《企业战略管理》课件3(学生版)

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1、 从事跨国经营的企业通过系统评价自身资源和经营使从事跨国经营的企业通过系统评价自身资源和经营使命，确定企业战略任务和目标，并根据国际环境变化拟定行命，确定企业战略任务和目标，并根据国际环境变化拟定行动方针，以求在国际环境中长期生存和开展所作的长远的总动方针，以求在国际环境中长期生存和开展所作的长远的总体的谋划。体的谋划。战略范围以全球为目标，以全球经营为总体；战略范围以全球为目标，以全球经营为总体；资源配置以全球范围为出发点如波特认为，全球化资源配置以全球范围为出发点如波特认为，全球化 战略要思考两个面向：价值链的每项活动应在哪一国战略要思考两个面向：价值链的每项活动应在哪一国 或多国同时进行

2、？如何整合协调各国的不同活动？或多国同时进行？如何整合协调各国的不同活动？组织形式为跨国公司。组织形式为跨国公司。企业进入国企业进入国际市场动因际市场动因 为企业的产品或效劳寻找新的顾客为企业的产品或效劳寻找新的顾客 充分降低本钱充分降低本钱 充分利用企业的能力和资源强势充分利用企业的能力和资源强势 在其他国家可以获得珍贵资源在其他国家可以获得珍贵资源 在更广泛的市场根底上分散商业风险在更广泛的市场根底上分散商业风险国际竞争国际竞争特有的形特有的形势性因素势性因素 国家之间的本钱变动国家之间的本钱变动 外汇汇率的波动外汇汇率的波动 东道国贸易政策东道国贸易政策公司的战略公司的战略结构和竞争结构

3、和竞争要素禀赋要素禀赋需求状况需求状况相关行业相关行业与支持产业与支持产业一个国家在生产要素所处的地位，一个国家在生产要素所处的地位，包含根底要素自然资源、地理位包含根底要素自然资源、地理位置、人口等和高级要素通信设置、人口等和高级要素通信设备、高级人力、技术等备、高级人力、技术等一个国家里公司的战略、组织结构一个国家里公司的战略、组织结构与竞争情况：与竞争情况：不同国家有不同的管理观念不同国家有不同的管理观念 竞争竞争国内是否有具备国际竞争能力的国内是否有具备国际竞争能力的供给者行业及相关的行业供给者行业及相关的行业国内市场对该行业的产品或效劳的国内市场对该行业的产品或效劳的需求特点需求特点

4、 这四个要素之间的相互影响决定了某个行业在国家中的国际竞争地位。进行跨国经营的公司这四个要素之间的相互影响决定了某个行业在国家中的国际竞争地位。进行跨国经营的公司 可利用这一模型判别其在国内援用的竞争优势与劣势，充分利用已有的竞争优势，并利用在可利用这一模型判别其在国内援用的竞争优势与劣势，充分利用已有的竞争优势，并利用在 其他国家中所拥有的竞争优势，弥补其劣势，从而在全球市场上获得具有竞争力的领先地位。其他国家中所拥有的竞争优势，弥补其劣势，从而在全球市场上获得具有竞争力的领先地位。在国家竞争力的分析中，企业还要注意政府的政策与偶发重大事件对这个模型的影响。在国家竞争力的分析中，企业还要注意

5、政府的政策与偶发重大事件对这个模型的影响。考虑的问题考虑的问题 产销活动的布局问题产销活动的布局问题“在哪生产，到哪销售在哪生产，到哪销售 产销活动的控制问题产销活动的控制问题“谁来组织，谁来协调谁来组织，谁来协调 进入模式进入模式 出口出口 技术授权类型、内容和条款技术授权类型、内容和条款 特许经营特许经营 合资经营原因、形式合资经营原因、形式 国外独资经营国外独资经营 其他进入模式非股权安排：管其他进入模式非股权安排：管 理合同、国际分包合同、工程承理合同、国际分包合同、工程承 包合同包合同 企业出口的阶段企业出口的阶段 国内营销阶段国内营销阶段 前出口阶段前出口阶段 “试验性卷入阶段试验

6、性卷入阶段 积极出口阶段积极出口阶段 国际战略阶段国际战略阶段 出口方式出口方式 间接出口间接出口 通过国外公司、机构驻本国的采通过国外公司、机构驻本国的采 购处、分公司、分支机构销售购处、分公司、分支机构销售 通过大型贸易公司出口通过大型贸易公司出口 通过各种出口管理公司出口通过各种出口管理公司出口 “搭便车出口搭便车出口 直接出口直接出口 企业驻外办事处企业驻外办事处 建立国外销售子公司建立国外销售子公司 直接卖给最终用户直接卖给最终用户 国内出口部国内出口部 技术授权的含义技术授权的含义技术许可企业通过签订合技术许可企业通过签订合同的方式，向技术受许可企同的方式，向技术受许可企业提供所必

7、需的专利、商标业提供所必需的专利、商标或专有技术的使用权以及产或专有技术的使用权以及产品的制造权和销售权。受许品的制造权和销售权。受许可企业向技术许可企业支可企业向技术许可企业支付使用费，并承担保守秘付使用费，并承担保守秘密等项义务。密等项义务。类型与内容类型与内容 类型类型 独占许可独占许可 排他许可排他许可 普通许可普通许可 分许可分许可 交叉许可交叉许可 根本内容和主要条款根本内容和主要条款 根本准那么根本准那么 定义条款定义条款 技术内容和范围条款技术内容和范围条款 价格与支付条款价格与支付条款 特许企业卖给被特许经营企业以有限的权利，可特许企业卖给被特许经营企业以有限的权利，可以使用

