集团管理体制战略財务安排

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1、 集团管理体制、战略与组织 天马行空官方博客：http:/ 讲 题一、集团财务体制与模式分析 二、集团战略的财务分析与控制 三、集团组织的财务安排一、一、集团财务体制与模式分析 （一）集团公司的定义与类型 集团公司；控股公司，总公司，母公司 母 公 司分公司事业部子公司子公司全资子公司控股子公司参股子公司京泰实业（集团）有限公司大部分为北京市政府所属的其他机构Beijing enterprises investments limited50.37%49.63%北京控股有限公司公众投资者61.69%38.3%燕京啤酒公司首都机场高速公路建国饭店北京国际交换系统有限公司自来水厂葡萄酒公司八达岭长城

2、新科技计划西餐食品龙庆峡旅游三元食品王府井百货北京麦当劳基建投资消费者旅游及零售服务科技96%100%54%51%95%72%50%50.1%75%75%50%40%北京发展（香港）有限公北控高科技发展有限公司55.3%80%上海牛奶集团公司上海牛奶集团公司上实食品控股公司上实食品控股公司机构和社会公众投资者机构和社会公众投资者上海光明乳业股份有限公司上海光明乳业股份有限公司职能部门职能部门：战略发展部、财务：战略发展部、财务部、法律公关部、审计部、信部、法律公关部、审计部、信息部、技术中心、人力资源部息部、技术中心、人力资源部、工程部、市场部、采购部。、工程部、市场部、采购部。上海光明销售有

3、限公上海光明销售有限公司司北京光明健康、健能乳业公北京光明健康、健能乳业公司司上海邀请电子商务公上海邀请电子商务公司司上海可的便利点限公上海可的便利点限公司司上海乳品四厂有限公上海乳品四厂有限公司司武汉光明乳品公司武汉光明乳品公司 西安光明乳品公司西安光明乳品公司黑龙江松鹤乳品公司黑龙江松鹤乳品公司乎仑贝尔、无锡、南京广州乎仑贝尔、无锡、南京广州参股参股：四家乳业、运输公司：四家乳业、运输公司上海永安、达能酸乳上海永安、达能酸乳酪酪南京、杭州、合肥、北京、武汉、南京、杭州、合肥、北京、武汉、广州、济南、西安乳业销售公司广州、济南、西安乳业销售公司分公司分公司：技术中心，技术中心，乳品一厂，乳品

4、一厂，五厂，八，五厂，八，厂，第七、厂，第七、九、十牧场九、十牧场，奶牛发展，奶牛发展中心，奶牛中心，奶牛育种中心、育种中心、饲料分公司饲料分公司、销售部、销售部控股17家子公司控股80%40%40%（二）集团公司的财务特征 产权关系复杂化；财务主体多元化；财务决策多层次化；投资领域多元化；母公司职能两分化；关联交易经常化；财务数据杠杆化 2003年 2002年 2001年 2000年主营业务收入主营业务收入 2825425 2211651 1276866 1107797利润总额利润总额 135165 143412 60377 47130减：所得税减：所得税 11239 11097 4335

5、4791减：少数股东权益减：少数股东权益 66868 89851 26845 18707 净利润净利润 57057 42464 29197 23812集团合并利润表（简表）集团合并利润表（简表）单位：万元单位：万元 中国集团子公司的层级结构表现为中国集团子公司的层级结构表现为“二级为主、三级为辅二级为主、三级为辅、多级并层、多级并层”。即所出资企业的主营业务和主要资产集中在。即所出资企业的主营业务和主要资产集中在子公司（二级企业）；孙公司（三级企业）数量最多，部分子公司（二级企业）；孙公司（三级企业）数量最多，部分企业还有更多层级的企业结构，例如中建总公司拥有子公司企业还有更多层级的企业结构，

6、例如中建总公司拥有子公司家、三级法人企业家，四级法人企业家、家、三级法人企业家，四级法人企业家、五级法人企业家。五级法人企业家。年家中央企业所属三级以上企业就有年家中央企业所属三级以上企业就有户，其中中小企业占。（级次过多、链条太户，其中中小企业占。（级次过多、链条太长，资产归属模糊、管理失控、经营效率低下。）长，资产归属模糊、管理失控、经营效率低下。）年月日年月日世纪经济报道世纪经济报道跨国公司中国重组的奥秘：跨国公司中国重组的奥秘：集权、平衡术、取舍集权、平衡术、取舍 在跨国公司在华重组过程中，通过增资、扩股、收购中方股权等方式，取得控股地位，争取企业控制权。有的公司还直接将原先的中外合资

7、或者合作企业转为外商独资企业，以加强对中国投资和业务的控制。21世纪经济报道2003年7月14日跨国公司在华的独资趋势：跨国公司在华的独资趋势：、美国宝洁公司宣布，以亿美元从和记黄埔、美国宝洁公司宣布，以亿美元从和记黄埔（中国）有限公司手中收购其在中国合资企业中（中国）有限公司手中收购其在中国合资企业中的股份。此举使宝洁（中国）公司成为一家拥有的股份。此举使宝洁（中国）公司成为一家拥有股权的独资公司。股权的独资公司。中日合资。中日合资“北京长城松下精工空调设备公司北京长城松下精工空调设备公司”原原由松下电器、松下精工、北京建工集团设备安装公司由松下电器、松下精工、北京建工集团设备安装公司三家合

8、资，中方有的股份，现改为日本松下独三家合资，中方有的股份，现改为日本松下独资。资。美国惠而浦公司斥资万美元收购了上海水。美国惠而浦公司斥资万美元收购了上海水仙所持有的剩余上海惠而浦洗衣机公司的股份。仙所持有的剩余上海惠而浦洗衣机公司的股份。、西门子计划将其在华家企业尽可能全部发展、西门子计划将其在华家企业尽可能全部发展为独资企业。为独资企业。自有资本 5000万母公司 负债 5000万 自有资本2000万 子公司A 负债 2000 万 自有资本2000万 子公司B 负债2000万100%100%集团的实际负债率5000+2000+2000）/14000=64%设立子公司的四大动机：（理性行为）

