第九篇 短期经济波动

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1、第九篇第九篇 短期短期经经济波动济波动1本篇主要内容：本篇主要内容：2 第一节第一节 总需求与总供给总需求与总供给3一、一、经济波动的三个关键事实经济波动的三个关键事实v经济波动是无规律和无法预测的；经济波动是无规律和无法预测的；v大多数宏观经济数量同时波动，但幅度并不大多数宏观经济数量同时波动，但幅度并不相同；相同；v随着产量减少，失业增加。随着产量减少，失业增加。4关于经济波动的三个关键事实关于经济波动的三个关键事实1996的的10亿美元亿美元Real GDP(a)实际实际GDP$10,0009,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,000196519701

2、97519801985199019952000一、经济波动是无规律和无法预测的一、经济波动是无规律和无法预测的5中国的经济波动中国的经济波动6关于经济波动的三个关键事实关于经济波动的三个关键事实(b)投资支出投资支出$1,8001,6001,4001,2001,00080060040020019651970197519801985199019952000Investment spending1996的的10亿美元亿美元二、大多数宏观经济数量同时波动二、大多数宏观经济数量同时波动78关于经济波动的三个关键事实关于经济波动的三个关键事实劳动力百分比劳动力百分比(c)失业率失业率0246810121

3、9651970197519801985199019952000Unemployment rateCopyright 2004 South-Western三、随着产量减少，失业增加三、随着产量减少，失业增加9二、二、解释短期经济波动解释短期经济波动 v经济变量可以分成实际变量和名义变量，也经济变量可以分成实际变量和名义变量，也就是与实际产出相关的和与价格相关的变量。就是与实际产出相关的和与价格相关的变量。根据古典经济理论，货币供给变动影响名义根据古典经济理论，货币供给变动影响名义变量，而不影响实际变量，变量，而不影响实际变量，所以在长期中货所以在长期中货币是中性的币是中性的，它只影响物价和其他名

4、义变量，它只影响物价和其他名义变量，却不影响实际却不影响实际GDPGDP、失业和其他实际变量。、失业和其他实际变量。v现在的研究表明，现在的研究表明，实际变量和名义变量在短实际变量和名义变量在短期中是高度相关的，期中是高度相关的，也就是说货币供给变动也就是说货币供给变动可以暂时地使产量背离其长期趋势。可以暂时地使产量背离其长期趋势。10短期经济波动的基本模型短期经济波动的基本模型 v短期经济波动模型中两个变量：短期经济波动模型中两个变量：1 1、用实际、用实际GDPGDP衡量衡量的物品与劳务产量，的物品与劳务产量，2 2、用、用CPICPI或或GDPGDP平减指数衡量平减指数衡量的物价总水平。

5、的物价总水平。v总供给总供给（Aggregate DemandAggregate Demand简称简称AD)AD)和总需求和总需求(Aggregate Supply(Aggregate Supply简称简称AS)AS)模型模型不是个别商品供给和需求模型的简单相不是个别商品供给和需求模型的简单相加，因为个别商品价格上升，人们就会去买别的商加，因为个别商品价格上升，人们就会去买别的商品，所以个别商品价格变动与其他商品的供求是此品，所以个别商品价格变动与其他商品的供求是此消彼长的关系。但是，总供给和总需求的关系不一消彼长的关系。但是，总供给和总需求的关系不一样，它是价格水平的变动对所有商品的供求都产

6、生样，它是价格水平的变动对所有商品的供求都产生影响，而没有此消彼长的替代关系。影响，而没有此消彼长的替代关系。11总需求与总供给模型总需求与总供给模型产量产量物价物价水平水平0总供给总供给AS总需求总需求AD均衡产量均衡产量均衡物价均衡物价水平水平12三、三、总需求曲线总需求曲线总需求总需求物价物价水平水平P12、物品与劳务需求量增加物品与劳务需求量增加产量产量0P2Y1Y21、物价、物价水平下降水平下降13三、三、总需求曲线总需求曲线v（一）总需求曲线向右下方倾斜的原因（一）总需求曲线向右下方倾斜的原因v1 1、物价水平与消费：财富效应、物价水平与消费：财富效应v物价水平下降使消费者感到更富

7、裕，这将鼓励他们更多地物价水平下降使消费者感到更富裕，这将鼓励他们更多地支出。消费支出增加意味着物品与劳务的需求量更大。支出。消费支出增加意味着物品与劳务的需求量更大。v2 2、物价水平与投资：利率效应、物价水平与投资：利率效应v较低的物价水平降低了利率，鼓励更多地支出投资物品，较低的物价水平降低了利率，鼓励更多地支出投资物品，从而增加了物品与劳务的需求量。从而增加了物品与劳务的需求量。v3 3、物价水平与净出口、物价水平与净出口:汇率效应汇率效应v物价水平下降引起利率下降，投资者通过在国外投资寻求物价水平下降引起利率下降，投资者通过在国外投资寻求更高收益，外汇市场上本国货币供给增加，实际汇率

8、贬值，更高收益，外汇市场上本国货币供给增加，实际汇率贬值，而这种贬值刺激了本国的净出口，从而增加了物品与劳务而这种贬值刺激了本国的净出口，从而增加了物品与劳务的需求量。的需求量。14（二）总需求曲线移动的原因（二）总需求曲线移动的原因v消费引起移动：消费引起移动：在一个既定的物价水平时，使消在一个既定的物价水平时，使消费者支出更多的事件（减税、股市高涨），使总费者支出更多的事件（减税、股市高涨），使总需求向右移动；使消费者减少现期消费的事件需求向右移动；使消费者减少现期消费的事件（增税等），使总需求曲线向左移动。（增税等），使总需求曲线向左移动。v投资引起移动：投资引起移动：在一个既定的物价水