8、企业的商标品牌等资产，而收取一次性付以使用企业的商标品牌等资产，而收取一次性付清的费用和被特许经营企业的一局部利润。被特清的费用和被特许经营企业的一局部利润。被特许经营的企业要严格遵守许可方的经营规定。许经营的企业要严格遵守许可方的经营规定。特许企业不需要承担开发的本钱和翻开国外市场特许企业不需要承担开发的本钱和翻开国外市场的风险，但要下大气力抓好质量控制。的风险，但要下大气力抓好质量控制。合资经营的含义合资经营的含义 两个或两个以上不同国两个或两个以上不同国家和地区的投资者共同投家和地区的投资者共同投资组成的具有法人地位的资组成的具有法人地位的企业。企业。合资的原因合资的原因 各国政府的支持

9、各国政府的支持 防止关税壁垒和取得东道国的支持与合作防止关税壁垒和取得东道国的支持与合作 有利于在不同国家、地区和行业之间分担风险有利于在不同国家、地区和行业之间分担风险 形成规模经济，与竞争者相抗衡形成规模经济，与竞争者相抗衡 促进技术转移，推动国际间资本流动促进技术转移，推动国际间资本流动 一种有效的融资渠道一种有效的融资渠道 合资的形式合资的形式 合作生产原材料和零配件合作生产原材料和零配件 合作科研合作科研 营销性合资营销性合资合资方式合资方式独资方式独资方式区别区别投资方共同管理、共负盈亏、投资方共同管理、共负盈亏、共担风险，任何一方都不能共担风险，任何一方都不能完全控制整个企业完全

10、控制整个企业投资方独立经营，自担风险，自负投资方独立经营，自担风险，自负盈亏，获得百分之百的所有权，单盈亏，获得百分之百的所有权，单独控制一个企业的生产和营销独控制一个企业的生产和营销优点优点政治风险较小，并享受较多政治风险较小，并享受较多的优惠的优惠较容易获得当地市场信息较容易获得当地市场信息更直接地获得国际营销经验更直接地获得国际营销经验避免合资经营在利益、目标等方面避免合资经营在利益、目标等方面的冲突，使子公司与总公司的目标的冲突，使子公司与总公司的目标相一致相一致更直接、全面地积累国际营销经验更直接、全面地积累国际营销经验缺点缺点管理上难以协调管理上难以协调利润分配和使用上易生矛盾利润

11、分配和使用上易生矛盾风险大风险大资金投入大，风险最大资金投入大，风险最大东道国政府与公众可能不欢迎，不东道国政府与公众可能不欢迎，不能得到当地合作者的帮助能得到当地合作者的帮助灵活性最差灵活性最差高高低低当地市场压力当地市场压力高高低低成本压力成本压力全球化全球化GlobalGlobal将基本统一的产品传播到将基本统一的产品传播到世界各地以实现规模经济世界各地以实现规模经济跨国化跨国化TransnationalTransnational关注成本和本地化，不仅关注成本和本地化，不仅出口而且从国外的子分出口而且从国外的子分公司引进产品公司引进产品国际化国际化InternationalInterna

12、tional将产品和技术引入缺乏这将产品和技术引入缺乏这种产品和技术的外国市场种产品和技术的外国市场多国化多国化Multi-domesticMulti-domestic通过顾客化自己的产品使通过顾客化自己的产品使之适应不同国家的市场环之适应不同国家的市场环境境 不同国家地区的体制不同国家地区的体制习惯习惯文化文化差异差异 建立全球效率的复杂性建立全球效率的复杂性 学习成果的融合不容易学习成果的融合不容易 公司战略的形成公司战略的形成 多元化战略多元化战略 进入战略进入战略 企业并购企业并购 合作战略与竞争优势合作战略与竞争优势 公司战略形成的过程公司战略形成的过程制定进入制定进入新经营领新经营

13、领域的步骤域的步骤提高所进提高所进入的经营入的经营领域的联领域的联合业绩合业绩实现相关业实现相关业务单元的协务单元的协同作用同作用建立投资的优建立投资的优先次序，将公先次序，将公司资源投入到司资源投入到最有吸引力的最有吸引力的业务单元业务单元单一经营企业单一经营企业 纵向整合纵向整合 全部（行业中全部（行业中 的所有阶段）的所有阶段）部分（有选择部分（有选择 的阶段）的阶段）多元化后的战略措施多元化后的战略措施选择进行新的并购（或寻求兼并合伙人）选择进行新的并购（或寻求兼并合伙人）在新的相关不相关行业中建立地位在新的相关不相关行业中建立地位加强位于公司已确定发展的行业中的业务单元加强位于公司已

14、确定发展的行业中的业务单元 的地位，剥离一些业务单元的地位，剥离一些业务单元从组合中去除运营不佳的业务从组合中去除运营不佳的业务如果许多业务单元经营不佳，要重构整个业务如果许多业务单元经营不佳，要重构整个业务 组合组合有选择地销售某些业务单元有选择地销售某些业务单元运用通过剥离获得的现金和未用的债务额度进运用通过剥离获得的现金和未用的债务额度进 行新的并购行新的并购紧缩变窄多元化的基础范围紧缩变窄多元化的基础范围去除衰弱的业务去除衰弱的业务摆脱所有非核心的业务摆脱所有非核心的业务剥离一个或多个核心业务，成为一个跨国、跨剥离一个或多个核心业务，成为一个跨国、跨 行业的企业行业的企业在全球的竞争性

15、核心业务上，通过跨国多元化在全球的竞争性核心业务上，通过跨国多元化 获取战略匹配利益，成功地超越国际上的对获取战略匹配利益，成功地超越国际上的对 手，赢得一种竞争优势手，赢得一种竞争优势清算关闭不能出售的亏损业务清算关闭不能出售的亏损业务 进入相关多进入相关多 元化业务元化业务 获取战略匹配获取战略匹配 利益，营建股利益，营建股 东价值东价值 分担成本分担成本 转移技能转移技能 进入不相关进入不相关 多元化业务多元化业务 通过分散的业通过分散的业 务分散风险务分散风险 通过卓越的组通过卓越的组 合管理营建股合管理营建股 东价值东价值进入相关不相进入相关不相关多元化业务关多元化业务实现多元化的措

