银行风险管理的原则及基本程序

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1、 银行风险管理银行风险管理 黄宪博士黄宪博士 武汉大学商学院武汉大学商学院 教授教授 20042004年年11 11月月 随着资本市场直接融资的发展、信息披露制度随着资本市场直接融资的发展、信息披露制度的法制化和经营环境的变化，传统商业银行的某些的法制化和经营环境的变化，传统商业银行的某些核心竞争力大为消弱。然而，核心竞争力大为消弱。然而，“信息不对称信息不对称”现象现象的普遍和持续存在、金融子市场的不断细分和连接、的普遍和持续存在、金融子市场的不断细分和连接、衍生产品和交易方式的涌现、以及银行业自身的成衍生产品和交易方式的涌现、以及银行业自身的成功转型，使得风险管理成为银行业最主要的核心竞功

2、转型，使得风险管理成为银行业最主要的核心竞争力，也是银行经营管理中最具金融技术含量的业争力，也是银行经营管理中最具金融技术含量的业务务 主要内容主要内容1.银行风险的含义和分类银行风险的含义和分类2.新巴塞尔协议对银行风险管理的影响新巴塞尔协议对银行风险管理的影响3.科学的风险管理理念和原则科学的风险管理理念和原则4.银行风险管理的程序银行风险管理的程序5.基于风险基于风险-收益调整业绩的资本分配收益调整业绩的资本分配一、一、银行风险的涵义和类型银行风险的涵义和类型（一）银行风险的涵义（一）银行风险的涵义 风险，主要指未来结果的负向不确定性。银行风险是风险，主要指未来结果的负向不确定性。银行风

3、险是指银行在经营中由于各种不确定因素而招致银行经济损失或指银行在经营中由于各种不确定因素而招致银行经济损失或收益率负向波动的可能性收益率负向波动的可能性 正确理解银行风险须把握以下几点：正确理解银行风险须把握以下几点：*风险不同于损失风险不同于损失*潜在风险与潜在收益通常具有对称性潜在风险与潜在收益通常具有对称性*风险功能的正负两面性风险功能的正负两面性*风险是动态变化的风险是动态变化的 *银行风险具有银行风险具有传染性传染性 （二）银行风险的主要类别（二）银行风险的主要类别1.信用风险信用风险 信用风险是指由于债务人违约而导致贷款或债券等资产信用风险是指由于债务人违约而导致贷款或债券等资产不

4、能偿还所引起的风险。不同的资产具有不同的违约风险，不能偿还所引起的风险。不同的资产具有不同的违约风险，其中贷款的信用风险最大其中贷款的信用风险最大2.流动性风险流动性风险 流动性风险是指银行不能满足客户存款提取、支付和正常流动性风险是指银行不能满足客户存款提取、支付和正常贷款需求而使银行陷入财务困境，不仅损害银行信誉，甚至贷款需求而使银行陷入财务困境，不仅损害银行信誉，甚至可能使银行陷入破产的压力（可能使银行陷入破产的压力（技术性破产和挤兑性破产技术性破产和挤兑性破产）3.利率利率风险风险 利率风险是由于在利率波动的环境下，银行对资产负债利率风险是由于在利率波动的环境下，银行对资产负债品种和期

5、限结构配置不合理，使银行利差或资本金净值发生品种和期限结构配置不合理，使银行利差或资本金净值发生不利变动的风险不利变动的风险4.市场风险市场风险 市场风险是指由于市场供求关系等各种因素变动，导市场风险是指由于市场供求关系等各种因素变动，导致各种金融产品和衍生金融工具价格波动给银行带来损失致各种金融产品和衍生金融工具价格波动给银行带来损失的风险。市场风险包含利率风险、汇率风险、证券价格和的风险。市场风险包含利率风险、汇率风险、证券价格和衍生工具价格风险等。（由于利率风险相对特殊，故在风衍生工具价格风险等。（由于利率风险相对特殊，故在风险管理中把它单独列出）险管理中把它单独列出）5.操作风险操作风