9、平时，使企在一个既定的物价水平时，使企业投资更多的事件（对未来的乐观，货币供给引业投资更多的事件（对未来的乐观，货币供给引起的利率下降、税收优惠等）都使总需求向右移起的利率下降、税收优惠等）都使总需求向右移动；否则向左移动。动；否则向左移动。v政府购买引起移动：政府购买引起移动：是决策者移动总需求曲线最是决策者移动总需求曲线最直接方法，如公共设施增加、减少武器购买等。直接方法，如公共设施增加、减少武器购买等。v净出口引起移动：净出口引起移动：增加净出口支出的事件（国外增加净出口支出的事件（国外经济高涨、汇率贬值）都使总需求向右移动。经济高涨、汇率贬值）都使总需求向右移动。1516四、总供给曲线

10、四、总供给曲线v长期中的总供给曲线是条垂线，短期中则向右上方倾斜，长期中的总供给曲线是条垂线，短期中则向右上方倾斜，表明长期中价格的变动不影响实际产出，短期中价格的变表明长期中价格的变动不影响实际产出，短期中价格的变动对产出会有影响。动对产出会有影响。v按照古典经济学的观点，长期中的产出是由资本、劳动、按照古典经济学的观点，长期中的产出是由资本、劳动、自然资源的供给以生产技术水平决定的。价格水平不影响自然资源的供给以生产技术水平决定的。价格水平不影响这些变量，所以价格的上升不会带动产量的增长。这些变量，所以价格的上升不会带动产量的增长。v自然产量率：自然产量率：是指一个经济在长期中当失业率为其

11、正常率是指一个经济在长期中当失业率为其正常率时达到的物品和劳务的生产，它是经济在长期中所趋向的时达到的物品和劳务的生产，它是经济在长期中所趋向的生产水平。有时也称为潜在产量或充分就业产量。生产水平。有时也称为潜在产量或充分就业产量。17长期总供给曲线长期总供给曲线0自然产量自然产量产量产量长期总供给长期总供给物价物价水平水平P1P21、物价水、物价水平变动平变动2、并不影响长期中物并不影响长期中物品与劳务的供给量品与劳务的供给量18v为什么长期总供给曲线会移动？为什么长期总供给曲线会移动？v移动的原因移动的原因v劳动引起的移动；劳动引起的移动；v资本引起的移动；资本引起的移动；v自然资源引起的

12、移动；自然资源引起的移动；v技术知识引起的移动；技术知识引起的移动；v任何一种增加实际任何一种增加实际GDPGDP的政策或事件都可以的政策或事件都可以增加物品与劳务供给量，并使总供给曲线增加物品与劳务供给量，并使总供给曲线向右移动。向右移动。19为什么短期总供给曲线向右上方倾斜？为什么短期总供给曲线向右上方倾斜？产量产量物价物价水平水平0短期总供给短期总供给1.物价水平物价水平下降下降.2.减少了短期中物品减少了短期中物品3.与劳务的供給量。与劳务的供給量。YPY2P220短期总供给曲线向右上方倾斜的主要原因短期总供给曲线向右上方倾斜的主要原因v粘性工资：粘性工资：由于名义工资被合同锁定，调整

13、滞后由于名义工资被合同锁定，调整滞后于物价变动，所以物价上升就是实际工资减少，于物价变动，所以物价上升就是实际工资减少，企业家所得增加，他就扩大生产规模；物价下跌企业家所得增加，他就扩大生产规模；物价下跌就是实际工资上升，企业家所得减少，他就缩小就是实际工资上升，企业家所得减少，他就缩小生产规模。产出与价格水平同方向变动。生产规模。产出与价格水平同方向变动。v粘性价格：粘性价格：并非所有的企业都能随物价水平的变并非所有的企业都能随物价水平的变化而及时调整产品的价格，因为要承担菜单成本，化而及时调整产品的价格，因为要承担菜单成本，所以价格水平下降时，一些企业的价格不变，高所以价格水平下降时，一些

14、企业的价格不变，高于合意水平，所以销售减少。反之，物价上升，于合意水平，所以销售减少。反之，物价上升，这些企业产品价格不变，销售却可以增加。于是，这些企业产品价格不变，销售却可以增加。于是，产出与价格水平同方向变动。产出与价格水平同方向变动。21v错觉反映：错觉反映：物价总水平的变动会暂时误导供给者物价总水平的变动会暂时误导供给者对市场发生的变动的看法。如低物价水平引起对对市场发生的变动的看法。如低物价水平引起对相对价格的错觉，而且这些错觉引起供给者对较相对价格的错觉，而且这些错觉引起供给者对较低物价水平的反应是减少物品和劳务的供给量。低物价水平的反应是减少物品和劳务的供给量。v注意：注意：无

15、论总供给曲线向右倾斜是由于粘性工无论总供给曲线向右倾斜是由于粘性工资、价格还是错觉引起，这些情况都不会持久存资、价格还是错觉引起，这些情况都不会持久存在。最后，随着人们调整预期，名义工资得到调在。最后，随着人们调整预期，名义工资得到调整，价格不再停滞，错觉得到纠正，最后，在长整，价格不再停滞，错觉得到纠正，最后，在长期中，预期与实际物价水平相等，总供给曲线是期中，预期与实际物价水平相等，总供给曲线是垂直的。垂直的。22为什么短期总供给曲线会移动？为什么短期总供给曲线会移动？v使长期总供给曲线移动的变量同样会使短期总供给使长期总供给曲线移动的变量同样会使短期总供给曲线移动。曲线移动。v1 1、劳