16、施：实现多元化的措施：并购兼并并购兼并 内部开发内部开发 合资、合伙合资、合伙 多元化多元化diversificationdiversification常被称常被称作多角化，多样化，跨行业经营，作多角化，多样化，跨行业经营，多种经营多种经营 多元化指一个企业同时在二个或多多元化指一个企业同时在二个或多个行业中从事经营活动，同时向不个行业中从事经营活动，同时向不同行业的顾客提供产品与效劳同行业的顾客提供产品与效劳多元化多元化的含义的含义 内部原因内部原因 实现企业的规模经济实现企业的规模经济 在众多业务中形成范围经济在众多业务中形成范围经济 建立进入障碍建立进入障碍 增加对市场的控制能力增加对市

17、场的控制能力 降低经营风险降低经营风险 保证产品和效劳质量保证产品和效劳质量 促进企业加强内部管理促进企业加强内部管理 纠正企业目标差距纠正企业目标差距 外部原因外部原因 产品需求趋向停滞产品需求趋向停滞 市场的集中程度市场的集中程度 需求的不确定性需求的不确定性 现有业务的增长潜力现有业务的增长潜力 出现将现有核心竞争力转移入新业务的时机出现将现有核心竞争力转移入新业务的时机 进入相关行业后有节约本钱的潜力进入相关行业后有节约本钱的潜力 能提供需要的组织资源与资金能提供需要的组织资源与资金 管理众多业务，复杂的运作技能的管理专长管理众多业务，复杂的运作技能的管理专长 相关业务相关业务 各项经

18、营业务的价值链活动之间存在着有价各项经营业务的价值链活动之间存在着有价值的竞争性联系。值的竞争性联系。相关多元化经营相关多元化经营 企业进入与现有业务在价值链上存在有价值企业进入与现有业务在价值链上存在有价值的竞争性新业务的活动。的竞争性新业务的活动。相关多元化经营战略相关多元化经营战略 企业在多元化经营中在相关业务中寻找企业在多元化经营中在相关业务中寻找“战战略匹配关系的方案与方案。略匹配关系的方案与方案。相关多元化相关多元化Related diversificationRelated diversification目的：目的：通过通过“战略匹配战略匹配Strategic FitStrate

19、gic Fit到达活动共享和转移传递核心能力，到达活动共享和转移传递核心能力，形成更大的竞争优势，增加企业价值，实现股东价值最大化形成更大的竞争优势，增加企业价值，实现股东价值最大化2+2=52+2=5。后勤后勤活动活动技术技术顾客顾客服务服务后勤后勤活动活动顾客顾客服务服务运作运作营销营销渠道渠道技术技术运作运作营销营销渠道渠道支持活动支持活动支持活动支持活动战略匹配类型：战略匹配类型：业务业务A A业务业务B B潜在潜在竞争竞争优势优势来源来源技术匹配技术匹配运作匹配运作匹配市场匹配市场匹配管理匹配管理匹配 建立共同技术或传递技术诀窍的潜力建立共同技术或传递技术诀窍的潜力 潜在效益潜在效益

20、 *技术开发、新产品开发上节约本钱技术开发、新产品开发上节约本钱*缩短新产品从开发到进入市场的时间缩短新产品从开发到进入市场的时间*相互依存的销售额增加如本田的发动机相互依存的销售额增加如本田的发动机技术技术*技术转移后改善价值链活动技术转移后改善价值链活动 操作技能转移操作技能转移*采购原材料采购原材料*改进生产过程改进生产过程*生产零部件生产零部件*装配成品装配成品*对行政性活动的支持对行政性活动的支持 潜在效益潜在效益*节约本钱节约本钱*形成规模与范围经济形成规模与范围经济*提高运作效率提高运作效率*技能传授技能传授当各业务的价值链重叠度高时，各业务产品往往面对同一顾客当各业务的价值链重

21、叠度高时，各业务产品往往面对同一顾客*相关产品可用同一销售力量相关产品可用同一销售力量*相关产品一并做广告相关产品一并做广告*使用同一品牌使用同一品牌*联合运输联合运输*统一售后效劳统一售后效劳*联合促销联合促销/打捆促销打捆促销*组合分销网络组合分销网络 当各业务当各业务BUBU需要对企业诀窍，行政管需要对企业诀窍，行政管理诀窍，运作诀窍作出比较选择时，就出理诀窍，运作诀窍作出比较选择时，就出现管理匹配现管理匹配 运用一个业务运用一个业务BUBU所积累的管理诀窍于所积累的管理诀窍于另一业务另一业务BUBU 进入能够共享销售队伍、广告、品牌和销售机构的经营领进入能够共享销售队伍、广告、品牌和销

22、售机构的经营领 域；域；探求密切相关的技术和专有技能；探求密切相关的技术和专有技能；将技术秘诀和专有技能从一种经营业务转移到另一种业务；将技术秘诀和专有技能从一种经营业务转移到另一种业务；将产品的品牌名称和在顾客中建立起的信誉转移到一种新将产品的品牌名称和在顾客中建立起的信誉转移到一种新的产品或效劳中；的产品或效劳中；并购有助于稳固或提高企业目前经营地位的新业务。并购有助于稳固或提高企业目前经营地位的新业务。定义定义 不相关多元化是指企业所进入的不相关多元化是指企业所进入的各业务领域间各业务领域间 无战略匹配关系无战略匹配关系 没有有意义的价值链间关系没有有意义的价值链间关系 没有统一的战略课

23、题没有统一的战略课题 原那么原那么 只要能盈利，实现股东价值最大只要能盈利，实现股东价值最大化化不相关不相关多元化多元化新业务是否可以到达公司获利能力和投资新业务是否可以到达公司获利能力和投资回报率的目标；回报率的目标；新业务是否需要注入资金，以更新固定资新业务是否需要注入资金，以更新固定资产和提供流动资金；产和提供流动资金；新业务是否可能出现业务兼并上的困难，新业务是否可能出现业务兼并上的困难，或者违反政府有关产品平安或环境的规定；或者违反政府有关产品平安或环境的规定；新业务是否处于有重大增长潜力的行业；新业务是否处于有重大增长潜力的行业；新行业对经济萧条、通货膨胀、高利率或新行业对经济萧条