9、1、锁定风险 2、税收筹划 3、融资便利 4、产权运作 设立子公司的三大弊端：1、多层纳税 2、代理成本与寻租现象 3、组织冲突（集权与分权）(三）集权与分权体制的界定集权还是分权：管理学中的“哥德巴赫猜想”绝对集权分权 与 相对集权分权 纵向集权分权 与 横向集权分权财务集权分权的认识1、组织类型：子公司 分公司 2、权力安排：投资决策权 对外融资、利润分配权 财务公司与结算中心 人员委派 财务制度、指标的严格财务报告的频率（四）集团体制效应：集权与分权的模式的决策难点 体制 优 势 弊 端 集 权 规模效益 能力（8人原理）总部战略保障 官僚主义 高级人才放大效用 效率 减低组织、代理成本

10、 下级抵触分权 1+1 2 诸侯现象，母子竞争 企业家精神层层衰减案例介绍（1）高度集权型1、万科“强势总部”模式总部集中了投资决策权、财务承诺权、融资权、人事权和工资制定权；子公司定位于一个执行和操作的机构 资金由总部统一管理，一线子公司的主要款项支付都是通过集团结算网络统一支付，各一线公司的主要销售回款也集中存放在集团资金中心。采用矩阵式组织结构来对子公司进行管理。子公司职能部门受子公司总经理领导，同时受总公司职能部门直线管理。总部财务部、资金管理部、规划设计部的集权程度最高；而营销企划部门、工程管理中心等部门，总部更多地是通过制定政策和管理制度、规范业务流程和监督项目执行，以指导、服务子

11、公司。万科管理系统的骨架：项目定位与发展流程、人事管理流程、财务管理流程、资金管理流程和行政管理流程。鄂尔多斯集团财务体制鄂尔多斯集团财务体制“四统一分四统一分”1.集团公司四大职能：投资中心、管理中心、财务中心、技术中心投资中心、管理中心、财务中心、技术中心 2.集团财务体制：集团财务体制：集团设立财务公司，职能是集团设立财务公司，职能是 “四统一分，二级管理，两个重点、两项工作四统一分，二级管理，两个重点、两项工作”四统：四统：机构统一：下属企业财务部门的设立全部由集机构统一：下属企业财务部门的设立全部由集 团财务公司统一决定。团财务公司统一决定。人员统一：集团所有财务人员由财人员统一：集

12、团所有财务人员由财务公司派驻、管理，垂直领导；务公司派驻、管理，垂直领导；制度统一。财务方面的制度制度统一。财务方面的制度由财务公司统一制定执行。由财务公司统一制定执行。资金统一。全集团所有的资金由资金统一。全集团所有的资金由财务公司一个账户统一管理财务公司一个账户统一管理一分：一分：就是分别核算。各成员企业独立核算，自负盈亏。就是分别核算。各成员企业独立核算，自负盈亏。二级管理：集团一级核算，各企业一级管理。二级管理：集团一级核算，各企业一级管理。两个重点：集团财务管理以资金和成本为重点。采取两个重点：集团财务管理以资金和成本为重点。采取“抓抓大放小大放小”的方式抓资金的源头；控制成本、以倒

13、挤成本，的方式抓资金的源头；控制成本、以倒挤成本，模拟市场进行成本指标的分解。模拟市场进行成本指标的分解。六项工作：六项工作：比价采购；比价采购；工程招标；工程招标；预算控制；预算控制；成本成本否决；否决；费用包干；费用包干；盈亏考核。盈亏考核。（2）小分权型 青岛啤酒集团：为确保集团营销系统和财务管理的规范、高效运作，集团公司已成立的五个区域性事业部对“青岛啤酒”和“地方品牌”的市场销售进行了统一规划、管理。实施了分层次、分品牌销售和财务管理，即“青岛啤酒”主品牌由集团公司附属的销售公司直接销售，并实行“收支两条线”的财务管理模式；集团所属企业生产的“地方品牌”由子公司自主销售，自行收款。春

14、 兰 集 团全资子公司（10）控股子公司（9家）参股子公司（2）春兰空调器厂 维修服务公司春兰压缩机厂 进出口公司春兰特种空调器厂春兰摩托车厂春兰销售公司春兰制冷设备股份有限公司春兰动力制造有限公司春兰电子有限公司春兰摩托车有限公司春兰机械制造有限公司春兰冷冻设备有限公司春兰空调器有限公司春兰除湿设备有限公司乐金春兰家用电器有限公司 春兰集团公司（母公司）春兰集团公司（母公司）（决策中心与投资中心）（决策中心与投资中心）集团战略规划、资本经营、集团战略规划、资本经营、资产运作、利润分配、重大资产运作、利润分配、重大投资项目、主要产品与科技投资项目、主要产品与科技开发、市场营销战略与策略、开发、

15、市场营销战略与策略、管理体制与重要规章制度、管理体制与重要规章制度、主要管理人员任命、重大人主要管理人员任命、重大人力资源开发、工资总额审定、力资源开发、工资总额审定、对外经贸合作、对外投资。对外经贸合作、对外投资。子公司子公司 （管理职责与实施职责）（管理职责与实施职责）高度集中的决策权与相对分散的执行权 春兰集团公司每年向子公司下达指令性生产计划，各子公司在完成计划的前提下可作计划外生产的开发；计划内产品由春兰集团的销售公司按内部转移价格统一收购，计划外产品可由各子公司自销；集团公司下拨计划内的生产、科研资金，而计划外的生产、科研费用由子公司自筹；子公司的正经理由集团公司任命，副经理由经理

16、提名报集团公司审定；招工权归集团公司，选拔和解除权归子公司；工资总额由集团公司审定，工资分配方案由各子公司自主决定；税后利润中属于集团公司按股比应得的部分，上缴集团；各子公司独立核算，之间往来均执行集团制定的内部转移价格（3）大分权型集团“搞活主线，放开辅线，分级决策，集团管理”集团对子公司：重大投资决策和重要人事任命三九集团：三九集团：集团集团”九管九管”：管依法经营、管依法经营、经营方向、经营方向、国有资产、国有资产、投投 资、资、企业设立、企业设立、经济效益、经济效益、企业形象、企业形象、党团建设、党团建设、管经理。管经理。“对子公司六放对子公司六放”：生产经营权、生产经营权、人事权、人

17、事权、财务权、财务权、机构设置权、机构设置权、干部任命权干部任命权 、分配权、分配权 （五）集权与分权体制的困惑与制约因素 1、集团公司的发展战略 2、集团公司的产品（产业）选择 3、集团公司总部的控制素质 4、分支企业对母公司的财务战略影响重要程度 5、企业集团的不同发展阶段 6、体制本身的各因素分析（六）、集权体制是公司财务控制的首选模式 缘由：集权效应：集权效应：诚信危机的诚信危机的“防火墙防火墙”低成本的制度保障低成本的制度保障竞争优势决定于低成本优势，竞争优势决定于低成本优势，低成本优势取决于规模经营（业务规模和财务规模），低成本优势取决于规模经营（业务规模和财务规模），规模经营的体