16、动引起的移动：、劳动引起的移动：如：可得到的劳动量增加使总供给曲如：可得到的劳动量增加使总供给曲线向右移动。线向右移动。v2 2、资本引起的移动：、资本引起的移动：如：物质或人力资本增加使总供给曲如：物质或人力资本增加使总供给曲线向右移动。线向右移动。v3 3、自然资源引起的移动：、自然资源引起的移动：如：自然资源可获得性的增加使如：自然资源可获得性的增加使总供给曲线向右移动。总供给曲线向右移动。v4 4、技术引起的移动：、技术引起的移动：如如;技术知识进步使总供给曲线向右移技术知识进步使总供给曲线向右移动。动。v5 5、预期物价水平引起的移动：、预期物价水平引起的移动：如：预期物价水平上升时

17、，如：预期物价水平上升时，工资增高，成本增加，企业在物价水平为既定时供给的物品工资增高，成本增加，企业在物价水平为既定时供给的物品和劳务减少，这样，总供给曲线向左移动。和劳务减少，这样，总供给曲线向左移动。23五、五、经济波动的两个原因经济波动的两个原因v总需求变动的影响总需求变动的影响v总供给变动的影响总供给变动的影响24长期均衡长期均衡自然产量率产量产量物价物价水平水平0长期总长期总供给供给总需求总需求A均衡价格短期总供给短期总供给经济的长期均衡经济的长期均衡是在总需求与长是在总需求与长期供给曲线相交期供给曲线相交的地方（的地方（A点）。点）。当经济达到这种当经济达到这种长期均衡时，感长期

18、均衡时，感觉、工资和价格觉、工资和价格都将调整，使短都将调整，使短期总供给曲线也期总供给曲线也相交于这一点。相交于这一点。25v（一）总需求变动的影响（一）总需求变动的影响v假设由于某种原因导致总需求减少，将使假设由于某种原因导致总需求减少，将使ADAD曲线曲线向左平行移动，产出和就业都减少，经济衰退。向左平行移动，产出和就业都减少，经济衰退。v面对衰退，如果面对衰退，如果政府增加支出或增加货币供给都政府增加支出或增加货币供给都会增加物品和劳务需求量，会增加物品和劳务需求量，从而使总需求曲线向从而使总需求曲线向右移动，并抵消最初的向左移动，使经济回到右移动，并抵消最初的向左移动，使经济回到A

19、A点点上。上。v市场也有自我纠正的力量市场也有自我纠正的力量，因为预期物价水平下因为预期物价水平下降改变了工资、价格和感觉（工资下降、成本下降改变了工资、价格和感觉（工资下降、成本下降、企业增加生产），短期总供给曲线向右移动，降、企业增加生产），短期总供给曲线向右移动，最终到达最终到达C C点。点。v总需求移动的历程有两个重要含义：总需求移动的历程有两个重要含义：短期中，总短期中，总需求变动引起产出变动；长期中，总需求变动影需求变动引起产出变动；长期中，总需求变动影响物价水平，但不影响产出。响物价水平，但不影响产出。26总需求减少总需求减少产量产量物价物价水平水平0短期总供给,AS1 长期总供

20、给总需求,ADAPYAD2AS21.总需求减少.2.引起短期中产量减少.3但随着时间推移，短期总供给曲线移动4产量恢复到其自然产量率水平。CP3BP2Y227v（二）（二）总供给变动的影响总供给变动的影响v由于某种原因总供给减少，将导致总供给曲线向左由于某种原因总供给减少，将导致总供给曲线向左平行移动，价格上升，产出减少，导致经济滞胀。平行移动，价格上升，产出减少，导致经济滞胀。v总供给移动会引起滞胀总供给移动会引起滞胀衰退（产量减少）与通衰退（产量减少）与通货膨胀（物价上升）的结合。货膨胀（物价上升）的结合。v决策者有二种选择：决策者有二种选择：一种是什么都不做，市场根据一种是什么都不做，市

21、场根据预期将会作出相应的调整，一旦与实际物价水平一预期将会作出相应的调整，一旦与实际物价水平一致，总供给曲线会回到原来水平上，衰退将会消除。致，总供给曲线会回到原来水平上，衰退将会消除。一种是一种是通过控制货币与财政政策移动总需求曲线来通过控制货币与财政政策移动总需求曲线来抵消总供给曲线移动的某些影响。抵消总供给曲线移动的某些影响。28总供给的不利移动总供给的不利移动产量产量物价物价水平水平0总需求3.以及物价水平上升。经济滞胀。经济滞胀。2.引起产量减少.1.短期总供给曲线的不利移动短期总供给AS长期总供给YAPAS2BY2P229抵消总供给的不利移动抵消总供给的不利移动产量产量自然产量率物

22、价物价水平水平0短期总供给AS长期总供给总需求,ADP2APAS23.这引起物价水平进一步上升 4.但产量保持在自然产量率水平2.决策者可以通过扩大总需求来抵消这种移动1.当短期总供给减少时AD2CP330v结论：结论：那些能影响总需求的决策者不能同时那些能影响总需求的决策者不能同时抵消衰退（产量减少）与通货膨胀（物价上抵消衰退（产量减少）与通货膨胀（物价上升）这两种不利影响。升）这两种不利影响。政策可以抵消产出的政策可以抵消产出的减少，却无法降低价格减少，却无法降低价格。31 第二节第二节 货币和财政政策对总需求的影响货币和财政政策对总需求的影响32v财政政策：财政政策：指税收和政府支出的使

23、用。它指税收和政府支出的使用。它包括：社会总产品、国民收入分配政策、包括：社会总产品、国民收入分配政策、预算收支政策、税收政策、财政投资政策、预算收支政策、税收政策、财政投资政策、财政补贴政策、国债政策等；财政补贴政策、国债政策等；v货币政策：货币政策：通过政府对国家的货币、信贷通过政府对国家的货币、信贷及银行体制的管理来实施。它包括：控制及银行体制的管理来实施。它包括：控制货币发行、控制和调节对政府的贷款、公货币发行、控制和调节对政府的贷款、公开市场业务、存款准备金率、再贴现率、开市场业务、存款准备金率、再贴现率、选择性信用管制、直接信用管制等七种手选择性信用管制、直接信用管制等七种手段。段