24、、通货膨胀、高利率或政府政策的变动的敏感程度。政府政策的变动的敏感程度。选择标准选择标准 具有有利的财务具有有利的财务 条件（成本检验）条件（成本检验）具有令人满意的具有令人满意的 利润前景（吸引利润前景（吸引 力检验）力检验）可以并购可以并购 分散经营风险分散经营风险 通过向有利润前景的通过向有利润前景的 行业进行投资，可最行业进行投资，可最 大限度地发挥企业的大限度地发挥企业的 财力资源财力资源 可以更加稳定企业的可以更加稳定企业的 获利能力获利能力 正确评价每项业务的难正确评价每项业务的难 度大度大 企业总体绩效差企业总体绩效差 很难证明利润的稳定性很难证明利润的稳定性 资产被低估的公司

25、市场价值被低估的公资产被低估的公司市场价值被低估的公 司司 财务困难的公司财务上出现困难的优良财务困难的公司财务上出现困难的优良 公司公司 增长前景大但缺少投资资金的公司增长前景大但缺少投资资金的公司比较比较相关性相关性方式不同方式不同实质不同实质不同获得竞争优势不同获得竞争优势不同相关性相关性战略驱动战略驱动通过探求不同业务价值链之通过探求不同业务价值链之间的联系，来降低成本、转间的联系，来降低成本、转移技能和专门技术以及获得移技能和专门技术以及获得其他战略匹配利益其他战略匹配利益将企业各种业务间将企业各种业务间的战略匹配关系转的战略匹配关系转变为各经营业务自变为各经营业务自身无法获得的优势

26、身无法获得的优势不相关性不相关性财务驱动财务驱动通过灵活地调度企业的财务通过灵活地调度企业的财务资源和管理技能，以把握财资源和管理技能，以把握财务上具有吸引力的经营机会务上具有吸引力的经营机会其竞争优势不会超其竞争优势不会超出各业务子公司通出各业务子公司通过自己的竞争战略过自己的竞争战略独立获得的优势独立获得的优势 不相关多元化是一种财务驱动方式实现股东价不相关多元化是一种财务驱动方式实现股东价值值 对战略家的超凡能力要求对战略家的超凡能力要求 *进入的行业要能盈利吸引力检验进入的行业要能盈利吸引力检验 *有谈判能力，获得低的收购价格进入有谈判能力，获得低的收购价格进入本钱检验本钱检验 *在最

27、正确时机溢价出售已有业务无盈在最正确时机溢价出售已有业务无盈利潜力业务在其盈利颠峰时期利潜力业务在其盈利颠峰时期 售出售出 *对盈利前景模糊的业务及早抽资，转入对盈利前景模糊的业务及早抽资，转入高增长、高回报业务中去高增长、高回报业务中去 *能监督子公司，有解决问题，提出战略能监督子公司，有解决问题，提出战略建议和指导决策的能力建议和指导决策的能力 不具备以上不具备以上5 5项主要能力，无法实现股东价值项主要能力，无法实现股东价值最大化最大化 新行业的经营业务要与本行业的经营业务有共同的经营基新行业的经营业务要与本行业的经营业务有共同的经营基 础，即要有共同的市场或共同的技术；础，即要有共同的

28、市场或共同的技术；在多种经营中，新经营的业务要处于产品市场开展的初在多种经营中，新经营的业务要处于产品市场开展的初级阶段，至少不超过成熟阶段，否那么就达不到实行多种级阶段，至少不超过成熟阶段，否那么就达不到实行多种经营的目的；经营的目的；构成多种经营需求的原因是有一定的时间性，即需要考虑构成多种经营需求的原因是有一定的时间性，即需要考虑进入的时机；进入的时机；加强企业内部的协调。加强企业内部的协调。企业进入一个新的领域，需要考虑两个问企业进入一个新的领域，需要考虑两个问题：题：进入哪个行业的业务经营领域；进入哪个行业的业务经营领域；进入的方式。进入的方式。内部创业是指企业通过内部的研究开发，创

29、造出与企业所在行业的不内部创业是指企业通过内部的研究开发，创造出与企业所在行业的不同产品或效劳，形成一个新的市场或行业。同产品或效劳，形成一个新的市场或行业。应用条件应用条件 行业处于不平衡状态，竞争结构还没有完行业处于不平衡状态，竞争结构还没有完 全建立起来全建立起来 行业中原有企业采取报复措施的成本超过其行业中原有企业采取报复措施的成本超过其 所获的收益，使他们不采取报复性措施，或所获的收益，使他们不采取报复性措施，或 所采取的措施效果不佳所采取的措施效果不佳 企业由于现有技术、生产设备同新经营项目有企业由于现有技术、生产设备同新经营项目有 一定的联系，可降低进入该领域的成本一定的联系，可

30、降低进入该领域的成本 企业进入该经营领域后，有独特的能力影响其企业进入该经营领域后，有独特的能力影响其 行业结构，使之为自己服务行业结构，使之为自己服务 企业进入该领域后，有利于发展企业现有企业进入该领域后，有利于发展企业现有 的经营内容的经营内容 特性特性 时间性时间性8 8年时间才有可能获利年时间才有可能获利10101212年才可能达成熟年才可能达成熟水平水平1212年以后才有可能获最年以后才有可能获最高效益和市场占有率高效益和市场占有率 进入规模进入规模以大规模进入比小规模以大规模进入比小规模进入更易获利进入更易获利 成功的要件成功的要件 确立战略目标，从总体上把握运用内部创确立战略目标

