财务管理故事案例分析

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1、财务管理财务管理Financial Managementl讲授人：谭福成lOA:7225lTEL:672058课程导言课程导言讨论交流形式：分组开展讨论交流形式：分组开展l分组：6人/组（特殊7人）l形式：每次2个小组分别准备案例分析（以前两次上课内容为限）.l备注：出题小组需将准备的材料于上课前发我邮箱（）l时间：单周的第二次课第一次讨论内容第一次讨论内容l试以一个案例的形式分析财务管理的环境对企业财务管理的影响。要求：1、案例内容适中；2、侧重从某一个环境对案例进行重点阐述和分析；3、时间控制在10分钟左右。第1章：总论财务管理是建立在会计学和经济学基础财务管理是建立在会计学和经济学基础之

2、上的：前为数据基础，后为理论基础。之上的：前为数据基础，后为理论基础。2023-1-24l重点：财务管理的含义及内容、目标l难点：财务管理目标与利益冲突、财务管理的环境什么是财务管理？什么是财务管理？l你是如何处理压岁钱的？你是如何处理压岁钱的？l-个人理财情侣苹果的故事情侣苹果的故事 l2月14日，某高校饭堂前，一老妇守着两筐大苹果叫卖，5毛钱一只（成本4毛），因为天寒，问者寥寥。一教授见此情形，上前与老妇商量几句，然后走到附近商店花3元钱买来节日织花用的红彩带，并与老妇一起将苹果两两一扎，接着高叫道：“情侣苹果哟！两元一对！”，经过的情侣们甚觉新鲜，用红彩带扎在一起的一对苹果看起来很有情趣

3、，因而买者甚众，不消一会就将200个苹果卖光。扣除3元红彩带的费用，老妇还多赚了97元（原来就算能卖完也只能赚20元），对教授感激不尽。假定你现在要创业开设公司，会面临哪些问假定你现在要创业开设公司，会面临哪些问题？题？-企业财务决策问题：问题：l创业开公司的资金哪来？创业开公司的资金哪来？l做什么赚钱？做什么赚钱？l日常如何周转？日常如何周转？l给员工发多少工资与奖金、缴多少税？给员工发多少工资与奖金、缴多少税？“一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含义，而任何一个对企业财务状况产生影响的决定就是该企业的财务决策。因此，从广义上讲，一个企业所做的任何事情都属于公司理财的范畴。”达摩达兰 （

4、纽约大学商学院的金融学教授）第一章 总 论l财务管理的概念财务管理的概念l财务管理的目标财务管理的目标l企业组织形式与财务经理企业组织形式与财务经理l财务管理的环境财务管理的环境公司财务活动公司财务活动是以现金收支为主是以现金收支为主的资金收支活动的的资金收支活动的总称。这些财务活总称。这些财务活动构成了财务管理动构成了财务管理的内容。的内容。企业财务活动企业财务活动企业筹资引起的财务活动企业筹资引起的财务活动企业投资引起的财务活动企业投资引起的财务活动企业经营引起的财务活动企业经营引起的财务活动企业分配引起的财务活动企业分配引起的财务活动1.财务管理的内容“活熊取胆活熊取胆”IPO惹争议惹争

5、议 归真堂拟在创业板上市归真堂拟在创业板上市l在今年2月1日证监会公布的IPO申报企业中，福建归真堂赫然在列，拟在创业板上市，其保荐机构为万联证券。据悉，福建归真堂药业股份有限公司成立于2000年，注册资本为人民币6000万元，公司主营业务为熊胆系列产品的研发、生产和销售，目前已发展成为国内规模最大的熊胆系列产品研发生产企业之一。据归真堂介绍，公司目前养殖场有黑熊400头，为中国南方最大的黑熊养殖基地。该公司表示，计划用上市募集的资金建设总规划面积为3000亩的养殖基地，把黑熊养殖规模扩大到1200头。企业称企业称“活熊取胆活熊取胆=义务献血义务献血”l“活熊取胆”的企业谋求上市，这消息迅速刺