18、制安排是财务集权规模经营的体制安排是财务集权 社会关系变化、网络技术的普及减低了集权成本社会关系变化、网络技术的普及减低了集权成本“汤集权汤集权”观：观：安全第一还是效率第一？安全第一还是效率第一？集集“资本性权力资本性权力”、而不是、而不是“收益性权收益性权力力”集集“游戏规则游戏规则”、“政策政策”，容许，容许“各自各自为战为战”分权多层（元）监管分权多层（元）监管从“核心竞争能力”到“核心控制能力”大企大企业内业内部管部管理的理的流行流行病症病症企业内部各业企业内部各业务单位千方百务单位千方百计向公司总部计向公司总部争夺资源争夺资源总部官僚主义总部官僚主义会叫的孩子才有奶喝会叫的孩子才有

19、奶喝同业竞争，母子竞争，同业竞争，母子竞争，大而不强，决策迟缓大而不强，决策迟缓业务单位的两业务单位的两种状况种状况好的单位：另立山头，资源好的单位：另立山头，资源内部循环，总部渗透乏力内部循环，总部渗透乏力差的单位：渗入总部的差的单位：渗入总部的资源循环，总部的心病资源循环，总部的心病从案例谈起：标杆（benchmarking）管理GE公司：公司：遍布遍布100多个国家，年度收入多个国家，年度收入1000多亿美元。多亿美元。每天下午每天下午5点全球收入回到公司统一的银行账点全球收入回到公司统一的银行账户上，通常达户上，通常达10亿元。亿元。这些钱很快就不见了，购买了欧洲（隔夜）这些钱很快就不

20、见了，购买了欧洲（隔夜）基金。基金。总部审计人员有权找公司任何人在规定时间、总部审计人员有权找公司任何人在规定时间、地点交代问题。地点交代问题。财务总监应该向总裁汇报工作，但有权对总财务总监应该向总裁汇报工作，但有权对总裁的各种费用进行审查，并有权拒绝报销。裁的各种费用进行审查，并有权拒绝报销。集团管理体制的定位集团管理体制的定位：财务集权型：财务集权型1、集团、集团 HOLDING COMPANY =BUSINESS GROUP2、集团的生命力集团的生命力 核心竞争能力核心竞争能力（战略与板块）（战略与板块）核心控制能力（组织与制度）核心控制能力（组织与制度）3、集团管理的现实要求、集团管理

21、的现实要求 “跨国公司必须有一个可以指挥得动手脚的大脑跨国公司必须有一个可以指挥得动手脚的大脑”。（韦尔奇语）（韦尔奇语）“管理分权通常的结局是培植了集团内的众多小利益集团管理分权通常的结局是培植了集团内的众多小利益集团”（德鲁克语）（德鲁克语）（七）集团财务控制的系统构想集团集团总部总部控制控制型财型财务管务管理体理体制的制的构造构造股权安排股权安排 控控 股股 比比 例例不设股东会与小规模董事会不设股东会与小规模董事会子公司治理子公司治理结构设计结构设计总部而非子公司管理者控制总部而非子公司管理者控制子公司董事会子公司董事会子公司董事长与总经理分设子公司董事长与总经理分设CFO,CIO总部

22、委派制度总部委派制度财务控制机制财务控制机制总部战略限定与投资规划总部战略限定与投资规划系统、分项授权制度系统、分项授权制度预算审批与监控预算审批与监控 集团统一集团统一MIS或或ERP内部审计与外部审计内部审计与外部审计 业务与文化业务与文化重要外部关系；重要外部关系；品牌；品牌；供销网络；供销网络；关联交易；关联交易；公司文化公司文化结算中心与财务公司结算中心与财务公司（八）构造极具财务控制力的集团总部 和集团法人治理结构法人治理结构与财务分层管理机制 （权力机构、决策机构、执行机构、监督机构）公司治理中权力分配的中公司治理中权力分配的中”人性人性”问题。问题。问题：问题：1、团队的持续生

23、命力：源于团队的持续生命力：源于“情投意合情投意合”还是还是“性格互补性格互补”？2、有管理者说：、有管理者说：“脑袋指挥屁股脑袋指挥屁股”，又有管理者说：，又有管理者说：“屁股屁股指挥脑袋指挥脑袋”。现实中，你更相信啦句话？现实中，你更相信啦句话？3、配对题：、配对题：(记住：一山不能容二虎！）记住：一山不能容二虎！）A.总部董事会总部董事会B.总部经理层总部经理层C.子公司董事会子公司董事会D.子公司经理层子公司经理层强弱 总部（母公司）子 公 司全 资子公 司非全资控股公司参 股 子 公 司 资本关系出资人经营层总部（母公司）就是股东、出资人！投资回报承诺书投资回报承诺书 为切实对集团公

24、司新增投资负责，我代表为切实对集团公司新增投资负责，我代表_（以下简称（以下简称“本企业本企业”）对中国）对中国集团公司（以下简称集团公司（以下简称“集团公司集团公司”）投）投资的资的_项目（设备）做如下郑重承诺：项目（设备）做如下郑重承诺：一、经集团公司批准，本企业建设（购置）一、经集团公司批准，本企业建设（购置）_项目（设项目（设备），由集团公司与本企业共同投资完成，投资总额备），由集团公司与本企业共同投资完成，投资总额_万元，万元，其中其中 年集团公司投资年集团公司投资_万元，已由集团专项预算下达，万元，已由集团专项预算下达，其余资金来源亦全部落实。其余资金来源亦全部落实。二、根据可行性

25、研究报告，该项目（设备）建设规模二、根据可行性研究报告，该项目（设备）建设规模_，建设（购置）期自建设（购置）期自_年年_月至月至_年年_月，投资回收期月，投资回收期_年，年，内部收益率内部收益率_%。三、集团公司投资权益由本企业代行管理，保证按项目可研三、集团公司投资权益由本企业代行管理，保证按项目可研报告提出的建设期按期竣工（购置）完成，并同意自规定竣工日报告提出的建设期按期竣工（购置）完成，并同意自规定竣工日起，按年起，按年_%计算集团公司投资收益，分年调整本企业经营考计算集团公司投资收益，分年调整本企业经营考核指标，并依照集团公司预算考核兑现。核指标，并依照集团公司预算考核兑现。同意将

