从上世纪90年代以来(1)

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1、 从上世纪9年代以来，伴随着经济全球化进程的明显加快，国际直接投资方式也快速增长，成为促进各国经济全球化迅速发展和促进各国开放经济实现国内外均衡发展的重要因素.经过了这20多年的发展,我国的民营经济在党和国家一系列方针政策的指引下,从原来的一无所有,到今天的规模比重占主体，从原来的弱不禁风到如今在海外市场争夺贸易利益的力量强大，民营企业通过自身积极开拓国际市场，挖掘自身体制优势,己经逐步变成我国经济发展中的不可缺少的重要组成部分,发挥养举足轻重的作用的同时，也悄然在我国的国民经济发展中,渐渐形成了既有国有经济和也有民营经济共同发展的新格局。我国的民营企业也随养在国内自身实力的不断增强,逐渐加快

2、其对外直接投资的脚步,并且海外投资收益成效显著，而且在民营企业扩大对外投资的促进下,今天的我国己经不仅仅是外国直接投资接收国，己经逐渐成为主要的资木输出国而民营企业也渐渐成为我国境外直接投资的新增主力军，具有较强的对外直接投资潜力. 近年来，随着中国经济的快速发展以及国际经济全球化的推动助力,国内企业海外投资浪潮迭起,据相关数据统计分析,自从中国加入TO等国际组织以后，企业海外投资呈大幅度增长趋势,这些海外投资使中国企业获得积极成果的同时也面临着极大的挑战和风险，这是由中国自身特点决定的。 对外直接投资（F）,是指跨国公司为了取得东道国企业经营管理上的控制权而输出资金、技术、管理技能等不同形式

3、的资产或要素的经济行为.对外直接投资有利于在更广阔的空间促进经济结构调整和资源优化配置，不断增强我国经济发展的动力，促进国民经济的长远发展。如今，民营企业已成为浙江国民经济的增长点和生力军,具有举足轻重的地位.这就要求浙江民营企业必须树立全球化发展观念,努力提高对外直接投资能力，积极“走出去”以拓展自己的发展空间,继续为浙江经济的可持续发展做出贡献.浙江海外投资相对于经济体制较为成熟的西方国家而言起步晚，规模也较小，各种法律机制还不够完善,再加上西方一些贸易保护和贸易壁垒，逐渐形成中国企业海外投资面临较大风险的形势。但是从另一方面看，挑战与机遇是并存的，因为高风险往往带来高收益,所以浙江企业只

4、有积极把握住经济全球化这个时代背景，科学合理的分析和安排海外投资，做好风险防范工作，才能最大的减少风险损失，实现最快最大的盈利状态.民营企业在浙江已经形成规模,许多地区都发展为产业集群。浙江民营企业在“走出去”方面进行了大量的探索与创新，取得了积极的成效。浙江省民营企业对外直接投资的发展基础和外部条件较好,但面对全球经济快速转型和发展,浙江省民营企业对外直接投资发展还存在着诸多制约因素. 一、浙江民营企业对外自接投资的现状和原因分析 随着经济全球化的浪潮不断推进,中国为了迎合这一必然趋势，于上世纪90年代正式提出了“走出去”战略，中央和地方政府相继出台了一系列支持政策，取得了一定的成效.十二五

5、规划中投资更是成为其中的亮点. 据商务部的数据显示，203年中国对外直接谈投资2亿美元，而209年达到565亿美元,截Ih 2009年底,我国1。万家境内投资者在境外设立投资企业.万家，分布在17个国家和地区,境外企业资产总额超过一万亿美元，对外直接投资累计净额2457.5亿美元。而浙江省20年1月到10月，浙江企业境外投资额达到。46亿美元，和2009年同期相比增长幅度高达28.由此可见，我国对外直接投资速度明显加快。据统计,浙江企业对外直接投资的触角遍布1个国家和地区。其中亚洲、北美和欧洲是重点区域,非洲是新开拓的具有巨大潜力的领域。美国、香港、越南、德国、尼日利亚、阿联酋、俄罗斯等重点国

6、家（地区）的集聚程度较高. 浙江民营企业对外直接投资的形式也在不断创新，向多样化方向发展，从之前的简单的设立贸易公司和办事处、连锁商城向进行境外资源开发、建立营销网络、开发境外房地产、设立研发机构、境外建立工业园和完善境外商品专业市场等方向发展。其中在境外建立工业园成为新趋势。投资的领域主要涉及机械、纺织、电子、轻工等行业,同时浙商也充分利用其敏锐的眼光不断开辟新领域。 吸引浙江民营企业走出国门进行海外直接投资的原因有很多，卜面以一个典型的例子说明。浙江温州的哈衫企业集团在尼日利亚建立了制鞋厂.原因如卜:,随着国内的经济水平不断提高,土地价格不断提高,而尼日利亚的土地价格相当低廉。、非洲市场具

7、有广大的鞋子市场。3、最根本的原因是获得最高的利润，哈衫企业集团在国内的利润只有2到3，在尼日利亚却可以达到25左右，因为可以得到17的出口退税。同时还可以避开一系列贸易壁皇.此外，哈衫企业集团还在尼日利亚申请到了50亩的工业园区,现在已经有l一几家企业寻求与哈衫的合作，这机器符合浙江民营企业的草根和抱团出海的特点。 此外吸引浙江民营企业对外直接投资还有避开恶意诉讼等恶意竞争、夸大市场占有率、提高我国产品的技术水平带动我国其他产品走出去等原因。 中文摘要23 Abstrat3-4 中文文摘47 目录70 第1章绪论0-18 .1 研究背景和意义-12 .1。1研究背景111 112 研究意义1

