工程机械行业分析

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1、工程机械行业分析工程机械行业作为装备制造业的重要组成部分，经历了从无到有、由弱到 强的发展过程,经过50多年的发展，取得了令人瞩目的成就，形成了门类齐全、 具有相当规模和一定水平的产业体系。铸就了一批像中联重科、徐工这样的国 内外知名企业,产品性能达到国际先进水平，可与外资、合资等国际知名品牌相 抗衡。“十五”期间，我国工程机械行业年均增长率超过24%;出口额从1998年 的2.24亿美元增长到2007年的85亿美元;10年前,国外品牌占领了我国工程机 械一些主要机型的大部分市场,如今我国工程机械产品不但把国外品牌挤出我 国市场,基本占领了除挖掘机以外的所有市场，而且产品出口到欧美等工程机械

2、强国。一、行业概况1、基本知识工程机械是指土石方工程、交通建设工程、建筑工程、水利电力工程、矿 山建设以及流动式起重装卸作业等所需的机械装备，工程机械行业子行业主要 可分为挖掘机、起重机、混凝土机械、路面与压实机械、装载机、叉车、推土 机、桩工机械等，其中路面与压实机械、桩工机械、高空作业车市场规模较小.08 年全球市场份额为2500亿美金左右，最大的卡特彼勒占据20。该产业的特征 是，技术进步缓慢，后发国家依靠快速的学习曲线，通过提升质量、降低成本， 获得后发优势。2、下游需求及行业格局分析挖掘机：产品细分为小挖、中挖、大挖，工程机械领域皇冠上的明珠, 技术难度最高，利润最大的子行业.斗山、

3、小松、现代、日立、卡特彼勒等公司 占据80%左右的份额,国内品牌进口替代日益增强，小挖方面玉柴、山河智能领 先,中高吨位柳工、三一居前，厦工也在积极进入，但整体上产品国产化率不高， 利润率受限。国内厂商发展很快，三一已经形成了完整系列的产品.08年111 月,出口8195台，进口均价4。99万美元,出口均价7.47万美元,出口均价比进 口均价高的原因是进口大多数为进口二手设备，而出口新设备.叉车：产品细分为电动叉车、内燃叉车、集装箱叉车，下游需求较为分 散，作为物料搬运主要工具，在工业企业生产中应用广泛。国产品牌占领中低 端市场，外资企业林德、TCM等控制高端。目前行业集中度高，合力、杭叉合计

4、 市场占有率超过 50，但是进入门槛低，很多企业通过组装进行叉车生产，未 来行业竞争格局可能恶化，柳工、龙工、江淮、福田、中国重汽、中联、山推、 厦工股份、山河纷纷进入，产能将出现过剩。目前中国叉车全球产量占比约为 15，出口占总产能的30， 0108年出口复合增速为30%。 08年111月出 口96223辆，出口均价0。 75万美元。3、行业特点产品层次复杂，结构庞大、呈现系列化变形产品多、零部件多、装配关系复杂制造工艺齐全、过程复杂一般都具有CAPP、PDM,并 且应用情况较好产品设计与生产过程容易脱节 主要工程机械的不同终端市场份额二、行业现状（国内）从2005年开始,工程机械行业一直保

5、持非常快的出口增速, 2006年工程 机械行业首次实现贸易顺差,顺差额达约11亿美元,2007年工程机械产品全面 进入了海外市场,全年同比增长74,贸易顺差更是扩大到38亿美元.亚洲、欧洲和美国是我国机械产品出口主要地区,分别占比47%、 24和 15。欧美经济增速放缓,已经导致对我国机械产品需求的减弱.前两年我国工 程机械新增出口量主要来自俄罗斯、沙特等产油国和原材料国家,俄罗斯目前国 内需求下滑厉害,我国对该地区的出口收到很大影响.中国工程机械产品价格平均只有国外同类产品的60%左右,因此,具有明 显的价格优势.尤其是对于东南亚、非洲、中东等新兴市场,中国产品逐渐显现 出很强的国际竞争力。

6、 中国工程机械进出口额 2008年1-9月我国工程机械分产品出口额增长率 我国各工程机械产品产量占全球的比例全球工程机械市场构成 2006年13月我国工程机械主要产品进出口量值表（一）叉车随着国内叉车市场竞争的日益激烈,本土叉车生产商加大对海外市场的投 入力度, 2006年 13月叉车（主机）出口量增长了30.94%,高于进口量17个 百分点。据不完全统计,出口的叉车（主机）绝大多数是手动叉车,数量约占 全球手动叉车市场的一半。手动叉车出口市场,目前是国内本土的以浙江如意、 虎力等为代表的民营企业为主.手动叉车技术含量最低,价格便宜,一台叉车 1000元不到,2005年国内一年出口量就达30多

