个人理财复习资料

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1、第一章 理财规划概述第一节 个人理财的本质1、个人理财的涵义个人财务规划(Financial Planning)或个人理财或金融理财：是一种综合金融服务，是指专业理财人士收集客户家庭状况、财务状况、生涯目标等资料， 明确客户的理财目标和风险属性，分析和评估客户的财务状况，为客户量身定制合适的理财 方案并及时执行、监控和调整，最终满足客户人生不同阶段的财务需求，使其最终实现人生 在财务上的自由、自在和自主。定义强调：个人理财是综合性理财服务，而不是金融产品的推销 个人理财是由专业理财人士提供的金融服务，而不是客户自己理财 个人理财是针对客户一生的长期规划，而不是针对客户某个阶段的规划 个人理财是

2、一个过程，而不是一个产品2、个人理财的范围：生活理财通过设计一个将整个生命周期考虑在内的终身生活及其财务计划，将未来的职业选择、子女 及自身的教育、购房、保险、医疗、企业年金和养老、遗产及事业继承以及生活中个人所面 对各方面的事宜进行妥善安排，在不断提高生活品质的同时，即使到年老体弱以及收入锐减 的时候，也能保持自己所设定的生活水平，最终到达终生的财务安全、自主、自由和自在。投资理财在生活目标得到满足以后，追求投资于股票、债券、金融衍生工具、黄金、外汇、不动产以 及艺术品等各种投资工具时的最优回报，加速个人家庭资产的成长，从而提高生活水平和 质量3、个人理财目的财务安全财务安全是指个人或家庭对

3、自己的财务现状有充分的信心，认为现有的财富足以应对未来的 财务支出和其他生活目标的实现，不会出现大的财务危机。财务自由 财务自由是指个人或家庭的投资收入大于全部的支出，这时达到了财务自由。4、个人理财的主要内容投资规划单一品种的投资产品很难满足其对资产流动性、回报率以及风险的要求，客户也不具备从事 证券投资的专业知识和信息优势。因此，投资规划要求个人财务策划师在充分了解客户风险偏好与投资回报率需求的基础上，通过合理的资产配置，使投资组合既能满足客户的流动性 要求与风险承受能力，同时又能获得丰厚回报。居住规划 策划关键:对所在国的房地产法律法规（包括交易规则、税收优惠）和影响房地产价格的因 素有

4、深入的了解房地产投资是终生性投资，所以必须详细了解客户的支付能力及所在国金融机构关于房 地产金融的各种规定，以帮助客户确定最合理的房地产购置计划。教育投资规划内容客户自身的教育投资客户子女的教育投资流程对客户的教育需求和子女的基本情况（几个子女，年龄、预期教育程度）进行分析， 确定客户当前和未来的教育投资需求分析客户的收入状况（当前的和未来的），并根据所在国的具体情况确定客户和子女 教育投资资金的来源（教育资助、奖学金、贷款、勤工俭学等）分析客户教育投资资金来源与需求之间的差距，并在此基础上运用各种投资工具弥 合这种差距。（注重安全性个人风险管理和保险规划保险策划流程A确定保险的标的，即作为保

5、险对象的财产和相关利益、人的寿命和身体等选定具体保险产品，根据不同情况对产品进行搭配确定赔偿金额，即事故发生的最高赔偿金额。明确保险期限 个人税务规划 策略收入延迟 投资与资本利得杠杆投资 利用税负抵减收入分解转移资产销售时机等等退休计划遗产规划5、个人理财规划标准流程（1）建立和界定与客户的关系（2）收集客户财务数据和相关信息 （ 3）分析其理财目标或期望（4）分析客户当前的财务状况（ 5）制定综合个人理财计划（ 6）执行个人理财计划（7）监控理财计划的执行效果、个人理财的金融环境第二节 个人理财的起源和发展一、个人理财的起源及发展美国:初创期、20 世纪 30 年代扩张期是二战后1985

6、年美国认可财务策划师协会成立，1969 年首家理财团体机构-国际金融理财协会(IAFPInternational Association for Financial Planning)创立20 世纪70和 80 年代，个人理财规划业务主要内容是避税、年金系列产品，投资硬资产(黄 金白银)。1972年IAFP推出注册理财规划师(CFP Certified Financial Planning)资格认证。成熟稳定期 CFP 制度的建立至今个人理财在美国的发展原因1、美国社会所推崇的超前消费观念。2、政府提供的社会保障和公共福利政策3、美国个人税收制度的复杂4、随着社会富裕程度的增加，富裕起来的群体

7、不知如何处理资产的传承。5、金融市场的全球化和自由化、金融资产的证券化，使消费者难以理解金融产品和服务二、我国个人理财发展1、发展原因(1) 居民财富水平提高的结果(2) 居民支出结构变化(3) 金融决策复杂化推动了理财的发展( 4)金融理财服务是金融竞争加剧的结果第三节 个人理财的职业资格(一) 理财规划师简介1 理财划师的职业介绍理财规划师：从事个人财务规划的专业人士CFPCM (注册财务策划师)：具有一定工作经验，并且经过指定专业课程的学习，经考试 合格后由各国注册财务策划师协会所授予的专业头衔理财规划师的功能与定位：全面的理财规划顾问2 理财规划师职业特点知识的全面性出色的沟通与交流能

8、力信誉是其最重要的财产(二)理财规划师的资格要求1 理财规划师的专业要求： 他们具有一定的相关工作经验，并且经过了制定专业课程的 学习，经考试合格后由各国/地区理财规划师协会所授予的专业头衔，代表了财务策划行业 的最高标准，是所有财务策划人士奋斗的目标。2 理财规划师的资格认定： CFP 资格认证制度 1970 年代产生于美国，标志是国际金融理 财协会(I nternational Association For Financial Planning, IAFP)成立。1990年开始CFP资格认证。澳大利亚第一个加入。2004年国际金融理财标准委员会(Financial Planning St