8、1-12 1。2 国内外研究现状1-1 1.3 研究内容和究方法141 1。论文创新点518 第2章 有关对外直接投资的理论研究18-2 . 传统的对外直接投资理论-20 2。11 垄断优势理论18 。1产品周期理论18-1 213 内部化理论120 21。4 国际生产折衷理论 2. 对外直接投资理论的新发展20-23 2.2。 边际产业扩张论21 222小规模技术理论212 2.2。3技术地方化理论22 224 投资阶段论22-23 。3 我国学者对于海外直接投资的理论研究成果2324 。4 对国内外理论的评价2426 第章我国中小企业海外直接投资的现状36. 我国中小企业海外直接投资所取得

9、的成效26-11. 投资规模不断扩大，整体实力进一步提升227 3.1.2投资区位立足发展中国家，并向发达国家辐射7-8 3.3 投资领域以传统产业为主，着力发展第三产业和高技术产业2-29 。1. 投资动机向多元化发展，学习型海外直接投资日益盛行2930 3.1。5 投资方式以合资新建为主，跨国并购逐渐活跃03 32 我国中小企业海外直接投资发展中存在的问题3136 3。1 规模小、资金不足且融资难3132 3.2.投资区位过于集中,投资领域单一32332.3 中小企业缺乏高素质人才,核心竞争力弱4 3。24 中小企业海外直接投资当地化经营的融入性不佳343 第4章 我国中小企业海外直接投资

10、的必要性和可行性分析36-4 41我国中小企业海外直接投资的必要性分析36-39 .1 国际经济环境的变化3-37 4。1。2国内经济发展的要求37-3 4.1.3 中小企业自身发展的需要9 .2 我国中小企业海外直接投资的可行性分析3944 4.2。1国内外理论支持40 2。2 金融危机背景下的国际经济形势的变化0-41 4。.3 中小企业自身具有的优势414第5章中小企业对外直接投资国际经验与借鉴4-52 5 部分国家中小企业对外直接投资的情况分析444 5。美国中小企业对外直接投资情况44-5 51.2 日本中小企业对外直接投资情况4546 513印度中小企业对外直接投资情况67 .2

11、上述国家中小企业对外直接投资发展的经验借鉴4752 5.21 加快立法的进程，保障我国中小企业海外直接投资的发展47-85.2。 重视各种扶持政策对对外直接投资发展的作用484 52.3 企业要多方面提升自身的综合实力49 5.。4正确制定投资策略495 第章 进一步发展我国中小企业海外直接投资的相关对策52-60 6.1 政府层面上的宏观对策52-5 6.1。1完善相关法律制定,提供法律保障5253 .2 加大财政政策、税收政策的扶持力度53-54 。13 加强服务型组织的建设与管理54-55 。. 完善中小企业融资政策5-56 .2 企业层面上的微观对策6-60 .。1 增强创新能力，增强

12、核心竞争力5-57 62. 重视人才培养,提供人才支持57 6。3制定正确的投资策略，加强风险管理57-8 6.2.4 形成产业集群,以集群方式进行海外直接投资56结论62参考文献6266 攻读硕士学位期间的主要成果663。浙江中小民营企业对外直接投资具有多重独特的优势(1）有利的外部环境新一轮大规模的国际产业转移为我国中小企业特别是浙江的中小企业提供了大量的国际营销机会，随着经济全球化和新技术革命的深入，国际市场竞争日趋激烈,受比较效益的驱使，新兴工业化国家紧随其后的以海外直接投资为主要手段的大规模向发展中国家发起的国际产业转移.近年来已呈现出加速的趋势，浙江属于中国长三角经济区拥有良好的投

13、资环境是新一轮国际产业转移的热点和密集地区之一。国际产业大规模地向浙江地区加速转移，为浙江中小企业与国外企业在资本、技术、品牌和渠道等领域的联合投资与多元化合作，特别是在高科技项目领域的投资与合作,进而参与国际产业分工提供了大量的市场机会，与国际竞争的市场环境进一步改善。在经济全球化不断深化和中国加入WTO之后,其他缔约国必将为中国企业，尤其是为与国际市场互补性很强的浙江中小民营企业进入国际市场参与国际竞争提供更多的市场机会和法律保障。同时当前现代信息技术、产品技术、制造技术和管理工具等核心资源的快速发展和应用，如互联网数控加工中心等将大大缩小中小民营企业与大企业，中小民营企业与外资企业在信息

14、技术营销网络等资源占有上的差距。另外，中国已实施中小企业促进法并将逐步取消对国有大企业和外资企业的优惠政策，特别是浙江省政府出台了针对鼓励和支持中小企业发展的二十五条若干政策意见并设立了中小企业开拓国际市场专项基金。随着这些国际贸易法规、先进技术和政府政策等的贯彻、实施和不断完善，浙江中小民营企业参与国际营销的竞争环境将更公平和更有利拥有得天独厚的区位与文化优势。此外,浙江还具有优越的区位和文化优势，这将为浙江中小民营企业进行对外直接投资赢得国际竞争优势提供非常有利的发展基础和强大的精神动力。（2）独特的企业优势特有的区域产业集群效应。浙江现有亿元以上产值的区域性专业化产业园区36个，产值高达