6、激了微博网友的神经，多数人都一面倒地表示“太残忍”。对此，归真堂坚决否认。在其官方网站记者发现了一则声明，称其生产基地采用全国最先进的黑熊胆囊“无管引流”技术，“在熊无痛苦的前提下，5至8秒引流出胆汁，相当于人类义务献血”。l归真堂官方网站公开信息强调，人工引流熊胆汁“实际是一种资源再生利用”：“黑熊每天分泌的胆汁如人的新陈代谢一样，大概有1500至2000ml，如果没有对它进行引流，将会分泌排泄；在分泌高峰期所得胆汁还不到总分泌量的1/10，对它并无任何伤害。”“活熊取胆活熊取胆”遭网友抵制遭网友抵制l“折磨一个生命慢慢死去，是人最残忍的一面。”满座网CEO冯晓海的观点获得了很多网友的共识。

7、很多人认为，这是对黑熊的无情残害，归真堂一旦在交易所上市，规模就会变得更大，会伤害到更多的黑熊。l“在内脏上刺一个伤口，每天都用导管戳开两次，这个过程很迅速、无痛苦，不影响健康。你相信吗？”很多网友认为，应该坚决抵制归真堂一类的企业登陆资本市场有人甚至在微博上张贴了一张黑熊流泪的漫画，并以黑熊的口吻质问：“归真堂你没胆吗？为什么要用我的胆上市”(北京晚报)l请谈谈你对该事件的看法？请谈谈你对该事件的看法？企业企业国家国家债权人与债权人与债务人债务人投资者与投资者与被投资者被投资者企业职工企业职工企业财务关系企业财务关系内部各单位内部各单位财务管理的特点财务管理的特点l是一项综合性管理工作l财务

8、管理与企业各方面具有广泛联系l财务管理能迅速反映企业生产经营状况结论：财务管理概念结论：财务管理概念l是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。情侣苹果的故事情侣苹果的故事 l2月14日，某高校饭堂前，一老妇守着两筐大苹果叫卖，5毛钱一只（成本4毛），因为天寒，问者寥寥。一教授见此情形，上前与老妇商量几句，然后走到附近商店花3元钱买来节日织花用的红彩带，并与老妇一起将苹果两两一扎，接着高叫道：“情侣苹果哟！两元一对！”，经过的情侣们甚觉新鲜，用红彩带扎在一起的一对苹果看起来很有情趣，因而买者甚众，不消一会就将200个苹

9、果卖光。扣除3元红彩带的费用，老妇还多赚了97元（原来就算能卖完也只能赚20元），对教授感激不尽。第一章 总 论l财务管理的概念财务管理的概念l财务管理的目标财务管理的目标l企业组织形式与财务经理企业组织形式与财务经理(自主学习自主学习)l财务管理的环境财务管理的环境 l以利润最大化为目标以利润最大化为目标l以股东财富最大化为目标以股东财富最大化为目标l以企业价值最大化为目标以企业价值最大化为目标2.财务管理的目标财务管理的财务管理的目标是公司理财目标是公司理财活动所希望实现活动所希望实现的结果，是评价的结果，是评价公司理财活动是公司理财活动是否合理的基本标否合理的基本标准。准。以利润最大化为

10、目标以利润最大化为目标财务报表之间的钩稽关系财务报表之间的钩稽关系l有有A A、B B两个企业，其利润都是两个企业，其利润都是100100万元万元 ，哪一，哪一个企业的理财目标实现得更好？个企业的理财目标实现得更好？l如果如果A A企业是今年赚取的企业是今年赚取的100100万元，而万元，而B B企业是去年赚企业是去年赚取的取的100100万元利润；万元利润；l如果如果A A企业赚的企业赚的100100万元全部收回了现金，而万元全部收回了现金，而B B企业全企业全部是应收账款；部是应收账款；l在上面的条件下，如果在上面的条件下，如果A A企业是投资企业是投资100100万元建成的万元建成的，而

