第十一章投资方案的经济评价方法工程技术经济分析

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1、北京航空航天大学经济管理学院11-1Jia GuozhuTel:82316173 (工程技术经济分析工程技术经济分析)北京航空航天大学经济管理学院11-2Jia GuozhuTel:82316173 工程技术经济分析工程技术经济分析又称为技术经济学又称为技术经济学 或或工程经济学（工程经济学（Engineering EconomicsEngineering Economics）北京航空航天大学经济管理学院11-3Jia GuozhuTel:82316173 工程经济学工程经济学是研究工程项目的技术是研究工程项目的技术特性和经济特性特性和经济特性,特别是经济效果和经特别是经济效果和经济效益的科学

2、济效益的科学,因此因此本质上属于经济学本质上属于经济学科和管理学科。科和管理学科。北京航空航天大学经济管理学院11-4Jia GuozhuTel:82316173 工程经济学工程经济学是研究各种工程项目、技术活动、是研究各种工程项目、技术活动、技术措施、技术方案（可以统统看成为投资方案）技术措施、技术方案（可以统统看成为投资方案）的经济效益评价和选优的科学。的经济效益评价和选优的科学。它要解决的问题它要解决的问题:工程项目方案的评价问题（是否工程项目方案的评价问题（是否可行可行），），工程项目方案的比较和选择问题（工程项目方案的比较和选择问题（优选优选）。）。北京航空航天大学经济管理学院11-

3、5Jia GuozhuTel:82316173 评价的出发点评价的出发点 企业企业-微观评价微观评价-财务评价财务评价 社会社会-宏观评价宏观评价-国民经济评价国民经济评价北京航空航天大学经济管理学院11-6Jia GuozhuTel:82316173 北京航空航天大学经济管理学院11-7Jia GuozhuTel:82316173 技术可有各种分类方法技术可有各种分类方法：软技术、硬技术软技术、硬技术普通技术、高技术；普通技术、高技术；民用技术、国防技术；民用技术、国防技术；简单技术、复杂技术。简单技术、复杂技术。技术可按不同的范围、层面构成体系，技术可按不同的范围、层面构成体系，如航空技术

4、包括飞行技术、导航技术、气动如航空技术包括飞行技术、导航技术、气动技术、动力技术等。技术、动力技术等。北京航空航天大学经济管理学院11-8Jia GuozhuTel:82316173 工程经济学的研究对象不是某种单纯的工程经济学的研究对象不是某种单纯的技术本身，而是以某种技术为代表的工技术本身，而是以某种技术为代表的工程技术项目（方案）程技术项目（方案）项目：投入一定资源并可进行分析与评项目：投入一定资源并可进行分析与评价的计划、规划方案的独立单位。价的计划、规划方案的独立单位。北京航空航天大学经济管理学院11-9Jia GuozhuTel:82316173 经济：经济：有三种含义：有三种含义

5、：（1 1）社会生产关系或国民经济的总称。）社会生产关系或国民经济的总称。例：经济体制、经济基础中的经济概念例：经济体制、经济基础中的经济概念 （2 2）社会生产和再生产过程。）社会生产和再生产过程。例：国民经济、经济活动中的经济概念例：国民经济、经济活动中的经济概念 （3 3）经济活动的合理性，即社会劳动的节约、节省。）经济活动的合理性，即社会劳动的节约、节省。或局部生产中的投入产出关系。或局部生产中的投入产出关系。例：经济效果。例：经济效果。注意注意：工程经济学中经济指第：工程经济学中经济指第3 3种含义。种含义。北京航空航天大学经济管理学院11-101 11 1.2.2 工程技术项目经济

6、评价指标体系工程技术项目经济评价指标体系北京航空航天大学经济管理学院11-11Jia GuozhuTel:82316173 一一.一般工业项目经济指标体系一般工业项目经济指标体系技术经济效果（益）：技术经济效果（益）：采用某项目方案所获得的采用某项目方案所获得的社会社会有用效果有用效果与采用该项目方案所需的社会与采用该项目方案所需的社会劳动劳动耗费耗费的比值（对比）。的比值（对比）。有用效果：有用效果：在生产劳动创造出来的对社会有在生产劳动创造出来的对社会有用的成果。用的成果。劳动耗费：劳动耗费：在生产过程中消耗的活劳动和物化劳动在生产过程中消耗的活劳动和物化劳动总和。总和。北京航空航天大学经

7、济管理学院11-12Jia GuozhuTel:82316173 两种表达形式两种表达形式：经济效果经济效果=有用成果有用成果/劳动耗费劳动耗费经济效果经济效果=有用成果有用成果-劳动耗费劳动耗费 北京航空航天大学经济管理学院11-13Jia GuozhuTel:82316173 制定工程经济分析指标体系的要求制定工程经济分析指标体系的要求 指标体系的作用指标体系的作用 反映项目方案经济特性的主要指标反映项目方案经济特性的主要指标 北京航空航天大学经济管理学院11-14Jia GuozhuTel:82316173 正确反映项目方案投入产出关系和项目的目标正确反映项目方案投入产出关系和项目的目标

8、 统一指标与分散指标相结合，主要指标与辅助统一指标与分散指标相结合，主要指标与辅助指标相结合指标相结合 科学适用，通俗易懂，简便易行科学适用，通俗易懂，简便易行 与其他学科口径一致与其他学科口径一致1、制定工程经济分析指标体系的要求、制定工程经济分析指标体系的要求北京航空航天大学经济管理学院11-15Jia GuozhuTel:82316173 检验和评价项目方案的客观标准检验和评价项目方案的客观标准 企业制定经营目标、落实责任制的根据企业制定经营目标、落实责任制的根据 考核企业生产经营活动的依据考核企业生产经营活动的依据 进行科学管理的手段进行科学管理的手段2、指标体系的作用、指标体系的作用