31、，从总体上把握运用内部创 业战略的时机、规模、资源和周期；业战略的时机、规模、资源和周期；有效地运用企业的研究开发能力，使企业有效地运用企业的研究开发能力，使企业 的研究开发与总体的战略目标保持一致；的研究开发与总体的战略目标保持一致；加强研究开发与市场营销的联系，确保企加强研究开发与市场营销的联系，确保企 业的研究开发是为市场需求而进行，不是业的研究开发是为市场需求而进行，不是 为研究而研究；为研究而研究；改善研究开发与生产制造的联系，提高企改善研究开发与生产制造的联系，提高企 业生产新产品的能力；业生产新产品的能力；严格筛选与监控内部创新活动，保证实现严格筛选与监控内部创新活动，保证实现

32、预期的创新产品的市场份额目标。预期的创新产品的市场份额目标。失败的原因失败的原因 企业进入规模过小企业进入规模过小 商品化程度过低商品化程度过低 战略实施不当战略实施不当 内部创业的内部创业的4 4种模式：种模式：5 风险资本家风险资本家Venture capitalists5 新风险孵化器新风险孵化器(New-venture incubator)5 概念形成与转化方案概念形成与转化方案(Idea generation and transfer program)5 内部创业内部创业Entrepreneurship)模式选择主要取决于模式选择主要取决于:5 公司的根底条件公司的根底条件5 公司文

33、化公司文化5 财务绩效财务绩效 下述情况使内部创业更具吸引力下述情况使内部创业更具吸引力:5 有足够时间允许内部创业有足够时间允许内部创业5 竞争者对公司的进入反响迟钝竞争者对公司的进入反响迟钝5 内部创业本钱更低内部创业本钱更低5 公司有技术能力公司有技术能力5 暂时没有必要和行业中的大企业直接竞争暂时没有必要和行业中的大企业直接竞争采矿采矿炼钢厂炼钢厂“A”炼钢厂炼钢厂“B”炼铝厂炼铝厂轧钢厂轧钢厂电子厂电子厂企业整合战略的类型企业整合战略的类型同心型联合同心型联合纵向联合纵向联合横向联合横向联合非相关多种经营非相关多种经营纵向整合战略纵向整合战略 后向整合：企业自行生产其生产链的上游产品

34、；后向整合：企业自行生产其生产链的上游产品；前向整合：企业自行生产其生产链的下游产品；前向整合：企业自行生产其生产链的下游产品；完全整合：企业在生产流程中制造出自己所需要完全整合：企业在生产流程中制造出自己所需要 的投入品或通过自己的运作处理所有的投入品或通过自己的运作处理所有 的产出；的产出；锥形整合：企业向自己所拥有的供给商以外的独锥形整合：企业向自己所拥有的供给商以外的独 立供给商购置所需要的投入品，或使立供给商购置所需要的投入品，或使 用非自己所拥有的独立销售网点销售用非自己所拥有的独立销售网点销售 企业的产品。企业的产品。横向整合战略横向整合战略 企业与处于同一经营领域的企业或经企业

35、与处于同一经营领域的企业或经 营单位进行整合的战略营单位进行整合的战略同心型整合战略同心型整合战略 分处在不同行业的两个企业或分处在不同行业的两个企业或经营单经营单 位在共同的经营主线支配下而进行的位在共同的经营主线支配下而进行的 整合整合多元化整合战略多元化整合战略 企业通过多种经营的形式，进企业通过多种经营的形式，进入与本入与本 行业不相关的行业和市场而实现的整行业不相关的行业和市场而实现的整 合：合：紧密型整合紧密型整合 松散型整合松散型整合 企业并购的含义与类型企业并购的含义与类型 企业的并购方式企业的并购方式 企业的并购方向企业的并购方向 企业并购决策的根本原那么企业并购决策的根本原

36、那么企业企业并购并购并购公司受让公司使目标公司出让并购公司受让公司使目标公司出让公司经营资源的支配权发生了转移，获公司经营资源的支配权发生了转移，获得了对被并购方企业资产的支配权。具体得了对被并购方企业资产的支配权。具体讲，企业并购包括企业兼并、企业收购与讲，企业并购包括企业兼并、企业收购与企业划转等三个方面的产权重组行为。企业划转等三个方面的产权重组行为。动机动机 增强市场力量增强市场力量 克服进入障碍克服进入障碍 降低新产品开发成本降低新产品开发成本 加快进入市场的速度加快进入市场的速度 降低新产品开发风险降低新产品开发风险 实现多元化的发展实现多元化的发展 避免本行业过度竞争避免本行业过

37、度竞争 问题问题 整合的困难整合的困难 对收购对象评估不充分对收购对象评估不充分 巨额或超正常的负债巨额或超正常的负债 难以形成协同与合力难以形成协同与合力 过分多元化过分多元化 经理们过分关注收购经理们过分关注收购 公司过于庞大公司过于庞大 通过并购其他企业，企业可以迅速进入另一行业，通过并购其他企业，企业可以迅速进入另一行业，获得新的经营资源、扩大经营规模、开拓新的市获得新的经营资源、扩大经营规模、开拓新的市场。场。被并购的企业可以用不需要的经营资源换取新的被并购的企业可以用不需要的经营资源换取新的资金，并可通过把不需要的经营单位出售来调整资金，并可通过把不需要的经营单位出售来调整企业的结

38、构，改善企业的经营状况，把企业的人企业的结构，改善企业的经营状况，把企业的人力、物力和财力投入到更有吸引力的经营领域，力、物力和财力投入到更有吸引力的经营领域，使企业更好地开展。使企业更好地开展。按按并购的方式分并购的方式分 整体并购、投资控股并购、股权有偿转让、资产置换并整体并购、投资控股并购、股权有偿转让、资产置换并购、二级市场并购、产权无偿划拨购、二级市场并购、产权无偿划拨 按按并购的方向分并购的方向分 横向并购、纵向并购、混合并购横向并购、纵向并购、混合并购 按按并购的出资方式分并购的出资方式分 现金并购、股份并购现金并购、股份并购 按按并购的意愿分并购的意愿分 善意并购、恶意并购善意