26、此承诺书作为个同意将此承诺书作为个人年度业绩考核的一项重要指标，按集团公司规定进行奖惩。人年度业绩考核的一项重要指标，按集团公司规定进行奖惩。承诺人（签字）承诺人（签字）单位（公章）单位（公章）年年 月月 日日 二、集团战略的财务分析与控制（一）公司战略的财务审视：（一）公司战略的财务审视：公司宗旨公司宗旨 公司总体发展战略公司总体发展战略市场战略市场战略财务战略财务战略人力资源战略人力资源战略营销营销品牌品牌投资投资融资融资组织组织业绩与预算管理业绩与预算管理财务人才财务人才 公司宗旨与目标 集团总体战略 年度预算与业绩合同 预警与预算监控 业绩考评财务战略投资战略筹资战略分配战略等财务战略

27、财务战略投投资资战战略略筹筹资资战战略略财财务务人人文文战战略略收缩产业收缩产业融资战略融资战略利润分配战略利润分配战略财务人才战略财务人才战略财务文化战略财务文化战略核心产业核心产业增长产业增长产业种子产业种子产业产 业产 业筛 选筛 选模型模型产业经营战略产业经营战略货币经营战略货币经营战略资本经营战略资本经营战略 财务教授阅读财务教授阅读公司战略公司战略的感概：的感概：虚多实少；虚多实少；本末倒置本末倒置 财务教授的唯一财务教授的唯一“标尺标尺”：niiikFCFV1)1(股股 东东 价价 值值 最最 大大 化化 战略框架与战略设计 明确价值驱动因素 计划、计量与目标计划、计量与目标 价

28、价 值值 业业 绩绩 明确组织目标明确组织目标VBMVBM内容内容股东价值=公司价值 负债公司价值=未来现金流量加权平均资金成本现金流入减现金支出1、收入增长7、成长持续期 资本结构 权益成本5、资本性支出3、现付税金2、现金利润率4、营运资金6、加权平均资金成本 负债成本价值驱动因素：VBM核心竞争能力财务分析模型盈利模式盈盈 利利 模模 式式利润来源利润来源（收入）（收入）界定目标客户界定目标客户细分市场细分市场利润卖点利润卖点（成本）（成本）专注核心业务（毛利）专注核心业务（毛利）引导顾客需求（需求、品质、成本）引导顾客需求（需求、品质、成本）低成本低成本利润杠杆利润杠杆（风险）（风险）

29、品种组合：品种组合：独特的业务结构独特的业务结构时间组合：时间组合：核心、新型、候选核心、新型、候选业务业务利润组合利润组合利润屏障利润屏障利润组织利润组织利润战略控制手段利润战略控制手段组织创新、利润中心组织创新、利润中心利润文化利润文化盈利导向的公司文化盈利导向的公司文化税收筹划税收筹划价值七驱价值七驱动因素：动因素：现金销现金销售；售；EBITDAEBITDAT T固定资固定资本增长率本增长率营运资营运资本增长率、本增长率、WACCWACC时期时期战略控制指数（利润保护强度）战略控制指数（利润保护强度）保护强度保护强度指数指数战略控制手段战略控制手段案案 例例 建立行业标准建立行业标准

30、控制价值链控制价值链 领导地位领导地位 良好的客户关系良好的客户关系 品牌、版权品牌、版权 2年的产品提前期年的产品提前期 1年的产品提前期年的产品提前期 10%20%成本优势成本优势 具备平均成本具备平均成本 成本劣势成本劣势 微软、微软、Oracle英特尔、可口可乐英特尔、可口可乐可口可乐可口可乐GE很多很多 英特尔英特尔罕见罕见瑞士航空瑞士航空很多很多 很多很多 10987654321高高中中低低无无（二）（二）产业选择与投资方向（卖点？）产业选择与投资方向（卖点？）投资战略的类型：投资战略的类型：1、按战略性质分类：、按战略性质分类：2、按投资经营对象分类：、按投资经营对象分类：单纯一

31、元化单纯一元化 相关多元化（横向相关、纵向相关）相关多元化（横向相关、纵向相关）无关多元化无关多元化 不明确多元化不明确多元化 定定 位位 着眼点着眼点 利处利处 弊端弊端 一元化一元化 追求规模效益追求规模效益 低成本低成本 风险集中风险集中 品牌效应品牌效应 放弃潜在市场放弃潜在市场多元化多元化 注重分散风险注重分散风险 中和风险中和风险 资金分散资金分散 利用潜在资源利用潜在资源 加宽管理幅度加宽管理幅度 新的利润增长点新的利润增长点 从2004年起，公司发展进入新的三年战略规划期。公司新三年的发展战略是：以国际竞争力建设为核心，以国际化为先导，夯实基础，实现突破，做强 做深中国市场业务

32、，开拓国际经营，促进公司突破性的新发展，到2006年成为亚洲领先的管理软件公司。2004年公司将按照新三年的战略规划，继续专注于主营业务的发展，按照“突破固有模式、打通业务流程、落实经营责任、加强核心软件产品和行业解决方案的开发，积极成长业绩、提高净资产收益率”的指导思想完成业务目标。小天鹅的蝶变之道：同心多元化小天鹅的蝶变之道：同心多元化 “寻找新的经济增长点成为我们必须正视的现实，多元化寻找新的经济增长点成为我们必须正视的现实，多元化也就成了必由之路。我们的原则是同心多元，即以洗衣机为中也就成了必由之路。我们的原则是同心多元，即以洗衣机为中心，以白色家电为半径进行多元化扩张。心，以白色家电

33、为半径进行多元化扩张。”“目前正在重组集团新架构。除了股份公司，集团正在组建目前正在重组集团新架构。除了股份公司，集团正在组建小天鹅实业、小天鹅电子、小天鹅进出口三大公司。理顺集团小天鹅实业、小天鹅电子、小天鹅进出口三大公司。理顺集团管理架构，明确各部门、子公司和各岗位的责权利。管理架构，明确各部门、子公司和各岗位的责权利。“整合和拓展电子通讯产业，形成新的产业链，将整合和拓展电子通讯产业，形成新的产业链，将IT与传与传统家电进行嫁接，将芯片和通讯并入到小天鹅电子公司，同时统家电进行嫁接，将芯片和通讯并入到小天鹅电子公司，同时发展竞争能力高附加值的数码时尚产品，形成新的产业链，促发展竞争能力高