7、万台。（二）铲土运输机械在出口的推土机主机中,绝大多数为小功率的履带推土机.功率大于235。 36kw （320hp）的履带推土机共进口 3台，比上年同期减少3台，平均价格比 上年同期大幅度下降。由于中国生产的推土机与美国和日本的产品相比具有非 常大的价格优势（只相当于国外同类产品价格的50%以下），中国的推土机出 口大幅度增长，在国际市场尤其是发展中国家市场具有很大的竞争优势。在出口的装载机主机中，绝大多数为前铲装载机，上部能 360度旋转的机 械铲、装载机进口和出口较少.据海关统计,2006年 13月我国出口的前铲装 载机价格低廉，仅是进口的 1/3。我国生产的前铲装载机主要出口安哥拉、哈

8、 萨克斯坦、俄罗斯联邦等国家。在出口的铲运机主机中,主要是斗容量不超过 10立方米的铲运机，出口市 场主要以发展中国家为主，如越南、秘鲁、智利、亚美尼亚、伊朗、刚果等。在出口的平地机主机中，主要是功率小于23536kw（320hp）的主机。我 国生产的平地机主要销往日本、土耳其、爱沙尼亚等国家.国内市场对巴西、日 本、加拿大生产的平地机产品情有独钟。比较出口产品平均单价，今年一季度 我国出口的平地机产品平均价格约为8万美元，与上年同期相比有小幅下降。（三）压实机械今年一季度我国压路机行业出口业绩显著增长，主机出口量和出口额分别 比去年同期增加了 5。32倍、1。49倍。出口的产品中主要以机械驱

9、动产品为 主，而全液压振动压路机产品出口量较小。年出口量只有几百台，以小吨位、 低档次产品居多。进口的压路机主要来自德国、瑞典、日本.（四）混凝土机械我国混凝土或砂浆混合机器出口市场比较成熟。一季度混凝土或砂浆混合 机器出口继续增加，13月共出口33536台，出口创汇955.97万美元。出口 产品平均单价大幅度上涨，出口量虽只增加了 7.84%，但出口创汇却增加了 73。 22%。从出口产品走向来看,我国出口的混凝土机械 25%左右销往美国，20%左右 销往英国,5销往意大利,5%销往澳大利亚,45%销往其它国家. 工程机械出口地区分布：三、行业现状（国外）国际工程机械市场的格局，虽有发展，但

10、没有根本性的改变，北美、西欧 中国和日本四大市场仍占据着70%左右的市场份额。但是，一批新兴的工程机械 市场发展很快,如俄罗斯、印度、中东、南美洲、中亚、东南亚等，尤其是俄罗 斯和印度两个大国，经济增长较快，工程机械需求量大，市场潜力不可忽视。目前，世界各地区工程机械市场的份额大致如下:西欧19%；北美38； 日本5%；中国-10%;其他28全球工程机械制造业主要集中在美国、日本、西欧和中国四个地区，占有 全球80%以上的生产份额.其他还有韩国、俄罗斯、东欧地区、印度和巴西有少 量生产。全球有一定规模的工程机械生产企业有在2000家左右，其中比较著名 的有100家左右。经过多年的竞争、兼并和重

11、组，生产集中度不断提高，形成 了十余家大型跨国公司,它们以强大的经济实力，先进的技术水平和管理经验, 引领着行业发展的潮流.2006年全球范围的工程机械行业增长较快,其中起重机、矿山机械、高空 作业平台等增幅更为突出;另外，公司普遍利润率比较高,平均都在10%左右，好 的达到了18%，在这方面，国内企业有较大差距。2006年，全球工程机械主要机种的销售量为180万台左右,其中包括工业 车辆（内燃、电动叉车及仓储车辆）82.4万台.比上年增长了11%；增长较快的机 种有两头忙（10）；大型挖掘机（21%）；小型挖掘机（14）；工业车辆（11.7%） 和移动式起重机（27%）等。（1）欧洲工程机械

12、市场欧洲是工程机械主要生产地区和市场，这里面西欧占有绝大多数份额，但 东欧地区近年来增速较快,市场潜力较大。欧洲经济近年来保持平稳小幅增长的态势，2006年也是经济发展较好的一 年,其中德国、爱尔兰和中东欧情况更好一些。这些都对工程机械的发展产生了 深远影响。2006年欧盟各国工程机械销售增长7%,生产量增长7%；单从生产而 言，西欧占有96的份额，东欧仅占4，但东欧增速较快。欧洲工程机械总产值，在2002年为165亿欧元，至2006年增长为260亿欧元，五年中增长了 58；2007年约增长5.8%左右，达到275亿欧元。2006 年欧洲各国工程机械的营业额:德国 75 亿欧元（占29）；意大