11、，而B B企业是投资企业是投资500500万元建成的。万元建成的。思考思考l主要缺点：主要缺点：l没有考虑资金的时间价值没有考虑资金的时间价值 l没能有效地考虑风险问题没能有效地考虑风险问题 l没有考虑利润与投入资本的关系没有考虑利润与投入资本的关系l没有反映未来的盈利能力没有反映未来的盈利能力l财务决策行为短期化财务决策行为短期化l可能存在利润操纵可能存在利润操纵 l以利润最大化为目标以利润最大化为目标l以股东财富最大化为目标以股东财富最大化为目标l以企业价值最大化为目标以企业价值最大化为目标2.财务管理的目标财务管理的财务管理的目标是公司理财目标是公司理财活动所希望实现活动所希望实现的结果

12、，是评价的结果，是评价公司理财活动是公司理财活动是否合理的基本标否合理的基本标准。准。以股东财富最大化为目标以股东财富最大化为目标观点：股东财富最大化股票价格最大化有效市场假设：有效市场假设：最早是由最早是由Fama提出，提出，根据历史信息、全部公根据历史信息、全部公开信息和内幕信息对股开信息和内幕信息对股票价格的不同影响将市票价格的不同影响将市场效率分为弱型有效市场效率分为弱型有效市场、半强型有效市场和场、半强型有效市场和强型有效市场。在强型强型有效市场。在强型有效的资本市场上，股有效的资本市场上，股东财富最大化目标可以东财富最大化目标可以用股票价格最大化来替用股票价格最大化来替代。代。股东

13、财富表现：上市公司股东财富表现：上市公司 股东财富股东财富 股票数量股票数量股票价格股票价格企业的投资工具模型企业的投资工具模型 优优点点（1）考虑了资金时间价值和风险因素，因为）考虑了资金时间价值和风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反应。通常股价会对风险作出较敏感的反应。（2）一定程度上能避免企业短期行为。）一定程度上能避免企业短期行为。（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。比较容易量化，便于考核和奖惩。缺缺点点（1）通常只适用于上市公司，非上市公司难）通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用。于应用。（2）股价受众

14、多因素影响，股价不能完全准）股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况。确反映企业财务管理状况。（3）它强调的更多的是股东利益，而对其他）它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。相关者的利益重视不够。企业价值最大化（Maximization of Firm Value）-现代企业财务管理最优目标l 企业价值最大化可以保障各类利益相关者对企业资产索偿权的可以保障各类利益相关者对企业资产索偿权的要求。要求。考虑风险和货币时间价值因素，克服企业的短考虑风险和货币时间价值因素，克服企业的短期行为。期行为。企业价值最大化体现了企业价值最大化体现了“现金至上现金至上”的观点。

15、的观点。企业价值最大化雷曼兄弟破产对企业财务管理目标选雷曼兄弟破产对企业财务管理目标选择的启示择的启示l2008年9月15日，拥有158年悠久历史的美国第四大投资银行雷曼兄弟（Lehman Brothers）公司正式申请依据以重建为前提的美国联邦破产法第11章所规定的程序破产，即所谓破产保护。雷曼兄弟公司，作为曾经在美国金融界中叱咤风云的巨人，在此次爆发的金融危机中也无奈破产，这不仅与过度的金融创新和乏力的金融监管等外部环境有关，也与雷曼公司本身的财务管理目标有着某种内在的联系。l雷曼兄弟公司正式成立于1850年，在成立初期，公司主要从事利润比较丰厚的棉花等商品的贸易，公司性质为家族企业，且规