34、附加值的数码时尚产品，形成新的产业链，促进家电产品升级改造。进家电产品升级改造。”据此，公司曾有意收购国内一家摩托车集团，也准备进入据此，公司曾有意收购国内一家摩托车集团，也准备进入生物工程、制药、生物工程、制药、DVD等提案都遭到董事会的否决。等提案都遭到董事会的否决。2004年4月5日 经济观察报 方方 正正 集集 团团方正产业集团方正产业集团方正金融集团方正金融集团方正软件集团方正软件集团方正投资集团方正投资集团方正科技（上市）方正科技（上市）ST合成合成苏州钢铁集团苏州钢铁集团武汉三家金融机构武汉三家金融机构方正证券方正证券浙江证券浙江证券方正控股（方正控股（HK)方正数码方正数码HK

35、方正研究院方正研究院日本方正日本方正方正宽带方正宽带桑德环保桑德环保珠海多层电路板公司珠海多层电路板公司战略战略：淡化：淡化PC.（一个核心（原创技术）、两个轮子（产业与资本）、三大系列（一个核心（原创技术）、两个轮子（产业与资本）、三大系列（IT、金融、传统行业）、四大集团。金融、传统行业）、四大集团。组织架构：组织架构：控制权上移、经营权下放，推行控制权上移、经营权下放，推行5统一（财务、人事、投资管理权、品牌推广、内控）统一（财务、人事、投资管理权、品牌推广、内控）（21世纪经济报道2004年2月2日）2002年年8月开始，魏新启动多元化战略（四面出击）月开始，魏新启动多元化战略（四面出

36、击）：1、02年年8月月2日方正集团出资日方正集团出资2.29亿元收购浙江证券亿元收购浙江证券51%的股份；的股份；2、03年年3月参股成都商业银行；月参股成都商业银行；3、03年年7月收购苏州钢铁集团月收购苏州钢铁集团90%股份；股份；4、03年年9月以增资方式持有重庆西南合成总厂月以增资方式持有重庆西南合成总厂70%的的股权，间接控制上市公司股权，间接控制上市公司ST合成；合成；5、03年年10月收购珠海多层线路板公司月收购珠海多层线路板公司100%的股份；的股份；6、03年年10月以增资方式控股武汉正信投资公司；月以增资方式控股武汉正信投资公司；魏新的话语：魏新的话语：1.“PC领域大家

37、都是组装，都没有核心技术，拼的就是渠道，戴领域大家都是组装，都没有核心技术，拼的就是渠道，戴尔有一个业务模式创新，本土市场渠道优势也就没有了，而戴尔全尔有一个业务模式创新，本土市场渠道优势也就没有了，而戴尔全球采购的成本比我们低，球采购的成本比我们低，PC行业会越来越难做。行业会越来越难做。2.对传统行业的投资必须控股，只有控股才能合并报表，控股企对传统行业的投资必须控股，只有控股才能合并报表，控股企业最核心的东西就是现金流，现金流不能有问题，这是我考虑财务业最核心的东西就是现金流，现金流不能有问题，这是我考虑财务和资产状况的基础。和资产状况的基础。3.多元化的六个条件：多元化的六个条件：建立

38、在专业化基础上；建立在专业化基础上；对拟进入的领域对拟进入的领域有相当了解；有相当了解；具有一定的专业团队；具有一定的专业团队；进入的领域处于上升期，进入的领域处于上升期，或是资源性；或是资源性；渗透力强的企业文化和运营管理体系；渗透力强的企业文化和运营管理体系；足够的资足够的资金支持。金支持。4.我对产业经营并不是那么在意，我绝对不会去大炼钢铁，苏钢只我对产业经营并不是那么在意，我绝对不会去大炼钢铁，苏钢只会做与钢铁相关的物流、焦炭，能赚钱就行了。会做与钢铁相关的物流、焦炭，能赚钱就行了。媒体：媒体：“方正又回到了当年盲目扩张的老路方正又回到了当年盲目扩张的老路”“方正病危方正病危”；“机会

39、主义的多元化转型。机会主义长期有效机会主义的多元化转型。机会主义长期有效吗？吗？方正的管理弱势，一家内耗严重，人事关系方正的管理弱势，一家内耗严重，人事关系复杂的企业能管理好其他的产业吗？复杂的企业能管理好其他的产业吗？”魏新：魏新：“像我们收购比如苏钢、方正证券，成本都像我们收购比如苏钢、方正证券，成本都不高，都是很好的进入机会，我为什么不做。对有些不高，都是很好的进入机会，我为什么不做。对有些媒体不负责任的说法也表示出无奈。媒体不负责任的说法也表示出无奈。”“凡是资源性的、牌照性的行业，只要有合适的凡是资源性的、牌照性的行业，只要有合适的机会，方正集团都会介入，可以弥补高科技产业波动机会，

40、方正集团都会介入，可以弥补高科技产业波动的风险的风险”董事长：董事长：能否抓住机遇，迎接挑战也就成为能否抓住机遇，迎接挑战也就成为公司上市的重要使命。为此，我公司提出了公司上市的重要使命。为此，我公司提出了“四跨四化四跨四化”战略发展目标，即建成跨行业、跨地区、跨所有制、跨战略发展目标，即建成跨行业、跨地区、跨所有制、跨国经营和产业多元化、经营国际化、管理现代化、组织国经营和产业多元化、经营国际化、管理现代化、组织集团化的新型现代企业集团。集团化的新型现代企业集团。湖北湖北ABC股份有限公司股份有限公司2003年年报年年报 2004年公司的经营战略是：年公司的经营战略是：认真学习、贯彻十六认真

41、学习、贯彻十六届三中全会精神，与时俱进，深化改革，效益提升，优届三中全会精神，与时俱进，深化改革，效益提升，优化调整，进一步提高管理水平，大力拓展国际市场，积化调整，进一步提高管理水平，大力拓展国际市场，积极寻找国际合作伙伴，不断追寻新的利润增长点，提升极寻找国际合作伙伴，不断追寻新的利润增长点，提升公司品牌形象和市场占有率，加大资本运作，向集团化、公司品牌形象和市场占有率，加大资本运作，向集团化、集约化、现代化、国际化的大公司行业迈进。集约化、现代化、国际化的大公司行业迈进。从万科的经历分析：（将所有的鸡蛋放在同一个篮子里，死死的盯住它。）说明：1。一元化规模经营是企业投资定位的首选 2。追