9、andards Board,FPSB)正式成立。2004年9月成立中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会(FPSCC), 11月出版国内第 一套CFP资格认证培训教材。2004年确认我国实施金融理财师(Associate Financial Planner, AFP)和国际金融理财师 (Certified Financial Planner, CFP)两级资格认证制度。2005 年 8 月，国家职业鉴定中心委托北京东方华尔金融咨询有限公司和中国人民大学财政 金融学院在北京举办了首期理财规划师试点培训班。学员随后参加由国家职业鉴定中心举办 的国家理财规划师试验性鉴定考试，考试科目全部合格的学员

10、被授予理财规划师国家职业资 格证书。是中国第一批具备国家职业资格的理财规划师。第二章 理财规划计算基础第一节 货币时间价值一、货币时间价值概念 货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值二、货币时间价值形成原因 由于货币直接或间接地参与了社会资本周转，从而获得了价值增值。货币时间价值的实质就是货币周转使用后的增值三、货币时间价值表现形式货币在经过一段时间后的增值额存款的利息债券的利息股票的股利 不同时间段货币的增值幅度 存款利率 证券的投资报酬率 企业投资项目的回报率第二节 金融理财中基本变量的计算 单利和复利复利每期利息再投资本利和=p X (1+r)n期

11、间愈长 单利与复利的差额愈大 复利有再投资风险终值(FV) FV=PV(1+ i)n小李把自己的储蓄100 万元拿去投资基金，若年平均投资报酬率为12%，五年以后可累积的 金额是多少？ 现值( PV)将来的一笔收付款折合为现在的价值PV=FV/(1+i) n = FV X (p/F，i，n)理财规划师确定李先生20年后退休时需要准备100 万元用于养老，若以平均年复利报酬率 10%为目标来准备的话，现在应存多少钱到退休金信托账户?年金( A 或 PMT) 计算 普通年金终值普通年金终值系数(F/A, i , n)如果在将来的15年中每年年末存入2000 元，年利率为12%，那么在15 年后能得

12、到多少钱普通年金现值普通年金现值系数(P/A, i , n)某客户计划在8年内每年年末从银行提取资金8万元，利率为12%，问一开始他应在银行存 储多少资金？ 预付年金终值的计算(1 + i ) n+1 1 FV 二 A(- 1i预付年金终值系数(F/A, i, n+1)-1预付年金现值预付年金现值系数(p/A, i, n-1)+1递延年金递延年金的终值计算方法：FV=AX(F/A, i, n)递延年金的现值计算方法 1：是把递延年金视为n期普通年金，求出递延期末的现值，然后再将此现值调整到第一期初.方法 2：是假设递延期中也进行支付，先求出(m+n)期的年金现值，然后，扣除实际并未支付的递延

13、期(m)的年金现值，即可得出最终结果.假设某人现购一套房产，前三年不用付款，(1) 从第四年年初起分4 年等额还本付息100万元，银行年利率10%，问房屋的现值为 多少？解：pv=100X (P/A,10%,41)+1P/F,10%,3=261.97(万元)(2) 从第四年年末起分4年等额还本付息100万元时，银行年利率10%，问房屋的现值为 多少？pv=100xP/A,10%,4P/F,10%,3=238.15(万元)永续年金增长型年金增长型年金(growing annuity)是以某固定比率增长的年金 增长型年金现值1、期末增长型年金现值一项养老计划为你提供40年的养老金。第一年为2000

14、0元，以后每年增长3%，年底支付。 如果贴现率为 10%，这项计划的现值是多少？2、期初增长型年金现值某人希望退休时能够积累一笔退休金，这笔资金投资于债券型基金工具，从而在退休后每年 年初能得到100000元收入，在此基础上，为了抵御通货膨胀的影响，这笔收入每年要增长4%，假定这笔养老金投资回报率 3%，退休生活 20 年，那么，到他退休时要为自己准备多 少资金？ 增长型年金终值1、期末增长型年金终值r g1 + r例：某人现年28岁，打算用32年时间准备自己的养老金，第一年末投资10000元，以后 每年增加 5%，投资收益率为7%，到退休时，这笔年金有多少？2、期初增长型年金终值r - g1

15、 + f例：某人现年28岁，打算用32年时间准备自己的养老金，第一年初投资10000元，以后每年增加 5%，投资收益率为7%，到退休时，这笔年金有多少？名义利率与实际利率R=（1+i/m）m-1货币时间价值特殊计算1、普通年金利率公司第一年年初借款20000元，每年年末还本付息均为4000元，连续9年还清，问借款利 率是多少？2、普通年金期间计算 企业买设备价值2000元，每年增加现金净流量500元，要求的投资报酬率10%，设备至少用多少年才合算？练习某投资者想购买一处房产，卖主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；（2）从第5年开始，每年年初支

16、付25万元，连续支付10次，共支付250万元.假设市场的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该应选择哪个方案？规划初步换屋规划陈先生计划3 年后换屋1000 万，目前住宅值500 万，房贷200 万，尚有10 年要还，请问 在不另筹自备款下，新屋还要有多少房贷?若贷款20年，每年要缴多少本息?若每年本利摊还60万，几年可还清? 新旧屋的房贷利率都设为4%，设此期间房价水平不变。规划初步子女教育金规划 规划让子女出国留学，目前留学的费用为150万元，预定子女10年后出国时要准备好此笔 留学基金，学费成长率为3%，为了准备此笔费用，假设投资报酬率可达8%，父母每年要投 资多少钱?若父母的年储