9、北京航空航天大学经济管理学院11-16Jia GuozhuTel:82316173 1)1)有用效果指标有用效果指标 产量：产量：合格产品（或劳务）的数量合格产品（或劳务）的数量 （实物量或价值量）（实物量或价值量）产值产值：产品（或劳务）的价值：产品（或劳务）的价值 反映生产规模反映生产规模 总产值：总产值：指企业在计划期内生产工业产品和指企业在计划期内生产工业产品和 工业性作业价值量的总和。工业性作业价值量的总和。总产值总产值=商品产值商品产值+定货者来料加工的来料价值定货者来料加工的来料价值+(+(期末期末在制品结余额价值在制品结余额价值-期初在制品结余额值）期初在制品结余额值）3、反映

10、项目方案经济特性的主要指标、反映项目方案经济特性的主要指标北京航空航天大学经济管理学院11-17Jia GuozhuTel:82316173 商品产值：商品产值：是企业在计划期内生产的可供外销是企业在计划期内生产的可供外销的产品、半成品以及工业性作业的价值。的产品、半成品以及工业性作业的价值。商品产值商品产值=供外销的成品半成品数量供外销的成品半成品数量 出厂价格出厂价格+来料加工价值来料加工价值+工业性作业收入工业性作业收入 北京航空航天大学经济管理学院11-18Jia GuozhuTel:82316173 净产值：净产值：是指企业在计划期内新创造的价值量总和。是指企业在计划期内新创造的价值

11、量总和。生产法：生产法：工业净产值工业净产值=总产值总产值-各种物质资料消耗的价值各种物质资料消耗的价值分配法：分配法：工业净产值工业净产值=工资工资+税金税金+利润利润+其他属于国民收入初其他属于国民收入初次分配性质的费用次分配性质的费用北京航空航天大学经济管理学院11-19Jia GuozhuTel:82316173 品种品种:品种数品种数 新产品增加代替老产品的百分数新产品增加代替老产品的百分数 产品配套率产品配套率 产品自给率产品自给率质量质量 产品质量：产品质量：是指产品性能、功用满足使用者是指产品性能、功用满足使用者 要求的程度。要求的程度。北京航空航天大学经济管理学院11-20J

12、ia GuozhuTel:82316173 2)2)反映产品内在质量的专门性指标反映产品内在质量的专门性指标适用性适用性:指产品满足使用目的所具备的技术性能。指产品满足使用目的所具备的技术性能。可靠性可靠性:是指产品在规定的时间内和规定的条件下，是指产品在规定的时间内和规定的条件下，完成规定功能的能力。完成规定功能的能力。有效性有效性:是指产品正常能力对使用效果的保障是指产品正常能力对使用效果的保障。北京航空航天大学经济管理学院11-21Jia GuozhuTel:82316173 合格率合格率 产品合格率产品合格率:合格产品数量与检验品数量的比率。合格产品数量与检验品数量的比率。产品合格率产

13、品合格率合格产品数量合格产品数量合格品数量合格品数量100%100%废品数量废品数量+等外品数量等外品数量+=3)3)反映生产工作质量的统计指标反映生产工作质量的统计指标北京航空航天大学经济管理学院11-22Jia GuozhuTel:82316173 等级品率等级品率:就是不同等级的产品在总产量中所占的就是不同等级的产品在总产量中所占的比重。比重。废品率废品率:不可修复废品和总产量之间的比值。不可修复废品和总产量之间的比值。等级品率等级品率某等级产品产量某等级产品产量某产品的总产量某产品的总产量100%100%=废品率废品率不可修复废品的数量不可修复废品的数量产品总产量产品总产量100%10

14、0%=北京航空航天大学经济管理学院11-23Jia GuozhuTel:82316173 利润：利润：总收入扣除各种费用及税金后的净余额总收入扣除各种费用及税金后的净余额.反映利润大小的指标有：反映利润大小的指标有：利润总额、利润率利润总额、利润率时间时间:是指实现方案所需要耗费的时间。是指实现方案所需要耗费的时间。如如:研制周期、生产周期、交货期研制周期、生产周期、交货期.北京航空航天大学经济管理学院11-24Jia GuozhuTel:82316173 劳动消耗劳动消耗：价值指标：工资、材料费、管理费、动力费价值指标：工资、材料费、管理费、动力费 实物指标：职工人数、原材料、燃料、动力实物

15、指标：职工人数、原材料、燃料、动力劳动占用劳动占用：价值指标：固定资金、流动资金价值指标：固定资金、流动资金 实物指标：厂房、设备、物料实物指标：厂房、设备、物料 4)4)劳动耗费指标劳动耗费指标北京航空航天大学经济管理学院11-25Jia GuozhuTel:82316173 5)5)综合经济效益指标综合经济效益指标全员劳动生产率全员劳动生产率总产值总产值全部职工平均人数全部职工平均人数生产工人生产工人劳动生产率劳动生产率生产工人平均人数生产工人平均人数总产量总产量(总产值、实物量或工时定额总产值、实物量或工时定额)劳动生产率劳动生产率 =北京航空航天大学经济管理学院11-26Jia Guo

16、zhuTel:82316173 产值利润率产值利润率年产值年产值年利润年利润资金利润率资金利润率 平均资金占用额平均资金占用额 年利润年利润销售利润率销售利润率年销售收入年销售收入年利润年利润成本利润率成本利润率年销售成本（完全成本）年销售成本（完全成本）年利润年利润年利润年利润投资总额投资总额投资利润率投资利润率投资回收期投资回收期1 1投资利润率投资利润率北京航空航天大学经济管理学院11-27Jia GuozhuTel:82316173 产品产品 服务服务资产资产投资投资生产生产分配分配销售销售成本成本收入收入税收税收利润利润投资项目货币化过程投资项目货币化过程扣除扣除北京航空航天大学经济