24、。33一、货币政策如何影响总需求一、货币政策如何影响总需求v总需求曲线向右下方倾斜的原因在于物价变总需求曲线向右下方倾斜的原因在于物价变动，实际货币供给和利率反方向变动，然后动，实际货币供给和利率反方向变动，然后形成：形成：v财富效应：财富效应：通过物价变动影响家庭实际财富，通过物价变动影响家庭实际财富，刺激消费支出；刺激消费支出；v利率效应：利率效应：较低的物价水平降低了利率，较较低的物价水平降低了利率，较低的利率刺激了投资支出；低的利率刺激了投资支出；v汇率效应：汇率效应：较低的物价降低利率，致使资本较低的物价降低利率，致使资本外流，本币对外币贬值，刺激净出口。外流，本币对外币贬值，刺激净

25、出口。34 对美国来说，货币占全部财富比重较小，对美国来说，货币占全部财富比重较小，财富效用有限；进出口的比重也较小，外汇财富效用有限；进出口的比重也较小，外汇效应也比较有限。所以美国总需求曲线向右效应也比较有限。所以美国总需求曲线向右下方倾斜的主要原因在于利率效应。这就提下方倾斜的主要原因在于利率效应。这就提出了利率决定的流动性偏好理论。出了利率决定的流动性偏好理论。35v（一）流动性偏好理论（一）流动性偏好理论v凯恩斯在就业、利息与货币通论一书中认为：凯恩斯在就业、利息与货币通论一书中认为：利率的调整使货币供给与货币需求平衡。利率的调整使货币供给与货币需求平衡。v假设前提：假设前提：预期通

26、货膨胀率不变。因此名义利率预期通货膨胀率不变。因此名义利率上升时，预期赚到的实际利率也上升。上升时，预期赚到的实际利率也上升。v1 1、货币供给：、货币供给：美联储通过公开市场买卖国债，变美联储通过公开市场买卖国债，变动准备金率和再贴现率影响货币供给，由于货币动准备金率和再贴现率影响货币供给，由于货币供给量由美联储的政策所固定，所以它不取决于供给量由美联储的政策所固定，所以它不取决于其他经济变量，也不受利率影响，所以货币供给其他经济变量，也不受利率影响，所以货币供给曲线是条垂线。曲线是条垂线。v2 2、货币需求：、货币需求：利率是持有货币的成本。利率提高利率是持有货币的成本。利率提高增加持有货

27、币的成本，因此，货币需求量减少；增加持有货币的成本，因此，货币需求量减少；反之亦然。货币需求曲线向右下方倾斜。反之亦然。货币需求曲线向右下方倾斜。36货币市场的均衡货币需求货币需求利率利率r1货币量货币量0货币供给货币供给r2Md1均衡利率均衡利率Md2美联储固定的量美联储固定的量37v3、货币市场均衡货币市场均衡v利率的调整使货币的供求平衡，存在一种均衡利率，利率的调整使货币的供求平衡，存在一种均衡利率，使货币的需求量正好等于货币的供给量。使货币的需求量正好等于货币的供给量。v假设利率高于均衡水平假设利率高于均衡水平，此时人们想持有的货币量，此时人们想持有的货币量小于供给量，公众买入国债或存

28、入银行，由于债券小于供给量，公众买入国债或存入银行，由于债券发行者和银行更愿意支付低利率，故利率下降，随发行者和银行更愿意支付低利率，故利率下降，随着利率下降，人们更愿意持有货币，直至达到均衡着利率下降，人们更愿意持有货币，直至达到均衡利率；利率；v假设利率低于均衡水平假设利率低于均衡水平，货币供给小于货币需求，货币供给小于货币需求，公众卖出国债和其他有利息的资产来增加货币持有公众卖出国债和其他有利息的资产来增加货币持有量，为吸引购买者，利率上升并趋向于均衡水平。量，为吸引购买者，利率上升并趋向于均衡水平。38v（二）（二）总需求曲线向右下方倾斜总需求曲线向右下方倾斜v较高的物价提高了货币需求

29、和利率，较高的利率减较高的物价提高了货币需求和利率，较高的利率减少了物品和劳务的需求。反之，这样的过程则逆向少了物品和劳务的需求。反之，这样的过程则逆向传导，总需求曲线向右下方倾斜。传导，总需求曲线向右下方倾斜。39货币市场与总需求曲线的斜率货币市场与总需求曲线的斜率货币量货币量美联储固定的货币量0利率利率物价水平物价水平P2时时的货币需求的货币需求MD2 物价水平P1时的货币需求MD 货币供给(a)货币市场货币市场(b)总需求曲线总需求曲线3.这引起均衡利率的上升2.货币需求增加产量产量0物价物价水平水平总需求P2Y2YP4.这又减少了物品与劳务的需求量。1.物价水平上升rr240v（三）（

30、三）货币供给的变动货币供给的变动v货币供给增加，利率下降，增加了物价水平为既定货币供给增加，利率下降，增加了物价水平为既定时的物品与劳物需求量，总需求曲线向右上方移动。时的物品与劳物需求量，总需求曲线向右上方移动。反之，货币供给减少，利率上升，减少了物价水平反之，货币供给减少，利率上升，减少了物价水平为既定时的物品与劳物需求量，总需求曲线向左下为既定时的物品与劳物需求量，总需求曲线向左下方移动。方移动。41货币注入货币注入MS2货币供给MS总需求,ADYYP在物价水平P时的货币需求 AD2货币量货币量0利率利率rr2(a)货币市场货币市场(b)总需求曲线总需求曲线产量产量0物价物价水平水平3.