16、模相对较小，其财务管理目标自然是利润最大化。在雷曼兄弟公司从经营干洗、兼营小件寄存的小店逐渐转型为金融投资公司的同时，公司的性质也从一个地道的家族企业逐渐成长为在美国乃至世界都名声显赫的上市公司。由于公司性质的变化，其财务管理目标也随之由利润最大化转变为股东财富最大化。其原因至少有：l（1）美国是一个市场经济比较成熟的国家，建立了完善的市场经济制度和资本市场体系，因此，以股东财富最大化为财务管理目标能够获得更好的企业外部环境支持l（2）与利润最大化的财务管理目标相比，股东财富最大化考虑了不确定性、时间价值和股东资金的成本，无疑更为科学和合理；l（3）与企业价值最大化的财务管理目标相比，股东财富

17、最大化可以直接通过资本市场股价来确定，比较容易量化，操作上显得更为便捷。因此，从某种意义上讲，股东财富最大化是雷曼兄弟公司财务管理目标的现实选择。l股东财富最大化是通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。当雷曼兄弟公司选择股东财富最大化为其财务管理目标之后，公司迅速从一个名不见经传的小店发展成闻名于世界的华尔街金融巨头，但同时，由于股东财富最大化的财务管理目标利益主体单一（仅强调了股东的利益）、适用范围狭窄（仅适用于上市公司）、目标导向错位（仅关注现实的股价）等原因，雷曼兄弟最终也无法在此次百年一遇的金融危机中幸免于难。股东财富最大化对于雷曼兄弟公司来说，颇有成也萧何，败也萧何的意味。雷曼

18、兄弟破产的内在原因：股东财富雷曼兄弟破产的内在原因：股东财富最大化最大化 l1股东财富最大化过度追求利润而忽视经营风险控制是雷曼兄弟破产的直接原因；l2股东财富最大化过多关注股价而使其偏离了经营重心是雷曼兄弟破产的推进剂；l3股东财富最大化仅强调股东的利益而忽视其他利益相关者的利益是雷曼兄弟破产的内在原因；l4股东财富最大化仅适用于上市公司是雷曼兄弟破产的又一原因。财务管理目标与利益冲突财务管理目标与利益冲突委托委托代理问题与利益冲突代理问题与利益冲突冲突之一：股东与管理层冲突之一：股东与管理层冲突之二：股东与债权人冲突之二：股东与债权人冲突之三：大股东与中小股东冲突之三：大股东与中小股东社会

19、责任与利益冲突社会责任与利益冲突l冲突之一：股东与管理层冲突之一：股东与管理层 当所有权与经营权相分离，居于企业外部的股东和居于企业内部的管理者将会发生利益上的冲突。有人把企业经营者的效用函数表示成：有人把企业经营者的效用函数表示成：U=U(W,P,A,J)+U(B,C)U=U(W,P,A,J)+U(B,C)其中：其中：W W表示经营者的职位表示经营者的职位 P P表示经营者的社会地位表示经营者的社会地位 A A表示经营者自我实现的程度表示经营者自我实现的程度 J J表示经营者的显性收入。表示经营者的显性收入。B B表示经营者的隐性收入表示经营者的隐性收入 C C表示经营者以渎职方式取得的收入

20、表示经营者以渎职方式取得的收入 可见经营者的效用与多种收入形式有关，企业可见经营者的效用与多种收入形式有关，企业在进行管理是应充分考虑这一问题。在进行管理是应充分考虑这一问题。激励激励绩效股绩效股股票期权股票期权股东直接干预股东直接干预机构投资者机构投资者法律规定法律规定被解聘的威胁被解聘的威胁被收购的威胁被收购的威胁l冲突之一：股东与管理层冲突之一：股东与管理层解决机制：解决机制：l冲突之二：股东与债权人冲突之二：股东与债权人 股东和债权人之间的目标显然是不一致的，债权人的目标是到期能够收回本金，而股东则希望赚取更高的报酬，实施有损于债权人利益的行为，如投资高风险项目、发行新债。两种方式进行