17、蓄投资额为18 万元，需要有多高的报酬率才能达到筹备子女教育金的目标?规划初步退休规划张先生现40 岁，他希望60 岁退休，退休后生活20 年，每年有60 万元的生活费可用。张 先生目前年收入100 万元，假设实质投资报酬率为5%，往后除了每年提拨12%到职工退休 金账户之外，还有50 万元已经配置退休金信托中。 要达到退休目标，每年还要提拨多少钱 到退休金信托中第三节 金融理财计算工具财务计算器 货币时间价值系数表EXCEL 软件第三章 个人财务与预算管理第一节 个人财务管理和现金规划一、个人财务记录（一）、个人理财记录的作用 P30（二）、个人理财记录的类型和分类P31原始记录与非原始记录

18、（三、如何进行个人理财记录 P32二、个人财务管理的特点与企业财务相比信息不必对外公开不受准则、制度约束不要求计算提资产减值准备不必计列折旧两表不必严格对应不进行收入、支出的资本化三、生命周期阶段分析家庭生命周期的影响因素家庭成员的社会经济地位家庭成员所隶属的民族家庭成员的性别四、现金规划 P56现金规划是为满足个人或家庭短期需求而进行的对日常的现金及现金等价物及短期融资活 动进行管理和安排的过程。1、为什么要做现金规划 P56 现金规划原则：即短期需求可以用手头的现金来满足，而预期的或者将来的需求则可以通过 各种类型的储蓄或者短期投、融资工具来满足2、现金规划中常犯的错误由于冲动购物和使用信

19、用卡导致过度消费流动资产（现金、活期帐户）不足以支付流动性开支 动用储蓄或借款来支付当期费用 没有把闲置资金进行储蓄或投资3、现金规划的内容 P63 现金规划的基本思路 现金规划工具： 一般工具：现金、储蓄、货币基金 融资工具：信用卡、其他银行融资（凭证式国债质押贷款、存单质押）、保单质押融资 典当融资3.2根据收入来源进行规划P643.3 对支出去向的规划 P663.4建立紧急储备金P664、现金规划常用财务指标 结余比率=当月家庭结余额/当月税后收入*100% 一般月结余比率的数字控制在10%左右。但储蓄爱好会影响该比率。例：2013 年 10 月李小夫妇共取得工资收入 8000 元，缴纳

20、个税及扣除公积金后的家庭税后 收入为6800元，当月家庭结余额930 元，求10 月该家庭的结余比。投资与净资产比率=投资资产/净资产*100%该比率在 50%左右具有较好的投资效率，有助于家庭财富的快速增长，又不承担过多风险。 例 2009年第二季度李小家净资产468200元，该季末家庭各项投资额总计157800 元，求第 二季度该家庭的投资与净资产比。清偿比率=家庭净资产/总资产*100%例：2013 年末李小家净资产为468200 元，另有尚未归还的信用卡透支额度47000 元，尚未 偿还的住房按揭贷款225800元，此外无其他债务。求2013年末该家庭的清偿比率。负债比率=家庭债务额/

21、总资产*100%总资产=负债+净资产 清偿比率与负债比率之和为 100%。住房贷款比率=月偿还房贷额/月税前总收入*100% 例2009年9月，李小夫妇税前工资收入7500元，投资债券获得利息320 元，卖出股票净 盈利1080 元，当月偿还住房贷款2600 元，求2009 年 9 月该家庭住房贷款比例。第二节 个人财务报表 P35-51 个人理财报表的主要作用: 测量达到理财目标的进程 保留理财活动的信息 提供准备纳税及信用申请时可使用的数据第四章 投资规划第一节 投资规划概述 一、投资规划（一）投资与投资规划1、投资定义 P111、投资与投资规划的关系投资注重对风险和收益的衡量并运用特定的

22、投资技术分析投资对象，在投资过程中对投资的 策略及时地调整以达到预期的投资目标，强调收益，重技术分析。投资规划更强调实现目标，程序性更强，要利用投资过程创造的潜在收益来满足客户的财务 目标，投资就是一种工具。投资有两个目标：当期收入或追加资产增值，也可能两者结合。 投资规划往往在既定目标的约束下实施投资行为，如子女教育费等二、投资规划准备工作（一）树立并协助客户建立正确的投资理念（二）熟悉所有已经收集整理的客户信息以及整体规划状况 客户投资规划目标的形成必须在充分掌握客户财务信息和非财务信息的基础上，由理 财规划师和客户经过充分的沟通后共同确定。（三）分析预测宏观经济形势指与理财规划服务有关的

23、客户个人信息和宏观经济数据三、投资规划流程（一）客户分析-通过对客户的信息分析，协助客户确定投资目标（二）资产配置-战略资产配置、战术资产配置（三）证券选择-股票、债券、集合投资、衍生产品、外汇、黄金（四）投资实施-既定目标的监控及修正（五）投资评价-风险和收益第二节 收集客户信息 选择投资工具一、客户基本信息二、与投资规划密切相关的客户信息（一）反映客户现有投资组合的信息-（二）反映客户的风险偏好的信息-（三）反映客户家庭预期收入情况的信息-目前收入表、目前支出表、各户现金流量表（四）反映客户投资目标的各项相关信息三、客户理财信息收集与分析（一）客户理财信息收集 第一步：与客户交流，向客户阐

24、述正确投资观念以及进行投资规划的意义，并向客户介绍制 定投资规划所需的准备工作。第二步：收集客户现有投资组合的信息 第三步：收集客户的风险偏好信息 第四步：收集客户家庭预期收入信息 第五步:收集客户各项投资目标的相关信息（二）客户理财信息整理第五章 教育规划第一节 教育规划的基本知识 P270-272 教育规划的概念教育规划的重要性 子女教育规划的特点 我国的子女教育规划现状 第二节 教育规划的步骤 P272-276确立子女培养目标教育投资规划步骤 子女教育投资规划的原则 教育投资规划的方式:一次投资、按月定存、鼓励子女自行理财 客户王先生的儿子今年6 岁。王先生估计儿子上大学之前的教育费用不