15、40多亿元.这种以专业化产业园区为载体的产业集群是浙江中小民营企业独特的存在形态和组织方式。各市、县和乡镇将本地生产相同或相关产品的中小民营企业,以龙头企业的生产为中心或以主导产品为中心，通过专业分工、协作配套、竞争促进和相互影响等内在联系,聚集在同一地理区域或同一专业化产业园区内，形成了全省各地各具特色的区域产业集群或主导优势产业,如温州柳市的低压电器、宁波的服装和嵊州的领带等。区域产业集群极大地弥补了中小民营企业单个个体在市场、产品、资金、技术、信息和人才等方面的不足,显示出巨大的产业集群综合效应。当前市场竞争环境下,大部分浙江中小民营企业的国内市场竞争已经很充分。专业化竞争优势。浙江目前

16、建有遍及全省的4000多家专业市场，其中义乌小商品市场、柯桥轻纺城享誉海内外。这种兴办专业市场的经营模式现在还延伸到了莫斯科、巴西、南非等地.无论是专业化产业园区，还是专业市场，其功能都是通过中小民营企业的专业化分工协作，充分发挥各自的专长,通过企业集群的整体优势,塑造与提升企业个体的专业化竞争优势。专业化产业园区与专业市场分别按产品“生产链”和“营销链”实现中小民营企业的专业化分工协作。专业化分工协作是浙江中小民营企业个体实现专业化竞争优势的基本途径.数以万计的浙江中小民营企业已全面深入地融入遍布全省的专业化产业园区和专业市场之中,并在长期的市场竞争与产业分工协作中形成和确立了各自的专业化竞

17、争优势.显然，这种专业化分工协作造就的竞争优势,必将对浙江中小民营企业对外直接投资打下坚实的基础。与生俱来的市场创新能力。浙江是中国现代市场经济的发源地.浙江中小民营企业领导人市场悟性高、创业意识强，对市场变化的反应敏锐,敢于创新、吃苦耐劳、特别是善于发挥中小企业经营机制灵活的优势，把握市场机遇,果断决策、大胆实践。创新是浙江中小民营企业培育和创造竞争优势的关键所在,创新不断构建和提升了浙江中小民营企业的竞争优势，如“温州经济模式”、“小商品创造“大”市场、“块状经济、“市场大省以及在海外的成功“克隆”、“浙江外贸现象与“多轮驱动”外贸格局、中国“零资源产品制造基地与商品集散地等。浙江中小民营

18、企业的这种市场创新能力大大推动了企业对外直接投资的进程。(3）有利的企业经营模式在经营上，浙江中小民营企业资金投人相对比较少，企业规模一般都不大，管理人员少,市场进入与退出的成本比较低，能更多更直接地接触客户,更快地反应市场,具有大型跨国公司无可比拟的优势。中小民营企业进行对外直接投资的项目一般较小，筹资相对容易,建设工期较短,能很快将产品投放瞬息万变的国际市场。在市场退出上也是同样的道理。在决策方面,大企业决策信息往往要层层传递，这样容易导致信息失真。中小企业的决策者相比大企业有更大的决策权,能够更灵活、更敏感地适应国际市场的瞬息变化，及时做出有利于企业的反应.中小企业内部的环节相应较少，更

19、易于管理者考核员工的工作效率，使中小企业有效地节约管理成本，提高管理效率第四章浙江中小民营企业国际化经营现状中小民营企业是浙江经济的主体和特色,它的发展对浙江经济的现在和未来都具有极为重要的作用。浙江中小民营企业国际化进程经历了由外贸出口到对外直接投资战略的转移，本章将详细介绍浙江中小民营企业国际化的发展历程、现状以及对外直接投资过程中遇到的障碍因素。.浙江中小民营企业外贸出口现状改革开放以来，浙江省的经济飞速发展，取得了令人瞩目的成就，这与浙江省民营企业尤其是中小民营企业的快速发展密不可分。浙江省已成为名符其实的民营经济大省.浙江民营经济以中小型企业为主导,按照定义，浙江省的民营企业有高达百

20、分之九十五以上的企业属于中小民营企业.随着我国经济体制改革的不断深入，浙江中小民营企业不断提高产品加工深度,引进国外先进技术、设备以及管理经验,并根据市场需要开发新产品,逐步形成了自己独特的国际竞争优势,在产品出口和对外直接投资方面发挥着日益重要的作用。在九十年代末，众多国际企业率先发掘中国劳动力成本优势，纷纷选择中国企业做OM,而拥有强大的市场开拓能力的浙江中小民营企业也抢得先机，在诸如服装、鞋业、玩具等轻型制造业为国际大型企业做EM,其中在运动服装行业，经营巨头耐克、阿迪达斯等公司经销产品，几乎都有浙江民营企业在做OEM.随着近几年的发展,OEM在中国的发展不断扩大,由传统的轻型制造业扩展

21、到家用电器、运输设备等重型产业,由低技术产业扩展到高技术产业.很多中小民营企业在为跨国公司OE过程中，企业的生产技术上也得到了相应的提高,因为为跨国公司进行贴牌生产，要求企业在生产技术上与国际接轨，产品要达到相应的国际技术标准，此外，通过与跨国公司的合作,中小民营企业不断规范企业生产方式，提高了企业管理水平。随着中小民营企业管理水平的不断提高,很多企业已经不满足于仅仅替跨国公司做O,EM对于公司形象以及产品品牌建设都不利，加之这几年国家开始全面放宽进出口经营权审批条件,浙江省的数以千计的中小民营企业由此获得自营进出口权,成为开拓国际市场的新生力量，越来越多的中小民企业把握机遇放眼海外。浙江拥有

