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1、融学概论 课程论文目: 浅析央行加息政策对理财市场的影响学 院： 专业班级：名：学 号：浅析央行加息政策对理财市场的影响摘要：自2010 年10月20日起央行上调金融机构人民币存贷 款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25 个百分点，由 现行的 2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25 个百分 点，由现行的 5.31%提高到 5.56%。三年来央行再度加息对未来一 段时间的理财市场到底会产生怎样的影响呢？关键字：央行 加息 理财市场 影响近来，关于央行上调金融机构人民币存贷款基准利率的议论不绝于耳。值得 一提的是，在本次加息中，央行对常规做法进行了一些调整，如加息幅
2、度选择为 25个基点，而不是一贯的27 个基点【1】。同时，此轮加息采用了不对称加息的方 式，存款利率的调整幅度大于贷款利率的调整，长期存款的加息幅度远大于短期 存款。那么在加息的背景下，对于市民的投资理财是否有影响呢？一、 我国 近几年加 息情况（一）2006 年：基准利率接连上调，两次加息共提高0.54 个百分点第一次加息： 2006 年4月28日 金融机构贷款利率上调0.27%，提高到 5.85%。中国人民银行决定，从2006 年4月28日起上调金融机构贷款基准利 率。金融机构一年期贷款基准利率上调 0.27 个百分点，由现行的 5.58%提高到 5.85%。其他各档次贷款利率也相应调整
3、。金融机构存款利率保持不变。第二次加息：2006年8月19日 一年期存、贷款基准利率均上调 0.27%。 中国人民银行决定，自2006 年8月19日起上调金融机构人民币存贷款基准利 率。金融机构一年期存款基准利率上调 0.27 个百分点，由现行的 2.25%提高到 2.52%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.85%提高到6.12%； 其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅 度。（二）2007 年：六次加息，全年基准利率共上调1.62 个百分点（三）2010 年第一次加息 34 个月来首度加息2010 年10月19日 一年期存款基准利率上调0.
4、25 个百分点。中国人民银 行决定，自2010 年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机 构一年期存款基准利率上调0.25 个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一 年期贷款基准利率上调0.25 个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各 档次存贷款基准利率据此相应调整。二、 央行 加息 对各 市 场影 响的 基本 情况加息作为一种市场调节的手段,对于抑制部分行业投资过热的势头,压制过分 膨胀的资产价格和抑制过热的消费,从而减弱通胀，具有一定的积极影响。但在 短期内,此手段会造成经济增长速度的下降。但从长远看来,加息举措有利于经济 的发展。（一）基金市场加息对
5、中长期债券的影响较大。因为债券型的基金主要投资于银行间债券、 企业债、可转换债券等产品。当利率上升时，债券价格就会下降，债券型基金所 持有的债券价格就会下降，基金的净值就会下降。（二）股票市场在短期内,加息对股市与债券投资有一定的负面影响,因为加息会减少这方面 资金的投入,同时加息会提高企业成本,使企业效益下滑,从而造成股市下跌。但以 长期来看对市场乐观的看法是不会改变，因为在“年”的时间跨度上，“低利率”的 环境不会改变，低利率导致的“高估值”福利不会结束【2】。其次外需拉动经济增长 的情形不会改变，人口红利带来的“相对低工资”也是长期的事件。加息预期的增 强，短期内会制约市场向上的空间，因
6、而预计市场会延续此前的震荡行情，个股 行情仍将持续。而日益增强的通胀预期，或许正是机构增加配置抗通胀板块的催 化剂。若本次加息对股票市场影响不大，由于固定收益类投资的收益提高，加息 对保险公司的投资收益有正面影响。一般来说,利率与股市呈反向变动。加息预 期将给金融业带来投资机会。四、 如何 理性参与 加息后 的理 财市场那么,在今天众多的投资领域中,如何时家庭闲置资金进行投资呢?只要围绕 安全、盈利、流动的六字原则,搞好投资并不难。首先,选择合适的险种进行投资。（一）房贷、外币的理财需因人而异理财专家建议，几次加息对房贷的影响都将从后一年的年初开始显现，购房 者对此应该持有一定的思想准备。特别是针对于购房者。如果是手头上的资金比 较充裕，投资渠道也比较狭窄，就可在利率上升之前提前还贷。参考文献：1. 尹娟.如何顺势理财应对加息J理财周刊,2010年第41期2. 吴坚雄投资策略 J 月报2007年03月刊3. 张辉我国银行人民币理财业务处于初级阶段亟待规范J黑龙江金融 2010 年 01 期4. 邢成直面分业监管下的中国理财市场 J 上海证券报 2006年01 月11 日
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