21、制约：1、签订资金使用合约，设定限制性条款2、拒绝业务往来，要求高利率吴英案-浙江东阳亿万富姐 吴英是原浙江本色控股集团有限公司法人代表，吴英是原浙江本色控股集团有限公司法人代表，因涉嫌非法吸收公众存款罪，因涉嫌非法吸收公众存款罪，2007年年3月月16日被逮捕日被逮捕，2009年年12月月18日，金华市中级人民法院依法作出日，金华市中级人民法院依法作出一审判决，以一审判决，以集资诈骗罪集资诈骗罪判处被告人吴英死刑，剥夺判处被告人吴英死刑，剥夺政治权利终身，并处没收其个人全部财产。政治权利终身，并处没收其个人全部财产。2010年年1月，吴英不服一审判决，提起上诉。月，吴英不服一审判决，提起上诉

22、。2011年年4月月7日日浙江省高级人民法院开始二审吴英案，吴英所借资金浙江省高级人民法院开始二审吴英案，吴英所借资金究竟系用于正常经营活动，还是个人挥霍挪作他用，究竟系用于正常经营活动，还是个人挥霍挪作他用，将成为判决的关键。将成为判决的关键。2012年年1月月18日下午，浙江省高日下午，浙江省高级人民法院对被告人吴英集资诈骗一案进行二审判决级人民法院对被告人吴英集资诈骗一案进行二审判决，裁定驳回吴英的上诉，维持对被告人吴英的死刑判，裁定驳回吴英的上诉，维持对被告人吴英的死刑判决。决。l关联交易转移利润关联交易转移利润l非法占用巨额资金、利用上市公司进行担非法占用巨额资金、利用上市公司进行担

23、保和恶意融资保和恶意融资l发布虚假信息，操纵股价发布虚假信息，操纵股价l为派出的高级管理者支付过高的薪酬为派出的高级管理者支付过高的薪酬l不合理的股利政策，掠夺中小股东的既得不合理的股利政策，掠夺中小股东的既得利益。利益。l冲突之三：大股东与中小股东冲突之三：大股东与中小股东 大股东通常持有企业大多数的股份，能够左右股东大会和董事会的决议，委派企业的最高管理者,掌握着企业重大经营决策的控制权。大股东侵害中小股东利益的形式:保护机制：1、完善公司治理结构 2、规范信息披露制度l社会责任与利益冲突社会责任与利益冲突 很多情况下，公司的目标与社会目标是一致的，但也有许多例外。可以通过制订一些法律进行

24、约束，但是法律不能解决所有问题。股东利益社会责任？l课后作业（做在练习本上，单周统一上交）P22思考题：1、3 l自主学习作业：P23案例题（通过查阅相关书籍完成）。（于本章结束后完成）第一章 总 论l财务管理的概念财务管理的概念l财务管理的目标财务管理的目标l企业组织形式与财务经理企业组织形式与财务经理l财务管理的环境财务管理的环境3.财务管理的环境财务管理的环财务管理的环境又称理财环境，境又称理财环境，是指对企业财务活是指对企业财务活动和财务管理产生动和财务管理产生影响作用的企业外影响作用的企业外部条件的总和。部条件的总和。l经济环境经济环境l法律环境法律环境l金融市场环境金融市场环境l社

25、会文化环境社会文化环境经济环境l经济周期经济周期l复苏复苏l繁荣繁荣l衰退衰退l萧条萧条财务管理的经济环境是影响企业财务管理财务管理的经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素，如经济周期、经济发展水平、的各种经济因素，如经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、政府的经济政策等。通货膨胀状况、政府的经济政策等。经济环境l经济发展水平经济发展水平l发达国家发达国家l发展中国家发展中国家l不发达国家不发达国家l通货膨胀通货膨胀l引起资金占用的大引起资金占用的大量增加量增加l引起公司利润虚增引起公司利润虚增l引起利率上升引起利率上升l引起有价证券价格引起有价证券价格下降下降l引起资金供应紧张引起资金供应

