保值，可实现盈亏完全相抵，套期保值者得到完全保护。A：基差走强B：基差太弱C：基差不变D：基差为0 25.采取，无论基差如何变化，都可以在结束套期保值交易时取得理想的保值效果。A：买人套期保值B：卖出套期保值C：交叉套期保值D：基差交易 二、多项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，有多个符合题意） 1.下列关于套利的说法，正确的有。A：套利者关注的是绝对价格水平B：套利是利用不同市场之间的不合理价差来谋取低风险利润的交易方式C：套利交易利用单一期货合约价格的上下波动赚取利润D：套利者同时扮演多头和空头的角色 2.下列关于期货投

9、机价格发现作用的说法，正确的是。A：期货市场汇集几乎所有供给和需求的信息B：投机者的交易目的不是实物交割，而是利用价格波动获取利润，这就要求投机者必须利用各种手段收集整理有关价格变动的信息，分析市场行情C：期货市场把投机者的交易指令集中在交易所内进行公开竞价，由于买卖双方彼此竞价所产生的互动作用使得价格趋于合理D：期货市场的价格发现机制正是由所有市场参与者对未来市场价格走向预测的综合反映体现的 3.期货交易者依照其交易目的的不同可分为。A：套期保值者B：投机者C：套利者D：短线交易者 4.期货投机者从交易头寸区分，可分为。A：多头投机者B：空头投机者C：大投机商D：小投机商 5.在决定买入或卖

10、出期货合约之前，应对合约的做全面、准确和谨慎的研究。A：种类B：数量C：质量D：价格 6.下列哪几项属于期货投机的原则?A：充分了解期货合约B：制订交易计划C：确定获利和亏损程度D：确定投入的风险资本 7.在平仓阶段，期货投机者应该掌握的原则是。A：灵活运用止损指令B：平均卖高策略C：掌握限制损失的原则D：掌握滚动利润的原则 8.在确定了获利目标和亏损限度后，还要确定投资的资金额度，为了尽可能增加获利机会，增加利润量，有必要做到以下哪几点?A：要分散资金投入，而不是集中用于某一笔交易B：持仓应限定在自己可以完全控制的数量之内C：应有长远的眼光，为可能出现的新交易机会留出一定数额的资金D：将资金

11、集中用于一笔交易中，而不是分散资金投入 9.下列关于平均买低和平均卖高的策略的说法，正确的是。A：如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买低或平均卖高的策略B：在买入合约后，如果价格下降，则进一步买人合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹，可以在较低价格上卖出止亏赢利，这称为平均买低C：在卖出合约后，如果价格上升，则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落，可以在较高价格上买人止亏赢利，这就是平均卖高D：只有在现有持仓已经赢利的情况下，才能增仓 10.套利交易的特点有。A：风险小B：收益大C：成本低D：交易时间短 11.下列关于期货市场中正向市场和反向市场的说法，正确的是。A：在

12、正向市场中，一般来说，对商品期货而言，当市场行情上涨时，在远期月份合约价格上升时，近期月份合约的价格也会上升，以保持与远期月份合约间的正常的持仓费用关系，且尽可能近期月份合约的价格上升更多；当市场行情下滑时，远期月份合约的跌幅不会小于近期月份合约，因为远期月份合约对近期月份合约的升水通常不可能大于与近期月份合约间相差的持仓费B：在正向市场中，做多头的投机者应买人远期月份合约，做空头的投机者应卖出较近期的合约C：在反向市场中，一般来说，对商品期货而言，当市场行情上涨，在近期月份合约价格上升时，远期月份合约的价格也上升，且远期月份合约价格上升可能更多，如果市场行情下滑，则近期月份合约受的影响较大，

13、跌幅很可能大于远期月份合约D：在正向市场中，做多头的投机者宜买入交割月份较远的远期月份合约，行情看涨时可以获得较多的利润，做空头的投机者宜卖出交割月份较近的近期月份合约，行情下跌时可以获得较多的利润 12.跨期套利包括。A：熊市套利B：牛市套利C：跨作物年度套利D：蝶式套利 13.资金管理是资金的配置问题，它包括。A：投资组合的设计B：在各个市场上应分配多少资金去投资C：止损点的设计D：报偿与风险比的权衡 14.下列关于期货套利概念的说法，正确的是。A：套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为B：如果利用期

14、货市场和现货市场之间的价差进行套利行为，称为期现套利，如果利用期货市场上不同合约之间的价差进行套利行为，称为价差交易或套期图利C：跨期套利是指在同一市场(即同一交易所)同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利D：跨商品套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买人或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利 15.套利者一般是利用不同交割月份、不同期货市场和不同商品之间的差价进行套利，可相应地分为。A：跨期套利B：跨商品套利C：跨行业套利D：跨市场套利 16.下列关