22、进出口权企业203年猛增到12万家,新增企业绝大部分为中小民营企业,拉动浙江省外贸经济出口增长1个百分点。从12到206年的十五年期间（表一)，浙江省外贸出口高速增长，出口总额连连翻番。据统计，到2006年浙江省累计实现外贸总额1391.5亿美元,同比增长29。%,外贸总额列全国第四位，增速领先广东、江苏和上海居外贸超千亿美元大省的首位，其中，出口100亿美元，增长1,年出口规模首次突破0亿美元大关。其中贸易出口773.亿美元，增长23。由此可见，外贸出口已经成为越来越多浙江中小民营企业国际化选择，浙江中小民营企业凭借其多特有的区位优势与成本优势,通过外贸出口积累了丰富的国际化经验，为企业进一

23、步对外直接投资打下了坚实的基础。表一：浙江省海关进出口总值（12。06年)（单位：万美元)年份进出Lj总值出口 一般贸易9249907 71272576393 6732 432313 26381489144 0857 47019 151230769782 9333699125412 80447 57251997 1427732 11l3 791721998 18382 1086623 202“199 183050 12725 104232000 2783265 94429 154010820 37996 227478257220241955 2941102 2269206141083 1594

24、9 31932204852132581638 464761 768035 6029121008947 77317数据来源浙江省统计年鉴2OM与外贸出口对于浙江经济以及中小民营企业外贸出口的增长作用做出了很大的贡献。从表二可以看到,外贸出口对浙江省GDP增长的拉动作用，由199年的拉动经济增长34个百分点，上升到20年的.1个百分点,净增长2.7个百分点。由此分析可见,浙江外贸对经济增长作用有了明显提高，而民营企业尤其是中小民营企业出口贸易在全省贸易的比重逐年增加,到2003年已达到了36，207年更是达到了487%。因此民营企业出口贸易（OM，间接出口与直接出口）对浙江DP的增长也起到了相当大

25、的作用。表-:外贸出口对浙江经济的拉动作用 单位：%年度 199697 198 199 20000l 2 03GDP增长16119 .5 7.6125 118l 5。 14外贸出U拉动GDP 3 2。5 .5 1.6 32 314.3 61注:出口对G增长贡献（外贸出口拉动GDP增长百分点）=DP增长率外贸出口净贡献率资料来源：根据16。2004年浙江省统计年鉴数据整理、计算所得4。2浙江中小民营企业对外直接投资现状贸易出口和对外直接投资则是产品“走出去进入国际市场的两种主要途径，而对外直接投资主要是指企业在经营管理上“走出去”。从前面的理论分析中可以得知，两种不同市场进入方式所需的要求和条件

26、不同,对企业和一国经济的影响也不一样,因此是选择产品出口方式还是选择对外直接投资方式对于企业和一国来说是一种重要的战略性选择。从浙江中小民营企业的情况来看，经历了一个从对外产品出口战略为主向对外直接投资战略转移,而对外直接投资也经历了一个渐进发展的过程。表三：浙江省进出口额与对外直接投资一览表(单位：万美元，GDP单位:1978=100）年份 出口额进口额 对外直接投资额 对外直接投资累计额 GDP19129028 9444897 73 4452199 35712714280 7116852。919933324956 56 12 6。694 6057 2907 69012477591995 7

27、9782 31448 217 07 90551996 804147 49996308 100。19Ollll316619 1433411337199 1086613 398759 212 269 24。199 12715 31 6971909 730200 1944279 83898151 2 1521l 29747 822 33I 486516841022941102 124548 5132 848 14。6003599919858 85 13645 174245863 206674 15385 2898 277300 78000 3587l 31 33776 27.5资料来源:浙江统计年鉴

28、（05），浙江年鉴（19904），2005浙江省国民经济和社会发展统计公报0从表三中可以看出,浙江省企业对外贸易和对外直接投资的演变过程，从中可以看出从199125年，浙江的对外贸易特别是出口一直保持了较快的增长，而同期对外直接投资的发展相对于对外贸易来说则要缓慢的多，直到0年，对外直接投资的增长速度才有了大的提高.这其中的原因主要是：长期以来,我们国家对外直接投资的主体是国有企业,对民营企业基本上采取的是限制措施。直到198年，面临世界经济全球化和我国即将加入世界贸易组织的新形势，我国提出了实施“走出去的对外开放新战略,此后浙江省中小民营企业掀起了新一轮对外直接投资的高潮。据统计，浙江省20

29、0-206年对外直接投资投资额分别为：1 538万美元、831万美元、1916万美元。至20年底，浙江省累计核准境外企业增加到194家,境外投资家数列全国第一,其中民营企业境外投资项目426个，约占全省境外投资项目总数的90。这些民营企业投资兴建的海外企业遍布世界87个国家和地区，行业涉及纺织、服装、轻工、机械、电子、渔业、工程承包与劳务、建筑、医药、冶金矿产、农业、食品、化工、工艺、贸易、服务等行业.表四:2002年浙江省经审批现存对外直接投资企业行业分布贸易 工业 农业资源 劳务 咨询 运输 服务 其它 合计开发 承包省属及省级有关部门企业9 9 2 4 O 125ll市(县）企业100l

30、217 4 7 14 13 1278全省对外直接投资企业100 226 13 3 15 2 3 103数据来源:浙江省外经贸厅但是从表四看，（)根据2002年的统计年鉴显示,全省对外直接投资的企业已达到10家,其中只有9家市省属及省级有关部门企业,1001家是（市)县级的企业，而在浙江（市)县级的企业中有高达9以上的属于中小民营企业，由此可以看出，虽然投资主体的经营结构比较复杂，但中小民营企业明显已成为对外直接投资的主力军.（2）投资行业虽然多样化，但是投资主要还是集中在贸易、餐馆、工程承包、咨询服务等与贸易相关的服务业、资源开发和制造业。从上面的分析中可以看出,浙江中小民营企业进行对外直接投