17、管理学院11-28Jia GuozhuTel:82316173 二二.经济评价的基础数据经济评价的基础数据投资：投资：工程项目的实现所需预先垫付的资金。投工程项目的实现所需预先垫付的资金。投资后会价值转移。资后会价值转移。n项目总投资项目总投资建设投资（习惯上称固定资产投资）建设投资（习惯上称固定资产投资）流动资金投入流动资金投入项目建设期借款利息项目建设期借款利息固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税n项目建成后，投资转化为相应的资产项目建成后，投资转化为相应的资产固定资产固定资产无形资产无形资产递延资产递延资产流动资产流动资产北京航空航天大学经济管理学院11-29Jia Guozhu

18、Tel:82316173 固定资金固定资金 固定资产：固定资产：使用期一年以上，价值在规使用期一年以上，价值在规定限额以上，为多个生产周期服务，在使用过程中保定限额以上，为多个生产周期服务，在使用过程中保持原有物质形态不变的劳动资料。持原有物质形态不变的劳动资料。例如厂房、设备、大型工具、住宅等。例如厂房、设备、大型工具、住宅等。无形资产：无形资产：指没有物质实体而以某种特殊权利和技术指没有物质实体而以某种特殊权利和技术知识等资源形态存在并发挥作用的资产，如专利、商知识等资源形态存在并发挥作用的资产，如专利、商标、版权、土地使用权、非专利技术、商誉、特许经标、版权、土地使用权、非专利技术、商誉

19、、特许经营权等。营权等。递延资产：递延资产：指不能全部计入当期损益，需要分期摊销指不能全部计入当期损益，需要分期摊销计入成本的各项费用。如开办费。计入成本的各项费用。如开办费。(集中发生，分期集中发生，分期受益受益)北京航空航天大学经济管理学院11-30Jia GuozhuTel:82316173 流动资金流动资金流动资产流动资产:垫支于劳动对象（原材料、燃垫支于劳动对象（原材料、燃料、辅助材料）及工资方面的资金料、辅助材料）及工资方面的资金.流动资产流动资产存货存货原材料原材料辅助材料辅助材料燃料燃料其它外购品其它外购品在产品在产品产成品产成品修理用备品备件修理用备品备件协作件协作件半成品半

20、成品低值易耗品低值易耗品包装物包装物其它外购材料其它外购材料现金及各种存款现金及各种存款应收及预付款应收及预付款短期投资短期投资构成：构成：流动有两种方式描述：实物形态、价值形态流动有两种方式描述：实物形态、价值形态.北京航空航天大学经济管理学院11-31Jia GuozhuTel:82316173 费用、成本费用、成本 费用：企业生产经营过程中发生的各种耗费。费用：企业生产经营过程中发生的各种耗费。成本：企业为了取得某项资产所作出的价值牺牲。成本：企业为了取得某项资产所作出的价值牺牲。二者的联系二者的联系 费用与成本都是企业在生产经营过程中发生的耗费费用与成本都是企业在生产经营过程中发生的耗

21、费 费用是计算成本的前提和基础费用是计算成本的前提和基础 成本是一种对象化的费用成本是一种对象化的费用 （将费用按一定范围归集到某一个成本对象上（将费用按一定范围归集到某一个成本对象上 即为该对象的成本）即为该对象的成本）北京航空航天大学经济管理学院11-32Jia GuozhuTel:82316173 二者的区别二者的区别费用强调的是一定利益主体（企业，集团）的耗费，费用强调的是一定利益主体（企业，集团）的耗费，成本强调的是为特定目的（某件或某批产品）所发生成本强调的是为特定目的（某件或某批产品）所发生的耗费的耗费费用按时期来归集计算，成本按对象来归集计算。费用按时期来归集计算，成本按对象来

22、归集计算。费用不一定记入成本，要看是否列入成本开支范围。费用不一定记入成本，要看是否列入成本开支范围。生产费用不包括期初在产品成本，也不剔除期末在产生产费用不包括期初在产品成本，也不剔除期末在产品成本，而产品成本计算刚好相反。品成本，而产品成本计算刚好相反。先有费用发生，后有成本计算。成本计算是费用核算先有费用发生，后有成本计算。成本计算是费用核算过程中的一个环节。过程中的一个环节。北京航空航天大学经济管理学院11-33Jia GuozhuTel:82316173 支出中凡是与本企业的生产经营有关的部分称为费用，费支出中凡是与本企业的生产经营有关的部分称为费用，费用中符合规定的部分才构成成本。

23、因此其关系可表达为：用中符合规定的部分才构成成本。因此其关系可表达为：成本成本费用费用支出支出北京航空航天大学经济管理学院11-34Jia GuozhuTel:82316173 总成本费用的构成总成本费用的构成总成本总成本费用费用产品生产成本产品生产成本直接费用直接费用直接材料直接材料直接工资直接工资其它直接费用其它直接费用制造费用制造费用车间管理人员工资车间管理人员工资折旧费折旧费修理费、物料消耗修理费、物料消耗其它制造费用其它制造费用管理费用管理费用销售费用销售费用 财务费用财务费用公司管理人员工资公司管理人员工资折旧费、摊销费折旧费、摊销费修理费、物料消耗修理费、物料消耗房产税、车船税、

24、土地使用税房产税、车船税、土地使用税其它管理费用其它管理费用运输费、包装费、保险费、差旅费、广告费运输费、包装费、保险费、差旅费、广告费销售机构人员工资、折旧费等销售机构人员工资、折旧费等借款利息借款利息汇兑净损失、银行手续费、其它筹资费用汇兑净损失、银行手续费、其它筹资费用期间费用期间费用北京航空航天大学经济管理学院11-35Jia GuozhuTel:82316173 几个常用的成本概念：几个常用的成本概念：经营成本总成本费用利息支出折旧、摊销费经营成本总成本费用利息支出折旧、摊销费机会成本：机会成本：将一种有多种用途的有限资源用于特定用途而放弃将一种有多种用途的有限资源用于特定用途而放弃