25、多。他的子女教育投 资规划目标是：在儿子18 岁上大学时能积累足够的大学本科教育费用，并希望有能力继续 让儿子深造硕士研究生。王先生目前已经有3 万元教育准备金，不足部分打算以定期定额投 资基金的方式来解决。王先生投资的平均回报率大约4%。分析：我国目前大学本科4 年需要花费48000-72000 元，在这里取中间值60000 元。而硕士研究生 需要花费30000-40000 元，取中间值约35000元。结合通货膨胀率和大学收费增长、经济增长率等诸多因素，预计教育费用的平均增长率是 3%-7%，取中间值5%。12 年后为王先生儿子上大学时：第三节 选择投资工具 p276-279一、短期教育投资

26、工具政府教育资助（特殊困难补助、减免学费、绿色通道政策等）奖学金工读收入教育贷款留学贷款二、长期教育投资工具第六章 房产规划第一节 房产规划概念及其流程一、房产规划的含义房产规划包括居住规划和房产投资二、房产规划设计的目的1、改善生活，安居乐业2、做好未来的收支平衡，规避财务风险3、选择恰当的融资方式，降低融资成本4、强制储蓄，积累置业资金5、投资获利三、房产规划设计的原则 量力而行、留有余地、动态思维四、房产规划设计流程P179第二节购房或租房的选择 P180一、购房或租房的选择年成本法购房年成本=首付款X存款利率+贷款余额X贷款利率+年维修及税收费用租房年成本=房屋押金X存款利率+年租金李

27、某最近看上了一套位于二手房，面积80 平方米。该房可租可售。如果租的话，房租每月 3千元，押金1万元。而购买的总价是70万元，李某可以支付30万元的首付款，另外40 万元拟采用 5.51%的商业贷款利率向某行贷款。另外，购买二手房需要较多的税费支出和装 修费用，这些税费如果按年平摊，大约每年5000 元。李某应该租房还是买房？（李某的年 平均投资回报率是4%）分析表明，租房年成本36400元 购房年成本39040元，因此租房更划算。年成本法影响因素：P181二、购房或租房的选择净现值法 净现值法是指在一个固定的居住期间内，将租房与购房的现金流折现为现值，比较两者的净 现值，较高者为划算。其中N

28、PV为净现值，t为年份数，CF t为各年的净现金流，i为折现率。NPV=十王先生最近看上了一套位于某小区的房子。该房可租可售。如果租，房租每月3千元，租期4年，押金1万元，预计房租每年调涨100元。 如果购买，总价是70万元，王先生可以支付30万元的首付款，另外40万拟采用6%的商业贷款利率向某行贷款，贷款15年，本利等额摊还；购买该房的税费及装修费共需100000 元，王先生估计居住4 年后仍能按原价出售。王先生应该租房还是买房？（王先生年平均投资回报率是4%）王先生租房的净现金流量现值-141229元王先生买房的净现金流量现值230340元第三节 购房规划一、购房的目标1、购房的面积2、购

29、房的环境二、确定购房目标后的筹资计划 小王现年25岁，工作比较稳定。目前，小王的年税后收入是10万元，而之前没有任何储蓄， 公司员工收入年平均的增长率是5%，小王拟在5年后买房，经过交通等各方面的综合考虑， 小王看重万科小区的住宅，大约0.8万元每平米，预计未来房价仍有5%的增长率。小王购 买面积约100平米，银行的最高贷款额度是总房价的6成，未来贷款利率大约是6%，而小 王打算50 岁之前还清贷款，小王属于稳健型的投资者，年平均投资报酬率4%，小王从现在 开始应如何储蓄，才能实现他的购房梦想？三、衡量负担能力1、估算负担起的房屋总价 负担起的房屋总价=负担起的房屋首付+负担起的房屋贷款 可负

30、担的购房首付款=可用于购房的现有资产额度X复利终值系数 +每年可供购房的储蓄X年金终值系数（n=离购房的年数，r=投资报酬率）可负担的购房贷款=每年可供购房的储蓄X年金现值系数（n=贷款年限，r=房贷利率）可负担房屋单价=可负担房屋总价三需求房屋面积李先生计划5 年后购房，贷款至多20 年。 李先生家庭目前有金融资产20万元，其中70%可用于购房准备。李先生一家目前每年可结 余10万元，其中可用于购房的额度约为6 万元。目前银行房贷利率是6%，而李先生的投资 报酬率约为 4%。问题：1、李先生一家可买总价是多少的房屋？2、李先生是四口之家，李先生要求所购房屋大约100 平方米，房屋单价是多少？

31、。2、按想购买的房屋价格估算每月负担费用欲购买房屋总价=房屋单价X需求面积 需要支付的首期部分=欲购买房屋总价X（1-按揭成数） 需要支付贷款比例=欲购买房屋总价X按揭成数 每月摊还的贷款本息费用=需要支付的贷款部分/年金现值系数张先生欲购买 100 平方米的房子，目前市场上一般价格是30006000 元/平方米，则欲购买 100平方米的房子费用是3060万元。贷款至多7成，期限20年，贷款利率6%，等额本息 还款。计算张先生每年需负担的费用。房屋总价 30 万元时需要支付的首付款=30 X（1-70%） =9 万元 需要支付的贷款数额=30 X 70%=21 万元每年摊还的贷款本息费用=21

