国际结算主讲教

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1、国国 际际 结结 算算主主 讲讲 教教 师：傅燕文师：傅燕文 第十章第十章国际贸易结算方式国际贸易结算方式选择选择厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院第一节第一节 国际结算方式的分类和比较国际结算方式的分类和比较一、国际结算方式的分类一、国际结算方式的分类基本结算方式基本结算方式 汇款、托收结算方式、信用证结算方式、汇款、托收结算方式、信用证结算方式、派生结算方式派生结算方式 银行保函、备用银行保函、备用信用证、保理服务、包买票据业务等。信用证、保理服务、包买票据业务等。q保理服务：保理服务：基本结算方式是基本结算方式是O/AO/A或或D/AD/A，并在此基础上增加了，并在此

2、基础上增加了保理机构的综合服务。保理机构的综合服务。q包买票据：以票据托收为基础，增加了包买商的无追索权贴包买票据：以票据托收为基础，增加了包买商的无追索权贴现融资服务。现融资服务。q银行保函和备用银行保函和备用信用证：是以汇款或托收为基础，增加了银信用证：是以汇款或托收为基础，增加了银行的担保服务。行的担保服务。厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院二、汇款、托收、信用证三种结算方式的比较二、汇款、托收、信用证三种结算方式的比较汇款结算方式的优劣汇款结算方式的优劣风险大风险大 资金负担不平衡资金负担不平衡 手续简便，费用少、手续简便，费用少、电汇速度快电汇速度快厦 门 城 市

3、 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院托收结算方式的利弊托收结算方式的利弊q托收结算的基础仍然是商业信用：托收结算的基础仍然是商业信用：q托收方式比汇款结算方式安全托收方式比汇款结算方式安全q托收结算方式托收结算方式比汇款的手续稍多、费用稍高比汇款的手续稍多、费用稍高q资金负担仍不平衡。资金负担仍不平衡。进口商付款之前，货物占压资金都是出口商承担进口商付款之前，货物占压资金都是出口商承担q托收仍是一种相对有利于进口商，不利于出口商托收仍是一种相对有利于进口商，不利于出口商的结算方式。的结算方式。出口商能否按期收回货款出口商能否按期收回货款,完全取决于进口商的完全取决于进口商的资信；进口商付款

4、或承兑之后，凭单提取的货物可资信；进口商付款或承兑之后，凭单提取的货物可能与合同不符。能与合同不符。厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院信用证结算方式的优缺点信用证结算方式的优缺点q信用证是以银行信用为基础的结算方式。信用证是以银行信用为基础的结算方式。q三个特点：三个特点：一是安全迅速清偿债权债务；一是安全迅速清偿债权债务；二是保证买卖双方和利益都能照顾；出口商安全收款二是保证买卖双方和利益都能照顾；出口商安全收款,进口进口商安全收货商安全收货 三是便于融通资金，方便各方筹措资金。三是便于融通资金，方便各方筹措资金。q是三种结算方式中手续最繁、费用最高的一种。是三种结算方式

5、中手续最繁、费用最高的一种。出口商可能以假单据或伪劣货物骗取货款；反之出口商提出口商可能以假单据或伪劣货物骗取货款；反之出口商提交的单据有不符点，可能遭受到进口商以单据不符为由拖交的单据有不符点，可能遭受到进口商以单据不符为由拖欠或拒付货款。欠或拒付货款。银行为进出口商提供资金便利，使相隔很远，互不信任的银行为进出口商提供资金便利，使相隔很远，互不信任的商人能进行贸易。从而促进国际贸易的发展。商人能进行贸易。从而促进国际贸易的发展。厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院第二节第二节 影响国际结算方式选择的因素影响国际结算方式选择的因素一、客户信用一、客户信用q对资信不好或不十分

6、了解的客户，应选择风险较对资信不好或不十分了解的客户，应选择风险较小的结算方式。对信用好的客户可选择手续比较小的结算方式。对信用好的客户可选择手续比较简单、费用较小的结算方式。但要时刻关注客户简单、费用较小的结算方式。但要时刻关注客户资信的变化情况。资信的变化情况。二、货物销路二、货物销路q货物畅销，出口商可选择对他最有利的结算方式，货物畅销，出口商可选择对他最有利的结算方式，否则，出口商将被迫接受对自己不利的结算方式，否则，出口商将被迫接受对自己不利的结算方式，但要注意采取其他措施降低收款风险。但要注意采取其他措施降低收款风险。厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院第二节第二