31、这增加了既定物价水平时的物品与劳务的需求量。2.均衡利率因此下降.1.当美联储增加货币供给时42利率目标在美联储政策中的作用利率目标在美联储政策中的作用v美联储往往把利率而不是货币作为美联储的政策工具。美联储往往把利率而不是货币作为美联储的政策工具。经济经济过热时，减少货币供给，提高利率，使经济降温；经济偏冷过热时，减少货币供给，提高利率，使经济降温；经济偏冷时，增加货币供给，降低利率，促使经济回暖。时，增加货币供给，降低利率，促使经济回暖。v美联储将联邦基金利率作为目标的部分原因在于很难相当准美联储将联邦基金利率作为目标的部分原因在于很难相当准确地衡量货币供给。确地衡量货币供给。v流动偏好理

32、论说明：既可以根据货币供给，也可以根据利率流动偏好理论说明：既可以根据货币供给，也可以根据利率来描述货币政策。来描述货币政策。v结论：既可以把目的在于扩大（紧缩）总需求的货币政策变结论：既可以把目的在于扩大（紧缩）总需求的货币政策变动描述为增加（减少）货币供给，又可以描述为降低（提高）动描述为增加（减少）货币供给，又可以描述为降低（提高）利率。利率。43二、二、财政政策如何影响总需求财政政策如何影响总需求v当决策者改变货币供给或税收水平时，它就当决策者改变货币供给或税收水平时，它就通过影响企业和家庭的支出决策而使总需求通过影响企业和家庭的支出决策而使总需求曲线移动；与此相比，当政府改变其物品与

33、曲线移动；与此相比，当政府改变其物品与劳动的购买时，则直接造成总需求曲线的移劳动的购买时，则直接造成总需求曲线的移动。动。44v（一）政府购买的变动（一）政府购买的变动v政府购买的变动使总需求曲线移动。政府购买的变动使总需求曲线移动。v例子：例子：美国政府向波音公司购买美国政府向波音公司购买200200亿美元飞机。亿美元飞机。v总需求曲线移动的大小取决于两种效应：乘数效应总需求曲线移动的大小取决于两种效应：乘数效应与挤出效应与挤出效应v乘数效应：乘数效应：是一个变量的变化以乘数加速度方式引是一个变量的变化以乘数加速度方式引起最终量的增加。起最终量的增加。4546v支出乘数的公式支出乘数的公式v

34、边际消费倾向（边际消费倾向（MPC）:家庭额外收入中用于家庭额外收入中用于消费而不用于储蓄的比例。消费而不用于储蓄的比例。政府购买变动政府购买变动=200亿美元亿美元消费第一轮变动消费第一轮变动=MPC200亿美元亿美元消费第二轮变动消费第二轮变动=MPC2200亿美元亿美元消费第三轮变动消费第三轮变动=MPC3200亿美元亿美元=需求总变动需求总变动=（1+MPC+MPC2+MPC3+）200亿美元亿美元47v支出乘数的公式支出乘数的公式v乘数乘数=1+MPC+MPC2+MPC3+v因为：因为：x在在-1与与+1之间，利用无限几何序数的性质，得：之间，利用无限几何序数的性质，得：v 1+x+

35、x2+x3+=1/（1-x）v所以：所以：乘数乘数=1/（1-MPC）v例如：例如：MPC=3/4v则：乘数则：乘数=1/（1-MPC）=4v政府支出政府支出200亿美元将引起亿美元将引起800亿美元的需求。亿美元的需求。v乘数效应普遍存在所有的财政、消费、投资和进出口收支乘数效应普遍存在所有的财政、消费、投资和进出口收支中，也就是支出增加，国民收入乘数增加，支出减少，国中，也就是支出增加，国民收入乘数增加，支出减少，国民收入乘数减少。民收入乘数减少。v乘数的大小取决于边际消费倾向，乘数的大小取决于边际消费倾向，MPC越大，乘数越大。越大，乘数越大。48乘数效应乘数效应产量产量物价物价水平水平

36、0 总需求AD1200亿美元AD2AD31.政府购买增加200亿美元最初使总需求 增加200亿美元2.但乘数效应可以扩大总需求的移动49v挤出效应挤出效应v挤出效应：挤出效应：政府购买增加刺激了物品和劳务政府购买增加刺激了物品和劳务的总需求，引起利率上升，较高的利率往往的总需求，引起利率上升，较高的利率往往会减少了投资支出，阻止总需求的增加。这会减少了投资支出，阻止总需求的增加。这种由于财政扩张使利率上升所引起的总需求种由于财政扩张使利率上升所引起的总需求减少被称为挤出效应。减少被称为挤出效应。v扩张性财政政策的最终效果取决于乘数效应扩张性财政政策的最终效果取决于乘数效应大还是挤出效应大。大还

37、是挤出效应大。50挤出效应挤出效应货币量货币量美联储固定的货币量0利率利率r货币需求 MD货币供给(a)货币市场货币市场3.这使均衡利率上升.2.支出增加提高了货币需求MD2产量产量0物价物价水平水平 总需求,AD1(b)总需求的移动总需求的移动4.又部分抵消了总需求最初的增加。AD2AD31.当政府购买增加提高了总需求时 r2200亿美元Copyright 2004 South-Western51v（二）税收变动的影响（二）税收变动的影响v增税减少了公众的可支配收入，消费和投资都减增税减少了公众的可支配收入，消费和投资都减少，总需求曲线向左移动；反之，消费和投资都少，总需求曲线向左移动；反之

38、，消费和投资都增加；增加；v税收变动引起的总需求移动的幅度也要受乘数和税收变动引起的总需求移动的幅度也要受乘数和挤出效应的影响；挤出效应的影响；v税收变动的影响还取决于公众对税收的感受，以税收变动的影响还取决于公众对税收的感受，以及对税收变动持续时间的判断，感受强烈，效果及对税收变动持续时间的判断，感受强烈，效果好，反之则差。认为变动的时间短，政策效果小，好，反之则差。认为变动的时间短，政策效果小，反之则大。反之则大。52三、三、用政策稳定经济用政策稳定经济v支持积极的稳定政策支持积极的稳定政策v 美国自美国自19461946年颁发年颁发“就业法案就业法案”以来，经济稳以来，经济稳定是政府政策