31、资的势头日趋强劲，不仅境外投资企业数量逐年增加，民营企业境外投资总额在数量上与比例上都大大提高.这说明对外直接投资已经成为广大浙江中小民营企业做大“蛋糕”的共识。一方面“资本外溢”不仅使企业得到了资源、人才和利润,走上一条技术和经验积累的捷径,改善了浙江的制造业自主品牌出口不足10%的尴尬境地。另一方面,经济全球化的今天，贸易保护仍然广泛存在,而对外投资则可以更好地帮助浙江民企规避来自欧美发达国家的贸易壁垒.越来越多的浙江中小民营企业选择对外直接投资。但是纵观当前浙江中小企业对外直接投资，总体上还带有企业国际化初级阶段的明显特征，主要表现为以下几点:、从投资路径上看，浙江中小民营企业对外直接投

32、资多采取渐进式路径.一般而言，企业国际化有渐进和激进两种路径可走，综观浙江中小民营企业国际化的现状，可以清晰的看到浙江省的大多民营企业遵循“EM一产品出口一在开外设立贸易代理机构一对外直接投资”的渐进式发展路径。如台州飞跃集团从产品出口开始，目前已经全球17个国家设立了家分公司，拥有100多个国家的100多个国际经销商，60%的产品出口海外市场，004年出口创汇达2亿美元，其采取国际化的方式就是“产品出口一在开外设立贸易代理机构一海外投资”的渐进式发展路径,就浙江中小民营企业发展现状来看，这条路径不失为其“走出去”的一般道路。因为这种道路风险相对比较小，对于缺乏国际化经验的中小民营企业可以不断

33、学习、积累国际化经验，最终实现海外投资,走出去的目标。2、从规模上看,浙江中小民营企业对外直接投资海外投资规模以中、小型为主。从海外投资项目规模来看，发达国家跨国公司平均投资规模为0万美元，发展中国家为万美元，前苏联东欧为140万美元,而中国非贸易性企业平均投资额为120万美元，民营企业由于自身规模的限制,其对外投资金额比较有限。至202年7月浙江省贸易性对外投资平均规模是2万美元，投资在美、日、德和香港的该类项目平均也只有32万美元；非贸易性对外投资在前10位的国家项目的平均规模是53万美元，其中在美国也只有4万美元。经过五年的发展，浙江中小民营企业海外投资规模有了十足的增长,当前的对外平均

34、规模已达到65万美元，但与发达国家及发展中国家的平均水平仍有很大差距。这基本反映了浙江中小民营企业的实力与国际同行比相差很远的情况，企业的资金实力还相当有限，同时也说明中小民营企业在进行对外投资时是比较谨慎的。3、从投资区位的选择上看,浙江中小民营企业跨国经营的地理选择以周边发展中国家和地区为主.尽管随着改革开放的深入和对外交流的扩大,我国的境外投资企业已遍及世界各地，但从总体上看,我国企业跨国经营的地区分布仍相对集中在亚太经济区。其中,亚洲以其优越的地理位置和投资环境吸引了我国大部分的投资.据估计，生产加工类投资，有近8的投资项目是在发展中国家特别是周边发展中国家(见表六)。0年这浙江省非贸

35、易性投资2个项目,投资在72个国家和地区，项目数与资金流向仍主要集中在亚洲、欧洲3与北美洲，但发展中国家的比重明显增加。在前O位国家中,除美国与加拿大外，其余国均为发展中国家与中等发达国家,项目占非贸易性投资总数的4%，且绝大部分分布在周边7个国家，如：俄罗斯、越南、泰国、新加坡、印尼、柬埔寨、蒙古等.表六：20年浙江省非贸易性对外投资项目前10位的国家（单位：万美元）国别 项目数（个） 中方投资额总投资额美国l2618 5俄罗斯 18 5 441越南 7 444泰国5 04653新加坡 1 73 64印尼 1123013966加拿大 10473 342柬埔寨 937 442罗马尼亚8 42

36、27蒙古6 31数据来源:浙江省统计年鉴4、 从投资形式上看，浙江中小民营企业对外直接投资形式日趋多样化。在九十年代初期,浙江中小民营企业对外直接投资主要采取海外建立分销机构的方式，但到九十年代末以后，特别是二十一世纪的头几年，投资形式日趋多样化。对外直接投资形式由主要以设立贸易公司和办事处为主，向以设立境外加工生产型企业、境外资源开发、境外营销网络、房地产开发和设立研发机构、商品专业市场等方向发展。对外直接投资途径也逐渐多样化,从单纯出资设立企业到跨国参股并购、境外上市，先后有哈杉、佳力科技等省内知名中小民营企业在发达国家和地区发起了一系列的并购活动。同时,企业从单打独斗“走出去发展到集群式

37、规模开发。42对外直接投资过程中的障碍因素浙江中小民营企业对外直接投资的现状来看,这些企业投资规模相对经营品种单一,主要涉及贸易商业、生产加工、资源开发等劳动密集型产业,相比之下,对高科技企业的投资相对较少。同时,浙江中小民营企业对外直接投资既有成功的经验，又有失败的教训。形成这种态势的原因在于浙江中小民营企业对外直接投资存在诸多障碍.（1）资金的缺乏限制了投资的规模。习UTT-始到境外投资的中小民营企业投资的企业几乎不可能获得国外的贷款，而在国内，由于信用制度以及信贷制度的不完善，中小民营企业从国内银行获得境外投资项目的资金借贷难度较大,如加工贸易项目经批准后，企业向银行贷款必须经过指定的评