42、求企业核心竞争能力是企业战略的着眼点 核心竞争力：独到的产品（技术），知名的品牌，规范的制度和管理、健全的营销网络，独到的公司文化 3，清晰对多元化的功效和风险认识 马科维茨的理论决不能用于企业战略定位分析4、中国公司的战略瓶颈：产业转型的强度、跨度、节奏产业转型的强度、跨度、节奏我我 最最“害怕害怕”的歌词口号：的歌词口号：跟着感觉走，让它带着我。跟着感觉走，让它带着我。我有一颗异动的心我有一颗异动的心经营者、投资银行家、经营者、投资银行家、CFA:千万别将千万别将”证券投资组合原理证券投资组合原理“用来分析公司产业选择战略！用来分析公司产业选择战略！GE 公司产业投资与评估标准：公司产业投

43、资与评估标准：1、在行业内数一数二（在行业内数一数二（F,S,C,S)；2、具有远高于一般水准的投资回报率；、具有远高于一般水准的投资回报率；3、具有明显的竞争优势；、具有明显的竞争优势；4、能够充分利用能够充分利用GE特定的杠杆优势。特定的杠杆优势。GE公司的标准：控制感和安全感 GE多元化成功基因：多元化成功基因：GE 产业筛选模型产业筛选模型 (汤说：酷毙了的产业选择方法！）汤说：酷毙了的产业选择方法！）GE Operating System 6 财务控制力：财务控制力：文化强势凝聚力：要求绝对文化强势凝聚力：要求绝对GE的价值观、的价值观、公司道德原则和公司制度公司道德原则和公司制度王

44、建民（王建民（GE公司前任中国区总经理）的主张：公司前任中国区总经理）的主张：通用电气通用电气 成功的真正原因一是体制；二是管理。两者的结成功的真正原因一是体制；二是管理。两者的结合就是合就是GE Operating System:-即把公司的所有业务流程用即把公司的所有业务流程用1-12个月时间来编排，每个月应该做些什么，到哪个月应该达个月时间来编排，每个月应该做些什么，到哪个月应该达到什么效果，取得什么成绩。可见这是一个将到什么效果，取得什么成绩。可见这是一个将GE的的CEO、高级、高级经理与管理人员的卓越思想转化为行动的平台经理与管理人员的卓越思想转化为行动的平台 因为因为GE有这样一个

45、制度化的高效业务管理系统，有这样一个制度化的高效业务管理系统，GE可以做可以做到所有的重大战略举措一经提出，在一个月内就能够完全进入到所有的重大战略举措一经提出，在一个月内就能够完全进入 操作状态，而且总是可以在第一个循环就能在财务上获得很好操作状态，而且总是可以在第一个循环就能在财务上获得很好的效果。的效果。这个系统定位于三点：一是分配财务资源；二是分配人力资源；这个系统定位于三点：一是分配财务资源；二是分配人力资源；三是总结推广优秀经验。三是总结推广优秀经验。再造华润（再造华润（5年年8年）年）战战 略略 转转 变、变、业业 务务 转转 型型 集团有限度相关多元化集团有限度相关多元化 利润

46、中心专业化利润中心专业化华润华润创业创业华润华润置地置地华润华润励致励致华润华润水泥水泥华润华润电力电力非上非上市市策略策略投资投资五五丰丰行行石石化化啤啤酒酒微微电电子子压压缩缩机机水水泥泥混混凝凝土土多个专业化上市公司多个专业化上市公司9+1行业环球企业家2004年4月号 贪多嚼不烂贪多嚼不烂 春节过后，杨元庆公布了从战略到机制、机构以至于人员的一揽子调整方春节过后，杨元庆公布了从战略到机制、机构以至于人员的一揽子调整方案。案。这是杨元庆执掌联想以来发动的规模最大的一次变革运动，变革的中心目这是杨元庆执掌联想以来发动的规模最大的一次变革运动，变革的中心目的在于收回联想三年来在多元化道路上迈

47、出的过多、过大的步子。的在于收回联想三年来在多元化道路上迈出的过多、过大的步子。此次联想变革主要集中在三个方面：此次联想变革主要集中在三个方面：专注于核心业务和重点发展业务，保证资源投入与业务重点相匹配；专注于核心业务和重点发展业务，保证资源投入与业务重点相匹配；针对市场环境的迅速变化，建立更具客户导向的业务模式；针对市场环境的迅速变化，建立更具客户导向的业务模式；要提高公司整体运营效率。要提高公司整体运营效率。这些问题是怎么显现出来的？这些问题是怎么显现出来的？杨元庆认为：这些问题首先表现在多元化步杨元庆认为：这些问题首先表现在多元化步子迈得过大，子迈得过大，2000年的时候，联想比较单一，

48、主要业务就是年的时候，联想比较单一，主要业务就是PC，那时候考虑，那时候考虑企业要发展到更高境界，就要走多元化道路。而且投资人也不断要求我们增长，企业要发展到更高境界，就要走多元化道路。而且投资人也不断要求我们增长，当时我们确定了自己的方向，就是联想要做成国际化的、服务的、高科技的联当时我们确定了自己的方向，就是联想要做成国际化的、服务的、高科技的联想。但一路走下来，我们发现对多元化管理能力不够，多元化也影响了新业务想。但一路走下来，我们发现对多元化管理能力不够，多元化也影响了新业务进程，因为管理、财务资源有限，每一个新业务都得不到应该得到的资源保障，进程，因为管理、财务资源有限，每一个新业务

49、都得不到应该得到的资源保障，进而影响到了核心业务发展，使得核心业务同样也面临着非常严峻的考验，使进而影响到了核心业务发展，使得核心业务同样也面临着非常严峻的考验，使得我们的营业规模、利润增长得我们的营业规模、利润增长受到了限制受到了限制。（三）战略的（财务）难点：三）战略的（财务）难点：“三张报表三张报表”的平衡、的平衡、公司的可持续发展公司的可持续发展 公 司战 略 目 标战略问题：今天的核心业务明天的增长业务 后天的种子业务财务要点：今天的钱哪里来？明天的成长保证 如何准备长远业务预算要点:现金流量资本性预算“风险”投资 核心竞争能力、比较优势、平衡管理 增长率增长率（经营规模）（经营规模