7、节 影响国际结算方式选择的因素影响国际结算方式选择的因素三、贸易术语三、贸易术语q只有在只有在CIFCIF、CFRCFR、CPTCPT、CIPCIP等属于象征性交货条等属于象征性交货条件时，才可使用信用证的方式或跟单托收付款交件时，才可使用信用证的方式或跟单托收付款交单方式收取货款。单方式收取货款。四、运输单据四、运输单据q海上运输方式下，海运提单是货物所有权凭证，海上运输方式下，海运提单是货物所有权凭证，只有运输单据为海运提单时才可采用信用证和托只有运输单据为海运提单时才可采用信用证和托收结算货款收结算货款,不可转让的海运单、空运单、铁路运不可转让的海运单、空运单、铁路运单和邮包等不可采用信

8、用证和托收的结算方式。单和邮包等不可采用信用证和托收的结算方式。厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院第二节第二节 影响国际结算方式选择的因素影响国际结算方式选择的因素五、承运人五、承运人q实际业务中，无论是进口或是出口，争实际业务中，无论是进口或是出口，争取由我方安排运输较有保障。尤其在进取由我方安排运输较有保障。尤其在进口商安排运输工具时，出口商应谨慎，口商安排运输工具时，出口商应谨慎，也要注意承运商的资信。也要注意承运商的资信。厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院出口商与承运人纠纷案例出口商与承运人纠纷案例q20012001年年3 3月，月，A A文化用

9、品公司与美国文化用品公司与美国C C贸易公司签订一份买贸易公司签订一份买卖合同，约定美卖合同，约定美C C公司向公司向A A公司购买一批塑料文具。公司购买一批塑料文具。A A公司委托美国公司委托美国B B运通公司将这批塑料文具运往纽约，运通公司将这批塑料文具运往纽约，并根据承运人的要求在指定时间将货物运到指定的装运港并根据承运人的要求在指定时间将货物运到指定的装运港口。口。6 6月，货物装船，船长签发了一式三份正本记名提单。月，货物装船，船长签发了一式三份正本记名提单。货到目的港后，货到目的港后，C C公司始终未付款，公司始终未付款，A A公司拟将货物运回。公司拟将货物运回。在与美国在与美国B

10、 B运通公司的交涉过程中，运通公司的交涉过程中，A A公司于同年公司于同年1212月得知月得知货物已被货物已被C C贸易公司凭汇丰银行出具的保函提取。贸易公司凭汇丰银行出具的保函提取。A A文化用文化用品公司遂要求美国品公司遂要求美国B B运通公司承担无单放货的责任，而美运通公司承担无单放货的责任，而美国国B B运通公司认为，应由买方运通公司认为，应由买方C C公司自己承担责任。双方协公司自己承担责任。双方协商不成，商不成，A A公司遂提起诉讼。公司遂提起诉讼。厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院出口商与承运人纠纷案例分析：出口商与承运人纠纷案例分析：qA A文化用品公司是涉

11、案货物买卖合同的卖方和提单上的托运文化用品公司是涉案货物买卖合同的卖方和提单上的托运人，将货物交给美国人，将货物交给美国B B运通公司承运，并取得美国运通公司承运，并取得美国B B公司签公司签发的记名提单，在收货人发的记名提单，在收货人C C贸易公司未付货款的情况下，贸易公司未付货款的情况下，A A公司仍然是合法的提单持有人，有权主张提单项下的物权。公司仍然是合法的提单持有人，有权主张提单项下的物权。作为物权凭证，提单的主要意义就在于，合法的提单持有作为物权凭证，提单的主要意义就在于，合法的提单持有人有权控制和支配提单项下的货物，并可以据此担保债的人有权控制和支配提单项下的货物，并可以据此担保