25、的收益。的收益。沉淀成本：以往发生的与当前决策无关的费用。沉淀成本：以往发生的与当前决策无关的费用。直接成本与间接成本：直接是指直接为生产服务，间接是指几直接成本与间接成本：直接是指直接为生产服务，间接是指几种产品的共同成本需要分摊计入产品成本，如企业管理费种产品的共同成本需要分摊计入产品成本，如企业管理费 等等，不是直接进入产品，需转换，不是直接进入产品，需转换 。基本成本与一般成本：由生产工艺过程产生的叫基本成本，管基本成本与一般成本：由生产工艺过程产生的叫基本成本，管理组织产生的叫一般成本。理组织产生的叫一般成本。固定成本与变动成本：固定成本与变动成本：北京航空航天大学经济管理学院11-

26、36Jia GuozhuTel:82316173 折旧与摊销折旧与摊销 折旧：折旧：固定资产由于其价值在多个时期内损耗降固定资产由于其价值在多个时期内损耗降低的部分。低的部分。为什么折旧（摊销）？为什么折旧（摊销）？一次性投入，分期收益，分期补偿一次性投入，分期收益，分期补偿 基本概念：基本概念：固定资产原值：固定资产原值：固定资产净值固定资产净值:固定资产残值：固定资产残值：固定资产净残值固定资产净残值北京航空航天大学经济管理学院11-37Jia GuozhuTel:82316173 固定资产原值固定资产原值：在会计核算中，购建固定资产的实际支出：在会计核算中，购建固定资产的实际支出（包括建

27、设期借款利息、外币借款汇兑差额及固定资产投（包括建设期借款利息、外币借款汇兑差额及固定资产投资方向调节税）即为固定资产原始价值。资方向调节税）即为固定资产原始价值。由于固定资产损耗导致的价值转移，称为由于固定资产损耗导致的价值转移，称为固定资产折旧固定资产折旧，转移的价值以折旧费的形式计入产品成本，并通过产品的转移的价值以折旧费的形式计入产品成本，并通过产品的销售以贷币的形式回到投资者手中。销售以贷币的形式回到投资者手中。固定资产净值固定资产净值：原值扣除累计的折旧费。：原值扣除累计的折旧费。固定资产的期末残值固定资产的期末残值：工业项目寿命期结束时的固定资产：工业项目寿命期结束时的固定资产残

28、余价值。对于投资者来说，是一项可以回收的价值。残余价值。对于投资者来说，是一项可以回收的价值。固定资产净残值固定资产净残值：预计的折旧年限终了时的固定资产的期：预计的折旧年限终了时的固定资产的期末残值减去清理费用后的余额。末残值减去清理费用后的余额。净残值率净残值率：固定资产净残值与固定资产原值之比。一般为：固定资产净残值与固定资产原值之比。一般为3%-5%3%-5%。北京航空航天大学经济管理学院11-38Jia GuozhuTel:82316173 固定资产的折旧额确定固定资产的折旧额确定 折旧年限：各类固定资产的折旧年限由财政部折旧年限：各类固定资产的折旧年限由财政部确定；确定；我国企业一

29、般采用年限平均法或工作量法，在我国企业一般采用年限平均法或工作量法，在符合国家有关规定的情况下，经批准也可采用符合国家有关规定的情况下，经批准也可采用加速折旧法。加速折旧法。年折旧额或折旧率的确定？年折旧额或折旧率的确定？北京航空航天大学经济管理学院11-39Jia GuozhuTel:82316173 销售收入与产值销售收入与产值销售收入是向社会提供商品或提供劳务的贷币收入。销售收入是向社会提供商品或提供劳务的贷币收入。销售收入销售收入=商品销售量商品销售量X商品单价；商品单价；销售收入与总产值的区别销售收入与总产值的区别：总产值总产值是企业生产的成品、半成品和处于加工过是企业生产的成品、半

30、成品和处于加工过程的在制品的总和，可按当前市场价格或不变价程的在制品的总和，可按当前市场价格或不变价格计算。格计算。销售收入销售收入是指出售商品的贷币收入，是按出售时是指出售商品的贷币收入，是按出售时的市场价格计算的。的市场价格计算的。北京航空航天大学经济管理学院11-40Jia GuozhuTel:82316173 利润及其分配利润及其分配销售利润销售利润=销售收入销售收入-销售成本（包括直接费用和制造费用）销售成本（包括直接费用和制造费用）-销售费用销售费用-管理费用管理费用-财务费用财务费用-销售税金及附加销售税金及附加税后利润税后利润=销售利润销售利润-所得税所得税除国家另有规定以外，

31、税后利润一般按下列次序进行分配：除国家另有规定以外，税后利润一般按下列次序进行分配：(1)(1)弥补以前年度的亏损；弥补以前年度的亏损；(2)(2)提取法定公积金（用于弥补亏损及按照国家规提取法定公积金（用于弥补亏损及按照国家规 定转增资本金等）；定转增资本金等）；(3)(3)提取公益金（用于职工集中福利设施支出）；提取公益金（用于职工集中福利设施支出）；(4)(4)向投资者分配利润。向投资者分配利润。北京航空航天大学经济管理学院11-41Jia GuozhuTel:82316173 销售收入销售收入 总成本费用总成本费用 销售税金及附加销售税金及附加_ 销售利润销售利润(税前利润税前利润)所

32、得税所得税_ 税后利润税后利润 公积金公积金 公益金公益金_ 可分配利润可分配利润计入成本的税计入成本的税房产税房产税车船税车船税土地使用税土地使用税进口材料关税等进口材料关税等销售税金及附加销售税金及附加增值税增值税营业税营业税城乡维护建设税城乡维护建设税教育费附加教育费附加消费税消费税资源税资源税 所得税所得税北京航空航天大学经济管理学院11-42Jia GuozhuTel:82316173 税金：国家依据法律对有纳税义务的单位和个税金：国家依据法律对有纳税义务的单位和个人征收的财政资金。人征收的财政资金。税收：税收：国家采用的这种筹集财政资金的手段。国家采用的这种筹集财政资金的手段。是国