6、险 操作风险是指操作风险是指银行银行在运作过程中，由于内部经营管理设在运作过程中，由于内部经营管理设计环节不合理，管理不善或不到位，如营业差错、内部欺计环节不合理，管理不善或不到位，如营业差错、内部欺诈及贪污等，决策失误或重大疏忽等给诈及贪污等，决策失误或重大疏忽等给银行银行造成损失的风造成损失的风险。操作风险也可能由于技术问题，如计算机系统失灵、险。操作风险也可能由于技术问题，如计算机系统失灵、控制系统缺陷等引致。操作风险往往不具有单独的风险损控制系统缺陷等引致。操作风险往往不具有单独的风险损失表现，它与其它风险有密切的关系，或者说，在许多情失表现，它与其它风险有密切的关系，或者说，在许多情

7、况下，是操作风险引起了其他风险的产生况下，是操作风险引起了其他风险的产生6.清偿力清偿力风险。指银行由于风险招致的损失超过资本的防风险。指银行由于风险招致的损失超过资本的防御能力，导致银行资不抵债，银行破产。这是风险的极至御能力，导致银行资不抵债，银行破产。这是风险的极至状态的体现状态的体现 风险的归类风险的归类信用风险流动性风险 传统风险 利率风险市场风险 新型风险操作风险清偿力风险巴塞尔协议风险管理理念的巴塞尔协议风险管理理念的 集中体集中体现现二、新巴塞尔协议对银行风险管理的影响二、新巴塞尔协议对银行风险管理的影响（一）巴塞尔新资本协议的框架内容（一）巴塞尔新资本协议的框架内容(2003

8、年征求意见稿年征求意见稿)包括互为补充的三大支柱：最低资本要求（Minimum Capital Requirement）两处重大修改：第一、改进信用风险计量方法；第二将操作风险纳入资本监管的范畴金融监管和检查过程（Supervisory Review Process）要求各银行建立基于对各种风险计量之上的估测涉险值和资本充足率的模型市场约束（Market Discipline）要求各国金融管理当局建立对银行进行严格的信息披露制度，并将其分为核心披露和补充披露。国际活跃银行每季度披露一次，普通银行每半年披露一次 （二）对银行风险管理的影响（二）对银行风险管理的影响 促使银行建立全面风险管理体系。

9、促使银行建立全面风险管理体系。为了将各种风险纳为了将各种风险纳入资本充足度的约束之中，银行时必须要建立全面风险管入资本充足度的约束之中，银行时必须要建立全面风险管理系统，对风险量化，以便对各种风险合理配置资本理系统，对风险量化，以便对各种风险合理配置资本 激励银行量化风险，开发有效的风险内部评估模型激励银行量化风险，开发有效的风险内部评估模型.除除了传统的风险加权估算风险资产方法外，鼓励有条件的银了传统的风险加权估算风险资产方法外，鼓励有条件的银行运用内部模型，估测各类业务的风险值行运用内部模型，估测各类业务的风险值VAR，在此基础在此基础上计算银行所需上计算银行所需经济资本经济资本-CAR。

10、这实质上是鼓励银行引进。这实质上是鼓励银行引进以自身利益导向的、提高风险控制和管理水平的机制，从以自身利益导向的、提高风险控制和管理水平的机制，从银行内部产生降低风险，从而降低资本金的动力银行内部产生降低风险，从而降低资本金的动力 引导银行确立组合风险管理的理念，即引导银行确立组合风险管理的理念，即“风险分散和风险分散和抵消效应抵消效应”的管理思想，鼓励银行在贷款中运用资产组合的管理思想，鼓励银行在贷款中运用资产组合技术技术巴塞尔协议下的资本充足率巴塞尔协议下的资本充足率 指在一定的容忍度（置信度）下，银行吸收潜在总损失（包括预期损失、非预期损失）所需要的资本率 总资本 资本充足率=信用风险值

11、+（市场风险值+操作风险值)12.5 信用风险计量方法 市场风险计量方法风险 操作风险计量方法 风险权重法 标准法 基本指标法 标准法 内部模型法 内部模型法 内部模型法 初级IRB 高级IRB 理解理解经济资本经济资本对风险管理的影响对风险管理的影响 （信用风险损失概率分布）（信用风险损失概率分布）风风险险损损失失概概率率预期预期(平均平均)损失损失风险损失风险损失非预期损失非预期损失CAR=经济经济资本或风险资本或风险资本资本给定给定2.5%容忍度下的容忍度下的损失损失异常损失异常损失最经常性最经常性损失损失0平均平均损失损失平均损失加平均损失加非预期损失非预期损失损失由呆帐准备金和损失由