39、公开的目标。定是政府政策公开的目标。v“就业法案就业法案”含义：含义：政府避免成为经济波动的原因。政府避免成为经济波动的原因。政府应该对私人经济中的变动做出反应以便稳定政府应该对私人经济中的变动做出反应以便稳定总需求。总需求。v 凯恩斯认为，总需求波动的原因在于无理性的凯恩斯认为，总需求波动的原因在于无理性的悲观主义和乐观主义情绪。悲观主义增加失业，乐悲观主义和乐观主义情绪。悲观主义增加失业，乐观主义带来通货膨胀的压力；观主义带来通货膨胀的压力；从而造成经济状况的从而造成经济状况的自我实现。所以政府应该采取对应的政策，抵消总自我实现。所以政府应该采取对应的政策，抵消总需求波动的影响。需求波动的

40、影响。53v反对积极稳定政策论反对积极稳定政策论v一些经济学家认为，政府应该避免积极用货币和财政政策一些经济学家认为，政府应该避免积极用货币和财政政策来努力稳定经济。来努力稳定经济。v货币和财政政策对经济的影响有相当长的时滞。原因在于货币和财政政策对经济的影响有相当长的时滞。原因在于经济预测很难，预测不准确。一般而言，经济衰退和萧条经济预测很难，预测不准确。一般而言，经济衰退和萧条没有任何提前警告就到来。没有任何提前警告就到来。v自动稳定器：自动稳定器：指在对税收和财政支出做出一定的制度安排指在对税收和财政支出做出一定的制度安排的前提下，财政对社会经济具有内在的自动稳定的功能。的前提下，财政对

41、社会经济具有内在的自动稳定的功能。v财政的自动稳定功能主要通过两个方面来实现：自动调整财政的自动稳定功能主要通过两个方面来实现：自动调整的税收、财政转移支付的自动增减。的税收、财政转移支付的自动增减。v稳定器作用的大小取决于税收结构、转移支付结构及其水稳定器作用的大小取决于税收结构、转移支付结构及其水平，总的说来，其作用有限，只能起到缓解作用，不能改平，总的说来，其作用有限，只能起到缓解作用，不能改变经济波动的大趋势。变经济波动的大趋势。54第三节第三节 通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍55一一 、失业的描述失业的描述v1、劳动力：、劳动力：在法定年龄范围内（如

42、在法定年龄范围内（如16-6016-60岁），有岁），有劳动能力，并正在积极寻找工作的人。劳动能力，并正在积极寻找工作的人。v劳动力包括劳动力包括就业者就业者和和失业者失业者v2、失业：、失业：在规定的年龄范围内，有工作能力，而且在规定的年龄范围内，有工作能力，而且愿意工作并积极寻找工作却没有工作的人。愿意工作并积极寻找工作却没有工作的人。v自愿失业：自愿失业：指工人不愿意接受现行工资水平而形成指工人不愿意接受现行工资水平而形成的失业。的失业。v非自愿失业：非自愿失业：指愿意接受现行工资但仍找不到工作指愿意接受现行工资但仍找不到工作的失业。的失业。56 失业者失业者(0.067 亿亿)美国人口

43、的分类美国人口的分类（2005年）年）就业者就业者(1.351 亿亿)劳动力劳动力(1.418 亿亿)成年人口成年人口(2.119 亿亿)v3 3、失业的统计与度量、失业的统计与度量v衡量失业的指标：衡量失业的指标：失业人数（绝对数）失业人数（绝对数）失业率失业率 失业率失业率=（失业人数（失业人数/劳动力人数）劳动力人数）100%100%v失业的统计：失业的统计：随机抽样调查随机抽样调查领取事业救济金人数领取事业救济金人数58v4 4、失业的种类失业的种类v摩擦性失业摩擦性失业v结构性失业结构性失业v周期性失业周期性失业59v摩擦性失业：摩擦性失业：在生产过程中由于难以在生产过程中由于难以避

44、免的避免的摩擦而造成的短期、局部性失业。摩擦而造成的短期、局部性失业。v性质上是过渡性和短期性的。它通常起源于性质上是过渡性和短期性的。它通常起源于劳动力的供给方，如人们换工作或找新工作劳动力的供给方，如人们换工作或找新工作就是这种失业的例子。不被认为是严重的经就是这种失业的例子。不被认为是严重的经济问题。济问题。60v结构性失业：结构性失业：是指劳动力的供求不匹配所造是指劳动力的供求不匹配所造成的失业。其特点是既有失业，又有职位空成的失业。其特点是既有失业，又有职位空缺，失业者或者没有合适的技能，或者居住缺，失业者或者没有合适的技能，或者居住地点不当，因此无法填补现有的职位空缺。地点不当，因

45、此无法填补现有的职位空缺。v性质上是长期性的，常起源于劳动力需求方，性质上是长期性的，常起源于劳动力需求方，常由经济变化导致。常由经济变化导致。61v周期性失业：周期性失业：在经济周期中的衰退或萧条时，在经济周期中的衰退或萧条时，因需求下降而引起的失业。这种失业是由整因需求下降而引起的失业。这种失业是由整个经济的支出和产出下降造成的。个经济的支出和产出下降造成的。62v自然失业率：自然失业率：经济社会在正常情况下的失业经济社会在正常情况下的失业率，它是劳动市场处于供求稳定状态时的失率，它是劳动市场处于供求稳定状态时的失业率；也可认为是当经济只存在摩擦性失业业率；也可认为是当经济只存在摩擦性失业