33、家凭借政治权利参与国民收入分配与再是国家凭借政治权利参与国民收入分配与再分配的一种形式。分配的一种形式。北京航空航天大学经济管理学院11-43Jia GuozhuTel:82316173 工程项目的收入要依法纳税后才形成税后利润，我工程项目的收入要依法纳税后才形成税后利润，我国自国自19941994年起施行新的税制，由年起施行新的税制，由原来的原来的3232个个税种税种简简化为化为1818个个，可以归纳为，可以归纳为4 4个类别：个类别：流转税类：增值、消费、营业；流转税类：增值、消费、营业；所得税类：企业、个人、外商投资企业；所得税类：企业、个人、外商投资企业；资源税类：资源；资源税类：资源

34、；其他税类：其他税类：土地、证券、遗产、城市建设、房产、车船、投土地、证券、遗产、城市建设、房产、车船、投资方向调节、土地使用、印花、屠宰、筵席等。资方向调节、土地使用、印花、屠宰、筵席等。北京航空航天大学经济管理学院11-44Jia GuozhuTel:82316173 增值税增值税 增值税是对商品生产或流通中各环节的新增价增值税是对商品生产或流通中各环节的新增价值或商品附加值进行征税值或商品附加值进行征税 税率一般为税率一般为1717，个别货物为，个别货物为1313（粮食、图（粮食、图书、天然气、书、天然气、）应纳税额当期销项税当期进项税应纳税额当期销项税当期进项税销项税销售额税率销项税销

35、售额税率当期进项税当期进项税:购进货物缴纳的增值税额购进货物缴纳的增值税额销项税销项税:向购买方收取的增值税额向购买方收取的增值税额A A 流转税流转税北京航空航天大学经济管理学院11-45Jia GuozhuTel:82316173 营业税营业额税率营业税营业额税率 营业税营业税主要是对不实行增值税的劳务交易和第三产业主要是对不实行增值税的劳务交易和第三产业征收征收交通运输交通运输 3 3 邮电通信邮电通信 3 3 建筑业建筑业 3 3 娱乐业娱乐业 5 52020 金融保险金融保险 5 5 服务业服务业 5 5 文化体育文化体育 3 3 转让无形资产转让无形资产 5 5 销售不动产销售不动

36、产 5 5 A A 流转税流转税 消费税消费税从价税：应纳税额从价税：应纳税额=销售额税率销售额税率从量税：应纳税额从量税：应纳税额=销销 量税率量税率北京航空航天大学经济管理学院11-46Jia GuozhuTel:82316173 B 所得税所得税 所得税（纳税年度收入总额扣除项目）税率所得税（纳税年度收入总额扣除项目）税率 以单位（法人）或以单位（法人）或 个人（自然人）在一定时期内的所得为征个人（自然人）在一定时期内的所得为征收对象。税率一般为收对象。税率一般为33%33%。收入总额包括：生产、经营收入，财产转让，利息收入，租收入总额包括：生产、经营收入，财产转让，利息收入，租赁，股息

37、，特许权转让等赁，股息，特许权转让等扣除项目：为取得收入而付出的成本、费用和损失，还包括扣除项目：为取得收入而付出的成本、费用和损失，还包括借款利息，职工工资，工会经费，福利费，职工教育费，向借款利息，职工工资，工会经费，福利费，职工教育费，向公益事业捐赠等公益事业捐赠等税率：税率：3 3万以下为万以下为18%18%，3-103-10万为万为27%27%，1010万以上万以上33%33%应税利润应税利润北京航空航天大学经济管理学院11-47Jia GuozhuTel:82316173 C C 资源税资源税 主要针对某些初级资源行业，如原油、天然气主要针对某些初级资源行业，如原油、天然气、煤炭等

38、。征收资源税的主要目的在于调节因、煤炭等。征收资源税的主要目的在于调节因资源条件差异而形成的资源级差收入，促使国资源条件差异而形成的资源级差收入，促使国有资源的合理开采与利用，同时为国家取得一有资源的合理开采与利用，同时为国家取得一定的财政收入。定的财政收入。资源税应纳税产品销售收入税率资源税应纳税产品销售收入税率北京航空航天大学经济管理学院11-48Jia GuozhuTel:82316173 D.D.其他税类其他税类 以法人和自然人拥有或转移的财产价值或增殖额为征以法人和自然人拥有或转移的财产价值或增殖额为征收对象。收对象。车船税、房产税、土地增殖税车船税、房产税、土地增殖税特定目的税特定

39、目的税固定资产投资方向调节税（固定资产投资方向调节税（20002000年）年）城乡维护建设费城乡维护建设费财产税财产税北京航空航天大学经济管理学院11-49Jia GuozhuTel:82316173 利润利润 项目所获得的利润可分为如下层次：项目所获得的利润可分为如下层次：纯收入销售收入总成本纯收入销售收入总成本销售利润纯收入销售税金销售利润纯收入销售税金企业留利销售利润资源税所得税企业留利销售利润资源税所得税 北京航空航天大学经济管理学院11-50Jia GuozhuTel:82316173 三三.工程项目经济评价的基本判据工程项目经济评价的基本判据 现金流量现金流量:指工程技术方案在寿命

40、期内各支指工程技术方案在寿命期内各支付周期（年）应该收入和支出的货币量付周期（年）应该收入和支出的货币量净现金流量：净现金流量：某支付周期（年）的收入和支某支付周期（年）的收入和支出取代数和出取代数和1002080北京航空航天大学经济管理学院11-51Jia GuozhuTel:82316173 例：例：年末年末收入收入支出支出净现金流量净现金流量 累积净现金流量累积净现金流量0 00 0-5000-5000-5000-5000-5000-50001 140004000-2000-200020002000-3000-30002 250005000-1000-100040004000100010