32、0000211.47=18308.63 （元）四、换屋规划 换屋规划考虑因素客户有无能力支付换屋所必须支付的首付款客户未来有无能力偿还换屋后的贷款 换屋需要支付的首付款=新房净值-旧房净值=（新房总价-新房贷款）-（旧房总价-旧房贷款）郭先生现年35岁，他准备购置一套价值120万元的新房。郭先生的旧房当前市价40万元， 尚有15 万元未偿贷款。如果购买新房，郭先生打算55 岁之前还清贷款。银行要求最高贷款 成数是六成，贷款利率 6% 。请对郭先生换房的经济性进行分析五、房屋投资规划 李靖今年35岁，已有一套自有住房。他 准备购置一套80平米、尚有45年楼龄的二手房。 此二手房市价68万元，各种

33、交易税费及装修费共需5万元。李靖现有银行存款20万元，年 收益率3%，李靖打算购买这套住房后立刻出租，估计每年能收到租金5 万元，并以租金来 偿还贷款（银行贷款利率6%，公积金贷款利率5%）贷款20年。贷款还清后的租金收入用 于养老。请问李先生的以租养房、以房养老的投资是否划算李先生还清房贷以后的25 年里的租金收入用于退休养老： 在不考虑其他因素时，李先生以租养房方式进行投资是合算的购房时应考虑的其他因素第四节 住房贷款规划一、个人住房公积金贷款指按住房公积金管理条例规定按时缴存住房公积金的借款人，在购买自住住房 时，或以其所购买住房或其他具有所有权的财产作为抵押物或质物，或由第三者为其贷款

34、提 供担保并承担偿还本息连带责任，申请以住房公积金为资金来源的住房贷款特点贷款期限限制： 利率比商业贷款利率低 ： 贷款对象是当地公积金系统公积金缴存人贷款额度不超过购房合同金额的X%,最高贷款额各地不同二、个人住房商业贷款 个人住房商业贷款是银行以信贷资金向购房者发放的贷款,俗称：按揭。个人住房商业贷款要求 借款人有稳定收入、有合法有效的购房合同 自筹 20%以上的房款,能向银行提供有效的抵押、质押或保证担保贷款期限贷款额度三、住房组合贷款 公积金贷款+商业贷款一位参加s市住房公积金制度的客户，打算购买一套评估值为50万元的自住房，并申请公 积金贷款。客户目前的住房公积金本息和共6000 元

35、。上个月公积金汇储额150 元。本人离 法定退休年龄剩30 年：客户在退休年龄内可缴存的住房公积金总额借款人的家庭成员在退休年龄内的公积金是12 万元客户可申请的个人住房公积金贷款最高额度 所购住房的评估价的 70% 该市公积金管理中心规定的最高贷款额 客户贷款总金额以房价的 70%为限 客户可申请的最高贷款额度 个人住房公积金贷款金额=10 万元 个人商业贷款金额 贷款期限=15 年， 公积金贷款利率 4%， 商业贷款利率 7% 公积金贷款每年还款= 商业贷款年还款= 每年供款= 四、还款方式和还款金额 P186-188 1、等额本息还款法 等额本息还款法，即借款人每月按相等的金额偿还贷款本

36、息，其中每月贷款利息按月初剩余 贷款本金计算并逐月结清。由于每月的还款额相等，因此，在贷款初期每月的还款中，剔除 按月结清的利息后，所还的贷款本金就较少；而在贷款后期因贷款本金不断减少、每月的还 款额中贷款利息也不断减少，每月所还的贷款本金就较多 适用于收入稳定的家庭，如公务员、教师等每月还款额=贷款本金 X月利率 X （1 +月利率）还款期数（1 +月利率）还款期数 -1李先生向银行申请了20 年 30 万元贷款，利率5.508%。等额本息还款下，每月还款额是：A=300000F(P/A, 5.508%/12, 20X12) =2065 (元2、等额本金还款法即借款人每月按相等的金额（贷款金

37、额/贷款月数）偿还贷款本金,每月贷款利息按月初剩 余贷款本金计算并逐月结清,两者合计即为每月的还款额。由于每月所还本金固定,而每月贷款利息随着本金余额的减少而逐月递减,因此,等额本金 还款法在贷款初期月还款额大，此后逐月递减（月递减额 =月还本金X月利率）适用于目前收入较高或压力较小,未来收入较小或压力较大的人群李先生向银行申请了20年30万元贷款,利率5 .508%。 等额本金还款下,每月还款额是：每月偿还本金=300000/240=1250元第 t 月偿还利息=300000-（t-1）*1250*5.508%/12第 1月偿还利息=300000-（1-1）*1250*5.508%/12=1

38、377最后1 月偿还利息=300000-(240-1)*1250*5.508%/12=5.73元第七章保险规划第一节 个人风险管理与保险规划保险规划的客户对象 对保险产品的保障性需求大于投资性需求对保险条款不熟悉在无充分保险的情况下，一旦家庭主要经济来源发生风险事故，将给客户的家庭和个人带来 极为重大的经济损失(单一支柱型家庭) 客户经济状况良好，保险已成为生活的必需品第三节 保险规划实务 P214-227保险规划在个人理财中的作用保险规划的原则保险需求分析保险规划的主要步骤保险需求计算案例一、保险规划在个人理财中的作用 P214二、保险规划的原则三、保险需求分析四、保险规划的主要步骤五、保险

39、需求的计算1 寿险需求分析(1)生命价值法人的生命价值是指个人未来收入或个人服务价值扣除个人衣食住行等生活费用后的资本 化价值，此价值就是死亡损失的估算值。计算生命价值的基本步骤：确定个人的工作年限估计未来工作期间的年收入从预期年收入中扣除消费， 得到净收入 选择适当的贴现率计算预期净收入现值，得到个人的经济价值李先生 36 岁，从事工程建设，年收入 10 万元，年支出 36000 元。李先生退休年龄为56 岁。 年收入增长率和生活支出增长率均为4%。折现率 8%。李先生年收入增长4%，为期20 年，实际折现率为(1+8%)/(1+4%)-1=3.85%。 李先生未来收入现值为：A、年生活支出