46、和结构性失业时的失业率。和结构性失业时的失业率。v充分就业充分就业：当一个国家经济的：当一个国家经济的现实失业率现实失业率等等于于自然失业率（自然失业率（4%-6%4%-6%）时，我们就说这个国时，我们就说这个国家已经实现了充分就业。家已经实现了充分就业。63图.1960年以来的失业率108642019701975196019651980198519902005Percent ofLabor Force19952000Natural rate ofunemploymentUnemployment rate劳动力百分比劳动力百分比自然失业率自然失业率失业率失业率64图.1950年以来男人与妇女的

47、劳动力参工率1008060402001950195519601965197019751980198519902000劳动力百分比（）劳动力百分比（）Womenmen199565v5、失业的影响失业的影响v失业的经济损失失业的经济损失:v一是实际国民收入的减少；二是人力资本的损失。一是实际国民收入的减少；二是人力资本的损失。v失业的社会影响失业的社会影响:v使失业者及其家庭的收入水平和消费水平下降；使失业者及其家庭的收入水平和消费水平下降；v使失业者的心理造成巨大的创伤，带来一系列社使失业者的心理造成巨大的创伤，带来一系列社会问题，失业者长期找不到工作就会悲观失望，甚至会问题，失业者长期找不到工

48、作就会悲观失望，甚至失去对生活的信念。失去对生活的信念。66v6 6、失业的治理、失业的治理v摩擦性失业治理：摩擦性失业治理：通过缩短选择工作的时间来减少通过缩短选择工作的时间来减少摩擦性失业。如：增设职业介绍所、青年就业服务摩擦性失业。如：增设职业介绍所、青年就业服务机构和建立人才库网站以更多的途径传播有关就业机构和建立人才库网站以更多的途径传播有关就业的信息。的信息。v结构性失业治理：结构性失业治理：对受结构性失业威胁的人进行教对受结构性失业威胁的人进行教育培训以适应经济结构的变化，还可以帮助劳动力育培训以适应经济结构的变化，还可以帮助劳动力迁移、使劳动力能够很容易在不同的工作与地区之迁移

49、、使劳动力能够很容易在不同的工作与地区之间流动，以此降低结构性失业。间流动，以此降低结构性失业。v周期性失业治理：周期性失业治理：国家积极干预经济，设法刺激有国家积极干预经济，设法刺激有效需求，以实现充分就业。如：刺激私人投资、效需求，以实现充分就业。如：刺激私人投资、促进国家投资。促进国家投资。67二、二、菲利普斯曲线菲利普斯曲线v1、菲利普斯曲线的提出、菲利普斯曲线的提出v19581958年，英国经济学家年，英国经济学家A.W.A.W.菲利普斯在研究了菲利普斯在研究了1861195718611957年年英国的失业率和货币工资增长率的经验统计资料后，提出了英国的失业率和货币工资增长率的经验统

50、计资料后，提出了一条用以表示失业率和货币工资增长率之间替换关系的曲线，一条用以表示失业率和货币工资增长率之间替换关系的曲线，故称之为菲利普斯曲线。故称之为菲利普斯曲线。v19601960年，新古典综合派代表萨缪尔森和索洛对菲利普斯曲线年，新古典综合派代表萨缪尔森和索洛对菲利普斯曲线进行修正，将其改造为失业和通货膨胀之间的关系：进行修正，将其改造为失业和通货膨胀之间的关系：v其中其中代表通胀率，代表通胀率，U U，U U*代表实际失业率与自然失业率。代表实际失业率与自然失业率。参数参数衡量价格对失业率的反应程度。衡量价格对失业率的反应程度。）（*uu 68v而且还根据而且还根据20世纪世纪30年

51、代大萧条以后的美国年代大萧条以后的美国25年经年经济发展经验数据，绘制了美国的菲利普斯曲线散点济发展经验数据，绘制了美国的菲利普斯曲线散点图。图。69U（失业率（失业率)（通胀率）（通胀率）OPC失业率和通失业率和通货膨胀率之货膨胀率之间存在交替间存在交替关系关系）（*uu如如为为2，则，则UU每增加每增加1%，物，物价价下降两个百分下降两个百分点点70图图.菲利普斯曲线菲利普斯曲线失业率（百分比）失业率（百分比）0通货膨胀率通货膨胀率（每年百分比）（每年百分比）菲利普斯曲线菲利普斯曲线4B67A271图图.60年代的菲利普斯曲线年代的菲利普斯曲线123456789100246810失业率（百

52、分比）失业率（百分比）通货膨胀率通货膨胀率（每年百分比）（每年百分比）1968196619611962196319671965196472v2、菲利普斯曲线的政策含义菲利普斯曲线的政策含义v政策制定者可以选择不同的失业率和通货膨胀率的政策制定者可以选择不同的失业率和通货膨胀率的组合。组合。一个经济社会先确定一个社会临界点，由此一个经济社会先确定一个社会临界点，由此确定一个失业与通货膨胀的组合区域。如果实际的确定一个失业与通货膨胀的组合区域。如果实际的失业率和通货膨胀率组合在组合区域内，则社会的失业率和通货膨胀率组合在组合区域内，则社会的决策者不用采取调节行动，如在区域之外，则可根决策者不用采取

53、调节行动，如在区域之外，则可根据菲利普斯曲线所表示的关系进行调节。据菲利普斯曲线所表示的关系进行调节。73在在“临界点临界点”上的通胀上的通胀率与失业率，是社会可率与失业率，是社会可以接受的，此时政府不以接受的，此时政府不必采取措施对经济调节。必采取措施对经济调节。如图如图5的通胀与的通胀与5的的失业率表明社会可以接失业率表明社会可以接受的受的“临界点临界点”，若超，若超过，政府就有必要采取过，政府就有必要采取干预措施。干预措施。如如d点，有必点，有必要采取紧缩政策，增加要采取紧缩政策，增加失业以降低通胀水平失业以降低通胀水平 PC5%5%U(%）Ad临界点是指政府临界点是指政府对于失业率或通