50、）盈利与回报盈利与回报 风风 控控（现金与制度）现金与制度）公司战略与控制公司战略与控制 三维平衡观三维平衡观98 99 20 01 02 031001401202010 -30 亿亿元元30“长虹长虹”能否能否“长长红红”？销售收入 净利润额经营净现金额141亿0.93-7.4亿关于关于“增长增长”定义：资产规模，营业规模。定义：资产规模，营业规模。增长的必要性：盈亏临界点（保本点）、保利点，规模效应。增长的必要性：盈亏临界点（保本点）、保利点，规模效应。没有规模就是最大风险。没有规模就是最大风险。规模的风险性：规模的风险性：速度陷阱。速度陷阱。财务理念、理论财务理念、理论:稳健与保守。内部

51、增长率与可持续增长率稳健与保守。内部增长率与可持续增长率 财务分析：财务分析：A.美国货币监理署（美国货币监理署（OCC)对商业银行有一整套监管体系，其对商业银行有一整套监管体系，其中有中有15个关键指标最关键，而首个指标即为贷款年增幅是否低于个关键指标最关键，而首个指标即为贷款年增幅是否低于20%.战略实践：战略实践：A.中国企业家中国企业家（20022002年年1111期）报道，某西部软件商的期）报道，某西部软件商的集团董事会主席集团董事会主席给公司确定的战略目标是：集团到给公司确定的战略目标是：集团到20102010年将实现年将实现20002000亿的营业额、亿的营业额、120120亿的

52、毛利、亿的毛利、2424亿的纯利、亿的纯利、净资产净资产500500亿、负债率亿、负债率40%40%，而股市市值将达到，而股市市值将达到15001500亿。而亿。而20012001年该集团销售额据称是年该集团销售额据称是5555亿元，利润亿元，利润6 6 亿元。亿元。“量子跃迁量子跃迁”是该董事长对这些数据疑虑的解释：是该董事长对这些数据疑虑的解释：“信息产业不是一种常规产业，只要把握好时间差和空间差，信息产业不是一种常规产业，只要把握好时间差和空间差，瞄准机会，它就可能在短时间内跳跃式地进入一种新的状态。瞄准机会，它就可能在短时间内跳跃式地进入一种新的状态。我们要善于捕捉住这种量子的跃迁，使

53、得我们从现在处于很我们要善于捕捉住这种量子的跃迁，使得我们从现在处于很低的能态，达到比较高的能态低的能态，达到比较高的能态走走“量子跃进量子跃进”式发展道式发展道路的路的，2020年后一定能与美国微软相比。年后一定能与美国微软相比。B.湖南湖南公司的核心文化：公司的核心文化：“疾慢如仇疾慢如仇”！C.万科：年增长超过万科：年增长超过20%是警觉线是警觉线.D.董事长董事长:稳健经营，保守盈利是当代经营者的社会责任。稳健经营，保守盈利是当代经营者的社会责任。同仁堂股份公司总经理匡桂申：同仁堂股份公司总经理匡桂申：”稳健是同仁堂的风格稳健是同仁堂的风格“速度的快与慢不是第一位的，第一位速度的快与慢

54、不是第一位的，第一位的是企业的发展质量，这样企业才能基础扎的是企业的发展质量，这样企业才能基础扎实，有后劲，可持续发展。实，有后劲，可持续发展。”超常增长的财务后果：组织结构迅速膨胀；组织结构迅速膨胀；员工队伍极力扩充；员工队伍极力扩充；管理与技能短缺；管理与技能短缺；流程与制度不配套；流程与制度不配套；资金供应与结构不协调资金供应与结构不协调是盈利支持了增长，而不是增长支持了盈利。沃尔马创始人萨姆.沃尔顿大多数企业是撑死的而不是饿死的。惠普创始人之一Dave Packard战略预期的重要性：战略预期的重要性：（董事长董事长“尴尬尴尬”的的2004年初工作报告）年初工作报告）2003年开始前，

55、公司决策层已经对前景作出了悲观的预期，年开始前，公司决策层已经对前景作出了悲观的预期，但是究竟把预期定在什么位置难以确定，因为谁都知道如果公司但是究竟把预期定在什么位置难以确定，因为谁都知道如果公司决策层当时作出零增长和负增长的预期，公司上下和股价是无法决策层当时作出零增长和负增长的预期，公司上下和股价是无法承受的。于是大家做出了一个带有美好愿望的不切实际的预期承受的。于是大家做出了一个带有美好愿望的不切实际的预期（Wishful thinking):15%.财务报表和股市惩罚了我们的轻率：资金链始终紧绷，股价财务报表和股市惩罚了我们的轻率：资金链始终紧绷，股价从从20元下跌到元下跌到10元以

56、下。元以下。“预期增长预期增长15%不是错误，错的是错出一个不切实际的预期后，不是错误，错的是错出一个不切实际的预期后，还把工作重点和资源投入在这个预期上还把工作重点和资源投入在这个预期上”。“如果一开始就降低如果一开始就降低成本，决不会出现如此尴尬的下跌和困境成本，决不会出现如此尴尬的下跌和困境”。关于关于“盈利与回报盈利与回报”1、立足于股东（投资者）；、立足于股东（投资者）；2、立足于现金；、立足于现金；3、立足于持续（在手，在林）、立足于持续（在手，在林）4、立足于相对数（投入产出）、立足于相对数（投入产出）5、立足于适度风险；、立足于适度风险；基于基于集团的两大财务指标集团的两大财务

57、指标注注:ROA（资产报酬率）（资产报酬率）=EBIT/总资产总资产 ROE（净资产收益率）（净资产收益率）=净利润净利润/净资产净资产 20002000年年 2001 2001年年 2002 2002年年 2003 2003年年ROAROA5.49%5.49%6.89%6.89%10.31%10.31%8.70%8.70%ROEROE23.07%23.07%18.34%18.34%22.35%22.35%18.77%18.77%财务风险财务风险-流动性风险（支付能力）流动性风险（支付能力）财务业绩风险财务业绩风险 （业绩实际与业绩目标的重大偏离）（业绩实际与业绩目标的重大偏离）“数字数字”速

58、度风险速度风险：（慢速与加速）（慢速与加速）财务信息风险财务信息风险 （信息虚假、信息迟缓、信息误导）（信息虚假、信息迟缓、信息误导）财务管理制度风险（制度残缺与制度失灵）财务管理制度风险（制度残缺与制度失灵）ABC公司三大经营指标年度趋势图公司三大经营指标年度趋势图战略要点：战略要点：做强？做强？做大？做大？做深？做深？“有的企业选择先做大、再做强，这是有的企业选择先做大、再做强，这是将过程和目标弄反了！将过程和目标弄反了！王石王石中国中国集团集团2004年口号：年口号：效益优先，做大做强（做强做大！？）效益优先，做大做强（做强做大！？）（四（四)公司战略的财务前提之一：公司战略的财务前提之