12、债的实现。美国实现。美国B B公司在未征得托运人同意，又未收回正本提单公司在未征得托运人同意，又未收回正本提单的情况下将货物交给非提单持有人的行为，显然侵犯了的情况下将货物交给非提单持有人的行为，显然侵犯了A A公公司在提单项下的物权，造成司在提单项下的物权，造成A A公司未收回货款而对提单项下公司未收回货款而对提单项下的货物失控，依法应当对的货物失控，依法应当对A A公司因此遭受的经济损失承担赔公司因此遭受的经济损失承担赔偿责任。最后，法院判决美国偿责任。最后，法院判决美国B B运通公司向原告运通公司向原告A A文化用品文化用品公司赔偿所有货款及利息损失。公司赔偿所有货款及利息损失。厦 门

13、城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院第二节第二节 影响国际结算方式选择的因素影响国际结算方式选择的因素六、货币因素六、货币因素以出口国货币支付以出口国货币支付 外汇风险由买方承担。外汇风险由买方承担。以进口国货币支付以进口国货币支付 外汇风险由卖方承担。外汇风险由卖方承担。以第三国货币支付以第三国货币支付 一般是在进出口双方国家或地区的货币都不可自由兑换，一般是在进出口双方国家或地区的货币都不可自由兑换，而第三国货币是可兑换的自由货币时采用。外汇风险由买而第三国货币是可兑换的自由货币时采用。外汇风险由买卖方承担。卖方承担。q另外，币值走势状况也直接影响到收付双方的利益。如果另外，币值

14、走势状况也直接影响到收付双方的利益。如果使用软货币，对付款方有利；如果使用硬货币，则有利于使用软货币，对付款方有利；如果使用硬货币，则有利于收款方。收款方。厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院第三节第三节 不同结算方式的结合使用不同结算方式的结合使用一、三种结算方式之间的结合使用一、三种结算方式之间的结合使用q在国际贸易业务中，一笔交易的货款结算，可在国际贸易业务中，一笔交易的货款结算，可以只使用一种结算方式（通常如此），也可根据不以只使用一种结算方式（通常如此），也可根据不同的交易性质（例如不同的交易商品，不同的交易同的交易性质（例如不同的交易商品，不同的交易对象，不同的交

15、易做法），在同一笔交易中将两种对象，不同的交易做法），在同一笔交易中将两种以上的结算方式结合使用，或有利于促成交易，或以上的结算方式结合使用，或有利于促成交易，或有利于安全及时收汇，或有利于妥善处理付汇。常有利于安全及时收汇，或有利于妥善处理付汇。常见的不同结算使用的形式有：信用证与汇款结合、见的不同结算使用的形式有：信用证与汇款结合、信用证与托收结合、跟单托收与汇款相结合、汇款、信用证与托收结合、跟单托收与汇款相结合、汇款、托收、信用证的结合。托收、信用证的结合。厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院q这是指一笔交易的货款，部分用信用证方式支这是指一笔交易的货款，部分用信用证

16、方式支付，预付款或余额采用汇款方式结算。付，预付款或余额采用汇款方式结算。q 这种结算方式的结合形式常用于允许其交货数这种结算方式的结合形式常用于允许其交货数量有一定机动幅度的某些初级产品的交易。如矿量有一定机动幅度的某些初级产品的交易。如矿砂、煤炭、粮食等。砂、煤炭、粮食等。进出口双方在合同约定进出口双方在合同约定90%90%货款以信用证方式支货款以信用证方式支付，其余付，其余10%10%在货物到目的地（港），经再检验合在货物到目的地（港），经再检验合格后，按实际到货数量确定余款，用汇款方式支格后，按实际到货数量确定余款，用汇款方式支付。付。q 使用这种结算形式，必须首先在合同里订明采使用这

17、种结算形式，必须首先在合同里订明采用的是何种信用证和何种汇款方式，以及按金额用的是何种信用证和何种汇款方式，以及按金额的比例。的比例。信用证与汇款结合信用证与汇款结合厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院信用证和托收的结合信用证和托收的结合q是指一笔交易的货款，部分用信用证方式支付是指一笔交易的货款，部分用信用证方式支付（通常是合同金额的（通常是合同金额的40%-70%40%-70%），其余货款以即期），其余货款以即期或远期付款交单的托收方式结算。或远期付款交单的托收方式结算。q 具体做法通常是：必须由信用证的开证行兼任具体做法通常是：必须由信用证的开证行兼任托收项下的代收行，