13、利55 亿欧元（占21）；英国 36亿欧元（占14%）；法国26亿欧元（占10%）；瑞典 21亿欧元（占 8）;芬兰16亿欧元（占6%）；其他国家31亿欧元（占 12）.按产品划分的营业额情况如下:铲运机械 164亿欧元（占63）；混凝土设 备34亿欧元（占13）；破碎筛分设备 29亿欧元（占11）；路面机械 26亿 欧元（占10%）;塔式起重机 10亿欧元（占 4%）.（2）北美工程机械市场北美地区是世界工程机械最大的生产地和市场，拥有大小工程机械制造企业 500余家,其中有多家全球著名的大企业.美国工程机械的发展首先缘于其巨大 的经济总量。据介绍，美国的工程建设总量每年大致在 1。165万

14、亿美元到1。 19 万亿美元之间，所以能保证数百亿美元的工程机械销售市场。北美工程机械的销售，近几年呈稳定上升，2002年到2006 年期间，北美 地区16类主要工程机械产品的销售情况见（包括挖掘机、装载机、推土机、自 卸卡车、平地机、叉装机、两头忙、摊铺机等）.此外，北美工程机械租赁市场也很发达，2006 年全地区共有租赁门市部 3412个，租赁设备的价值达 906100万美元.近年来，美国次级贷款市场出现问题,房市下挫，对美国经济，乃至全球经 济都将产生一定影响,对工程机械行业的影响,我们将充分关注并拭目以待。（3）日本工程机械市场日本是世界上工程机械第二大生产国，从 20世纪60年代开始

15、高速发展， 到80年代末，日本工程机械产量增长了 12倍，销售额达到190亿美元左右； 90年代以后,受经济衰退的影响,产量逐年下降，到 2001年降到谷底，2002年 开始回升，并保持了稳定增长的态势。四、各子行业竞争分析2007 年主要工程机械产品销售额1、起重机工程起重机是工程机械行业重要组成部分，占到行业销售收入的 12%左右, 该行业近年来在出口的带动下快速增长。该行业市场集中度比较高，徐工和中 联是该行业的两大龙头，合计占有 8成以上市场份额，汽车起重机市场前五位 徐重、中联浦沅、蚌起、泰起和长起占据 95%左右的份额，而履带吊市场中抚挖、 三一、徐重和中联占据了几乎整个市场。由于

16、行业竞争格局稳定，行业盈利能 力也比较高。另外由于出口占比较大，因此,对国内市场依赖度比较低，国内市 场波动对工程起重机的影响也相对比较小.2、混凝土机械房地产需求占到泵车需求的 40左右，要高于其他产品，因此，混凝土机 械和房地产的关联度比较大，行业波动与国内宏观调控高度相关,行业表现为弹 性比较大。由于需求快速增长、竞争格局稳定，泵车盈利能力较高，在工程机 械产品中处于高位水平。2007年泵车销售约 3000台，拖泵约为6500台。而同期,国外混凝土泵的 总产量仅为12000台左右。世界上混凝土机械只占工程机械销售额的 3%，而在 中国则占到10左右，包括混凝土泵在内的混凝土机械在中国的蓬

17、勃发展得益 于中国良好而独特的市场机遇.混凝土机械市场份额泵车表观需求量增长情况3、挖掘机2007 年，进口挖掘机占到国内销量超过一半,进口机多为二手机,性能和质 量难以保证,随着国内企业技术水平的提升，国产机将逐渐对进口机进行替代. 尤其是在小型挖掘机上，我国企业的产品已经开始对进口产品加速替代，国内 产品在小挖上的市场占有率逐年提升。2007年国内小挖占挖掘机总销售量的 20%左右，而发达国家小挖的需求量 约占挖掘机市场总量的 45%。小型挖掘机属小型机械，主要用于城市化建设中的 改造等.一般来说，小型机械一般在一国重工业化后期占比将逐渐加大，目前我 国东部和一些大城市的基本大型建设已经完