59、一：（资金、资本金、（资金、资本金、FCF)财务定律：财务定律：仅仅有钱是不够的，没有钱是万万不能的仅仅有钱是不够的，没有钱是万万不能的！用短期贷款进行战略投资：死罪！用短期贷款进行战略投资：死罪！银行家：银行家：能锦上添花，能锦上添花，能雪中送炭！能雪中送炭！现金是公司的血液，而经营性现金流是惟现金是公司的血液，而经营性现金流是惟一属于自己的健康的血液。投资性和筹资性现一属于自己的健康的血液。投资性和筹资性现金流固然可以输入企业维持生命，但毕竟不具金流固然可以输入企业维持生命，但毕竟不具备健康的造血机能。备健康的造血机能。自由现金流量自由现金流量FCF(公司）公司）(销售收入付现成本税费销售

60、收入付现成本税费)营运资本净增加预计资本性支出营运资本净增加预计资本性支出 =(EBITDA税税)营运资本净增加预计资本性支出营运资本净增加预计资本性支出自由现金流量自由现金流量FCF(股东）股东）(EBITDA税税)营运资本净增加预计资本性支出营运资本净增加预计资本性支出偿还旧债新增负债偿还旧债新增负债EBITDA =（现金性）营业收入（现金性）营业收入付现营业成本费用付现营业成本费用 =经营性现金净流量经营性现金净流量 所得税所得税？=折旧等提摊（拨备）折旧等提摊（拨备）利息支出所得税净利润利息支出所得税净利润 创造价值从财务的角度上就是要创造价值从财务的角度上就是要追求现金流和盈利的持续

61、增长。通过收追求现金流和盈利的持续增长。通过收入的增长、成本费用的控制和成本结构入的增长、成本费用的控制和成本结构的优化，保证公司的水平的优化，保证公司的水平能够稳定在合理的水平上，使公司保持能够稳定在合理的水平上，使公司保持效益的持续增长。效益的持续增长。-吴安迪（中国电信）吴安迪（中国电信）中国联通中国联通2003年年报：年年报：2003年，本公司的自由现金流（经营活动现金净流年，本公司的自由现金流（经营活动现金净流入入资本开支）得到明显改善，由资本开支）得到明显改善，由02年的年的60.0亿元亿元改善为改善为51.1亿元。去年年初公司提出了实现自由现金亿元。去年年初公司提出了实现自由现金

62、流为正的战略预算目标。在保证完成业务增长的前提流为正的战略预算目标。在保证完成业务增长的前提下，通过制定合理的预算计划，严格控制了资本支出下，通过制定合理的预算计划，严格控制了资本支出投资；加强了经营业绩考核，使管理者更加注重经营投资；加强了经营业绩考核，使管理者更加注重经营效益；采取各种措施，控制管理费用；公司还利用国效益；采取各种措施，控制管理费用；公司还利用国际金融市场低利率的环境，首次向国际资本市场筹措际金融市场低利率的环境，首次向国际资本市场筹措7亿美元银团贷款，所筹措资金全部用于基础工程建设，亿美元银团贷款，所筹措资金全部用于基础工程建设，降低了公司财务费用，改善了债务结构。公司实

63、现了降低了公司财务费用，改善了债务结构。公司实现了自由现金流为正的年度经营目标，标志着公司发展进自由现金流为正的年度经营目标，标志着公司发展进入了新的阶段。入了新的阶段。2004年年3月月26日日中国证券报中国证券报光明乳业的发展战略：光明乳业的发展战略：公司的总体目标是保持国内乳品业行业综合实力第公司的总体目标是保持国内乳品业行业综合实力第一，争取用十到十五年时间跻身世界乳业十强。为此，一，争取用十到十五年时间跻身世界乳业十强。为此，在未来的两三年内，将继续利用全国的资源做全国的在未来的两三年内，将继续利用全国的资源做全国的市场，发展成全国性的乳品公司。在未来市场，发展成全国性的乳品公司。在

64、未来4年内，仍以年内，仍以乳品为核心产业和主营业务，将以乳品产业链适时带乳品为核心产业和主营业务，将以乳品产业链适时带动相关产业（子公司）的纵向发展，并将以资产经营动相关产业（子公司）的纵向发展，并将以资产经营为手段加速自身的横向外部增长。为手段加速自身的横向外部增长。2006年把公司发展年把公司发展成为一个以乳品加工销售为核心，跨牧业、现代物流成为一个以乳品加工销售为核心，跨牧业、现代物流业、连锁商业的集团公司，实现年销售额业、连锁商业的集团公司，实现年销售额165亿元，利亿元，利润润10.5亿，争取成为世界乳业亿，争取成为世界乳业25强之一。（强之一。（2001年收年收入入35亿，利润亿，

65、利润1.6亿）亿）（四）战略执行：（四）战略执行：战略地图与财务执行（预算）战略地图与财务执行（预算）“战略是什么，其核心，简言之，就是企业未来该做什么，不该做什么，什么时间做，投资多少去做，而收入将会是多少。从而形成了企业一整套关键的商业模式和收入模式。我的重要任务是每年年末，通过战略管理来统一思想，明确未来的具体目标，在预算定量化的指标体系下完成深层次的交流。”董事长三、公司组织中的财务体制三、公司组织中的财务体制投资中心利润中心利润中心成本中心成本中心成本中心成本中心 股东大会 董事会 监事会中国石化股份公司 总裁班子发展战略委员会薪酬管理委员会审计委员会油田勘探开发事业部化工事业 部炼

66、油事业部销售公司投资决策中心利润中心子公司与参股公司19家，分公司51家，6家研究院成本中心 华润集团华润集团6S管理体系管理体系是从自身实际出发探索出的管理多元化集团企业的一种系统化管理模式。6S管理体系是6个体系的简称，具体是指：利润中心编码体系(Profit Center number system)、利润中心管理报告体系(Profitcenter management account system)、利润中心预算体系(Profit center budget system)、利润中心评价体系 (Profit center measurement system)、利润中心审计体系(Profit center audit system)、利润中心经理人考核体系(Profit center manager evaluation system)等。华润公司利润中心分布图华润公司利润中心分布图利润中心利润中心分销类分销类利润中心利润中心地产类地产类利润中心利润中心科技类科技类利润中心利润中心投资类投资类华润零华润零售公司售公司华润轻纺华润轻纺公司公司华润石华润石化公司化公司华润置地华润置