12、呆帐准备金和CAR吸收吸收损失一般由存款保险制度承担损失一般由存款保险制度承担三、三、科学的风险管理的理念和原则科学的风险管理的理念和原则 （一）风险管理的理念（一）风险管理的理念 风险管理既是一门科学，又是一门艺术。银行风险管理既是一门科学，又是一门艺术。银行对风险管理与盈利能力的管理是密切相关的，承担对风险管理与盈利能力的管理是密切相关的，承担风险是实现未来盈利的必要条件。因此，银行风险风险是实现未来盈利的必要条件。因此，银行风险管理的理念首先应该是科学和客观的管理的理念首先应该是科学和客观的 银行业务中普遍存在着风险与回报的替换关系，银行所承银行业务中普遍存在着风险与回报的替换关系，银行

13、所承担的各类业务均存在着不同程度的风险，风险具有普遍担的各类业务均存在着不同程度的风险，风险具有普遍性。，因此，作为科学的风险管理的理念，不是杜绝和消性。，因此，作为科学的风险管理的理念，不是杜绝和消除一切风险，而是使除一切风险，而是使风险与盈利之间的替换关系达到最优风险与盈利之间的替换关系达到最优 银行风险是未来收益的不确定性，可以视同为未来可能发银行风险是未来收益的不确定性，可以视同为未来可能发生的成本。因此，应该如同控制当期成本一样的控制风险生的成本。因此，应该如同控制当期成本一样的控制风险（未来潜在成本），银行应该，而且可以通过风险管理技（未来潜在成本），银行应该，而且可以通过风险管理

14、技术和控制机制，将其未来潜在的风险转化为未来的收益。术和控制机制，将其未来潜在的风险转化为未来的收益。把收益的负向不确定性向盈利性转化把收益的负向不确定性向盈利性转化（二（二）对我国银行业目前风险管理对我国银行业目前风险管理 理念和机制的思考理念和机制的思考 风险管理的理念零风险 风险管理的机制终生责任或奖励+职务提升 强度分析：强度分析：终生责任制货币奖励+提升 强度等级 5 1 0.52 风险管理的黄氏定律：风险管理的黄氏定律：定律一：在银行业务中，如果希望在穷尽了所有风险的状况下承担业务，其商业机会将等于零 定律二：风险出现损失是一果多因。不分清责任的，绝对化的责任制，是最不负责任的管理

15、，它将极大地挫伤业务人员承担风险的积极性，并必将鼓励隐匿和推迟风险暴露的普遍行为，最终不可避免的导致银行业务量和经济效益的下降 （三）（三）国际大银行风险管理的理念国际大银行风险管理的理念花旗银行花旗银行业务部门应该对承担的风险和相应的收入同时负责，但是风险管理应与业务发展保持平衡；风险管理应该保持相对的独立性；所有业务的风险必须在事前进行识别和量化，并要求在全过程保持监控；所有的风险应向上级机构及时和全面报告，隐匿风险是不可宽恕的；风险管理政策必须是稳定和清晰的，具体业务的风险管理政策应该以书面形式确立下来；强调组合管理瑞士信贷瑞士信贷风险是不可避免的，不应该回避风险，而应该经营风险，它不仅

16、是一种危险，同时也是一种机会，能够确定的风险就不叫风险；好银行起决定性的竞争优势有两个，一是合理的风险管理文化，另一个是先进的风险管理流程和技术；强调全面和组合的风险管理德累斯顿银行德累斯顿银行 风险是客观存在的，银行应该在追求风险可控的前提下，以投资回报为导向；集团要有明确的风险管理指南，明确集团内每个机构的权力和责任；建立统一的风险管理的组织结构和管理流程JP摩根摩根明确定义风险的内涵，统一风险的计量和评估；保持风险偏好的长期一致性，并据此实施风险管理；维持风险管理的独立性；推行多样化的组合管理；对风险资本要分配到业务部门和基层机构美一银行美一银行稳定和可行的风险管理理念和原则是最重要的；