40、实际折现率为(1+8%)/(1+4 %)-1=3.85%。李先生 2 0年的生活支出现值为：B、李先生未来还能实现净收入：如遭遇风险，家庭将面临资金缺口为 ： 李先生的寿险需求是： 881751 元（2）家庭需求法 首先确定家庭保障需求的类型和程度 一般家庭保障需求有四大类：个人丧葬费、遗属生活费、子女教育基金、各类债务。 其次，估计家庭可确保的财务来源： 存款与其他可变现资产、各类保险给付、其他收入。寿险需求=家庭保障需求总额-可确保的财务来源总额 一、相关信息及目标（一）家庭基本状况张先生现年40 岁，大学毕业，曾在某国有企业任职，后下海经商，从事某行业已有10年， 事业稳步上升，现在年收

41、入约30 万元。张先生工作繁忙，应酬较多，生活作息无规律，经 常坐飞机出差。张太太35岁，在某事业单位工作，月收入3000元，工作生活有规律，单位每年提供职工体 检。独生子儿子张强10 岁，某重点小学五年级，成绩优秀活泼好动。 张先生父母年过七旬，身体健康，与张先生同住，无退休金。张太太父母已去世。（二）资产状况1998 年张太太单位分得一套两居室，现已出租，月租金1000元，当前市值约30万元，2003 年购买一套140 平米的商品房，房款已付清，当前市值约70万元。2013 年购车一辆，当前 市值20 万元，无贷款。现金及活期存款10 万元，定存20万元。稳健型投资基金20万元。（三）保险

42、状况 张先生平时很少去医院看病，认为自己身体状况良好，没有投保任何保险，只在乘飞机时购 买航空意外险。张太太除政府强制的社保基金和单位提供的养老保险、医疗保险、工伤保险外，没有其他任 何保险。张先生的父母儿子均没有保险。财产方面，只有汽车保险，年缴保费4000 元。（四）家庭保障目标 张先生考虑到自己目前是家庭的经济支柱，万一自己遭遇各种意外，家人生活能得到保证。 根据理财师的建议，将家庭保障目标设置如下：1、若张先生或太太任何一方死亡，遗属能维持原有生活水平，每月生活费：张先生 8000 元，张太太2000 元，张强 800 元，张父母1500 元。张家目前基本生活费总计12300 元， 身

43、故丧葬费：张先生3万元，张太太2 万元。2、张强的教育费用。万一张强没有考上重点高中，张先生打算让张强自费上重点高中，目 前重点高中的收费大约5 万元每人，另需三年学费约1 万元。18 岁上大学，大学四年费用 目前需10 万元，张先生希望张强大学毕业后留学美国2 年，费用大约6万美元每年，生活 费 2 万美元。3、健康保障。张先生在健康方面主要是防范重大疾病产生的各种费用，他希望自己能有30 万元的重大疾病保障基金。张太太的各项医疗费用、重大疾病费用单位均可提供 50%的报销。因此，张先生拟为太太建 立 15 万元的健康保险保障。4、意外伤害险。张先生一旦遭遇意外事故导致伤残，业务必将限于本地

44、市，收入将锐减至12 万元，残疾后个人费用增加，退休前月支出仍将是8000元，退休后需要4000元每月。 张先生为父母准备意外伤害保险。5、退休养老保障。张先生60 岁时退休，生活费降到目前每月3000 元，张太太55 岁退休， 退休后维持现有生活水准。张先生没有养老金，张太太每月1000 元养老金。6、财产保障对家庭住宅投保二、保险需求分析本案例假设年平均通货膨胀率2%，工资增长率 2%，教育费用增长率4%，根据张先生的投 资风险判断，张先生的财务贴现率3%，预期寿命85 岁。（一）个人寿险需求分析 如果张先生在短期内身故：1、遗属生活费需求2、张强教育费用需求（4%增长率，3%贴现率）3、

45、张太太收入现值 退休金收入现值总计：258031 元 张太太收入现值总计：915337 元4、房租收入现值： 房租收入现值总计：437372 元。家庭保障需求金额（元）1个人丧葬费300002遗属生活费现值10364373子女教育金现值8896824各类债务0家庭保障需求总计（1+2+3+4）19561195金融资产5000006其他收入来源现值1352709配偶收入915337房屋租金437372可确保财务来源总额（5+6）1852709寿险需求=家庭保障需求可确保财务来源总额103410张先生寿险需求分析表（二）健康保险的需求 张先生需要30 万元的重大疾病保险 张太太的健康保险需求是15

46、 万元重大疾病保险 （三）意外伤残保险张先生残疾保障需求金额（元）1家庭生活费用现值3300505.80 （包括张先生 2264068.80）2子女教育金现值889682家庭保障需求（1+2）4190187.803收入来源3138009张先生1785300配偶915337房租收入437372收入现值总额31380094金融资产500000可确保财务来源总额（3+4）3638009残疾保险需求=家庭保障需求可确保财务来源总额552178.80张强活泼好动，建议投保医疗险张父母投保意外险 （四）养老保障分析 张先生 60 岁退休必须积累养老资金 702846 元，由于不享受社会养老保险保障，建议自

47、筹 或通过购买商业养老保险补充。张太太55 岁退休前必须积累470409.60 元。考虑到有住房出租，目前租金1000 元，张太太 未来养老依靠社会养老保险和房租实现。（五）财产保险 张先生有两套住房。投保100 万元，可以在家庭成员发生意外时提供适当补充第八章 退休规划第一节 退休规划概述 p285 一、退休及退休规划的概念即如何筹措和管理退休以后的生活资金，以及如何安排退休后收支的一系列财务活动。 主要是针对现金而言，即提供养老金。它包括了筹集资金、管理投资和支付养老金三个要素。 二、退休规划的重要性 P285-287三、退休规划的影响因素P292-293四、退休规划应遵循的原则 P289