18、并在信用证中规定出口商开托收项下的代收行，并在信用证中规定出口商开立两张汇票，信用证项下的部分货款凭光票付款，立两张汇票，信用证项下的部分货款凭光票付款，托收方式部分则附带全套货运单据，在进口方付托收方式部分则附带全套货运单据，在进口方付清发票的全额后才可交单。清发票的全额后才可交单。q这种方式，可减少进口商的开证保证金和开证额这种方式，可减少进口商的开证保证金和开证额度的占用，加速资金周转，；对出口商来说，因度的占用，加速资金周转，；对出口商来说，因有部分信用证的保证，且信用证规定货运单据跟有部分信用证的保证，且信用证规定货运单据跟随托收汇票，开证银行须待全部货款付清后，才随托收汇票，开证银

19、行须待全部货款付清后，才能向进口商交单，所以，收汇比较安全。能向进口商交单，所以，收汇比较安全。厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院信用证和托收的结合信用证和托收的结合是光票信用证还是跟是光票信用证还是跟单信用证？单信用证？是光票托收还是跟单是光票托收还是跟单托收？托收？关键点：关键点：即部分货款采用信用证支付，部分采即部分货款采用信用证支付，部分采用跟单托收支付。用跟单托收支付。BACK厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院跟单托收与汇款相结合跟单托收与汇款相结合q 合同中规定的支付方式为买方签订合合同中规定的支付方式为买方签订合同后先支付一定金额的预付款或

20、押金。同后先支付一定金额的预付款或押金。货物装运后，剩余部分通过银行托收。货物装运后，剩余部分通过银行托收。买方已支付买方已支付20-30%20-30%的订金，一般不会的订金，一般不会拒付托收项下的货拒付托收项下的货款，否则，订金将款，否则，订金将无法收回。无法收回。卖方的收汇风险将卖方的收汇风险将大大降低，即使买大大降低，即使买方拒付，仍可以将方拒付，仍可以将货物返运回国，订货物返运回国，订金将用于支付往返金将用于支付往返运费。运费。BACK厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院汇款、托收、信用证的结合汇款、托收、信用证的结合q汇款、托收、信用证结合使用的形式常用于大汇款、托

21、收、信用证结合使用的形式常用于大型机械、成套设备和大型交通运输工具型机械、成套设备和大型交通运输工具(飞机、船飞机、船舶等舶等)等货款的结算。等货款的结算。q 这类产品，交易金额大，生产周期长，检验手这类产品，交易金额大，生产周期长，检验手段复杂、交货条件严格以及产品质量保证期限长，段复杂、交货条件严格以及产品质量保证期限长，往往要求买方以汇款方式预付部分货款或定金，往往要求买方以汇款方式预付部分货款或定金，大部分货款以信用证方式结算，尾款部份以托收大部分货款以信用证方式结算，尾款部份以托收方式结算。方式结算。q 尾款付款期限较长，一般在卖方完成全部交货尾款付款期限较长，一般在卖方完成全部交货

22、责任或承担质量保证期满，经检验合格后再予付责任或承担质量保证期满，经检验合格后再予付清。清。厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院二、不同结算方式与保函的结合使用二、不同结算方式与保函的结合使用 汇款与保函的结合使用汇款与保函的结合使用 q无论是预付货款还是货到付款，都可以使用银行保函来防无论是预付货款还是货到付款，都可以使用银行保函来防止收款后不交货或收货不付款的情况出现。止收款后不交货或收货不付款的情况出现。q预付货款时，进出口双方在合同规定中，进口商以汇款方式预付货款时，进出口双方在合同规定中，进口商以汇款方式预付部份或全部货款，出口商则通过银行开立以进口商为受预付部份或