17、风险管理是一种全员的精神状态，要强调将风险管理的理念和原则深植于员工的思想中、体现在他们的行动中，应该把它看作一种文化的转变过程（四）（四）科学风险管理五个基本原则科学风险管理五个基本原则 风险管理的制度应该考虑合理性和长期稳定性，使其能尽风险管理的制度应该考虑合理性和长期稳定性，使其能尽可能成为一种能根植于员工中的文化可能成为一种能根植于员工中的文化 风险管理制度不应过度束缚其层经营部门承担风险的活动风险管理制度不应过度束缚其层经营部门承担风险的活动 应该鼓励各生成风险的业务经营部门对现存风险进行及应该鼓励各生成风险的业务经营部门对现存风险进行及 时时披露，披露，而不应该鼓励经营管理者隐匿风

18、险或推迟风险。为此，而不应该鼓励经营管理者隐匿风险或推迟风险。为此，银行应银行应 该制定有关业务规章制度，鼓励及早对风险进行揭示，该制定有关业务规章制度，鼓励及早对风险进行揭示，严厉惩严厉惩 戒掩盖风险的行为戒掩盖风险的行为 生成风险的各业务部门应与风险监督和控制的管理部门相生成风险的各业务部门应与风险监督和控制的管理部门相对分离对分离 统一风险的评估和计量，统一风险监控和管理的流程，并统一风险的评估和计量，统一风险监控和管理的流程，并坚持不懈地注意和坚持每一个细节和环节坚持不懈地注意和坚持每一个细节和环节四、四、银行风险管理的程序银行风险管理的程序 银行风险管理的程序包括风险识别、风险计量、

19、风险定价、银行风险管理的程序包括风险识别、风险计量、风险定价、风险管理和处理等环节风险管理和处理等环节（一）银行风险识别（一）银行风险识别 风险识别是风险管理的第一步。风险识别所要解决的核心风险识别是风险管理的第一步。风险识别所要解决的核心问题，是银行要判明自己所承受的风险在性质上归属于何种问题，是银行要判明自己所承受的风险在性质上归属于何种具体形态。银行面临的风险往往是多种多样的、相互交织的，具体形态。银行面临的风险往往是多种多样的、相互交织的，需要认真地加以识别，才能对其进行有的放矢的估计和处理。需要认真地加以识别，才能对其进行有的放矢的估计和处理。银行风险识别有以下几种主要方法：风险树搜

20、寻法，专银行风险识别有以下几种主要方法：风险树搜寻法，专家意见法，筛选家意见法，筛选监测监测诊断法等诊断法等（二）银行风险估算（二）银行风险估算 风险估算是银行运用计量方法，在量上确定这些风险可风险估算是银行运用计量方法，在量上确定这些风险可能达到的程度，以便决定是否加以控制，如何加以控制能达到的程度，以便决定是否加以控制，如何加以控制 银行风险估算或计量计有以下几种主要方法：银行风险估算或计量计有以下几种主要方法：1.客观概率法客观概率法 银行在估计某种经济损失发生的概率时，如果能够获得银行在估计某种经济损失发生的概率时，如果能够获得足够的历史资料，用以反映当时的经济条件和经济损失发生足够的

21、历史资料，用以反映当时的经济条件和经济损失发生的情况，则可以利用统计的方法计算出该种经济损失发生的的情况，则可以利用统计的方法计算出该种经济损失发生的客观概率（客户和自身历史数据资料的重要性）客观概率（客户和自身历史数据资料的重要性）2.主观概率法主观概率法 主观概率法是银行选定一些专家，并拟出几种未来可能主观概率法是银行选定一些专家，并拟出几种未来可能出现的经济条件提交给各位专家，由各位专家利用有限的历出现的经济条件提交给各位专家，由各位专家利用有限的历史资料，根据个人经验对每种经济条件发生的概率和每种经史资料，根据个人经验对每种经济条件发生的概率和每种经济条件下银行某种业务发生经济损失的概

