期货入门知识(PPT模板)

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1、期 货 入 门 知 识期货市场简介2目目 录录 期货交易的功能与作用期货交易的功能与作用1 期货的产生与特点期货的产生与特点2 期货市场的组织结构期货市场的组织结构3 期货交易品种与合约期货交易品种与合约45 期货交易制度与流程期货交易制度与流程期货市场的产生期货市场的产生TEXT期货市场最早萌芽于欧洲特别是英、法两国的交易规模相对较大。芝加哥期货交易所CBOTCBOT问世18741876188518481865推出标准化合约芝加哥商业交易所CMECME产生伦敦金属交易所LMELME产生法国期货市场产生国外主要期货交易所国外主要期货交易所芝加哥期货交易所芝加哥期货交易所CBOT伦敦金属交易所伦

2、敦金属交易所LME芝加哥金属交易所芝加哥金属交易所COMEX芝加哥商业交易所芝加哥商业交易所CME纽约商业交易所纽约商业交易所NYMEX欧洲期货交易所欧洲期货交易所EUREX泛欧交易所泛欧交易所EURONEXT东京国际金融期货交易所东京国际金融期货交易所TIFFE中国期货业的发展中国期货业的发展1992年年1995年年1998年年郑州商品郑州商品交易所交易所CZCE成立成立最多达到最多达到40多家多家期货期货交易所交易所整顿后整顿后保留三家保留三家期货期货交易所交易所中国期货业的发展中国期货业的发展绿豆绿豆红小豆红小豆大米大米大豆大豆豆粕豆粕玉米玉米大麦大麦小麦小麦钢材钢材胶合板胶合板橡胶橡胶

3、高粱高粱咖啡咖啡棉花棉花国债国债铜铜铝铝曾经交易过的品种曾经交易过的品种钢材钢材股指股指国债国债期权期权国内期货发展展望国内期货发展展望期货的特点期货的特点期货交易的基本特征期货交易的基本特征期货交易与远期交易的区别期货交易与远期交易的区别期货市场与现货市场的区别期货市场与现货市场的区别期货市场与证券市场的区别期货市场与证券市场的区别期货交易的基本特征期货交易的基本特征合约标准化合约标准化交易集中化交易集中化双向交易和对冲机制双向交易和对冲机制杠杆机制杠杆机制每日无负债结算制度每日无负债结算制度期货交易与远期交易的区别期货交易与远期交易的区别信用风险不同信用风险不同保证金制度不同保证金制度不同

4、履约方式不同履约方式不同功能作用不同功能作用不同交易对象不同交易对象不同期货市场与现货市场的区别交易场所与方式不同交易场所与方式不同结算方式不同结算方式不同交易目的不同交易目的不同交易对象不同交易对象不同交易时间不同交易时间不同期货市场与证券市场的区别期货市场与证券市场的区别保证金规定不同保证金规定不同市场结构不同市场结构不同交易目的不同交易目的不同基本经济职能不同基本经济职能不同期货交易与股票交易的比较期货交易与股票交易的比较期货期货外汇（实盘）外汇（实盘）股票股票保证金交易保证金交易全额交易全额交易全额交易全额交易可以双向交易可以双向交易单向交易单向交易单向交易单向交易T+0T+0T+0T

5、+0T+1T+1大户很难操纵大户很难操纵大户不能操纵大户不能操纵大户操纵相对容易大户操纵相对容易基本面信息透明度高基本面信息透明度高基本面信息透明度高基本面信息透明度高基本面信息透明度低基本面信息透明度低可以投机、套利、保值可以投机、套利、保值可以投机、套利、保值可以投机、套利、保值只能投资或投机只能投资或投机股指期货可以代替股票股指期货可以代替股票有专业服务有专业服务无服务无服务无服务无服务交易策略要求高交易策略要求高交易策略要求高交易策略要求高交易策略要求低交易策略要求低13目目 录录 期货交易的功能与作用期货交易的功能与作用1 期货的产生与特点期货的产生与特点2 期货市场的组织结构期货市