18、成,未来主要对城市进行改造和修 缮，加上随着劳动力成本的提高，也加快了机械对人力的替代。此外，小挖在 新农村建设中的需求量也很大。而从对装载机的替代来说,国外挖掘机和装载机的保有量比约为 2：1，而 我国目前为0.6：1，这主要是由于挖掘机价格较装载机贵并且需要自卸车辅助 而目前的施工方一直以成本节约的思想为主,但未来随着挖掘机功能的不断扩 展和较装载机性价比缩小，这一比例将逐步提升。历年挖掘机销量 挖掘机进出口量对比 国内挖掘机市场份额构成随着柳工产量提升，毛利率逐年提高4、推土机我国推土机行业市场集中度较高，山推股份作为该市场主导者占有 50%的 市场份额，其他竞争对手与其差异巨大.但推土

19、机在工程机械产品中属重型设 备，毛利率相对较低.推土机对房地产市场的依赖度比较低,基建工程需求占大部分。由于 08年 国内大型项目仍然保持了比较快的建设速度,因此08年推土机销量依然维持了 较快增长的局面。近几年推土机出口迅猛，出口已经占到总产量的 40，对出 口的依赖度较大.推土机按月销量情况 历年推土机进出口量 推土机行业市场份额构成5、装载机装载机行业受益于国内外矿山建设，近年来增长速度较快。中国已经成为 全球最大的装载机生产国，占据全球 60的市场份额。由于中国装载机产品具 有性价比优势,因此出口增长也较快,出口已经占到装载机销量的 9%。但装载机 行业进入壁垒较低，市场参与者众多，市

20、场分散，但真正实现规模生产的企业 并不多，销售上万台的仅 5家企业，超过 2万台的仅龙工和柳工两家.由于行业 内部竞争激烈，装载机是工程机械中毛利率最低的产品。2004年我国宏观调控，装载机是铲土运输机械中受影响最小的产品.目前 国内装载机的保有量在 50万台左右，由于装载机产品相对使用寿命较短,一般23年就需要更换新机，因此每年新机更换仍然有 1015万台左右的市场需求。 但由于装载机的保有量较大，且存在被挖掘机替代的趋势，加上目前我国在全 球的市场份额已高达 60%左右，未来提升空间已不大。历年装载机销量历年装载机进出口量装载机行业市场份额构成6、叉车叉车通常可以分为三大类：内燃叉车、电动

21、叉车和仓储叉车。我国内燃平 衡重式叉车约占销量的80，而全球叉车销量中电动叉车比重超过了 50。这 是因为在欧、美、日的叉车市场上，电动叉车已成为主流产品的缘故。由于我 国对环保要求较低、叉车作业更频繁、作业环境较恶劣以及运行成本等因素， 较长时间内我国的叉车需求仍将倾向于使用内燃叉车.但随着节能环保政策的 深入，电动叉车销量占比将逐渐提高.叉车作为高效搬运方式，在中国发展很快,叉车产销量一直保持快速增长。 而且与其他工程机械产品相比，叉车对于宏观调控的敏感度不是很高，需求主 要依赖于物流业的发展。中国叉车出口在 2005年后快速增长,目前出口销量已 占国内产量的 35%以上，出口已成为中国叉

22、车业务的重要拉动力。我国叉车销量 我国叉车进出口量 装载机市场占有率挖掘机市场占有率 推土机市场占有率五、发展前景全球工程机械行业呈现稳定发展的态势,在经济发展，特别是工程建设事业 发展的推动下，传统市场稳定增长，新兴市场发展迅速，多数工程机械制造企 业盈利丰厚，扩张的欲望强烈。从机种发展看,大型机械中挖掘机仍旧占有第一的地位，销售额和增长速度 都名列前茅；但相比之下，小型多用途机械的发展则更快，这主要归功于发达 国家大型基础设施建设已接近完成,大量的市政、维修、养护、园林工作拉动小 型多用途机市场升温；另外，和目前倡导的节约资源、能源，保护环境等政策 措施也有一定的关系.从营销方式看，工程机

23、械租赁在发达国家已经成为一种主要的营销手段 , 大约占到销售额的 50%以上，出现了一大批颇具实力的租赁公司.租赁业的发达， 也带动了二手机市场和拍卖市场的发展 .工程机械营销和使用方式的改变,对于 降低施工成本，提高设备利用率,节约资源是有积极意义的。在全球范围的工程机械销量较大增长的情况下，预计产品库存和关键零部 件短缺就成为一个普遍的问题，正如所谓“木桶理论”中的一块短木板，制约 了行业更快发展。这个问题已经引起全行业的关注，按照市场经济的规律，应 该有更多的资金和技术投向这个方向，最终实现动态的平衡.在可预见的将来,工程机械行业及市场发展的前景是比较乐观的，这是目前 业内相当一致的看法。