22、率作出主观估计，济条件下银行某种业务发生经济损失的概率作出主观估计，再由银行汇总各位专家的估计值进行加权平均，根据平均值再由银行汇总各位专家的估计值进行加权平均，根据平均值计算出该种经济损失的概率计算出该种经济损失的概率 3.统计估值法统计估值法 利用统计方法和样本资料，可以估计风险平均程度利用统计方法和样本资料，可以估计风险平均程度(样本期望值样本期望值)和风险分散程度和风险分散程度(样本方差样本方差)。估计方法可以。估计方法可以采用点估计或区间估计采用点估计或区间估计 点估计是利用样本来构造统计量，再以样本值代入点估计是利用样本来构造统计量，再以样本值代入估计量求出估计值。但是由于样本的随

23、机性，这样的估计估计量求出估计值。但是由于样本的随机性，这样的估计值不一定就是待估参数的真值值不一定就是待估参数的真值 作为更容易操作的风险估值，采用区间估计来解决它作为更容易操作的风险估值，采用区间估计来解决它的近似程度、误差范围的近似程度、误差范围 和可信程度。区间估计用来表达在和可信程度。区间估计用来表达在一定可信程度上，某种风险发生的条件区间一定可信程度上，某种风险发生的条件区间 4.假设检验法假设检验法 对未知参数的数值提出假设，然后利用样本提供的对未知参数的数值提出假设，然后利用样本提供的信息来检验所提出的假设是否合理，这种方法称为假设信息来检验所提出的假设是否合理，这种方法称为假

24、设检验法。像统计估计法一样，假设检验法通用于事件发检验法。像统计估计法一样，假设检验法通用于事件发生规律稳定、历史资料齐全的风险概率估计生规律稳定、历史资料齐全的风险概率估计 5.回归分析法回归分析法 回归分析法是通过建立间接风险与直接风险因素之回归分析法是通过建立间接风险与直接风险因素之间的函数关系，来估计直接风险因素的方法间的函数关系，来估计直接风险因素的方法 6.涉险值法（涉险值法（VaR）涉险值涉险值(Value at Risk，筒称筒称VaR)指在正常的市场环境指在正常的市场环境和给定的置信水平下，某项资产或交易，或业务在给定的时和给定的置信水平下，某项资产或交易，或业务在给定的时间

25、区间内的最大期望损失（间区间内的最大期望损失（超过平均损失的非预期损失超过平均损失的非预期损失）VaR是一种利用概率论与数理统计来估计风险的方法。是一种利用概率论与数理统计来估计风险的方法。它综合考虑了风险来源的敞口和市场逆向变化的可能性，在它综合考虑了风险来源的敞口和市场逆向变化的可能性，在传统风险估计技术的基础上前进了一步。近年来，许多国家传统风险估计技术的基础上前进了一步。近年来，许多国家金融监管当局和金融行业协会都认为金融监管当局和金融行业协会都认为VaR是一种是一种 较较 理理 想的想的风险测定方法风险测定方法 测算测算VaR的方法主要有：得尔塔一正态法、历史一模拟的方法主要有：得尔

26、塔一正态法、历史一模拟法、压力测试法和结构性蒙特法、压力测试法和结构性蒙特卡罗模拟法等卡罗模拟法等 7.压力试验与极值分析压力试验与极值分析 压力试验是测量市场环境因素发生极端不利变化时，金压力试验是测量市场环境因素发生极端不利变化时，金融机构资产组合的损失大小，包括识别那些会对金融机构产融机构资产组合的损失大小，包括识别那些会对金融机构产生致命损失的情景，并评估这些情景对金融机构的影响生致命损失的情景，并评估这些情景对金融机构的影响 极值分析极值分析(worst sinaria)则是通过对收益值历史统计记录则是通过对收益值历史统计记录的概率分布的尾部进行统计分析，从另外一个角度估计极端的概率