6、场的组织结构3 期货交易品种与合约期货交易品种与合约45 期货交易制度与流程期货交易制度与流程第二部分 期货市场的功能和作用发现价格发现价格规避风险规避风险期货市场的两大功能期货市场的两大功能发现价格发现价格价格信号是企业经营决策的依据价格信号是企业经营决策的依据现货市场中的价格信号是分散的、短暂的，不利于现货市场中的价格信号是分散的、短暂的，不利于企业的正确决策企业的正确决策预期价格在有组织的规范市场中形成预期价格在有组织的规范市场中形成预期性预期性连续性连续性公开性公开性权威性权威性期货交易期货交易形成的价格形成的价格 具有四个特点：具有四个特点：规避风险规避风险卖方卖方套保套保现货企业主

7、要通过套期保值交易规避现货市场价格波动给企业带来的风险买方买方套保套保有助于市场经济体系的建立与完善有助于市场经济体系的建立与完善促进本国经济的国际化促进本国经济的国际化交易对象不同为政府制订宏观经济政策提供参交易对象不同为政府制订宏观经济政策提供参考依据考依据提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济国民经济期货市场在宏观经济中的作用：期货市场在宏观经济中的作用：期货市场在微观经济中的作用：期货市场在微观经济中的作用：期货市场促使企业关注产品质量问题期货市场促使企业关注产品质量问题期货市场拓展现货销售和采购渠道期货市场拓展现货销售和采购渠道利用期

8、货价格信号，组织安排现货生产利用期货价格信号，组织安排现货生产锁定生产成本，实现预期利润锁定生产成本，实现预期利润19目目 录录 期货交易的功能与作用期货交易的功能与作用1 期货的产生与特点期货的产生与特点2 期货市场的组织结构期货市场的组织结构3 期货交易品种与合约期货交易品种与合约45 期货交易制度与流程期货交易制度与流程20132提供提供集中交易场所集中交易场所的的期货交易所期货交易所提供提供结算服务结算服务的的结算机构结算机构提供提供代理交易代理交易的的期货经纪公司期货经纪公司第三部分 期货市场组织结构期货交易所组织组织形式（形式（会员会员制和公司制）制和公司制）性性质质（非（非营营利

9、性）利性）期货结算机构期期货结货结算机算机构构的的组织组织方式方式期期货货市市场场的的结结算体系算体系期期货结货结算机算机构构的的产产生生结结算机算机构构的作用的作用期货经纪机构二、二、职职能能与与作用作用三、三、业务业务部部门门及其及其职职能能一、性一、性质质（中介（中介组织组织）四、期四、期货经纪货经纪机机构营业构营业部部24目目 录录 期货交易的功能与作用期货交易的功能与作用1 期货的产生与特点期货的产生与特点2 期货市场的组织结构期货市场的组织结构3 期货交易品种与合约期货交易品种与合约45 期货交易制度与流程期货交易制度与流程第四部分 商品期货品种与合约由交易所统一制定的规定由交易所

10、统一制定的规定在将来某一特定的时间和地点在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的交割一定数量和质量商品的标准化合约。标准化合约。期货合约期货合约概念概念交易代码交易代码交易时间交易时间期货合约的主要条款及设计依据最小变动价位最小变动价位每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制合约交割月份合约交割月份合约名称合约名称交易单位交易单位报价单位报价单位交割地点交割地点交易手续费交易手续费交割方式交割方式最后交易日最后交易日交割日期交割日期交割等级交割等级商品期货品种条件1 1储藏和保存较长时间不变质储藏和保存较长时间不变质2 2品质易于划分，质量可以评价品质易于划分，质量可以评价3 3商品

11、可供量较大，不易为少数人控制和垄断商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断4 4买卖者众多买卖者众多5 5价格波动频繁价格波动频繁国际主要期货品种和期货合约有色金属期货有色金属期货林产品期货林产品期货畜产品期货畜产品期货农产品期货农产品期货能源期货能源期货商品期货商品期货上海期货交易所上海期货交易所郑州商品交易所郑州商品交易所大连商品交易所大连商品交易所国内商品期货品种和期货合约国内商品期货品种和期货合约铜铜黄金黄金铝、锌铝、锌燃料油燃料油天然橡胶天然橡胶螺纹钢、线材螺纹钢、线材小麦小麦棉花棉花白糖白糖PTAPTA菜籽油菜籽油早籼稻早籼稻大豆大豆豆粕豆粕玉米玉米豆油豆油棕榈油棕榈油塑料塑料30目