39、并购、恶意并购1 1整体整体并购并购 定义定义 企业以资产为根底，确定并购价格，受让目标公司的合意产权的并购行为企业以资产为根底，确定并购价格，受让目标公司的合意产权的并购行为 特点特点 企业以资产来确定并购价格，而不是以股权来确定企业以资产来确定并购价格，而不是以股权来确定 并购行为结束后，企业拥有目标公司的合意产权并购行为结束后，企业拥有目标公司的合意产权 企业并购后将目标公司改组为自己的分公司、分厂或全资子公司企业并购后将目标公司改组为自己的分公司、分厂或全资子公司 类型类型 总资产并购总资产并购 负债并购杠杆并购负债并购杠杆并购 优点优点 企业可以在不受任何股东干预的情况下，对目标公司

40、进行改造企业可以在不受任何股东干预的情况下，对目标公司进行改造 缺点缺点 投入运营资金量大，不宜发挥低本钱并购的资金效率投入运营资金量大，不宜发挥低本钱并购的资金效率 适用条件适用条件 目标公司的规模较低，同时并购价格也较低目标公司的规模较低，同时并购价格也较低 企业并购的目的是为了获得目标公司的土地或大规模地改造目标公司企业并购的目的是为了获得目标公司的土地或大规模地改造目标公司 企业期望利用目标公司来吸引外来资金，将其改组为控股子公司企业期望利用目标公司来吸引外来资金，将其改组为控股子公司 目标公司要求企业归还负债的付款方式比较宽松目标公司要求企业归还负债的付款方式比较宽松2 2投资投资控

41、股控股并购并购 定义定义 企业向目标公司投资，将目标公司改组为自己的控股子公司的并购行为企业向目标公司投资，将目标公司改组为自己的控股子公司的并购行为 特点特点 目标公司的所有者以目标公司的净资产作为并购后公司的产权持股目标公司的所有者以目标公司的净资产作为并购后公司的产权持股 企业向目标公司追加投资，以此作为持股的根底企业向目标公司追加投资，以此作为持股的根底 并购后，目标公司成为上市公司的绝对或相对控股子公司并购后，目标公司成为上市公司的绝对或相对控股子公司 优点优点 企业运用较少的资金到达控股目标公司的目的，是一种高效的低本钱并企业运用较少的资金到达控股目标公司的目的，是一种高效的低本钱

42、并 购购 并购后，目标公司的原有股东仍为股东，并购各方形成利益共同体并购后，目标公司的原有股东仍为股东，并购各方形成利益共同体 缺点缺点 企业在运营管理上会有许多制约因素企业在运营管理上会有许多制约因素 适用条件适用条件 企业为了减少竞争对手，迅速占领市场企业为了减少竞争对手，迅速占领市场 企业对目标公司所在的行业并不熟悉，需要借助目标公司的资源开拓该企业对目标公司所在的行业并不熟悉，需要借助目标公司的资源开拓该 行业行业3 3股权股权有偿有偿转让转让 定义定义 企业根据股权协议价格，受让目标公司全部或局部股权，从而获得目标公企业根据股权协议价格，受让目标公司全部或局部股权，从而获得目标公 司

43、控制权的并购行为司控制权的并购行为 类型类型 并购性股权有偿转让并购性股权有偿转让 非并购性股权有偿转让非并购性股权有偿转让 优点优点 股权转让一般是善意并购，在并购前要征得目标公司的同意股权转让一般是善意并购，在并购前要征得目标公司的同意 股份出让方的主要目的是兑现非流通股，减少公司负债，调整投资方向股份出让方的主要目的是兑现非流通股，减少公司负债，调整投资方向 与投资结构，优化资源配置与投资结构，优化资源配置 股权转让的关键是股权转让价格确实定股权转让的关键是股权转让价格确实定4 4股权股权无偿无偿划转划转 定义定义 政府通过行政手段将上市公司的产权无偿的划归并购企业的产权重组行为政府通过

44、行政手段将上市公司的产权无偿的划归并购企业的产权重组行为 特点特点 我国产权重组的一种特殊方式，一般由地方政府和行业主管部门实施我国产权重组的一种特殊方式，一般由地方政府和行业主管部门实施 无偿划转的股权性质是国有股无偿划转的股权性质是国有股 股权的持有者变动对政府或控股公司没有利益损失股权的持有者变动对政府或控股公司没有利益损失5 5资产资产置换置换并购并购 定义定义 企业用一定价值的资产，并购等值的优质资产的产权交易企业用一定价值的资产，并购等值的优质资产的产权交易 行为行为 特点特点 资产置换是为了置换出企业不盈利或盈利少的资产，注资产置换是为了置换出企业不盈利或盈利少的资产，注 入优质

45、资产，提高资产质量入优质资产，提高资产质量 资产出售的企业资产并不一定是绩效差的资产，而是一资产出售的企业资产并不一定是绩效差的资产，而是一 种资本经营的理念种资本经营的理念6 6二级二级市场市场并购并购 定义定义 企业通过二级市场收购上市公司的流通股，从而获得对该企业通过二级市场收购上市公司的流通股，从而获得对该 上市公司的控制权的并购行为上市公司的控制权的并购行为 特点特点 并购本钱比较高并购本钱比较高 完成并购的时间长完成并购的时间长 不能获得豁免全面收购不能获得豁免全面收购内容内容方向方向含义含义优点优点缺点缺点横向并购横向并购企业对与其生产产企业对与其生产产品相同或相近的企品相同或相

46、近的企业的并购行为业的并购行为 并购竞争对手，获得现成的生并购竞争对手，获得现成的生 产线，迅速扩大生产能力，实产线，迅速扩大生产能力，实 现规模经济现规模经济 利用规模经济降低成本，获得利用规模经济降低成本，获得 竞争优势竞争优势 容易形成行业垄断，容易形成行业垄断，不利于市场竞争不利于市场竞争 企业发展过于集中在企业发展过于集中在 某个行业，提高了行某个行业，提高了行 业的风险性业的风险性纵向并购纵向并购企业对与其生产过企业对与其生产过程或经营环节相互程或经营环节相互衔接的企业的并购衔接的企业的并购行为行为 可的原有的生产经营基础上扩可的原有的生产经营基础上扩 大生产经营范围大生产经营范围