27、分布的尾部进行统计分析，从另外一个角度估计极端市场条件下金融机构的损失。这两种方法是对正常市场情况市场条件下金融机构的损失。这两种方法是对正常市场情况下下VaR的补充的补充 银行信用风险的度量现实运用银行信用风险的度量现实运用 1、专业分析和评定、专业分析和评定 指对贷款信用风险的评定主要依赖于信贷分析师的专指对贷款信用风险的评定主要依赖于信贷分析师的专业技能、主观判断和对某些关键因素的权衡。信贷分析员业技能、主观判断和对某些关键因素的权衡。信贷分析员依据信贷基本原则，通过与客户面谈、信用调查和现场参依据信贷基本原则，通过与客户面谈、信用调查和现场参观收集信用评估所需信息，并据此对借款人进行财

28、务分析观收集信用评估所需信息，并据此对借款人进行财务分析和非财务分析，从而对借款申请人的资信状况进行评定和非财务分析，从而对借款申请人的资信状况进行评定 专业分析和评定专业分析和评定制度的缺陷：需要相当数量的专业信用分制度的缺陷：需要相当数量的专业信用分析员，信用评价有较强的主观性，各项衡量指标的重要性析员，信用评价有较强的主观性，各项衡量指标的重要性排序不明确排序不明确 2、信用评分、信用评分 信用评分法由美国学者信用评分法由美国学者Altman于于1968年提出。其基本年提出。其基本思路是从众多财务比率中提取出最能反映企业综合经营和思路是从众多财务比率中提取出最能反映企业综合经营和信用状况

29、的若干比率，分别给定这些比率在综合评价中应信用状况的若干比率，分别给定这些比率在综合评价中应占的权重系数，评出每项指标的得分，最后将评出总分与占的权重系数，评出每项指标的得分，最后将评出总分与行业标准相比较行业标准相比较信用评分模型存在以下不足：信用评分模型存在以下不足：判别函数是线性的，可能不能充分描述各因素与违约间的判别函数是线性的，可能不能充分描述各因素与违约间的非线性关系非线性关系基于历史财务数据，其评价结果可能滞后于借款人信用品基于历史财务数据，其评价结果可能滞后于借款人信用品质的实际变化质的实际变化未将非财务指标纳入其中未将非财务指标纳入其中对企业信用品质的区分比较粗略对企业信用品

30、质的区分比较粗略基本公式为：基本公式为：Z1.2X11.4X23.3X30.6X40.999X5 Altman选取了选取了5个变量：个变量：（X1）营运资本总资产营运资本总资产（X2）留存收益总资产留存收益总资产（X3）税息前利润总资产税息前利润总资产（X4）权益市场值总债务帐面值权益市场值总债务帐面值（X5）销售收入总资产销售收入总资产 这五个变量组成这五个变量组成Z值计分模型。这也是一个区分破产与非破产企业值计分模型。这也是一个区分破产与非破产企业的判断函数，破产极限值为的判断函数，破产极限值为181，此极限值以下为破产区域；可接受，此极限值以下为破产区域；可接受的下限值为的下限值为299

31、，其上为可接受经营状况区域；中间是灰色区域。银，其上为可接受经营状况区域；中间是灰色区域。银行通过计算行通过计算Z值，看借款人落在哪一段区域，由此预测该企业经营状态，值，看借款人落在哪一段区域，由此预测该企业经营状态，并作出信贷决策并作出信贷决策 3、信用风险度量模型、信用风险度量模型 信用风险度量模型信用风险度量模型（Creditmetrics）旨在提供一个进行旨在提供一个进行VAR估值的框架，即在给定时间段内和给定的置信区间，测估值的框架，即在给定时间段内和给定的置信区间，测算信贷资产发生违约的最大可能损失值。它分为单笔业务风算信贷资产发生违约的最大可能损失值。它分为单笔业务风险计算和贷款

32、组合风险分析险计算和贷款组合风险分析 （1）单笔贷款信用风险测算单笔贷款信用风险测算 首先，求出借款人在贷款期限内的信用等级转移概率，首先，求出借款人在贷款期限内的信用等级转移概率，假定贷款期为三年，假定每年有两种结果的可能，从现在预假定贷款期为三年，假定每年有两种结果的可能，从现在预测第三年就有测第三年就有8种可能的信用等级情形，以及相应的概率种可能的信用等级情形，以及相应的概率 其次，估算未来不同等级下的贷款远期价值其次，估算未来不同等级下的贷款远期价值 再次，得出不同等级下贷款损失的款率分布再次，得出不同等级下贷款损失的款率分布 最后，计算贷款的最后，计算贷款的VAR值值 （2）贷款组合