41、003 350005000-1000-100040004000500050004 4700070000 0700070001200012000北京航空航天大学经济管理学院11-52Jia GuozhuTel:82316173 累计净现金累计净现金流量流量 n北京航空航天大学经济管理学院11-53Jia GuozhuTel:82316173 1 1、静态评价静态评价:评价技术方案经济效益时，不考虑资金时间因素。评价技术方案经济效益时，不考虑资金时间因素。静态评价判据：静态评价判据：投资回收期与投资效果系数投资回收期与投资效果系数 投资收益率投资收益率主要包括：主要包括：投资回收期法、投资收益率法

42、、投资回收期法、投资收益率法、差额投资回收期法及计算费用法差额投资回收期法及计算费用法适用于：适用于：寿命周期较短且每期现金流量分布均匀的寿命周期较短且每期现金流量分布均匀的 技术方案评价技术方案评价 方案初选阶段方案初选阶段北京航空航天大学经济管理学院11-54Jia GuozhuTel:82316173 投资回收期法投资回收期法 payback periodpayback period 投资回收期（返本期），投资回收期（返本期），是指项目投产后，以每是指项目投产后，以每年取得的净收益，将全部投资回收所需的时间。年取得的净收益，将全部投资回收所需的时间。PFttn1的的n n称为称为投资回收

43、期投资回收期 ，F Ft t表示第表示第t t年末的净现年末的净现金流量金流量一般以年为计量单位，从投资的开始时一般以年为计量单位，从投资的开始时间算起。间算起。即满足即满足 北京航空航天大学经济管理学院11-55Jia GuozhuTel:82316173 00nttF 若记：若记：P=FP=F0 0,或或例：例：年年 末末 方案方案A A 0 0-1000-1000 1 1500 500 2 2300 300 3 3200 200 4 4200 200 5 5200 200 6 6200 200 n=3若 400北京航空航天大学经济管理学院11-56Jia GuozhuTel:823161

44、73 上年累计净现金流量的绝对值上年累计净现金流量的绝对值当年净现金流量当年净现金流量n n=累计净现金流量开始出现正值年份数累计净现金流量开始出现正值年份数-1-1+TTttFFTn101北京航空航天大学经济管理学院11-57Jia GuozhuTel:82316173 对于等额系列净现金流量的情况对于等额系列净现金流量的情况 PA A A A A0 1 2 3 4 nPA回收期回收期 北京航空航天大学经济管理学院11-58Jia GuozhuTel:82316173 投资效果系数投资效果系数:En1nnEE00（部门、行业基准）（部门、行业基准）判据：判据：则认为方案的经济性好，是可行的则

45、认为方案的经济性好，是可行的;否则不可取。否则不可取。北京航空航天大学经济管理学院11-59Jia GuozhuTel:82316173 我国基准投资回收期我国基准投资回收期1.1.电器设备电器设备 4 4年年2.2.汽车汽车 5 5年年3.3.仪表仪表 3 3年年4.4.机床机床 4-7 4-7年年5.5.造船造船 7 7年年北京航空航天大学经济管理学院11-60Jia GuozhuTel:82316173 设：设：n n0 0=7=7年年 试判断其在经济上是否合理？试判断其在经济上是否合理？时时 期期生生 产产 期期建建 设设 期期109876543210年年 份份330240180投投

46、资资150150150150150150 10050年年 净净 收益收益0-150-300-450-600-700-750-420-180累计净收益累计净收益解：解：n n=8-1+150/150=8=8-1+150/150=8年年 n n0 0 n n 所以在经济上是不合理的所以在经济上是不合理的北京航空航天大学经济管理学院11-61Jia GuozhuTel:82316173 投资回收期和投资效果系数这两个判据是等价的投资回收期和投资效果系数这两个判据是等价的优点：优点：简单、清晰简单、清晰 反映投资风险和一定程度上的经济性反映投资风险和一定程度上的经济性 缺点：缺点：不反映资金的时间价值

47、；不反映资金的时间价值；不考虑整个寿命期，而仅是前几不考虑整个寿命期，而仅是前几 年的经济性年的经济性调查表明：调查表明：52.952.9的企业将的企业将PBPPBP作为主要判据来评价项目，作为主要判据来评价项目，其中其中7474是大公司是大公司 投资回收期的优缺点投资回收期的优缺点:北京航空航天大学经济管理学院11-62Jia GuozhuTel:82316173 投资收益率法投资收益率法投资收益率（投资收益率（R Ra a）：）：是工程项目投产后每年是工程项目投产后每年取得的净收益（取得的净收益（H Hm m）与总投资额（与总投资额（K K0 0）之比。之比。其含义是单位投资所能获得的年净

48、收益。其含义是单位投资所能获得的年净收益。Ra=HmK0100%北京航空航天大学经济管理学院11-63Jia GuozhuTel:82316173 假定全部投资中没有借款，试求该项目的投资收益率？假定全部投资中没有借款，试求该项目的投资收益率？时时 期期生生 产产 期期建建 设设 期期10109 98 87 76 65 54 43 32 21 10 0年年 份份330330240240180180投投 资资150150150150150150150150150150150150 100 1005050年年 净净 收益收益0 0-150-150-300-300-450-450-600-600-7

49、00-700-750-750-420-420-180-180累计净收益累计净收益某项目经济数据如表所示，某项目经济数据如表所示，解解Ra=150750 100%=20%北京航空航天大学经济管理学院11-64Jia GuozhuTel:82316173 动态评价动态评价在评价技术方案的经济效益时，考虑资在评价技术方案的经济效益时，考虑资金的时间因素。金的时间因素。主要包括主要包括现值法、将来值法、内部收益率法现值法、将来值法、内部收益率法及及年年值比较法值比较法等。等。注意：注意：适用于寿命周期较长，分期费用和收益的适用于寿命周期较长，分期费用和收益的分布差异较大的技术方案评价。分布差异较大的技