48、-290重点： 在于退休前应该努力提高资产增值效率，以实现理想的退休生活品质。第二节 退休规划与社会保障 一、社会保障的定义与体系 P294-298（一）、社会保障的定义（二）、养老保险 基本养老保险为老年人提供基本生活保障。实行社会统筹和个人账户结合，费用由国家、企业、个人三方 共同负担。为保证社会保障计划运行筹集的资金包括： 企业缴费个人薪酬扣除财政支付 基金运营收入 其他补贴。养老金支付（1）领取养老金的条件 退休年龄的界定 退休年龄是根据法律规定，可以停止工作和领取养老金的年龄。 缴费年限 在养老保险缴费年限不连续的情况下，当参保人达到退休年龄时，政府将其缴 费记录按月核算，只要缴费时

49、间按月累加达到15 年即可领取养老金。（2）、养老金的计发办法 “新人”的养老金由基础养老金和个人账户养老金组成。计发公式如下： 基本养老金=基础养老金+个人账户养老金=（统筹地上年度职工月平均工资+个人指数化月平均缴费工资）/2X缴费年限（含 视同缴费年限）X1%+个人账户储存额/计发月数 计发月数根据退休年龄和当时的人口平均寿命来确定。例如：根据上述公式，假定男职工在60岁退休时，全省上年度在岗职工月平均工资为4000 元。累计缴费年限为15 年时，个人平均缴费基数为0.6时，基础养老金=（4000元+4000元X0.6）三2X15X1%=480元 个人平均缴费基数为1.0时，基础养老金=

50、（4000元+4000元X1.0）三2X15X1%=600元 个人平均缴费基数为3.0时，基础养老金=（4000元+4000元X3.0）三2X15X1%=1200元例：一名男职工， 2010年其60岁退休，当地上年度在岗职工月平均工资为3566元。累计 缴费年限为15年时，个人账户中有50000元，本人平均缴费指数为0.6。基础养老金 个人账户养老金上列两项合并，他的月基本养老金为：第三节 退休规划实务 P302-309李先生2010年40岁，李太太35岁，他们有一个14岁的女儿刚上高中。李先生在大连一 家软件企业做技术工程师，年收入8万元。以李先生现在的职位及公司的发展前景看，他觉 得在退休

51、前能基本上保持这个收入水平，李太太是中学教师，年收入5万元左右。李先生将 自己的全部积蓄都留给女儿用作上大学的教育开支。最近，李先生的一些同事纷纷退休。李先生与太太合计，他们也应该为退休养老生活做打算 了。因此，李先生希望将来老两口退休后靠自己的积累过一个幸福的晚年。因此，李先生向 理财规划师咨询并希望理财规划师能为他们夫妇设计一套切实可行的退休养老方案。思考题：作为一名理财规划师应进一步了解哪些情况？应该如何设计相应的退休养老方案？ 退休生活设计与退休费用分析:一、退休生活设计1、退休规划的阶段分析2、退休规划的主要特点 养老规划，宜早不宜迟 注重安全，采取多样化的退休金储备方式 以保证给付

52、的养老保险或退休年金满足基本支出，以报酬率较高的有价证券投资满足生活品 质支出3、退休规划假设条件 假设未来的通胀率年均3% 假设社保投资回报率年均2% 假设货币型开放式基金的年均回报率3% 假设债券型开放式基金的年均回报率4% 假设指数型开放式基金的年均回报率6% 假设股票型开放式基金的年均回报率8%4、退休储备的投资方式二、退休费用分析1 计算退休后的总计生活开支费用2 计算现有投资资产的累积终值3 计算养老金缺口4 设计投资规划、帮助客户积蓄退休储备基金1、退休期间基本生活费用计算（1）李先生夫妇退休生活品质设计。目前李先生夫妇每月开支4490 元，假设李先生夫妇始终保持目前的生活水平不

53、变 退休后通讯费可以减少150 元，交通费减少160元，衣物开支减少150元，美容费用减少， 但要增加健身运动费用，医疗费用每月100 元。综合调整后得出，按目前生活水准李夫妇退休时每月基本开支4130 元。 年通胀率3%，李先生夫妇退休时候要保持目前生活水准，当他们退休时（2030 年），每月 所需的基本生活费为：7459 元由于退休期间李先生每个月可领取社保金为2721.80 元，李太太可领取社保金1975.61元后 面专项分析）相比两夫妇刚退休时所需生活支出7459 元，缺口为2761.59 元。（2）李先生夫妇基本退休生活需求计算。考虑通胀，如果李先生夫妇退休期间一直保持同样生活品质，

54、他们在整个退休期间所需费用 为 2405079.96 元扣除从社保获得的养老金，两人的退休生活费用的缺口为1040958.31 元（2405079.96-576883.95-787237.70）。由于这笔钱是以2050 年的终值计算的，如果该退休基金在退休准备期间始终投资于一个年 均回报为 2%的货币基金，则他们在2030 年开始退休时需准备的退休基本生活费用缺口为700564.94元也就是说，李先生现在开始准备一笔退休基金，经过投资到2030 年时增值到700564.94元， 就可以满足他们的退休生活所需了。如果他们现在开始每月从工资中投资一笔钱用于准备这笔退休生活储备金，并定期定额投资 于