38、估机构评估，而且需要担保.同时，企业承接国际工程项目缺乏银行的信用额度支持,支付履约保证金困难。在浙江中小民营企业有高达0的企业更偏向于私人借贷。（2）人才缺乏。企业进行对外直接投资需要懂外语、懂专业、懂法律、会经营等具有多方面能力的综合性人才，但是国内此类人才非常缺乏。一方面国内的教育体制跟不上经济变化,高校培养的人才难以适应高速发展的市场变化。另一方面，中小民营企业由于资金缺乏以及经营者自身文化水平有限，对人才的培养与管理都不重视,导致企业在发展的过程中遇到了人才瓶颈.在近几年的国际化道路中,浙江中小民营企业普遍感到熟悉国际经营环境的综合人才在国内难找,而在东道国的寻找合适的人才需要一个过

39、程,在东道国找一个既熟悉当地企业经营管理又了解我国企业情况的人才也是非常困难的.（3）企业自身创新机制缺乏,导致国际竞争力不足。在微观层面而言，企业的成长取决于企业的机制，而对于企业机制的改革则取决于企业制度创新的能力;企业制度创新动力不足是广大中小民营企业日益遇到的问题，一些中小民营企业在经历了高速发展阶段后，开始遭遇发展瓶颈，其深层根源在于缺乏创新机制与动力，另外，中小民营企业从国际化行动中吸收与学习经营管理理念的能力还比较薄弱，这也导致了浙江中小民营企业在一定程度上落后于跨国公司的发展，无法与真正的跨国公司机制相比的重要原因。(）政府支持与制度障碍.中小民营企业对外投资审批困难.目前,我

40、国企业海外直接投资的审批手续要由多个主管部门负责，标准过严，手续非常繁杂。同时由于对外直接投资门槛过高，中小民营企业对外直接投资的审批就显得更加困难。这在很大程度上影响了中小民营企业及时地进行对外投资，从而挫伤了企业投资的积极性。例如,中小民营企业在向政府主管部门申报项目时,必须递交银行贷款承诺书，而且审批部门视这点为审批的重要依据，但是企业在与贷款意向行商量出具贷款承诺时,银行却认为连政府能否批准这个项目都不知道，因此这些审批方面的政策在一定程度上阻碍了企业进行对外直接投资，使企业错过宝贵的商业机会。政府扶持政策有限，由于中小民营企业规模小、实力弱，在对外直接投资中更亟需得到政府的有力、有效

41、支持。然而，我国的现状是政府未能为中小民营企业对外直接投资提供一套完整的服务体系，解除其后顾之忧,政府在企业融资、税收等方面的优惠政策也极其有限。此外，当前在我国还没有出台完善的法律体制来保障中小民营企业的对外直接投资的利益.第五章、浙江中小民营企业对外直接投资的路径建议与大型企业或者国有企业相比较,浙江中小民营企业在资金实力、技术力量、人才科研、品牌声誉等方面都处于劣势,如果在国际市场上与其它跨国企业直接竞争，显然会处于下风。所以浙江中小民营企业在选择进行对外直接投资的过程中，应该全面考虑企业各方面的情况，以及行业状况,选择合适的海外进入市场以及进入方式。综合考虑浙江中小企业发展的特点以及在

42、进行对外直接投资过程中遇到的障碍因素，从企业自身出发,中小民营企业可以通过海外合资方式进行投资，海外并购、集群“抱团”出击海外市场以及通过海外华人“牵线走出去，这几种路径能B很z好的缓解对外直接投资过程中遇到的障碍因素，在实现对外直接投资的同时带动企业的发展.5.1以合资方式进行投资浙江中小民营企业在对外直接投资方式上可以采取设立新的公司、收购既成的公司、与国外企业合资、合作在国外生产等方式。一般来讲，如果企业实力较强，对海外市场了解比较充分，又具有人才优势、较强的国际管理经验，则可以选择在国外设立新的公司,或者并购当地的企业.但是对于中小民营企业来说，由于在国际化过程中资金、人才等方面都还存

43、在一定的困难，这些企业可以更多的选择与当地企业合资、合作.一方面，合资合作经营的风险相对较小，外来投资者可以充分利用合作伙伴的资源以最快的速度进人当地市场,既可以缓解资金短缺的压力，还可以分享现有资源和市场通路。通过与当地有实力的商家合作，己方提供设备、技术，对方出资金，并负责销售，这样企业就可以利用当地商家进行低成本扩张和渗透，同时又达到转移风险，有效化解由不同国度、不同文化背景所带来的经营风险。另一方面,通过合资、合作的方式不会增加公司产品的市场供给，不会加剧同行业之间的竞争,可以减少同行业之间报复的风险。通过合资进行对外直接投资浙江中小民营企业可以很好缓解企业“走出去过程中遇到的障碍因素

44、。5。2海外并购跨国并购包括跨国兼并与跨国收购,按照国际权威经济组织的界定,是指一国企业取得另一国企业的全部资产或者部分资产,从而能够从实际上控制该企业的行为.浙江中小民营企业的国际化,大多遵循从OE，到产品出口再逐步过渡到建立海外分公司的渐进发展路径，但近年不少民营企业突破常规通过35跨国并购“走出去”实现了国际化的突破，跨国并购的形式也日益多样化,可以是海外知名品牌,也可以是海外不动产,还可以收购海外的资源。采用跨国并购“走出去”的企业一般要比选择合资、合作的企业要具有更强的经济实力,但是近几年越来越多的浙江民企直接通过跨国并购“走出去，成功实现企业国际化,其中最引人注目的要数万向集团,华