12、目 录录 期货交易的功能与作用期货交易的功能与作用1 期货的产生与特点期货的产生与特点2 期货市场的组织结构期货市场的组织结构3 期货交易品种与合约期货交易品种与合约45 期货交易制度与流程期货交易制度与流程期货交易术语开盘价开盘价某期货合约在当天的第一笔成交价某期货合约在当天的第一笔成交价收盘价收盘价某期货合约在当天的最后一笔成交价某期货合约在当天的最后一笔成交价结算价结算价某期货合约在当天的所有成交合约的加权平均价某期货合约在当天的所有成交合约的加权平均价成交量成交量指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通常为一个交指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通常为一个交易日的成交合约数

13、易日的成交合约数持仓量持仓量指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通常为一个交指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通常为一个交易日的成交合约数易日的成交合约数期货交易术语基差基差同一商品当时现货市场价格与期货市场价格间的差异，如不同一商品当时现货市场价格与期货市场价格间的差异，如不另行指出，一般是用近期期货合约月份来计算基差另行指出，一般是用近期期货合约月份来计算基差价差价差两个相关联市场或商品间的价格差异两个相关联市场或商品间的价格差异卖价卖价某商品当前最低申报卖出价某商品当前最低申报卖出价买价买价某商品当前最高申报买入价某商品当前最高申报买入价期货交易术语熊市熊市处于价格下跌期间

14、的市场处于价格下跌期间的市场牛市牛市处于价格上涨期间的市场处于价格上涨期间的市场涨停板额涨停板额某商品当日可输入的最低限价某商品当日可输入的最低限价(等于昨结算价等于昨结算价最大变幅度最大变幅度)涨停板额涨停板额某商品当日可输入的最高限价某商品当日可输入的最高限价(等于昨结算价等于昨结算价+最大变动幅度最大变动幅度)涨跌幅涨跌幅某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差期货交易术语卖空卖空看跌价格并卖出期货合约称看跌价格并卖出期货合约称”卖空卖空”或或”空头空头”亦即空头交易亦即空头交易买空买空相信价格会涨并买入期货合约称相信价格会涨并买入期货合约称”买空买空

15、”或称或称”多头多头”亦即多头交易亦即多头交易期货交易术语开仓开仓在期货交易中通常有两种操作方式：在期货交易中通常有两种操作方式：一种是看涨行情做多头（买方），另一种是看跌行情做空头（一种是看涨行情做多头（买方），另一种是看跌行情做空头（卖方）。无论是做多或做空，下单买卖就称之为卖方）。无论是做多或做空，下单买卖就称之为“开仓开仓”平仓平仓买入后卖出，买入后卖出，或卖出后买入结算原先所做的新单或卖出后买入结算原先所做的新单持仓持仓持有期货合约，则称之为持有期货合约，则称之为“持仓持仓”平仓平仓买入后卖出，买入后卖出，或卖出后买入结算原先所做的新单或卖出后买入结算原先所做的新单移仓移仓（倒仓）（

16、倒仓）交易所会员为了制造市场假象，或者为转移盈利，把一个席位交易所会员为了制造市场假象，或者为转移盈利，把一个席位上的持仓转移到另外一个席位上的行为上的持仓转移到另外一个席位上的行为期货交易术语逼仓逼仓期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据操作手法不同，又可分为牟取暴利的行为。根据操作手法不同，又可分为“

17、多逼空多逼空“和和“空逼多空逼多”两种方式两种方式期货交易术语多多逼逼空空在一些小品种的期货交易中，当操纵市场者预期可供交割的现在一些小品种的期货交易中，当操纵市场者预期可供交割的现货商品不足时，即凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持货商品不足时，即凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持仓以拉高期货价格，同时大量收购和囤积可用于交割的实物，仓以拉高期货价格，同时大量收购和囤积可用于交割的实物，于是现货市场的价格同时升高。这样当合约临近交割时，追使于是现货市场的价格同时升高。这样当合约临近交割时，追使空头会员和客户要么以高价买回期货合约认赔平仓出局；要么空头会员和客户要么以高价买回期货合约认赔