50、术方案评价。二、动态评价判据二、动态评价判据(重点重点)北京航空航天大学经济管理学院11-65Jia GuozhuTel:82316173 现值法现值法现值现值-是指以某一个特定的时间为计算基准来计是指以某一个特定的时间为计算基准来计算的价值。在现值法中这个基准点一般定在投资算的价值。在现值法中这个基准点一般定在投资开始的投入年份。开始的投入年份。现值法有现值法有净现值法、现值成本法净现值法、现值成本法和和净现值率法。净现值率法。北京航空航天大学经济管理学院11-66Jia GuozhuTel:82316173 净现值法净现值法:净现值净现值 Net Present ValueNet Pres

51、ent Value：可记为可记为 NPVNPV把不同时间上发生的净现金流量，通过某个把不同时间上发生的净现金流量，通过某个规定的规定的利率利率i i 统一折算为现值（统一折算为现值（0 0年），然后求其代数和。年），然后求其代数和。规定的利率规定的利率i i 称为称为基准贴现率基准贴现率 北京航空航天大学经济管理学院11-67Jia GuozhuTel:82316173 NPV(i)=nt=0Ft（1+i）-tF Ft t 项目第项目第t t年末的净现值流量年末的净现值流量t t 现金流量发生的年份序号现金流量发生的年份序号i i 基准收益率基准收益率n n 项目使用寿命项目使用寿命北京航空航

52、天大学经济管理学院11-68Jia GuozhuTel:82316173 净现值是反映技术方案在整个分析期内获利能力净现值是反映技术方案在整个分析期内获利能力的动态评价指标。的动态评价指标。判据：判据：NPV(i)0ni i称为基准贴现率称为基准贴现率(基准收益率基准收益率)，由国家或行，由国家或行业随时调整业随时调整n对若干方案，对若干方案，NPVNPV越大者越好越大者越好 北京航空航天大学经济管理学院11-69Jia GuozhuTel:82316173 某项目各年的现金流量如表所示，试用净现值某项目各年的现金流量如表所示，试用净现值指标评价其经济可行性，设基准收益率为指标评价其经济可行性

53、，设基准收益率为10%10%。年年 份份项项 目目0 1 2 3 4-100 1 2 3 4-10 1.1.投资支出投资支出30305005001001002.2.除投资以外其他支出除投资以外其他支出 300300 450450 3.3.收入收入 450 450 700 7004.4.净现值流量净现值流量(3-1-2)(3-1-2)-30-30-500-500-100-100150150 350350北京航空航天大学经济管理学院11-70Jia GuozhuTel:82316173 NPV(10%)=-30-500(P/F,10%,1)-100(P/F,10%,2)+150(P/F,10%,3

54、)+t=410 350(P/F,10%,t)=459.96（万）万）因为因为NPVNPV00，所以项目可以接受所以项目可以接受北京航空航天大学经济管理学院11-71Jia GuozhuTel:82316173 某项目预计投资某项目预计投资1000010000元，预测在使用期元，预测在使用期5 5年内，年年内，年平均收入平均收入50005000元，年平均支出元，年平均支出20002000元，残值元，残值20002000元，元，基准收益率基准收益率10%10%，用净现值法判断该方案是否可行？，用净现值法判断该方案是否可行？解解0 1 2 3 4 5 0 1 2 3 4 5 200050005000

55、500020002000200050005000200010000年年2000单位：元单位：元北京航空航天大学经济管理学院11-72Jia GuozhuTel:82316173 先求出每年的净现金流量先求出每年的净现金流量 0 1 2 3 4 5 0 1 2 3 4 5 2000300030003000300010000年年3000因为因为NPVNPV00，所以项目可以接受所以项目可以接受NPV(10%)=-10000+3000(P/F,10%,1)+3000(P/F,10%,2)+3000(P/F,10%,3)+t=153000(P/F,10%,t)=1856.04（元）元）3000(300

56、0+2000)(P/F,10%,5)+(P/F,10%,4)-10000+=北京航空航天大学经济管理学院11-73Jia GuozhuTel:82316173 或或 借助等额支付系列复利公式借助等额支付系列复利公式0 0 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 200050005000500020002000200050005000200010000年年2000单位：元单位：元NPV(10%)=-10000+(5000-2000)(P/A,10%,5)+2000(P/F,10%,5)=-10000+(5000-2000)3.7908+20000.6209=1856.04（元）（元）北京航空航天

57、大学经济管理学院11-74Jia GuozhuTel:82316173 因此，特别地，当项目在分析期内每年净现金流因此，特别地，当项目在分析期内每年净现金流量均等时量均等时NPV(i)-Kp=+A(P/A,i,n)F+(P/F,i,n)=-Kp+A(1+i)n-1i(1+i)n+F(1+i)-nK Kp p 投资的现值投资的现值A A 项目的年等额净现金流项目的年等额净现金流F F 项目残值项目残值n n 项目使用寿命项目使用寿命北京航空航天大学经济管理学院11-75Jia GuozhuTel:82316173 净现值函数特性净现值函数特性 NPVNPV是是i i 的函数的函数 例例 0 1

58、2 3 40 1 2 3 44004004004001000年年不同的不同的i i可算出一系列可算出一系列NPVNPV（i i）NPV(i)=-1000+400NPV(i)=-1000+400（P/A,i,4)P/A,i,4)北京航空航天大学经济管理学院11-76Jia GuozhuTel:82316173 10 i=0 30 22 20 40 50 用曲线表示即：用曲线表示即：=600 268 35 0 -133 -260-358 NPV(i)10%20%30%40%50%iNPV(i)7006005004003002001000-100-200-300元元北京航空航天大学经济管理学院11-

