商业计划书的财务部分

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1、来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载商业计划书的财务部分商业计划书的财务部分来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载天天在发生的故事天天在发生的故事nGoogle的故事n百度和李彦宏李彦宏n国美和黄光裕n盛大与软银亚洲基础投资及陈天桥与唐俊n网易丁磊和香港霸菱投资及徐新n蒙牛与牛根生及摩根斯坦利牛根生及摩根斯坦利n2005CCTV年度经济人物中芯微电子邓中翰中芯微电子邓中翰来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载 企业目标与财务目标企业目标与财务目标 持续为其股东创造财富持续为其股东创造财富国家国家私人私人企业企业$组织机构组织机构来自来自 中国最大的资料库下

2、载中国最大的资料库下载 股东价值可持续增长及具体表现股东价值可持续增长及具体表现nEBIT持续增长,nEPS持续增长,n总资产营业利润率持续增长,n总资产净利润率持续增长，n净资产收益率（权益资本报酬率）净资产收益率（权益资本报酬率）ROE持续增长，持续增长，nEVA及EVA回报率持续增长，n净资产经营净现率持续增长，n股票在市场的表现从一个长期趋势看持续增长。来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载企业企业“三角三角”定律定律投资者投资者员工员工客户客户1.企业存在，投资者、企业存在，投资者、客户、员工利益都要客户、员工利益都要满足。满足。2.主体：客户、员工主体：客户、员工主导：

3、投资者主导：投资者（企业家）（企业家）来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载该企业简化的资产负债表该企业简化的资产负债表 单位：万元单位：万元资产资产负债及所有者权益负债及所有者权益流动资产：流动资产：货币资金货币资金 50 应收帐款应收帐款 100 存货存货 200长期投资长期投资 100固定资产：固定资产：物业物业 200 设备设备 200无形资产无形资产 150负债：负债：流动负债流动负债 300 长期负债长期负债 200所有者权益：所有者权益：实收资本：实收资本：现金现金 150 固定资产固定资产 200 技术技术 100 管理管理 50资产合计资产合计 1000负债及所有

4、者权益合计负债及所有者权益合计 1000引例：创办高新技术企业引例：创办高新技术企业来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载 销售收入2000万增值税340万 税前利润500万 成本费用1160万企业所得税170万 税后利润330万留存盈余180万 股利150万案例的分析：来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载关于现代企业产权制度及产权理论关于现代企业产权制度及产权理论来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载关于现代企业产权制度及产权理论关于现代企业产权制度及产权理论来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载创业的战略分析创业的战略分析使命目标发展战略对

5、内的管理型战略 对外的交易型战略竞争战略各职能子战略 R&D 人力资源 市场营销 财务 生产运作来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载创业的发展模式剖析创业的发展模式剖析1.聚变(nasa)2.克隆裂变(hengx,)3.衰变（jiangx）4.要素积聚(jing)5.灌木丛(gz)6.四两拨千斤(langh)7.四优驱动+名牌扩张 8.小马拉大车(zig,)9.攀高结贵(zhifu,)10.链式裂变(wens)11.白杨树 (lianx)12.多元化(haier)13.水果拼盘(fengxi)14.Mbo(meidi,sitong)15.扎木成排(zhongji)16国际化(ji

6、adu).问题：各种企业发展模式适用的前提条件是什么？问题：各种企业发展模式适用的前提条件是什么？以上这些企业发展模式我们应该如何借鉴？以上这些企业发展模式我们应该如何借鉴？来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载创业者应具备的十大财会理念创业者应具备的十大财会理念(郭晋龙深圳盐田港股份公司独立董事深圳注册会计师协会副秘书长认为：)1、会计要素观念2、会计政策观念3、契约制度观念4、现金流量观念5、会计谨慎理念 6、会计控制理念7、成本效益理念8、预算管理观念9、财务人才观念10、独立审计观念来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载创业者对财务报表、创业者对财务报表、财务风