15、于套利与期货投机的说法，正确的是。A：期货投机交易只是利用单一期货合约价格的上下波动赚取利润，而套利是从相关市场或相关合约之间的相对价格差异套取利润。套利者关心和研究的是单一合约的涨跌，而期货投机者关心和研究的则是价差的变化B：期货投机交易在一段时间内只做买或卖；而套利则是在同一时间在相关市场进行反向交易，或者在同一时间买人和卖出相关期货合约，同时扮演多头和空头的双重角色C：套利交易赚取的价差变动的收益，由于相关市场或相关合约价格变化方向大体一致，所以价差的变化幅度小，因而承担的风险也小。而普通投机赚取的是单一的期货合约价格有利变动的收益，与价差的变化相比，单一价格变化幅度要大，因而承担的风险

16、也较大D：套利交易成本要低于期货投机交易，一般来说，进行相关期货合约的套利交易至少同时涉及两个合约的买卖，在国外，交易所为了鼓励套利交易，一般规定的套利交易的佣金支出比一个单盘交易的佣金费用要高，但要低于一个回合单盘交易的两倍。同时，由于套利的风险较小，在保证金的收取上小于普通投机，大大节省了资金的占用。所以，套利交易的成本较低 17.在正向市场中，如果供给不足，需求相对旺盛，则会导致近期月份合约价格的远期月份合约，交易者可以通过买人近期月份合约的同时卖出远期月份合约而进行牛市套利。A：上升幅度大于B：下降幅度小于C：上升幅度小于D：下降幅度大于 18.下列关于价差套利的说法，正确的是。A：价

17、差交易是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易B：与投机交易不同，在价差交易中，交易者不关注某一期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围C：如果价差不合理，交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易，等价差趋于合理时再同时将两个合约平仓来获取利益D：在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易，也就是说要建立一个多头部位和一个空头部位，这是套利交易的基本原则，如果缺少了多头部位或空头部位，就像一个人缺少了一条腿一样无法正常行走，因此，套利交易中建立的多头和空头部位被形象地称为套利的“腿” 19.在指令种类上，套利

18、者可以选择。A：市价指令B：限价指令C：止损指令D：新价值令 20.建仓时必须要决定的是。A：买卖何种期货合约B：何时买卖期货合约C：确定获利的比例D：确定合约的交割月份 21.下列关于限价指令的说法，正确的是。A：如果套利者希望以一个理想的价差成交，可以选择使用套利限价指令B：套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来成交C：限价指令可以保证交易能够以指定的甚至更好的价位来成交D：在使用限价指令进行套利时，需要注明具体的价差和买入、卖出期货合约的种类和月份。该指令的优点在于可以保证交易者以理想的价差进行套利，但是由于限价指令只有在价差达到所设定的价差时才可以成交，因此

19、，使用该指令不能保证能够立刻成交 22.以下属于跨商品套利的交易有。A：小麦与玉米之间的套利B：3月份与5月份大豆期货合约之间的套利C：大豆与豆粕之间的套利D：堪萨斯市交易所与芝加哥期货交易所之间的小麦期货合约之间的套利 23.下列关于熊市套利的说法，正确的是。A：当市场供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的上升幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远合约价格的上升幅度。无论是在正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利赢利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利B：在进行熊市套利时需要注意，当近

20、期合约的价格已经相当低时，以至于它不可能进一步偏离远期合约时，进行熊市套利是很难获利的C：熊市套利也可以归入卖出套利这一类中，则只有在价差缩小时才能够赢利D：熊市套利也可以归入买入套利这一类中，则只有在价差缩小时才能够赢利 24.以下对蝶式套利原理和主要特征的描述正确的是。A：实质上是同种商品跨交割月份的套利活动B：由两个方向相反的跨期套利组成C：蝶式套利必须同时下达买空卖空买空的指令D：风险和利润都很大 25.某投机者预测6月份玉米期货合约价格将上涨，故买入1手(每手10吨)玉米期货合约，期货的价格为5015元吨。但是，此后的价格没有上升反而下降，降到5005元吨。为了弥补损失，该投机者再次买入1手合约。成交后，这2手合约的平均买人价为5010元吨，低于第一次入市的成交价。如果后来市场发生反弹，价格只要升到，卖出2手合约就可以停止亏损。A：5000元吨B：5010元吨C：5020元吨D：5015元吨