33、风险测算）贷款组合风险测算 首先，计算多个借款企业价值在不同环境下变化的相关系首先，计算多个借款企业价值在不同环境下变化的相关系数，并计算多个借款企业价值同向变动的联合概率数，并计算多个借款企业价值同向变动的联合概率 其次，求出不同信用状态下贷款组合的市场价值，在多场其次，求出不同信用状态下贷款组合的市场价值，在多场景分析中，还要计算贷款组合价值矩阵景分析中，还要计算贷款组合价值矩阵 再次，求出贷款组合价值的均值与方差再次，求出贷款组合价值的均值与方差（以两个借款人的含有概率的四种场景分析为例，即88的转移概率矩阵）64 贷款组合价值的均值贷款组合价值的均值V=PiVi （加权平均）加权平均）

34、i=1 64 2 贷款组合价值的方差贷款组合价值的方差=Pi （Vi V）i=1 最后，求出贷款组合基于实际概率分布或正态分布的最后，求出贷款组合基于实际概率分布或正态分布的VaR值值贷款组合信用风险值应该小于单个贷款信用风险值的简单相加贷款组合信用风险值应该小于单个贷款信用风险值的简单相加 某银行信用风险违约率的时间分布某银行信用风险违约率的时间分布5%4%3%2%1%0%最大值最大值均值均值敞口敞口 a 500亿亿平均年平均年违约率违约率 b 1%违约率最违约率最大离差大离差 c 3%预期损失预期损失 ab 5非预期损失非预期损失 a c=CAR=15预期和非预期损失预期和非预期损失=5+

35、15=20预期与非预期损失的测算预期与非预期损失的测算年份单个客户或单个银行的信用风险损失概率分布单个客户或单个银行的信用风险损失概率分布VAR风风险险损损失失概概率率预期预期(平均平均)损失损失风险损失风险损失非预期损失非预期损失VAR给定给定2.5%容忍度下的容忍度下的损失损失异常损失异常损失最经常性最经常性损失损失0平均平均损失损失平均损失加平均损失加非预期损失非预期损失风险管理“金字塔”风险管理过程与风险分散效应相结合有如金字塔金字塔的每一面代表一种风险。总体风险CAR不是银行全部业务风险VAR的简单相加算术和。在相加过程中，一部分风险会被抵消和分散总行全局目标风险限额和盈利要求风险和

36、盈利的分配分行 业务部门交易风险信息（三）风险定价（三）风险定价 风险定价也称风险溢价补偿机制。贷款定价是银行风险定价也称风险溢价补偿机制。贷款定价是银行根据客户和贷款品种的特征和风险来确定不同的贷款利根据客户和贷款品种的特征和风险来确定不同的贷款利率。它的假设前提是，无风险的贷款是不存在的，但有率。它的假设前提是，无风险的贷款是不存在的，但有风险的贷款并不意味着一定违约，通过风险差别定价、风险的贷款并不意味着一定违约，通过风险差别定价、即风险和价格的配对，银行的贷款损失可以部分地由较即风险和价格的配对，银行的贷款损失可以部分地由较高定价的利息收入来补偿，从而使总贷款的平均收益达高定价的利息收

37、入来补偿，从而使总贷款的平均收益达到一个可接受的水平到一个可接受的水平 风险定价是金融工程的核心内容风险定价是金融工程的核心内容（四）四）银行风险的管理和处置银行风险的管理和处置 银行风险的银行风险的管理和处置是一套严格和科学的程序管理和处置是一套严格和科学的程序包括风包括风险监督、风险抑制、风险规避、风险分散、风险转移和分担、险监督、风险抑制、风险规避、风险分散、风险转移和分担、和风险补偿等。然而，它和风险补偿等。然而，它又不是一套刻板、僵硬的程序，在又不是一套刻板、僵硬的程序，在这套管理程序中的机制设计，应该充分鼓励发挥人的主观能这套管理程序中的机制设计，应该充分鼓励发挥人的主观能动性，其