23、全部货款，出口商则通过银行开立以进口商为受益人、相当于预付款金额的预付保函为收款条件，保证按期益人、相当于预付款金额的预付保函为收款条件，保证按期交货。一旦出口商违约，进口商可凭保函向担保银行索回预交货。一旦出口商违约，进口商可凭保函向担保银行索回预货款。货款。q货到付款时，进出口双方在合同规定进口商通过其银行开立货到付款时，进出口双方在合同规定进口商通过其银行开立以出口商为受益人、相当于货物总金额的付款保函。出口商以出口商为受益人、相当于货物总金额的付款保函。出口商根据合同规定发货，一旦进口商收到货后不履行付款义务，根据合同规定发货，一旦进口商收到货后不履行付款义务，出口商可凭保函向担保银行

24、索赔。出口商可凭保函向担保银行索赔。厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院二、不同结算方式与保函的结合使用二、不同结算方式与保函的结合使用 信用证和保函的结合使用信用证和保函的结合使用在成套设备或工程承包交易中，除了支付货款外，在成套设备或工程承包交易中，除了支付货款外，还要有预付定金或保留款的收取。一般货款可用信还要有预付定金或保留款的收取。一般货款可用信用证方式支付，保留款的支付及出口商违约时的预用证方式支付，保留款的支付及出口商违约时的预付款的归还可以使用保函或备用信用证作保证。付款的归还可以使用保函或备用信用证作保证。信用证用银行信用保证出口商收汇安全，而保函信用证用银

25、行信用保证出口商收汇安全，而保函则保证了在合约未得到适当履行时，受损一方可以则保证了在合约未得到适当履行时，受损一方可以得到赔偿。两种方式的结合，是成套设备或工程承得到赔偿。两种方式的结合，是成套设备或工程承包交易中常见的方式。包交易中常见的方式。厦 门 城 市 职 业 学 院 经 济 管 理 学 院案例：成套设备贸易采用不同结算方式与保函结合案例：成套设备贸易采用不同结算方式与保函结合q生产电信设备的甲国的生产电信设备的甲国的A A公司与乙国的电信运营商公司与乙国的电信运营商B B公司签订了电信设备供货协定。根据该协定，公司签订了电信设备供货协定。根据该协定，A A公司公司向向B B公司出口

26、电信设备，公司出口电信设备，B B公司付给公司付给A A公司电信设备的公司电信设备的货款，其中：货款，其中：1 1、10%10%为预付定金，在发货前支付；为预付定金，在发货前支付；2 2、75%75%为货款，凭发票支付；为货款，凭发票支付；3 3、15%15%为尾款，在设备正常运营为尾款，在设备正常运营6 6个月后支付。个月后支付。在这种情况下，可以结合不同的结算方式与保函在这种情况下，可以结合不同的结算方式与保函结合，结合，既保证既保证A A公司的收汇安全，也保证公司的收汇安全，也保证B B公司在预公司在预付定金后，付定金后，A A公司能履约发货。公司能履约发货。厦 门 城 市 职 业 学

27、院 经 济 管 理 学 院二、不同结算方式与保函的结合使用二、不同结算方式与保函的结合使用 托收和保函的结合使用托收和保函的结合使用 在以承兑交单的托收方式作为出口货款的结算时，在以承兑交单的托收方式作为出口货款的结算时，出口商可要求进口商通过其银行开出以出口商为受出口商可要求进口商通过其银行开出以出口商为受益人、与托收单据金额相等、期限长于托收付款期益人、与托收单据金额相等、期限长于托收付款期限的付款保函。出口商根据合同规定发货并通过托限的付款保函。出口商根据合同规定发货并通过托收银行将全套货权单据传递给进口方银行后，进口收银行将全套货权单据传递给进口方银行后，进口商即可办理承兑交单，然后凭

28、单提货。商即可办理承兑交单，然后凭单提货。如果进口商在付款到期时不履行付款义务，出口如果进口商在付款到期时不履行付款义务，出口商可向担保银行索取该笔托收项下货款。商可向担保银行索取该笔托收项下货款。谢谢大家谢谢大家 下次课见下次课见#s%v(y0B3F6I9LdOgRjVmYq!t&w-z1C4G7JbMePhTkWnZr$u*x+A2E5H8KcNfQiUlXp#s%v)y0B3F6IaLdOgSjVmYq!t*w-z1D4G7JbMeQhTkWoZr$u(x+B2E5H9KcNfRiUmXp#s&v)y0C3F6IaLdPgSjVnYq!t*w-A1D4G8JbMeQhTlWoZr%u(x