26、紧张l经济政策经济政策3.财务管理的环境 l经济环境经济环境l法律环境法律环境l金融市场环境金融市场环境l社会文化环境社会文化环境财务管理的环财务管理的环境又称理财环境，境又称理财环境，是指对企业财务活是指对企业财务活动和财务管理产生动和财务管理产生影响作用的企业外影响作用的企业外部条件的总和。部条件的总和。法律环境指影响企业财务活动的各种法律、法规和规章指影响企业财务活动的各种法律、法规和规章l企业组织法规企业组织法规l企业财务会计法规企业财务会计法规l税法税法 l经济环境经济环境l法律环境法律环境l金融市场环境金融市场环境l社会文化环境社会文化环境3.财务管理的环境金融市场是金融市场是进行

27、资金融进行资金融通的场所。通的场所。金融市场环境 金金 融融 市市 场场 的的 基基 本本 类类 型型金 融 市 场外 汇 市 场资 金 市 场黄 金 市 场 货 币 市 场资 本 市 场 短 期 证 券 市 场短 期 借 贷 市 场长 期 证 券 市 场长 期 借 贷 市 场 一 级 市 场二 级 市 场 金融市场环境l金融市场与企业理金融市场与企业理财财l为公司筹资和投为公司筹资和投资提供场所资提供场所 l实现长短期资金实现长短期资金的互相转化的互相转化 l为公司理财提供为公司理财提供相关信息相关信息l金融工具金融工具l货币市场证券货币市场证券l资本市场证券资本市场证券l利息率及其测算利息

28、率及其测算l金融市场的构成金融市场的构成 l主体（银行和非银主体（银行和非银行的金融机构）行的金融机构）l客体（交易对象）客体（交易对象）l参加人（企业、政参加人（企业、政府和个人等）府和个人等）金融市场环境l利息率及其测算利息率及其测算利率利率=纯利率纯利率+通货膨胀补偿通货膨胀补偿+违约风险报酬违约风险报酬 +流动性风险报酬流动性风险报酬+期限风险报酬期限风险报酬l纯利率纯利率l通货膨胀补偿通货膨胀补偿 短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿l违约风险报酬违约风险报酬国库券(1)AAA级公司债券(2)BBB级公司债券(3)违约风险报酬率AAA（4）=（2）-（1）BBB（5）=（3）-（

29、1）2002年3月5.6%6.8%8.0%1.2%2.4%金融市场环境l利息率及其测算利息率及其测算利率利率=纯利率纯利率+通货膨胀补偿通货膨胀补偿+违约风险报酬违约风险报酬 +流动性风险报酬流动性风险报酬+期限风险报酬期限风险报酬l流动性风险报酬流动性风险报酬 资产变现能力越强，流动性越好，流动性风险越小。l期限风险报酬期限风险报酬一项负债到期日越长，不确定因素就越多，期限风险报酬越大。l经济环境经济环境l法律环境法律环境l金融市场环境金融市场环境l社会文化环境社会文化环境社会文化环境包社会文化环境包括教育、科学、文学、括教育、科学、文学、艺术、新闻出版、广艺术、新闻出版、广播电视、卫生体育

30、、播电视、卫生体育、世界观、理想、信念、世界观、理想、信念、道德、习俗，以及同道德、习俗，以及同社会制度相适应的权社会制度相适应的权利义务观念、道德观利义务观念、道德观念、组织纪律观念、念、组织纪律观念、价值观念、劳动态度价值观念、劳动态度等。等。l中国一拖中国一拖/科特迪瓦农机装配公司在科特迪瓦有过科特迪瓦农机装配公司在科特迪瓦有过劳资纠纷经历。这家公司在劳资纠纷经历。这家公司在19981998年开业当年，就年开业当年，就毫无思想准备地陷入了一场旷日持久的劳资纠纷毫无思想准备地陷入了一场旷日持久的劳资纠纷。引发这场纠纷的。引发这场纠纷的“导火索导火索”是公司对部分当地是公司对部分当地员工不满