38、理念是积极的动性，其理念是积极的风险风险管理管理 1、风险监督、风险监督 风险监督是指银行承担风险之后，要按制度和风险管理程序风险监督是指银行承担风险之后，要按制度和风险管理程序保持对事先约定的持续监督，发现问题及时进行风险的披露和保持对事先约定的持续监督，发现问题及时进行风险的披露和处理，争取在损失发生之前阻止情况恶化处理，争取在损失发生之前阻止情况恶化（其重要性在于能尽早地揭示风险，使风险管理更具主动性）（其重要性在于能尽早地揭示风险，使风险管理更具主动性）2、风险风险抑制抑制 指银行对风险标的波动极限值设定层层预警线，来确定风指银行对风险标的波动极限值设定层层预警线，来确定风险监控和防范

39、的强度的管理环节险监控和防范的强度的管理环节。其作用在于降低银行风险管。其作用在于降低银行风险管理成本，或主动提前采取措施，减少风险造成的损失理成本，或主动提前采取措施，减少风险造成的损失3.信用增强信用增强 在发现风险目标的风险状况发生恶化时，银行可以要求在发现风险目标的风险状况发生恶化时，银行可以要求增加抵押评价值或提高担保等级增加抵押评价值或提高担保等级（形成激励相容机制，最大限度降低道德风险；将客户违约（形成激励相容机制，最大限度降低道德风险；将客户违约的独立概率转变成借款人和担保人同时违约的联合概率风险）的独立概率转变成借款人和担保人同时违约的联合概率风险）4.风险分散风险分散 银行

40、的风险分散方法主要是银行的风险分散方法主要是指运用资产组合理论和有关的模指运用资产组合理论和有关的模型对各种资产选择进行分析，根据其各自的风险型对各种资产选择进行分析，根据其各自的风险收益特性收益特性和相互之间的相关性来实现风险、收益最优组合和相互之间的相关性来实现风险、收益最优组合 5.风险规避风险转移风险规避风险转移指银行对风险明显的经营活动所采取风险对冲或避重就轻指银行对风险明显的经营活动所采取风险对冲或避重就轻的处理方式。风险规避常用的方式有：保值（对冲）、互的处理方式。风险规避常用的方式有：保值（对冲）、互换、期权、资产结构调整等；风险分担指利用某些合法的换、期权、资产结构调整等；风

41、险分担指利用某些合法的交易方式和业务手段将风险全部或部分地转移给他人的行交易方式和业务手段将风险全部或部分地转移给他人的行为。如风险资产出售（证券化）为。如风险资产出售（证券化）五、基于风险五、基于风险-收益调整业绩的资本分配收益调整业绩的资本分配 上级行对下级行采取风险上级行对下级行采取风险-收益调整业绩分配方法，将风收益调整业绩分配方法，将风险的管理控制与盈利要求揉合在一起，形成一种全面的、可分险的管理控制与盈利要求揉合在一起，形成一种全面的、可分解的风险控制机制，它与激励机制紧密相连，试图将风险管理解的风险控制机制，它与激励机制紧密相连，试图将风险管理的理念和控制从基层就开始发生的理念和

42、控制从基层就开始发生 目前流行的主要有两种：目前流行的主要有两种：风险调整资本收益率风险调整资本收益率（RAROC）Risk-adjusted Return On Capital股东财富增加值股东财富增加值（SVA）-Shareholder Value Added风险调整资本收益率风险调整资本收益率（RAROE）是按风险资本计算的盈利性，是按风险资本计算的盈利性，它可以分解到各基层、各业务部门和产品。其基本公式为它可以分解到各基层、各业务部门和产品。其基本公式为 收益收益-预期损失（平均损失）预期损失（平均损失）RAROE=CAR（或非预期损失）或非预期损失）股东财富增加值股东财富增加值（SVA）是运用收益的目标值，明确风险是运用收益的目标值，明确风险-收益权衡的可行性，并对业务量与以一定的重视。其基本公式收益权衡的可行性，并对业务量与以一定的重视。其基本公式为为 SVA =收益收益 25%CAR 能使能使SVA为正值的任何交易或交易组合都可以接受为正值的任何交易或交易组合都可以接受谢谢 谢谢 ！演讲完毕，谢谢观看！