59、77Jia GuozhuTel:82316173 定义：一个项目称为常规投资项目，若满足：定义：一个项目称为常规投资项目，若满足：1 1）净现金流量的符号，由负变正只一次；）净现金流量的符号，由负变正只一次；2 2）全部净现金流量代数和为正。）全部净现金流量代数和为正。定理：若常规投资项目的寿命定理：若常规投资项目的寿命N N 有限，则有限，则NPVNPV(i i)是是00i i0该结果说明该项目每元投资现值可以得到该结果说明该项目每元投资现值可以得到0.380.38元元的超额收益现值。的超额收益现值。北京航空航天大学经济管理学院11-82Jia GuozhuTel:82316173 内部收益

60、率内部收益率(Internal Rate of Return,IRR)Internal Rate of Return,IRR)定义：在方案寿命期内使净现值等于零的利率称为内部收益率。定义：在方案寿命期内使净现值等于零的利率称为内部收益率。若用若用i i*表示，则应满足表示，则应满足 nNPV(i*)=t=0Ft(1+i*)-t=0F Ft t-项目第项目第t t年末的净现值流量年末的净现值流量i i*-方案的内部收益率（方案的内部收益率（IRRIRR）n n-项目使用寿命项目使用寿命北京航空航天大学经济管理学院11-83Jia GuozhuTel:82316173 NPV(i)ii*i i*可

61、以看成是投资企业所能承受的最高资本成本率可以看成是投资企业所能承受的最高资本成本率 北京航空航天大学经济管理学院11-84Jia GuozhuTel:82316173 内部收益率的经济含义内部收益率的经济含义 设设i i=10%=10%0 1 2 3 40 1 2 3 42402204003701000年年 NPV(10%)1000400110%370110%240110%220110%0234北京航空航天大学经济管理学院11-85Jia GuozhuTel:82316173 则则i i*1010，即即10%10%为内部收益率，为内部收益率，所以当所以当i i10%i i0 0（基准贴现率）基

62、准贴现率）北京航空航天大学经济管理学院11-87Jia GuozhuTel:82316173 内部收益率的求解内部收益率的求解 求求IRRIRR需要解方程需要解方程 直接解高次方程一般是不可能的，故采取一些数值直接解高次方程一般是不可能的，故采取一些数值计算的方法。计算的方法。FitttN100*内插法内插法(重点重点)逐次试验法（启发式）（对分法）逐次试验法（启发式）（对分法）NewtonNewton法法北京航空航天大学经济管理学院11-88Jia GuozhuTel:82316173 NPV1i1IRRi2NPV2iIRR*121112NPViiIRRiNPVNPV其中其中 i1，i2为初

63、始点，为初始点，i1 0，NPV(i2)i0，所以方案可行所以方案可行i*=12%+(14%-12%)21 21+91=12.4%北京航空航天大学经济管理学院11-91Jia GuozhuTel:82316173 求求 IRR 的示意图的示意图北京航空航天大学经济管理学院11-92Jia GuozhuTel:82316173 内部收益率的内部收益率的优缺点优缺点 不需事先确定基准收益率，使用方便不需事先确定基准收益率，使用方便 用百分率表示，形象直观，比净现值法用百分率表示，形象直观，比净现值法 更能反映单位投资的效果，但计算比较复杂。更能反映单位投资的效果，但计算比较复杂。北京航空航天大学经

64、济管理学院11-93Jia GuozhuTel:82316173 动态投资回收期动态投资回收期(折现回收期折现回收期)Discounted Payback Period（DPBP）设基准贴现率为设基准贴现率为i i，动态投资回收期动态投资回收期是指项目方案是指项目方案的净现金收入偿还全部投资的时间，用的净现金收入偿还全部投资的时间，用 DPBP DPBP 或或（n nd d）表示。表示。即即 DPBP DPBP 是方程是方程 010dntttiF的解的解 北京航空航天大学经济管理学院11-94Jia GuozhuTel:82316173 几种评价指标的比较几种评价指标的比较性质上不同的判据只有

65、四个性质上不同的判据只有四个：投资回收期、净现值、内部收益率、投资回收期、净现值、内部收益率、n nd d 这四个判据考虑时间因素的程度不同这四个判据考虑时间因素的程度不同 计算繁简不同计算繁简不同 考虑问题的出发点（视角）不同考虑问题的出发点（视角）不同 效率型：效率型：IRRIRR，NPVRNPVR价值型：价值型：NPVNPV经济性与风险性：经济性与风险性：n n，n nd d投资回收期：投资回收期：n净现值：净现值：NPV内部收益率：内部收益率：IRR折现回收期：折现回收期：Nd北京航空航天大学经济管理学院11-95Jia GuozhuTel:82316173 不确定性分析是研究技术项目

66、方案中主要不确定因不确定性分析是研究技术项目方案中主要不确定因素（随机因素）发生变化时，对经济效益影响的一素（随机因素）发生变化时，对经济效益影响的一种分析评价方法。种分析评价方法。不确定性是风险的来源：当以不确定的信息作为经不确定性是风险的来源：当以不确定的信息作为经济分析的基础时，决策存在风险。济分析的基础时，决策存在风险。投资项目的不确定性和风险是客观存在的：对未来投资项目的不确定性和风险是客观存在的：对未来的分析和预测不完全准确。的分析和预测不完全准确。北京航空航天大学经济管理学院11-96Jia GuozhuTel:82316173 项目投资决策中收益与风险的权衡项目投资决策中收益与风险的权衡 主要的不确定性分析方法主要的不确定性分析方法 盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点 敏感性分析：分析不确定因素可能导致的后果敏感性分析：分析不确定因素可能导致的后果 概率分析：对项目风险作直观的定量判断概率分析：对项目风险作直观的定量判断投资投资目标目标收益收益风险风险北京航空航天大学经济管理学院11-97Jia GuozhuTel:82316173