47、 提高企业的专业化规模，有利提高企业的专业化规模，有利 于专业化协作于专业化协作 前向或后向的纵向并购会降低前向或后向的纵向并购会降低 交易成本交易成本 企业集中在一个行业企业集中在一个行业 发展，提高了行业的发展，提高了行业的 风险性风险性 发展空间较小发展空间较小混合并购混合并购企业对与其在产品企业对与其在产品和市场上或生产过和市场上或生产过程和经营环节上都程和经营环节上都没有任何联系的企没有任何联系的企业的并购行为业的并购行为 帮助企业克服进入新行业的障帮助企业克服进入新行业的障 碍，降低进入成本碍，降低进入成本 可充分利用企业间的协同作可充分利用企业间的协同作 用，发挥资源效应用，发挥

48、资源效应 可降低在单一行业经营的风险可降低在单一行业经营的风险 企业会面对不同的经企业会面对不同的经 营领域，出现新风险营领域，出现新风险 增加管理跨度，带来增加管理跨度，带来 新的管理问题新的管理问题 并购企业只有彻底考虑了它为被并购的企业并购企业只有彻底考虑了它为被并购的企业 做出什么奉献，而不是被并购企业能为并购做出什么奉献，而不是被并购企业能为并购 企业做出什么奉献时，并购才会成功；企业做出什么奉献时，并购才会成功；并购与被并购的企业之间应有共同的文化，或至少在文并购与被并购的企业之间应有共同的文化，或至少在文化上有一定的联系；化上有一定的联系；并购必须是情投意合；并购必须是情投意合；

49、并购企业必须能够向被并购的企业提供高层管理人员，并购企业必须能够向被并购的企业提供高层管理人员，帮助被并购的企业改善管理；帮助被并购的企业改善管理；在并购的第一年内，要让双方的大批管理人员受到破格在并购的第一年内，要让双方的大批管理人员受到破格晋升，使双方管理人员相信，并购为他们提供了个人开晋升，使双方管理人员相信，并购为他们提供了个人开展的时机。展的时机。合作战略的含义合作战略的含义合作战略实际上是企业间形合作战略实际上是企业间形成的战略联盟，这种联盟是成的战略联盟，这种联盟是一种合作协议。在这种协议一种合作协议。在这种协议下，各个协议公司可以联合下，各个协议公司可以联合进行研究开发，分享技

50、术，进行研究开发，分享技术，联合使用生产设施，相互营联合使用生产设施，相互营销各自的产品，或者合作生销各自的产品，或者合作生产配件或组装产成品等。产配件或组装产成品等。合作战略的目的合作战略的目的 进行技术合作或合作开发有前途的新产进行技术合作或合作开发有前途的新产 品，在联盟条件下，各个联盟公司可学品，在联盟条件下，各个联盟公司可学 到很多东西到很多东西 提高供应链的效率提高供应链的效率 获得生产和或市场营销方面的规模经获得生产和或市场营销方面的规模经 济济 填补它们在技术和制造技能方面的缺口填补它们在技术和制造技能方面的缺口 获得或改善市场准入获得或改善市场准入资源控制资源控制联合两个或更

51、多公司的资源必须能够产生效益联合两个或更多公司的资源必须能够产生效益纯粹市场交易的本钱过高或根本不可行纯粹市场交易的本钱过高或根本不可行彻底的一体化比联盟的管理模式所付出的本钱更高彻底的一体化比联盟的管理模式所付出的本钱更高控制优势：灵活性资源控制优势：灵活性资源专业化分工：合作的静态优势取决于专业化需求和一体化需求专业化分工：合作的静态优势取决于专业化需求和一体化需求的均衡性的均衡性取长补短：合作的动态优势来自于促进公司间的技术转移，提取长补短：合作的动态优势来自于促进公司间的技术转移，提供管理学习时机供管理学习时机环境作用环境作用市场环境市场环境技术环境技术环境竞争环境竞争环境 合作战略的

52、优势合作战略的优势 企业之间建立联盟关系可以使各企业之间建立联盟关系可以使各 联盟公司能够利用它们的竞争能联盟公司能够利用它们的竞争能 力共同对准其竞争对手。力共同对准其竞争对手。行业领导者建立战略联盟是为了行业领导者建立战略联盟是为了 更有力地反击那些雄心勃勃的竞更有力地反击那些雄心勃勃的竞 争对手，开辟新的市场机会。争对手，开辟新的市场机会。二流公司为了减少同一流公司之二流公司为了减少同一流公司之 间的竞争差距，又能保持自己的间的竞争差距，又能保持自己的 独立性，也愿意采取合作战略。独立性，也愿意采取合作战略。合作战略的劣势合作战略的劣势企业在关键技能和能力企业在关键技能和能力上长期地依赖

53、别的公司，上长期地依赖别的公司，从而丧失自己的竞争优从而丧失自己的竞争优势。势。战略制定的程序与方法战略制定的程序与方法 战略评价战略评价 战略选择战略选择 自上而下的方法自上而下的方法 自下而上的方法自下而上的方法 上下结合的方法上下结合的方法 战略小组的方法战略小组的方法 分析公司多元化程度宽分析公司多元化程度宽/窄窄?，每业务单元的销售奉献，每业务单元的销售奉献 是多元化还是无关多元化，或是无关，相关多元化是多元化还是无关多元化，或是无关，相关多元化 公司经营范围本国公司经营范围本国/多国多国/全球全球 有意向扩张新业务有意向扩张新业务?有意向放弃弱势业务有意向放弃弱势业务?有提高关键的