7、险和财务政策的分析制定财务风险和财务政策的分析制定 n1、读懂财务报表 老总要了解财务报表的基本知识和编制原理，建立与财务经理和人员沟通的基本语言。2、分析和评价公司财务业绩和风险 老总要学会如何应用财务分析方法评价自己企业的经营业绩和面临的风险。3、参与讨论和制定财务政策老总要掌握公司财务政策制定的要点，借助财务报表分析结果，了解企业存在的问题和财务政策的含义，学会参与讨论财务计划和制定财务决策！来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载三大会计报表回顾三大会计报表回顾n损益表企业参加市场游戏的“记分卡”n资产负债表企业财务状况的“快照”n现金流量表沟通资产负债表和损益表的“桥梁”和

8、“纽带”来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载15来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载 主营业务收入主营业务收入-主营业务成本及税金主营业务成本及税金 主营业务利润主营业务利润（毛利）毛利）+其它业务利润其它业务利润 -期间费用期间费用(管理费用管理费用营业费用营业费用财务费用）财务费用）营业利润营业利润+投资收益投资收益+营业外收支净额营业外收支净额 税前利润税前利润-所得税所得税 净利润净利润-普通股及优先股股利普通股及优先股股利保留盈余保留盈余来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载经营活动中产生的现金流创业企业现金流的来源创业企业现金流的来源投资活动

9、中产生的现金流筹资活动中产生的现金流1销售商品或提供劳务2税费返还及其它1购买商品接受劳务2支付工资及奖金等3支付税金及其它1取得投资收益2收回投资3处置资产及其它1购建固定资产无形 资产2对外投资1吸收现金投资2取得借款1偿还借款2支付利息及股利当期现金流量净额来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载18by owners经营现金流投资现金流融资现金流净现金流 现金流量表现金流量表现金其它资产资产总额-负债所有者权益期初存量期初存量 流量流量期末存量期末存量股东权益表股东权益表股东投资及撤资净利润及其它收益股东权益变动净额收入费用净利润现金其它资产资产总额-负债所有者权益报表之间的

10、关系来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载财务是企业经营与管理的仪表盘思考：CFO与CEO的定位有何不同？来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载创业与赢利模式创业与赢利模式研究赢利模式的目的研究赢利模式的目的n1）研究某一公司的赢利模式或同一行业不同企业的若干种赢利模式n2）对于初次创业和二次创业的企业进行赢利模式设计 3）对于正在运营中的企业进行赢利模式诊断与优化设计 来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载案例：大众轮胎案例：大众轮胎2004年的运营性赢利模式年的运营性赢利模式它主要向客户提供三方面的价值（见图中的它主要向客户提供三方面的价值（见图中的3

11、3个椭圆形）个椭圆形）图1图图1经营的角度：经营的角度：来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载 案例：大众轮胎案例：大众轮胎2004年的策略性赢利模式年的策略性赢利模式大众轮胎公司采取了如图所示的策略性商业模式，它将公司所达大众轮胎公司采取了如图所示的策略性商业模式，它将公司所达到的生产规模到的生产规模行业领先的生产规模（在图中用椭圆表示）加行业领先的生产规模（在图中用椭圆表示）加以发挥和利用，通过增加生产规模和降低成本来做文章。以发挥和利用，通过增加生产规模和降低成本来做文章。图图2经营的角度：经营的角度：来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载基于股东价值可持续增长的

12、基于股东价值可持续增长的新创或新创或二次创业企业赢利模式设计（案例）二次创业企业赢利模式设计（案例）WDM：nW沃尔玛：自选廉价（低价满意的超值商品）nD戴尔，定制化直销模式（按订单生产，直接与顾客建立联系，高效流程降低成本，产品技术标准化，低成本高效率好服务，力求精简，注重树立产品品牌和提高服务质量，多元化经营战略）nM麦当劳，标准化复制模式 结果：为客户提供了产品或服务链上增值的能力，结果：为客户提供了产品或服务链上增值的能力，持续获得现金净流入的能力。持续获得现金净流入的能力。经营的角度：经营的角度：来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载 杜邦分析法的赢利模式解析杜邦分析法的