31、意，准备辞退他们。这些员工不服，把员工不满意，准备辞退他们。这些员工不服，把公司告上法庭，索赔公司告上法庭，索赔90009000万西非法郎万西非法郎(折合折合3030多万多万美元美元)。由于公司不熟悉当地法律，这场官司一直。由于公司不熟悉当地法律，这场官司一直拖到拖到20052005年才了结，公司最终赔偿年才了结，公司最终赔偿800800万西非法郎万西非法郎。社会文化环境小案例小案例l课后作业（做在练习本上，单周统一上交）P23 -练习题自主学习作业：P23案例题（通过查阅相关书籍完成）。（于本章结束后完成）2023-1-24哈弗大学自修室墙上的话 l加纳是一个缺医少药的国家，长期以来，该国输

32、加纳是一个缺医少药的国家，长期以来，该国输液系列产品市场一直被印度药商所控制。液系列产品市场一直被印度药商所控制。19981998年年，黑龙江民营企业家孟繁明前来考察市场，发现，黑龙江民营企业家孟繁明前来考察市场，发现了加纳医药产业这个潜在的投资机会。于是，他了加纳医药产业这个潜在的投资机会。于是，他决定首期投资决定首期投资100100多万美元，在当地兴建第一家软多万美元，在当地兴建第一家软包装输液生产厂包装输液生产厂三宝三宝(加纳加纳)制药有限公司。制药有限公司。l创业初期并不顺利，企业投产后的头两年一直亏创业初期并不顺利，企业投产后的头两年一直亏损，损，20042004年，企业终于开始盈利

33、。年，企业终于开始盈利。20062006年，年，“三三宝宝”又拿到了加纳卫生系统又拿到了加纳卫生系统90%90%的输液产品订单。的输液产品订单。科特迪瓦等周边国家药商也纷纷慕名上门订货。科特迪瓦等周边国家药商也纷纷慕名上门订货。加纳国家食品药品管理局则希望他扩大生产规模加纳国家食品药品管理局则希望他扩大生产规模，把年产量提高到，把年产量提高到800800万袋，以全面取代进口输液万袋，以全面取代进口输液产品。不过，孟繁明认为，当地市场潜力有限，产品。不过，孟繁明认为，当地市场潜力有限，不可盲目扩大生产。不可盲目扩大生产。第一章 总 论l财务管理的概念财务管理的概念l财务管理的目标财务管理的目标l

34、企业组织形式与财务经理企业组织形式与财务经理l财务管理的环境财务管理的环境4.公司组织与财务经理企业组织的类型企业组织的类型l个人独资企业个人独资企业l优点：优点：(1)企业开办、转让、关闭的手续简便；（2）企业主对债务承担无限责任，会尽心经营企业；（3）税负较轻；（4）制约因素较少，决策效率高；（5）技术和财务信息容易保密。l缺点：（1）独资企业要承担无限责任，风险大；（2）筹资困难；（3）企业寿命有限：个体业主制的企业存续期受制于业主本人的生命期。4.公司组织与财务经理l合伙企业合伙企业l优点：优点：开办容易，费用较低 l缺点缺点：责任无限、权力分散、产权转让困难 l公司公司l种类：种类：有限责任公司与股份有限公司l特点：特点：独立的法人实体；具有无限存续期；股东承担有限责任；所有权与经营权分离；筹资渠道多元化。财务经理财务经理CFO4.公司组织与财务经理董事会总裁副总裁总裁助理营销总监财务总监生产总监人事总监财务经理财务经理会计经理投资筹资分配营运资金4.公司组织与财务经理财务职业生涯财务职业生涯l金融机构中的职位金融机构中的职位l银行类商业银行l非银行类保险公司基金公司投资银行 l财务管理财务管理演讲完毕，谢谢观看！