45、立集团.对于浙江中小民营企业来说，在前期完成了一定的资本积累后，通过跨国并购“走出去”不失为一条很好的国际化道路.笔者在接下来的篇幅里通过温州哈杉鞋业跨国并购的案例,分析了浙江中小民营企业的当前内外部环境，以及浙江中小民营企业选择跨国并购“走出去”的竞争优势。案例:温州哈杉鞋业跨国并购案例温州哈杉鞋业有限公司成立于1991年，至今已有7年的发展历程，注册资金200万元(美金），固定资产80多万元。目前哈杉公司在全球有八个子公司、三个制鞋工厂。除了国内在温州的生产基地,还在意大利米兰、非洲以及美国设有制造工厂和研发机构.AZN品牌成为国际外销市场的一大新秀。2004年，哈杉收购台湾立将贸易公司，

46、打响了哈杉跨国并购的第一炮。该公司具有三十多年的国际市场销售经验,在日本、西欧和美国都有很好的销售网络,哈杉入主立将以后充分利用立将的销售网络，很快拓展企业产品的销售网络，使企业产品在国际市场的份额有了很大的提高。此后，哈杉又超高难度的并购了意大利著名的制鞋企业（wILSON）威尔逊,威尔逊在意大利有五十年历史，是集研发、生产、销售为一体的现代制鞋企业,主要Dn生产WILSON、POLO、RSCE、USSAR、ONAKR等品牌的男士绅士鞋，拥有较强的产品研发能力和品牌形象影响能力。05年,哈杉鞋业正式收购威尔逊鞋业的90的股份，成为威尔逊的“新主，利用威尔逊现有的技术、品牌不断的开拓国内国外市

47、场，满足不同国家消费者的需求，在国际市场上占领了一席之地.从哈杉的案例可以看出，(1）跨国并购优化了资源配置。随着民营经济的发展,很多浙江中小民营企业都遇到了要素供给瓶颈的困境,像哈杉这样的中小民营企业更是深刻的感到了企业“成长中的烦恼,当企业发展到一定的阶段都会面临着如何在全球范围优化资源配置选择问题。在这个问题面前，哈杉选择了跨国并购，通过跨国并购哈杉获得国外的先进技术，现有的良好品牌形象,从而实现了以最快的速度进入国际市场,同时也解决了企业资源配置的问题。(2）跨国并购可以绕过贸易壁垒.近几年，包括哈杉在内的浙江鞋业、纺织服装行业的中小民营企业不断遭遇各种贸易壁垒，反倾销事件不断升温,同

48、时像哈杉鞋业这种劳动密集型产业的劳动力资源优势有不断弱化的趋势，江浙一带劳动力成本近几年己呈上升趋势,劳动力密集型产业优势正在弱化,如果还要承受国外企业的反倾销诉讼风险,企业的利润空间将会大大降低，将会大大打击企业经营者的积极性。而通过跨国并购,改变产品的品牌或者原产地,可以绕过贸易壁垒，减少其他国家对我国产品的反倾销投诉,进一步提高了企业的利润空间。(3)通过跨国并购有利于形成企业自身的特定优势。哈杉相对于国际跨国公司来说企业规模比较小，运行机制比较灵活，而且具有浙江企业所特有的“干中学的能力。哈杉公司的制鞋属于加工业企业，在温卅已经形成专业性的企业群,公司产品本身的技术含量比较低，在长期的

49、生产过程中已经形成了高度的专业化生产技术,通过并购威尔逊，获得了威尔逊现有生产设备、技术人员、和熟练工人，获得对哈杉来说非常有用的技术、专利、商标和品牌等无形资产，同时学习到了国外企业先进的管理经验,生产出了满足不同市场需求的高品质产品，同时利用原有的销售网络,更好的强化了通过并购获得的技术，解决了企业在发展过程中遇到的技术瓶颈，促进了企业的进一步发展。(4)中小民营企业跨国并购的成本有所降低，跨国并购为企业带来更多的资源.随着全球化的不断深入，在中国政府鼓励民营企业走出去的大政策以及国内房价飞涨的环境下,跨国并购的成本并不高于省际之间的外迁成本。而这一点对于浙江的中小民营企业来说尤为突出,近

50、几年劳动力成本已呈上升趋势，而浙江的耕地资源短缺导致中小企业征地非常困难，越来越多中小民营企业都像哈杉一样，选择向其它国家寻求发展和生存的空间。哈杉通过并购发达国家的企业，他获得了技术上的发展，获得东道国企业发达国家技术与品牌优势,使得企业迅速用现有的品牌占领在国际市场。而对于劳动密集型产业的中小民营企业，如果选择并购发展中国家的企业,企业不仅可以获得廉价的劳动力，同时也可以绕过贸易壁垒；而且当前一些发展中国家限制国际大企业的进入，浙江中小民营企业可以选择这些国家的企业进行并购，在这些国家,浙江的中小企业一般都相对占有技术优势，通过资源型的跨国并购兼并当地企业，利用当地市场网络，占据当地市场,

51、同时企业产品从这些国家出口一般都不会遭遇发达国家的贸易壁垒。以上几点都促进了哈杉企业跨国并购的成功，企业同时也获得了很大的发展，其它中小民营企业可以学习和借鉴哈杉的经验。但是对于其它浙江中小民营企业来说在选择跨国并购走出去的过程中还是应该注意几点:（1)在进行对外直接投资之前应该对东道国的投资环境(包括消费市场、竞争信息、市场发展趋势、政治、优惠政策、文化因素)进行充分的可行性分析,正所谓“只有知己知彼，方能百战不殆。(2)浙江中小民营企业相对来说整体规模偏小，企业实力有限的情况下,可以考虑进入东南亚、中东、非洲、南美洲等国家，特37别是非洲国家及中东地区,这些国家的制造和加工技术相对不高，特