55、一个年均回报为8%的股票型基金，则他们每年须投资15312.23 元 如果投资于年均回报4%的债券型基金，每年需定投款项为23526.26元 每年多投资 8214.03 元2、李先生夫妇退休期间的医疗保障费用需求（1）李先生夫妇退休期间的医疗费用需求 原则上主要靠社会保险与商业保险解决。按目前中等水平测算退休期间综合治疗费用大约是 小病每年是3000元，中病退休期间患三次每次3 万元，大病一次约20万元。目前每位老人在20 年养老期要准备的医疗保险额度为：350000 元考虑到通胀率，20 年后李先生退休时这笔医疗保障金达到632135元才够 两人合计要准备1264270 元才能满足医疗需求。

56、（2）李先生退休时社保医疗金账户余额。 社会保险管理办法中医疗保险费计缴的规定，企业按员工每月基本工资的6%扣缴医疗保险 社保金，同时按员工每月基本工资的2%交纳医疗保险社保金。假设李先生和太太社保中的医保金缴付都是从5 年前开始，交付的标准与现在一致，今后也 不会有大的变化。其中，个人缴纳的社会医保费计入个人账户,单位缴纳的医保费中的部分计入个人账户，单 位所交医保费的其余部分计入社会医保统筹基金。（35 岁以下的参保人单位所交医保费30%计入个人账户，3545 岁的40%计入个人账户，45 岁以上的 50%计入个人账户）目前李先生单位每月缴付医保费264 元（4400*6%） 每月单位扣缴

57、李先生工资中的医保费88 元（4400*2%） 每月计入个人社会医保账户的金额193.6 元（88+264*40%）, 如果工资水平不变，李先生45 岁后每月计入个人账户的金额220 元（88+264*50%） 这笔资金可享受活期利息收益，用于李先生日常门诊治疗。如果李先生一直不动用社保医疗 卡中的钱，当他60 岁退休时该账户余额61925.36 元。（年金终值、复利终值，2%收益率） 李太太退休时社保医疗金账户余额 假设李太太的医疗缴费基数是3000元 目前单位每月为李太太缴纳的社保医疗金为 ，单位每月为李太太从工资中扣缴的社保医疗金 每月计入李太太个人社保医疗账户的金额 当他45 岁后增加

58、到可用于日常门诊费用支付。 这笔资金可享受活期利息收益，用于李太太日常门诊治疗。如果一直不动用社保医疗卡中的 钱，当她60 岁时该账户余额54471.77元。（年金终值、复利终值，2%收益率）假设两人在退休期间累计可从社保获得医疗保障60万元，但相比1264270元的 医疗保障 需求来说，两人还有664270 元的保障缺额。这两部分都通过李先生和李太太现在购买补充商业重疾险来充实。建议：第一，他们通过所 在公司购买团体门诊险，以补充日常治疗费用的不足。第二，他们各购买一份保额为10 万元的重疾险，如果被保险人意外去世，还可获得30万元 的赔付(3) 李先生家医疗保障缺口。 社保医疗规定有不同比

59、例的自负额，通常是5%20%。假设在全部依赖费用中自负 10%，李先生必须在社保和商业保险的基础上，再准备 126427 元1264270*10%的医疗现金储备。3、李先生夫妇终身后的相关费用 按现在水平，要安排李先生夫妇百年之后有一个普通的身后安排，相关的费用大约每人5000 元，2 人合计10000 元，按通胀率计算到他们终老时的价格为32620 元 这笔费用建议存在银行定期储蓄。李先生夫妇在退休时要准备的两人终老身后费用缺口为 21953.26 元4、退休期间的旅游计划李先生退休后的前10年内每年安排2 万元(按目前物价设计)与李太太周游全国，当李先 生退休时，每年需要的旅游费用为361

60、22元这笔资金每年取用两次，对流动性要求不是很高。建议将这笔专项资金购买债券型基金，这 样，退休时为未来10 年准备的旅游费缺口为342655.29元5、李先生的社会养老保险的计算(1)现有余额到退休时的累积额2010 年时李先生的个人社保养老金账户的余额已有42108元， 假设这笔款项在未来20 年的投资收益率为2%，退休时这笔钱变为62568.27元。(2)李先生到2030年退休时，20 年里累计的社保余额89819 元两项加总，李先生 2030 年 60 岁退休时个人社保账户的养老金余额 152387.27 元 (89819+62568.27)李先生从60 岁开始每月领取养老金，可领取的

61、养老金有两部分组成：一部分是个人账户余 额的1/139，即1096.31 元(152387.27/139)；另一部分按照城镇职工月平均收入计算(假设李先生缴费30 年)假设某地职工平均月收入3000 元，未来20年收入增长3%，则到2030年李先生60 岁开始 领取社保养老金时该地城镇职工平均月收入5418.30元李先生从2030 年开始每月领取社保养老金2721.80元 (5)李先生在整个退休期间可领取的社保养老金在 20 年退休期间，李先生可领取的社保金分两部分，一是固定的，个人账户中支出的部分，每个月固定领取1096.31 元则在20 年退休期间累计领取263114.71元（1096.3

62、1*12*20）。 二是国家支出部分随工资增长而增加，假设增长率3%，则在整个退休期间国家支出部分的 款项为524122.99 元两项加总，李先生累计从社保获得养老金787237.39 元（263114.40+524122.99）。6、李太太的社会养老保险的计算（1）到2010 年李太太个人社保账户余额。 李太太于三年前开始缴纳社保，到2010年个人社保账户余额为12020 元，可以享受投资收 益，20 年后这笔钱增值为17860.52 元。（2）到2030 年李太太的个人社保账户余额为83526 元 两项相加，李太太55 岁退休时（2030年）的个人社保账户余额为（3）李太太退休时每月可领取的社保养老金 由于李太太与李先生同时退休，领取社保金，届时城镇职工平均收入水平标准相同 （假设，李太太领取养老金按照139 个月计算，缴费23年） 假设某地职工平均月收入3000 元，未来20