54、对于失业率或通胀率的胀率的“社会可社会可接受程度的理接受程度的理解解”。74v3、附加预期的、附加预期的菲利普斯曲线菲利普斯曲线v 2020世纪世纪6060年代，菲利普斯曲线成了西方发达国家宏观经年代，菲利普斯曲线成了西方发达国家宏观经济政策的理论基石。但是，从济政策的理论基石。但是，从2020世纪世纪7070年代开始，主要发达年代开始，主要发达国家不但通货膨胀率愈来愈高，而且变化也反复无常。经济国家不但通货膨胀率愈来愈高，而且变化也反复无常。经济学家弗里德曼发现，美国在学家弗里德曼发现，美国在2020世纪世纪7070年代的失业率与通货膨年代的失业率与通货膨胀率之间关系的数据与菲利普斯曲线并不

55、完全拟合，而是处胀率之间关系的数据与菲利普斯曲线并不完全拟合，而是处于不断变动之中。弗里德曼在于不断变动之中。弗里德曼在19761976年的诺贝尔经济学奖授予年的诺贝尔经济学奖授予仪式上发表了通货膨胀与失业的演讲指出，仪式上发表了通货膨胀与失业的演讲指出，菲利普斯曲菲利普斯曲线存在两大缺陷：线存在两大缺陷：一是把名义价格或名义工资的变动看作是一是把名义价格或名义工资的变动看作是实际价格或实际工资的变动。二是没有考虑预期因素对通货实际价格或实际工资的变动。二是没有考虑预期因素对通货膨胀和失业的影响。由此，弗里德曼把膨胀和失业的影响。由此，弗里德曼把“自然率假说自然率假说”和和“适应性预期假说适应

56、性预期假说”引入到对菲利普斯曲线的分析中，提出引入到对菲利普斯曲线的分析中，提出了附加预期的菲利普斯曲线模型。了附加预期的菲利普斯曲线模型。75图图.菲利普斯曲线的破灭菲利普斯曲线的破灭123456789100246810失业率（百分比）失业率（百分比）通货膨胀率通货膨胀率（每年百分比）（每年百分比）197319661972197119611962196319671968196919701965196476图图.70年代的供给冲击年代的供给冲击123456789100246810失业率（百分比）失业率（百分比）通货膨胀率通货膨胀率（每年百分比）（每年百分比）197219751981197619

57、781979198019731974197777图图.格林斯潘时代格林斯潘时代123456789100246810失业率（百分比）失业率（百分比）1984199119851992198619931994198819871995199620021998199920002001198919901997通货膨胀率通货膨胀率（每年百分比）（每年百分比）78v附加预期的菲利普斯曲线模型：附加预期的菲利普斯曲线模型：v即：即：v其中其中e为预期的通胀率为预期的通胀率）（*euu）（*uue79附加预期的菲利普斯曲线PC(e=1）PC(e=3）PC(e=2）U*1231、当实际通胀等于预期通胀、当实际通胀等

58、于预期通胀时，失业处于自然失业率水平。时，失业处于自然失业率水平。u）（*uue2、在预期的通胀率不等于实际、在预期的通胀率不等于实际的通胀率的短期中，失业率与的通胀率的短期中，失业率与通胀率之间仍存在替换关系。通胀率之间仍存在替换关系。3、不同预期的通胀率有着不、不同预期的通胀率有着不同的菲利普斯曲线，即预期通同的菲利普斯曲线，即预期通 胀率的变化将引起曲线的移动。胀率的变化将引起曲线的移动。重要性质：重要性质：80长期的菲长期的菲利普斯曲线利普斯曲线v弗里德曼的弗里德曼的“自然率假说自然率假说”认为认为传统的菲力浦斯曲线所表传统的菲力浦斯曲线所表示的交替关系只是短期内存在的一种现象，在长期

59、，二者示的交替关系只是短期内存在的一种现象，在长期，二者不再有交替关系。这是因为，在经济中存在一种不再有交替关系。这是因为，在经济中存在一种“自然失自然失业率业率”即由劳工市场和商品市场的自发供求力量造成的失即由劳工市场和商品市场的自发供求力量造成的失业率。在假定失业率较高的情况下，如果政府采取扩大总业率。在假定失业率较高的情况下，如果政府采取扩大总需求的干预措施，短期内可能会在促使物价上涨的同时降需求的干预措施，短期内可能会在促使物价上涨的同时降低失业率。但从长期考虑，人们会对预期要发生的通胀率低失业率。但从长期考虑，人们会对预期要发生的通胀率有充分的估计，从而要求货币工资提高到能够补偿预期

60、通有充分的估计，从而要求货币工资提高到能够补偿预期通胀率的水平。胀率的水平。企业家就会缩小生产规模，实际失业还要回企业家就会缩小生产规模，实际失业还要回到到“自然失业率自然失业率”水平上，菲里普斯曲线在短期中是条水平上，菲里普斯曲线在短期中是条斜线，而在长期中则是条垂线，斜线，而在长期中则是条垂线，采取扩张性的政策采取扩张性的政策货币不货币不但不能降低失业率，还会造成物价的上涨。但不能降低失业率，还会造成物价的上涨。v 81长期的菲利普斯曲线垂直于自然失业率的长期菲利普斯垂直于自然失业率的长期菲利普斯曲线表明在长期不存在失业与通货曲线表明在长期不存在失业与通货膨胀的替换关系膨胀的替换关系AB短期状态短期状态AC为长期状态为长期状态u82MOMODA POWERPOINTLorem ipsum dolor sit amet,consectetur adipiscing elit.Fusce id urna blandit,eleifend nulla ac,fringilla purus.Nulla iaculis tempor felis ut cursus.感 谢 您 的 下 载 观 看感 谢 您 的 下 载 观 看专家告诉