18、平仓出局；要么以高价买入现货进行实物交割，甚至因无法交出实物而受到违以高价买入现货进行实物交割，甚至因无法交出实物而受到违约罚款，这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利约罚款，这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利空空逼逼多多操纵市场者利用资金或实物优势，在期货市场上大量卖出某种操纵市场者利用资金或实物优势，在期货市场上大量卖出某种期货合约，使其拥有的空头持仓大大超过多方能够承接实物的期货合约，使其拥有的空头持仓大大超过多方能够承接实物的能力。从而使期货市场的价格急剧下跌，迫使投机多头以低价能力。从而使期货市场的价格急剧下跌，迫使投机多头以低价位卖出持有的合约认赔出局，或出于资金实力接货而受到违约位卖

19、出持有的合约认赔出局，或出于资金实力接货而受到违约罚款，从而牟取暴利罚款，从而牟取暴利期货交易制度保证金制度保证金制度每日结算制度每日结算制度涨跌停板制度涨跌停板制度持仓限额制度持仓限额制度大户报告制度大户报告制度实物交割制度实物交割制度强行平仓制度强行平仓制度风险准备金制度风险准备金制度信息披露制度信息披露制度保证金制度 保证金制度是期货交易的特点之一，是指期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，用于结算和保证履约。各品种合约的保证金比例不同，不同时期也会不同各品种合约的保证金比例不同，不同时期也会不同未被占用的保证金，已被占用的保证金未被占用的保证金，已被占用

20、的保证金保证金分为结算准备金和交易保证金保证金分为结算准备金和交易保证金 黄大豆黄大豆1 1号、豆粕、聚氯乙烯号、豆粕、聚氯乙烯合约持仓量变化时交易保证金收取标准合约持仓量变化时交易保证金收取标准黄大豆黄大豆2 2号、豆油号、豆油合约持仓量变化时交易保证金收取标准合约持仓量变化时交易保证金收取标准逐日盯市制度 是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算制度。期货交易的结算期货交易的结算每日无负债结算每日无负债结算保证金交易保证金交易标准合约标准合约结算与风险控制结算与风险控制交易编码交易编码保证金保证金无

21、负债结算无负债结算追加保证金追加保证金强制平仓（强行平仓）强制平仓（强行平仓）涨跌停板制度涨跌停板制度涨跌停板制度，又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中交易价格波动不得低于或者高于规定的涨跌幅度，超过该涨跌停幅度的报价将被视为无效，不能成交。大商所各合约涨跌停板额大商所各合约涨跌停板额品种合约涨跌停板额豆粕5%豆油5%棕榈油5%玉米5%聚乙烯5%持仓限额制度持仓限额制度指交易所规定会员或客户可以持有的，指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。会员与客户不同会员与客户不同各品种合约不同各品种合约不同不同时期

22、也不同不同时期也不同黄大豆黄大豆1 1号合约持仓限额号合约持仓限额大户报告制度大户报告制度当会员或某投资者某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限额80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户必须通过经济会员报告。交割制度交割制度合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照规定结算价格进行现金差价计算，了解到期未平仓合约的过程。商品期货商品期货以以实物交割实物交割方式为主方式为主金融期货金融期货以以现金交割现金交割方式为主方式为主强行平仓制度强行平仓制度当客户所持未平仓合约与当日交易结算价的价差亏损超过一定比率后，客户又未在规定期限内交纳追加保证金时，期货经纪公司有权将客户在手合约强行平仓，以降低保证金水平和减小风险，保证客户免受更大的经济损失，强制平仓的后果有客户来承担。交易所对期货公司（或自营会员）的强行平仓交易所对期货公司（或自营会员）的强行平仓期货公司对客户的强行平仓期货公司对客户的强行平仓121开户开户2交易交易3结算结算4交割交割