54、业务单元的经营绩效的行动有提高关键的业务单元的经营绩效的行动?致力于提高业务单元间战略与资源匹配，以提高竞争优势致力于提高业务单元间战略与资源匹配，以提高竞争优势?对现各业务单元的投资比重是多少对现各业务单元的投资比重是多少?影响长期吸引力的因素影响长期吸引力的因素市场规模及其增长率市场规模及其增长率竞争强度竞争强度显现的时机和威胁显现的时机和威胁季节和周期性因素季节和周期性因素资本需求和其他特殊资源的需求资本需求和其他特殊资源的需求与公司现在的业务存在战略匹配和资与公司现在的业务存在战略匹配和资源匹配关系源匹配关系行业获利能力行业获利能力社会、政治、法规和环境因素社会、政治、法规和环境因素风

55、险和不确定程度风险和不确定程度 三项检验标准三项检验标准 各项业务的行业吸引力各项业务的行业吸引力 各项业务相对其他业务的各项业务相对其他业务的吸引力吸引力 全部业务构成的整体吸引全部业务构成的整体吸引力力 相对市场份额相对市场份额 本钱的竞争能力本钱的竞争能力 质量和效劳上的能力质量和效劳上的能力 讨价还价的能力讨价还价的能力 技术和革新能力技术和革新能力 经营业务与行业成功关键因素的匹配能力经营业务与行业成功关键因素的匹配能力 品牌与信誉品牌与信誉 相对于竞争对手的获利能力相对于竞争对手的获利能力企业通过检验企业通过检验战略匹配来考战略匹配来考察各种经营业察各种经营业务价值链中的务价值链中

56、的匹配关系，以匹配关系，以及其所形成的及其所形成的竞争优势潜力竞争优势潜力企业内有多少经营业务与企业内有多少经营业务与 公司多元化进入的其他业公司多元化进入的其他业 务间有着战略匹配关系务间有着战略匹配关系每个经营业务是否与公司每个经营业务是否与公司 的长期战略很好地吻合的长期战略很好地吻合q 检测公司资源能否满足业务单元的需要检测公司资源能否满足业务单元的需要5 财务上或财务上或5 战略上战略上q 确定各个业务单元的现金流和所需的投资额确定各个业务单元的现金流和所需的投资额5 金猪金猪(Cash Hogs)(Cash Hogs)或或5 金牛金牛(Cash Cows)(Cash Cows)q

57、投资方案投资方案:5 投资于有吸引力的投资于有吸引力的(金猪金猪)业务单元业务单元5 放弃没有长期潜力放弃没有长期潜力(金猪金猪)业务单元业务单元5 确保确保(金牛金牛)业务单元的竞争地位业务单元的竞争地位q 指标指标5 销售增长销售增长5 利润增长利润增长5 对公司盈利的奉献大小对公司盈利的奉献大小5 对公司投入资金的回报率对公司投入资金的回报率 5 现金流的产生现金流的产生q 从历史的角度逐年排序从历史的角度逐年排序q 以预测的角度对未来进行排序以预测的角度对未来进行排序q 提出对每一个业务单元的资源配置方案和优先顺序提出对每一个业务单元的资源配置方案和优先顺序q 对每一个业务单元均提出一

58、个总体战略方向对每一个业务单元均提出一个总体战略方向5 投资与增长战略进取性扩张投资与增长战略进取性扩张5 加强与防御战略维持当前市场地位加强与防御战略维持当前市场地位5 改进与重新定位重大的战略变化改进与重新定位重大的战略变化5 回收资金与放弃独立出去并出售回收资金与放弃独立出去并出售v有吸引力的有吸引力的(行业行业)业务单元是否足够多业务单元是否足够多?v处于行业寿命周期成熟与衰退期的业务单元是否比例太大处于行业寿命周期成熟与衰退期的业务单元是否比例太大 会影响公司增长缓慢会影响公司增长缓慢v公司的业务对于季节性或经济衰退的依赖是否过大公司的业务对于季节性或经济衰退的依赖是否过大?v公司内

59、中等到弱的业务单元数是否太多公司内中等到弱的业务单元数是否太多?v公司的不同业务之间是否存在资源匹配关系公司的不同业务之间是否存在资源匹配关系?v是否有足够的金牛业务支持有潜力的金猪业务成为明星是否有足够的金牛业务支持有潜力的金猪业务成为明星?v公司的核心业务是否可以产生利润和现金流量公司的核心业务是否可以产生利润和现金流量?v事业组合是否能使公司推进未来很好的市场地位事业组合是否能使公司推进未来很好的市场地位?影响战略选择的领域影响战略选择的领域社会领域社会领域 包括企业的社会责任及其包括企业的社会责任及其在社会中的合法性在社会中的合法性经营领域经营领域 根据企业的目标，选择适根据企业的目标

60、，选择适宜自身条件的经营领域宜自身条件的经营领域竞争领域竞争领域 根据产品生命周期、技术根据产品生命周期、技术变革和开展，以及实际存在变革和开展，以及实际存在和潜在的竞争者，选择适当和潜在的竞争者，选择适当的竞争领域的竞争领域影响战略选择的行为因素影响战略选择的行为因素过去战略的影响过去战略的影响企业对外界的依赖程度企业对外界的依赖程度对待风险的态度对待风险的态度时间因素时间因素竞争者的反响竞争者的反响通过并购通过并购从外部增从外部增强资源力强资源力企业内部企业内部调整资源调整资源分配分配克服劣势克服劣势增强优势增强优势纵向整合纵向整合联合性多种经营联合性多种经营转变或压缩转变或压缩分离分离清理清理集中（市场渗透）集中（市场渗透）市场开发市场开发产品开发产品开发创新创新横向整合横向整合同心型多种经营同心型多种经营合营合营竞争地位弱竞争地位弱竞争地位强竞争地位强市场增长快市场增长快市场增长慢市场增长慢重点集中战略重点集中战略横、纵向一体化横、纵向一体化多种经营多种经营分离、清理分离、清理集中集中纵向一体化纵向一体化同心型多种经营同心型多种经营同心型多种经营同心型多种经营联合型多种经营联合型多种经营合资合资垂直一体化垂直一体化单一的集中经营单一的集中经营转变或压缩转变或压缩重点集中战略重点集中战略多种经营多种经营与对手合并与对手合并分离、清理分离、清理