13、赢利模式解析 税收效应比率财务结构比率财务费用比率资产周转率销售经营利润率税前利润税后利润权益资本总资产息税前利润税前利润总资产销售收入销售收入息税前利润权益资本税后利润权益资本报酬率分析分析：销售经营利润率取决于行业的利润水平（取决于投资）和成本控制水平.成本取决于研发和设计（70）、采购（30的70）、制造（30的30）。技术领先型策略（持续的研发投入）；品牌经营型策略（服务、宣传、广告）；行业标准型；资源垄断性（提价限产）资产转转率取决于市场潜力和企业的资产管理能力。规模型；低成本竞争型；市场扩张型财务费用比率与财务结构比率取决于融资决策水平。低/高财务杠杆型税收效应比率取决于税收政策与

14、企业性质、所在地及企业税务筹划能力财务的角度：财务的角度：来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载 赢利模式的创新赢利模式的创新台湾刘助博士系统的角度：系统的角度：来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载怎样选择好的投资项目？项目投资决策的四个必要性原则：1、经济学原则2、比较优势原则3、产业政策原则4、技术选择原则案例研究案例研究来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载n这个项目有市场吗？市场有多大？这个市场是我的吗？n这个项目能赚钱吗？能赚多少钱？n这个项目有风险吗？有哪些风险？风险有多大？我能控制吗？我最大能承受多大的风险？如果不能完全承受，我能转嫁吗？转嫁

15、给谁？如何转嫁？n这个项目符合投资决策的4个必要性原则吗？n谁来实施此项目？项目评估要回答的5个问题来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载 项目评估常用的定量分析方法项目评估常用的定量分析方法 NPV、PI、IRR、MIRR 动态回收期、静态回收期 盈亏平衡法、概率统计法、敏感性分析法 回归分析法、统计预测法、计量经济分析法 比较分析法、比率分析法、趋势分析法、杜邦分析法、LP法、HP法、决策树方法 杠杆分析法 SWOT法、价值链分析法、波斯顿矩阵法 企业诊断法、GE分析法来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载 项目的风险分析项目的风险分析风险分析宏观环境决定的风险 行

16、业环境决定的风险企业内部因素决定的风险1.国家经济发展风险2.政治与经济事件风险6.国外进出口政策5.税收风险的风险3.进出口政策7.原材料供应风险9.替代品风险8.竞争风险10.营业风险13.财务风险12.技术风险11.产品策略风险来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载风险投资的风险投资的项目评价指标体系项目评价指标体系来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载 融资决策要解决的问题n融多少资金？融资规模规模n从哪里来？融资来源来源n怎样来？融资方式方式n不同融资方式所占比例？融资结构结构n代价是多少？融资成本成本n带来的风险怎样？融资风险风险n 融资环境环境 要解决以上

17、问题，先要明确要解决以上问题，先要明确 融资战略战略 融资原则原则来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载融资融资结构结构融资融资规模规模融资风险融资融资方式方式资（金）本成本期限结构 现金性风险资本结构 收支性风险 了解每种融资方式资产规模、结构 投资计划融资战略环境分析杠杆利益风险报酬融资原则来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载 资本成本资本成本1 资本成本的作用2 单项单项资本成本的计算n债券成本（名义、税前、税后），优先股成本n普通股成本，保留盈余成本3 综合综合资本成本（加权平均的资本成本）4 加权边际资本成本的确定njjjwkK1来自来自 中国最大的资料库下

18、载中国最大的资料库下载 融资的要求融资的要求通过商业计划书（7“C”）讲述一个故事企业的个性（价值观、管理理念、历史、人员、组织）企业资本（用财务语言写出过去的业绩和资产）企业能量（今后的价值、前景、赚钱的能力）企业的抵押品（抵押品的名称、质量、时间）环境（所属行业环境、政治环境、经济环境）企业保障（经营风险、财务风险、保障措施）1.企业竞争（行业竞争对手分析）来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载融资也是一种营销技巧nRelax 轻松、准备nDisturb 刺激、引发nResolve 决定、决心、受影响nCkosing 销售、促销、完成来自来自 中国最大的资料库下载中国最大的资料库下载祝您创业能找到一片祝您创业能找到一片“蓝海蓝海”！