52、别适合制造业尤其是像浙江特有的纺织、服装、制鞋企业的进入,而且在这些国家自然资源比较丰富，企业充分利用当地的资源，能很好的缓解企业资源短缺的困境,形成一定的竞争优势。53集群抱团“走出去浙江中小民营企业采取集群出击方式的“抱团”，抱团出击是浙江企业经常采用的一种投资发展模式，在国内有温州炒房团等,而在海外市场，抱团出击的好处也是显而易见：(1）“抱团出击”首先是改变了中小民营企业单个规模较小而无力进行品牌推广的劣势.这些企业通过整合区域产业的各种资源优势，打造一个集体的行业品牌,提升了一个地区在行业中的地位。这种方式，在国外一些中小企业众多的国家和地区，其实也不鲜见.浙江中小企业在营销上以及对

53、外直接投资过程中的“抱团,追求的就是建立品牌优势.(2）“抱团出击可以大大降低中小民营企业“走出去”的风险与成本。中小民营企业“走出去到一个完全陌生的环境进行投资风险比较大,成本也高,由一家有实力的大企业牵头在境外办工业园，从而带动省内其它中小民营企业到境外投资，不仅可以降低中小民营企业对外直接投资的成本，同时可以形成专业市场，降低企业经营成本及产品成本，形成小规模的经济效应.例如：2006年，康奈集团在全国第一批境外经贸合作区招标中胜出，牵头投资俄罗斯“乌苏里斯克合作区”，康奈只是作为一家牵头企业，整个“乌苏里斯克合作区将进驻多家不同的企业.在康奈集团的带领下,浙江很多中小型民营企业可以“借

54、船出海”,大大降低自己独自到海外开辟市场的风险与成本。而康奈在众多中小民营企业的支持下，也进一步扩展自己的海外市场,使大家获得共赢。由此,对于规模相对较小的中小民营企业,集群“抱团不失为“走出去的一种好选择。5。通过浙江海外同胞牵线“走出去在过去几年,浙江省中小民营企业“走出去最显著的特点是企业在境外投资的国家和地区与祖籍为浙江省的海外同胞在世界各地的分布有关。浙江省有10万华侨华人主要分布在北美、欧洲、香港等国家和地区,而浙江省中小民营企业境外投资的99%是在这些地区。这说明了华侨华人在浙江省民营企业实施“走出去”战略中有着不可替代的重要桥梁和纽带作用。与外国企业家相比，在走出去的过程中选择

55、与浙江省海外同胞合作具有多方面的优势,首先,语言文化上的优势，海外同胞熟悉两种以上的文化，可以读写两种以上的38语言.其次，信息上的优势，因为有语言文字上的优势，华人精英在与投资东道国及国内经营者的双向沟通非常容易,而且他们对外国公司经营状况和竞争对手的行事风格相对容易了解.此外,也是最关键的一点就是信赖上的优势，海外同胞视野辽阔、阅历丰富，在国外逆水行舟的创业中积累了宝贵经验，容易了解中国企业的优势和不足。由此，浙江省中小民营企业拓展国际市场,应该从各自企业的实际情况出发,各出高招,利用海外关系将产品带出去，用华侨华人的网络来销售商品，并在海外同胞的帮助下在当地投资办加工企业、贸易公司、建立

56、研发机构。如温州打火机打进国际市场就是从和一个定居香港的温州商人李中方的亲密接触开始的。经常往返在香港与内地之间的他发现了温州打火机，带到香港去试销，结果大获成功。年代初的头两年中,李中方和他兄弟每天要批发1多万只出口。温州打火机通过香港这个窗口迅速走向世界各地，不仅产品走出去了，通过海外华侨温州打火机也在全球各地都新建了工厂以及分销机构。近年来，利用老乡网络开拓国际市场并取得成功的例子并非打火机一家，服装、鞋帽、小商品、玩具等这些浙江有优势的行业，都有这样的例子.从开始时的以亲带亲，到后来的产品走出去，人员走出去，企业走出去，研发中心设出去，浙江中小民营企业拓展国际市场的深度和广度不断加深和

57、提高，这当中都离不开华侨华人4。利用海外同胞的优势资源主要有一下三个方面：（1)通过向海外同胞询问、求助、咨询服务，尤其是当地的法律、政策以及技术信息,企业可以获得信息上的支持，从而减少投资者盲目投资.（2）以委托或代理的方式让海外同胞作为中国企业的在当地的代理或以合资合作的形式与海外华人进行联合经营，创办合资企业。（）收购海外同胞的企业，通过海外同胞的信息网络和优势,收购外国人的公司,利用海外同胞的优势并替中小民营企业在当地寻找人才,鼓励海外同胞入股，组合利用他们的经验、资金等资源。自己创办过企业，与他人合办过企业海外同胞,一般都对国际通行的贸易游戏规则非常熟悉，他们能清晰解读外国人的思维逻辑.同时,他们的创业经历和经验,可以为中小民营企业管理者提供帮助和借鉴，让这些企业在走出去的过程中起到事半功倍的作用。浙江中小民营企业在国际化过程中所处的阶段不同,以及企业自身的发展，所处的投资环境等各方面都有所不同，由此可以根据自身情况选择适合企业发展的“走出去”对外直接投资的路径。24资料来源：洲zjsr。cm39第六章政府对浙江中小民营企业对外直接文中如有不足，请您指教！14 / 14