29、+B2E6H9KcOfRiUmXp!s&v)z0C3F7IaMdPgSkVnYq$t*x-A1D5G8JbNeQhTlWo#r%u(y+B2E6H9LcOfRjUmXp!s&w)z0C4F7IaMdPhSkVnZq$t*x-A2D5G8KbNeQiTlXo#r%v(y+B3E6I9LcOgRjUmYp!t&w)z1C4F7JaMdPhSkWnZq$u*x-A2D5H8KbNfQiTlXo#s%v(y0B3E6I9LdOgRjVmYp!t&w-z1C4G7JaMePhTkWnZr$u*x+A2E5H8KcNfQiUlXo#s%v)y0B3F6I9LdOgSjVmYq!t&w-z1D4G7JbMe

30、PhTkWoZr$u(x+A2E5H9KcNfRiUlXp#s&v)y0C3F6IaLdPgSjVnYq!t*w-A1D4G8JbMeQhTkWoZr%u(x+B2E5H9KcOfRiUmXp#s&v)z0C3F7IaLdPgSkVnYq$t*w-A1D5G8JbNeQhTlWo#r%u(y+B2E6H9LcOfRjUmXp!s&v)z0C4F7IaMdPgSkVnZq$t*x-A1D5G8KbNeQiTlWo#r%v(y+B3E6H9LcOgRjUmYp!s&w)z1C4F7JaMdPhSkWnZq$u*x-A2D5G8KbNfQiTlXo#r%v(y0B3E6I9LcOgRjVmYp!t&

31、w)z1C4G7JaMePhSkWnZr$u*x+A2D5H8KcNfQiUlXo#s%v)y0B3F6I9LdOgSjVmYq!t&w-z1C4G7JbMePhTkWnZr$u(x+A2E5H8KcNfRiUlXp#s%v)y0C3F6IaLdOgSjVnYq!t*w-z1D4G8JbMeQhTkWoZr%u(x+B2E5H9KcNfRiUmXp#s&v)y0C3F7IaLdPgSjVnYq$t*w-A1D4G8JbNeQhTlWoZr%u(y+B2E6H9KcOfRjUmXp!s&v)z0C4F7IaMdPgSkVnZq$t*x-A1D5G8JbNeQiTlWo#r%u(y+B3E6H9L

32、cOfRjUmYp!s&w)z0C4F7JaMdPhSkVnZq$u*x-A2D5G8KbNfQiTlXo#r%v(y0B3E6I9LcOgRjUmYp!t&w)z1C4F7JaMePhSkWnZq$u*x+A2D5H8KbNjUmYp!s&w)z0C4F7JaMdPhSkVnZq$u*x-A2D5G8KbNeQiTlXo#r%v(y+B3E6I9LcOgRjUmYp!t&w)z1C4F7JaMePhSkWnZq$u*x+A2D5H8KbNfQiUlXo#s%v(y0B3F6I9LdOgRjVmYq!t&w-z1C4G7JaMePhTkWnZr$u*x+A2E5H8KcNfQiUlXp#s%v

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34、RjUmXp!s&w)z0C4F7IaMdPhSkVnZq$t*x-A2D5G8KbNeQiTlWo#r%v(y+B3E6H9LcOgRjUmYp!s&w)z1C4F7JaMdPhSkWnZq$u*x-A2D5H8KbNfQiTlXo#s%v(y0B3E6I9LdOgRjVmYp!t&w-z1C4G7JaMePhSkWnZr$u*x+AH9LcOgRjUmYp!s&w)z1C4F7JaMdPhSkWnZq$u*x-A2D5H8KbNfQiTlXo#s%v(y0B3E6I9LcOgRjVmYp!t&w)z1C4G7JaMePhSkWnZr$u*x+A2D5H8KcNfQiUlXo#s%v)y0B

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